לעדכונים במס רכישה

מהלך דרמטי בשוק הדירות  – "גלובס" מדווח כי שר האוצר המיועד  משה כחלון מקדם העלאה דרמטית במס הרכישה החל על משקיעים בשוק הדירות. מס הרכישה יעלה ל-20% על רכישת דירה להשקעה, להבדיל ממס רכישה מדורג בעבר של בין 5% ל-10%.  מהלך שכזה יביא לגל גדול של עסקאות עד לכניסת ההוראות החדשות לתוקף, ולירידה מאוד חדה בעסקאות מאותו מועד ואילך.

התוכנית הזו היא למעשה , כך מדווח גלובס, גובשה על ידי פקידי משרד האוצר וזה תואם מאוד את השקפתו של משה כחלון, שאנשיו אפילו דיברו על שיעור מס גבוה יותר.  כחלון כבר הצהיר על הכוונה להעלות את המיסוי בשיעור גבוה, במסגרת ההסכם הקואליציוני עם הליכוד שנחתם לאחרונה. בהסכם לא צוין שיעור המס החדש. מדובר ברוכשי דירות להשקעה (דירה שאיננה דירת מגורים).

בדיקות פנימיות שנערכו באגף תקציבים הראו כי גובה מס של 20% יהיה האופטימלי מבחינת הכנסות המדינה ממסים, וכל העלאה מעבר לשיעור מס של 20% תביא להפחתת ההכנסות מהמס בגלל הירידה החדה במספר העסקאות. מדובר בהעלאה דרמטית של המיסוי על רכישת דירה להשקעה, בהיקף של מאות אלפי שקלים לדירה ממוצעת.

כך או אחרת, העלאת מס הרכישה למשקיעים לשיעור של 20%, זה במילים שפוטות הטמטו בהתגלמותו. זה צעד פופוליסטי, צעד שאולי יביא לתשבוחות ולכיים מצד התקשורת, אבל זה צעד שימוטט את שוק ההשכרה. זה מה שרוצים באוצר, זה מה שרוצה כחלון? האם הוא רוצה להקפיא את שוק ההשכרה? בלי עוד דירות להשכרה, יש בעיה, וכולם יודעים זאת – חלק גדול מאלו שלא מצליחים לרכוש דירה פונים לשוק השכירות, כשבשוק הזה יהיה מחסור בדירות, המחיירם, כלומר דמי השכירות יעלו. יש סוג של טרייד אוף בין שוק הדירות למגורים לשוק  השכירות, פתרון חייב להיות פתרון כולל – אי אפשר לבטל ולסגור בעתם שוק שלם, ולצפות שהריקושטים בו לא יגיעו לשוק הדירות למגורים. זאת הכלכלה, כחלון – ברגע שסוגרים את שוק השכירות והמחירים יעלו זה יוצר עיוות בשוק הדירות למגורים – אנשים יגידו – במחירי הדכירות האלו אני לא מתכוון לשכור אלא לקנוטת וזה עשוי להגביר את הביקושים לדירות.  הצעד הזה כשלעצמו לא יספיק והוא מריח פופוליזם. כחלון יכול וצריך ויש לו הזדמנות גדולה לעשות רפורמה בשוק הנדל"ן – אבל זה לא רק במנס רכישה, זה כולל גם את מס שבח ואת המס על הכנסות מהשכרת דירות.  נקווה שיעשה זאת! אבל הסיכויים לכך נמוכים במיוחד.

עדכון – מדריך מס רכישה

חברת טבע פרסמה אמש מכתב ששלח נשיא ומנכ"ל החברה ארז ויגודמן לדירקטוריון מיילן, ובו חוזרת על מחויבותה להתדיין עם דירקטוריון מיילן ולממש את העסקה. זאת, לאחר שבראשית השבוע דירקטוריון מיילן דחה פה אחד את הצעת הרכש של טבע.

להלן המכתב ששלחה טבע לרוברט ג'. קורי, יושב ראש דירקטוריון מיילן:

"בהתחשב באווירה החיובית בה התנהלה פגישתנו ביום שישי שעבר וההתכתבות שבאה בעקבותיה, היה זה מאכזב מאוד לראות שמכתבך מיום 27 באפריל אימץ טון כה שונה. מכתבך מצייר תמונה מעוותת לחלוטין של טבע ומתעלם מהמורשת העשירה שלה, מתרבותה הייחודית, מהישגיה המובילים בתעשייה, ומתרומותיה אשר עזרו למטופלים ומערכות בריאות ברחבי העולם, תוך שהיא מייצרת ערך משמעותי וארוך טווח לבעלי המניות שלה", כותב ארז ויגודמן בתחילת דבריו.

ויגודמן מתייחס במכתבו לדברים הקשים שהטיח דירק' מיילן בהודעתו לחברה, וכותב: "אני סמוך ובטוח שבעלי העניין של שתי החברות שלנו לא תומכים או מרוויחים מהטלת רפש ודופי, שחזור היסטוריה עתיקת יומין או הצגה סלקטיבית של עובדות. במקום זאת, אני מעדיף לנתב את השיח חזרה להזדמנות המשמעותית ליצירת ערך שהשילוב בין טבע ומיילן יכול להביא לבעלי המניות ובעלי עניין נוספים של שתי החברות שלנו. התמקדותנו הייתה ותישאר במחויבות העמוקה שלנו להשלמת העסקה בהקדם האפשרי. בהתאם לכך, עודנו מוכנים לדון עמך ועם הדירקטוריון של מיילן, ובמקביל להמשיך לקדם את השגת אישורי ההגבלים העסקיים הנחוצים ואת הקשר החיובי עם בעלי המניות של מיילן וטבע".

פרונוירון זכתה בתביעה משפטית נגד טבע; ביהמ"ש: "טבע קיבלה החלטה שגויה"

ויגודמן מתייחס לפרטי ההצעה לרכישת מיילן, וכותב: "הצעתנו במזומן ומניות על בסיס שווי של 82 דולר למניה מגלמת ערך הוני כולל של כ- 43 מיליארד דולר עבור מיילן. הצעה זו תעניק לבעלי המניות של מיילן פרמיה של 48.3% על מחיר המניה הבלתי מושפע של מיילן בגובה 55.31 דולר נכון ליום 10 במרץ, 2015, שהינו יום המסחר האחרון שקדם להפצתן של הספקולציות הנרחבות בדבר עסקה בין טבע ומיילן. נקודת מבט זו על מחיר המניה הבלתי מושפע שלכם, והפרמיה הגלומה בהצעתנו, משותפת גם לפריגו, חברה עם נקודת מבט עצמאית ובעלת חשיבות להערכת ערכה של מיילן. יתרה מזאת, ראוי לציין את נכונותך למסור חלקים משמעותיים מהבעלות בהונה של מיילן לבעלי המניות של פריגו בהנחה משמעותית בהשוואה לפרמיה המוצעת על ידינו, שלא לומר דבר על מחיר המינימום המוצהר על ידך כתנאי להתקשרות עמנו. הצעתך המשופרת לפריגו היום לוקחת אף יותר ערך כלכלי מבעלי מניותיך בכדי לנסות ולהשיג עסקה שכבר כעת הינה מאותגרת פיננסית ומבחינות אחרות".

"בהתבסס על הערכות בוול סטריט, מחירי שוק פומביים, ומגוון רחב של שיטות הערכת שווי מקובלות, הצעתנו בגובה 82 דולר למניה הינה אטרקטיבית במיוחד עבור בעלי מניותיה של מיילן כיום ובעתיד. בניגוד לאמירתך בדבר "הורסת ערך וצמיחה", קיים קונצנזוס לפיו איחוד בין חברותינו יאפשר לבעלי המניות של מיילן וטבע לחלוק את הערך המשמעותי אשר ייווצר כתוצאה מהסינרגיות המשמעותיות וההתאמה האסטרטגית הגלומות בעסקה", מציין ויגודמן.

