כרטיס ישראכרט שפע מיועד לחברי קופת החולים מכבי שירותי בריאות ולעובדים של קבוצת מכבי. הכרטיס מגיע במספר גרסאות, כאשר בסקירה הנוכחית נתייחס לכרטיס המקומי המיועד לשימוש בגבולות ישראל בלבד. הדבר הראשון שצריך לדעת על הכרטיס הוא שהשימוש בו כרוך בדמי כרטיס, אך מנגד ניתן פטור מדמי הכרטיס בשנתיים הראשונות. ישראכרט מציעה אפשרות להזמין כרטיס אשראי חדש, שיכלול על גביו את לוגו המועדון, או לחלופין לבצע שיוך של כרטיס אשראי חדש למועדון.

כרטיס ישראכרט מועדון שפע מספק הנחות והטבות ברשתות שיווק ובבתי עסק ברחבי ישראל, בין אם כחלק מהכרטיס עצמו ובין אם כתוצאה מהשתייכות למועדון שפע. בין היתר ניתן להצביע על הנחות אוטומטיות בגובה של 0.5-20% במעמד החיוב (יש לציין שרוב ההנחות קרובות יותר לרב התחתון, עד 5%). מועדון שפע מעניק הנחות והטבות על שירותים, מוצרים ואטרקציות בישראל ומחוצה לה.

בעלי הכרטיס יכולים להצטרף לתכנית המסלולים של ישראכרט ולקבל הטבות נוספות, על פי המדיניות באתר החבר. שירות אחר שמוצע הוא קבלת הודעות SMS למכשיר הטלפון על עסקאות הנעשות בכרטיס, אישור עסקאות מעל סכום שמגדיר משתמש, הודעה על סכום החיוב הכולל. השירות אינו כרוך בתשלום בנקודת הזמן הנוכחית, אבל כמובן שאנחנו ממליצים לכם לבדוק אחת למספר חודשים שהמצב נשאר כך.

רשימת ההטבות בכרטיס ישראכרט לחברי מועדון שפע אמנם קיימת, אבל מצומצת ביחס לגרסאות אחרות של הכרטיס (שיהיו יקרות יותר מבחינת דמי הכרטיס לאחר השנתיים של הפטור). כך לדוגמא באמצעות הכרטיס המקומי לא ניתן לקבל ביטוח נסיעות חינם ללא תשלום. מי שרוצה לטוס לחו"ל ולהשתמש בכרטיס אשראי יצטרך בכל מקרה כרטיס בינלאומי.

למה חשוב לשים לב?

זה אמנם מפתה להחזיק כמה שיותר כרטיסי אשראי כיום, בגלל האפשרות לשמור על מסגרות אשראי שונות וגם רשימת ההטבות של הכרטיסים. אנחנו ממליצים עם זאת לנסות להגיע למצב בו משתמשים בכמה שפחות כרטיסים. כרטיס ישראכרט המקומי של מועדון שפע לא בהכרח יוכל לשרת את אלה המחפשים כרטיס בודד, מכיוון שהשימוש בו מוגבל לגבולות ישראל בלבד.

אנחנו ממליצים, בכל כרטיס אשראי שמקבלים, לעקוב אחר החיובים והתנאים. לפעמים דברים משתנים – לפעמים לרעתנו – מבלי שאנחנו שמים לב.

מידע נוסף על הכרטיס תוכלו לקרוא באתר ישראכרט, בכתובת הבאה.

יועץ השקעות לעומת מנהל השקעות; ואיך מנהלים את הכסף לבד?

שוק ההון הוא כנראה השוק הכי דינמי, הכי הפכפך והכי מרתק מבין כל השווקים – בבוקר המניה יכולה לצנוח, ותך שעות המגמה מתהפכת, המשמעות היא הפסדים ורווחים של עשרות אחוזים ביום; ובכלל – האקשן בשווקים והחיבור בין כל פיסת מידע למניה מסוימת, לתחום מסוים, לאזור מסוים, היא מלאכת מחשבת שמעסיקה כל יום מיליוני אנשים ברחבי העולם. אז בוונצואלה יש הפיכה, וזה משפיע מיד על מחירי הנפט, מניות הנפט, שער הדולר, הבנקים שהלוו כספים למדינה ועוד ועוד.

