מסקירת השוק החודשית שפירסמה הבורסה לניירות ערך בתל אביב עולה כי הציבור מגדיל את הסיכון בהשקעות שלו ועובר מהשקעה בקרנות אג"ח וקרנות שקליות לקרנות המשקיעות במניות בבורסה בתל אביב ובחו"ל.

בקרנות המשקיעות באגרות חוב בתל אביב התגברו הפדיונות ביולי והסתכמו בכ-2.9 מיליארד שקל, יותר מפי שניים מהפדיונות שנרשמו בחודש יוני. מתחילת השנה נרשמו פדיונות בסך של כ-4.5 מיליארד שקל. הפדיונות האלו באים לאחר שבשנת 2017 נרשמו יצירות בסך של כ-21 מיליון שקל באפיק האג"ח המקומי בקרנות.

על פיע הסקירה, בקרנות הנאמנות המשקיעות במניות בבורסה בתל אביב הסתכמו היצירות ביולי בכחצי מיליארד שקל נטו. היצירות באות לאחר חמישה חודשים רצופים של פדיונות נטו שהסתכמו בכ-0.9 מיליארד שקל. בשנת 2017 נרשמו יצירות בסך של כ-3.6 מיליארד שקל בקרנות אלו.

על פי נתוני הבורסה לני"ע בת"א, כסף המשיך לזרום גם לקרנות נאמנות המשקיעות בחול, זה חודש השני ברציפות. בקרנות אלו הסתכמו היצירות בכ-1.1מיליארד שקל נטו ביולי, עליה של כ-8% מהחודש הקודם. מתחילת 2018 הסתכמו היצירות באפיק זה בכ-3.8 מיליארד שקל נטו. בשנת 2017 כולה הסתכמו היצירות נטו בקרנות המשקיעות בחו"ל בכ-2 מיליארד שקל.

בקרנות השקליות נרשמו פדיונות בסך של כ-0.6 מיליארד שקל. מתחילת השנה הסתכמו הפדיונות בקרנות השקליות בכ-2.36 מיליארד שקל.

בקרנות הכספיות, הסולידיות, התמתנה מגמת היצירות והן הסתכמו בכ-0.1 מיליארד שקל לאחר יצירות בהיקף של כ- 1.3 מיליארד שקל נטו בחודשים פברואר-מאי. מתחילת השנה הגיעו היצירות בקרנות הכספיות לכ-0.9 מיליארד שקל, לאחר פדיונות בסך של כ-46 מיליארד שקל בשנים 2014-2017.

קרנות אג"ח – זה רק נראה בטוח

מתי להחליף קרן נאמנות?

אולי אתם לא ממש מרגישים את זה בכיס או בחשבון הבנק, אבל בחברת הדירוג העולמית S&P חושבים שכלכלת ישראל טובה ומשתפרת' והחליטו להעלות את דירוג האשראי של ישראל מרמה של +A לרמה של -AA.דירוג אשראי של מדינה מבטא את הערכת חברת הדירוג לגבי יכולתה של המדינה לפרוע חוב. מדינות מנפיקות אגרות חוב למדינות וגופים מוסדיים שונים בעולם על מנת לממן את פעילותן השוטפת וכן, כמו במיחזור משכנתא, לפרוע חובות ישנים שניטלו בתנאים פחות טובים.

מדינות נוספות שלהן דירוג אשראי דומה באירופה הן צ'כיה ואסטוניה. לסין, יפן וצ'ילה דירוג +A – נמוך בשלב אחד מהדירוג של ישראל.

כלכלני S&P כותבים בדו"ח כי העלאת הדירוג התאפשרה הודות לשיפורים במסגרת הפיסקלית בישראל שהובילו לירידה בחוב הממשלתי. על אף שרמתו של החוב הממשלתי עדיין גבוהה, סבורים ב-S&P כי הסבירות להיפוך המגמה של צמצום החוב הממשלתי נמוכה. ההערכה של כלכלני S&P מבוססת ההנחה שבהיעדר זעזועים בסחר העולמי, תחזית הצמיחה של ישראל תישאר חזקה ותאפשר לממשלה להכיל לחצים להוצאות על מטרות חברתיות ועל תשתיות, וגם הסלמה מתונה אפשרית בסיכוי הביטחון. לדבריהם, "ישראל הפגינה ביצועים כלכליים טובים מאז המשבר הפיננסי העולמי, וכיום התמ"ג שלה גדול בכ-140 מיליארד דולר, או 50%, מרמתו ב-2010. בחשבון השוטף היא נהנית מעודף בר קיימא, והאבטלה בשפל היסטורי".

בצד נקודות החולשה של ישראל מציינים ב – S&P כי קיים ספק ביכולתה של הממשלה לטפל בסוגיות ארוכות טווח כמו עודף בירוקרטיה, מחסור בתשתיות וכמו כן את ההשתתפות הנמוכה בשוק העבודה של נשים ערביות וחרדים.

תגובתו של שר האוצר, משה כחלון, להעלאת הדירוג: "בשלוש השנים האחרונות הכלכלה הישראלית נסקה והגיעה לנתוני המקרו הטובים בתולדותיה. האמון שמביעים בנו הגופים הכלכליים החזקים בעולם מאפשר לנו להמשיך ולהצמיח את המשק, ובעזרת פירות הצמיחה לקיים מדיניות של צמצום פערים חברתיים וחיזוק מעמד הביניים והשכבות החלשות. העלאת הדירוג תחסוך לנו הוצאות מימון של מיליארדי שקלים, שאותם נפנה עבור המשרדים החברתיים – הבריאות, החינוך והרווחה. נמשיך להוביל מדיניות כלכלית וחברתית נטולת פניות, ממלכתית ואחראית שרואה את האזרח הישראלי במרכז".

החשב הכללי, רוני חזקיהו, התייחס גם הוא להעלאת הדירוג ואמר כי היא "משקפת את הכרת הגופים הכלכליים הבינלאומיים בחוזקה של כלכלת ישראל ומדגישה את החשיבות בקידום מדיניות המעודדת צמיחה תוך שמירה על משמעת פיסקלית".

נגידת בנק ישראל, קרנית פלוג, אמרה כי "ההחלטה משקפת אמון של המוסדות הבינלאומיים במדיניות הכלכלית של הממשלה, ובמדיניות המוניטרית שהנהיג בנק ישראל שתרמה לצמיחת המשק וליכולתה של הממשלה לעמוד בהתחייבויותיה העתידיות. ההחלטה מהווה הוכחה נוספת לחשיבות של ההפחתה המתמשכת של יחס החוב לתוצר, ולתרומתה של הירידה בנטל החוב לחוסנה של כלכלת ישראל".

בסקירתם השבועית מעריכים כלכלני בנק לאומי כי "העלאת הדירוג הינה עוד גורם המצטרף לגורמים שבטווח הארוך תומכים בשקל. תשואות האג"ח הממשלתיות המקומיות עשויות לרשום ירידות תשואות קלה אם כי גם טרום העלאת הדרוג נסחרו אגרות החוב של ישראל בתשואות התואמות מדינות בדירוג דומה.

טבע מדווחת על התוצאות של הרבעון השני של 2018 והמשקיעים מאוכזבים למרות למרות שהציגה רווח למניה של 78 סנט הגבוה מתחזית האנליסטים שעמדה על 64 סנט.

הרווח הנקי Non-GAAP עמד על כ-794 מיליון דולר. ההפסד הנקי GAAP עמד על 241 מיליון דולר.

ההתאמות בסך של כמיליארד דולר הם שהביאו להפסד הנקי GAAP. ההתאמות כללו הפחתות בסך של כ-670 מיליון דולר בעקבות הפחתות הקשורות לרכישת אקטביס ומחיקת מוניטין הקשורה לפעילות במקסיקו.

התאמת Non-GAAP גדולה נוספת היתה בסך הוצאה בסך של 107 מיליון דולר בעקבות תוכנית הרה-ארגון הרחבה שביצעה טבע.

טבע דיווחה על הכנסות רבעוניות בסך של כ-4.7 מיליארד דולר, מעט מתחת לתחזיות האנליסטים ונמוכות בכ-18% מהמכירות ברבעון השני של 2017. הירידה במכירות מוסברת על ידי טבע בשחיקת המחירים במגזר הגנרי ובירידה במכירות הקופקסון בצפון אמריקה שהסתכמו בכ-464 מיליון דולר. מכירות התרופה המקורית אסטדו הגיעו בצפון אמריקה למכירות של 44 מיליון דולר.

הפרשי שער בין הרבעון השני של 2017 לרבעון השני של 2018 תרמו לשורת ההכנסות של טבע 92 מיליון דולר. לרווח התפעולי (GAAP) תרמו הפרשי השער כ-14 מיליון דולר וב-19 מיליון דולר לרווח התפעולי non-GAAP.

הרווח הגולמי GAAP עמד ברבעון השני של 2018 על 2.1 מיליארד דולר, ירידה של 28% מהרבעון המקביל ב-2017. שיעור הרווח הגולמי GAAP עמד על 43.8% לעומת כ-50 ברבעון המקביל של 2017.

הרווח הגולמי Non-GAAP עמד על 2.4 מיליארד, ירידה של 27% מהרבעון השני של 2017. שיעור הרווח הגולמי Non-GAAP עמד על 50.4% לעומת 57% ברבעון המקביל של 2017. הירידה בשיעור הרווח הגולמי מוסברת בעיקר משחיקת המחירים בתחום הגנרי בארה"ב ללא ירידה דומה בעלות המכירות, בירידה בהכנסות מהקופקסון כתוצאה מהתחרות הגוברת.

ההפסד התפעולי GAAP עמד ברבעון השני של 2018 על 14 מיליון דולר לעומת 5.7 מיליארד דולר ברבעון המקביל של 2017. הרווח התפעולי  Non-GAAP עמד על 1.2 מיליאד דולר, ירידה של 22% לעומת הרבעון המקביל ב-2017.

גם הרווח התפעולי EBITDA ירד ב-20% לעומת הרבעון המקביל ב-2017 והוא עמד על 1.4 מיליארד דולר.

ביחד עם התוצאות לרבעון השני, מעדכנת טבע גם את תחזיותיה לשנת 2018 מהתחזיות שפירסמה בדו"ח של הרבעון הראשון של 2018.

תחזית ההכנסות של טבע נותרת בעינה והיא בטווח של 18.5-19 מיליארד דולר לשנת 2018.

צפי הרווח התפעולי Non-GAAP עלה ל-4.3-4.6 מיליארד דולר מ-4.2-4.5.

צפי הרווח EBITDA עודכן ל-5-5.3 מיליארד דולר מ- 4.9-5.2 מיליארד דולר.

צפי הרווח למניה עודכן כלפי מעלה ל-2.55-2.8 לעומת צפי של 2.4-2.65 שפורסם בדו"ח הקודם.

מזור רובוטיקה העוסקת בפיתוח ושיווק מערכות רובוטיות לעריכת ניתוחים בעמוד השדרה דיווחה על התוצאות הכספיות לרבעון השני של 2018.

הכנסותיה של מזור ברבעון השני הסתכמו בכ-13.2 מיליון דולר לעומת כ-15.5 מיליון דולר ברבעון השני של 2017. הכנסות אלו נמוכות בכ-30% מתחזיות האנליסטים שחזו הכנסות בסך של כ-17 מליון דולר. ההפסד למניה עמד ברבעון השני על 7 סנט למניה, גם הוא נמוך בהרבה מההפסד של 2 סנט למניה שחזו האנליסטים.