"דחייה על הסף של הצעתנו, המעניקה לבעלי המניות של מיילן פרמיה כה משמעותית, אינה עולה בקנה אחד עם האחריות והמחויבות של הדירקטוריון של מיילן לבעלי המניות שלה", מדגיש ויגודמן.

הגבלים עסקיים אינם מכשול למימוש העסקה

"הצגת הדברים במכתבך הנוגעים לסוגיות הגבלים עסקיים נותנת משקל יתר למכשולים הרגולטוריים הטמונים בחיבור בין טבע ומיילן, בכל הנוגע להיקף ולעיתוי. כפי שציינו, טבע מצפה שניתן יהיה לסיים את כל הבחינות הרגולטורית של העסקה ב- 2015. בנוסף, טבע בטוחה שהיא תוכל לעמוד באותו חלון הזדמנויות בן שבעה חודשים שמיילן הציבה להצעתה עבור פריגו. בהתאם לכך, ב- 22 באפריל, 2015, טבע הגישה הודעת טרום מיזוג בכפוף לחוק Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976 (HSR) וכבר החלה בתהליך טרום ידוע מול המועצה האירופית".

"לטבע רקורד מוכח של הצלחות בהשגת אישורים בזמן הנדרש במצבים דומים. בכל אחת מהרכישות של IVAX, Barr, ו- Cephalon, הסכמנו במהירות על המכירות הדרושות והמהלכים האחרים הנחוצים והצלחנו לסגור את העסקאות האמורות תוך פחות משישה חודשים".

דיבידנדים – למה משקיעים אוהבים את זה? ומדוע זה סתם בלוף!

"בנוסף, אנו בטוחים שכל מכירה פוטנציאלית אשר תדרש תהיה אפשרית. מרבית מוצרי התרופות של מיילן אינם חופפים לאלו של טבע ולמרבית המוצרים החופפים ישנם מתחרים נוספים ולכן סוגיות הגבלים עסקיים לא אמורות להתעורר. טבע מוכנה לבצע את המכירות הנחוצות להשגת אישורים ופועלת לזיהוי מכירות פוטנציאליות לצד רוכשים פוטנציאלים לנכסים הנמכרים. בראייה רחבה יותר, איחוד של שתי החברות שלנו ישאיר יותר מתריסר חברות משמעותיות המוכרות מוצרים גנריים במרשם, וזאת לנוכח בסיס לקוחות אשר ממשיך להתחזק בתהליך קונסולוידציה".

"כמו כן, ישנן מעט מאוד תרופות המסווגות על ידי ה- FDA כ"תרופות בחוסר מלאי" הנמכרות על ידי מיילן וטבע, וככל שיש חפיפה, במקרים כאלה אנו לא צופים סוגיות רגולטוריות משמעותיות בהינתן הבדלים במינונים ו/או  מספר המוכרים האחרים הקיימים בשוק".

"לסיכום, טבע לא רואה אישורים רגולטוריים כחסם משמעותי לעסקה עם מיילן ואנו מצפים שניתן יהיה להשלים את העסקה המוצעת עד סוף 2015. אנו מוכנים לדון אתך ועם יועציך בכדי לבחון את פתרונותינו המוצעים וכדי לספק לכם את ההבהרות הנחוצות לכם בנושא", כותב ויגודמן.

ההתאמה התרבותית והאסטרטגית הברורה של טבע ומיילן

"אנו תמהים אודות האזכורים החוזרים ונשנים שלך בדבר היעדר "התאמה תרבותית" בין החברות שלנו.
לטבע יש היסטוריה של למעלה מ- 100 שנה והיא מוכרת ברבים בחלוצה גלובלית מובילה שלא פחות מאשר יצרה את השוק הגנרי בארה"ב והביאה את אותו המודל לשווקים אחרים, ובכך היטיבה באופן משמעותי עם מטופלים ומערכות בריאות ברחבי העולם. אנו ממשיכים להיות בחזית התפתחות התעשייה תוך שבנינו מודל עסקי ותרבות ייחודיים המשלבים יכולות נרחבות בגנריקה ובתרופות מקור. אנו הצבנו את הסטנדרטים בתעשייה שאחרים הולכים בדרכם. מובילות, חדשנות, יזמות והתנהלות תנועה נמצאים ב- DNA שלנו. אנו נמשיך למנף אותם כדי להמשיך ולעצב את התעשייה בעתיד. כל זה היתרגם להחזר לבלי המניות של יותר מ- 1700% על פני שני העשורים האחרונים, נתון שעולה בהרבה על פי שלוש ממדד S&P 500 ומחזק את ההיסטוריה של טבע ביצירת ערך ארוך טווח".

"יש לנו יותר מ- 43,000 עובדים ופעלנו ב- 100 שווקים, עם יותר מ- 60 אתרי ייצור ברחבי העולם, כולל שישה אתרים עם אלפי עובדים מסורים בהודו. במשך עשורים, זה כלל גם נוכחות משמעותית בהולנד, עם יותר מ- 1000 עובדים בתפקידי הנהלה, מו"פ וייצור. אנו גאים במורשתנו כחברה גלובלית עם שורשים היסטוריים בישראל".

"יש לנו גם היסטוריה עשירה של ביצוע אינטגרציה של ארגונים גלובלים, גדולים ומגוונים, מהיבט תפעולי, גיאוגרפי ותרבותי. צוות ההנהגה שלנו רוכש כבוד למורשתה של חברה נרכשת וממוקד בשימור חוזקות הליבה היכולות וכח האדם האיכותי של כל אחד מהצדדים לעסקת רכישה. אנו מעריכים את החשיבות ואת הערך של מורשת מיילן ומתכננים לשמר אותה. בעזרת האינטראקציות הרבות שלנו עם מיילן ואנשיה לאורך השנים אנו מאמינים שעובדי מיילן וטבע חולקים מסירות ותשוקה לשיפור חיי מטופלים על ידי מתן גישה עבור אוכלוסיית העולם למגוון רחב של תרופות נגישות ואיכותיות".

"אנו נחושים להפיק את פוטנציאל הערך המלא הגלום בעסקה זו על ידי כך שהאנשים הטובים ביותר משתי החברות יעבדו בגוף מאוחד חזק בהרבה. טבע היא חברה מריטוקרטית, הוגנת, ומחויבת לזהות את האנשים והנכסים הטובים ביותר בכל חברה".

"ההתאמה האסטרטגית משכנעת גם כן. האיחוד המוצע של טבע ומיילן תואם לחלוטין לאסטרטגיה הברורה שהתווינו לקדם הן את העסק הגנרי והן את עסק תרופות המקור שלנו. האיחוד המוצע ייצור חברה מובילה בתעשייה, הממוצבת היטב לעצב מחדש את הזירה הגנרית וליצור מודל עסקי ייחודי ומבודל, הממנף את נכסיה ויכולותיה המשמעותיים של טבע בגנריקה ובתרופות המקור. מהות העסקה אינו עוסק בגודל לשם גודל בלבד, אלא בהתאמה האסטרטגית והפיננסית חסרת התקדים של שתי החברות למען כל בעלי העניין. יכולות שתי החברות בהיצע המוצרים, בטכנולוגיות מורכבות ובשיווק הינן משלימות באופן רב. יחד, נהפוך ליעילים יותר, באופן היאפשר לנו לייצר ערך משמעותי, לחדור לשווקים חדשים ולפתח יכולות חדשות. ההזדמנויות להשיג סינרגיות משמעותיות בחסכון בעלויות ובמיסים מוערכות ב- 2 מיליארד דולר בשנה וצפויות להיות מושגות ברובן עד יום השנה השלישי לסגירת העסקה. בנוסף, האיחוד ימצב את החברה המאוחדת להיות מובילה עולמית בהשפעתה החיובית על מטופלים וקהילות אשר אנו משרתים על ידי אספקת טיפולים איכותיים וברי השגה ליותר אנשים ברחבי העולם", כותב ויגודמן.

