אורי גרינפלד מבית ההשקעות פסגות כותב הבוקר על הדרמה במחירי הנפט בעקבות החלטת מדינות אופק שלא להקטין את התפוקה. "על פי ההערכות, ישנן שתי סיבות עיקריות לכך שסעודיה הסכימה להותיר את קצב התפוקה ברמתה גם ברמת המחירים הנוכחית. הסיבה הראשונה היא הסכם בין סעודיה לארה"ב לאפשר למחירי הנפט להמשיך ולרדת וזאת על מנת לפגוע בממשלת רוסיה בכלל ובמעמדו של פוטין בפרט. אובמה, כך מסתבר, לא ממהר לשכוח את העלבונות שהטיח בו פוטין רק לפני מספר חודשים. הסיבה השנייה היא הרצון של סעודיה לבחון את מידת היציבות של תעשיית פצלי השמן המתפתחת בארה"ב. כידוע, מאז בשלותה של טכנולוגיית הקידוח ההידראולי (Fracking) בארה"ב, תפוקת הנפט בארה"ב הלכה וגדלה והגיעה לממדים דומים לזו של סעודיה עצמה (כ-11.5 מיליון חביות ביום). סעודיה מבינה כי כוחה במגרש העולמי הולך ונחלש וכי לא מדובר על תופעה זמנית אלא על שינוי מבני. לכן מעדיפים הסעודים כבר היום, כל עוד רזרבות המט"ח גבוהות, לבחון את השפעת המחירים הנמוכים על יציבותן של חברות האנרגיה החדשות בארה"ב. במידה והמחיר הנמוך יהפוך חלק מהחברות ללא-רווחיות או יגרום להן להקטין את קצב התפוקה, הרי שהתחזיות על אובדן הכוח של הקרטל שסעודיה עומדת בראשו יתבררו כפחות ודאיות. עם זאת, משיחות שערכנו עם האנליסטים של סיטי המסקרים את סקטור האנרגיה בארה"ב עולה כי גם במחיר של 70 דולר לחבית, רובן המוחלט של החברות האמריקאיות עדיין רווחי כך שנראה שידה של ארה"ב במשחק ה"צ'יקן" הזה עדיין על העליונה.
השפעות על הכלכלה: בשורה התחתונה, ירידת מחירי האנרגיה מצוינת לכלכלה העולמית, עד כדי כך שכבר יש שקוראים למהלך של אופ"ק QE4. התמיכה בכלכלה העולמית (כמובן שיצואניות נפט סובלות מירידת המחירים אבל בהסתכלות גלובאלית מדובר על אפקט חיובי) נובע משלוש סיבות עיקריות:
ירידת מחירי הנפט לוחצת את האינפלציה בעולם כלפי מטה. הירידה באינפלציה ובעיקר בציפיות האינפלציוניות תומכת במדיניות מוניטארית מרחיבה לזמן ארוך יותר ואף מגבירה את ההסתברות להרחבה כמותית בגוש האירו במהלך השבועות הקרובים.
הירידה במחירי הנפט מובילה לירידה במחירי הדלקים ומכאן לגידול בהוצאות הצרכנים על שאר המוצרים. לפי סיטי, לאור העובדה שמחירי הדלק ירדו בארה"ב ביותר מ-100 סנט לגלון, ההשפעה על הצריכה הפרטית עשויה להגיע לכמעט 1 נ"א על פני השנה הקרובה.
הירידה במחירי הנפט פוגעת אמנם בחברות האנרגיה אך היא עושה פלאים בסקטורים אחרים כמו סקטור התעופה, סקטור הצריכה וסקטור הפארמה. בסך הכל, הירידה בעלותו של אחד מחומרי הגלם העיקריים בתעשייה צפויה לעשות טוב לכלכלה העולמית.
בצד השלילי, ייתכן שירידת מחירי הנפט תביא חלק מחברות האנרגיה בארה"ב לעצור או לעכב את השקעותיהן ברבעונים הקרובים.
השפעות על השווקים: שוק המניות סך הכל נהנה מירידת מחירי האנרגיה בשל הנקודות המפורטות מעלה. בחמשת ימי המסחר האחרונים רשם אמנם סקטור האנרגיה ב-S&P 500 ירידה של 9.5% אך מנגד, רשמו סקטורי הצריכה המחזורית, הטכנולוגיה, הבריאות והצריכה הבסיסית עליות של 2.4%, 2.1%, 1.8% ו-1.6%, בהתאמה. בסך הכל רשם ה-S&P 500 עליה של 0.2% בשבוע האחרון.
היסטורית, הקשר בין ירידה במחירי הנפט לבין שוק המניות הוא לא ברור כאשר בחלק מהאפיזודות בהן מחיר הנפט ירד ביותר מ-30% שוק המניות רשם עליה ובחלק ירידה. עם זאת, כאשר מוציאים מהמדגם את האפיזודות בהן מחיר הנפט ירד בגלל מיתון שהוביל לקיטון בצד הביקוש, הרי שניתן לראות בברור שירידת מחירי הנפט מלווה בעליה במחירי המניות. מאז שנת 85, ירידה ממוצעת של 47% במחיר הנפט הובילה לעלייה ממוצעת של 12.3% במדדי המניות.
בשוק האג"ח, הירידה בציפיות האינפלציה והריבית הובילה לירידת תשואות כאשר האג"ח ל-10 שנים בארה"ב סיים את השבוע בתשואה של 2.16%.
עם זאת, בשנים האחרונות הולך וגדל חלקן במסחר של קרנות השפע העולמיות שמנוהלות בד"כ על ידי יצואניות האנרגיה. מאז 2009 סך הנכסים המנוהלים של קרנות אלו גדל ב-500 מיליארד דולר בשנה ובכך הפכו קרנות השפע לשחקן מרכזי בשוק האג"ח. ירידה במחירי הנפט פוגעת בזרם ההכנסות של קרנות אלו ועלולה לייצר לחץ שלילי על השווקים.
