הריבית בישראל תעלה לכ-1.25%-1.50% בשנה הקרובה. כך מעריכים כלכלני בית ההשקעות מיטב דש בראשות הכלכלן הראשי אלכס זבז'ינסקי. לדבריהם, בעקבות האצה באינפלציה, שלפי עליית מדד המחירים מנוכה עונתיות בארבעת החודשים האחרונים, הגיעה לקצב שנתי של 5.1%, בנק ישראל צפוי להתחיל סדרה של העלאות ריבית החל בפגישתו הקרובה באפריל. לא רק נתוני האינפלציה מעלים חשש שבנק ישראל נמצא "מאחורי העקום": הריבית הנוכחית לא מתאימה גם למצבו של שוק הנדל"ן אחרי עלייה של 13% במחירי הדירות בשנה האחרונה ושיאים ברכישת הדירות החדשות ונטילת משכנתאות; נתוני בנק ישראל משקפים עלייה חדה בכל סוגי האשראי בשנה האחרונה. האשראי העסקי, הצרכני והמשכנתאות גדלו בשנה האחרונה בקצב הגבוה ביותר מאז 2007; שוק העבודה ממשיך להתהדק, כאשר מספר משרות פנויות הגיע שוב לשיא בחודש פברואר.
עם זאת, מעריכים במיטב דש כי בשנה הקרובה עליית ריבית לא צפויה לפגוע משמעותית בצמיחת המשק. לדבריהם, בינתיים, עד סוף פברואר, עליית תשואות האג"ח לא השפיעה על הריבית בבנקים. הריבית הממוצעת על המשכנתאות בריבית קבועה, גם הצמודות וגם השקליות, לא עלתה. אולם, עליית ריבית בנק ישראל ועליית תשואות שהייתה לאחרונה צפויה לייקר הלוואות, בפרט המשכנתאות. לפי החישוב שעשו במיטב דש, עלייה של 1% בריבית תוביל לגידול בהחזר החודשי על המשכנתאות הקיימות בכ-250 שקל בחודש בממוצע ללווה. סך ההוצאה השנתית הנוספת של כלל נוטלי המשכנתאות צפויה להסתכם בכ-2.9 מיליארד שקל. אם מוסיפים לסכום זה כ-1.2 מיליארד שקל בגין עלייה בתשלומי ריבית על האשראי הצרכני, מקבלים שבסך הכל, משקי בית צפויים להוציא כ-4 מיליארד שקל נוספים בשנה כתוצאה מעליית ריבית בשיעור של 1%. סכום זה מהווה כ-0.4% מסך הצריכה הפרטית השנתית, כך שלא נראה שעליית ריבית ב-1% תפגע משמעותית בצריכה הפרטית.
במשכנתאות חדשות עליית ריבית תשפיע לא רק על גובה הריבית המשתנה, אלא גם הקבועה. לפי הערכת כלכלני מיטב דש, עליית ריבית ב-1% תעלה החזר חודשי בכ-380 שקל לכ-4,500 שקל בהנחה שגודל המשכנתא הממוצעת לא ישתנה. אילו גובה המשכנתא הממוצעת ימשיך לגדול כפי שצמח בשנה האחרונה, ההחזר יגדל בכ-1000 שקל לכ-5,100 שקל.
לדבריהם, בשנתיים האחרונות השכר הממוצע במשק עלה בכ-8%, כאשר גובה ההחזר הממוצע על משכנתא חדשה עלה בכ-19%, למרות שריבית בנק ישראל נשארה ללא שינוי ותוך התארכות תקופת ההלוואה הממוצעת ביותר משנה. עליית ריבית תרחיב עוד יותר את הפער בין קצב גידול תשלומי החזר משכנתא לבין גידול בשכר, מה שצפוי להתחיל לקרר את שוק הדיור.
הריבית בארה"ב: קצב ההעלאות צפוי לעלות
באשר לעולם אומרים במיטב דש כי צריך לחכות לנתונים שמשקפים תקופת מלחמה. לדבריהם, קצב העלייה במכירות הקמעונאיות בארה"ב התמתן בשלושת החודשים האחרונים. לעומת זאת, קצב העלייה של הייצור התעשייתי התגבר. צריך לקחת בחשבון שחשיבות הנתונים שמשקפים תקופה לפני המלחמה באוקראינה לזיהוי המגמות העתידיות קטנה היום מהרגיל. עוד מציינים במיטב דש כי נתוני מדד המחירים ליצרן ומדד מחירי היבוא הצביעו על התייצבות בקצב עליית המחירים. אולם, גם נתונים אלה עדיין לא כוללים השפעת העלייה במחירי הסחורות מאז תחילת המלחמה.
לגבי החלטת הריבית של הפד אומרים במיטב דש כי הבנק האמריקאי המרכזי הפתיע מעט את השווקים עם תחזית יחסית "נצית" לעליית ריבית.
להערכתם, התחזית עוד תעלה במהלך השנה הקרובה, ויש לכך מספר סימנים: הנגידים לא נותנים הערכות לגבי הסיכון לתחזית הריבית, אך הם מוסרים הערכות לגבי הסיכון לתחזית האינפלציה. באופן חסר תקדים כל הנגידים העריכו שהסיכון לתחזית האינפלציה שלהם מוטה כלפי מעלה. מכאן ניתן להבין שכנראה גם הסיכון לתחזית הריבית מוטה לאותו הכיוון. כמו כן, בימים שאחרי ההחלטה מספר נגידים התבטאו שאלמלא המלחמה באוקראינה הם היו תומכים בעליית ריבית של 0.5% והעריכו שהגברת הקצב ל-0.5% סבירה מאוד בהחלטות הבאות. בהתחשב בעובדה שקצב האינפלציה צפוי להתחזק בעקבות העלייה במחירי הסחורות, אפשרות זו סבירה מאוד. בנוסף, אומרים במיטב דש, כי בסקירות קודמות שלהם הם הראו כי בשישים השנים האחרונות לא היה מקרה אחד שבו הצליחו להוריד אינפלציה כל כך גבוהה עם ריבית כל כך נמוכה. כדי להוריד אינפלציה גבוהה מ-3% הפד תמיד היה צריך להעלות ריבית מעל גובה האינפלציה. תחזית הפד שהוצגה בשבוע שעבר של הורדת אינפלציית ליבה שעומדת כעת מעל 5% ל-2.6% בשנת 2023 עם ריבית ריאלית אפסית ובמצב של תעסוקה מלאה (אבטלה של 3.5%) לא קרתה אף פעם בעבר וגם לא יכולה להתממש על פי שום מודל כלכלי סביר. זה או wishful thinking של הפד או חוסר רצון שלו להציג לציבור את מה שהוא חושב באמת. לבסוף, אומרים במיטב דש, לא רק הניסיון ההיסטורי מטיל ספקות בתחזית הפד על כך שעליית ריבית ל-2.8% תספיק כדי להחזיר אינפלציה אל תחום היעד, אלא גם המתרחש במדינות מזרח אירופה בשנה האחרונה – שם פולין, צ'כיה והונגריה התחילו להעלות ריבית כבר לפני יותר מחצי שנה אולם האינפלציה ממשיכה לעלות, ממחיש עד כמה משימת בלימת האינפלציה עשויה להיות מאתגרת.