צוות הנהגה מוכח המחויב ליצירת ערך לכל בעלי העניין

"הדירקטוריון וצוות ההנהלה שלנו אחידים בדעתם ותומכים פה אחד בעסקה זו. צוות ההנהגה שלנו, החל מההנהלה הבכירה ולאורך כל השדרה העסקית, התפעולית והמדעית הנו בין הטובים והמכובדים ביותר בתעשייה. זהו צוות גלובלי במלוא מובן המילה, מגוון ביותר ועשיר בנסיון בגנריקה, תרופות המקור ותעשיות רלוונטיות אחרות. אנו ארגון המחויב לשמירה ולריסון עלויות, דבר המאפיין את כל הדרגים בארגוננו. זה כולל גם את גישתנו לשכר והטבות לבכירים, המאופיינת בריסון ותרבות של תגמול עבור ביצוע, שיקוף של מחויבותינו לאינטרסים של כל בעלי העניין שלנו, ולא רק של כמה נבחרים".

"טבע הוכיחה לאחרונה שהיא קשובה מאוד לדעותיהם של בעלי מניותיה בנושאים של אסטרטגיה עסקית וממשל תאגידי, וביצעה שינויים החלטיים ומהירים להרכב והתנהלות הדירקטוריון שלנו. בהובלת יושב הראש החדש שלנו, פרופ' יצחק פטרבורג, הדירקטוריון שלנו עבר שינוי משמעותי והוסיף לשורותיו חברים מנוסים מהתעשייה כדירקטורים עצמאיים, וחיזק את הגיוון, הפרספקטיבה הגלובלית והיקף הנסיון של חבריו. דירקטוריון טבע מביא לשולחן מחויבות משותפת לחברה שלנו, לאסטרטגיה ולבעלי המניות שלנו וכן מערכת יחסי עבודה שיתופית ביותר עם צוות ההנהלה".

"לנו, כמו לכל חברה, כולל זו שלך, היו אירועים מאתגרים אשר הגיעו לכותרות העיתונים בעבר. צוות ההנהגה הנוכחי התמודד עם אתגרים אלו בהצלחה ושינה את טבע כך שהיא כיום חזקה יותר מאי פעם. מי מאתנו שמשחזר אירועים מימים עברו הנוגעים לארגונים או אנשים לא עושה צדק עם מאמצינו המשותפים לשפר את המוניטין של התעשייה הגנרית ואת המוצרים האיכותיים שלה, כמו גם עם האינטרסים של החברות שלנו בזמן שאנו בוחנים את ההזדמנות הנוכחית לצמיחה עתידית ויצירת ערך כחברה מאוחדת. טבע ממוצבת היטב לשמר את מובילותה, להניע צמיחה ולהמשיך בביצועיה הפיננסיים המעולים."

"כשמוניתי למנכ"ל בשנת 2014, הבטחתי שהצעד הראשון בו ננקוט יהיה חלחזק את מובילותינו הגלובלית בגנריקה תוך שיפור הרווחיות, הנעת צמיחה אורגנית ומימוש ההבטחה הטמונה בצבר מוצרי המקור שלנו. נחלנו בכך הצלחה, כפי שעולה מהתוצאות החזקות שלנו לשנת 2014".

"תוצאות 2014 הציגו ביצועים חזקים בעסק הגנריקה שלנו, המוביל את התעשייה, עם צמיחה משמעותית ברווחיות והשקות מוצרים רבות המספקות 1 מיליארד דולר בהכנסות נטו מצרפיות, ואנו צופים תוצאות חזקות אף יותר ב- 2015".

"בנוסף לעסק הגנרי החזק שלנו, צבר מוצרי המקור שלנו צפוי להביא ערך משמעותי לבעלי המניות ולמטופלים ולהביא לגיוון בהכנסותיה העתידיות של טבע. צבר המוצרים כולל כעת 18 מוצרים בשלב מתקדם עם הכנסות מצרפיות, משוקללות סיכון, של עד ל- 4.5 מיליארד דולר עד 2019. צבר מוצרים זה כבר מייצר ערך, והביא לשורת השקות מוצרים מוצלחות ב- 2014 ולמספר השקות צפויות ב- 2015. לאחרונה חיזקנו את צבר המוצרים עם רכישת Labrys ב- 2014 אשר אנו מאמינים תמצב את טבע כחברה המובילה במענה לצורך המשמעותי ללא מענה לתרופות עבור מיגרנה כרונית וארעית, עם תרופות הצפויות להגיע למטופלים החל מ- 2019. בחודש מרץ 2015, הכרזנו גם על הסכם לרכישת Auspex, מהלך הצפוי להגדיל את הכנסות החברה ואת פרופיל צמיחת הרווח שלה וכן לחזק את תחום פעילות הליבה של טבע בכל הקשור למערכת העצבים המרכזית, עם הוספת פורטפוליו של טיפולים אינובטיביים לטיפול באנשים הסובלים מהפרעות תנועה".

"אנו ממשיכים לנהל את מחזור חיי זכיון הקופקסון שלנו, כולל ההשקה המוצלחת בארה"ב של קופקסון במינון 40 מ"ג אשר כבר הצליח להגיע לשיעור המרה של 67%, ובכך מומחשים בבירור הצורך והדרישה הקיימים בקרב המטופלים לגרסה משופרת של מוצר זה, וכן השקות מוצלחות וצפויות במספר מדינות באיחוד האירופי ומחוצה לו".

"באמצעות השילוב בין תחזית הצמיחה החזקה של עסק הגנריקה שלנו, תכניות האופטימיזציה בעלויות וצבר מוצרי המקור שלנו, תייצר טבע צמיחה משמעותית אשר תנטרל את הירידה הצפויה של אחדים מבין זכיונות תרופות המקור שלנו".

"לטבע יש גם רקורד חזק של חיסכון בעלויות ושיפורים תפעוליים. ייצרנו 600 מיליון דולר בהפחתת עלויות נטו ב- 2014 ואנו בכיוון הנכון לייצר 500 מיליון דולר ו- 250 מיליון דולר של הפחתת עלויות נטו ב- 2015 ו- 2016, בהתאמה, לסך של למעלה מ-1.35 מיליארד דולר בהפחתת עלויות נטו".

"השוק הכיר בהישגים אלו, כפי שמשתקף מהתשואה השנתית והתלת-שנתית של בעלי מניותיה של טבע עד ליום 10 במרץ 2015, המורכבת מהעלייה במחיר המניה נוסף על הדיווידנד הרגיל שלנו, העומדים על 15% ו- 34% בהתאמה. ראוי לציין, כי החל מיום ה- 8 בינואר, 2014, כאשר החברה הודיעה על המינוי שלי לתפקיד המנכ"ל, כאשר לאחר מועד זה התחלנו בביצוע האסטרטגיה הנוכחית שלנו, ועד ליום 10 במרץ 2015, התשואה לבעלי המניות שלנו, הייתה 41%, שיעור העולה באופן משמעותי על זה של מדד ה- 500S&P  אשר עמד על 14%, ועל מדד הפארמה ב- S&P 500 אשר עמד על 24% במהלך תקופה זו".