ההכנסות בשוק האמריקאי הסתכמו בכ-11.8 מיליון דולר, בהשוואה לכ-14.1 מיליון דולר ברבעון השני של 2017. מזור מסבירה את הירידה במכירות בעיקר במחירי מכירה נמוכים יותר, תחת הסכם ההפצה עם מדטרוניק, אשר קוזזה בחלקה מעליה של כ-25% במספר המערכות שנמכרו. ההכנסות משווקים בינלאומיים הסתכמו בכ-1.4 מיליון דולר בדומה לרבעון המקביל ב-2017. גם ההכנסות החוזרות ממכירות מוצרים מתכלים לא השתנו לעומת הרבעון המקביל ב-2017 והסתכמו ברבעון השני ב-6.3 מיליון דולר.

הרווח הגולמי של מזור צנח לכ-7.4 מיליון דולר לעומת כ-10.7 מיליון ברבעון המקביל של 2017. בהפסד התפעולי לא נרשם שיוני לעומת הרבעון המקביל והוא הסתכם בכ-3.9 מיליון דולר.

החברה סיימה את הרבעון בהפסד של כ-3.8 מיליון דולר לעומת הפסד בסך של כ-3.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

בסוף שנת 2017 עברה מזור שינוי במודל המכירה ממכירוה ישירה של מערכות Mazor X להפצה דרך מדטרוניק אשר הביאה לגידול במספר המערכות שנמכרו אך לקיטון בשיעור הרווח הגולמי שעמד ברבעון השני על כ-56% לעומת כ-70% ברבעון המקביל.

ממזור נמסר כי בסוף ספטמבר אמורה להיחשף מערכת Mazor X Stealth Edition, המשלבת את מערכת הניווט הכירורגית של מדטרוניק. בעקבות כך, נמסר ממזור, מגדילה החברה את כושר הייצור של בישראל על מנת לעמוד בהתחייבויות הרכישה למערכת שהתקבלו על ידה עד כה.

עפולה ממשיכה להתפתח. הוועדה הארצית לתכנון מתחמים מועדפים לדיור אישרה תוכנית לבניית שכונת מגורים בעפולה, הקמת מתחם תעסוקה ומסחר בכניסה המערבית לעיר וכן הרחבת אזור התעשייה שממוקם במזרח העיר. כמו כן החליטה הועדה על הפקדת תוכנית למגורים ולמיסחר בנתיבות.

השכונה החדשה בעפולה, שתקום בדרומה, תכלול כ-7,800 דירות שיוקמו במבנים בני 11-14 קומות. בחזיתות הבניינים יהיו שטחים מסחריים בהיקף של כ-11 אלף מ"ר. כ-1,500 מהדירות בשכונה יוקצו עבור דירות קטנות ו-400 דירות יוקצו עבור דיור מוגן.

מתחם תעסוקה והמסחר שעתיד לקום בכניסה המערבית לעיר יהיה בהיקף של כ-44 אלף מ"ר. לאיזור התעשייה של העיר הממוקם במזרחה יתווספו כ-190 אלף מ"ר נוספים לתעסוקה וכ-182 אלף מ"ר לתעשייה. התוכנית כוללת גם, שטחים עבור מבני ציבור, פארק עירוני על שטח 120 דונם, הקמת כביש היקפי נוסף לעיר שיחבר בין אזור התעסוקה העירוני ובין שכונת המגורים.

בנוסף, החליטה הותמ"ל על הפקדת תוכנית של עיריית נתיבות לבנייתן של 1,950 דירות במבנים בני 7-9 קומות עם חזיתות מסחריות בקומות הראשונות. 150 דירות בפרוייקט יוקצו עבור דירות קטנות ודיור מוגן. השטח המסחרי יהיה בהיקף של כ-8,000 מ"ר. על פי התוכנית ייבנו בנוסף לדירות גם כ-113 מ"ר של מבני ציבור. במקום מתוכננות גם גינות ציבוריות, שטחים פתוחים וכן הוקצה שטח עבור הקמת בית מלון לשרות באי מתחם הבבא סאלי.

ההכנסות של הוט ברבעון הסתכמו לסך של כ- 1.03 מיליארד שקל לעומת סך של כ-1.05 מיליארד שקל בברבעון המקביל ב-2017, קיטון של כ- 2%. הירידה בהכנסות נבעה מירידה במגזר הכבלים אשר קוזזה בחלקה על ידי עלייה בהכנסות במגזר הסלולארי.

הירידה בהכנסות ועלייה בהוצאות התפעול הביאו לירידה חדה בשיעור הרווח התפעולי של הוט שרשם ירידה של כמעט 30% מ-149 מיליון ש"ח ברבעון המקביל של 2017 ל-108 מיליון שקל ברבעון הנוכחי.

העלייה בהוצאות התפעול מוסברת בעיקר מגידול בעלויות רכישת מכשירים, בהלימה לעלייה בהכנסות ממכירת מכשירים במגזר הסלולר, גידול בהוצאות אחזקת רשת וכן מגידול בהוצאות מוקד שרות חיצוני.

הוט מדווחת כי ההכנסות ממגזר הכבלים הסתכם ברבעון בכ-722 מיליון שקל לעומת כ-764 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2017.

החדשות הטובות מבחינת הוט הן שהיא כנראה הצליחה לבלום את נטישת לקוחות הטלויזיה בכבלים. מספר המנויים בסוף הרבעון עמד על כ-1.01 מיליון מנויים, בדומה למספר המנויים שהיו לה בסוף 2017, אבל התחרות בענף הביאה לכך שההכנסה הממוצעת מלקוח במגזר הכבלים ירדה לכ-214 שקל לעומת 232 שקלים ברבעון המקביל של 2017.

בתחום הסולאר מראה הוט שיפור ברבעון השני. ההכנסות ממגזר זה הסתכמו בכ-321 מיליון שקל לעומת כ-298 מיליון שקל ברבעון המקביל של 2017.

נכון לסיום הרבעון להוט כ-1.58 מיליון מנויים במגזר הסלולארי. בסוף שנת 2017 היו לחברה כ-1.56 מיליון מנויים.

ההכנסה הממוצעת ללקוח במגזר הסלולארי היא 51 שקלים לעומת 52 ברבעון המקביל של 2017.

סודהסטרים מדווחת על הרבעון המוצלח אי פעם. ההכנסות צמחו מעל 30% ל- 171.5 מיליון דולר. הרווח הגולמי צמח ל-59.3% מההכנסות לעומת 53.1% ברבעון המקביל; הרווח התפעולי זינק ב-89% והסתכם ב-31.8 מיליון דולר ברבעון; הרווח הנקי הסתכם ב-26.1 מיליון דולר, גידול של כ-82% לעומת הרבעון המקביל. החברה העלתה את התחזית לשנת 2018: צמיחה של כ-23% בהכנסות ו-44% ברווח התפעולי לעומת שנת 2017.

"אנו שמחים לדווח על הרבעון המוצלח ביותר בהיסטוריה של החברה", מסר דניאל בירנבאום, מנכ"ל סודהסטרים. "החברה מובילה מהפיכה בשוק המשקאות העולמי ונמצאת בתנופה עסקית, אשר בעקבותיה אנו מעדכנים את תחזית המכירות והרווחיות לשנה. אנו גאים לייצר ולייצא מישראל 70 מיליון מוצרים בשנה, הנושאים את דגל ישראל, ל-45 מדינות. מי שראוי להוקרה הם עובדינו המסורים, בעיקר 2,000 עובדי מפעלינו ברהט ובאשקלון — יהודים וערבים, ישראלים ופלסטינאים, בדואים ודרוזים, סטרייטים ולהט"בים — העובדים בשוויון, בדו-קיום ובשלום".

החברה דיווחה על מכירות של למעלה ממיליון מערכות הגזה ברבעון, גידול של כ-22% בהיקף מכירות, ושיא של כל הזמנים במכירות מילויי הגז ((CO2 שהסתכמו ב –9.7 מיליון יחידות, גידול של כ-17% לעומת הרבעון המקביל.

השיפור ברווחיות הגולמית נובע בעיקר מניצול בסיס העלויות הקבועות תוך גידול בהכנסות, התוספת לרווחיות כתוצאה משינוי מודל ההפצה בצרפת והשפעה חיובית של שערי חליפין שהסתכמה בכ-7 מיליון דולר.

הוצאות המכירה והשיווק הסתכמו ב-52.4 מיליון דולר, שיעור של 30.6% מההכנסות, בהשוואה ל-40.9 מיליון דולר, שיעור של 31.3% מההכנסות ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות ההנהלה והכלליות הסתכמו ב-17.4 מיליון דולר, 10.2% מההכנסות, לעומת 11.6 מיליון דולר, 8.9% מההכנסות ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נובעת מגידול בהוצאות תשלום מבוסס מניות וכן מהוצאות נוספות הנובעות ממודל ההפצה החדש בצרפת בעקבות רכישת המפיץ ברבעון הראשון.

גידול של כ-89% ברווח התפעולי ברבעון שהסתכם ב-31.8 מיליון דולר, שיעור של 18.5% מההכנסות, לעומת 16.8 מיליון דולר, שיעור של 12.9% מההכנסות ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הנקי ברבעון גדל בכ-82% והסתכם ב-26.1 מיליון דולר לעומת 14.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

תזרים המזומנים החופשי (תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בניכוי מזומנים ששימשו לפעילות השקעה)הסתכם ברבעון ב-24.4 מיליון דולר.

מועדון הנוסע המתמיד של אל-על הוא אחד ממועדוני הלקוחות הגדולים ביותר בארץ. המועדון לצד מחזיקי כרטיס האשראי של אל-על פליי-קארד כולל כ-2 מיליון לקוחות – 1. מיליון מתוכם ישראלים והיתר תושבי חו"ל. במועדון החליטו לאחרונה על שינוי תנאי הצבירה והמימוש של הנקודות. מדובר על שינוי שיחול באפריל 2019 לחברי המועדון ולמחזיקי כרטיס האשראי פליי קארד.

מועדון הנוסע המתמיד כולל חמישה סוגי חברות: מתמיד, כסף, זהב, פלטינה וטופ פלטינה – מדובר בעצם על סוג של מעמדות, כאשר המעמד נקבע לפי תדירות הנסיעות, המרחק והמחלקה בה טסים. כרטיס האשראי פליי קארד (כרטיס בשיתוף עם דיינרס) הושק ב-2014 וכולל שני סוגי כרטיסים: פליי קארד ופליי קארד פרימיום.

היקף המועדון, על פי נתוני אל על,  עומד על 280 אלף כרטיסים לכ-250 אלף לקוחות. היקף העסקאות מוערך במעל 20 מיליארד שקל עסקאות בשנה. כשמנתחים את העסקאות מגלים – ההוצאה החודשית הממוצעת בחודש היא 9.5 אלף שקל; הוצאה של 4.5 אלף שקל  בפליי קארד; והוצאה של 23 אלף שקל לחברות פרימיום. על פי השיטה באל על – 10% ממחזור הסליקה מומר לנקודות אל על.

חברי המועדון יכולים להמיר את הנקודות האלו לטיסות בונוס. כמו כן, ניתן לרכוש עם הנקודות בדיוטי פרי (במטוסי אל-על) וניתן גם לממש עבור לינה בבתי מלון. עסקה משתלמת, וייתכן שעכשיו אפילו עוד יותר. המועדונים המתחרים של חברות תעופה זרות מאפשרים התאגדות של מספר חברות תעופה יחד. אל-על רוצה גם לחבור לגופים נוספים ואז יהיה הרבה יותר מגוון לחברי המועדון.