בשוק הקונצרני ההשפעה באה לידי ביטוי בעיקר באפיק האג"ח בתשואות גבוהות (High Yield). באפיק זה נרשם בשנים האחרונות גידול משמעותי בהנפקות של חברות אנרגיה כאשר משקל הסקטור כיום הוא 17% מהאפיק, לעומת 8% בלבד ב-2008. לכן, מאז שמחירי הנפט החלו לרדת נרשמה פתיחת מרווחים משמעותית (כ-100 נ"ב) באפיק זה.
למי שהעביר את בסוף השבוע באינטרנט בחיפוש אחר מבצעי ה-Black Friday, נתחיל מהשורה התחתונה: מחיר הנפט צנח בסוף השבוע ב-10% לאחר הודעת אופ"ק על הותרת קצב התפוקה של חברותיה ברמתה הנוכחית, כ-30 מיליון חביות ליום. לירידה במחירי הנפט יש כמובן השלכות הן על השווקים והן על הכלכלה, אך לפני שנפרט את ההשלכות הצפויות חשוב להבין את הכוחות שהביאו את מחירי הנפט לרמתן הנוכחית.
את ההסברים לירידה במחירי הנפט ניתן לחלק לשלוש קבוצות עיקריות: הסברים הקשורים לירידה בביקוש העולמי למוצרי אנרגיה, הסברים הקשורים לגידול בהיצע מוצרי האנרגיה בעולם ותיאוריות פוליטיות סבוכות. על אף שברך כלל אנו נוטים לחשוב שההסברים הכלכליים הם אלו שמשפיעים לאורך זמן, הירידה במחירי הנפט של השבועות האחרונים היא כנראה דווקא תוצאה של קבוצת ההסברים האחרונה.
עוד לפני סוף השבוע האחרון רשם מחיר הנפט (מסוג ברנט) ירידה של 18% בחודשיים האחרונים. בעבר, ירידה חדה כזו היתה מביאה את חברות אופ"ק ואת סעודיה בפרט להכריז על צמצום ההיצע על מנת לתמוך במחירים כלפי מעלה. מהלכים אלו של סעודיה ושאר יצואניות הנפט הם קריטיים אם בוחנים את מחירי שווי המשקל הפיסקאלי של המדינות החברות באופ"ק. מחיר זה הוא המחיר שמאפשר ליצואניות הנפט, שחלק מרכזי מהכנסותיהן ממיסים מגיעות מהיטלים שונים על תעשיית האנרגיה לשמור על איזון תקציבי. כאשר מחיר חבית נפט יורד לרמה הנמוכה ממחיר שווי המשקל הפיסקאלי המדינה נכנסת לגירעון תקציבי והממשלה נאלצת לבצע התאמות תקציביות הפוגעות במשק. אם המחיר נותר מתחת למחיר שווי המשקל הפיסקאלי תקופה ארוכה עלולים להיווצר חששות באשר ליציבות הפיננסית של הממשלה ובמקרה הקיצון אף עלולה הממשלה להגיע לחדלות פירעון. בטבלה מטה מפורטים מחירי שווי המשקל הפיסקאלי של כמה מיצואניות הנפט הגדולות. כפי שניתן לראות, ברמת המחירים הנוכחית, עוד בטרם הקריסה של סוף השבוע, רוב חברות אופ"ק ובפרט סעודיה הופכות לגירעוניות. אם כך, מדוע סעודיה לא בחרה להקטין את ההיצע?
פולי טטרו, טופ קפיטל: "מחירי הדיור ימשיכו לעלות בשל אזלת ידה של הממשלה"
סקירת השמאי הממשלתי שהתפרסמה היום מראה כי במחירי הדירות בישראל חלה עלייה של 4% ברבעון השלישי של 2014 לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בדו"ח מעריך השמאי הממשלתי כי הציפייה למע"מ 0 הובילה במקביל להורדת מחירי הדירות ב-6 ערים בארץ. בין היתר, נרשמה ירידת מחירים של כ-2% בעיר תל אביב.
בתגובה לנתוני השמאי, פרסמו הבוקר גורמים בשוק הדיור את התייחסותם לדברים: לדברי עו"ד חיים מסילתי, שמאי מקרקעין "בזמן ששרי הממשלה מתווכחים, מחירי הדירות ממשיכים לעלות. מרבעון לרבעון הדירות עד מיליון שקל נעלמות מהשוק גם ביישובי הפריפרייה הנמצאים במעגלים הרחוקים מתל אביב. ההתמתנות בעליית המחירים באזורים מסויימים היא נקודתית וזמנית. הנתונים של השמאי הם כבר לא תמרור אזהרה לממשלה זה כרטיס אדום. מדובר בפצצה מתקתקת ומסוכנת ברמה הכלכלית וברמה הלאומית".
לדברי פולי טטרו, שותף בחברת טופ קפיטל, המתמחה בפתרונות מימון ליזמים ופרויקטי נדל"ן, "אני רואה בעצירה הזו התמתנות זמנית בעליית מחירי הדירות. אנו מעריכים כי לא מדובר במגמה. לצערנו מחירי הדיור ימשיכו לעלות בשל אזלת ידה של הממשלה להוביל כלכלה אחראית ונכונה. חשוב לציין כי במסגרת המחקר של השמאי הממשלתי קיימת שונות גבוהה בעליות המחירים בין האזורים השונים בארץ. אנו עדים לכך שבמרבית האזורים בהם קיימים ביקושים גבוהים לדיור אך היצע נמוך – המחירים ממשיכים וימשיכו לעלות".
לדברי שמחה גרידינגר, יו"ר ובעלים של חברת נתיב פיתוח "אנו רואים המשך של מגמת העלייה במחירי דירות. מדובר פה על עליית מחירים ברבעון הקשה ביותר שזכור לי בשנים האחרונות. רבעון בו התרחשה מלחמה, היה הקיפאון בשוק בגלל ההמתנה למע"מ 0 והיו בו חגים. אם ברבעון כזה חלה עליה במחירים – אני בטוח שכבר ברבעון הבא תהיה עליית מחירים נוספת. לפי נתוני הלמ"ס בחודש אוקטובר נרשמה עלייה במכירות, ואין לי ספק שלאחר שחוסר הוודאות עם חוק מע"מ 0 תיגמר – לכאן או לכאן – המחירים יאמירו אף יותר".
