אלה פריד, אנליסטית בלאומי שוקי הון, מותירה את המלצתה למניית בז"ן על "משקל שוק", לאחר הורדת המלצה בדצמבר – שנבעה מהגעה למחיר היעד. "נציין כי בשנת 2017 השיאה מניית בז"ן תשואה כוללת של 31%, מול תשואה כוללת של 7% שרשם  מדד ת"א 125. מתחילת השנה מנית בז"ן הכתה את המדד בכ-5%. כזכור, החברה חילקה בינואר 2017, לראשונה, לאחר יותר מ-5 שנים, דיבידנד בסך 0.1 שקלים למניה, ובינואר 2018 דיבידנד נוסף של  כ-0.07 ש' למניה. מבחינתנו, הגורמים שמכבידים על התזרים בטווח הקצר הינם השיפוץ ועליית מחירי הנפט. 

שורה תחתונה: מגזר הזיקוק האירופאי צפוי ליהנות מצמיחה מאקרו-כלכלית טובה מהצפי, אולם סביבת מחירי הנפט חזרה לרמה "הנורמלית הישנה", ועלולה להכביד במידה וייווצר מצב של איום אספקה עקב המתיחות במפרץ. בשל אופי הסקטור והתנודתיות הגלומה בו, אנו סבורים כי אין די באפ-סייד של 10%  בכדי להצדיק המלצת "משקל יתר" . לפיכך,  אנו נותרים בהמלצת "משקל שוק" , ומעדכנים מינורית את מחיר היעד שלנו ל- 1.80 ש"ח למניה.