אל-על משנה במקביל את שיטת הצבירה (השיטה הקודמת מורכבת ומבלבלת).  הצבירה החדשה מבוססת מחיר. אין משמעות למרחק ועוד, רק למחיר – ובצדק.  מי שמוציא יותר כסף צובר יותר נקודות, כשלקוחות במעמד גבוה יותר צוברים יותר. לפי השיטה החדשה, לקוחות היוקרה יקבלו 25% יותר. על פי הנמסר מהחברה –   על כל 8 דולר שלקוחות פרימיום ישלמו  ממחיר הכרטיס הם צוברים נקודה, לעומת צבירה של נקודה על כל הוצאה של 10 דולר לנוסע המתמיד במעמד הבסיס. השינוי הזה ישפיע כמובן על צבירת הנקודות כשבגדול הטיסות בעלות נמוכה יתוגמלו פחות מטיסות בעלות גבוהה.

 נובה מכשירי המנוהלת על ידי  איתן אופנהיים, מפרסמת תוצאות מאכזבות לרבעון השני סיפקה תחזית חלשה לרבעון השלישי. נובה, העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מוצרים וטכנולוגיות למדידת חומרים ומימדים, אמנם רשמה עלייה של 10% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל, אך, ירידה קלה (כ-1%) לעומת הרבעון הקודם, ל-62 מיליון דולר.

שיעור הרווח הגולמי נשחק מ-59% ברבעון המקביל ל-58% ברבעון הנוכחי. ההוצאות התפעוליות גדלו משמעותית – 25% לעומת הרבעון המקביל לכ-22.1 מיליון דולר, ובהתאמה הרווח התפעולי ירד  בכ-13.3% לעומת הרבעון המקביל ועמד על כ-13.6 מיליון דולר.

הרווח ללא הפחתת נכסים בלתי מוחשיים בגין רכישות, פריטי מס מיוחדים והוצאות בגין תגמול מבוסס מניות, הסתכם ב-13.3 מיליון דולר, 46 סנט למניה, ירידה של 13.5% מהרבעון הקודם ושל 12% ביחס לרבעון המקביל.

בקופת המזומנים של החברה היו 169 מיליון דולר בסוף הרבעון השני.

ברבעון הנוכחי (השלישי) צופה הנהלת נובה הכנסות של 58-64 מיליון דולר, רווח למניה על בסיס non-gaap בטווח של 37-49 סנט ורווח על בסיס gaap של 32-44 סנט למניה.

מניות נובה   (הנסחרות בתל אביב ובנאסד"ק) הגיבו לדוחות ולתחזית בצניחה של 9%.

המנכ"ל אופנהיים ציין עם פרסום הדוחות כי "תוצאות הרבעון השני מבססות את התקדמות החברה באספקת פתרונות מדידת חומרים וממדים עבור תהליכי ייצור מתקדמים של 3d nand ו-dram. אנו מאמינים כי בסיס הלקוחות הרחב של החברה, יחד עם הבידול הטכנולוגי שלנו, מגדילים את שוק היעד שלנו ותומכים ביישום אפקטיבי של תוכנית הצמיחה ארוכת הטווח שלנו"

רדוור עוברת לרווח – אמנם מינורי 700 אלף דולר, אבל האנליזטים בשנה האחרונה אופטימיםם, וסבורים שהצמיחה תימשך. החברה, המספקת פתרונות לזמינות, ביצועים גבוהים ואבטחת רשתות תקשורת ארגוניות, מרכזי מחשוב ואפליקציות, דיווחה  על רדוור צמיחה של 12% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל ב-2017, ל-57.3 מיליון דולר.

ההכנסות באירופה, המזרח התיכון ואפריקה (EMEA ) זינקו ב-51% ל-20 מיליון דולר, בעוד שההכנסות באמריקה ירדו ברבעון זה בכ-2%, לרמה של כ-24 מיליון דולר – נקודה בעייתית על רקע ההערכה כי גם בארה"ב תהיה צמיחה בתחום.

ההכנסות באזור אסיה פסיפיק (apac) הסתכמו ברבעון השני בכ-13.6 מיליון דולר, בדומה להכנסות ברבעון המקביל. השורה התפעולית על בסיס gaap הצביעה על רווח של 700 אלף דולר ברבעון לעומת הפסד של כ-4.5 מיליון דולר ברבעון המקביל, ועל הפסד של 2.3 מיליון דולר ברבעון הראשון השנה.

הרווח הנקי על בסיס non-gaap קפץ ברבעון האחרון ב-316% לעומת הרבעון המקביל, והגיע לכ-5 מיליון דולר, 10 סנטים למניה. על בסיס gaap הציגה החברה רווח נקי של כ-1.7 מיליון דולר, 4 סנטים למניה, בהשוואה להפסד נקי של 4.1 מיליון דולר, 9 סנטים למניה, ברבעון המקביל והפסד של כמיליון דולר ברבעון הראשון.

בסיכום המחצית הראשונה של השנה רשמה רדוור צמיחה של 12% בהכנסות, שהגיעו לכ-112 מיליון דולר, והציגה רווח נקי של כ-700 אלף דולר, לעומת הפסד של כ-8 מיליון דולר בתקופה המקבילה.

בקופת החברה היו בסוף יוני מזומנים בהיקף של כ-367 מיליון דולר, גידול של 9 מיליון דולר לעומת סוף הרבעון הראשון השנה.

רועי זיסאפל, נשיא ומנכ"ל רדוור, ציין היום כי "איומי הסייבר ממשיכים להתפתח, וככל שהם הופכים להיות מסובכים יותר, כך הופכות הטכנולוגיות החדשניות לאיתור מוקדם של התקיפה וריסונה המדויק באמצעות אוטומציה מתקדמת – לבעלות ערך רב יותר".

מניית רדוור  רשמה עלייה של 52% בשנה האחרונה, ושוויה של החברה, שמניותיה נסחרות בנאסד"ק, הגיע לכ-1.2 מיליארד דולר.

רדוור – כל מה שצריך לדעת

נייר חדרה מדווחת על עלייה של 13% בהכנסות הרבעון השני ל-439 מיליון שקלים;

כמו כן, מדווחת החברה על עלייה  של כ- 22% ב-EBITDA שהסתכם בכ-60 מיליון שקלים, לעומת כ- 49 מיליון שקלים ברבעון המקביל. ה- EBITDA במחצית הראשונה הסתכם לכ- 121 מיליוני שקלים, צמיחה של כ- 30% ביחס לכ- 94 מיליוני שקלים בתקופה המקבילה.

הרווח הנקי ברבעון השני הוכפל ל-22 מיליון שקלים; במחצית הראשונה של 2018 הסתכם הרווח הנקי בכ- 46 מיליון שקלים, יותר מכפול מהחציון המקביל אשתקד.

מנכ"ל נייר חדרה, גדי קוניא: "אנו מרוצים מאוד מהשיפור העקבי ברווחיות החברה, בדגש על ה- EBITDA והרווח הנקי, ומיכולתנו להשיא לבעלי המניות גם תשואת דיבידנד. המשך הגידול בביקוש למוצרי אריזה וקרטון בעולם והעלייה במחירי המכירה העולמיים מקנים לנו בטחון בפוטנציאל העתידי הרב שעוד לפנינו. שיפור הרווחיות הינו פרי עבודה מתמשכת של יישום האסטרטגיה העסקית שלנו באופן שמאפשר לחברה לנצל באופן מיטבי את המומנטום החיובי בשוק, תוך חתירה תמידית ליעילות משופרת ומצוינות תפעולית. נייר חדרה ממשיכה בביצוע השקעות, וזאת בכדי לשמר ולהעצים את מגמת השיפור ברווח בשעיעור דו-ספרתי גם בעתיד".

ההכנסות ברבעון השני של 2018 הסתכמו בכ-439 מיליון שקלים, צמיחה של 13% בהשוואה להכנסות של כ-390 מיליון שקלים ברבעון המקביל אשתקד. הגידול במחזור המכירות נבע בעיקר מגידול במכירות מגזר גלילי נייר לקרטון בסך של כ-24 מיליון שקלים, גידול בסך של של כ-7 מיליון שקלים במגזר מוצרי אריזה וקרטון, ומגידול במכירות מגזר ניירות כתיבה והדפסה בסך של כ-29 מיליון שקלים. העליה בהכנסות הינה פועל יוצא של גידול בכמות הנמכרת, עלייה במחירי המכירה ושיפור תמהיל המכירות. במחצית הראשונה של 2018 הסתכמו הכנסות החברה בכ-893 מיליון שקלים, צמיחה של כ-8% בהשוואה להכנסות של כ-826 מיליון שקלים בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח הגולמי ברבעון השני של 2018 הסתכם בכ-77 מיליון שקלים (כ- 18% מההכנסות), עלייה של 13% בהשוואה לרווח הגולמי ברבעון המקביל אשתקד, שהסתכם בכ-68 מיליון שקלים (כ- 17% מההכנסות).

הרווח התפעולי לפני הוצאות והכנסות אחרות, הסתכם בכ-38 מיליון שקל, גידול כ- 11 מיליון שקלים וכ-41%, בהשוואה לרווח תפעולי של כ-27 מיליון שקלים ברבעון המקביל אשתקד. השיפור ברווח התפעולי הושג בעיקר הודות לעלייה ברווחיות מגזר גלילי נייר לקרטון. הרווח התפעולי לפני הוצאות והכנסות אחרות במחצית הראשונה של 2018 הסתכם בכ-78 מיליון שקלים, גידול של כ-56% לעומת רווח תפעולי של כ-50 מיליון שקלים בתקופה המקבילה אשתקד.

ה-EBITDA ברבעון השני של השנה הסתכם בכ-60 מיליון שקלים (כ-14% מסך ההכנסות), וזאת בהשוואה לכ-49 מיליון שקלים (כ-12% מסך ההכנסות), ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA במחצית הראשונה של שנת 2018 הסתכם בכ-121 מיליון שקלים, גידול של כ-29% בהשוואה ל-94 מיליון שקלים בתקופה המקבילה אשתקד. השיפור ב-EBITDA היא תוצאה של צמיחה במכירות לצד מיקוד עסקי והתייעלות תפעולית.

הוצאות המימון ברבעון השני של 2018 הסתכמו בכ-7 מיליון שקלים, בהשוואה לכ-12 מיליון שקלים ברבעון המקביל אשתקד. במהלך הרבעון חלה ירידה של כ-2.5 מיליון שקלים בהוצאות הריבית הודות לפרעון אג"ח, ויתרת הירידה נבעה מהשפעת שערי החליפין. במהלך המחצית הראשונה של 2018 הסתכמו הוצאות המימון בכ-16 מיליון שקלים, קיטון של 5 מיליון שקלים ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, כפועל יוצא של המשך פירעונות של אגרות חוב.

הרווח הנקי ברבעון השני של 2018 הסתכם בכ-22 מיליון שקלים, לעומת רווח של כ-11 מיליון שקלים ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי במחצית הראשונה של 2018 הסתכם בכ-46 מיליון שקלים, וזאת לעומת רווח נקי של כ-22 מיליון שקלים בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול ברווח הנקי בשנת 2018 הינו תוצר של שיפור ברווח התפעולי וקיטון בהוצאות מימון.

דיבידנד: דירקטוריון נייר חדרה החליט על חלוקת דיבידנד בסך 20 מיליון שקלים לבעלי המניות.

זהו רבעון שלישי ברציפות בו מחלקת החברה דיבידנד, לאחר שחילקה במהלך 2018 דיבידנדים בהיקף מצטבר של 50 מיליון שקלים, בשני הרבעונים הקודמים.