אוהד סבן סמנכ"ל בחברת דונה הבונה את פרויקט דונה בעין כרם בירושלים התייחס לעליית המחירים בירושלים ואמר, כל עוד ההיצע עולה על הביקוש ואין בניה חדשה המחירים יעלו, בוודאי כאשר ישנה התייקרות של גורמי הייצור, כמו כן צריך לזכור כי ירושלים מייצרת ביקושים כמעט קשיחים מיהודי העולם".
ד"ר אלדד פרי מקבוצת אלדד פרי התייחס לדו"ח ואמר שבניגוד לפרשנות של השמאי הממשלתי אנחנו לא רואים עצירת מגמה של עליית מחירים בשוק. ההתמתנות מעליית המחירים נובעת מיציאה של פרויקטים רבים לשיווק במחירי פריסייל לאחר שברבעון השלישי גם היזמים ירדו מהגדר והפשירו פרויקטים שהוקפאו בשל ההמתנה למע"מ" היצע הדירות עדיין קטן הממשלה לא יצאה עם אף תכנית אופרטיבית ואם בסופו של דבר יהיו גם בחירות עליית המחירים ברבעונים הבאים תהיה חדה".
משרד הבינוי מודיע כי כבר במועד הראשון של התכנית יאפשר התקצוב של משרד הבינוי חיזוק 24 מבנים בשכונות השיקום ב-6 ערים בהיקף של כ-930 יח"ד, מתוכן כ-400 יחידות דיור חדשות ברחבי הארץ
משרד הבינוי מודיע היום על הצלחה גדולה לתכנית הקול הקורא לחיזוק מבנים בשכונות. סבב הדיונים והבדיקות של מועד ההגשה הראשון עבר בהצלחה שעלתה על כל הציפיות והוועדה שבדקה את הבקשות לקבלת סיוע לדיירים הגרים במבנים הנמצאים בתחומי שיקום שכונות פיזי, אישרה סיוע לחיזוק מפני רעידות אדמה של 24 מבנים ב-6 ערים הכוללים כ-930 יח"ד, מתוכן 530 יח"ד קיימות שיחוזקו, ישופצו ויורחבו וכ-400 יחידות דיור חדשות ונוספות בסיוע אגף שיקום שכונות במשרד הבינוי.
חיזוק מבנים אלה והרחבת הדירות החדשות, שדרוגן, הוספת מעלית, מרפסת שמש וממ"ד שייספק הגנה מפני איום הרקטות, התאפשר בזכות המענקים שנותן משרד הבינוי בשיתוף עם משרד האוצר במטרה לחדש את מרכזי הערים הוותיקות, לשפר את איכות החיים של התושבים וליצור מאגר של מאות ואלפי דירות חדשות, ללא פגיעה בשטחים פתוחים, באמצעות בנייה המתבצעת בתוך שכונות קיימות ומתבססת על תשתיות ומוסדות ציבור מתפקדים.
שר הבינוי אורי אריאל אמר: "התחלנו לחולל מהפכה לטובת שיקום השכונות ואנו נותנים פתרון אמיתי ובשורה של ממש עבורם. לראשונה, המדינה מסייעת במימון פרויקטים של תמ"א 38 במקומות בהם ללא התמיכה הממשלתית, לא הייתה כדאיות כלכלית. נמשיך לייצר פתרונות כלכליים-חברתיים שיחדשו וישנו את פני השכונות הוותיקות, ירחיבו את שטח הדירות לדיירים הנוכחיים, יחזקו וישדרגו את המבנים, לצד מענה לזוגות הצעירים במרכזי הערים, בדמות דירות חדשות שיתווספו והמתאימות להם. ההצלחה וההיענות של דיירים ויזמים עלו על כל הציפיות ובכוונתנו להמשיך במהלך זה גם בשנה הבאה. אני שמח שמצאנו מודל המאפשר לראשונה תמ"א 38 בפריפריה".
הוועדה במשרד הבינוי אישרה את המענקים לפרויקטים הראשונים היוצאים לדרך בהיקף כספי של 29 מיליון שקל. באזורי הביקוש, הביא המענק לחיזוק מבנים במספר ערים. היזם בן דוד הרצל קבלן בניין בע"מ יקבל סיוע מהמדינה בחיזוק 12 מבנים הכוללים כיום 128 יח"ד בשכונת קרית נורדאו בנתניה (ברחובות ש"י עגנון, שלונסקי וקרן היסוד). יוסי בריגה חברה לבנייה בע"מ תחזק מבנה אחד ברחוב דב גור באשדוד הכולל כיום 18 דירות. בירושלים תקבל "האלונים ירושלים" מענק לחיזוק מבנה בן 72 דירות בדרך בית לחם. ברחובות, יחוזקו 4 מבנים עם 128 דירות ברחוב לדיז'נסקי על ידי חברת עמיגור ניהול נכסים. בפריפריה, חברת י.א הנדסה בע"מ תחזק 5 מבנים ברחוב שאול המלך בדימונה הכוללים כיום 160 יח"ד. בקרית מלאכי יחוזק מבנה בשדרות בן גוריון הכולל 24 דירות על ידי הקבלן ניג'ם גריס.
מדובר בפרויקטים משמעותיים לחיזוק מבנים מפני רעידות אדמה, בהרחבת ושדרוג הדירות ומתקני הבניין והוספת דירות חדשות, שהתאפשר בזכות המענק שהפך את כל הפרויקטים הללו לבעלי כדאיות כלכלית. גובה המענק שנקבע לפי הכללים שפורסמו נע בין 20 אלף שקל לדירה (בירושלים) ו-30 אלף שקל לדירה באשדוד לבין 50 אלף שקל לדירה ברחובות. 60 אלף שקל מענק לדירה יינתנו בנתניה, 70 אלף שקל לדירה בדימונה ובקרית מלאכי תעניק המדינה 90 אלף שקל לדירה קיימת. הסכומים נקבעו בהתאם לרגישות הסייסמית בכל עיר ולמחיר ממוצע של דירה באזור.