סימני שינוי חיובי בסין
במיטב דש מציינים גם סימני שינוי חיובי בסין. לדבריהם, נתוני המכירות הקמעונאיות, הייצור התעשייתי וההשקעות לחודש פברואר הכו את התחזיות בשיעורים חסרי תקדים, מה שמעלה חשש לאמינותם. הסינים משדרים נכונות לתמוך בצורה יותר חזקה בכלכלה, בין היתר על ידי הגברת ההשקעות של המגזר הממשלתי בהן מסתמן גידול לאחרונה. בעבר גידול בהשקעות הממשלה הורגש לא רק בפעילות הכלכלית בסין עצמה, אלא גם בהתחזקות הצמיחה בעולם, אך זאת על חשבון גידול משמעותי בחובות בתוך המשק הסיני. כמו כן, גידול בהשקעות הממשל צפוי להגדיל ביקוש לסחורות, כפי שקרה בדרך כלל בעבר, ולהחריף עוד יותר את בעיית האינפלציה.
התפתחות חיובית נוספת הייתה הודעת תמיכה בשוק המניות ונכונות להסדיר רישום המניות הסיניות בבורסות בארה"ב. יתכן גם שהממשל האמריקאי יקל לחצים על סין כדי להרחיק אותה מרוסיה, מה שגם עשוי לסייע למשק הסיני. כנגד ההתפתחויות החיוביות, עומדת המדיניות "אפס תחלואה" שפוגעת בפעילות הכלכלית בסין על רקע ההתפרצות האחרונה במספר החולים במדינה.
הפיקוח על הבנקים נוקט צעדים נוספים נוכח עלייה בסיכון האשראי לענף הבינוי והנדל"ן.
במכתב ששיגר אל הבנקים כותב המפקח על הבנקים יאיר אבידן כי בתקופה האחרונה חלה עלייה בסיכון האשראי במערכת הבנקאית לענף הבינוי והנדל"ן, אשר באה לידי ביטוי בגידול מואץ של יתרות האשראי ובמאפייני הסיכון לענף בחלק מהתאגידים הבנקאיים. על פי הנתונים שתיאר המפקח במכתב, במהלך שנת 2021 גדלה יתרת האשראי המאזני בענף הבינוי והנדל"ן בחמשת הבנקים הגדולים ב-5.44 מיליארד שקל, המהווה גידול של כ-26%. גידול זה לווה, בין היתר, בהגדלת תיאבון הסיכון, בהקלות בתנאי החיתום ובירידה בתמחור עסקאות חדשות באופן שאינו הולם את מאפייני הסיכון.
בעקבות כך, שלח המפקח על הבנקים במחצית השנייה של שנת 2021 הנחיה לנקוט פעולות שמטרתן, בין היתר, לחזק את ניהול סיכוני האשראי של המערכת הבנקאית, וביניהן הגברת הליכי הניטור והבקרה אחר התפתחות סיכון האשראי, בפרט בעסקאות חדשות המוגדרות בסיכון מוגבר; בחינת ואתגור ההפרשה הנדרשת להפסדי אשראי; הרחבת התיאור האיכותני והכמותני במסגרת הדוחות הכספיים להתפתחות הסיכון הענפי.
לנוכח המשך המגמה של העלייה במאפייני הסיכון וכחלק מהחלטה לנקוט בצעדים פיקוחיים נוספים, שלח כעת המפקח על הבנקים מכתב ובו הנחיות נוספות שמטרתן לחזק את ניהול הסיכונים, את השקיפות ואת כושר הניטור אחר הסיכון בתיק.
ואלה עיקרי הצעדים:
- דרישה להקצאת הון נוספת בגין מימון קרקעות במינוף גבוה – הבנקים יידרשו להגדיל את משקל הסיכון של הלוואות שניתנו ושיינתנו לרכישת קרקעות, בשיעור LTV העולה על 75%.
- הפיקוח יעביר למערכת הבנקאית דוגמאות מייצגות לתהליכי חיתום וסיווג אשראי – במטרה להמחיש ולהדגים את תהליך הניתוח של צוותי הביקורת של הפיקוח על הבנקים ולסייע בכך לניהול הליכי החיתום והסיווג של האשראי בבנקים יפורסמו דוגמאות למקרים מייצגים שעלו אגב ביצוע של תהליכי ביקורת שביצע הפיקוח בהתייחס לאשראי לענף הבינוי והנדל"ן. הדוגמאות יתייחסו, בין היתר למימון פרויקטים בליווי פיננסי סגור ולמימון רכישת קרקעות.
- הרחבת דרישות הדיווח לפיקוח על ענף הבינוי והנדל"ן – על אף קיומו של מידע שמדווח בנושא הנדל"ן, הוחלט על הרחבה והעמקה של דרישות המידע שימסרו הבנקים בדיווחיהם לפיקוח כדי לאפשר מעקב טוב יותר אחר התפתחות הסיכון לענפים אלו.
על פי מכתב המפקח, שלושת הצעדים האלו יידונו בהליכי ההתייעצות המקובלים וייכנסו לתוקפם בהקדם.
לדברי אבידן, "לאור עלייה בתיאבון לסיכון ובחשיפות המערכת הבנקאית לענף הבינוי והנדל"ן הנחינו בתקופה האחרונה את הבנקים לקיים דיונים מתאימים בנושא בדירקטוריון ובהנהלותיהם, שמטרתם בחינת תיאבון הסיכון, מדיניות האשראי, הגברת הניטור והבקרה, ניתוח מאפייני התפתחות הסיכון ולוודא קיומם של הפרשות נאותות.
"בנוסף, החלטנו לפרסם היום סט צעדים נוספים שיאפשרו לקיים מערכת ניהול סיכונים אחראית יותר ובכללם, ריתוק הון נוסף למימון קרקעות ממונפות, ובנוסף, העמקת והרחבת דיווח המידע של חשיפת המערכת הבנקאית לענף. אנו רואים חשיבות רבה למימון וליווי ענף הנדל"ן במשק הישראלי, זאת לצד שמירת תיאבון סיכון ומתודולוגיית חיתום אשראי שמרנית ונאותה. נמשיך לעקוב אחר ההתפתחויות בשוק הבינוי והנדל"ן, לרבות תיאבון לסיכון, מדיניות האשראי, החיתום והתמחור ונשקול את הצורך בנקיטת צעדים נוספים בהמשך, לפי הצורך".
העלאת הריבית שכל העולם חיכה לה קרתה: לאחר שמאז 2018 נותרה הריבית בארה"ב ללא שינוי, הכריז הבנק האמריקאי המרכזי, בראשות ג'רום פאואל, על העלאת הריבית ב-0.25% לטווח שבין 0.25% ל-0.50%. הוועדה המוניטרית של הפד הודיעה גם כי הריבית תעלה בכל אחת מישיבותיה עד סוף השנה, כלומר עוד שש העלאות ריבית, לרמה של 1.9% בסוף 2022. הוועדה צופה עוד שלוש העלאות ריבית ב-2023 ואפס העלאות בשנה שלאחר מכן. העלאת הריבית אושרה כמעט פה אחד, למעט קולו של נשיא שלוחת הפד של סנט לואיס, ג'יימס בולארד, שביקש להעלותה ב-0.5%.
המהלך של הפד היה צפוי ובשווקים ממתינים לו כבר כמה חודשים, אך בכל זאת שיעור ההעלאה המדויק לא היה ודאי עד הרגע האחרון. מצד אחד הפד אמור לתת מענה לאינפלציה הגואה, שעומדת כעת על קצב שנתי של 7.8%, הגבוה ביותר זה ארבעים שנה. האינפלציה שהתעוררה מתרדמת ארוכת שנים בעקבות מחסור בחומרי גלם ושיבושים בשרשרות האספקה עקב משבר הקורונה, עלולה "לברוח" עוד יותר לבנק האמריקאי, ולכן הערכות רבות דיברו על העלאת ריבית של 0.5%.