ליאור הלמן, סמנכ"ל הכספים ציין כי "גם הרבעון זה נבחנו צורכי המזומנים העתידיים של החברה לטובת המשך ביצוע השקעות לצמיחה, פרעון חוב, שמירה על רמת מינוף נמוכה והרצון להשיא תשואת דיבידנד. המשך השיפור בריווחיות והאיתנות הפיננסית של החברה מאפשרים מימוש במקביל של כל שלוש המטרות גם יחד תוך חלוקת דיבידנד נוסף בסך של 20 מיליון שקלים הרבעון, וסך מצטבר של 70 מתחילת השנה".

כיל מדווחת על תוצאות הרבעון השני לשנת 2018

– מכירות בסך 1.37 מיליארד דולר לעומת 1.32 מיליארד דולר ברבעון השני לשנת 2017 ולעומת 1.25 מיליארד בנטרול תרומת העסקים שנמכרו –

– רווח תפעולי בסך 172 מיליון דולר לעומת 144 מיליון דולר ברבעון השני לשנת 2017, גידול בשיעור של 19% – בניכוי עסקים שנמכרו, הרווח התפעולי המתואם גדל בשיעור של 47%

  – רווח נקי בסך 101 מיליון דולר לעומת 57 מיליון דולר ברבעון השני לשנת 2017, גידול בשיעור 77%. בניכוי עסקים שנמכרו, הרווח הנקי המתואם יותר מהוכפל.

–  ביצועים חזקים בכל עסקי החברה- בשרשרות הערך של ברום, אשלג, ופוספט וכן בדשנים מיוחדים, הודות למחירי קומודיטי, יוזמות מכירה מבוססות ערך ועלייה בייצור האשלג –

– מאזן חזק בעקבות מימושי עסקים ואופטימיזציה של מבנה החוב

השיפור ברווח התפעולי עשוי היה להיות גדול יותר – . בניכוי ירידת ערך בעקבות מכירת עסקי Rovita, הרווח התפעולי המתואם הסתכם ב-188 מיליון דולר  גבוה ב-23% לעומת 153 מיליון דולר בתקופה המקבילה בשנת 2017, וגבוה ב-47% בניכוי רווח בסך 25 מיליון דולר שנרשם ברבעון השני לשנת 2017 מעסקים שנמכרו בסוף הרבעון הראשון לשנת 2018. החברה רשמה ביצועים חזקים בכל קווי העסקים שלה כאשר הצמיחה והרווחיות נתמכו על ידי מחירים גבוהים יותר בכל שרשרות הערך של החברה, עלייה בכמויות המכירה של ברום ותרכובותיו, של דשנים מיוחדים ושל פוספטים מיוחדים וכן ע"י יישום מוצלח של גישת מכירות מבוססת ערך שהמשיכה לתרום לעלייה ברווח התפעולי של חטיבת הפתרונות המיוחדים. ה EBITDA המתואם ברבעון השני הסתכם לסך 296 מיליון דולר, לעומת 251 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

מנכ"ל כיל, רביב צולר, ציין: "אנו מרוצים מתוצאות הרבעון השני, שעלו על ציפיות ההנהלה, בעקבות ביצועי שיא של שרשרות הערך של ברום ופוספט בחודש יוני. הצמיחה והשיפור ברווחיות החברה במהלך הרבעון מיוחסים לשיפור בתנאי השוק ולשליטה על ההוצאות, כמו גם למאמצי האופטימיזציה בפעילות ייצור האשלג וליישום גישת מכירות מבוססת ערך בשרשרות הערך של ברום ופוספט".

צולר הוסיף, "תוצאות הרבעון השני משקפות גם את נכסיה התחרותיים של כיל, כמו כוח האדם המקצועי של החברה, התרבות הארגונית שלה והידע הנרחב שנצבר במהלך עשרות שנים. במסגרת האסטרטגיה שלנו, נשפר את עמדת ההובלה העולמית שלנו בכל שרשרות הערך שבליבת עסקינו. בנוסף, אנו מתכננים לבנות ולגוון את הסל שאנו מציעים בתחום הפתרונות החדשניים לחקלאות, באמצעות מינוף היכולות הקיימות והידע האגרונומי של כיל, תוך הפקת תועלת מהאקו-סיסטם הטכנולוגי של ישראל. התאמת המבנה הארגוני שלנו למיקוד האסטרטגי, עליה הכרזנו היום, תאפשר לנו לייעל את פעילותינו ואף תקל על הבנת התרומה היחסית של שרשרות הערך שלנו לביצועינו הכוללים, תוך יצירת שקיפות רבה יותר וערך רב יותר עבור כל שותפי העניין בחברה".

תוצאות כספיות  ואומדנים על בסיס Non-GAAP:

ניתוח תוצאות:

הכנסות: המכירות צמחו בשיעור של 3.7% ל 1,371 מיליון דולר ברבעון השני לשנת 2018, בעיקר הודות למחירים גבוהים יותר בכל שרשרות הערך של החברה וכן ייסוף האירו לעומת הדולר, בקיזוז תרומת עסקים שנמכרו לרבעון המקביל. הגידול בכמויות המכירה של מוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום ומעכבי בעירה בכיל מוצרים תעשייתיים, חומצות בכיל תוספים מתקדמים, חלבוני חלב בכיל רכיבי מזון מיוחדים ומוצרים לשוק החקלאות המיוחדת בכיל דשנים מיוחדים קוזז על ידי ירידה קלה בכמויות המכירה של אשלג וחומצה זרחתית בכיל מינרלים חיוניים.

רווח תפעולי: החברה דיווחה על רווח תפעולי בסך 172 מיליון דולר ברבעון השני לשנת 2018, לעומת 144 מיליון דולר ברבעון השני לשנת 2017. בניכוי ירידת ערך נכסים בסך 16 מיליון דולר ברבעון השני לשנת 2018, בעקבות מכירת חברת Rovita, שעסקה בייצור חלבוני חלב קומודיטי, הרווח התפעולי המתואם הסתכם לסך 188 מיליון דולר, גידול בשיעור של 23% לעומת הרבעון השני לשנת 2017. הרווח התפעולי הושפע לחיוב ממחירי אשלג גבוהים יותר (גידול בסך 31 דולר בממוצע במחיר FOB לטון, לעומת הרבעון המקביל בשנה הקודמת), מחירי דשני פוספט גבוהים יותר וכן עלייה במחירי המכירה של המוצרים המיוחדים. תרומה זו קוזזה באופן חלקי על ידי מחירים גבוהים יותר של אנרגיה, הובלה ימית וחומרי גלם, בעיקר זרחן (המשמש בתהליכי הייצור בשרשרת הערך של הפוספט) וחומרי גלם שונים המשמשים את כיל דשנים מיוחדים. כיל נהנתה מהשפעה חיובית של תמהיל בשל מכירות כמותיות גדולות יותר בעסקי המוצרים המיוחדים, בעיקר במוצרי ברום.

הוצאות מימון, נטו: הוצאות מימון נטו ברבעון השני לשנת 2018 הסתכמו לסך 54 מיליון דולר, לעומת 49 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר עקב השפעת השינויים בשערי החליפין ועסקאות גידור בסך 12 מיליון דולר. גידול זה קוזז באופן חלקי על ידי קיטון בסך 7 מיליון דולר בהוצאות ריבית, עקב קיטון בהתחייבות הפיננסיות נטו ובהוצאות ריבית בגין הפרשות בגין הטבות לעובדים. ברבעון השני לשנת 2018 וברבעון השני לשנת 2017, הכירה החברה בהוצאות מימון עקב פירעון מוקדם של אג"ח ושל הלוואות, בהתאמה, בסך של 12 מיליון דולר ושל 13 מיליון דולר (למידע נוסף ראו "תזרים מזומנים ורמת החוב" להלן).

הוצאות מס: הוצאות המס ברבעון השני לשנת 2018 הסתכמו לסך 20 מיליון דולר, ומשקפות שיעור מס אפקטיבי של כ 17%. שיעור המס של החברה ברבעון השני לשנת 2018 היה נמוך משיעור המס הרגיל של החברה, בעיקר עקב פיחות השקל לעומת הדולר במהלך הרבעון, אשר הקטין את התחייבויות המס בחברות-בת בישראל.

תזרים מזומנים ורמת החוב: ברבעון השני לשנת 2018, תזרים המזומנים התפעולי קטן ב 35 מיליון דולר לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הקיטון נבע מגידול בהון החוזר נטו, בעיקר עקב עלייה ביתרת הלקוחות, כתוצאה ממכירות גבוהות לקראת סוף הרבעון, וכן עקב תשלום במזומן עבור הטבות לעובדים. תזרים המזומנים ששימש בפעילות השקעה ברבעון השני לשנת 2018 הסתכם לסך 143 מיליון דולר, לעומת 135 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר עקב גידול בתזרים המזומנים ששימש להשקעה ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים ל  121 מיליון דולר, לצד תשלומים בקשר למכירת חברות שהושלמה ברבעון הראשון לשנת 2018.

ההתחייבויות הפיננסיות נטו בסוף הרבעון השני הסתכמו לסך של 2,267 מיליון דולר, קיטון של 770 מיליון דולר לעומת 31 בדצמבר 2017, בעיקר עקב תקבולים ממכירת עסקים בתחום בטיחות אש ותוספי שמן (P₂S₅).

במסגרת התמקדות החברה באופטימיזציה של מבנה החוב, ביום 29 במאי 2018 השלימה החברה הצעת רכש במזומן עבור אג"ח סדרה ד', אג"ח בכירות לפדיון בשנת 2024, ובסך הכל רכשה 616 מיליון דולר מתוך סכום הקרן המקורי בסך 800 מיליון דולר. במקביל, ביום 31 במאי 2018, השלימה החברה הנפקה פרטית של אג"ח בכירות שאינן מובטחות (אג"ח סדרה ו') למשקיעים מוסדיים, בסכום כולל של 600 מיליון דולר, לפדיון בשנת 2038.

במהלך הרבעון אישרה סוכנות דירוג האשראי S&P את דירוג האשראי הבינלאומי של החברה ברמה של ‎BBB-‎ עם אופק דירוג יציב. S&P – מעלות אישרה את דירוג האשראי המקומי של כיל, ברמה של ilAA עם אופק דירוג יציב.

המבנה הארגוני של כיל

במסגרת מאמצי ההנהלה לחזק את עמדתה המובילה של כיל בשוק ולקדם את צמיחתה, החברה תתאים את המבנה הארגוני שלה לאסטרטגיה. האסטרטגיה של כיל מבוססת על מיקוד המאמצים בשלוש שרשרות הערך: באשלג, אחת משלושת הספקים התחרותיים ביותר בכל אחד משוקי המטרה של החברה; המובילה העולמית בברום; ובפוספט, ספקית מובילה של פתרונות בעלי ערך מוסף לשוקי המזון, הייצור התעשייתי והחקלאות.  כמו כן, כיל זיהתה פוטנציאל צמיחה משמעותי בתחומים של פתרונות מתקדמים לדישון וחדשנות חקלאית. לאור זאת, פעילות כיל תחולק לארבע חטיבות: אשלג, פתרונות פוספט (שרשרת ה P₂O₅), מוצרים תעשייתיים (שרשרת הערך של הברום ועסקים משלימים) ופתרונות חקלאיים חדשניים. ההתאמה, אשר תיכנס לתוקף החל מסוף חודש אוגוסט 2018, תמשיך ותסייע לאופטימיזציה של העסקים בכל אחת משרשרות הערך של החברה ואף תעניק למנהלי חטיבות העסקים של כיל כלים לפישוט התקשורת, לקידום היעילות ולביטול כפילויות. התאמה זו תמשיך ותאפשר לחברה להתמקד בהשגת עמדה מובילה בתחומים בהם היא עדיין אינה מובילה – בעיקר בתחום פתרונות דישון מתקדמים – תוך התמקדות במינוף ידע טכנולוגי ותעשייתי. (למידע נוסף ראו בנספח הצגת ביניים של נתונים מוערכים מקדמיים, בדבר מכירות ורווח החטיבות העסקיות על-פי המבנה הארגוני החדש).