בנוסף למענקים אלו, המשרד ישתתף במימון תשלום שכר טרחת עורך דין שייצג את בעלי הדירות בבניין בו מתוכנן הפרויקט. גובה ההשתתפות יהיה עד 5,000 שקל בגין כל יחידת דיור קיימת. יובהר כי השתתפות כספית זו מותנית בכך שעורך הדין מייצג את הדיירים בלבד בקשר לפרויקט חיזוק המבנה, ולא את היזם, הקבלן או כל גורם אחר הקשור לפרויקט. לצורך כך, סוכם בין משרד הבינוי ומשרד האוצר כי תקציב שיקום שכונות לשנת 2014 יוגדל פי 6, ויעמוד על כ-90 מיליון שקל לשנה.
הקול הקורא שפורסם לדיירים לפני מספר חודשים זכה להיענות גדולה. הפרסום הזמין וועדי בתים, יזמים, קבלנים, חברות מאכלסות, חברות עירוניות ורשויות מקומיות להגיש הצעות לקבלת הסיוע במימון לצורך ביצוע העבודות. הקול הקורא קבע 3 מועדים להגשת הצעות מטעם דיירים וועדי בתים לאישור הוועדה כאשר לאחר אישור ודיונים של מועד ההגשה הראשון, בסוף אוקטובר נסגר מועד הגשה נוסף שההצעות בו נידונות בימים אלה ובאמצע דצמבר יהיה מועד ההגשה האחרון לשנת 2014. ההצעה מתייחסת לפרויקטים אשר נמצאים בתחומי שכונות שיקום פיזי, שהושגה בהם 80% הסכמה לפחות ואשר עומדים בקריטריונים של תמ"א 38 וע"פ חוות דעת ראשונית של מהנדס מוסמך ודו"ח כלכלי ניתן לבצע בהם פרויקט של תמ"א 38.
לצורך ביצוע חיזוק המבנה ושדרוגו במסגרת תמ"א 38 הדיירים יתקשרו עם יזם וימכרו לו את זכויות הבנייה בבניין. תוספת המימון לביצוע החיזוק, ההרחבה והשיפוצים יהיה בהתאם למפורט בקול הקורא שפורסם. התכנית מיועדת לפרויקטים אשר קיימת הצדקה כלכלית לביצועם, לרבות על בסיס שווי זכויות הבניה הנוספות מול מימון החיזוק והבניה מצד היזם, בתוספת מענקים שיינתנו ע"י המשרד בכפוף לעמידה בתנאי סף, בקריטריונים שנקבעו ובכפוף לתקציב.
מיקי סבטליץ ממיטב דש בסיכום שבועי של תעשיית הקרנות: המשקיעים מסיטים כספים לחו"ל - האפיקים היחידים שרשמו השבוע גיוס חיובי הם קרנות אג"ח חו"ל, מניות חו"ל וקרנות מט"ח
מיטב דש מפרסמת הבוקר סיכום שבועי של תעשיית הקרנות, ממנו עולה כי לראשונה מאז יולי – הקרנות המסורתיות רושמות שבוע שלילי עם פדיונות של כ-140 מיליון ₪. לפי נתוני מיטב – המשקיעים מסיטים כספים לחו"ל: האפיקים היחידים שרשמו השבוע גיוס חיובי הם קרנות אג"ח חו"ל, מניות חו"ל וקרנות מט"ח. עוד עולה מהסקירה, כי הקרנות המחקות ממשיכות בגיוסים, אם כי קצב הגיוסים נחתך ביותר מחצי לעומת השבוע הקודם. זאת, לאחר שגייסו השבוע כ-135 מיליון ₪. הבולטות בגיוסים הן: קרנות מחקות על מדדי מניות בחו"ל (60 מיליון ₪) וקרנות מחקות על מדד אג"ח כללי (40 מיליון ₪).
לפי נתוני מיטב, קבוצת הקרנות המגייסת ביותר – קרנות אג"ח חו"ל רשמו, ב-3 ימים בהם הן נסחרו, גיוסים של כ-370 מיליון ₪- זינוק של כ-70% בקצב הגיוסים היומי הממוצע לעומת השבוע הקודם. הקרנות המנייתיות1 רושמות השבוע גיוסים של כ-70 מיליון ₪. קרנות מניות בחו"ל גייסו ב-3 הימים בהם נסחרו כ-160 מיליון ₪ – כמעט פי 2 מקצב הגיוסים הממוצע בשבוע הקודם. מנגד, נרשמו פדיונות של כ-100 מיליון ₪ בקרנות מניות בישראל וגמישות, זאת למרות העליות במדדי המניות המובילים.
קרנות אג"ח מדינה רושמות השבוע פדיונות של כ-120 מיליון ₪- שבוע שלילי ראשון מאז חודש יולי השנה. הפדיונות באפיק הקונצרני מתגברים- קרנות אג"ח קונצרני רשמו השבוע פדיונות של כ-190 מיליון ₪- עלייה של 50% בקצב הפדיונות ביחס לשבוע הקודם. האפיק השקלי ממשיך לדמם, הקרנות הכספיות השקליות איבדו השבוע כ-690 מיליון ₪ ומנגד, נרשמו גיוסים של כ-50 מיליון ₪ לקרנות כספיות הצמודות למט"ח. עלייה של כ-40% בקצב הפדיונות נרשמה בקרנות השקליות שמסתכמים לכ-240 מיליון ₪ בסיכום שבועי.
קרנות אג"ח כללי רשמו השבוע פדיון של כ-40 מיליון ₪, זאת לעומת גיוסים של כ-430 מיליון ₪ בשבוע הקודם. תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-27.11.14 כ-271.5 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-218.7 מיליארד שקל והקרנות הכספיות שמנהלות כ-52.8 מיליארד ₪.
החברה מדווחת כי הפרויקט, הנמצא בסמוך לפארק, כולל 200 יחידות דיור המתפרשות על פני 3 מגדלים בני 18-19 קומות, עם מגוון דירות בנות 3, 4, 5 ו-6 חדרים, שלרובן צמודות חניות תת קרקעיות
חברת אביסרור משה ובניו מדווחת, כי התקבל היתר בניה לבניית פרויקט אביסרור בראש העין הנמצא בשכונת פסגות אפק בעיר. כמו כן מדווחת החברה, כי חרף הטבת המע"מ שעתידה להיכנס לתוקפה בקרוב עד כה כבר נמכרו כ- 40 דירות בפרויקט. הפרויקט, הנמצא בסמוך לפארק, כולל 200 יחידות דיור המתפרשות על פני 3 מגדלים בני 18-19 קומות, עם מגוון דירות בנות 3, 4, 5 ו-6 חדרים, שלרובן צמודות חניות תת קרקעיות.
