fbpx
מדריכי השקעות

השקעה פסיבית או אקטיבית? מדדים או בחירת מניות?

קרדיט: shutterstock
מעודכן ל-07/2019

יש שתי דרכים עיקריות להשקיע, אחת היא הפסיבית, השקעה צמודה למדדים הכוללת את ההשקעות הצמודות למדד ת"א 135, ת"א 25 או מדדים על פי ענפים כמו מדד הנדל"ן ובחו"ל הנאסד"ק וכן בחו"ל S&P. משקיעים בהם באמצעות קרנות סל וקרנות מחקות. במקרה זה אנו סומכים

 ישנם מדדים ענפיים, הכוללים, למשל, את החברות הגדולות הפועלות בענף הפארמה, הבנקים וכו'; מדדים של החברות הגדולות ביותר במדינה מסוימת; מדדים של חברות ממדינות מתפתחות; מדדים של אג"ח, של מטבעות ושל סחורות.

לעומת זאת, השקעה אקטיבית כשמה כן היא דורשת יותר זמן וניתוח, של כל מניה, להשוות את ערכה לעומת ערכה בשוק, תוך תכנון לקנות אותה בזול ולמכור ביוקר. כמו כן משקיעים אקטיביים חוקרים את גם את החברות לעומק, את הרווח וההפסד ועוד.

ומה עדיף? תומכי ההשקעות הפסיביות יגידו שלאורך זמן רוב המשקיעים האקטיביים לא יצליחו להכות את השוק ולהשיג תשואה עודפת, פעם  ישיגו תשואה עודפת ופעם יפסידו.  יתרון נוסף של ההשקעות הפסיביות הוא דמי ניהול ועמלות נמוכים יותר.

אם ללמוד מהמשקיעים הגדולים, באפט  ערך פעם התערבות שקרן סל העוקבת אחר S&P תרוויח יותר מקרן גידור עם המנהלים החזקים בשוק, והוא צדק והקרן העוקבת הרוויחה יותר מקרן הגידור ב-40%. זו רק אנקדוטה, אבל בממוצע המדדים המובילים מרוויחים יותר מכל מנהלי ההשקעות האקטיביים.

עם זאת,  בהשקעה פסיבית אנחנו שוחים עם הזרם ואנחנו יותר מתקשים להשיג תשואות שיכו את השוק במניה בודדת או יותר מכך.  כמו כן המדדים בוחרים את המניות המובילות, כך שהצמיחה תהיה קטנה יותר מחברה שרק נכנסה לשוק עם מוצר מבטיח והגדילה את רוווחיה בשיעורים גדולים הרבה יותר

השקעות אקטיביות כוללות את ההשקעות הפונדמטליות והשקעות הערך, שלפיהן יש לעקוב אחר ביצועי החברות ולדעת כמה הן באמת שוות. ולפי השקעות הערך לבחור את המניות במחיר הכי טוב שמוערכות בחסר. יש כאלו המעדיפים לבחור מניות לפי תשואת הדיבידנד, בין אם כי החברות ממילא מוציאות תשואת דיבידנד גבוהה או שמדובר בחברות גדולות הנוהגות לחלק דיבידנד גבוה.  הסיכון הוא שחברות יכולות להחליט על הפחתת הדיבידנד.

סוגים נוספים הם השקעות צמיחה -  שאינן בודקות את החברה אלא את הסיכוי שלה להצליח, לרוב חברות עם רעיון טוב וכובש, בדרך כלל חברות טכנולוגיה וסטארט-אפים. דרך נוספת היא ניתוח טכני - שלפיה בוחרים את המניה לפי ביצועיה ללא קשר לחברה. כמה מהחברות שנכנסו השנה לבורסה הן מניות צמיחה של חברות שלא הציגו רווחים אבל כן עלייה בהכנסות.

כום רוב בתי ההשקעות משלבים בין השתיים, ופועלים גם באסטרטגיה אקטיבית כדי להגדיל את התשואות לעומת בתי השקעות אחרים וגם בכלים  פסיביים כדי לגדר את הסיכון.

ומה לגבי משקיע עצמאי? לכל אחד התקציב שלו ורמת הסיכון שהוא מוכן להשקיע, אבל ממליצים לרוב לבזר את ההשקעות, לחשב את עלות העמלות, המיסוי, להתחיל להשקיע בגיל צעיר וכן גם לשלב לפי רמת הסיכון בין האפיקים הסולידיים יותר למניות, כך שהתשואה לא תתקזז עם האינפלציה וגם שלא תאבדו הכול.

השקעה בחנות? רק אם אתם הרפתקנים

השקעה במניות - ככה תשקיעו נכון (ובזהירות)

המשקיע הנבון – עקרונות ההשקעה של בגנ'מין גראהם

 

 

 

רוצים לחסוך בפיקדון? מלאו פרטים, ונציג מקצועי יחזור אליכם בהקדם

קראתי את תקנון האתר ואני מקבל את תנאי השימוש


על המחבר

דרור ניר קסטל

דרור ניר קסטל

השאר תגובה

שינוי גודל גופנים
ניגודיות