סקירה של מגזרי הפעילות

מגזר הפתרונות המיוחדים

מגזר הפתרונות המיוחדים של כיל היווה 46% מהמכירות וכן 55% מהרווח המשויך למגזרים ברבעון השני. מגזר זה רשם תוצאות איתנות בעקבות רמת שיא ברווח התפעולי הרבעוני של כיל מוצרים תעשייתיים, הודות למחירים גבוהים יותר, המשך הלחץ בתחום הרגולציה של איכות הסביבה בסין ומכירות איתנות של תמיסות צלולות לקראת סוף הרבעון; יישום מוצלח של גישת מכירות מבוססת-ערך בכיל תוספים מתקדמים, אשר פיצתה באופן חלקי על השפעת המכירה של עסקי תוספי השמן ובטיחות האש (P₂S₅) בסוף הרבעון הראשון של 2018 והביאה לגידול בשיעור 32% ברווח התפעולי פרו-פורמה (בנטרול תרומת העסקים שנמכרו בתקופה המקבילה); וכן התאוששות בתחום חלבוני החלב בכיל רכיבי מזון מיוחדים, שהביאה לגידול משמעותי במכירות וברווח של יחידה זו.

* תוצאות הפעילות ברבעון השני לשנת 2017 כוללות את המכירות והרווח של עסקי כיל בתחום בטיחות אש ותוספי שמן (P₂S₅), שנמכרו לקראת סוף הרבעון הראשון לשנת 2018 בהיקף של 68 מיליון דולר ו 25 מיליון דולר, בהתאמה.

עיקרי התוצאות העסקיות:

כיל מוצרים תעשייתיים

• התוצאות יוצאות הדופן של כיל מוצרים תעשייתיים ברבעון השני לשנת 2018 נתמכו על ידי מחירים גבוהים יותר, בעיקר עקב לחצים רגולטוריים בתחום איכות הסביבה בסין, עליה במכירות תמיסות צלולות והשפעה חיובית של שערי חליפין.
• ברבעון השני לשנת 2018, מחירי הברום האלמנטרי בסין עלו במעט לעומת סוף הרבעון הראשון, עקב לחצים רגולטוריים בתחום איכות הסביבה, שהשפיעו על ייצור הברום המקומי , ואשר צפויים להימשך.
• למרות ביקושים יציבים בשוק, הכנסות כיל ממכירת מעכבי בעירה מבוססי-ברום גדלו לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעיקר בשל מחירים גבוהים יותר ומכירות כמותיות גבוהות יותר של FR-245 כתוצאה ממחסור בשוק.
• מכירות מעכבי בעירה מבוססי-זרחן בשווקים של כיל (ארה"ב ואירופה) גדלו לעומת התקופה המקבילה אשתקד, כתוצאה מלחצים רגולטוריים מחמירים בתחום איכות הסביבה בסין, אשר השפיעו על ההיצע של המתחרים ותמכו בכמויות ובמחירים. ההכנסות הושפעו לטובה גם משערי חליפין.
• מכירות תמיסות צלולות היו גבוהות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר בשל גידול בהיקף הפעילות במפרץ מקסיקו ופעילות קידוחים בישראל. הצמיחה צפויה להימשך ברבעון השלישי לשנת 2018, אם כי בקצב מתון יותר.
• כיל מוצרים תעשייתיים רשמה עלייה ברווחיות מוצרי המגנזיה, כתוצאה ממחירי מכירה גבוהים יותר והתמקדות ביישומים בעלי רווחיות גבוהה יותר.
• כמו כן נרשמו בקו עסקים זה מכירות גבוהות יותר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד של MgCl2 מוצק עבור סילוק אבק.

כיל תוספים מתקדמים

בניכוי תרומת של עסקי בטיחות אש ותוספי שמן (P₂S₅ׂׂׂ)ׂ שמכירתם הושלמה במרץ 2018, מכירות תוספים מתקדמים גדלו בשיעור של 10% והרווח של קו העסקים גדל בשיעור של 32% לעומת הרבעון השני לשנת 2017.

• המכירות הגלובליות של מלחים וחומצות גדלו בשיעור של כ-15% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, למרות היציבות בביקושים בשוק העולמי, יציבות הצפויה להימשך בשארית השנה.

  • באירופה, הביצועים של קו העסקים הושפעו לחיוב ממחירים גבוהים יותר והרחבת בסיס הלקוחות, יחד עם עלייה בכמויות המכירה לשוק מוצרי הטיפוח האישי ולתעשיות העיבוד הכימי.
  • המשך הצמיחה של עסקי הפוספטים המיוחדים בסין מונע על ידי הגידול בנתח השוק המקומי של המיזם המשותף YPH בתחום החומצות והמלחים. הצמיחה ממשיכה להיתמך על ידי גידול במאמצי המכירות והשיווק, שיפור באיכות המוצרים וניצול הסינרגיות הגלובליות של כיל.
  • בצפון אמריקה, ההכנסות מחומצות ומלחים היו גבוהות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בשל מכירות כמותיות גבוהות יותר ושיפור בסביבת התמחור. השוק בדרום אמריקה המשיך לרשום ביצועים טובים כתוצאה מגידול בייצוא חומצות מברזיל למדינות אחרות בדרום אמריקה וכן ממחירי שוק גבוהים יותר. השפעה זו קיזזה במידה רבה את ההשפעה השלילית של שביתת המשאיות בברזיל והעיכובים שנוצרו בשרשרת הערך כתוצאה מכך.
  • הפעילות בתחום הצבעים והציפויים המשיכה לרשום ביצועים טובים ברחבי העולם ברבעון השני לשנת 2018, עם גידול בשיעור של 22% במכירות לעומת התקופה המקבילה אשתקד. גידול זה נבע מגידול במכירות הכמותיות כמו גם ממחירי מכירה גבוהים יותר.
  • המחירים הממוצעים בקו העסקים עלו זה הרבעון הרביעי ברציפות, כתוצאה מגישת המכירות מבוססת-הערך החדשה.
• עסקי בטיחות האש ותוספי השמן (P₂S₅) נמכרו בסוף הרבעון הראשון לשנת 2018. ברבעון המקביל בשנת 2017, קווי עסקים אלה רשמו מכירות ורווח בסך 68 מיליון דולר ו- 25 מיליון דולר, בהתאמה.

כיל רכיבי מזון מיוחדים

• העלייה בהכנסות של כיל רכיבי מזון מיוחדים נבעה בעיקר מגידול במכירות הכמותיות של חלבוני חלב לשוק המזון לפעוטות.
• ההתאוששות המשמעותית בעסקי חלבוני החלב ברבעון הנוכחי נבעה מגידול בביקוש מלקוח מרכזי בשוק הסיני, כמו גם מהמשך גיוון בסיס הלקוחות והמשך ההתמקדות בפיתוח פתרונות חלב אורגני עבור תעשיית המזון לפעוטות.
• המכירות של תוספי פוספט למזון ותערובות מרובות-רכיבים היו מעט נמוכות יותר בהשוואה לרבעון השני לשנת 2017 ונרשמו לחצי מחירים בחומרי גלם מסוימים. כיל מוצרי מזון מיוחדים התאימה את מחירי המכירה בהתאם והשיקה גישת מכירות מבוססת-ערך גלובלית חדשה. המכירות של תוספים מבוססי-פוספט לשוקי המאפיות ומוצרי החלב היו דומות לתקופה המקבילה אשתקד. המכירות לשוק הבשר היו נמוכות עקב ההשפעה השלילית באירופה בשל המעבר למפיץ חדש ברוסיה. המצב ברוסיה צפוי להשתפר ברבעונים הבאים. המכירות ברבעון הושפעו לשלילה על משביתת המשאיות בברזיל.

• ביום 5 ביוני 2018 חתמה החברה על הסכם למכירת הנכסים והפעילות העסקית של חברת-הבת Rovita, ללא תמורה. חברת Rovita מייצרת מוצרי קומודיטי בתחום חלבוני החלב, תוך שימוש בתוצרי-לוואי מעסקי חלבוני מי הגבינה של Prolactal, שהיא חלק ממגזר הפתרונות המיוחדים של כיל. במסגרת המכירה התקשרה כיל עם הקונה בהסכם ארוך טווח לפיו ימשיך הקונה לרכוש את תוצרי הלוואי מ Prolactal. ביום 2 ביולי 2018 הושלמה המכירה. כתוצאה מכך רשמה החברה הפסד ממחיקת כלל הנכסים של Rovita בסך 16 מיליון דולר (או 12 מיליון דולר לאחר מס) בדוחותיה הכספיים לרבעון השני לשנת 2018, אשר מוצג תחת "הוצאות אחרות" בדוח רווח והפסד. הפעילות של Rovita הפסידה כ 2 מיליון דולר ברבעון השני של 2018. המכירה צפויה להביא לשיפור מתון ברווחי כיל רכיבי מזון מיוחדים החל מהרבעון השלישי של 2018.

הקיטון בעסקים שנמכרו נבע ממכירת עסקי בטיחות האש ותוספי השמן (P₂S₅) בסוף הרבעון הראשון לשנת 2018. הגידול הכמותי נבע בעיקר מגידול במכירות הכמותיות של קווי עסקים שונים של כיל מוצרים תעשייתיים, במכירות הכמותיות של חלבוני חלב על ידי כיל רכיבי מזון מיוחדים, במיוחד עקב ביקוש רב יותר בשוק הסיני וכן במכירות הכמותיות של חומצות על ידי כיל תוספים מתקדמים. הגידול קוזז באופן חלקי על ידי קיטון במכירות הכמותיות של פוספטים למזון ותערובות מרובות-רכיבים על ידי כיל רכיבי מזון מיוחדים. תרומת המחירים נבעה בעיקר ממחיר מכירה גבוהים יותר של מוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום ומעכבי בעירה בכיל מוצרים תעשייתיים, חומצות בכיל תוספים מתקדמים ופוספטים למזון וכן תערובות מרובות-רכיבים בכיל רכיבי מזון מיוחדים.  ההשפעה השלילית של חומרי גלם נבעה בעיקר מעלייה במחירים של חומצה זרחתית ירוקה נקייה יותר 4D)), המשמשת בייצור חומצה זרחתית לבנה בכיל תוספים מתקדמים, בעיקר עקב מחירי גופרית גבוהים יותר. תרומת השינויים בשערי החליפין נבעה בעיקר מייסוף בשער האירו מול הדולר.

מגזר מינרלים חיוניים

מגזר המינרלים החיוניים היווה 53% מכלל המכירות (לפני פעילויות נוספות וביטול מכירות בין מגזריות) וכן 44% מהרווח המיוחס למגזרים ברבעון השני לשנת 2018. מחירים גבוהים יותר בכל קווי העסקים במגזר זה, שיפור בייצור האשלג וצמיחה מתמשכת בכיל דשנים מיוחדים פיצו ואף מעבר לכך על עלייה במחירי גופרית ובהוצאות הלוגיסטיקה, והובילו לגידול בשיעור 37% ברווחי המגזר.