אלא שהמלחמה שפרצה בין רוסיה לאוקראינה מעיבה על תחזיות הצמיחה בארה"ב ובעולם, והעלאת ריבית חדה מדי עלולה לחנוק את הצמיחה, כך שהפד נאלץ להסתפק כרגע בהעלאה מתונה של 0.25%.
עם זאת, בהנחה שהמלחמה היא זמנית ותסתיים ובהינתן שהאינפלציה כאן כדי להישאר, ברור לכול כי לא מדובר בהעלאה חד פעמית של הריבית, וכעת ההערכות נעות בין עוד 4 ל-7 העלאות ריבית של הפד בהמשך.
איך החלטת הפד תשפיע על בנק ישראל?
ניתן להעריך כי העלאת הריבית בארה"ב תשפיע גם על קבלת החלטות הריבית בישראל, ורוב הכלכלנים סבורים כי לא יהיה מנוס מהעלאתה ב-0.25% בישיבת הוועדה המוניטרית של בנק ישראל ב-11 באפריל. עם זאת, הכלכלנים חלוקים באשר לקצב העלאות הריבית בהמשך – חלקם סבורים כי יהיה צורך בהאצת הקצב על מנת לרסן בזמן את האינפלציה, שגם בישראל תפסה תאוצה ועומדת כעת על קצב שנתי של 3.5%, בעוד אחרים סבורים כי ניתן יהיה להסתפק בקצב מתון.
לאור מדד פברואר הגבוה וההאצה במחירי הדיור, בנק ישראל צפוי להאיץ את קצב העלאת הריבית בחודשים הקרובים. כך מעריך יונתן כץ, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות לידר שוקי הון בתגובה לפרסום מדד פברואר, שעלה ב0.7%, מעל כל התחזיות.
להערכת כץ, מאוד ייתכן שנראה העלאת ריבית בכל שלוש הישיבות הקרובות: ב-11 באפריל, בסוף חודש מאי ובתחילת חודש יולי. קצב האינפלציה השנתי, שעומד כעת על 3.5%, צפוי לעלות ל-4%-4.5% לפחות ולהתייצב שם למספר חודשים. העובדה ששוק העבודה מפגין עוצמה והמשק מתאושש גם תומכת בהעלאת ריבית בנק ישראל בקצב מהיר.
מיטב דש: בנק ישראל יעלה ריבית בקצב מוגבר
גם בבית ההשקעות מיטב דש מעריכים קצב העלאות ריבית מוגבר. להערכתם, ככל הנראה בנק ישראל נמצא "מאחורי העקום". כדי לא להגיע למצב של הבנקים המרכזיים הגדולים בעולם, הוא צפוי להעלות ריבית בקצב מוגבר יותר מהצפוי, כך שהריבית בעוד שנה תעמוד על כ-1.25%. יתכן אף שבפגישתו באפריל הוא יעלה ריבית ל-0.5%.
עוד צופים במיטב דש כי מדד חודש מרץ יעלה ב-0.7% ויושפע מעלייה במחירי הדלק, התייקרויות בסעיף המזון, הדיור, ההלבשה (עונתי) התרבות והנסיעות לחו"ל.
מדד אפריל צפוי, להערכתם, לעלות ב-0.5%, אך עשוי להפתיע עקב תזוזות חדות במחירי הסחורות ועלייה חדה במדד המחירים ליצרן באירופה.
סביבת האינפלציה במשק האיצה עוד לפני השפעות המלחמה. התחזית של מיטב דש לאינפלציה ב-12 החודשים הבאים עלתה מ-3.2% ל-3.3%.
הראל: קצב העלאות הריבית יהיה מתון
לעומת לידר ומיטב דש, בהראל ביטוח ופיננסים סבורים כי קצב העלאת הריבית בישראל יהיה מתון מהקצב הגלום בשוק ההון. בהראל, שהגיבו גם הם לעליית מדד פברואר, מעריכים כי האינפלציה תחצה את רף ה-4% בעוד חודשיים לאור העלייה הנוספת במחירי האנרגיה והמזון ותישאר מעבר לגבולות היעד לפחות ב-12 החודשים הבאים.
להערכת הראל, מדד מרץ יעלה ב-0.6% בשל העלייה במחיר הדלק ועלייה עונתית בסעיף הדיור. התחזית למדד אפריל נעה בין 0.7% ל-1%, והיא תלויה במחיר הנפט בסוף מרץ – שקובע את מחיר הבנזין המפוקח באפריל. ב-12 המדדים הקרובים צופים בלידר אינפלציה של 3.2%, בהנחה שמחירי הסחורות יירדו במחצית השנייה של השנה ושהשקל ירשום התחזקות קלה.
לדבריהם, אין ספק שעליית הציפיות לאינפלציה מעבר לגבול העליון של היעד גם בטווח הבינוני לצד החלטות הבנק המרכזי בגוש האירו לצמצם את קצב הרכישות והבנק המרכזי בארה"ב להעלות את הריבית תומכות בהעלאת ריבית של בנק ישראל בהחלטה הבאה ב-11 באפריל. עם זאת, מאמינים בהראל שקצב העלאת הריבית בישראל יהיה מתון מהקצב הגלום בשוק ההון על רקע הגירעון הנמוך, החלק הגדול של גורמים חיצוניים כמו מחירי הנפט בעליית המחירים והחשש מהתחזקות מחודשת של השקל.
לאחר ביטול ריבית החובה על אוברדראפט של עד 2,000 שקל והפחתת עמלת הקצאת האשראי ביותר מ-50% – בנק דיסקונט יוצא בעוד מהלך תחרותי ייחודי ומבטיח לראשונה במערכת הבנקאית מענה מהיר מבנקאי, תוך שעה לכל היותר, דרך שירות "התכתבות עם בנקאי" באפליקציה.
במקרים המצריכים טיפול ממושך, הלקוחות יקבלו תוך שעה עדכון באשר לתהליך הנדרש להשלמת הטיפול בבקשתם.
מוקדם יותר השבוע (14.3.2022) פרסם בנק ישראל את הסקר השנתי שלו בנושא שביעות הרצון של לקוחות משקי בית מהשירות שניתן להם על ידי הבנקים. ממצאי הסקר הצביעו על שביעות רצון גבוהה מהשימוש באפליקציות של הבנקים, אך מנגד חלה ירידה בשביעות הרצון מזמני ההמתנה לקבלת שירות וכ-62% מהלקוחות שענו על הסקר בממוצע אינם מרוצים מזמן ההמתנה עד לקבלת שירות מבנקאי בסניף, לעומת כ-64% בסקר 2019 (לכתבה המלאה).
המהלך החדש של דיסקונט הוא צעד נוסף בשורת צעדים שמוביל הבנק לשיפור השירות והנגשתו, מתוך הבנה שקבלת מענה זמין ומהיר מהבנק, ובפרט מענה אנושי, הוא נושא שמטריד את הלקוחות. השירות החדש יאפשר ללקוח לשאול כל שאלה בלחיצת כפתור ולקבל מענה אנושי בתוך שעה, ויחסוך חיפוש אחר המוקד המתאים לסיוע והמתנה מיותרת.