"משפרי הדיור מבינים שאם לא ימהרו לקנות דירה עכשיו, כאשר תאושר הטבת המע"מ של לפיד יכנסו לשוק הזוגות הצעירים שיתחרו איתם על אותן דירות אבל הם, לעומתם, יוכלו לרכשם במחיר נמוך בהרבה וללא מע"מ. בנוסף הם מבינים, כי מלאי הדירות יהיה מצומצם ולא תעמוד להם אפשרות הבחירה שיש להם היום במיוחד כשמדובר בפרויקט ייחודי כמו למשל בפרויקט בראש העין, אשר כולל קונספט של גינות תלויות במרפסות, כי אז מלאי הדירות הולך ואוזל וככל שיקדימו לרכוש לפני אישור ההטבה הם מבטיחים לעצמם את האפשרות להשיג דירה בפרויקט. לכן משפרי הדיור לא יושבים על הגדר וכשמדובר במחיר מספיק אטרקטיבי הם מבצעים את העסקאות לפני אישור התוכנית. חשוב לציין, כי הזוגות צעירים שממתינים להטבת המע"מ, לא יושבים בחוסר מעש מחשש לעליית מחירים בהמשך" ציין יורם אביסרור, סמנכ"ל בחברת אביסרור משה ובניו בהתייחס למספר המכירות הגבוה בפרויקט. "קהל רוכשים נוסף הם משקיעים שמבינים שמחירי הדירות בשכונה החדשה, שתהפוך לשכונה הגדולה ביותר בגוש דן, צפויים להאמיר ככל שהבניה תתקדם".
מחיר דירת 4 חדרים בקומה 11 מתוך 18 קומות בשטח של כ- 108 מ"ר ומרפסת בשטח של כ- 12 מ"ר בתוספת חניה החל מ- 1.419 מליון שקל. מחיר דירת 5 חדרים בקומה 8 מתוך 18 ששטחה כ- 125 מ"ר ומרפסת בשטח של כ- 12 מ"ר בתוספת 2 חניות ומחסן ששטחו כ- 5 מ"ר החל מ- 1.499 מליון שקל.
כמו כן בימים אלו החליטה חברת אביסרור משה ובניו לצאת במבצע שיימשך לכל תקופת חגי תשרי במסגרתו תינתן הנחה הייחודיות של כ- 69 אלף שקל על דירות הקונספט הכוללות גינה תלויה במרפסת הדירה. לאחר ההנחה דירת 5 חדרים בקומה 7 בשטח של כ- 130 מ"ר בקומה 4 הכוללת מרפסת ששטחה כ- 12 מ"ר ועוד גינה תלויה בשטח של כ- 13.5 מ"ר הפונה לכיוון דרום-מערב, תימכר החל מ- 1.63 מליון שקל.
בסקירת המאקרו השבועית של בית ההשקעות, כותבים לידר כי הם צופים העלאת ריבית ראשונה ברבעון הרביעי של 2015
כלכלני לידר שוקי הון מפרסמים הבוקר סקירת מאקרו שבועית, בה נכתב כי הנתונים הכלכליים החיוביים בישראל מצביעים על שיפור של ממש בפעילות הכלכלית ברבעון הרביעי. על פי יונתן וכלכלני לידר, שכתבו את הסקירה: " פחתו מאד הסיכויים להורדת ריבית נוספת ואנו צופים העלאת ריבית ראשונה ברבעון הרביעי של 2015". בנוסף כותבים בלידר: "מגמת הפיחות בשקל צפויה להימשך. כאשר הגופים המוסדיים הישראלים מגדילים חשיפה למט"ח. למרות זאת, ירידה חדשה במחירי הדלקים והוזלות מחירים על ידי הממשלה יביאו לאינפלציה נמוכה בחודשים הקרובים".
בהתייחס למכירי הדירות החדשות, כותבים בלידר כי מספר המכירות של דירות חדשות בחודש אוקטובר עלה ב-5.7% לאחר גידול של 44.6% בחודש ספטמבר, זאת לאחר ירידה של 35% מאמצע 2013 עד אוגוסט 2014. הירידה במכירות מוסברת על ידי ההמתנה ליישום חוק מע"מ אפס, וכן תקופת המלחמה בקיץ. עם זאת קשה להסביר את הזינוק בחודשיים האחרונים, בתקופה שהממשלה בכל זאת פועלת לקידום החוק. תיתכן בהחלט השפעה נוספת חיובית בביקוש לדיור על ידי שתי הורדות ריבית מלפני כחודשיים. ריבית אפסית גם מוזילה את האשראי וגם מחזקת את התחושה של היעדר אלטרנטיבות להשקעות בטוחות (דרך ירידת תשואות כללית בשוק האג"ח).
איך קרה שמחירי הסחורות בישראל רק עולים ושהמחיר לליטר בנזין כמעט ולא השתנה, אולי אפילו עלה? רק לסבר את האוזן, אם בשנת 2008, כאמור כשחבית נפט עמדה על 150 דולר, המחיר של ליטר בנזין עמד על 7.12 ש"ח. היום ללא שירות, כשחבית עולה כ-69 דולר המחיר עומד על 7.05 (עם שירות עומד על 7.24 ש"ח).
להחלטות אופ"ק השפעה מכרעת על מחירי הדלק, האנרגיה ובכלל המחירים בעולם. כך למשל כשמחיר חבית נפט יורד, ההשפעה של כך היא על סחורות, על התעשייה ועל מחירי האנרגיה והדלק של כולנו. בשנים האחרונות, אם נדייק מאז יוני 2008 עת המחיר של חבית נפט עמד על 150 דולר, מחירי הנפט בעולם החלו לרדת, והיום הם נוגעים במחיר של 69 דולר לחבית. זאת ועוד בשבוע שעבר קיבל אופ"ק החלטה שלא להפחית את תפוקות הנפט בעולם ובכך לגרום להורדת מחירים נוספת.