סביבה עסקית:

מגזר מינרלים חיוניים:

• המגמה החיובית במדד מחירי הדגנים ברבעון השני התהפכה, בעיקר בשל האיום במגבלות שתטיל סין על יבוא סויה מארה"ב, בתגובה לאיומי הנשיא טראמפ להטיל מכסים על יבוא מסין.
• סכסוך הסחר בין ארה"ב לבין סין מהווה איום משמעותי על גידול פולי הסויה בארה"ב. סין מייבאת 90% מכלל צריכת הסויה שלה וארה"ב היא הספקית השנייה בגודלה לסין (אחרי ברזיל). הטלת מגבלות על יבוא פולי סויה מארה"ב עלולה להביא לצמצום בטווח הקצר בגידול פולי סויה ובשימוש בדשנים. אולם בטווח הבינוני, ספקיות אחרות, כגון ברזיל, ארגנטינה ומדינות אחרות, עשויות לסגור את הפער, מה שישיב את האיזון לשוק הסויה העולמי.
• למרות שגורמים רבים בשוק מצהירים כי הירידה במחירי הדגנים היא תגובה קצרת-טווח שאינה מבוססת על גורמי ביקוש והיצע בשוק, המחירים ירדו לרמתם הנמוכה מזה עשור. למרות האמור לעיל, כוח הקנייה של דשנים עדיין חיובי, בעיקר בברזיל, שם מצב החקלאים אף השתפר בשל הציפיות כי סין תגדיל את יבוא הסויה ממדינה זו ובשל הפיחות בשער הריאל הברזילאי, שעשויים להשתקף בביקושים איתנים לדשנים.
• על פי דוח WASDE שפורסם על ידי משרד החקלאות האמריקאי בחודש יולי 2018, יחס מלאי / שימוש בגרעינים לשנה החקלאית 2018/2019 צפוי לרדת מעט ל- 22.3%, לעומת 24.7% בסוף השנה החקלאית 2017/2018 ולעומת 25.5% בשנה החקלאית 2016/2017.
• על פי ארגון המזון והחקלאות של האו"ם FAO)), התחזית לייצור דגנים בשנת 2018 עומדת על 2.6 מיליארד טון, גבוהה ב- 3.0 מיליון טון לעומת התחזית הראשונית מחודש מאי 2018. אולם גם ברמה זו הייצור העולמי יקטן בכ- 41 מיליון טון (1.5%) לעומת השנה הקודמת. כתוצאה מכך צפויה ירידה במלאי הדגנים העולמי – בעיקר בתירס. לעומת זאת הצפי הוא להמשך הגידול במלאי החיטה והאורז.
• נדבך חשוב באסטרטגיה של החברה הוא הצמיחה בעסקי הדשנים המיוחדים-למחצה, בעיקר בשימוש בפוליסולפט כבסיס לסל מוצרים הכולל PotashpluS, PKpluS ואחרים. במחצית הראשונה של שנת 2018, ייצור PotashpluS כלל דוגמיות וייצור ניסיוני לקראת השקה מסחרית במחצית השנייה של שנת 2018. כמו כן, המיזם המשותף YPH בסין השיק את הדשן NPS, אשר משווק בעיקר בסין. האיכות העדיפה של ה-NPS של כיל לעומת מוצרי NPS אחרים תורמת לביקוש למוצר. במחצית הראשונה לשנת 2018, המכירות של דשנים מיוחדים-למחצה הסתכמו לסך של 52 מיליון דולר.

אשלג ומגנזיום

• מחירי האשלג המשיכו להתחזק במהלך הרבעון השני לשנת 2018 בעקבות ביקושים איתנים ועיכובים בכניסת כושר ייצור חדש. על פי CRU, מחיר CFR הממוצע בברזיל (מכלל מקורות ההספקה) ברבעון השני לשנת 2018 עמד על 308 דולר לטון, גבוה ב- 5% לעומת הרבעון הראשון לשנת 2018 וגבוה ב- 18% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. המחירים ממשיכים להתחזק בתחילת הרבעון השלישי וכיום המחירים בברזיל הם סביב 320 דולר לטון, ע"פ CRU.
• המשא ומתן לגבי חוזים לייצוא אשלג לסין נמשך, אך טרם הושגה הסכמה. הפער בין הקונים לבין המוכרים נותר רחב.
• על פי נתונים ראשוניים של CRU, ייבוא האשלג לסין בחודשים ינואר עד יוני 2018 עמד על 4.45 מיליון טון, גידול בשיעור 14% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
• על פי FAI (התאחדות הדשנים בהודו), ייבוא אשלג במחצית הראשונה של שנת 2018 עמד על 2.5 מיליון טון, גידול בשיעור 20% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ממשלת הודו הכריזה כי הקצאת הסובסידיות עבור אשלג תקטן ב-10% לערך ב- 2018/2019, המשקף קיטון בסך 12 דולר. בשילוב עם גידול צפוי במחיר החוזה ל 2018/2019, צפויה עלייה במחיר הקמעונאי המרבי – דבר שעשוי להשפיע על הביקוש.
• על פי ANDA (התאחדות הדשנים הלאומית של ברזיל), ייבוא אשלג לברזיל במחצית הראשונה של שנת 2018 עמד על 4.3 מיליון טון, בדומה לתקופה המקבילה אשתקד.
• נראה כי קצב הגידול בכושר הייצור אטי יותר מכפי שהיה צפוי בתחילה, בעיקר עקב אתגרים טכניים. ברוסיה, EuroChem הפעילה בחודש מארס השנה את מכרה Usolskiy, בעל קיבולת שנתית של 2.3 מיליון טון. דווח כי קצב הגידול בייצור אטי. דווח כי VolgaKaliy, המכרה השני של EuroChem, סובל מחדירת מים לפיר המרכזי, דבר שהכריח את החברה להסב אחד משני פירי המעלית הנוספים על מנת לאפשר הפקת עפרה ממכרה זה. תחילת הייצור במכרה VolgaKaliy נדחתה לסוף שנת 2018. בשנת 2018, ההפקה בשני המכרות צפויה לעמוד על 600 אלף טון. מכרה Bethune של K+S בקנדה גם הוא רושם קצב גידול אטי מהמתוכנן, אך לא פורסמו נתונים. בטורקמניסטן דווח כי מכרה Garlyk, בעל קיבולת שנתית של 1.4 מיליון טון, סובל מחדירת מים ומבעיות פיננסיות. נמסר כי כיום הייצור השנתי עומד על 100 אלף טון (שיעור ניצולת 7%).
• כיל ממשיכה באופטימיזציה של נכסי המינרלים שלה באירופה: כיל איבריה עומדת ביעדי הייצור שלה ברבעון השני לשנת 2018 וממשיכה ליישם תכנית התייעלות שמביאה לעלות נמוכה יותר לטון, תוך כדי התקדמות בהקמת מנהרת הגישה החדשה למכרה באתר Suria, אשר השלמתה צפויה באמצע 2019.
• כיל אנגליה הפסיקה את לייצר אשלג MOP בסוף הרבעון השני לשנת 2018 וצמצמה את היקף המשרות ב- 150 במהלך המחצית הראשונה של שנת 2018, במסגרת המעבר לייצור פוליסולפט. בהמשך להפסדים שנרשמו בשנת 2017, רשמה כיל אנגליה הפסדים משמעותיים ברבעון השני לשנת 2018 והיא צפויה לרשום הפסד בשנת 2018, במהלך תקופת העלאת הייצור של פוליסולפט.
• ביום 20 במאי 2018 נחתם הסכם קיבוצי בין מפעלי ים המלח בע"מ (מי"ה) לבין ועד העובדים של מי"ה, לתקופה של חמש שנים החל מיום 1 באוקטובר 2017, מועד סיום ההסכם הקיבוצי הקודם. ההישגים הבולטים של כיל היו שמירה על יחסי עבודה תקינים וביטול סכסוכי עבודה, דבר שיאפשר לשמור על פעילות ייצור ללא הפרעות, צמצום 20 משרות תפעוליות והשלמת הביצוע של תכנית ההתייעלות של מי"ה עד ליום 30 בספטמבר 2021, כאשר במהלך תקופה זו לא יבוצעו כל פיטורים קיבוציים. ההסכם כולל גם העלאות שכר עבור חלק מהעובדים וכן תשלום בונוס חתימה חד-פעמי, שכתוצאה ממנו רשמה כיל הוצאה בסך 5 מיליון דולר בדוחות הכספיים לרבעון השני, תחת "הוצאות שכר".
• תחנת הכוח החדשה בסדום השלימה בהצלחה את כל המבחנים הנדרשים על ידי חברת החשמל לישראל והחלה לפעול בחודש יולי 2018. תחנת הכוח צפויה להפחית את עלויות האנרגיה במפעלי החברה בסדום.
• הביקוש העולמי למגנזיום נותר מוגבל בסין, בברזיל ובאירופה, בעוד שהמחירים נתונים ללחץ בשל היצוא הסיני המוגבר, ובשל יבוא לארה"ב מצד יצרניות ברוסיה, בקזחסטן ובטורקיה. במקביל, פעולות ממשלת ארה"ב בתחום הסחר הביאו לעליית במחירי הפלדה והאלומיניום, אשר הביאה לחידוש הייצור המקומי של מוצרים אלה וכתוצאה מכך, לביקוש לחומרי גלם, כגון מגנזיום מתכתי. כמו כן, מספר יצרניות הכריזו על השקעות בפעילות המגנזיום שלהן בארה"ב, מתוך כוונה לתמוך ביצרניות מקומיות של ציוד מקורי לרכב. כתוצאה מהאמור לעיל, נרשמה מגמת שיפור בשוק המגנזיום בארה"ב.

