פרשקובסקי מכרה בשנת 2012 דירות בהיקף של 166 מיליון שקל, בהשוואה למכירות בסך של 225 מיליון שקל בשנת 2011; עלות הדירות שנמכרו מסתכמת ל-131 מיליון שקל, לעומת 175 מיליון שקל בשנת 2011. הרווח הגולמי ממכירת דירות הסתכם ב-35 מיליון שקל, בהשוואה ל-50 מיליון שקל בשנת 2011, ושיעור הרווח הגולמי ב-2012 עמד על 21%, לעומת 22.2%. 

המספרים האלו מעידים על הרווחיות של קבלני הדירות, אם כי, כפי שניתן גם להתרשם מהפרויקטים של פרשקובסקי קיימת שונות גדולה – הרווחיות הגולמית על פרויקטי דירות נעה בין 105 לקרוב ל-30%, כאשר  ככל שהפרויקט מתמשך על פני תקופה ארוכה יותר (הקמה של שכונה/ אזור בשלבים) הרווחיות הולכת וגדלה (זה מוסבר בכך שעלויות התשתית ועלויות ראשוניות נזקפות על הבניינים הראשונים). 

פרשקובסקי מדווחת על רווח בשורה התחתונה של 17.4 מיליון שקל, בהשוואה ל-20.6 מיליון שקל בשנת 2011. הנתונים האלו, צריכים להילקח בעירבון מוגבל מכיוון ששיטת ההכרה החשבונאית של מכירת דירות  מנותקת מהשטח. בפועל, חברה יכולה לחתום במהלך שנה על עסקאות בהיקף מסוים, אך מה שיגיע לדוחות הכספיים הוא רק הדירות שנמסרו. השיטה החשבונאית הזו, יוצרת לעיתים דוחות מעוותים. בפרשקובסקי מדגישים כי בתקופת הדוח מסרה החברה 115 יחידות דיור (חלק החברה – 96 דירות), כאשר החברה במישרין ויחד עם אחרים בעלת זכויות בקרקע לבניית 1,110 יחידות דיור (חלק החברה – 1032).

מצב שוק הדירות עשוי להתבטא דרך התשלומים למס הכנסה. המיסים העיקריים בהקשר זה הם מס שבח – בעת מכירת דירה יש השבחה ומס הכנסה ממסה אותה, אם כי יש שורה של פטורים והטבות (לדוגמה – למוכר דירת מגורים בבעלות שאין בבעלותו דירה נוספת יש פטור; למוכר שיש בבעלותו דירה נוספת והוא לא מכר דירה בטווח של ארבע שנים). מס נוסף – מס רכישה שחל דווקא בעת רכישת דירה על פי מדרגות שנקבעות על ידי מס הכנסה.   

בחודש פברואר ההכנסות ממיסוי מקרקעין הסתכמו בכ-675 מיליון שקל – עלייה של 11%. גביית מס שבח ירדה ב-2.3% ובגביית מס רכישה נרשמה עלייה של 24%. יותר מס רכישה, משמע יותר עסקאות רכישה – העסקאות האלו נעשו עד חודשיים לפני התשלום בפברואר, ונתון זה מעיד לכאורה על מספר עסקאות גבוה.

על כל  פנים, בניכוי אזור תל אביב בו נרשם גידול חריג בגביית מס שבח, הייתה הגבייה ממס שבח יורדת ב-17.6%.