זה היופי בשוק ההון וזה גם החשש – צריכים להיות מעודכנים כל הזמן, לפחות מי שרוצה לסחור באופן עצמאי.  למסחר עצמאי יתרונות גדולים – כאן תוכלו לקרוא עליהם.

ואם אתם בעניין של להשקיע דרך מנהלי השקעות או יועצים, אז נעשה לכם סדר מי הם ומה ההבדל ביניהם.  לפי החוק בתחום זה עוסקים 3 אנשי מקצוע שונים:

יועץ השקעות –  אתם מכירים אותו מסניפי הבנקים. היועץ  מייעץ ללקוחותיו בקשר להשקעות בעיקר בנוגע לכדאיות של השקעה, החזקה, קנייה או מכירה של ניירות ערך או מוצרים פיננסיים שונים. יועץ השקעות רשאי גם לפרסם את ההמלצות שלו בברושורים, בניוזלטרים וכדומה. יועץ ההשקעות יכול לתת את המלצתו לגבי כדאיות ההשקעה, אך ההחלטה והביצוע של הפעולה בפועל נמצא בידי הלקוחות עצמם. מעבר לכך, יועצי ההשקעות בבנקים (ברובם) הפכו לפחות יועצים ויותר מתווכים – אם תבואו אליהם בשאלות על קרנות נאמנות טובות, הם פשוט יסתכלו במערכת שלהם לדירוג קרנות (כל בנק והמערכת שלו) ויבחרו בשבילכם את הקרן או הקרנות שמופיעות במקומות הגבוהים בדירוג.

משווק השקעות – יועצי השקעות  שמשווקים מוצרים פיננסיים מוגדרים, למשל יועצי השקעות שעובדים עבור קרן נאמנות או בית השקעות מסוים, הם בעצם משווקי השקעות ולא יועצי השקעות.  ההמלצות שלהם הינן שיווקיות, ולא בהכרח מתבססות על איכות ההשקעה. בדקו היטב מיהו הממליץ ומה הקשר שלו לניירות הערך או למכשירים הפיננסיים שעליהם הוא המליץ.

מנהל תיקי השקעות – מנהל תיקי השקעות מבצע בעצמו פעולות בתיק ניירות הערך של לקוחותיו, על פי שיקול דעתו ולאחר שבירר מהם המאפיינים, הצרכים והרצונות של כל לקוח. לרוב, אם תרצו לאשר מראש כל פעולה יש צורך להגדיר זאת במעמד חתימת ההסכם מולם. הקשר בין לקוח למנהל תיקים מצריך רמת אמון גבוהה מאוד.

מנהל השקעות – מנהל השקעות מוסמך לנהל השקעות (בדומה למנהל התיקים), אך הוא מנהל השקעות בקרנות נאמנות, בקופות גמל, בחסכונות פנסיונים. הוא אינו מייעץ ואינו מספק שירות ללקוחות עצמם, הוא עוסק בניהול ההשקעות בקרן/ בקופה בהתאם לתשקיף הקרן, ובהתאם לניתוחים השוטפים שהוא עורך – ניתוחי כדאיות השקעה שבסופו של דבר קובעים ומגדירים את פעולותיו (מנהל ההשקעות גם מבצע את הפעולות בקרן/ בקופה). במילים פשוטות, מדובר במנהל הקרן – הן ברמת הבדיקה, ההחלטה והביצוע.

מי מהם חייב ברישיון?

כולם. יועצי השקעות ומשווקי השקעות חייבים ברישיון ייעוץ או רישיון שיווק (בהתאמה) שניתן על ידי הרשות לניירות ערך, והם אינם רשאים לעסוק בניהול תיקי השקעות אלא בייעוץ בלבד. בשונה מכך, מי שקיבל רישיון לניהול תיקי השקעות, יכול לעסוק גם בייעוץ השקעות ללא צורך ברישיון נוסף. מנהל תיקי השקעות חייב לעבוד בתאגיד מוסדר, כשגם התאגיד עצמו הינו בעל רישיון ניהול תיקי השקעות. משווקי השקעות ויועצי השקעות יכולים לעבוד כעצמאים או בחברה בעלת רישיון שיווק או ייעוץ (לפי העניין) או בתאגיד בנקאי.

לפני קבלת הרישיון, יועצי השקעות ומנהלי תיקי השקעות נדרשים לעמוד בבחינות שונות, להוכיח בקיאות בדיני ניירות ערך, בקריאת דוחות כספיים, בהיכרות עם אסטרטגיות השקעה ועוד. מנהלי תיקי השקעות בלבד נדרשים לעמוד בבחינה נוספת בתחום הערכת ביצועים וניהול סיכונים בתיקי השקעות.

שימו לב: החוק פוטר מהוצאת רישיון יחידים שעוסקים בייעוץ או בניהול השקעות שאין להם יותר מ-5 לקוחות בשנה קלנדרית, אך חשוב לדעת שפעילותם של אותם יחידים אינה מפוקחת על ידי רשות ניירות ערך, ושעליכם, כלקוחות, לוודא שהם מתנהלים בהוגנות, מנהלים נכון את הסיכונים ובעלי פוליסת ביטוח בתוקף. ​​

לפני שחותמים, מה שואלים?

לפני חתימה על הסכם ניהול תיקים או קבלת המלצות מיועץ או משווק השקעות, מומלץ לשאול אותם את השאלות הבאות:​

האם יש לך רישיון לייעוץ השקעות או לניהול תיקי השקעות?

האם אתה מחזיק בפוליסת ביטוח ובהון עצמי כנדרש בחוק?

האם אתה קשור באופן ישיר או בעקיפין לקרן נאמנות או לכלי פיננסי אחר?

מהי האסטרטגיה שתנקוט בה להתאמת ההשקעה לצרכים ולרצונות שהגדרתי?

על אילו פעולות אתה מודיע מראש לפני ביצוען ובאיזה אמצעי תקשורת אתה משתמש?

האם קיים ניגוד עניינים בינך לבין הארגון הפיננסי שבו אתה עובד?

האם אתה מקפיד להחזיק את תיקי ההשקעות של הלקוחות שלך בנפרד אחד מהשני ובנפרד מתיק ההשקעות שלך?

האם ההסכם הכתוב כולל פירוט של צרכי הלקוח כפי שהוגדרו ואת פירוט העמלות ודמי הניהול?

האם ניתן לסיים את ההתקשרות עמך בכל עת?

להשקיע לבד – איך עושים זאת?

כדי להשקיע את הכסף שלכם אתם ממש לא חייבים לעשות זאת דרך יועצי השקעות, מנהלי השקעות וכו'. בפועל, אפשר להשקיע לבד – כל מה שצריך לעשות זה להבין ולמפות את הסיכונים שאתם יכולים להיות חשופים אליהם , וכך לקבוע את אפיקי ההשקעה שלכם. בשלב הבא אתם צריכים להתאים את המאפיינים ואת קטגוריות ההשקעה למוצרים השונים. דרך אחת היא להיכנס לעובי הקורה, ולבחור בפינצטה את המניות, האג"חים ואת המכשיירם בכלל, והדרך השנייה הפשוטה, הנוחה (ואפילו זולה) היא לבחור תעודות סל או קרנות מחקות. המכשיירם האלו עוקבים אחרי מדדים, כך שניתן להרכיב דרכם תיק השקעות לפי הרכב שתבחרו; ורק כדי להמחיש – אם נניח הגדרתם שאתם רוצים 30% מניות בתיק ההשקעות אז אפשר להשקיע ישירות במניות, אבל כנראה שהאפשרות המועדפת שלכם תהיה להשקיע בתעודות סל שעוקבות אחרי המדדים – כלומר, במקום להתעסק עם מניות ספציפיות, אתם בוחרים תעודות סל וקרנות מחקות שעוקבות אחרי מדדי מניות מסוימים. כך בונים תיק השקעות בעצמכם, להרחבה כנסו למדריך הגג שלנו בנושא

אבל יש עוד דרך והיא כנראה העתיד קוראים לזה – רובו אדווייזינג (RoboAdvisor) והרעיון שלה פשוט מאוד. בדיוק כפי שבתעשיות

רובו אדווייזינג – מה זה?  

מסורתיות כבר לא מקבלים החלטות מהמותן על ידי אנשים, אלא נעזרים בתוכנות וסוג של רובוטים, כך גם יהיה בתעשיית הפיננסים. מדובר בעצם על יועצי השקעות ומנהלי השקעות רובוטיים. זה מזכיר את האלגוטריידינג בהרבה מובנים – אלגו, נזכיר זו שיטת מסחר אוטומטית לפיה המשקיעים פועלים בהתאם לנוסחה מסוימת (לדוגמה – במניות ארביטראג', בחברות מתחת למכפיל רווח מסויים) ואת המסחר השוטף עושה רובוט. לתוכנות האלו אין בהכרח מובהקות, בעיקר מכיוון שיש כמובן תלות גדולה בנוסחה – הנוסחה היא בעצם המוח – אם הנוסחה טובה, אז יש הצלחה וההיפך. מכל מקום, האלגו הוא אוטומטי והוא אכן עדיף מהבנאדם הסוחר במניות – דרך המערכת ניתן באופן סימלוטני לקנות במקביל, למכור במקביל ועוד. גם העיבוד של המידע מהיר יותר ויעיל יות ר- עם זה אי אפשר להתווכח – המחשב מהיר יותר מהאדם.

ועל רקע זה, הרובו אדוויזינג עשוי גם להצליח. הרי מה היועץ האנושי עושה? אם תלכו ליועץ ההשקעות בבנק הוא יבקש ממכם לענות על שאלות צרכים וסיכונים, ולפי זה ייקבע את הרכב התיק (החלוקה בין המניות לאג"ח, לפיקדונות ועוד). נו באמת, האם מחשב לא יודע לעשות זאת? בטח שכן – לקבוע את הרכב ההשקעות לא צריך יועץ, צריך שאלות שנענה בכנות על ידי האדם/ משקיע. אולי קיים חשש שאנשים לא אחראים לגורלם ולא מודעים לרמת הסיכון שהם יכולים לשאת, אבל בהינתן שמדובר באנשים בוגרים, זו אחריותם להגדיר את רמת הסיכון, ובכל קרה – בשאלות נכונות, מחשב יודע לזהות מי עומד ממולו ועד כמה הוא מסוגל לסבול הפסד, ובהתאמה לבנות לו תיק השקעות מתאים.

רובוטים בהחלט יכולים לעשות זאת, ובשלב הבא, הם גם יכולים לחלק את תיק ההשקעות לפי ההרכב שנקבע. לא צריך בשביל זה סוחר שיעשה זאת, ולא מנהל השקעות שייבחר את המניות, שכן עיקר הפעולות, אם לא כולן נעשה בתעודות סל וקרנות מחקות עוקבות מדדים.

הרובו אדוויזינג הוא לא תופעה חדשה – מדובר על אפשרות שקיימת בשוק, בצורה כזו אחרת כבר עשור ויותר. אך התעשייה הזו מתפתחת וגדלה במקביל להכנסת  הטכנולוגיה לעולם הפיננסיים. כיום מנוהלים ברובו אדוויזינג מעל 60 מיליארד דולר ברחבי העולם, בעיקר בשוק האמריקאי.

התפעול של הייעוץ הרובוטי פשוט – זירות אינטרנט/ פלטפורמות אינטרנט של רובו כבר קיימות (betterment , personal Capital, ועוד) ודרכם ניתן בשלב הראשון למלא שאלון כדי לקבוע את פרופיל הסיכון של הלקוח, ובשלבים הבאים – הרובוט בונה את תיק ההשקעות ומנהל אותו. רגע, אבל אם קורה משהו בשווקים? ובכן, אז ראשית חשוב להבין שהרובו בודק דרך השאלון, כבר בשלב הראשון לאיזו תקופת השקעה הלקוח מעוניין, האם יש לו צרכים כספיים בטווח הקרוב? מה גילו? האם זה חיסכון לפנסיה? כך שבתיקים לטווח קצר, הסיכונים שיילקחו יהיו קטנים יות ר(וכך גם למשקיעים בגילאים מתקדמים). על כל פנים, המערכת תדע להתאים את רמת הסיכון למצב השוק באופן כללי, אם כי, במצבים כאלו אין לרובו אדוויזינג ניסין על פני מנהלי ההשקעות, כך שתיאורטית יכול להיות מצב שמנהל השקעות עם חושים יחליט לצאת השוק לגמרי לפני שהשוק יקרוס, בעוד הרובו לא יעשה זאת, ובסופו של דבר המנהל השקעות ייצדק. אלא שייתכן גם ההיפך!