פוספט – מוצרי קומודיטי

• שוק הפוספטים המשיך להתאושש באופן מתון ברבעון השני. השיפור בביקושים, קצב אטי מהצפוי של כניסת כושר ייצור חדש במרוקו ובערב הסעודית וכן השבתת כושר ייצור בארה"ב – כל אלה הובילו לעליית המחירים. עליית מחירי הגופרית ולחצים רגולטוריים בתחום איכות הסביבה הביאו לגידול בעלויות היצרנים הסינים.
• מחירי הגופרית עלו לקראת סוף הרבעון השני לשנת 2018, והגיעו ל 150 דולר לטון (על בסיס מחיר CFR בסין). עליית המחירים נבעה משיפור בביקושים בסין ואתגרים לוגיסטיים ברוסיה, שם ניתנת העדפה למשלוחי דגנים, דבר המוביל לציפיות לעלייה במחירי הגופרית במחצית השנייה של שנת 2018.
• עדיין צפויות תוספות משמעותיות לכושר הייצור, אם כי OCP המרוקאית עיכבה את השקת מפעל הייצור שלה לתוצרת מוגמרת ב- Jorf Lasfar, בעל קיבולת שנתית של מיליון טון. חברת Ma’aden הסעודית נמצאת בתהליך הרחבת מתקן Wa'ad Al Shamal, אך דווח כי בעיות טכניות מסוימות גורמות לעיכובים.
• על פי נתונים ראשוניים של CRU, ייצוא דשני DAP מסין גדל בשיעור 10% במחצית הראשונה של שנת 2018 לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והגיע ל- 2.5 מיליון טון.
• ייבוא דשני פוספט (SSP, TSP, MAP וכן DAP) לברזיל במחצית הראשונה של שנת 2018 עמד על 2.6 מיליון טון, קיטון בשיעור 2.6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בייבוא דשני MAP ו- DAP חל קיטון בשיעור 3.5% ו- 19%, בהתאמה ואילו בייבוא דשני SSP ו TSP נרשם גידול קל.
• הביקוש לפוספט בארה"ב היה איתן. על פי נתוני TFI (מכון הדשנים), יבוא דשני DAP ו MAP בחמשת החודשים הראשונים של 2018 גדל בשיעור 27% וכן 57%, ל- 508 אלפי ול- 776 אלפי טון, בהתאמה.
• חברת ההפקה המרוקאית OCP חתמה על חוזים לאספקת חומצה זרחתית עם רוכשים בהודו לרבעון השלישי במחיר CFR של 758 דולר לטון P₂O₅, עלייה של 28 דולר לטון לעומת הרבעון השני לשנת 2018.
• הגידול במחירי חומצה זרחתית בהודו היטו את הכף לטובת ייבוא DAP לעומת ייצורו מחומצה מיובאת. על פי FAI (התאחדות הדשנים בהודו), ייבוא DAP ברבעון השני לשנת 2018 כמעט הוכפל לעומת התקופה המקבילה אשתקד והגיע ל- 1.42 מיליון טון, בעוד שבייצור DAP מקומי חל קיטון בשיעור 28% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ל- 1.45 מיליון טון.
• המחיר הממוצע של DAP ברבעון השני לשנת 2018 היה 419 דולר לטון FOB מרוקו, עלייה של 4 דולר לעומת הרבעון הראשון לשנת 2018 ושל 45 דולר (או 12%) לעומת הרבעון השני לשנת 2017 (על פי CRU – מחירים היסטוריים של Fertilizer Week מיום 28 יוני 2018).
• המחיר הממוצע של MAP ברבעון השני לשנת 2018 היה 433 דולר לטון FOB מרוקו, עלייה של 14 דולר לעומת הרבעון הראשון לשנת 2018 ושל 62 דולר (או 17%) לעומת הרבעון השני לשנת 2017 (על פי CRU – מחירים היסטוריים של Fertilizer Week מיום 5 ביולי 2018).
• המחיר הממוצע של TSP ברבעון השני לשנת 2018 היה 349 דולר לטון FOB מרוקו, עלייה של 26 דולר לעומת הרבעון הראשון לשנת 2018 ושל 73 דולר (או 27%) לעומת הרבעון השני לשנת 2017 (על פי CRU – מחירים היסטוריים של Fertilizer Week מיום 5 ביולי 2018).
• המחיר הממוצע של סלע פוספט (68-72% BPL) ברבעון השני לשנת 2018 היה 89 דולר לטון FOB מרוקו, ירידה של 5 דולר לעומת הרבעון הראשון לשנת 2018 ולעומת הרבעון השני לשנת 2017 (על פי CRU – מחירים היסטוריים של Fertilizer Week מיום 28 יוני 2018). לא צפוי שינוי משמעותי בשוק סלע הפוספט.
• גורמים בשוק צופים יציבות במחירים העולמיים של דשני פוספט עד לאמצע הרבעון השלישי לשנת 2018, אז צפוי גידול בהיצע בעקבות הגדלת ההפקה ממתקן Wa’ad al Shamal בערב הסעודית וכן גידול בייצוא מסין. הצפי הוא כי עודף ההיצע יוביל ללחץ על המחירים, אשר צפוי להימשך גם ברבעון הרביעי לשנת 2018.
• תוצאות קו העסקים הושפעו לחיוב מעליית מחירים, אשר קוזזה חלקית על ידי גידול במחירי גופרית, בעלויות לוגיסטיקה ועקב תחזוקה שנתית של מפעלי החומצה הגופריתית והזרחתית בכיל רותם ובמיזם המשותף YPH.
• תוצאות המיזם המשותף YPH ברבעון השני הושפעו לרעה על ידי פעילות תחזוקה.
• כיל רותם רשמה תוצאות טובות יותר ברבעון השני לעומת התקופה המקבילה אשתקד, הודות למחירים גבוהים יותר, רמת שיא בייצור דשנים וגידול במכירות דשנים, אשר קוזזו חלקית על ידי קיטון בייצור החומצה הגופריתית והזרחתית.
• על פי היתרים שהתקבלו עבור בריכות הגבס, החל מיום 31 במאי 2018 העבירה כיל רותם את פעילותה לאזור הצפוני של בריכה 5. לגבי עתירה מנהלית שהגישה עמותת אדם טבע ודין כנגד ועדת הערר בקשר עם ההיתרים, ראו ביאור 6 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים של החברה ליום 30 ביוני 2018.

דשנים מיוחדים

• ביצועי כיל דשנים מיוחדים ברבעון השני השתפרו, עם גידול בהכנסות וברווח התפעולי לעומת התקופה המקבילה אשתקד, הודות לגידול בכמויות המכירה, עליית מחירים וכן השפעה חיובית של שערי מטבעות המכירה העיקריים לעומת הדולר.
• קו העסקים של מוצרי חקלאות מיוחדים רשם גידול במכירות במרבית קווי המוצרים, כולל דשנים מצופים, NPK נוזלי, דשני straight (כגון MKP) והפצת מוצרים, לרבות מוצרים כימיים.

הגידול במכירות נרשם בעיקר באירופה ובסין, הודות למוניטין של כיל כספקית יציבה ואמינה, ואילו בארה"ב השוק נותר תחרותי.

• בפעילות מדשאות וגינון לנוי נרשם גידול במכירות, בעיקר של דשנים מצופים, מוצרים להגנה על צמחים ודשנים בשחרור מבוקר. באירופה נרשמו מכירות איתנות בחודשים מאי ויוני, אשר פיצו על אובדן מכירות בשל תנאי חורף קשים מוקדם יותר השנה. בארה"ב נרשמה התאוששות בעסקים לאחר התנאים המאתגרים ברבעון המקביל בשנת 2017.

התרומה של מחירים גבוהים יותר של אשלג, פוספט וחומצה זרחתית גבוהים כמו גם מכירות כמותיות גבוהות יותר של מוצרים לשוק החקלאות המיוחדת, קוזזו באופן חלקי על ידי ירידה קלה בכמויות המכירה של חומצה זרחתית ואשלג (בעיקר לדרום אמריקה ולאסיה). תרומת המחיר קוזזה גם על ידי עלייה במחירי הגופרית (המשמשת בייצור חומצה זרחתית ירוקה על ידי כיל פוספט – מוצרי קומודיטי) ועל ידי עלייה במחירי חומרי גלם שונים המשמשים את כיל דשנים מיוחדים, כמו גם עלייה במחירי ההובלה הימית. ההשפעה החיובית של הוצאות תפעוליות ואחרות נבעה מרווח ממכירת עודפי הקצאת הפליטות של האיחוד האירופי (EUA) ע"י CPL ברבעון השני לשנת 2018 וכן מהפרשה בקשר להגנה על איכות הסביבה שנרשמה בתקופה המקבילה אשתקד.

תוצאות פעילות האשלג:

*          מכירות ליחידות עסקיות אחרות של כיל, כולל עסקי המגנזיום.

פעילויות האשלג כוללות, בין היתר, ייצור פוליסולפט במכרה באנגליה והפקת מלח במכרות תת-קרקעיים באנגליה ובספרד.

העלייה במחירי האשלג קיזזה ואף יותר מכך את הקיטון במכירות הכמותיות לדרום אמריקה ולאסיה, את ההשפעה השלילית של ייסוף האירו מול הדולר לעומת הרבעון השני לשנת 2017 ואת העלייה במחירי ההובלה הימית.

אשלג – ייצור ומכירות

ברבעון השני לשנת 2018, ייצור האשלג היה גבוה ב- 114 אלף טון לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בכיל איבריה נרשם גידול בייצור, שנבע בעיקר מיישום תכנית התייעלות מאז תחילת השנה. כיל אנגליה הפסיקה את ייצור האשלג (MOP) בסוף הרבעון השני, במסגרת המעבר לייצור פוליסולפט. כמות האשלג שנמכרה ללקוחות ברבעון השני לשנת 2018 הייתה נמוכה ב- 49 אלף טון לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעיקר עקב קיטון במכירות אשלג לדרום אמריקה ולאסיה.

פוספט – מוצרי קומודיטי:

ייצור סלע פוספט ברבעון השני היה נמוך ב- 109 אלף טון לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעיקר עקב פעילויות תחזוקה במתקנים של כיל רותם ושל המיזם המשותף YPH וכן עקב התאמת היקפי הייצור לסביבה העסקית. כמויות מכירת סלע פוספט המשיכו להיות נמוכות, בעיקר עקב הסביבה העסקית המאתגרת והמחירים הלא-אטרקטיביים של סלע פוספט. ייצור דשני פוספט ברבעון השני היה גבוה בכ 70 אלף טון לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעיקר עקב גידול בייצור TSP במיזם המשותף YPH וייצור ברמות שיא בכיל רותם. המכירות הכמותיות של דשני פוספט ברבעון השני היו גבוהות ב- 17 אלף טון לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעיקר עקב גידול במכירות לאירופה ולדרום אמריקה, אשר קוזז חלקית על ידי קיטון במכירות לצפון אמריקה.

חלוקת דיבידנדים

בגין תוצאות הרבעון השני לשנת 2018, הכריז דירקטוריון כיל על חלוקת דיבידנד בסך 0.043 דולר למניה, או 56 מיליון דולר בסה"כ. הדיבידנד ישולם ביום 4 בספטמבר 2018 והתאריך הקובע הוא 21 באוגוסט 2018.

##

אודות כיל

כיל היא יצרנית גלובלית מובילה של מינרלים וכימיקלים מיוחדים המפעילה שרשרות ערך של אשלג, ברום פוספט תחת מודל עסקי משולב וייחודי. כיל מפיקה חומרי גלם מנכסי מינרלים בעלי מיצוב תחרותי ומשתמשת בידע תעשייתי וטכנולוגי לפיתוח מוצרים בעלי ערך מוסף ללקוחות בשווקים חקלאיים ותעשייתיים מרכזיים ברחבי העולם. כיל מתמקדת בחיזוק מעמדה המוביל בכל שרשרות הערך שבליבת פעילותה. בנוסף, בכוונת החברה לחזק ולגוון את סל המוצרים והפתרונות המוצעים על ידה בתחום הפתרונות החדשניים לחקלאות תוך מינוף יכולותיה הקיימות של החברה והידע האגרונומי העומד לרשותה, כמו גם הסביבה הטכנולוגית המתקדמת הקיימת בישראל. מניות כיל רשומות למסחר דואלי בבורסה לניירות ערך בניו-יורק ובבורסה לניירות ערך בתל-אביב (סימול בבורסת NYSE ובבורסת TASE: ICL ) החברה מעסיקה כ- 11,000 עובדים ברחבי העולם ומכירותיה בשנת 2017 הסתכמו לסך 5.4 מיליארד דולר. למידע נוסף, בקרו באתר האינטרנט של החברה בכתובת www.icl-group.com.