היכנסו כאן למדריך מס רכישה 

המשקיעים בשוק הדירות עברו ברבעון האחרון של 2012 לפריפירה. נכון, זה תקופה ארוכה (מספר שנים) שהתשואה שהמשקיעים מקבלים בפריפריה עולה על התשואה שהם מקבלים באזור המרכז, אך נראה שההגבלות של בנק ישראל על היקף המשכנתא מערך הדירה, ובמיוחד הצורך של המשקיעים לממן לפחות 50% מערך הדירות בעצמם, והיתר במשכנתא, הביא אותם לנדוד לכיוון הפריפריה. אחרי הכל, בנק ישראל בעצם דורש מהם להביא מהבית 50% הון עצמי ובאזור תל אביב מדובר בהשקעה (תלוי כמובן) המוערכת ב-900 אלף שקל ומעלה. זה לא טריוויאלי. במצב הקודם – משכנתא בשיעור של 70% ומעלה, הם נדרשו לסכום נמוך משמעותית לאותה דירה, עכשיו כללי המשחק השתנו, ולכן הם עוזבים את אזור המרכז (משקיעים פחות) ועוברים לפריפריה.

בסך הכל, ברבעון האחרון של 2012, כפי שעולה מדוח של משרד האוצר, נרמה עליה של 3% בהיקף רכישות של משקיעים, ביחס לרבעון הקודם,  לכ-6,600 דירות. משקל המשקיעים בשוק נמצא במגמת ירידה כאשר היקף הדירות שנרכשו על ידי משקיעים ביחס להיקף העסקאות הכולל, ברבעון האחרון של 2012, עמד על 23%, לעומת 23.5% ברבעון השלישי של 2012. 

במקביל, כפי שצוין, נרשמה ירידה בהיקף רכישת דירות על ידי משקיעים באזור המרכז, כאשר בת"א נרשמה ירידה של 16% במספר הדירות שנרכשו, אך עדיין חלקם של המשקיעים בהיקף העסקאות בתל-אביב עמד על 32.5% – שיעור גבוה מהשיעור הארצי,  אך מדובר בשיעור הנמוך ביותר בעשור האחרון.  מנגד, באזור טבריה, נרשם גידול של 40% בהשקעה בדירות על ידי משקיעים; גם חדרה, רחובות וחיפה היו מקומות מועדפים על המשקיעים ברבעון האחרון. 

מנהל קרן הנאמנות – אקסלנס (BBB (0A עד A (מספר קרן: 5115696), מודיע כי  ביום 7/03/2013 פרסמה חברת "מידרוג" הודעת הורדת דירוג לני"ע שהונפקו ע"י פלאזה סנטרס אן.וי ( פלאזה סנטרס), אשר דורגו עד למועד זה בדרוג השקעה.

שם הקרן שלעיל אינו כולל את הסימן (!) ובמדיניות ההשקעות של הקרן נכלל סעיף לפיו הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה.

נכון לסוף יום המסחר 11/03/2013 שיעור החשיפה של הקרן שלעיל לאג"ח שהונפקו על ידי פלאזה סנטרס היה :

  שם אג"ח                   מספר נייר                              שיעור חשיפה ב-% מהשווי הנכסי של הקרן  

 פלאזה סנט אגח א           1109495                                    0.37

 פלאזה סנט אגח ב           1109503                                   1.74                    

בהתאם להוראת רשות ניירות ערך למנהלי הקרנות בדבר גילוי בשם הקרן אודות חשיפה אפשרית לאג"ח שאינו מדורג בדרוג השקעה (להלן: "ההוראה"), ניתנת הודעה זו. בכוונת מנהל הקרן למכור את האג"ח כאמור לא יאוחר משלושה חודשים מהיום בו ירד הדרוג כאמור.

כרמים המנהלת קרנות נאמנות משערכת את האחזקות בנידר אגח כלפי מעלה ובהתאמה קרנות האג"ח שלה רושמות עליות נאות יחסית . החברה מדווחת כי ועדת השערוכים של מנהל הקרן החליטה ביום 11/03/2013 לשערך את מחיריהן של נידר אג"ח א' – מס' נייר ערך 1101963 ואת נידר אג"ח ב' – מס' נייר ערך 1101971 המוחזקות בקרנות (ניירות הערך), וזאת לאור וזאת לאור החלטת בית המשפט העליון, בשבתו כבית משפט לערעורים אזרחיים (אשר פורסמה ביום 07.03.13), אשר דחתה את ערעור חב' ספיר וברקת נדל"ן (הולילנד) בע"מ ומאפשרת, להערכת הוועדה, את החזר הכספים לבעלי אג"ח נידר א' נידר אג"ח ב' בשווי המשתקף על ידי השערוך החדש. הוועדה החליטה לשערך את ניירות הערך כמפורט להלן:

מחיר אגרת חוב נידר א' טרם השערוך ע"י הוועדה: 5 אג'. מחיר אגרת חוב נידר א'  לאחר השערוך ע"י הוועדה: 27.5 אג'.שיעור עלייה בשווי אגרת חוב נייר א': 450%

שיעור עלייה בשווי הנקי של נכסי הקרן כתוצאה מהשערוך כאמור: כרמים אג"ח חברות: עליה של 0.71%;כרמים אג"ח אקטיבית: עליה של 0.6%.

המחיר לאג"ח מס' 1101963-נידר אג"ח א' טרם השערוך הקודם היה: 15.5 המחיר שנקבע לנייר הערך ע"י הועדה בשערוך הקודם: 5 אג' ; מחיר אגרת חוב נידר ב' טרם השערוך ע"י הוועדה: 5 אג'. מחיר אגרת חוב נידר ב' לאחר השערוך ע"י הוועדה: 27.5 אג'.שיעור עלייה בשווי אגרת חוב נייר ב': 450%

שיעור עלייה בשווי הנקי של נכסי הקרן כתוצאה מהשערוך כאמור:

כרמים אג"ח חברות: עליה של 0.097%;

המחיר לאג"ח מס' 1101971-נידר אג"ח ב' טרם השערוך הקודם היה: 15.5המחיר שנקבע לנייר הערך ע"י הועעדה בשערוך הקודם: 5 אג'.

השפעה מצטברת בקרנות: כרמים אג"ח חברות-השפעה מצטברת בגין נייר אג"ח א'-0.51%    

כרמים אג"ח אקטיבית-השפעה מצטברת בגין נייר אג"ח א'- 0.44% כרמים אג"ח חברות-השפעה מצטברת בגין נייר אג"ח ב'- 0.077%     

התשואה השנתית הצפוייה בהשקעה בקרנות כספיות צפויה להיות גבוה מהפיקדונות הבנקאיים, מהמק"מ ומקרנות שקליות – כך עולה מבדיקה של מהון להון, אתר המידע והמדריכים בתחום הצרכנות הפיננסית.

מהבדיקה עולה כי נכון להיום התשואה ברוטו הגלומה בקרנות הכספיות השקליות היא כ-1.7%-1.8% ומאחר שהופחתו במלואם דמי המשמרת של הבנקים וכן הופחתו עמלות הקניה ומכירה, העלות היחידה היא דמי הניהול שמסתכמים בבמוצע ב-0.15%. ומכאן, שהתשואה עד כה היא סדר גדול של 1.55%-1.1.65%. על הרווח הזה יש לשלם מס ריאלי של 25%, אך  בהינתן אינפלציה צפויה של כ-2%, אין רווח ריאלי ואין בהתאמה מס. 

הנתונים האלו הם הערכה (אפילו הערכה שמרנית), המסתמכים על נ הריבית הנוכחית ועל תיקי ההשקעות הממוצעים של הקרנות הכספיות. 

בפיקדון שקלי בבנק שמתחדש באופן שוטף (לא פיקדון מראש לשנה) מקבלים סדר גודל של 1% ועם מס של 15% על רווח ההון בשיעור של 15%, הרווח נטו הוא כ-0.85%. פיקדן זה הוא המתאים להשוואה לקרן הכספית מכיוון שיש לו נזילות שוטפת. אם בוחרים בפיקדון לשנה (סגור) אז הריבית בו עשויה (במקרה האופטימלי) להגיע ל-1.75% (ראו פיקדונות אטרקטיבים, לרבות ההצעות האחרונות של בנק ירושלים ובנק יהב) והתשואה נטו לכ-1.5%. עדיין מתחת לקרן הכספית, וכאמור הפיקדון לא נזיל.

התשואה נטו הגלומה במק"מ מסתכמת בכ-1.25% והתשואה נטו הגלומה בקרן שקלית לטווח קצר היא מתחת ל-1%.

חברת ניהול קרנות הנאמנות של בית ההשקעות מיטב מעלה את דמי הניהול בקרן הנאמנות הכספית – מיטבפיקדון ג'מבו כספית מ-0.1% ל-0.19%. הקרן שהיא מהמובילות בקטגוריה שלה גייסה מתחילת השנה כ-2.4 מיליארד שקל על רקע ביטול דמי המשמרת על קרנות כספיות.  היקף הכספים המנוהל בקרן מגיע ל-3.7 מיליארד שקל. בשנה האחרונה השיגה הקרן תשואה עודפת על הקטגוריה שלה  – 2.4% בעוד שבקטגוריה נרשמה תשואה של 2.1% (קטגורה – כספת שקלית).

העלאת דמי הניהול נובעת מהעלויות הגבוהות בתפעול ובהפצה של הקרן (בעיקר עמלת ההפצה לבנקים) שגרמו לקרן לייצר הפסדים. בד בבד, מעלים במיטב קרנות נאמנות את דמי הניהול בקרן – מיטב מדינה פלטינום מ-0.42% ל0.65%. מנגד, הופחתו דמי הניהול בקרן – מיטב עוקבת ללא מניות מ-1.11% ל-0.98%.

למדריך קרנות נאמנות

למדריך קרנות מחקות

שיעור הוספה – מה זה ואיך זה משפיע על כדאיות ההשקעה?

למדד תשומות הבניה המעודכן – לחץ כאן

 יונתן כץ, כלכלן מקרו של  לידר שוקי הון  מעריך כי מדד תשומות הבניה למגורים בפברואר יעלה ב-0.2% ובמרץ ואפריל לא ישתנה המדד. 

מדד תשומות  הבניה עלה בשנת 2012 ב-3.3% , ובחודש ינואר 2013 הוא עלה בשיעור חד של 0.5%. כץ, אגב, העריך שמדד התשומות בינואר יהיה ללא שינוי.

בנוסף ליונתן כץ שמספק תחזית על מדד תשומות הבניה גם כלכלני הראל מספקים תחזית לחודשים הבאים – להערכתם מדד תשומות הבניה בשלוש החודשים הבאים – פברואר2013 עד אפריל 2013 יעלה ב-1.1%, כלומר בשיעור כפול מהתחזית של כץ. 

לחץ כאן לריבית המשכנתא המעודכנת!

הריבית על המשכנתא ממשיכה לרדת. ריבית המשכנתא השנתית הממוצעת במסלול הצמוד למדד  בחודש פברואר 2013 עמדה על 2.31% לעומת ריבית ממוצעת צמודה של 2.34% בחודש ינואר 2013, ו-2.42% בחודש דצמבר 2012 ו-2.43% בחודש נובמבר 2012. לפני שנה, בפברואר 2012 הריבית הצמודה על המשכנתא היתה 2.99%.

מהנתונים המעודכנים שפורסמו על ידי בנק ישראל, עולה כי ריבית המשכנתא הצמודה  במגמת ירידה חדה בשנה האחרונה, במקביל לירידה בריבית בנק ישראל. ריבית בנק ישראל עומדת על 1.75% וחלק נכבד מהכלכלנים סבור שהיא תרד ל-1.5% (ומשם תעלה) משמע, ריבית המשכנתא עשויה להמשיך ולרדת, אם כי, המגבלות האחרונות של המפקח על הבנקים בבנק ישראל, על הבנקים, ובעיקר הצורך של הבנקים להעמיד/ לרתק הון גדול יותר לצרכי הלוואות משכנתא, עלול להתגלגל על הלקוחות (לוקחי המשכנתאות) דרך ריבית משכנתא גבוה יותר.