אז איך קרה שמחירי הסחורות בישראל רק עולים ושהמחיר לליטר בנזין כמעט ולא השתנה, אולי אפילו עלה?
רק לסבר את האוזן, אם בשנת 2008, כאמור כשחבית נפט עמדה על 150 דולר, המחיר של ליטר בנזין עמד על 7.12 ש"ח. היום ללא שירות, כשחבית עולה כ-69 דולר המחיר עומד על 7.05 (עם שירות עומד על 7.24 ש"ח).
בינינו, לא ברור בעליל!
מחיר בנזין 95 אוקטן שנמכר בתחנות הדלק מתעדכן בחצות הלילה שלפני יום העבודה הראשון בכל חודש, ע"פ החלטת ממשלה. המחיר המעודכן מתפרסם בתחילת החודש בעיתונים של מחירים היסטוריים יומיים ובאתר משרד האנרגיה והמים. החישוב משקלל את ממוצע מחירי הבנזין באירופה בחמשת ימי המסחר שקדמו לשני ימי העבודה האחרונים בכל חודש – כאשר התוצאה מוכפלת בשער הדולר המחאות מכירה בנק לאומי (שער המחאות גבוה) שביום החמישי לימי המסחר.
מחיר הבנזין בתחנות הדלק מורכב מ: המחיר בשער בתי הזיקוק, הבלו שנקבע ע"י רשות המסים במשרד האוצר, סל הוצאות השיווק לבנזין, מע"מ ותוספת שירות מחיר מלא שלא נגבה בשירות עצמי.
הבלו הוא בעצם מס עקיף, שמוטל על רכישת מוצרים מקומיים והוא הכלי שתורם להכנסות המדינה. בלו מוטל על טבק משקאות חריפים ודלק ומבחינת הממשלה היתרון בו הוא בכך שהוא נגבה מהיצרן ולא מהצרכן הסופי. הדרך לגבות אותו הוא העמסת העלות שלו על המוצר כך שהוא נכלל במחיר שהיצרן גובה מהספקים. אגף המכס והמע"מ במשרד האוצר אחראים על הקביעה שלו.
נכון למאי 2013 שיעור הבלו על ליטר דלק הם:
בנזין, נפטא ותערובות דלק 3.05 שקל לליטר; סולר קרוסין וביו דיזל 2.92 שקלים; גפ"מ 0.12 ש"ח; פחם 0.05 ש"ח; שמן ממוחזר 0.03 ש"ח, ביו דיזל 0.03 ש"ח; מזוט 0.02 ש"ח וגז טבעי 0.02 ש"ח.
הבלו הוא קבוע. משמע הוא לא תלוי בשינוי מחירי חביות הנפט. זה משהו שנקבע כאמור מראש ע"י הממשלה והיא זו שאחראית על שינויו – אם בא לה כמובן. הבלו אמנם צמוד למדד אבל יש עליו מע"מ ורק הממשלה רשאית לשנות אותו. בעצם יש כאן כלי מצוין לממשלה לאפשר לה הכנסות מבלי שתיתפס רעה או כזו שעושקת את הציבור.
כדי שיחול שינוי, הציבור צריך להתעורר ולמחות נגד אותו "מס" שערורייתי שבעצם לא נתפס כמס. כל עוד הציבור לא יתעורר, הממשלה תמשיך לשחק עם הבלו כראות עיניה, וגם אם מחירי חביות הנפט ימשיכו לרדת הציבור ימשיך לשלם, כי הממשלה מצאה שיטה מצוינת לגבות מכולנו סכומי עתק מבלי שנשים לב.
דורית סלינגר, תודה! משהו טוב קורה באגף הפיקוח על שוק ההון, הביטוח והחיסכון במשרד האוצר, מאז שסלינגר קיבלה את ההובלה – מאגף מנומנם ופסיבי שמדי פעם נובח אבל נותן לשיירה לעבור, הפך האגף לדוברמן של ממש – השיירה כבר לא עוברת בקלות; סלינגר הופכת כל אבן ומוצאת הרבה עיוותים מבניים בשוק ההון והיא מתקנת אותם. זה לא יקרה מחר בבוקר, יש הרבה עבודה, אבל הכיוון הוא ברור – די בפגיעה בלקוחות, מספיק לטרטר את המשקיעים בגופים המוסדיים, ומספיק לשאוב מהם בכל מיני דרכים כספים.
השבוע מקבלת סלינגר אצלנו את אות אבירת ההון – מגיע לה.
מה קרה השבוע בזירה של סלינגר – ובכן סלינגר, המפקחת על הובילה שינוי משמעותי מאוד בנוגע לצירוף עמיתים לקרנות הפנסיה וקופות הגמל. סלינגר מנסה לחסל את תופעת הכספים המוקפאים בחשבונות הגמל והפנסיה, דרך הטלת האחריות על הגופים המוסדיים. כן, יש לכם, לאבא שלכם, לסבא שלכם חשבון גמל קפוא (ללא פעילות), ניתן לאחד בין הקופות וכך בעצם להפוך את הקופה לפעילה. זאת ועוד – סלינגר דורשת מהגופים המוסדיים לאתר את בעלי החשבונות הרדומים. זו לא רק אחריות של העמיתים , אלא גם של הגופים המנהלים את הכסף.
על פי ההנחיות שפרסם האוצר, השינוי בקשר לחשבונות הקפואים (איחוד חשבונות) ייכנס לתוקף באפריל 2015. מדובר בהנחיות חדשות מאוד משמעותיות לעמיתים, המהלך הזה עשוי להקטין את היקף הכספים המוקפאים – "תהליך הצטרפות עמית לקרן פנסיה או לקופת גמל מהווה בסיס לזכויות העמית", מסבירים באגף שוק ההון באוצר, "נוכח מורכבותו של המוצר הפנסיוני ובמטרה לתת לעמיתים את היכולת להכיר בזכויותיהם, קובע החוזר הוראות לעניין המידע שעל חברה מנהלת למסור לעמית המצטרף. בנוסף, מסדיר החוזר אפשרות להעביר כספים אגב הצטרפותו של עמית, מקרן פנסיה בה העמית במעמד לא פעיל לקרן הפנסיה אליה העמית מצטרף. מטרת הסדרת התהליך היא להבטיח את שמירת רציפות זכויות הביטוח של העמית במעבר בין מקומות עבודה וריכוז חסכונותיו בקרן פנסיה אחת".