לדברי אורי לוין, מנכ"ל קבוצת דיסקונט, "צריך להודות ביושר, השירות שהציבור מקבל היום מהבנקים לא מספיק טוב ואנחנו בקבוצת דיסקונט נחושים לשנות זאת. ההתחייבות למענה מבנקאי תוך שעה באפליקציה היא שירות ייחודי שנותן מענה לאחד הנושאים המטרידים ביותר את הלקוחות – תחום השירות וזמינות המענה האנושי. אנחנו מבינים שלא יכול להימשך מצב בו לקוח לא מקבל תשובה מהירה מהבנק או שהוא לא יודע כיצד להגיע לבנקאי. האפשרות להתכתבות מהירה עם הבנקאים המקצועיים של דיסקונט וליווי הלקוח ע"י בנקאי עד להשלמת הטיפול, תביא ערך משמעותי ללקוחות שלנו ומשקפת גם היא את המחוייבות הבלתי מתפשרת שלנו להיות הבנק הטוב ביותר ללקוחותיו ולייצר תחרות אמיתית במערכת הבנקאית".
מדד תשומות הבנייה לחודש פברואר 2022 עלה ב-0.5%. כך פרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. בחודש ינואר עלה המדד ב-0.8%, כך שמדובר בעלייה של 1.3% במדד מתחילת השנה.
עליית המדד ממשיכה מגמה שנרשמה כבר בשנה שעברה, כתוצאה מעלייה במחירי חומרי גלם לבנייה בעקבות משבר הקורונה שגרם לשיבושים בשרשרות האספקה ולמחסור בחומרי גלם מסוימים. ב-12 החודשים האחרונים פברואר 2021-פברואר 2022 רשם מדד תשומות הבנייה עלייה מצטברת של 6.1% (כאן תמצאו מחשבון של מדד תשומות הבנייה).
מלחמת רוסיה-אוקראינה שפרצה בסוף פברואר לא מבשרת טובות באשר לכיוון של המדד מאחר ששתי המדינות הן יצואניות גדולות של מתכות, בין היתר ברזל לבנייה. נכון לעכשיו מדד תשומות הבנייה של פברואר עדיין אינו משקף את מלוא השפעת המלחמה, אבל ככל שהיא תתמשך ההשלכות על המדד – ומכאן גם על רוכשי דירות – עלולות להיות דרמטיות, שכן המחירים צפויים לזנק בשיעורים גדולים.
מדד תשומות הבנייה מודד את השינויים החלים במשך הזמן בהוצאה הדרושה לקניית "סל קבוע" של חומרים, מוצרים ושירותים המשמשים לבניית בתי מגורים והמייצג את הרכב הוצאות הבנייה של קבלנים וקבלני משנה. זהו מדד חשוב במיוחד לרוכשי דירות חדשות בעיקר מכיוון שהתשלומים לקבלן צמודים לרוב למדד זה (להרחבה על מדד תשומות הבנייה – קראו כאן).
לאחרונה אושרה רפורמה בחישוב המדד, שעל פיה מעתה תופסק הצמדת מחיר הדירה לאחר מכירתה לרכיב הקרקע במדד תשומות הבנייה והמחיר יוצמד רק לעלויות הבנייה, מה שצפוי להוזיל את עלויות הדירות (קראו כאן בהרחבה על הרפורמה).
מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר 2022 עלה ב-0.7%, מעל הציפיות. כך פרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. מתחילת השנה עלה המדד ב-0.9%.
על פי נתוני המגמה, לתקופה שבין נובמבר 2021-פברואר 2022, קצב העלייה השנתי של מדד המחירים לצרכן הגיע ל-3.5%.
עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי ירקות ופירות טריים – 5.3%, תחבורה – 1.9%, תחזוקה הדירה – 1.1% ומזון -0.6%. ירידת מחירים בולטות נרשמה בסעיף הלבשה שירד ב-3.2%.
עליית המדד בפברואר עדיין אינה משקללת את מלוא ההשפעה של המלחמה פרצה בסוף פברואר בין רוסיה לאוקראינה, וככל שזו תתמשך ניתן לצפות לעליות נוספות של מדד המחירים.
מחירי הדירות עלו ב-13% בשנה
במקביל פרסמה הלמ"ס את מדד מחירי הדירות, אשר אינו חלק ממדד המחירים לצרכן. על פי הנתונים, מחירי הדירות (חדשות ויד שנייה) ממשיכים בכיוון מעלה, והם עלו ב-2.1% בפברואר. מהשוואת העסקאות שבוצעו בדצמבר 2021-ינואר 2022 לעומת דצמבר 2020- ינואר 2021 נמצא כי מחירי הדירות עלו ב-13%. מדובר בעליית המחירים השנתית הגבוהה ביותר זה עשור. העליות נרשמו בכל המחוזות: צפון – 2.9%, מרכז – 2.5%, דרום – 2.2%, תל אביב – 2.1%, חיפה – 1.7% וירושלים – 1.1%.
המלחמה באוקראינה תחתוך את הצמיחה ותגדיל את האינפלציה. אירופה עלולה לספוג מכה בקנה מידה היסטורי מעליית מחירי האנרגיה. זה זמן להשקיע במניות בשווקים מפותחים. כך אומרים כלכלני מכון ההשקעות של בלקרוק (BII) בסקירה השבועית שהם מפרסמים.
כלכלני בלקרוק צופים כי מלחמת אוקראינה תשפיע באופן מרחיק לכת על סביבת המאקרו: "אנו רואים את מלחמת אוקראינה מצמצמת את הצמיחה הגלובלית, מגבירה את האינפלציה ומכניסה את הבנקים המרכזיים למצב בעייתי. אנו מעדיפים מניות במדינות מפותחות על רקע הסביבה האינפלציונית".
לדבריהם, "בעוד המלחמה באוקראינה גובה מחיר נוראי בחיי אדם, אנו רואים שהיא גם גובה מחיר כלכלי כבד, בעיקר בשל עליית מחירי האנרגיה. מדובר בזעזוע קשה באספקה שמתווסף לבעיית שרשרת האספקה הקיימת וזה גורם לאינפלציה ולצמיחה איטית יותר, בעיקר במדינות גוש האירו. המצב מכניס את הבנקים המרכזיים ללחץ היות והעלויות של הכלת האינפלציה הולכות וגדלות ואין באפשרותם של הבנקים לשכך את הזעזוע שחווה הצמיחה", מסבירים בבלקרוק.
בהתייחס למחירי האנרגיה מציינים בבלקרוק: "העלייה האחרונה במחירי האנרגיה הביאה את גוש האירו לשיעור יוצא דופן של נטל עלויות אנרגיה כאחוז מהתוצר. מדובר בשיעור גבוה יותר מזה שראינו בשנות ה-70 המוקדמות, ארה"ב עדיין נמצאת במקום בטוח מתחת לשיעור המדובר. זו הסיבה שאנו רואים את משבר האנרגיה הנוכחי, עבור אירופה, ככזה שיכול להשתוות למשברים חריפים מהעבר דוגמת אמברגו הנפט ב-1973. אנו מאמינים כי התחזיות של הבנק האירופי המרכזי מעריכות בחסר את השפעות הזעזוע על הצמיחה. ארה"ב נמצאת בנקודה חיובית יותר לפי השקפתנו. הזעזוע עדיין קטן יותר ממשברי אנרגיה קודמים ולארה"ב יש גם שיכוך טוב יותר להשפעות על הצמיחה כתוצאה מהמומנטום החזק שלה בריסטארט הכלכלי".