על כל פנים,  בהשקעות דרך הרובו, לא צפוים שינוןיים מרחיקי לכת גם כאשר השוק מזגזג או נופל, כי אחרי הכל הרכב ההשקעות הראשוני אמור לקחת בחשבון את הסיכון שהשמקיע מוכן לקחת, ובהתאמה את יכולתו לעמוד בהפסד במקרה של ירידות.

הרובו אדוויזינג מספק יתרון ברמת העמלות – דמי הניהול נמוכים במיוחד בעיקר מאחר שהכל ממוחשב וכן מכיוון שההשקעות הן בתעוודת סל, קרנות סל וקרנות מחקות שדמי הניהול בהן נמוכות במיוחד. בפועל דמי הניהול עומדים על עד 0.3%, משמעותית מתחת לממוצע בניהול תיקים שעולה על 1%. עם זאת,חשוב לזכור – זה אולי זול, אבל אין לכם על מי לצעוק, או על מי לכעוס, או את מי להאשים כאשר יש ירידות; ובכלל – אין מענה אנושי לטוב ולרע, ועדיין – למרות שהעולם הופך ליותר ויותר ממוחשב וטכנולוגי, יש לזה חשיבות גדולה.

יוגורט דנונה ביו הוא שחקן מרכזי מאד בשוק היוגורטים הפרוביוטיים בישראל. למרות שאין תמימות דעים על ההיבטים הבריאותיים  של יוגורטים כאלה כמכלול, ברור שהוא מהווה חלק בלתי נפרד מרשימת הקניות של ישראלים רבים. בדיוק עבורם, באה הסקירה הנוכחית לספק מענה לשאלה חשובה מאד: כמה עולה דנונה ביו?

התשובה לשאלה הזו לא יכולה להיות חד משמעית, עם הבדלים הקיימים בין הרשתות השונים וגם ברמת הסניף של כל רשת. כדי לעשות קצת סדר בבלאגן החלטנו לבצע בדיקה של המחירים העדכניים, באמצעות מערכת SuperGet המספקת מידע על מחירי מוצרים בסופרמרקטים וכלים לפיתוח. הבדיקה נערכה ב-14.5.2017 וכללה את הרשתות שופרסל (על תתי הרשתות שלה), רמי לוי שיווק השקמה, קשת טעמים, פרש מרקט, סטופמרקט, מחסני להב, מחסני השוק, יוחננוף, טיב טעם, חצי חינם, ויקטורי ורשת AM:PM.

המוצר הספציפי שנבדק הוא שמיניית יוגורט דנו ביו (150 גרם, 3%). מהתוצאות השמטנו את המחירים באילת, שנוטים להיות זולים יותר עקב הפטור ממע"מ.

תוצאות הבדיקה

המוצר הנבדק הוא פופולארי ונמצא בלמעלה מ-600 סניפים בישראל. טווח המחירים שנמצא לגביו הוא 12.9 שקלים עד 17.9 שקלים, כשהמחיר הממוצע עמד על 16.6 שקלים. את התוצאות הספציפיות נציג לכם על פי סדר ה-א' ב', תחילה בכתב ולאחר מכן בטבלה שתסכם את עיקרי הדברים.

ראשונה בסקירה שלנו היא ויקטורי, שהציעה מחירים זולים יחסית של 13.9 שקלים בהזמנה אינטרנטית או בסניף בתל מונד. ברוב הסניפים המחיר עמד על 16.8 שקלים, למעט שלושה סניפים זולים יותר: 14.9 שקלים (נתניה) ו-15.8 שקלים (רכסים ואשדוד-מהדרין). בחצי חינם הייתה חלוקה די דומה בין סניפים בהם המחיר היה 15.9 שקלים לסניפים בהם המחיר היה 16.9 שקלים. המחיר בכל סניפי טיב טעם היה 16.8 שקלים, ובסניפי יוחננוף 14.9 שקלים.

