אחרי מדד אוגוסט שירד יותר מהתחזיות, על פי האומדנים הראשוניים גם מדד ספטמבר יהיה נמוך וצפוי להישאר ללא שינוי כאשר המשך עלייה במחירי השכירות ובמחירי החינוך יקוזזו עם הירידה במחיר הדלק ובמחירי הנופש אחרי הקיץ. כך מעריכים כלכלני הראל פיננסים. עוד להערכתם, מדד אוקטובר צפוי לעלות ב-0.3% בשל חגי תשרי. ל-12 החודשים הקרובים צופים בהראל אינפלציה של כ-2.7%. הציפיות לאינפלציה הנגזרות בשווקים עלו משמעותית בשבוע האחרון ולהערכת כלכלני הראל הם גבוהים מדי, במיוחד בטווחים הקצרים.
באשר לתגובת בנק ישראל אומרים בהראל כי על רקע המדד השלילי הנוכחי והמדדים הנמוכים יחסית הצפויים בחצי השנה הקרובה, בנק ישראל צפוי להתלבט בשאלה האם להעלות את הריבית שוב ב-0.75% בדומה לצעד שעשה הבנק המרכזי בגוש האירו והסיכויים הגוברים למהלך דומה גם של הבנק המרכזי בארה"ב, או להסתפק בעלייה של 0.5% בהחלטה הבאה ב-3 באוקטובר בדומה להחלטה שהתקבלה בשבוע שעבר באוסטרליה.
בינתיים, מחירי הדירות לא מפסיקים לעלות גם החודש. ב-12 החודשים האחרונים נרשמה בהם עלייה של קרוב ל-18%. במבט קדימה, תהליך העלאת הריבית שמתגלגלת לריביות למשכנתאות וההאטה בצמיחה ימתנו את הביקושים לנדל"ן. ניתן לראות זאת כבר גם בנתוני מכירות דירות חדשות שנמוכים ביולי ב-40% בהשוואה לרמתן בתחילת השנה. גם מספר המשכנתאות שנלקחו קטן.
הריבית בארה"ב תעלה ב-0.75%
באשר לארה"ב אומרים בהראל כי בעוד שלמשקיעים היו תקוות כי כבר ראו את שיא האינפלציה, המדד שהתפרסם בשבוע שעבר איכזב כשעלה בשיעור גבוה מהצפוי והמשקיעים הבינו כי האינפלציה התפשטה לרוחב. בשבוע החולף מדד S&P500 ירד 4.8% ומדד הנאסד"ק ירד 5.5%-. מדד ה S&P 500 שעלה כבר 17% מהתחתית שלו באמצע יוני, חזר לרדת, וכעת הוא נמצא במרחק של 5.6% מאותה תחתית. גם שוק האג"ח הגיב בעוצמה: התשואה על האג"ח לשנתיים עלתה השבוע מרמה של 3.55% לרמה של 3.87% והכלכלנים העלו את צפי העלאות הריבית שלהם לסוף השנה הנוכחית ל 4.25% בהשוואה ל-3.75% שצפו לפני חודש.
אומנם האינפלציה בארה"ב ב-12 החודשים האחרונים ירדה באוגוסט ל-8.3% (הצפי היה שתרד ל-8.1%), בעיקר בשל ירידה של כ-10% במחיר הדלק, אך אינפלציית הליבה עלתה יותר מהצפי ל-6.3% כאשר התורמים העיקריים היו מחירי השכירות הרכבים והטיסות. הנתון המשמעותי הזה הוא האחרון לפני החלטת הריבית ברביעי הקרוב ובעקבותיו מצפים כלכלני הראל להעלאת ריבית נוספת (שלישית ברציפות) של 0.75%.