בבלקרוק מעריכים כי הבנקים המרכזיים יגיבו בהעלאות ריבית נוספות: "בנקים מרכזיים יצטרכו לנרמל את המדיניות כשהכלכלה כבר לא זקוקה יותר לתמריצים, אנו מאמינים שזה יוביל להעלאות ריבית בעתיד. ה-ECB כבר השאיר נתיב פתוח להעלאת ריבית ראשונה מזה כעשור והפד צפוי להעלות השבוע ריבית, לראשונה מאז משבר הקוביד. עם זאת, אנו עדיין רואים תגובה מצטברת עמומה יותר מאי פעם לאינפלציה כשההבנה היא שהידוק אגרסיבי יוביל לפגיעה גדולה מדי בצמיחה ובתעסוקה. המסקנה שלנו היא שבנקים מרכזיים פחות יטו לעצב את תוצרי המאקרו בעתיד הקרוב".
מבחינת ההשקעות, בבלקרוק נוטים למניות בשווקים מפותחים על מנת להתמודד עם המצב: "אנו מעדיפים לקחת סיכון במניות בשווקים מפותחים על פני התשואות הריאליות השליליות של אג"ח בסביבה אינפלציונית. אנו צופים כי מחירי האנרגיה יפגעו ברווחיות של תאגידים, בדגש על אירופה. הירידות האחרונות בשווקים שיקפו זאת והמניות באירופה תלויות באופן הדוק בצמיחה הגלובלית. אנו נמצאים במשקל חסר באג"ח ממשלתיות ומאמינים שהן מאבדות בסביבה הנוכחית את היתרונות של הגיוון. אנו רואים כי משקיעים דורשים תגמול גבוה יותר כדי להחזיק אג"ח כאלה בסביבה של אינפלציה גבוהה ועלייה בהיקפי החוב. בתוך עולמות האג"ח אנו מעדיפים אג"ח לטווח קצר ואג"ח צמוד למדדי האינפלציה".
רשות ניירות ערך, בראשות היו"רית ענת גואטה, והפיקוח על הבנקים בבנק ישראל, בראשות המפקח יאיר אבידן, קיימו היום כנס משותף בנושא רפורמת הבנקאות הפתוחה כצעד לקידום מערכת פיננסית פתוחה. הכנס מתקיים לקראת כניסתו לתוקף של חוק שירותי מידע פיננסי בחודש יוני 2022, המועד בו יוכלו חברות להציע שירותי מידע פיננסי לציבור הרחב.
הרפורמה מבוססת על העיקרון כי המידע האישי של כל לקוח ולקוחה שייך להם והם רשאים להחליט לאן לנייד מידע זה. הלקוח רשאי לפתוח את המידע האישי בפני שחקנים חדשים במערכת הפיננסית, על מנת לקבל מחברות פינטק (טכנולוגיה פיננסית) הצעות לשירותים פיננסיים מותאמים אישית לצרכיהם והכל באופן דיגיטלי, נגיש ומתקדם. הטמעת שירותים חדשים אלו נועדה להגדיל את התחרות במערכת הפיננסית, להרחיב את מגוון השירותים הפיננסיים המוצעים ללקוחות, ולהגביר את ההכלה הפיננסית.
הרפורמה צפויה לשנות את האופן בו הציבור צורך שירותים פיננסיים יומיומיים, כגון: ריכוז המידע הפיננסי עבור הלקוח בכלל השירותים הפיננסים שלו, השוואת עלויות של שירותים פיננסיים, קבלת הצעות ערך מתחרות, פיזור השירותים הפיננסיים בין גופים שונים בקלות וביעילות ועוד. מהלך זה וצעדים נוספים להגברת התחרות במערכת הפיננסית מאפשרים לכניסת שחקנים חדשים, לרבות חברות הפינטק.
המפקח על הבנקים: "הלקוחות יוכלו לקבל הצעת ערך מותאמות יותר"
הכנס נפתח בדבריו של אבידן שאמר: "אנו משוכנעים שיש מקום לקדם מערכת פיננסית פתוחה שבה הלקוח, בהתאם לבחירתו, יבחר את האופן בו יצרוך את שירותיו, כמו גם, יאפשר את השימוש בנכס המידע שבבעלותו. כך יוכלו הלקוחות לקבל הצעות ערך ומוצרים מותאמים יותר, ייעוץ טוב יותר, שירות מגוון יותר, חווית לקוח טובה יותר וכן גם הכלה פיננסית במגוון שירותים ומוצרים פיננסים. בבנקאות פתוחה יציבה ופעילה יש כדי להביא ערך ללקוח וגם לשחקנים הפעילים בתחום. זו הסיבה שאנחנו נרגשים לקראת הפתיחה של האקו-סיסטם מעבר לגבולות המערכת הבנקאית. נקודת המפנה צפויה בחודש דצמבר 2023, אז צפויים כל סלי המידע להיכנס לתוקף ביחס לכלל הלקוחות והתאגידים. אני מודה ליו"ר רשות ניירות ערך, ענת גואטה ולצוות הרשות על חלקם בשיתוף הפעולה הכן והפורה, לקידום האקו-סיסטם של מערכת פיננסית פתוחה בישראל".
יו"רית הרשות גואטה התייחסה ואמרה: "הציבור הישראלי ילמד איך להפוך את המידע הפיננסי הפרטי שלו לנכס שיניב לו ערך דרך אופטימיזציה של עלויות והתאמה אישית טובה יותר של חבילת המוצרים הפיננסיים הנכונה לו. שירות מידע פיננסי הוא רק הצעד הראשון ברפורמה ושירותי תשלום הם הצעד הבא והם חלק בלתי נפרד מחיי הצרכנים הפיננסיים, ולכן פתיחת השוק הזה צפויה להביא להגברת תחרות במקטעים פיננסיים נוספים בעתיד. באירופה שוק התשלומים הוא זה שהניע קדימה את רפורמת שירותי המידע, בעוד בישראל התשתית החוקית והטכנולוגית בתחום שירותי המידע רחבה הרבה מעבר למידע אודות תשלומים. למעשה בכך ישראל מקדימה את אירופה".
הכנס עסק בכל ההיבטים הקשורים בעולם פיננסי פתוח ובהם יישום רפורמת הבנקאות הפתוחה, הליך הרישוי למתן שירותי מידע, שינוי דפוסי הצריכה של השירותים הפיננסיים, הרגולציה על מקורות המידע, הסטנדרט המשמש לבנקאות פתוחה, חווית הלקוח ועוד.
מידע פיננסי הוא מידע על אודות הפעילות הפיננסית של הלקוח שמתנהלת אצל הגופים הפיננסיים שהוגדרו כמקורות מידע וכוללים, בין היתר: תנועות ויתרות בחשבון עובר ושב בשקלים חדשים או במטבע חוץ; מידע אודות הפעילות של הלקוח בכרטיסי חיוב; מידע על אודות האשראי של הלקוח, לרבות ריביות בגינו; מידע על החסכונות של הלקוח; מידע על תיק ניירות הערך שמחזיק הלקוח.
המידע הפיננסי של הלקוח מועבר באמצעות מערכת מקוונת מאובטחת שדרכה מחויב הגוף הפיננסי לתת גישה למידע הפיננסי. בשלב הראשון, הגופים הפיננסיים המחויבים על פי חוק להנגיש את המידע הפיננסי של לקוחותיהם הם בנקים וחברות כרטיסי אשראי. בהמשך ידרשו לכך גם נותני אשראי חוץ בנקאי, חברות ביטוח וחברות המנהלות קופות גמל ביחס למידע בנושא אשראי.