מידע צופה פני עתיד

הודעה לעיתונות זו כוללת מידע אשר מהווה "מידע צופה פני עתיד" אשר ניתן לזהותו באמצעות שימוש במילים צופות פני עתיד, כגון: "צופה", "מאמינה", "עשויה", "מצפה", "אמורה", "מתכננת", "מתכוונת", "מעריכה", "פוטנציאלית" וכולי. מידע צופה פני עתיד כולל, בין היתר, הערכות ואומדנים לגבי תנאים מקרו-כלכליים ולגבי השווקים בהם פועלת כיל, תוצאותיה התפעוליות והכספיות. הערכות ואומדנים צופי פני עתיד מבוססים על ההערכות וההנחות הנוכחיות של הנהלת החברה וכן על מידע אשר זמין כעת להנהלת החברה. משפטים מעין אלה נתונים לסיכונים ולאי-ודאויות והתוצאות בפועל עשויות להיות שונות מהותית מאלה המבוטאות או מרומזות במשפטים צופי פני עתיד עקב גורמים שונים הכוללים, בין היתר, תנודות בשווקים, בפרט באתרי הייצור של כיל ובשווקי היעד של החברה; הפרשים בין המשאבים בפועל לבין אומדני המשאבים שלנו; שינויים בסביבת הביקושים והמחירים עבור מוצרי כיל וכן עלות ההובלה והאנרגיה, בין אם נגרמו על ידי פעולות של ממשלות, יצרנים או צרכנים; שינויים בשווקי ההון, כולל תנודות בשערי חליפין, זמינות אשראי ושיעורי ריבית; שינויים במבנה התחרות בשוק; וכן גורמים המתוארים בסעיף "3ד' – גורמי סיכון" בדוח השנתי של החברה (טופס ‎20-F) שהוגש לרשות לניירות ערך האמריקאית (SEC) ביום 7 במארס 2018. מידע צופה פני עתיד מתייחס רק למצב במועד בו נכתב ואין כל מחויבות לעדכן או לתקן אותו או כל מידע אחר שנכלל בהודעה זו לעיתונות, בין אם כתוצאה ממידע חדש, התפתחויות עתידיות או אחרת.

##

(טבלאות פיננסיות זמינות גם בפורמט Excel באתר האינטרנט שלנו בכתובת www.icl-group.com)

נספח:

בהודעה לעיתונות רבעונית זו אנו כוללים גילוי לגבי מדדים פיננסיים שאינם בהתאם לתקני IFRS בשם "רווח תפעולי מתואם", "רווח נקי מתואם ורווח למנייה מתואם  המיוחס לבעלי המניות של החברה", "EBITDA מתואם" וכן "תזרים מזומנים חופשי". ההנהלה משתמשת במדדים אלה על מנת לאפשר השוואת ביצועים תפעוליים בין תקופות וכן הצגת תזרים מזומנים חופשי על מנת להקל על סקירת תזרימי המזומנים בין תקופות. אנו מחשבים את הרווח התפעולי המתואם על ידי ביצוע התאמות לרווח התפעולי באמצעות הוספת פריטים מסוימים, כפי שמתואר בטבלת ההתאמה להלן תחת "התאמות לרווח התפעולי ולרווח הנקי המדווחים (Non GAAP)". פריטים מסוימים עשויים להיות חוזרים ונשנים. אנו מחשבים את הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי מניות החברה על ידי התאמת הרווח הנקי המיוחס לבעלי מניות החברה באמצעות הוספת פריטים מסוימים, כמפורט להלן בטבלת ההתאמה בסעיף "התאמות לרווח התפעולי ולרווח הנקי המדווחים (Non-GAAP)" למעט סך השפעת המס של התאמות אלה ושל התאמות המיוחסות לזכויות שאינן מקנות שליטה. אנו מחשבים את ה- EBITDA המתואם שלנו על ידי הוספה לרווח הנקי המיוחס לבעלי מניות החברה: פחת והפחתות, הוצאות מימון נטו, מיסים על הכנסות ופריטים המוצגים בטבלת ההתאמה לעיל בסעיף "EBITDA מתואם לתקופות הפעילות" אשר הותאמו בחישוב הרווח התפעולי המתואם והרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי מניות החברה.   אנו מחשבים את תזרים המזומנים החופשי שלנו כתזרימי המזומנים מפעילות שוטפת בניכוי רכישת רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים ובתוספת התמורה ממכירת רכוש קבוע וכן דיבידנדים מחברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני באותה התקופה, כפי שמובא בטבלת ההתאמה תחת "חישוב תזרים המזומנים החופשי".

אין לראות ברווח התפעולי המתואם, ברווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי מניות החברה או ב- EBITDA המתואם, תחליפים לרווח התפעולי או לרווח הנקי המיוחס לבעלי מניות החברה שחושבו בהתאם לתקני IFRS ואין לראות בתזרים המזומנים החופשי תחליף לתזרים מזומנים שוטף ולתזרים מזומנים שימש בפעילות השקעה. כמו כן יש לשים לב לכך שההגדרות שלנו של רווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלי מניות החברה EBITDA מתואם ותזרים מזומנים חופשי עשויות להיות שונות מההגדרות המשמשות חברות אחרות. עם זאת, אנו סבורים כי הרווח התפעולי המתואם, הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי מניות החברה, EBITDA מתואם ותזרים מזומנים חופשי מספקים מידע שימושי הן להנהלה והן למשקיעים, באמצעות החרגת הוצאות מסוימות שלדעת ההנהלה אינן מעידות על הפעילות השוטפת שלנו. בפרט לגבי תזרים מזומנים חופשי, אנו מתאימים את ההוצאות ההוניות כדי לכלול את כל התמורה ממכירת רכוש קבוע, כי אנחנו מאמינים שסכומים אלה מקזזים את ההשפעה של רכישת רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים. כמו כן, אנו מתאימים את תזרים המזומנים החופשי כדי להוסיף דיבידנדים מחברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני, שכן קבלת דיבידנדים אלו משפיעה על תזרים המזומנים השיורי שלנו. תזרים המזומנים החופשי אינו משקף התאמות לפריטים נוספים שעשויים להשפיע על תזרים המזומנים השיורי שלנו בגין הוצאות על פי שיקול דעת החברה, כגון התאמות בגין חיובים בקשר לרכישות, סילוק התחייבויות בגין חוב, שינויים ביתרות בחשבונות פיקדון הקשורים לפעילות ההשקעה שלנו וכן הוצאות נוספות על פי שיקול דעת החברה. הנהלת החברה משתמשת במדדים אלה שאינם בהתאם לתקני IFRS לשם הערכת האסטרטגיות העסקיות של החברה וביצועי ההנהלה. אנו סבורים שנתונים אלה שאינם על פי תקני IFRS מספקים מידע שימושי למשקיעים, משום שהם משפרים את יכולת ההשוואה של תוצאות כספיות בין תקופות ומספקים שקיפות רבה יותר לגבי נתונים עיקריים המשמשים להערכת הביצועים שלנו.

אנו מציגים דיון בהשוואות בין-תקופתיות של הגורמים העיקריים לשינויים בתוצאות הפעילות של החברה. דיון זה מתבסס, בין היתר, על מיטב הערכות ההנהלה לגבי ההשפעה של מגמות בולטות בעסקי החברה. הדיון להלן מבוסס על הדוחות הכספיים שלנו. יש לקרוא את הדיון להלן יחד עם הדוחות הכספיים שלנו.

תמצית דוחות רווח והפסד מאוחדים (בלתי-מבוקרים)

(במיליונים, למעט נתונים למניה)

תמצית דוחות מאוחדים על המצב הפיננסי (בלתי-מבוקרים)

תמצית דוחות תזרים מזומנים מאוחדים (בלתי- מבוקרים)

פרטים נוספים

התאמות לרווח התפעולי ולרווח הנקי המדווחים (Non-GAAP)

• בשנת 2018, רווח הון ממכירת בטיחות האש ותוספי השמן (P₂S₅). בשנת 2017, תמורה נוספת שהתקבלה בגין רווחים של עסקים שנמכרו בשנת 2015, רווח הון ממכירת IDE ורווח הון עקב יציאה מאיחוד של Allana Afar באתיופיה.
• ברבעון השני לשנת 2018, ירידת ערך בגין מכירת Rovita. בשנת 2017, ירידת ערך של נכס בלתי מוחשי בספרד, מחיקה של השקעה בנמיביה וירידת ערך של נכסים בסין ובהולנד.
• הפרשה לפרישה מוקדמת ופיטורי עובדים בהתאם לתוכנית ההתייעלות הגלובלית הכוללת של החברה במתקני הייצור ברחבי הקבוצה. בשנת 2018, הפרשות בקשר למתקני החברה בבריטניה (CPL) ובישראל (כיל רותם). בשנת 2017, הפרשות בקשר למתקני כיל רותם בישראל ובקשר לחברות-בת בצפון אמריקה ובאירופה.
• הפרשה בגין תביעות משפטיות בשנת 2017: פסק דין בקשר למחלוקת עם החברה הלאומית לכבישים בישראל בדבר נזק שנגרם לגשרים על ידי מפעלי ים המלח, החלטת מועצת אירופה לגבי מענקי עבר שהתקבלו בידי חברה-בת בספרד, תביעות בקשר לנזקים הקשורים לזיהום מים בבארות מסוימות באתר Suria בספרד, הפרשה בגין תקופות קודמות בקשר לבוררות בעניין תמלוגים בישראל, ביטול הפרשה בגין חיובי חשמל רטרואקטיביים בקשר לתקופות קודמות ויישוב המחלוקת עם Great Lakes (חברה בת של Chemtura Corporation).
• עסקה פנימית כהכנה למכירת עסקים בעלי סינרגיה נמוכה, שיצרה חבות מס (ראו גם רווח הון ממכירת עסקי בטיחות אש ותוספי שמן, לעיל) וכן הכנסות מיסים בקשר להחלטת בית הדין לערעורים בנושאי מס בבלגיה.

חישוב EBITDA מתואם:

* ראו "התאמות לרווח התפעולי ולרווח הנקי המדווחים (על בסיס שאינו GAAP)" לעיל.

חישוב תזרים המזומנים החופשי:

מכירות לפי ארצות עיקריות:

מכירות לפי אזורים גאוגרפיים:

אירופה – הגידול נבע בעיקר מגידול בכמויות המכירה ובמחירי אשלג, בכמויות המכירה של מוצרי חקלאות מיוחדים, ממחירי מכירה גבוהים יותר של דשני פוספט ומההשפעה החיובית של ייסוף האירו מול הדולר.

אסיה – הגידול נובע בעיקר מגידול בכמויות המכירה ובמחירי מעכבי בעירה מבוססי-ברום, במחירי המכירה של מוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום ובמכירות הכמותיות של מוצרי חלבון חלב. גידול זה קוזז חלקית על ידי קיטון במכירות הכמותיות של חומצה זרחתית ואשלג.

צפון אמריקה – הקיטון נובע בעיקר ממכירת עסקי בטיחות אש ותוספי שמן (P₂S₅) ומקיטון במכירות הכמותיות של דשני פוספט. הקיטון קוזז חלקית על ידי גידול במכירות הכמותיות של תמיסות צלולות.

שאר העולם – הגידול נובע בעיקר מגידול  במכירות הכמותיות של מוצרי חלבון חלב, בשילוב עם גידול במכירות הכמותיות של אשלג בישראל.

השפעת מכירת עסקים

(1) התמורה במזומן היא בניכוי הוצאות עסקה בסך 10 מיליון דולר.  התמורה כוללת גם שטרי הון בכירים בסך 57 מיליון דולר.

הכנסות ורווח – חטיבות עסקיות חדשות

*-רווח תפעולי מתואם של כיל

הטבלה מציגה נתונים מוערכים מקדמיים בדבר מכירות ורווח של החטיבות העסקיות בהתאמה למכירות המאוחדות ולרווח התפעולי המתואם של כיל. נתוני היחידות המוצגים להלן לא נסקרו על ידי רואי החשבון המבקרים הבלתי-תלויים של החברה, ומוצגים רק לנוחיות ציבור המשקיעים.

מידע נוסף לגבי קווי העסקים:

*      תוצאות הפעילות המובאות בזה כוללות את התוצאות של עסקי כיל בתחום בטיחות אש ותוספי שמן (P₂S₅), שנמכרו בסוף הרבעון הראשון לשנת 2018.

**     החברה אינה מייחסת הוצאות הנהלה וכלליות, הוצאות מימון והוצאות מס למגזרים או לקווי עסקים נפרדים.

 נתוני מגזרים תפעוליים: