בנק ישראל מפנים כעת, או לפחות מכמת למספרים, את מה שכל מי שיש לו משכנתא מרגיש כבר חודשים רבים: ההחזר החודשי על המשכנתא גדל בשיעור ניכר. בתיבה שפרסם מתוך הסקירה השנתית של מערכת הבנקאות לשנת 2022 קובע בנק ישראל כי הגידול בסכום המשכנתא הממוצעת, יחד עם העלייה בריבית ובאינפלציה, תרמו לעלייה בסכום ההחזר החודשי, הן הראשוני, ברגע העמדת האשראי והן לאורך תקופת ההחזר. מניתוח שנערך בבנק להחזרים החודשיים של המשכנתאות שניטלו בין השנים 2017 עד 2022 עולה שממוצע סכום ההחזר החודשי עלה בכ-21% בין 554 שקל ל-873 שקל, כתלות בשנת העמדת המשכנתא. הרכיב המשמעותי ביותר שתרם לגידול בסכום ההחזר החודשי היה השינוי שנצפה במסלול הפריים כתוצאה מעליית ריבית בנק ישראל.
עוד לדברי בנק ישראל, בשנים האחרונות חלה האצה בהיקף ההעמדה של המשכנתאות וכן במספרן. עם זאת שיעור הגידול בהיקף המשכנתאות גבוה משיעור הגידול במספרן והדבר בא לידי ביטוי בעליית האומדן של סכום ההלוואה הממוצעת לדיור, שהגיע בחודש אוקטובר 2022 לשיא של מעל מיליון שקל. לנוכח שיעורי הריבית הגבוהים שקיימים כיום בשוק החלה מגמת ירידה בסכום המשכנתא הממוצעת, שהגיע במרץ 2023 לכ-948 אלף שקל.
העלייה בסכום המשכנתא הממוצעת הובילה גם להארכת התקופה הממוצעת לפירעון (בעיקר במסלולי הריבית הקבועה) וזאת בניסיון למתן את השפעת העלייה בסכום ההלוואה על סכום
ההחזר החודשי. עם זאת בבנק ישראל מדגישים כי פריסת המשכנתא לתקופה ארוכה יותר מקטינה את קצב סילוק הקרן ומגדילה כפועל יוצא את סך תשלומי הריבית לאורך כל חיי המשכנתא.
לדברי בנק ישראל, השינויים המקרו-כלכליים השפיעו על סכום ההחזר החודשי עבור משכנתאות משנת 2022 באופן שונה, משום שהביצוע של חלקן התרחש בתקופה שלאחר תחילת העלאות הריבית, כך שהן לא הושפעו מכל השינויים שהתרחשו במהלך השנה, אלא רק מהשינויים שהתרחשו החל מהתאריך שבו הן ניטלו. למעשה, השינוי בסכום החזר החודשי היה משמעותי יותר עבור משכנתאות שניטלו בשנת 2021.
המסלול שבו ניכר השינוי המשמעותי ביותר היה מסלול הפריים, על רקע עליית ריבית בנק ישראל מ-0.1% בחודש אפריל 2022 ל-4.5% בחודש אפריל 2023. גם לעליית מדד המחירים לצרכן הייתה השפעה על סכום ההחזר החודשי של הלווים, אם כי פחותה באופן משמעותי: בשונה מריבית בנק ישראל, שמשפיעה באופן ישיר על הריבית במסלול הפריים ועל סכום ההחזר החודשי, ההצמדה למדד משפיעה על יתרת הקרן לסילוק (יתרת ההלוואה שטרם שולמה) ועל תשלומי הריבית, כך שהשפעתה על סכום ההחזר החודשי נמוכה, שכן היא נפרסת לאורך כל יתרת חיי ההלוואה. עם זאת עלתה במהלך התקופה יתרת הקרן עבור חלק מההלוואות שניטלו בשנים 2022-2021 אף מעל לסכום ההלוואה (קרן) במועד נטילת ההלוואה וזאת על רקע הצמדתה למדד. כלומר, התשלומים על הקרן (קצב סילוק המשכנתא) היו נמוכים מהתוספת לקרן בגין מנגנון ההצמדה למדד המחירים לצרכן. עוד מציינים בבנק ישראל כי לאינפלציה יש השפעה מהותית יותר בראי כלל ההלוואה, שאינה מקבלת בהכרח ביטוי באמצעות השינוי בסכום ההחזר החודשי. החל מהמחצית השנייה של 2022 חלה עלייה במשקל המשכנתאות במסלול ריבית קבועה צמודה, כך שהשפעת האינפלציה צפויה להיות משמעותית יותר עבור משכנתאות אלה בעתיד.
בבנק ישראל מציינים גם כי המגמה בשיעור השינוי בסכום ההחזר החודשי, שהמהווה מדד שמשקף את השינוי בנטל ההחזר בין התשלום הראשון של המשכנתא ובין התשלום בחודש אפריל 2023, דומה בכל עשירוני ההכנסה, אם כי ניכר ששיעור השינוי גבוה במעט עבור עשירוני הכנסה 4 עד 7, וזאת אף שסכום ההחזר החודשי עלה יותר בקרב נוטלי המשכנתא מעשירוני ההכנסה הגבוהים.