הדרך קדימה

ויגודמן כותב בסיום דבריו: "אני מסכים איתך לגמרי שהיה עדיף בהרבה לו היינו מנהלים דיון פרטי כדי לבחון את העסקה. עם זאת, לא הותרת לנו ברירה מלבד להפוך את הצעתנו לפומבית, וזאת בעקבות דחייתך המוקדמת והציבורית את הצעתנו הפוטנציאלית לפני שהיתה לנו ההזדמנות להציע אותה. קשה לראות כיצד הדחייה המקדמית שלך, הודעתך על ההצעה לפריגו עוד לפני שהדירקטוריון שלך אפילו הגיב להצעת טבע והטון של מכתבך – עולים בקנה אחד עם מילוי האחריות שלך תחת כל מסגרת חוקית או עסקית".

"אנו מחויבים לחלוטין למימוש עסקה זו ואנו מאמינים שהדרך הטובה ביותר להתקדם בבחינת עסקה זו היא באמצעות דיאלוג קונסטרוקטיבי ובתום לב בין הצוותים שלנו. אני מעודד אותך לשים את האינטרסים הטובים ביותר של בעלי העניין שלך בעדיפות הראשונה על ידי ניהול משא ומתן פורה איתנו. כפי שאמרתי לך בפגישתנו ביום שישי, אנו מוכנים להציג בפני הדירקטוריון שלך סקירה אודות טבע ולענות על כל שאלה שהדירקטוריון שלך יציג".

"אנו בהחלט מקווים שדירקטוריון מיילן יבחר לדון באופן קונסטרוקטיבי איתנו בהקדם האפשרי כדי להגיע להסכם על איחוד אשר יספק הזדמנות חסרת תקדים ליצור ערך ויתרונות נוספים לבעלי המניות, הלקוחות, המטופלים והעובדים של שתי החברות. זהו מסר שאנו שומעים מיותר ויותר בעלי מניות של טבע ושל מיילן", מסכם ויגודמן.

בישראל קיים עודף של בנייני משרדים ומחסור חמור בדירות למגורים. מנכ"ל משרד הבינוי שלמה בן אליהו ציין היום כי על פי ההערכות בישראל יש כ- 100,000 דירות מגורים המשמשות כיום כמשרדים מתוכן כ- 55% במרכז הארץ. את הנתונים חשף מנכ"ל הבינוי בועידה הרביעית לנדל"ן עסקי שערכה חברת מידע כנסים בתיאטרון הבימה בתל אביב.

במקום לבנות שכונות חדשות שכרוכות בהקמת תשתיות, הקמת מוסדות ציבור, כבישים ומחלפים ניתן לפנות את אותן דירות מהמשרדים ולהחזירן לייעודן המקורי  ובכך לסייע בפתרון מצוקת הדיור. מדובר בדירות שרובן במרכז הארץ בערים כמו תל אביב , רמת גן, גבעתיים ועוד. לדבריו, כיום במסגרת ההסכמים הקואליציוניים דנים בפתרונות למצב ויש הסכמה מצד כל משרדי הממשלה.

משרד השיכון: ירידה חריפה בביקוש לרכישת דירות מגורים בחודשי הקיץ

הפתרונות להעלאת היצע של דירות מגורים נחלקים לפתרונות בתחום התכנון והבנייה, המיסוי והרישוי. חלק מהדירות שמשמשות למגורים קיבלו היתר לשימוש חורג מהרשויות . ההיתר ניתן לחמש שנים . לרשויות יש כאן אינטרס הן מקבלות מאותן דירות ארנונה למשרדים שגבוהה מארנונה למגורים וכן הם מקבלים היטלי השבחה. אנחנו נאסור על מתן היתרים חדשים לשימוש חורגים ועל חידוש היתרים קיימים.

כמו כן ישנם משרדים של עורכי דין, רואי חשבון , שמאים וכדו', שרשיונם מותלה על פי דין אנחנו מתכוונים לבדוק את המשרדים ואם הם משתמשים שימוש לא חוקי בדירות כמשרדים ניתן להם שנה לעזוב את המשרד ולא רשיונם ישלל זוהי סנקציה חריפה מאוד.

השמאי הממשלתי: "טוב יעשה אם הרגולטור לא יתערב בענף הנדל"ן המסחרי"

"הממשלה מתמקדת במה שדחוף ובוער והיום זה שוק המדורים, וטוב שכך. אם מישהו חושב שהממשלה תשקיע גם בתחום הנדל"ן המסחרי טועה, היום צריך לתת את הדגש על שוק המגורים. בשוק הנדל"ן המשרדי לא נגעו ולא פגעו בו, והוא מתנהל בצורה סבירה בשנים האחרונות, כך שטוב יעשה אם הרגולטור לא יתערב בענף זה", כך אמר היום טל אלדורטי, השמאי הממשלתי, בוועידת הנדל"ן המסחרי של מידע כנסים בתל אביב.

לדבריו, "הגורם הממתן בענף הנדל"ן המסחרי הוא הבנקים. היזמים הם תמיד הצד האופטימי, והבנקים הם תמיד הצד הפאסימי, וזה מה שיוצר את האיזון בשוק הזה. אנחנו רואים בנתונים ירידה בבנייה למסחר ומשרדים".

אלדרוטי ציין כי "שמאי הוא קודם כל צלם שמצלם את הלך השוק. אני משתדל להיות ריאלי לגבי המגורים. כולם מחפשים את שרביט הקסמים, אבל אין כזה. הממשלה מטפלת בהרבה תחומים, אבל הפתרון הוא סט של כלים ותוכניות, ולא כל תכנית היא הכי טובה. חלק מהתוכניות תורמות יותר וחלקם פחות. אני מאמין שאם יהיה ריכוז מאמץ יימצא פתרון לענף המגורים".

מנכל שירות התעסוקה בועז הירש מוסר הבוקר כי "חודש מרס אופיין בנתונים חיוביים בשוק העבודה, אשר באו לידי ביטוי בירידה קלה במספרם של סך דורשי העבודה שהתייצבו בשירות, הנובעת מירידה  במספר המפוטרים החדשים שנרשמו בשירות, ובמספר תובעי הבטחת הכנסה שהתייצבו בשירות".

לפי נתוני שירות התעסוקה, במספרם של סך דורשי העבודה שהתייצבו בשירות, בנתוני מגמה מנוכי עונתיות נרשמה ירידה קלה מאוד של 0.1% ומספרם בחודש מרס הסתכם ב- 205,694 אלף, בהשוואה ל-205,955 אלף בחודש הקודם (בנתוני מקור בחודש מרס 201,858 בהשוואה ל 205,464 בחודש הקודם).

במספרם של תובעי הבטחת הכנסה, בנתוני מגמה מנוכי עונתיות, נרשמה ירידה קלה של-0.5%, ומספרם בחודש מרס הסתכם ב- 105.0 אלף, בהשוואה ל-105.5 אלף בחודש הקודם (בנתוני מקור בחודש מרס 103.7 בהשוואה ל 104.9  בחודש הקודם). כך עולה מנתוני שירות התעסוקה.

במספרם של המפוטרים החדשים שנרשמו בשירות התעסוקה בחודש מרס, בנתוני מגמה מנוכי עונתיות, נרשמה ירידה קלה של 0.6% בהשוואה לחודש קודם, ומספרם בחודש מרס הסתכם ב-12,924 אלף בהשוואה ל- 12,997 בחודש קודם (בנתוני מקור בחודש מרס 12,044 בהשוואה ל 12,570 בחודש הקודם*).
במספרם של המובטלים3 שנרשמו בשירות התעסוקה, בנתוני מגמה מנוכי עונתיות נרשמה ירידה קלה מאוד של 0.1% ומספרם הסתכם בחודש מרס ב- 192,051 אלף בהשוואה ל-192,254 אלף בחודש קודם (בנתוני מקור בחודש מרס 188,343 בהשוואה ל 192,461 בחודש הקודם).

