הראל: למרות הסיכון לבנקים, הפד יעלה ריבית ב-0.25% כדי להראות המשך מאבק באינפלציה
למרות הזעזועים במערכת הפיננסית בארה"ב על רקע קריסת בנקים במדינה, הציפיות שהפד לא יעלה ריבית ואולי אף יוריד אותה, הן מוגזמות. כך סבורים כלכלני הראל פיננסים וביטוח בראשות ראש אגף כלכלה ומחקר עפר קליין.
לדבריהם, ש לזכור שאינפלציה גבוהה ועקשנית יוצרת נזק משמעותי, דבר שמחייב המשך מדיניות מוניטרית מרסנת. על כן צופים בהראל שהבנק המרכזי בארה"ב יעלה את הריבית בישיבתו ב-22 באפריל ברבע נקודת אחוז גם כדי לשדר לשווקים שהמערכת הפיננסים איתנה, ושהוא לא זונח את המלחמה באינפלציה.
באשר לתמונת המצב בישראל סבורים בהראל כי גם כאן בנק ישראל יעלה את הריבית לפחות ברבע אחוז בישיבתו הקרובה ב-3 באפריל, זאת על רק מדד המחירים לצרכן הגבוה ושוק העבודה החזק ולמרות החששות ממערכת הבנקאות העולמית. בהראל צופים עלייה של 0.5%-0.6% בכל אחד מהמדדים של מרץ ואפריל בהובלת השכירות, הנופש והטיסות (חופשת פסח) ועלייה עונתית במחירי ההלבשה וההנעלה.
בהראל מציינים כי אם הירידה במחיר הנפט והפחם תישמר ייתכן שנראה עדכון כלפי מטה במחירי החשמל והדלק בחודשיים הקרובים. לדבריהם, למרות המדד הגבוה האינפלציה במבט לאחור ירדה ל-5.2% ובמבט קדימה צופים בהראל ירידה באינפלציה בחודשים הבאים כאשר "ייצאו" מהחישוב השנתי המדדים הגבוהים מהשנה שעברה (מרץ-מאי), שהושפעו מפרוץ המלחמה באוקראינה "והפתיחה מחדש" לאחר גל האומיקרון. יחד עם זאת, שוק העבודה ההדוק, תוספות השכר בסקטור הציבורי, התקציב המרחיב וכמובן הפיחות בשקל צפויים להמשיך ולהחזיק את האינפלציה מעל ליעד בנק ישראל, ובהראל צופים אינפלציה של 3.2% ב-12 החודשים הבאים.
משמעות הדבר שלמרות החששות כיום ממערכת הבנקאות העולמית, האינפלציה הגבוהה (נזכיר שוב שגם המדד הקודם הפתיעה כלפי מעלה), שוק העבודה החזק והפיחות בשקל תומכים בהעלאת ריבית נוספת של רבע נקודת אחוז על ידי בנק ישראל (ההחלטה ב-3 באפריל) ללא קשר מה יעשה הבנק המרכזי בארה"ב מחר. כפי שציינו בשבוע שעבר, אנו לא פוסלים גם עלייה של חצי אחוז בהתאם להתפתחויות עד אז בשער השקל.