בסניפי יש חסד המחיר הבסיסי היה 15.9 שקלים, אבל בעת הבדיקה היה מבצע במסגרתו מחיר שמיניית דנונה ביו עמד על 13.9 שקלים. ביש בשכונה המחיר ללא מבצע היה 16.9 שקלים, ועם המבצע 13.9 שקלים. במחסני השוק פיזור המוצר בין הסניפים היה רחב יחסית. את המחיר הזול ביותר של 12.9 שקלים, שהוא גם הזול ביותר בישראל, מצאנו בשני סניפי הרשת בבאר שבע. ביתר הסניפים המחיר היה 16.9 שקלים, למעט הסניף ברמת גן-ז'בוטינסקי בו הוא היה יקר מעט יותר (17.2 שקלים). ברוב סניפי מחסני להב עמד המחיר על 16.9 שקלים, למעט ארבעה סניפים יקרים יותר בהם מחירו היה 17.9 שקלים (המחיר הגבוה ביותר שעלה בבדיקה): תל אביב/רמת אביב- איינשטיין, קריית ים, חיפה-רמז וקריית אתא-כצנלסון.

הרשת הבאה שבדקנו היא סטופמרקט, אשר בה שמיניית דנונה ביו עלתה 13.5 שקלים (סניפי קסטרא וקריות בחיפה) או 15.9 שקלים (בית חירות, הרצליה-ארנה ויגור). בחלק ניכר מסניפי פרש מרקט היה מחיר המוצר 15.9 שקלים, אך היו סניפים בהם הוא נע בין 16.9 ל-17.6 שקלים. בקשת טעמים מצאנו סניפים בהם המוצר עלה 14.9 שקלים, סניפים בהם הוא היה 15.9 שקלים וסניפים בהם המחיר היה 16.9 שקלים. בחלק מסניפי הרשת היה מבצע במסגרתו הוצע המוצר ב-14.9 שקלים.

ברוב סניפי רמי לוי עמד מחיר המוצר על 14.9 שקלים, למעט שלושה סניפים יקרים יותר (16.9 שקלים): ירושלים-רמות, ראשון לציון ומבשרת ציון. במספר סניפים (ירושלים-רב מכר, ירושלים-כנפי נשרים, באר שבע-קניון מול 7, חיפה-אדמרליטי והסניף החדש בנתניה) היה קופון במסגרתו הוצעה שמיניית דנונה ביו ב-9.90 שקלים בלבד למשלמים בכרטיס אשראי של הרשת.

פיזור המחירים בסניפי שופרסל היה השתנה בהתאם לתת הרשתות שלה. בשופרסל אקספרס המחיר היה אחיד (17.6 שקלים), בעוד שבשופרסל דיל היה המחיר ברוב הסניפים 16.9 שקלים. סניף בודד של שופרסל דיל הציע מחיר מוזל: סניף ישפרו סנטר במודיעין-מכבים-רעות (12.9 שקלים). 16.9 שקלים היה המחיר שנגבה בשלושה סניפים של שופרסל שלי (אור יהודה-אליהו, חיפה-צרפת ויוקנעם-מרכז ביג), אך ברוב סניפי הרשת היה מחיר יקר יחסית של 17.6 שקלים.

ב-AM:PM היה טווח רחב של מחירים, החל מ-13.9 שקלים ועד 17.6 שקלים.

נתוני הבדיקה מסומנים בטבלה הבאה:

____________________

המידע בכתבה זו מתבסס על נתונים שהתקבלו מחברת SuperGET המסדרת את קבצי שקיפות המחירים ומציעה אותם לציבור הרחב. SuperGET עושה כמיטב יכולתה כדי להבטיח את אמינות ואיכות המידע. יחד עם זאת, SuperGET  אינה לוקחת אחריות על טעויות ו/או מידע חלקי שהתקבל מעיבוד קבצי שקיפות המחירים.

סקירות נוספות:

השוואת מחירי קוקה קולה זירו

השוואת מחירי גלידה קרמיסימו

השוואת מחירי במבה

השוואת מחירי קוטג

כיום ישראלים רבים מבצעים קניות באינטרנט, באמצעות כרטיס האשראי שלהם. קניות באינטרנט יכולות להיות זולות אבל מצד שני מעמידות מספר קשיים וסיכונים שצריך לקחת בחשבון בדרך לקנייה הנכונה והבטוחה (מומלץ לקרוא את המדריך המקיף שהכנו בנושא). הפיתויים לרכישה באינטרנט גבוהים, כשלצד המחיר הזול עומדת האפשרות לקבל החזר כספי על רכישות.