בנוסף, על פי נתוני שירות התעסוקה, במספרם של האקדמאים ללא תובעי הבטחת הכנסה, בנתוני מגמה מנוכי עונתיות נרשמה ירידה קלה של 0.9% בהשוואה לחודש קודם. בחודש מרס הסתכם מספרם ב- 15,995 אלף, בהשוואה ל 16,135 בחודש הקודם (בנתוני מקור בחודש מרס 15,768 בהשוואה ל 16,387 בחודש הקודם).

במספרם של דורשי עבודה ללא הבטחת הכנסה וללא אקדמאים, בנתוני מגמה מנוכי עונתיות  נרשמה עליה של 0.4%. בחודש מרס הסתכם מספרם ב- 84,661 אלף, בהשוואה ל 83,694 בחודש הקודם. (בנתוני מקור בחודש מרס 82,412 בהשוואה ל 84,157 בחודש הקודם).

חברת ניהול קרנת הנאמנות של מגדל מדווחת כי בקרן הנאמנות  מגדל (1B)(!)י 10/90 פלוס (מספר קרן: 5118195), יעלו דמי הניהול  (שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן). לפני השינוי, עמדו דמי הניהול על 0.39%, והם יועלו ל-0.59%.

כמו כן, מעלים במגדל את דמי הניהול בקרן  מגדל (4D) מניות REIT נדל"ן מניב צפון אמריקה (מספר קרן: 5117551). דמי הניהול לפני השינוי: % 1.45 ולאחר השינוי: % 1.85

ושימו לב לדמי הניהול האלו – זו לא טעות! בקרן: מגדל (4D) הודו קרן נאמנות (מספר קרן: 5103759) יועלו דמי הניהול מ-% 2.74 ל- % 2.95.

בקרן הנאמנות מגדל (6F) נאסד"ק כפליים – קרן ממונפת (מספר קרן: 5126438) שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן לפני השינוי: % 3.40 והוא יעלה ל-3.6%.למה בעצם? זה לא שמדובר בתשואה כלכ כך מרשימה על פני שנים, זה מנופחת, מוגזם, ומאוד מרגיז.

לאחרונה העלתה מגדל את דמי הניהול גם קרן: מגדל דיקלה (00) שקלים ארוכים קרן נאמנות (מספר קרן: 5101571) שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: לפני השינוי: 0.96% ולאחר השינוי: % 1.07.

מנגד, מגדל גם הפחיתה דמי ניהול במספר קרנות נאמנות. בקרן: מגדל (2B)י 15/85 פלוס (מספר קרן: 5119342) שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: לפני השינוי: % 0.94 לאחר השינוי: % 0.82.

בקרן: D) MTF) אג"ח קונצרני ארה"ב (מספר קרן: 5121215) – שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: לפני השינוי: % 0.30; לאחר השינוי: % 0.25.

בקרן: A) MTF) אג"ח קונצרני ארה"ב – מגודרת מט"ח (מספר קרן: 5121207) – שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: לפני השינוי: % 0.30; לאחר השינוי: % 0.25.

בקרן: מגדל (00) תל בונד לא צמודות (מספר קרן: 5120746) – שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: לפני השינוי: % 0.38 לאחר השינוי: % 0.25

בקרן: מגדל (2B)י 15/85 (מספר קרן: 5104245) שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: לפני השינוי: % 0.59; לאחר השינוי: % 0.45.

אלטשולר שחם תורם דמי ניהול למען הקהילה – קרן הנאמנות אלטשולר שחם (00) כספים תרומה למען הקהילה (מספר קרן: 5105820) מחלקת תרומות של כ-100 אלף שקל. "בהמשך להחלטת דירקטוריון מנהל הקרן, לפיה כל עוד לא יוחלט אחרת על ידי הדירקטוריון יתרמו כלל הכנסות שכר מנהל הקרן בקרן כפי שיהיו מעת לעת למען הקהילה, מתכבד מנהל הקרן להודיע כי תרם סכום בסך 97,688 ש"ח לעמותת 'מרכזי יד לילד – רשת מועדוני נוער חב"ד באזור הדרום'".

האמת – מה זה השטויות האלו –  עדיף לכולם שבית ההשקעות המכובד יתרום מכספו ישירות בלי קשר לקרנות הנאמנות ולדמי הניהול בקרנות; פשוט – רוצים לתרום, תתרמו, אבל אל תתנו את זה בדמי ניהול וכו'. רוצים לתרום, למה על חשבון המשקיעים – הרי מה שקורה כאן זה שהמשקיעים משלמים דמי ניהול ודמי הניהול האלו הולכים לתרומה. במקום זה, היה נכון יותר שבאלטשולר יאפסו את דמי הניהול שלנו בקרן הזו, והם בעצמם היו מחלקים תרומות כמה שהנם רוצים, למה לחלק על חשבון המחזיקים?

אם בית ההשקעות אלטשולר שחם רוצה לתרום שיתרום את הכסף שלו; אם בית ההשקעות רוצה לפרסם ולשווק את עצמו שייקח משרד פרסום, אבל התרגיל הזה הוא מקומם ומעצבן – אם המשקיעים רוצים לתרום הם יעשו זאת בעצמם ולמי שהם רוצים לתרום, מה פתאום בית השקעות שאמור לנהל את הכסף של הציבור, מחליט למי לתרום. אלטשולר צריכים לנהל השקעות ולקבוע את דמי הניהול, המשקיעים צריכים לקבוע אם הם משקיעים/ מחזיקים בקרנות שלהם או לא, אבל לרגע הם לא צריכים שמישהו יתרום כאילו בשמם. אם הם רוצים לתרום, הם כבר יקבעו לאן ולמי הם תורמים! זה לא התפקיד של אלטשולר!

קרן הנאמנות אלטשולר שחם (00) כספים תרומה למען הקהילה (מספר קרן: 5105820) מנהלת קרוב ל-270 מיליון שקל

עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, מתייחס היום לנתוני המאקרו בארה"ב ומעריך כי "גם אם הנתון לצמיחה ברבעון הראשון בארה"ב, שיפורסם מחר, יהיה נמוך מהצפי – עליית הריבית הראשונה תתרחש עוד השנה".

"מחר (ד') יתפרסם בארה"ב האומדן הראשוני לצמיחה ברבעון הראשון של השנה, על פי קונצנזוס החזאים הצמיחה צפויה לעמוד על כ-1 אחוז בשיעור שנתי ואולי אפילו פחות, לעומת 2.2 אחוזים ברבעון הקודם", כותב קליין בסקירתו. "הגורמים לחולשה הם בין היתר, החורף הקשה, השביתה בנמלים והשפעת הדולר החזק על היצוא מארה"ב".

הראל פיננסים: למרות חולשת הדולר לא מומלץ לסגת מכל החשיפה למטבע האמריקאי

הראל פיננסים כותבים: "להערכתנו, גם אם הנתון יהיה חלש מהצפי, לא מדובר בנקודת פיתול בכלכלה ונראה המשך שיפור באינדיקאטורים הכלכליים במהלך הרבעונים הבאים והתחלת לחצים לעליית שכר, מכאן גם שאנו לא משנים כרגע את דעתנו לפיה עליית הריבית ראשונה תתרחש עוד השנה".