בריבית הנוכחית הנהירה לעבר המשכנתאות והביקושים לדירות די ברורה – עלות המימון מאוד נמוכה, בנק ישראל דרך מכשיר הריבית גורם לביקושים בשוק הדירות. בבנק ישראל מדגישים תיד שהם עם היד על הדופק, ושאין קשר ישיר בין הריבית לבין הביקוש לדירות ושיש לטפל בצד ההיצע (היצע הדירות הכולל – דרך הגברת הבנייה), אבל בפועל, עמישראל רואה מימון זול ורץ לקנות דירות.

הריבית הממוצעת הצמודה בפברואר עומדת כאמור על 2.31%, והיא מבטאת חישוב משוקלל של כל המשכנתאות לכל הטווחים שנלקחו בחודש פברואר 2013. הריבית הזו רלבנטית למשכנתאות שנלקחו עד סוף החודש, והיא מחושבת בפועל (נכנסת לתוקף) החל מ-11 בפברואר.  הריבית הצמודה למדד על הלוואות משכנתא ירדה לאורך כל תקופות ההלוואה (גם במשכנתאות קצרות וגם במשכנתאות ארוכות). הריבית על משכנתא  לתקופה של עד 5 שנים עומדת בפברואר 2013 על  2.27%, לעומת 2.3% בחודש ינואר ו-2.37% בחודש דצמבר 2012; הריבית הצמודה על משכנתאות לפברואר לתקופה שבין 5 ל-10 שנים היא 2.01%, בהשוואה  ל-2.04% בחודש ינואר ו-2.13% בחודש דצמבר. הריבית לתקופה הזו (5 עד 10 שנים) היא הריבית הזולה ביותר במערכת, ככל הנראה לאור זמינות ההלוואות לתקופה זו.

הריבית הצמודה על משכנתאות מעל 10 שנים ועד 15 שנים עומדת על 2.29%, בהשוואה ל-2.31% בחודש הקודם ו-2.4% בחודש דצמבר 2012; הריבית הצמודה על משכנתאות מעל 15 שנים ועד 20 שנים עומדת על 2.7%, לעומת  2.81% בחודש קודם ו-2.96% בחודש דצמבר 2012; הריבית הצמודה על משכנתאות מעל 20 שנים ועד 25 שנים עומדת בפברואר 2013 על 3.26%, לעומת  3.29% בינואר ו-3.48% בדצמבר 2012; הריבית הצמודה על משכנתאות מעל 25 שנים ועד 30 שנים עומדת בפברואר על 3.42% בהשוואה ל-3.48% בינואר ול-3.72% בחודש דצמבר. ככל שהמשכנתא לתקופה ארוכה יותר כך גם הריבית גבוה יותר וזה מיוחס לשני גורמים  –  המלווים / הבנקים מבקשים תשואה גבוה יותר להלוואות ארוכות כדי לגלם את הסיכון הגדול ביותר (זמן ממושך יותר= סיכון גדול יותר), ומעבר לכך, השוק להלוואות בטווחים ארוכים קטן יותר (אין כיום אגרות חוב לטווחים מאוד ארוכים; אין מכשירי חוב לטווחים ארוכים) וככל שהשוק קטן יותר , המחיר בו גבוה יותר; המחיר בשוק הכסף הוא הריבית, ובמילים אחרות הריבית הולכת יחד עם התקופה – תקופה ארוכה משמע ריבית גבוה וההיפך. אבל, כאן יש יוצא מהכלל – הריבית הנמוכה ביותר כאמור היא במשכנתאות בטווח של 5 עד 10 שנים ולא במשכנתאות ל-5 שנים. ההפרש נובע בעיקר משכלולו של השוק בטווחים הבינוניים (5 עד 10 שנים) ומהכמות הגדולה יחסית של מכשירי חוב שונים בטווחים אלו.