נותן שירות מידע פיננסי אשר קיבל רישיון מרשות ניירות ערך, לדוגמא חברת פינטק, יהיה רשאי לקבל, בהסכמת הלקוח, גישה מקוונת למידע פיננסי אודותיו, המצוי בידי מקורות מידע פיננסיים שונים, לדוגמא בנק. במקביל, הצעת החוק מטילה על מקורות המידע חובה לאפשר לנותני השירות גישה מקוונת למידע של לקוח, בכפוף להסכמתו, באמצעות ממשק מאובטח. על בסיס המידע האישי, יוצעו ללקוח שירותים מקוונים הכוללים, בין היתר, ריכוז מידע פיננסי המתקבל ממקורות מידע שונים; השוואת מחירים, עלויות או תשואות; העברת מידע לספקים פיננסיים לשם קבלת הצעות מתחרות; וכן ייעוץ בדבר התנהלות כלכלית.
בנוסף, הצעת החוק קובעת כי השימוש במידע פיננסי של לקוח יהיה לטובת הלקוח ולשם סיוע בהתנהלותו הכלכלית בלבד. כמו כן, במטרה למנוע ניגודי עניינים בין נותן שירות מידע פיננסי לבין לקוח, נקבעו מגבלות שונות. לדוגמא, מצב של ניגוד עניינים עלול להיווצר כאשר נותן מידע פיננסי משמש גם כיצרן של מוצרים או שירות פיננסי ולכן נקבע כי נותן שירות המצוי במצב זה, לא יוכל לתת שירות של השוואת עלויות או תיווך בנוגע למוצרים או שירותים אלה.
הצעת החוק נועדה להבטיח תחרות הוגנת ושוויונית בין הגורמים הפיננסיים הפעילים בשוק. בהתאם לכך, המידע אינו מועבר באופן חד-סטרי בין גופים המתחרים על שיווק מוצר פיננסי בעל תכליות דומות.
עוד לא נגמלנו מההתלהבות מעצם קיומה של המכונית החשמלית וכניסתה כרוח סערה לשוק הישראלי וכבר מתפתח לו, לאט אבל בטוח, שוק יד שנייה למכוניות חשמליות. יש מספיק ישראלים שמחליפים רכב בקצב שאתם מחליפים מצעים, ובאתרי אינטרנט המציגים מכוניות יד שניה למכירה אפשר למצוא כבר עשרות טסלות.
עם זאת, רכישת רכב חשמלי מיד שניה שונה מהותית מרכב מונע בנזין. עד כדי כך שיש אנשים שמטילים ספק בעצם הכדאיות של הדבר. העובדה שזה שוק שעוד נמצא בחיתוליו, שלא לומר חבלי לידה, היא משמעותית למוכרים ולקונים שלמעשה חונכים את השוק הזה. מהו קצב שחיקת המחיר של החשמליות? מהם אחוזי ירידת הערך של רכב חשמלי? כיצד ישפיעו על שוק המשומשות כניסתם של דגמים חדשים עם סוללות משופרות? כיצד ישפיע עליו היצרניות החדשות שעוד ייכנסו לשוק? – אלו ונוספות הן שאלות שהאמת היא שעדיין אין עליהן תשובה.
ירידת ערך
רכב משפחתי חדש ומונע בנזין שעולה על הכביש מתחיל להשיל 10% מערכו מרגע העליה לכביש, וממשיך בירידת הערך מדי שנה. ירידת הערך מושפעת מדגמים חדשים של היצרן שנכנסים לשוק, כל שנת מודל חדשה משפיעה על שוק המשומשות, ומורידה את ערכן. שוק המשומשות המונעות בנזין אמנם נחשב לפרוץ, לתנודתי ולחסר סדר והסדרה, אבל קיים מחירון שמספק קווים מנחים למחיר הממוצע. ולחלוטין קיימים פרמטרים שמורידים או מעלים מערך הנקוב במחירון המשומשות.
בקיצור, כשאנחנו מתעניינים ברכב יד שנייה ממונע בנזין, אנחנו מודעים לזירה בה אנחנו פועלים, לחסרונותיה וליתרונותיה ואם נחקור מספיק, נדע פחות או יותר כיצד להתנהל בה כדי להוציא את המרב. או המיטב.
אבל בינתיים קשה להגיד באיזה קצב יורד ערכו של רכב חשמלי, ולכך יש כמה גורמים ייחודיים:
סוללת הרכב החשמלי. עיקר ההשפעה על התמחור בשוק המשומשות החשמליות תהיה כנראה של הסוללה. עלות ההחלפה שלה עומדת להיות פרמטר עיקרי במחיר הרכב בשוק המשומשות. כאמור, כניסתן של סוללות משופרות ובעלות טווח נסיעה כמו גם אורך חיים ארוכים יותר, יהפכו את המכוניות שנקנו היום עם סוללות מיושנות שיובילו לירידת ערך משמעותית של הרכב.
רוב היצרניות מעניקות אחריות של 7-10 שנים על חיי הסוללה (תלוי בדגם). סביר שמי שיחזיק ברכב כיד שנייה יאבד בשלב מסוים את האחריות עליה ועלול למצוא את עצמו נאלץ להתמודד עם עלויות גבוהות של תיקון או החלפה. עלויות אלו משתנות בין היצרניות והדגמים, אבל בוודאי תתפלאו לשמוע שמדובר בחלק חילוף שמתחיל בכ-17 אלף שקל ועולה עד ל-305 אלף שקל כשמדובר ביגואר חשמלית. זה כשיגואר כזו חדשה מהדגם היקר יותר עולה סביב ה-500 אלף שקל. בשורה התחתונה – אם אכן יאלץ הקונה יד שניה להחליף סוללה, הוא יבין שעשה לא עסקה משתלמת במיוחד.
עדכון תוכנה, גם לרכבי יד שנייה. נקודה נוספת ומעניינת שתשפיע באופן שונה על שוק היד 2 של החשמליות המשומשות היא תוכנת הרכב. בטסלה, למשל, ניתן לעדכן את תוכנת הרכב בכל פעם שיוצא עדכון תוכנה זמין להורדה. עדכון התוכנה מאפשר תכונות עדכניות ברכב והופך את הטסלה לבטוחה ועדכנית יותר. אז למה בכלל לשדרג לרכב חדש? האמת שעדיין לא ברור ומוקדם לקבוע…
השפעת המיסוי על שוק החשמליות המשומשות. למערכת המיסוי תהיה השפעה נוספת. המס הנמוך על החשמליות כרגע, שעומד לעלות בשנים הקרובות, ישפיע בוודאי על מחיר המשומשות – דווקא הפוך מהשפעת הסוללה. יכול להיות שהמאמצים הראשוניים ירוויחו מעליית המס, שכן כאשר הם יבקשו למכור את הרכב כמשומש, העלות של חדש תהיה גבוהה משמעותית מהמחיר אותו הם שילמו. מה גם, שטסלה למשל, כבר העלתה פעמיים את מחיר המכוניות שלה בישראל לאותם דגמים בדיוק, מה שבוודאי יעבוד לטובת המוכרים בעתיד.
רכב חשמלי יד שנייה – שאלות על ביטוח
גם בהקשר של ביטוח לרכב אפשר לראות את ירידת הערך של מכוניות. שימו לב לכיסוי למקרה של גניבה של הרכב או הכרזה על טוטאל לוס – המאפשרים זכאות לפיצוי בגובה ערך הרכב נכון ליום האירוע. וזה אומר, שגם אם הרכב יחסית חדש, הפיצוי במסגרת הביטוח המקיף אינו בגובה עלות הרכישה שלו, אלא בהתאם למחירון המשומשות. הפסד של אלפי ועד עשרות אלפי שקלים כבר בשנה-שנתיים הראשונות של רכב על הכביש.