"המדד המשולב של בנק ישראל למצב המשק עלה ב-0.4 אחוז במרץ, כמעט כפול מקצב הגידול הממוצע 2014". הראל פיננסים כותבים בסקירתם כי "העלייה ביבוא מוצרי הצריכה, הייצור התעשייתי והגידול במשרות הפנויות תרמו לעלייה במדד ופיצו על הירידה ביצוא הסחורות. נתוני החודשים הקודמים עודכנו כלפי מעלה עקב העדכון בנתוני יצוא הסחורות.

הראל פיננסים: "צופים המשך מגמות חיוביות בשוקי המניות העולמיים"

"להערכתנו, בשע"ח (שקל – סל) הנוכחי, האינדיקאטורים הטובים יחסית ברבעון הראשון; לצריכה, למיסים, לתעסוקה, העלייה במחירי הדירות (ובביקוש למשכנתאות ולאשראי) והעלייה בציפיות לאינפלציה, לא תומכים בנקיטת צעדים קיצוניים מצד בנק ישראל, כגון ריבית שלילית ו/או הרחבה כמותית. למרות זאת, ייסוף חד בשקל מול סל המטבעות (שמקבל משקל רב יותר בהחלטת הריבית בתקופה האחרונה), בשילוב מדד מחירים נמוך משמעותית מהצפי באפריל, יכולים לשנות הערכה זו", כותבים הראל פיננסים.

הראל פיננסים מציינים כי בשבוע האחרון נרשמה עלייה בציפיות לאינפלציה בישראל בכל הטווחים, וכותבים: "להערכתנו על רקע עליית הציפיות לאינפלציה שהתרחשה בחו"ל, עליית מחירי הנפט, והנתונים הריאליים החיוביים שפורסמו לאחרונה".

לחץ כאן למדריכים בניהול השקעות עצמאי

בנוסף מתייחסים הראל פיננסים למספר נתוני מאקרו שפורסמו לאחרונה בארץ ובעולם: בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי על 0.1 אחוז, בהתאם להערכתנו; נרשם שיפור בנתוני סחר החוץ במרץ. ובשווקי העולם: האינדיקאטורים מארה"ב ממשיכים להיות מעורבים; נרשמה ירידה במדד מנהלי הרכש בגוש האירו לחודש אפריל, אך הרמה עדיין גבוהה; המשך עלייה בביטחון העסקים בגרמניה.

בני שהינו, מנכ"ל אלומות הון ליין, מגיב לנתונים של בנק ישראל המצביעים על היקפי שיא במספר ממחזרי המשכנתאות במארס. על פי נתוני בנק ישראל, מספר מיחזורי המשכנתאות הסתכמו בחודש מארס האחרון ב-4,777 לעומת 1,792 משכנתאות שמוחזרו במארס אשתקד. שהינו מציין, כי על אף שהנתונים חיוביים ומעודדים – מספר מיחזורי המשכנתא מצחיק.

פראייר מי שלא ממחזר – בנק ישראל מאריך לזכאים את מחזור המשכנתא ללא עלויות!

"נתוני בנק ישראל המצביעים על נהירה של הציבור לעבר מיחזורי המשכנתא היא חיובית ומעודדת, אך היא עדיין משקפת רק 0.5% מסך המשכנתאות בשוק", כותב היום בני שהינו. "4,777 מיחזורים מתוך 773,000 משכנתאות הם עדיין מספר מצחיק. היה נכון אילו בנק ישראל היה מעודד את המהלך מיוזמתו, כמהלך של קריאה למיחזור לאומי, בכדי להכניס קצת יותר יציבות לשוק המשכנתאות".

שהינו מציין כי "על פי נתוני בנק ישראל ב-2014 היו 23,000 משכנתאות בסיכון, שבמקרה של עליית ריבית עשויות להיות בקריסה. קריאה למיחזור היא מהלך מחוייב המציאות, שאמור להטיב עם משקי הבית וגם בתהליך ארוך טווח ישמור על יציבות של הבנקים, למרות הפגיעה קצרת הטווח ברווחיותם".

מדריכים לרכישת דירה

נזכיר, כי על פי נתוני בנק ישראל בחודש מארס נרשמו ביצועי משכנתאות בסך 5.598 מיליארד ש"ח. מדובר בזינוק של כמיליארד ש"ח לעומת חודש פברואר, אך מדובר בין היתר במחזור משכנתאות. כזכור, המהלך לעידוד מחזור הלוואות משכנתא לזכאים, הוארך ב-3 חודשים, עד ל-31/8/15. בחודש האחרון נרשמו מחזורים כדלהלן:  62 מיליוני ש"ח בינואר 2015.  232 מיליוני ש"ח בפברואר 2015.  320 מיליוני ש"ח במרץ 2015.

בחודשים ינואר – מארס 2015 נרשמה עלייה של 4.6% בסך כל הרכישות בכרטיסי אשראי. כך עולה מנתוני המגמה בחישוב שנתי (במחירים קבועים) שמפרסמת היום הלמ"ס. מנתוני הלמ"ס עולה כי נרשמה ברבעון זה עלייה של 6.6% ברכישה בכרטיסי אשראי של מוצרים ושירותים אחרים. כמו כן, נרשמה עלייה של 2.1% ברכישות מזון ומשקאות (כולל שירותי אוכל) וכן עלייה של 2.6% ברכישות מוצרי תעשייה. בנוסף נרשמה ברבעון הראשון עלייה של 2.2% ברכישות שירותים.

על פי נתוני המגמה, בשלושת החודשים ינואר-מארס 2015 נרשמה עלייה, במחירים קבועים, של 4.6% בחישוב שנתי, בסך כל הרכישות בכרטיסי אשראי; זאת, לאחר עלייה של 8.2% בשלושת החודשים אוקטובר-דצמבר 2014. הלמ"ס מציינת בדוח כי הנתונים משקפים גם עלייה בשימוש בכרטיסי האשראי של הצרכנים.

כרטיסי אשראי נטענים – כל מה שרציתם לדעת

מבחינת נתוני המגמה בחישוב שנתי, עולה כי בקבוצה מוצרים ושירותים אחרים, שהיא 42% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה עלייה של 6.6% במגמה בינואר- מרס 2015.  מזה, בענף ספרים, ציוד משרדי ופרסום עלייה של 8.4%, ובענף שירותי רפואה ותרופות– עלייה של 1.3%. בקבוצה שירותים, שהיא 21% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה עלייה של 2.2% במגמה בינואר-מרס 2015. מזה, בענף ביטוח עלייה של 4.5%.

בקבוצה מוצרי תעשייה, שהיא 19% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה עלייה של 2.6% במגמה בינואר- מרס  2015, מזה, בענף הלבשה והנעלה עלייה של 5.4%, ובענף הרהיטים – עלייה של 6%. בקבוצה מזון ומשקאות, שהיא 18% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה עלייה במגמה בינואר -מרס 2015 של 2.1%.

