ההנפקה הגדולה ביותר שתוכננה השנה בוול סטריט מתחילה לקבל לוח זמנים. לפי דיווח, אנתרופיק, החברה שמפתחת את מודל הבינה המלאכותית קלוד, עשויה לפתוח את מסע השיווק הרשמי של ההנפקה כבר בשבוע של 9 בנובמבר. אם לוח הזמנים יישמר, המניה עשויה להתחיל להיסחר עוד לפני חג ההודיה האמריקאי, בסוף נובמבר. החברה לא הגיבה לדיווח.

מה זה רואדשואו

מסע השיווק, שנקרא בשוק "רואדשואו", הוא השלב שבו החברה וחתמי ההנפקה נפגשים עם משקיעים מוסדיים, מציגים את החברה ואוספים הזמנות מוקדמות. לפי הביקושים שמתקבלים בשלב הזה נקבע בסופו של דבר מחיר המניה בהנפקה. בדרך כלל עוברים שבועיים-שלושה מתחילת הרואדשואו ועד יום המסחר הראשון.

הנפקה במספרים שלא נראו

ההנפקה צפויה לשקף לאנתרופיק שווי של כ-2 טריליון דולר ולגייס כ-100 מיליארד דולר, יותר בכשליש מההנפקה של ספייס X ביוני. בהיקפים כאלה היא כבר לא עוד הנפקה של חברת טכנולוגיה, אלא מבחן לשוק ההנפקות כולו ולתיאבון של המשקיעים למניות AI בפרט.

למה התזמון חשוב

ההנפקה מגיעה בתקופה רגישה. מניות שקשורות לבינה מלאכותית, כמו אנבידיה ומיקרון, הגיעו לשווי שוק עצום, ובמקביל גוברים החששות שההתלהבות מה-AI מקדימה את הרווחים בפועל. OpenAI, המתחרה הגדולה של אנתרופיק, דחתה השנה את ההנפקה שלה, והמנכ"ל סם אלטמן אמר שהנפקה ב-2026 לא תהיה צעד נבון.

גם שוק ההנפקות באופן כללי לא בשיא. עונת ההנפקות של הסתיו התחילה באכזבה, וכמה חברות הקפיאו את התוכניות שלהן, האחרונה בהן אאורה, יצרנית הטבעת החכמה. בשוק מעריכים שאנתרופיק תהיה מבחן מרכזי לביקוש לחברות טכנולוגיה צומחות שגייסו מקרנות הון סיכון. מצד שני, ייתכן שחלק מהמשקיעים פשוט שומרים את הכסף בדיוק להנפקה הזאת.

כמו בכל הנפקה, גם כאן כדאי לזכור שהתמחור הסופי, היקף הגיוס ומועד המסחר עשויים להשתנות עד הרגע האחרון, בהתאם לתנאי השוק ולביקושים שיתקבלו מהמשקיעים.