אגב במקרה כזה, במסגרת ביטוח ייעודי לרכב חדש, הפניקס מבטיחה תוספת פיצוי של עד 10% כדי להעניק למבוטחות ולמבוטחים שלה את האפשרות לרכוש רכב חדש בקלות יחסית תחת זה שנגנב או שהורד מהכביש.
לעומת זאת, שוק המשומשות החשמליות עוד הולך ומתהווה בימים אלה ועוד ייקח לו זמן מה להתגבש לכדי משהו עם קווים מנחים וברורים – למוכרים ולקונים. ואגב, שוב אלה חברות הביטוח שמזהות את העתיד וכבר מתייחסות לירידת ערך בביטוח מקיף הייעודי לרכבים חשמליים.
ואם תחקרו לעומק, תוכלו לראות שלמכוניות חדשות באופן כללי ולחשמליות באופן ספציפי, מעניקות היום חברות הביטוח פוליסות ביטוח רכב ייעודיות עם הטבות מרחיקות לכת יחסית.
רגע לפני רכישה של רכב חשמלי
חברת הביטוח שנבחרה כשותפה רשמית בישראל הן של טסלה והן של Geely ו- Aiways היא הפניקס.
למי שמחפש ביטוח לרכב חשמלי יד שנייה אנחנו ממליצים לבצע השוואת מחירים ופוליסות רחבה ולבחון היטב את הכיסויים הייחודיים שמוצעים לו – כיסוי לציוד הטעינה, כיסוי למפתח המיוחד של מכוניות אלו, מה כולל כיסוי לשבר בשמשות, במראות הצד והפנסים, האם קיימת התחייבות לשירותי דרך וגרירה שמתמחים ברכב חשמלי ואיזה רכב חלופי יתקבל בעוד הרכב החשמלי במוסך.
אנחנו בתחילתה של תקופה. המכונית החשמלית היא לא סתם טכנולוגיה מתקדמת על הכביש, אלא בעלת השפעה על קשת של תחומים נושקים כמו ביטוח, התמחויות חדשות של מוסכים וטכנאים, התמחויות בשירותים שונים כמו גרירה או התקנת עמדות טעינה ועוד. וגם בעניין ביטוח הרכב, העתיד נראה מבטיח.
משקיעים מוסדיים לטווח ארוך הם הרוכשים העיקריים בהנפקות ראשוניות, והדבר משפיע על הסחירות והנזילות של המניות. כך עולה מניתוח שערך קובי אברמוב, מנהל יחידת המחקר בבורסה בתל אביב.
על פי הממצאים, משקיעים לטווח ארוך רכשו כ-63% מהסכום שגויס במהלך שנת 2021, ורק 14% נרכשו על ידי קרנות נאמנות והציבור הרחב.
על כן, אומרים בבורסה, על מנת להבטיח נזילות וסחירות במניות החברות במסחר שלאחר ההנפקה, על החברות המנפיקות להקצות נתח משמעותי יותר לציבור הרחב ולמשקיעים לטווח קצר.
בשנתיים האחרונות בוצעו כ-130 הנפקות ראשוניות של חברות חדשות בבורסה בתל אביב. חלק גדול מההנפקות בוצע בדרך של הצעה לא אחידה, המאפשרת לחברה להחליט על אופן הקצאת ההנפקה לגופים המוסדיים ולציבור הרחב.
לאור ריבוי ההנפקות פרסמה רשות ניירות ערך ביולי 2021 את עמדתה בנוגע ל"שיווק, הנפקה וקבלת הזמנות ממשקיעים מתוחכמים בהנפקה לציבור על פי תשקיף". במסמך שפורסם נדונה בין היתר, סוגיית הגילוי על סוגי המשקיעים המוסדיים שהגישו הזמנות בהנפקות המתבצעות בהצעה לא-אחידה. הרשות קבעה כי בדיווח על תוצאות הנפקה, יפורט מספר המשקיעים מכל סוג ושיעור ההזמנות הכולל שלהם מסך הכמות שהוקצתה וזאת לאור חשיבות המידע למשקיעים, מכיוון שהוא מהווה אינדיקציה לאיכות ההנפקה, הביקוש לה וטיבה.
הניתוח של הבורסה בחן את התפלגות הרוכשים בהנפקות הראשוניות, מאז מועד פרסום הרשות כאמור. נבדקו 32 הנפקות ראשוניות שבוצעו בדרך של הצעה לא אחידה, מאז פרסום עמדת רשות ני"ע, ובהן גויסו כ-3.3 מיליארד שקל.
מהתוצאות עולה כי התפלגות הרכישות בהנפקות הייתה כדלקמן:
- 4% – קופות גמל
- 2% – חברות ביטוח
- 9% – תאגידים גדולים
- 1% – קרנות נאמנות
- 4% – מנהלי תיקים עבור משקיעים מוסדיים
5% מההנפקה – לציבור הרחב
המסקנה העיקרית מנתונים אלה היא שרוב המניות נרכשו על ידי משקיעים מוסדיים לטווח ארוך.
למרות ההוראה המאפשרת להציע בהצעה אחידה לציבור עד 30% מתמורת ההנפקה, רק חברות מעטות מבין החברות החדשות הקצו מניות לציבור הרחב, וגם אם הקצו, מדובר רק בכ-5% מההנפקה. לבחירה זו של החברות השפעה משמעותית על עתיד המניה בכל הנוגע לסחירות והנזילות.
מכיוון שרוב המניות בהנפקות נרכשו ע"י גופים מוסדיים לטווח ארוך, ורק חלק קטן על ידי קרנות הנאמנות והציבור הרחב – מחזורי המסחר נמוכים במניות החדשות וזאת למרות שמניות חדשות מצטרפות למדדי הבורסה במסגרת המסלול המהיר כחודשיים-שלושה לאחר ההנפקה.
מבדיקת מחזורי המסחר בבורסה במניות אלה, בחודש שלאחר ההנפקה, עולה כי בשליש מהן היה מחזור המסחר היומי הממוצע נמוך מ-50 אלף שקל ביום, ברבע נוסף היה המחזור בין 50- 100 אלף שקל ביום, ורק בשלוש מניות הסתכם המחזור הממוצע במעל 300 אלף שקל ביום.
בנוסף, במחצית מהמניות הצטמצם מחזור המסחר עוד יותר בחודש שלאחר צירופן למדדי הבורסה במסגרת המסלול המהיר לחברות חדשות.
לדברי הבורסה, ההנפקה הראשונית היא השלב הראשון בתהליך הפיכת החברה לחברה ציבורית, ועל מנת ששווי החברה ישתקף נכון במסחר בבורסה, על החברה לדאוג לסחירות המניה לאורך זמן. לכן, קיימת חשיבות רבה שהחברה תיקח בחשבון את סוגי המשקיעים והאפשרות לתת משקל גבוה יותר גם למשקיעים לטווח קצר. שילוב מאוזן יותר בין משקיעים לטווח קצר ולטווח ארוך יבטיח סחירות ונזילות גבוהים יותר במניות החדשות.
כך מטפלים בסחירות בעולם
על פי הניתוח של הבורסה, הצעה לא אחידה שכיחה גם בשווקי ההון בעולם ולכן צפוי היה שבעיית הסחירות תיווצר גם בשווקים אלו. בעולם בחרו להתמודד עם בעיית הסחירות הנמוכה במניות בעיקר על ידי הוספת קריטריונים של סחירות ונזילות על מנת לאפשר הצטרפות למדדי הדגל. הקריטריונים להצטרפות למדדים כוללים, בין היתר, התחשבות בוותק המסחר בבורסה, מהירות המחזור במניה, עשיית שוק במניה וזאת לצד הקריטריונים הידועים של שווי שוק המניה והכמות הצפה.