ולמה זה כל כך חשוב? בעיקר מכיוון שמדובר בכסף גדול, גדול מאוד ששוכב (קפוא) ועליו משלמים דמי ניהול מקסימליים! ( לרוב).
וזה לא כל מה שגב' סלינגר עשתה השבוע. היה לה שבוע פורה במיוחד. ועדת הכספים אישרה השבוע לקריאה שנייה ושלישית, הצעת חוק המעניקה למפקחת על הביטוח באגף הביטוח ושוק ההון באוצר, את הסמכות לשנות ואפילו לבטל פוליסות ביטוח שיש בהן פגיעה במבוטחים. הצעת החוק החדשה מחייבת חברות ביטוח להודיע למפקח על הביטוח על כל שינוי שבכוונתן לבצע בפוליסות קיימות וכן על תכניות חדשות לפחות 30 יום בטרם המועד המבוקש להחלת התכניות החדשות או השינויים.
המפקחת רשאית לבטל ביטוחים באופן מיידי, ומדובר כמעט על כל סוגי הפוליסות: ביטוחי חיים, ביטוחי מהלים, למעט קופות גמל, ביטוחי רכב מקיף וחובה ועל הרחבות ביטוחיות, ביטוחי דירה ורכוש. המפקחת סלינגר, אמרה בהקשר לכך – "הצעת החוק הזו מטרתה לעשות סדר ולאפשר פיקוח יעיל יותר שלנו על השוק. זאת באמצעים שונים ובין השאר מסמך דינמי איך לכתוב פוליסת ביטוח ומה לא לכתוב. ביטוחי חיים, פנסיה, רכב חובה ומקיף, רכוש, דירה וכד'. בתחומים אלה נדרש אישור פוזיטיבי של המפקח. אישור תכניות ופוליסות ביטוח דורש פרוצדורות והמטרה לייעל את המערכת, על מנת להקל מהנטל הרגולטורי.
"אנחנו ממשיכים לסקור את הפוליסות עצמן אך מתוך מבט רוחב. זה עולה בקנה אחד עם הפיקוח המקובל בעולם. אין כאן התנערות מאחריות. המערכת הממוחשבת שלנו נבנתה לקליטת הבקשות. גם היום האחריות היא על מי שכותב את הפוליסה. המהלך עומד בתנאי השוק ועם כוונת הממשלה להקל בנטל הרגולטורי. החוק המתוקן ייצור שוק יעיל יותר וגם החברות מודות בכך וכאמור, זה עומד בכללים הבינלאומיים של הורדת נטל רגולטורי".
ועוד בזירה של סלינגר השבוע – המפקחת מנסה להפריד בין חיסכון ובין ביטוח, כל כך ברור, כל כך מתבקש, אבל עדיין עד היום היו מצבים של מכירה ביחד, ולא רק זה אלא שהביטוח הותנה בחיסכון.
השבוע פרסם אגף הפיקוח על שוק ההון והביטוח חוזר האוסר על גופים מוסדיים להתנות הצטרפות עובדים באמצעות המעסיק לביטוח ריסק מוות או אובדן כושר עבודה, בניהול כספי החיסכון הפנסיוני באותו הגוף המוסדי. בנוסף, ההוראה אוסרת על גוף מוסדי להתנות מתן הנחה בדמי ניהול או בעלות כיסוי ביטוחי, ברכישת מוצר ביטוחי אחר באותו גוף מוסדי.
הסכמים קיבוציים או הסכמי העסקה אישיים מחייבים מעסיקים רבים לממן עבור עובדיהם כיסוי ביטוחי מפני אבדן כושר עבודה או מפני מוות. במקרים מסוימים, גוף מוסדי מתקשר עם מעסיק, לצורך רכישת כיסוי ביטוחי לעובדיו, לצורך ניהול כספי החיסכון הפנסיוני שלו. במקרה זה קיים חשש כי בחירת הגוף המוסדי על ידי המעסיק תעשה משיקולים שאינם מתחשבים בטובת העובד.
במטרה להגביר את השקיפות ולתת כלים לחוסך לקבלת החלטה מושכלת בנוגע למוצר החיסכון הפנסיוני שלו, קובע החוזר כי מתן הנחה בדמי ניהול לחוסך במוצר פנסיוני או בעלות כיסוי ביטוחי לא תותנה ברכישת כיסוי ביטוחי נוסף.
הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, סלינגר, אמרה בהקשר למהלך – "ההוראה נועדה לוודא שצירוף מבוטחים לחיסכון פנסיוני ייעשה משיקולים של טובת העובד בלבד. הוראה זו היא פועל יוצא של פעילות אגף שוק הון לחיזוק מעמדו של החוסך ויכולת הבחירה שלו בעת רכישת מוצר פנסיוני".
וזה עוד לא הכל – על המודל הצ'יליאני שמעתם. המודל הצ'יליאני מתייחס לכך שבחיסכון לטווח ארוך צריך להיות קשר בין גיל החוסך לבין הסיכון – ככל שהחוסך מבוגר יותר כך ההשקעות צריכות/ אמורות להיות סולידיות יותר – כיום, אין קשר בין הגיל של החוסך לפנסיה לבין רמת הסיכון, אבל זה חייב להיות – הגופים המוסדיים צריכים ליישם את המודל הזה, ומי שמניע אותם לכך זה אגף שוק ההון (הפיקוח על שוק ההון). סלינגר מנסה להאיץ את זה, זה עוד צעד בכיוון הנכון.
