בינואר מכר צבי לוי, בעל השליטה בארית תעשיות, 7% מהחברה תמורת כ-395 עד 400 מיליון שקל. לצד משקיעים זרים קנו בעסקה גם מנורה, הפניקס ומור. מאז ירדה המניה בכ-73%. על אותו בלוק, גם אחרי הדיבידנדים שכבר נכנסו לחשבון, ההערכה היא להפסד נייר של כ-245 מיליון שקל. מי שמחזיק קופת גמל בהפניקס, במנורה, במור, בהראל או באי.בי.אי מחזיק בעקיפין גם במניות ארית, אפילו אם השם לא מופיע בשום שורה באפליקציה.

ארית היא חברת אחזקות. הייצור יושב בחברה הבת רשף בשדרות, והמטה באור יהודה. רשף מייצרת מרעומים, הרכיב שמפעיל את התחמושת, ובשלוש השנים שלפני המכירה זינקה המניה של ארית ב-6,630%. מי שמחזיק את המניה מחזיק בפועל שני דברים: מפעל מרעומים, ותיק ניירות ערך שרשם במחצית הראשונה של השנה הפסד של 25.5 מיליון שקל, ומאז קיזז אותו כשהשווקים עלו.

בבורסה, נכון לראשון באוקטובר, שווי השוק של ארית עמד על 1,542.9 מיליון שקל. השער האחרון היה 1,514 אגורות, כלומר 15.14 שקל למניה. בינואר נסחרה החברה לפי שווי של יותר מ-7 מיליארד שקל. לוי נשאר עם כ-39% מהמניות, ששוות היום כ-615 מיליון שקל. בין הגופים המוסדיים, הפניקס מחזיקה 8.3% מההון, הראל 5.7% ואי.בי.אי 5.1%.

ההשוואה לשוק מחדדת את הפער. מתחילת השנה עלה מדד ת״א-35 בכ-16%, וארית ירדה באותה תקופה בכ-60%. המדד הרחב יותר מהכפיל את עצמו בשלוש שנות הלחימה, וארית רצה מהר ממנו בהרבה עד ינואר. בשיא הגיע שווי המניות של בעל השליטה לכ-2.8 מיליארד שקל על הנייר, ולוי מכר את הנתח קרוב לנקודה הזו.

הדוחות מסבירים חלק מהירידה. במחצית הראשונה של 2026 הסתכמו ההכנסות ב-133.034 מיליון שקל, מול 155.043 מיליון במחצית המקבילה, והרווח הנקי ירד ל-52.444 מיליון מ-95.954 מיליון. בשנת 2025 כולה רשמה החברה הכנסות של 523.785 מיליון שקל ורווח נקי של 346.805 מיליון, עם שולי רווח גולמי של כ-69%. כ-60% מהמכירות הולכות לייצוא.

התחזית ל-2026 מדברת על הכנסות של 340 מיליון שקל, ירידה של כ-42% לעומת 2025. ברבעון השני לבדו ירדו ההכנסות ב-36% ל-56.3 מיליון שקל, והרווח הנקי צנח ב-85% ל-9.7 מיליון. גם צבר ההזמנות הצטמק. בסוף הרבעון השני הוא עמד על כ-672 מיליון שקל, כולל הזמנה מותנית של כ-50 מיליון דולר, לעומת 785 מיליון בסוף 2025 ו-1.1 מיליארד לפני שנה.

הזמנות חדשות ממשיכות להיכנס, בקצב איטי יותר. ב-14 בחודש שעבר דיווחה רשף על הזמנה תפעולית מחברה הודית בהיקף 16 מיליון דולר, לאספקה במהלך 2027. נוספה הזמנה ממשרד הביטחון למרעומים בכ-28 מיליון שקל. לחברה יש גם הסכם שיווק לנאט״ו, ומפעל שנמצא בהקמה בארצות הברית.

יחד עם הדוחות הוכרז דיבידנד של כ-529 מיליון שקל, וביום ההודעה ירדה המניה בכ-12%. כ-317.4 מיליון שקל מתוכו כבר חולקו. הבורסה עדכנה את הסכום ל-311.44 אגורות למניה, עם יום קובע ב-28 באוגוסט ותשלום ב-8 בחודש שעבר. היתרה, כ-211.6 מיליון שקל, ממתינה לאישור בית המשפט, כי מקורה ברווח ממכירת כ-11% ממניות רשף טכנולוגיות בסוף 2025. לשם סדר גודל, 400 המיליון ששולמו בינואר שווים היום לכרבע משווי השוק של כל החברה, 1.54 מיליארד שקל.

לחוסכים בהפניקס, במנורה, במור, בהראל או באי.בי.אי אין שורה נפרדת על ארית. הירידה מתבטאת בתשואה של המסלול, יחד עם כל שאר ההחזקות. לוי, לעומתם, מכר ברווח, ועל מכירת ניירות ערך של יחיד חל מס רווחי הון של 25%. קופה שממשיכה להחזיק את המניה בהפסד משאירה את הירידה בתוך המסלול. כדי לבדוק איך הקופה שלכם עומדת מול קופות אחרות אפשר להיעזר בטבלת קופות הגמל להשקעה, ומי שרוצה להבין את המוצר עצמו ימצא הסבר במדריך לקופת גמל להשקעה בשאלות ותשובות. כמה נשאר מ-400 מיליון שקל אחרי ירידה של 73% אפשר לחשב במחשבון ההשקעות.