חברת כאל ובנק אוצר החייל חתמו על הסכם להנפקת כרטיסי אשראי ויזה ודיינרס ללקוחות הבנק

משרד האוצר החליט לעשות סדר בקרנות הפנסיה החדשות בכל הנוגע לקיזוז כספים של נכים המקבלים כסף ממקור נוסף לקרן הפנסיה החדשה. וכך כתב משרד האוצר: חברה מנהלת תודיע לעמית שעליו להגיש תביעה לקבלת קצבה ממקור אחר, אם נודע לה שלעמית נכות שבגינה מגיעה לו קצבה ממקור אחר. בנוסף, תודיע החברה המנהלת לעמית על ההשלכות לעניין גובה קצבת הנכות מהקרן אם העמית לא יגיש תביעה לקבלת קצבה ממקור אחר או אם לא יוגש ערעור על החלטת הגוף המשלם קצבה ממקור אחר, כמפורט בסעיף קטן (ב) להלן.
במקרה שבו עמית הזכאי לקצבת נכות לפי תקנון הקרן לא פנה בתביעה לתשלום קצבה ממקור אחר תוך 45 יום מהפניית החברה המנהלת כאמור בסעיף קטן (א), או לא הגיש ערעור על ההחלטה בעניין הזכאות לקבלת קצבה ממקור אחר, בלא שניתנה לו הסכמת החברה המנהלת לאי הגשת ערעור כאמור, תשולם לו קצבת נכות בהתאם לסעיף 4(א)(1) להלן, כאילו הוא זכאי לקצבה בסכום מירבי ממקור אחר.

קיזוז קצבת נכות ממקור אחר
סכום קצבת הנכות שתשלם הקרן לעמית בקרן פנסיה, הזכאי לקצבת נכות ולקצבה ממקור אחר, בשל אותו אירוע מזכה, יהיה הסכום הגבוה מבין שני אלה, ובלבד שסכום קצבת הנכות שתשלם הקרן לא יעלה על

הקצבה שמגיעה לעמית לולא הוראות סעיף זה:
25% מההכנסה הקובעת כשהיא מוכפלת בשיעור הנכות.
100% מההכנסה הקובעת כשהיא מוכפלת בשיעור הנכות בניכוי בסיס הקצבה לקיזוז.
עד לקבלת החלטה בתביעה לקבלת קצבה ממקור אחר או החלטה בערעור אם הוגש, תשלם הקרן לעמית קצבה בסכום האמור בסעיף 4(א)(1) .
על אף האמור בסעיף קטן (ב), הקרן תאפשר לעמית שהגיש תביעה לקבלת קצבה ממקור אחר וטרם נתקבלה החלטה בתביעתו לקבלת קצבה ממקור אחר, לקבל מקדמה בסכום ההפרש שבין סכום קצבת נכות מלאה בקרן לבין סכום הקצבה לפי סעיף קטן (ב) (להלן – המקדמה) למשך ששה חודשים או למשך שליש מתקופת הנכות שנקבעה בקרן, החל ממועד תחילת תשלום הקצבה בקרן, לפי התקופה הקצרה מבניהן. על החברה המנהלת להודיע לעמית שקיימת אפשרות כי המקדמה שתשולם לו תקוזז כמפורט בסעיף קטן (ה) להלן.
אם זכאי עמית לקבלת קצבה ממקור אחר, וסכום הקצבאות ששולמו לעמית מהקרן בתקופת תשלום המקדמה נמוך מסכום הקצבאות שהיה מגיע לו מהקרן בשל אותה תקופה על אף הזכאות לקבלת קצבה ממקור אחר, תשלם הקרן בסכום חד-פעמי ובתוספת הפרשי הצמדה למדד המחירים לצרכן, את הפער שבין הסכומים האמורים עבור החודשים שבהם שולמה קצבת נכות לפי סעיף קטן (ב), בניכוי המקדמה ככל ששולמה.
אם זכאי עמית לקבלת קצבה ממקור אחר, וסכום הקצבאות ששולמו לעמית מהקרן בתקופת תשלום המקדמה עולה על סכום הקצבאות שהיה מגיע לו מהקרן בשל אותה תקופה נוכח הזכאות לקבלת קצבה ממקור אחר, תגבה הקרן את המקדמה ששולמה לעמית ביתר בתוספת הפרשי הצמדה למדד המחירים לצרכן, מקצבאות הנכות העתידיות שהוא זכאי להן, אלא אם בחר העמית לשלם את המקדמה כאמור  באמצעות תשלום  לקרן. אם לאחר גביית החוב מהקצבאות העתידיות נותר סכום כספי שלא הוחזר לקרן מתוך תשלומי המקדמה ששולמה ביתר, תנכה החברה המנהלת סכום זה מהסכום הצבור שעומד לזכות העמית. במקרה שבו הסכום הצבור העומד לזכות העמית אינו מספק לכיסוי הסכום הכספי כאמור לעיל, תפעל החברה המנהלת לגביית סכום זה מהעמית בדרכים אחרות.

תחולה
הוראות חוזר זה יחולו על חברות מנהלות של קרנות הפנסיה החדשות.
חברה מנהלת של קרן פנסיה חדשה תגיש לממונה תקנון עם השינויים הנדרשים בהתאם להוראות חוזר זה עד ליום 31 ביולי 2015.

תחילה

תחילתן של הוראות חוזר זה ביום 1 באוקטובר 2015.

יזמי הנדל"ן חלוקים בדעתם האם התוכנית החדשה של שר האוצר המיועד, משה כחלון תפתור את המשבר בענף הדיור ותוביל להוזלת מחירי הדיור. על פי התוכנית, מס הרכישה על משקיעים יעלה, מס על שכר דירה מהשקל הראשון והחלת מס מיוחד על דירות רפאים. בנוסף, השר המיועד, כחלון יבקש לבחון מחדש את מכרזי מחיר מטרה ותינתן עדיפות לזוגות צעירים במכרזי המינהל.

לדברי רוני כהן, מנכ"ל אלדר שיווק נדל"ן כי "נפח המשקיעים מסך כל הרכישות התייצב על הנורמה המקובלת של 25%. גם אם תוכניתו של השר המיועד כחלון להוזלת מחירי הדיור תצליח היא תוריד את נתח המשקיעים לכ-20%, לא משם תבוא הישועה. לבוא עם מצ'טה ולחתוך את כל השוק אינו נכון. צריך לעשות הבחנה בין משקיע שיש לו דירה לבין משקיע שיש לו 6 דירות. רוב המשקיעים היום הם אנשים בגילאי 55-60 שדואגים לפנסיה שלהם לאחר שהבינו שהמדינה לא תדאג להם בעוד מספר שנים. הם רוכשים דירה ב-1.2-1.4 מיליון שקל כדי שתהיה להם השלמת הכנסה".

"מחירי הדיור הגבוהים נובעים גם מהיעדר כוח העבודה בענף; הנושא דורש פתרון מיידי"

מנגד, ערן רולס, יו"ר מרכז הבנייה התייחס לתוכנית הדיור של שר האוצר המיועד משה כחלון וציין כי התוכנית תסייע לזוגות הצעירים בהוזלת מחירי הדיור. לדבריו, כיום המשקיעים מתחרים עם הזוגות הצעירים על הדירות הזולות גם במרכז הארץ וגם בפריפריה. התוצאה היא עליית מחירים ומחסור בעיקר בדירות קטנות. העדפת הצעירים במכרזי המנהל ועידוד בנייתן של דירות קטנות יסייע לזוגות הצעירים. כמו כן השילוב של הפחתת מס שבח והעלאת מס הרכישה יסייע בשחרור דירות בהם מחזיקים היום משקיעים לשוק ובהפחתת הביקושים לרכישת דירות חדשות. עם זאת הוא מציין שלצד הצעדים שמטרתם צינון הביקושים, הממשלה החדשה תהיה חייבת לטפל גם בהגדלת ההיצע  שכן כבר ראינו בעבר שהעלאת מיסים ללא הגדלת היצע הדיור לא הביאה להורדת מחירי הדירות".