יו"ר מרכז הבנייה הישראלי ערן רולס הגיב לנתוני הלמ"ס שפורסמו היום, ואמר כי "רוכשי הדירות התאיישו מההמתנה אך בגלל שאין להם מספיק הון עצמי הם רוכשים דירות בשטחי היו"ש"
ערן רולס, יו"ר מרכז הבנייה הישראלי הגיב על נתוני הלמ"ס שפורסמו היום, והצביעו על ירידה של 13.0% בכמות המבוקשת של דירות חדשות בינואר-אוקטובר 2014 בהשוואה לכמות שנרשמה בינואר-אוקטובר 2013. רולס אמר כי "למרות שאוקטובר היה חודש של חגים, אנו רואים עלייה במכירת דירות חדשות הן לעומת ספטמבר והן לעומת אוקטובר אשתקד. מדובר במסר שציבור רוכשי הדירות מעביר לממשלה. הוא מאס בהמתנה לתוכניות הממשלה, רוב הציבור לא מאמין שחוק מע"מ אפס יצא לפועל וניתן לראות זאת בברור בנתוני הלמ"ס. בעצם מחודש יולי אנחנו רואים שרוכשי הדירות יורדים מהגדר וחוזרים למשרדי המכירות. לאור ההתעוררות המחודשת החליט מרכז הבניה הישראלי בשיתוף יד 2 לקיים פסטיבל דירות במסגרתו יציגו חברות הבניה פרויקטים חדשים והטבות משמעותיות לרוכשים שהחליט לרדת מהגדר".
צבי פוקס, הבעלים של חברת צ.פ הבונה מאות יחידות דיור בשטחי יהודה ושומרון, הגיב היום לנתוני הלמ"ס לפיהם חלה גידול חד במכירות דירות בשטחי היו"ש. לדבריו "בחודשיים האחרונים אנחנו רואים עלייה חדה ברכישת דירות ביישובים הנמצאים קרוב לגדר. מדובר על זוגות צעירים שהתייאשו מההמתנה למע"מ אפס אך אין להם מספיק הון עצמי לרכוש דירה בשטחי ישראל. מעבר לקו הירוק ניתן לרכוש דירות במחירים הנמוכים בכ-20%-30% מדירות דומות בתוך הקו הירוק".
קובי אסיף, מנהל ההשקעות של בית ההשקעות "יצירות", כותב היום כי "מגמת התחזקות הדולר צפויה להמשך"
קובי אסיף, מנהל ההשקעות של בית ההשקעות "יצירות", כותב היום כי "שוק האג"ח ממשיך לתקן את הירידות החדות שהתרחשו בתחילת השבוע". אסיף מציין בסקירתו כי המסחר בשוק ההון המקומי מתאפיין עד כה בעליות שערים של המדדים המובילים וזאת בהמשך לרמת השיא שקבע מדד ת"א 25 אתמול. היום חלה הפקיעה של האופציות על מדד ת"א 25 לחודש נובמבר אשר עברה ללא אירועים מיוחדים, מדד הפקיעה נקבע ברמת 1472.15 נקודות.
שוק איגרות החוב נסחר במגמת עליות קלות בהמשך לעליות מאתמול וזאת כהמשך לתיקון הירידות החדות שהתרחשו בתחילת השבוע בעקבות ההודעה על שינוי תחזית הדירוג של מדינת ישראל מ"חיובית" ליציבה" על ידי סוכנות הדירוג פיץ' מסוף השבוע האחרון.
מחיר הנפט ממשיך את מגמת ההיחלשות אשר מאפיינת אותו בתקופה האחרונה וזאת בהמתנה לפגישת המדינות החברות באופ"ק הצפויה להתקיים היום, דבר אשר תורם להמשך מגמת ההתחזקות של הדולר בעולם. הדולר ממשיך את מגמת ההתחזקות שלו גם אל מול השקל אל מעל לרמה של 3.88 ₪ וזאת גם לאור העובדה כי בנק ישראל ביצע אתמול רכישות מט"ח במהלך המסחר. השווקים בארה"ב סגורים היום לרגל חג ההודיה ומחר יתקיים בהם מסחר מקוצר.
מדד הדאקס הגרמני נמצא ברצף של 11 ימי עליות רצופים (רצף העליות הארוך ביותר ממאי 2013) ונושק לרמת 10,000 נקודות וזאת בהמשך לדיווח כי שיעור האבטלה בגרמניה ירד ל 6.6% בלבד.
אסיף מעריך כי מגמת התחזקות הדולר צפויה להמשך ולהערכתו נראה המשך התייצבות בשוק באג"ח בימים הקרובים.
לפי נתוני הלמ"ס שמתפרסמים היום, במרכיבי הכמות חלה עלייה של 10.1% מוצרים ושירותים אחרים, עלייה של 5.8% ברכישות מזון ומשקאות (כולל שירותי אוכל), עלייה של 13.4% ברכישות מוצרי תעשייה ועלייה של 9.3% ברכישות שירותים
הלמ"ס מפרסמת היום נתונים בדבר רכישות בכרטיסי אשראי. על פי נתוני המגמה, בשלושת החודשים אוגוסט-אוקטובר 2014 נרשמה עלייה, במחירים קבועים, של 9.9% בחישוב שנתי, בסך כל הרכישות בכרטיסי אשראי; זאת, לאחר עלייה של 7.1% בשלושת החודשים מאי-יולי 2014. ראוי לציין כי הנתונים משקפים גם עלייה בשימוש בכרטיסי האשראי של הצרכנים.
בבחינת נתוני המגמה בחישוב שנתי בחודשים אוגוסט-אוקטובר 2014, מציינת הלמ"ס כי בקבוצה מוצרים ושירותים אחרים, שהיא 42% מסך הרכישות בשנת 2013, חלה עלייה של 10.1% במגמה באוגוסט-אוקטובר 2014. מזה, בענף ספרים, ציוד משרדי ופרסום עלייה של 11.9%, ובענף ציוד ושרותי תחבורה – עלייה של 18.2%. בקבוצה שירותים, שהיא 21% מסך הרכישות בשנת 2013, חלה עלייה של 9.3% במגמה באוגוסט-אוקטובר 2014. מזה, בענף פנאי ובילוי עלייה של 10.6%, ובענף שירותי ממשלה ועירייה – עלייה של 5.7%. בקבוצה מוצרי תעשייה, שהיא 19% מסך הרכישות בשנת 2013, חלה עלייה של 13.4% במגמה באוגוסט-אוקטובר 2014, מזה, בענף הלבשה והנעלה עלייה של 16.0%. בקבוצה מזון ומשקאות, שהיא 18% מסך הרכישות בשנת 2013, חלה עלייה במגמה באוגוסט-אוקטובר 2014 של 5.8%.