מאת אלון הדר

מלאנוקס – Mellanox (סימבול MLNX)

מלאנוקס הינה חברת טכנולוגיה ישראלית שהוקמה בשנת 1999 המתמחה בפיתוח וייצור של רכיבים אלקטרוניים המיועדים להעברת אינפורמציה מהירה בין שרתים ומערכות אחסון באמצעות מערכות תקשורת.

בעבר מלאנוקס הייתה חברה דואלית שמניותיה נסחרו הן בבורסה לני"ע של ת"א והן בבורסה האמריקאית נאסד"ק. ביוני 2013 החליטה החברה למחוק את מניותיה מהמסחר בבורסה לני"ע של ת"א מסיבות של עודף רגולציה. לפיכך ניתן לסחור במניות החברה הרשומות למסחר בבורסת נאסד"ק בלבד.

שווי השוק הנוכחי של החברה עומד על כ- 1.95 מיליארד דולר. לחברה יש מאזן המעיד על יציבות פיננסית סבירה ואף יותר מכך. בשנת 2013 החברה הציגה ירידה בהכנסות והפסד נקי בדוחותיה לאחר 4 שנים של עליה מתמדת בסך ההכנסות ושמירה על שורה תחתונה חיובית. עקב כך הנייר הגיב בקריסה משער השיא שעמד על 120 דולר לשער שפל של 30 דולר בלבד, ירידה של כ 75% בפרק זמן של 18 חודשים.

הגרף המופיע בתמונה הינו גרף שבועי בו כל נר מייצג שבוע מסחר נתון :

כפי שניתן לראות בגרף לאחר שהנייר הגיע לשער 30 דולר לערך הגיעו קונים וייצבו אותו בטווח מחירים שנע בין 30 דולר ל- 45 דולר לערך. ב – 5 החודשים האחרונים הנייר התכנס לטווח מחירים צר יותר שנע בין 40 ל – 45 דולר לערך וגם כיום הוא נסחר בו. מתנד המחזור שבתחתית הגרף מראה כי קיימת נטייה לאיסוף סחורה מתון. 

אופן הפעולה :

אפשרות אחת היא המתנה לפריצת ההתנגדות האופקית וסגירה מעל שער 45 דולר בסיום שבוע מסחר, רצוי במחזור גבוה מהממוצע, ולרכוש מניות בסגירת יום המסחר האחרון של השבוע או בפתיחת המסחר בשבוע העוקב. סטופ ימוקם בסגירה מתחת לאזור התמיכה 39.5 דולר. יעד אפשרי הינו מחיר של 60 דולר למניה.

אפשרות שניה לאלו שאינם רוצים להמתין לפריצה אלא נסמכים על התמיכה באזור 40 דולר הינה כתיבת אופציות פוט בסטרייק של 40 דולר לאחד החודשים הקרובים. לדוגמא תמורת התחייבות לרכוש 100 מניות תמורת 40 דולר למניה (שער המניה הנוכחי כ 43.4 דולר) ניתן לקבל 285 דולר לאופציה במידה וכותבים למרץ 2015. במידה ושער הנייר ישאר מעל 40 דולר בפקיעת האופציות של מרץ 2015 האופציה תימחק ויישאר תזרים של 285 דולר לכל אופציה שנכתבה ללא רכישה של המניות בפועל ויהיה ניתן לחזור על התהליך. במידה ושער הנייר ירד מתחת לשער 40 דולר, יהיה ניתן לרכוש את האופציה הנכתבת בחזרה בהפסד (שיכול להיות ניכר למדי) או לתת לאופציה להתממש ולקבל 100 מניות של מלאנוקס בשער קניה אפקטיבי של 37.15 דולר למניה.

אין לראות באמור לעיל ייעוץ או המלצה כלשהי. הכותב אינו יועץ השקעות והוא עשוי להחזיק בניירות הערך המוזכרים בכתבה. כל קורא צריך להתחשב במכלול היבטים בבואו להשקיע לרבות הסיכונים הספציפיים בהשקעה, בתיק ההשקעות באופיו ובמצבו הפיננסי.