במקביל לפרסום הריבית על המשכנתאות הצמודות, מפרסם בנק ישראל  את הריבית הקבועה על משכנתאות במסלול השקלי (הריבית הקבועה השקלית הממוצעת על  משכנתאות שאינן צמודות ). הריבית הזו למשכנתאות שנלקחו עד סוף חודש פברואר 2013  (תוקף הריבית 11 במרץ) היא 4.32%, לעומת 4.36% בחודש ינואר ו- 4.52% בחודש דצמבר 2012.  לפני שנה, בפברואר 2012 עמדה הריבית על 5.27%. הריבית הקבועה השקלית היא הנמוכה ביותר ששררה כאן, אפילו בתקופה של המשבר הפיננסי הגדול (שהחל בסוף 2008) שגרם להפחתות ריבית משמעותיות בארץ (עד לריבית של כחצי אחוז), הריבית הקבועה על המשכנתאות  היתה גבוה מהיום.

למדריך משכנתא – כמה משכנתא לקחת; כמה להחזיר בכל חודש; מה ההבדל בין ריבית משתנה לקבועה ועוד…

המלכודת של הריבית המשתנה – לא לפספס, זה יכול לעלות לכם ביוקר

מתחדש המאבק על עמלות ההפצה בקרנות הנאמנות . כזכור, פרופסור שמואל האוזר מקדם חקיקה להפחתת עמלות ההפצה שגובים הבנקים החקיקה הזו התעכבה לאור הבחירות לכנסת, ועכשיו זה חוזר לשולחן הדיונים.   

הבנקים מפעילים לחצים להוריד את הנושא מסדר היום מכיוון שהם אמורים להיפגע בכ-120 מיליון שקל (ראו כאן בדיקה של מהון להון), כאשר אחת הטענות היא שהפחתת עמלות ההפצה לא תשפיע על דמי הניהול לאורך זמן – כלומר, תהיה ירידה בשלב הראשוני, אבל מנהלי הקרנות יעלו את דמי הניהול בהמשך. מנייר עבודה של מרכז המחקר של הכנסת  עולה תמונה אחרת  –  מניתוח נתונים בתעשיית הקרנות מתברר שישנה רמת תחרותיות גבוהה יחסית בשוק קרנות הנאמנות, ועל כן ניתן להעריך כי הפחתת עמלת ההפצה אכן תשפיע באופן מובהק על הירידה בדמי הניהול. מהנתונים בעבודה עולה כי חלה  ירידה משמעותית בשיעור דמי הניהול ביחס לשווי הנכסים של קרנות הנאמנות בשנים האחרונות. עם זאת, חלקה של עמלת ההפצה בדמי הניהול גדל מ-28% בשנת 2007 ל-41% בשנת 2012!

ההכנסות מדמי ניהול בקרנות הנאמנות מוערכות בכ-1.3 מיליארד שקל בשנה, ומכאן  שכ-550 מיליון שקל הועברו לבנקים כעמלות הפצה. מהבדיקה עולה השאלה המתבקשת – למה לא ירדו עמלות ההפצה במקביל לירידה בדמי הניהול, ועל זה אין תשובה, יש כוונה לחוקק הפחתה שכזו, שכאמור חוזרת לשולחן הדיונים בוועדת הכספים.

לכתבות קשורות – עמלת ההפצה תרד וגם דמי הניהול, אבל רק לחצי שנה

ההכנסות של הבנקים מעמלות הפצה – 550 מיליון שקל

למדריך קרנות נאמנות

למדריך קרנות מחקות

שיעור הוספה – מה זה ואיך זה משפיע על כדאיות ההשקעה?

עמלת הפצה – מה זה ואיך זה משפיע על דמי הניהול בקרנות?

בנק לאומי מציע פיקדון מובנה דולרי ל-5 שנים שהתשואה בו מותנית בריבית הליבור ל-3 חודשים עם מינימום של 1.7% ומקסימום של 5%. הפיקדון הדולרי משלם רייבת ליבור ל-3 חודשים, כאשר הריבית משולמת כל רבעון.