"מי שיפגע מהכבדת נטל המס על דירות להשקעה הם הזוגות הצעירים", אמר שמאי המקרקעין, עו"ד חיים מסילתי והוסיף כי "כשמונים אחוז מהביקושים אינו מצד המשקיעים. במידה והיוזמה החדשה תגרום למשקיעים להפסיק ולרכוש דירות ולחפש אפיקי השקעה אלטרנטיביים, היצע הדירות להשכרה הפונה לפלח שוק שאין לו את ההון העצמי לרכוש דירה ירד ומחירי השכירות רק יעלו. מדובר בהתמקדות פופוליסטית בחלקו הקטן של הביקוש במקום בטיפול מקיף בבעיית ההיצע".

בדרך להוזלת מחירי הדיור: העלאת מסים היא תמיד הפתרון הקל

אסף אנגל, מנכ"ל משותף בחברת אנגל-שביט המתמחה בצרכנות נדל"ן חכמה וארגון קהילות עירוניות ציין, כי "העלאת מיסים גורפת היא תמיד הפתרון הקל, אולם היא לא מטפלת בבעיה בענף הנדל"ן אלא מטרתה להמשיך להזין את קופת המדינה. כל עוד לא תהיה אלטרנטיבה פיננסית סולידית  להשקעה עבור בעלי הון של חצי מיליון שקל למשל, הם ימשיכו לרכוש דירות להשקעה גם כשהמיסים יהיו גבוהים. חשוב להבין כי כל תכנית נקודתית טובה ככל שתהיה אינה מנותקת מתחומים אחרים כך שיש לבחון את השפעתה במאקרו ולא רק במיקרו. במקרה הנוכחי למשל  מי שיספוג את העלייה במיסוי יהיו צרכני הקצה הלא הם – שוכרי הדירות. בסופו של דבר יש להביא בחשבון, כי ככל שמחירי השכירות יתקרבו לגובה ההחזר החודשי של המשכנתא, שוכרי דירות יחליטו שרווחי יותר לקנות דירות מה שיביא לעליית מחירים בענף ובכך למעשה התכנית מחמיצה את מטרתה המרכזית – לטפל במחירי הנדל"ן הגואים".

בענף הנדל"ן יש החוששים שההצהרות המופרחות לאוויר בטרם הושבעה ממשלה רק תביא לקיפאון בענף הנדל"ן שיוביל לעליות מחירים כפי שהיה לאחר שתוכנית מע"מ אפס נגנזה. לדברי עו"ד צבי שוב, מומחה לתכנון ובניה ממשרד עוה"ד צבי שוב, אומר כי "מדובר בחוסר אחריות אמיתי. עוד לא תיקנו את הנזקים של הממשלה הקודמת, ומר כחלון עוד לא נכנס אפילו לתפקיד, וכבר יוצאים בכותרות שכל תוצאתם תהיה חוסר ודאות והקפאה נוספת של השוק.

"קודם כל המערכת צריכה לדעת לקיים את המערכות הקיימות שלה, ולטפל ולייעל ולתגבר את ועדות התכנון הקיימות שידאגו להוציא יחידות דיור זמינות לשוק. במקומות הדרישה, וכן ייצרו דרישה למקומות אחרים, כגון חיפה המוזנחת לה הופקדה תכנית מתאר שלא מעודדת צמיחה, הגישה הזו שכל אחד צריך להציע אלף הצעות חדשות לא בהכרח פותרת בעיות, אלא אפילו יוצרת אותן. מכיוון שאין בארץ ראיה לטווח ארוך, והממשלה מתחלפת, צריך להשקיע בפתרונות זמינים לטווח המיידי, ולייעל את הגופים הקיימים, כל משק בית לא יכול לתכנן שנה קדימה והדבר יוצר הקפאה שבעתיד תוביל לעליית מחירים נוספת".

בדרך להוזלת מחירי הדיור: הנגשה של חסרי דירה אל עבר דירות מיד שנייה

אריה בר, מנכ"ל מגדל טופ נדל"ן, ומנכ"ל משרד הבינוי, הפנים והתחבורה לשעבר אמר כי  "ענף הנדל"ן במדינת ישראל יתקדם וייצור יותר פתרונות אם יטפלו בהנגשה של חסרי הדירה אל עבר דירות יד שנייה – שהוא השוק העיקרי. אלא שתכנית הדיור של משה כחלון מתעלמת לחלוטין משוק זה. למשל ישנם כיום 30 אלף עולים מבוגרים בישראל שמתגוררים בדירות שיכולות להתאים לזוגות צעירים. בניית דיור מוגן זולה משמעותית מדירות חדשות לזוגות צעירים, באמצעות יצירת האלטרנטיבה הזו בלבד, ניתן לייצר היצע של 30 אלף יח"ד בטווח הקצר וללא כל מאמץ מיוחד".

התכנית גם מתעלמת לחלוטין מהעובדה שבאמצעות שוק הדיור ניתן לקבוע את אופייה של המדינה ואת תפרוסת האוכלוסייה שלה. התכנית מתעלמת מהעובדה שמחיר דירות 2-3 חדרים חדשות במרכז הארץ גבוה מאוד, לאור מחירי הקרקע הגבוהים, מיסוי, מימון ועלויות בנייה ולכן הקבלנים והיזמים נמנעים מלבנות דירות בגדלים אלו".

בנק לאומי הוא מהמובילים בתחום הפיקדונות המובנים. הפיקדונות האלו מספקים פתרונות למשקיעים מסוימים שמאסו בתשואה האפסית שהם מקבלים בפיקדונות הרגילים. מצד אחד, בפיקדונות המובנים יש רצפה – קרן ההשקעה המקורית, אם כי מדובר על רצפה נומינלית, כלומר המשקיע עלול להפסיד ריאלית מאחר והפיקדונות האלו הם לרוב על למשך מספר  שנים. עדיין – בעידן של ריבית אפסית, ההפסד הריאלי לא מאוד משמעותי, כשמנגד, יש אעפסייד – בהתקיים תנאים מסוימים מחזיק הפיקדון יכול ליהנות מתשואה נאה.

בלאומי, המנהול על ידי רקפת רוסק עמינח,  מבינים את הפוטנציאל והם בולטים בהשקות השוטפות של פיקדונות מובנים (סטרקצ'רים). הפעם משיקים בבנק פיקדון מובנה דולרי ל-3.5 שנים עם קרן מובטחת ומענק מותנה. קבלת המענק ושיעורו תלויים בהתנהגות סל מניות מזון בארה"ב. קרן ההשקעה הנומינלית מובטחת.

במהלך תקופת הפיקדון תיבדק כל אחת מהמניות שבסל ותרומתה למענק תחושב כדלהלן:  לכל מניה נקבע חסם בשיעור של 60% (לא כולל) ביחס למחיר הבסיסי של אותה מניה.

במידה ומחיר המניה לא חרג ולא נגע בחסם לאורך כל תקופת הפיקדון, תילקח בחישוב תשואת המניה בפועל (מנקודה לנקודה), חיובית או שלילית.

במידה וביום מסחר כלשהו מחיר המניה יחרוג או יגע (ולו פעם אחת) בחסם, תשואת המניה תיקבע בשיעור של 7% למשך תקופת הפיקדון.

המענק בגין הפיקדון יחושב לפי סכום התשואות של המניות בסל כפול משקלן היחסי בסל. השתתפות של 100% בשיעור השינוי של סל המניות. בכל מקרה, קרן ההשקעה מובטחת ע"י בנק לאומי בתום תקופת הפיקדון.

קרן הפיקדון המובנה היא דולרית; תאריך תחילת הפיקדון – 29 באפריל 2015 ותאריך פירעון הפיקדון – 29 באוקטובר 2018. סל המניות מורכב משלוש מניות במשקל זהה – Yum! Brands , chipotle Mexican Grill ו-Restaurant Brands.

היכנסו כאן – לפרטים מלאים על הפיקדון המובנה