נמצאים לפני או תוך כדי מעבר דירה? נראה שעליכם להתמודד עם אינספור משימות, החל מהזמנת מובילים מומלצים, דרך אריזת הדירה למעבר ועד הכנת הדירה החדשה ויציאה מסודרת מהבית הישן.
האתר 'בסטבוקס' בא לסייע לכם לאורך כל המעבר עם מגוון שירותים שמטרתם לאפשר לכם לעבור דירה באופן חלק ומסודר, לפחות ככל שניתן.
פגשנו את צוות האתר על מנת להבין איך ניתן לעבור דירה באופן מוצלח והיכן האתר יכול לסייע.
מעבר דירה מתחיל כחודש לפני (לפחות)
ההכנות למעבר דירה ובעיקר האריזה, יכולים לקחת הרבה מאוד זמן וחשוב להימנע מלחצים מיותרים שנובעים כתוצאה מהצורך להספיק הרבה דברים בזמן קצר.
אפשר לומר שהסוד הכי גדול במעבר דירה מוצלח הוא להתחיל מוקדם. אין זה אומר שצריך לארוז את כל הדירה ולחכות למובילים כבר שבועיים לפני, אבל בהחלט צריך לשריין חברת הובלה מומלצת (על כך נרחיב בהמשך) ולהתחיל בארגון קרטונים וחומרי אריזה, אך רגע לפני כן בואו ונעשה סדר.
עושים סדר בחפצים
לפני שמזמינים קרטונים וחומרי אריזה הכרחיים למעבר, חשוב קודם להבין מה אתם באמת צריכים ומה סתם תופס מקום. סרקו את הדירה ובדקו אם אתם באמת צריכים את כל החפצים והבגדים שיש לכם או שניתן לתרום/למכור/לזרוק חלק מהתכולה.
ככל שנמצאים בדירה זמן רב יותר, כך גדל הסיכוי שצברתם תכולה שכבר אינה שימושית ומעבר דירה הוא עיתוי מושלם להיפטר ממנה, לחסוך מקום, לעשות סדר ואפילו לחסוך בהוצאות ההובלה של הדירה.
לאחר שהבנתם מה אתם באמת צריכים לארוז, תוכלו לעבור להזמנת קרטונים וחומרי אריזה.
מארגנים קרטונים וחומרי אריזה
אריזת הדירה למעבר היא האתגר המרכזי במעבר. היא אורכת יותר מכל משימה אחרת ומלווה באי נוחות שמתבטאת בחיים שלמים שנדחסים אל תוך ארגזים.
איפה משיגים קרטונים אתם שואלים? האמת היא שזה אחד המוצרים הכי נמכרים באתר בסטבוקס אשר מאפשר לכם להזמין קרטונים וכן חומרי אריזה למעבר דירה באופן מהיר ולקבל את הכל עם שליח עד לבית (אפשר גם איסוף עצמי למי שמעוניין).
בין הקרטונים וחומרי האריזה המומלצים ניתן למנות קרטונים במידות שונות שמתאימים לאריזת חפצים שונים (קרטונים קטנים ומחוזקים לחפצים כבדים ושבירים בעוד שקרטונים גדולים ודקים יתאימו לאריזת בגדים), סרטי הדבקה, אקדח מסקינטייפ, ניילון נצמד, פצפצים, ניירות אריזה, מדבקות ועוד.
מי שאינו בטוח מה צריך וכמה, יכול לפנות לייעוץ והתאמה חינמי מאחד היועצים שבאתר או פשוט לרכוש חבילות מעבר דירה שמותאמות לפי גודל הדירה ומספר הנפשות שמתגוררים בה.
מתחילים לארוז את הדירה למעבר
אריזת דירה היא המשימה הכי ממושכת במעבר וככל שהדירה גדולה יותר וככל שיש יותר בני משפחה, כך המשימה מורכבת יותר.
לאור זאת חשוב לתכנן את האריזה לפרטים ואף להכין לוח משימות שבו אתם קובעים מה אתם עומדים לארוז בכל יום עד למעבר עצמו.
באופן הזה תדעו שאתם עומדים (או שלא) בלוחות הזמנים אם כי רצוי לשריין לפחות יומיים נוספים מכיוון שכמעט תמיד צצים חפצים נוספים שלא חשבתם עליהם.
כדי לצמצם את אי הנוחות מומלץ לארוז את הדירה באופן מדורג, משמע להתחיל עם הפריטים הלא חיוניים, לעבור אל הפריטים החיוניים יותר ולבסוף לארוז את החפצים הכי חשובים ושימושיים בסמוך למעבר עצמו.
בנוסף כדאי לארוז כל חדר באופן נפרד ולרשום על גבי הקרטונים את תכולתם ואת השייכות שלהם לחדר המסוים.
הרישום וההפרדה יאפשרו לכם למצוא כל דבר שתצטרכו במהירות ובנוסף תוכלו לסדר את הדירה החדשה בצורה הרבה יותר יעילה.
הזמנת הובלת דירה באמצעות האתר
הובלה הוא שירות שכדאי להתעכב עליו מפני שבחירת מובילים מומלצים יכולה לעשות את ההבדל בין מעבר מוצלח במחיר שפוי לבין תקלות שעמוד זה קצר מלהכיל.
ראשית כדאי להשוות הצעות מחיר של מובילים כבר חודש לפני המעבר ואם אתם עוברים בסוף/תחילת חודש או בקיץ, כדאי אפילו להתחיל לפני מהסיבה שאלה תקופות ידועות בעומס גבוה שיכול להשאיר אתכם עם מלאי מובילים מצומצם ופחות מומלץ או לחילופין לחייב אתכם לעבור בתאריך או שעה שאינם נוחים לכם.
תוכלו להזמין גם את ההובלה באתר בסטבוקס כשמה שמייחד את השירות היא העובדה שהמובילים הם עובדי החברה ומחויבים לכם באופן אישי. בנוסף אתם מקבלים חוזה עבודה חתום ומחייב מצד החברה ואף ההובלה של הדירה מלווה בביטוח מלא לאורך כל הדרך.
צריכים לאחסן דירה? גם את זה אפשר לעשות כאן
במעבר דירה אתם יכולים לגלות לפתע שאין מספיק מקום לכל התכולה. מה עושים במצב כזה? מאחסנים עד שמוצאים פתרון. גם שירותי אחסנה ניתן להזמין באתר בסטבוקס וגם כאן השירות ניתן על ידי החברה עצמה ולא על ידי קבלן משנה ובנוסף לכך, שירותי האחסנה ניתנים במסגרת מסודרת עם ביטוח מלא ותחת כל האישורים הנדרשים.
הכנת הבית החדש
במסגרת הסעיף הזה עליכם להעביר את כל השירותים החיוניים אל הדירה החדשה ובכלל זה אינטרנט, חשמל וכיוצא בזה. כמו כן עליכם לוודא שאתם עומדים לעזוב את הדירה הישנה באופן מסודר כפי שמתבקש בחוזה.
כניסה לבית החדש – בהצלחה!
ארזתם? הובלתם? כל מה שנשאר לכם לעשות הוא להיכנס אל הדירה החדשה ברגל ימין ולסדר את התכולה שארזתם.
אם עקבתם אחר ההוראות והפרדתם את תכולת החדרים, תוכלו לבקש מן המובילים להניח כל ארגז בחדר המיועד ולסדר באופן יעיל ומהיר.