תאריך תחילת הפיקדון – 15 במרץ 2013 , תאריך סיום הפיקדון המובנה הדולרי – 15 במרץ 2018.  סכום ההפקדה ישא ריבית בשיעור הליבור לשלושה חודשים, אך למרות האמור יש מינימום ומקסימום  – אם שיעור ריבית הליבור בתקופה הרלבנטית יהיה נמוך או שווה ל-1.7% לשנה, אזי סכום ההפקדה יישא בתקופת הריבית האמורה , ריבית בשיעור של 1.7% לשנה. מצד שנ, יש מקסימום – אם שיעור ריבית הליבור לתקופה הרלבנטית יהיה גבוה מ-5% לשנה או שווה לו, אזי סכום ההפקדה יישא בתקופת הריבית האמורה, ריבית בשיעור של 5% בשנה.

ריבית הליבור המוגדרת במסגרת הפיקדון – ריבית ליבור דולרית ל-3 חודשים כפי שתתפרסם 2 ימי עסקים לפי כל תחילת ריבית. קרן הפיקדון היא 100% קרן דולרית מובטחת בתאריך הפירעון. הפיקדון, מסבירים בלאומי, ניתן לשבירה רק בהסכמת הבנק. במקרה של שבירה (אם יתאפשר) הלקוח יקבל סכום הנמוך מסכום ההשקעה ההתחלתי.

בבנק לאומי מדגישים כי קהל היעד של המוצר המובנה/ פיקדון מובנה הוא לקוחות המעוניינים בתשואות גבוהות בהשוואה להשקעה סטנדרטית הקיימת כיום בשוק, ומעוניינים בריבית גבוה יותר אם ריבית הליבור תעלה. היתרונות, להערכת לאומי – "מוצר המציע תשואה הגבוה היום מהריבית על השקעות מקבילות; ריבית מינימלית מובטחת לאורך כל תקופת הפיקדון; קרן השקעה מובטחת בפירעון". מצד שני יש כמובן גם חסרונות וסיכונים – "עלייה בשיעור האינפלציה בארה"ב עשויה להוביל לעליה מהירה בשיעור הריבית הדולרית לרמה הגבוה מזו המוצעת בפיקדון; למרות שהמוצר משלם ריבית מובטחת, אין וודאות כי ריבית זו תהיה גבוה מריבית השוק לאורך כל תקופת הפיקדון; היעדר נזילות לתקופת הפיקדון".

היכנסו כאן  לפרטים נוספים על הפיקדון

פסגות קרנות נאמנות ממזגת קרנות שקליות ומק"מ לתוך קרן כספית – הקרנות  פסגות (00) מק"מ מאי, פסגות (00) מק"מ יוני, פסגות (00) מק"מ יולי, פסגות (00) מק"מ אוקטובר ופסגות (00) מק"מ נובמבר (הקרנות הנקלטות) ימוזגו לתוך פסגות (00) כספית עם השאלות מק"מ (הקרן הקולטת).

בפסגות מסבירים כי המיזוג בוצע לאחר שהדירקטוריון של מנהל הקרן החליט על מיזוג הקרנות המתמזגות וכן אישר את תכנית המיזוג.  הנאמן של הקרנות המתמזגות, קסלמן וקסלמן חברה לנאמנויות, אישר כי אין מניעה לבצע את המיזוג וכן אישר את תכנית המיזוג, וכן לאחר שרשות המסים אישרה את המיזוג.

מנהל הקרן העביר את נכסי הקרנות הנקלטות לחשבון הקרן הקולטת והמיר את יחידות הקרנות הנקלטות ליחידות בקרן הקולטת, באופן ששווי היחידות לאחר המיזוג, בידי מי שהחזיק ערב המיזוג ביחידות של כל אחת מהקרנות המתמזגות לא השתנה כתוצאה מן המיזוג. מנהל הקרן לא המיר במזומנים שברי יחידה שנוצרו עקב המיזוג, אולם יכול ושברי היחידה האמורים הומרו במזומנים על ידי המפיצים בהתאם לנהלים כפי שקיימים אצל כל מפיץ.

במועד ביצוע המיזוג פקעו הסכם הקרן והתשקיף של כל אחת מהקרנות הנקלטות, בוטלו יחידות הקרנות הנקלטות והקרנות הנקלטות אינן קיימות עוד.

הסכם הקרן וכן התשקיף של הקרן הקולטת נשארו בתוקף לאחר ביצוע המיזוג. בעקבות ביצוע המיזוג לא חל שינוי במספר היחידות ובשווי היחידות בידי מי שהחזיק יחידות בקרן הקולטת ערב המיזוג.

 כל יחידה בפסגות (00) מק"מ מאי הקנתה למחזיק בה 1.0207658 יחידות בפסגות (00) כספית עם השאלות מק"מ.

כל יחידה בפסגות (00) מק"מ יוני הקנתה למחזיק בה 0.8661449 יחידות בפסגות (00) כספית עם השאלות מק"מ.

כל יחידה בפסגות (00) מק"מ יולי הקנתה למחזיק בה 1.0311124 יחידות בפסגות (00) כספית עם השאלות מק"מ.

כל יחידה בפסגות (00) מק"מ אוקטובר הקנתה למחזיק בה 0.9683310 יחידות בפסגות (00) כספית עם השאלות מק"מ.

 כל יחידה בפסגות (00) מק"מ נובמבר הקנתה למחזיק בה 0.9642425 יחידות בפסגות (00) כספית עם השאלות מק"מ.   

מדיניות ההשקעות של הקרן הקולטת:  נכסי הקרן יהיו רק נכסים שניתן יהיה לקנות ולהחזיק בהם בקרן כספית בהתאם להוראות הדין, כפי שיהיו מעת לעת. הנכסים שניתן לקנות ולהחזיק בקרן כספית שקלית מפורטים בתקנה 2א לתקנות השקעות משותפות בנאמנות (נכסים שמותר לקנות ולהחזיק בקרן ושיעוריהם המרביים), התשנ"ה-1994. (ראו פירוט בדוח מיום 20.2.13 אסמכתא: 2013-03-044169, בסעיף: עיקרי מדיניות ההשקעות של הקרן הקולטת.)

בהתאם להוראות הדין, משך החיים הממוצע של כלל הנכסים שיוחזקו בקרן כספית, לא יעלה, בכל עת, על 90 ימים.

כל ניירות הערך המוחזקים בקרן יהיו ניירות ערך הנקובים בש"ח. הפקדונות לזמן קצוב והמזומנים שיוחזקו בקרן יהיו בש"ח בלבד. לא תהיה בקרן חשיפה למניות.  לא תהיה בקרן חשיפה למט"ח. לא תהיה בקרן חשיפה לאג"ח שאינן בדירוג השקעה. בכוונת מנהל הקרן, לפי שיקול דעתו, להשאיל אגרות חוב מסוג מק"מ המוחזקות בקרן, לצורך עסקת מכירה בחסר, אך מנהל הקרן אינו מתחייב לפעול כך.  בכוונת מנהל הקרן, לפי שיקול דעתו, להשתתף בהנפקות של ניירות ערך, אך מנהל הקרן אינו מתחייב לפעול כך.

כמו כן, מנהל הקרן לא יקנה ולא יצור בעבור הקרן אופציות וחוזים עתידיים ולא יבצע בעד הקרן עסקות מכירה בחסר ועסקות מכר חוזר.

הקרן הקולטת הינה קרן כספית. השכר בפועל של מנהל הקרן: 0.18% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן. השכר בפועל של הנאמן: 0.012% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן. נכס הייחוס של הקרן: מדד מק"מ.