זה בדיוק מה שאמור להציע כרטיס אשראי CalFixnet מבית Cal. בסקירה הבאה נציג עבורכם את המאפיינים שלו, היתרונות והחסרונות.

מה מציע כרטיס CalFixnet?

CalFixnet הוא כרטיס אשראי בינלאומי שגולת הכותרת שלו, לדברי החברה המנפיקה, הוא ההחזרים הכספיים החודשיים המתקבלים על רכישות במטבע חוץ באתרים בינלאומיים, כמו גם רכישות ומשיכות מזומנים בחו"ל או קניות שונות בישראל. ההחזר הוא בגובה של 5% עבור רכישות באתרים בינלאומיים דוגמת Ebay, Amazon, Aliexpress, Alibaba ואחרים – שימו לב שההחזר ניתן רק עבור עסקאות הנעשות במטבע זר, כך שרכישות באתרים המחייבים בשקלים לא יציעו החזר . לצד זה מציע הכרטיס החזר של 5% ברכישות מט"ח ומשיכות מזומנים בחו"ל (העמלה שעלולה להיות די גבוהה על המשיכה לא נכללת בחישוב) ועד 10% החזר ברכישות ברשתות בישראל: סופר פארם, ניו פארם, ארומה, מקדונלדס, קסטרו, שילב, באג, אופטיקנה, ללין, צומת ספרים, חנויות קבוצת גולף ועוד.

שימו לב שלהבדיל משירותים אחרים שמעניקים החזר ישירות לכרטיס (זיכוי כספי), במקרה של CalFixNet מקבלים את ההחזר בצורה של המחאה כספית, שנשלחת אחת לרבעון – בחודשים אפריל, יולי ואוקטובר. את ההמחאה ניתן לממש אך ורק בבתי עסק ספציפיים, דוגמת רשתות גולף, אינטימה, פולו, טימברלנד, באג, צומת ספרים, BBB, מצמן את מירוץ ועוד. האותיות הקטנות כאן הן שכל המחאה צריכה לכלול החזר בגובה של לפחות 20 שקלים, אחרת הסכום יועבר לצבירה ברבעון הבא. כמו כן, הסכום המקסימלי של החזר בחודש הוא 80 שקלים.

תנאים כלליים והטבות נוספות

השימוש בכרטיס CalFixNet כרוך בתשלום של דמי כרטיס ועמלות, כמפורט בעמוד העמלות באתר Cal. כאן בדיוק אתם צריכים להפעיל את השיקול האם להצטייד בעוד כרטיס אשראי, כי טענו כבר בעבר שלדעתנו רצוי שיהיה לכם בארנק מספר מצומצם ואפילו מינימלי של כרטיסי אשראי.

על כל פנים, רשימת ההטבות של כרטיס האשראי CalFixNet די רחבה. המזמינים את הכרטיס יכולים לקבל עם הצטרפותם הלוואה בגובה של 5,000 שקלים ללא ריבית, בחלוקה ל-12 תשלומים שווים. הלוואה זו הינה מחוץ למסגרת: מצד אחד זהו יתרון (ההלוואה לא מגבילה את הכרטיס), אבל מצד שני כרוך בעמלה עבור החזר הלוואות מחות למסגרת. הלוואות נוספות בגובה של עד 50,000 שקלים יכולים לקבל מחזיקי הכרטיס בהמשך. הההלוואה היא ללא ערבים וניתנת תוך שלושה ימי עסקים, אבל כמובן שחשוב לבדוק את התנאים הספציפיים שלה (בעיקר הריבית).

מחזיקי הכרטיס זכאים להטבות שונות על אטרקציות ופעילויות ברחבי הארץ, וגם מחבילת Cal לחו"ל: זו כוללת ביטוח נסיעות חינם (מומלץ לברר מה בדיוק הוא כולל), הנחות בחנויות שונות בנתב"ג, הנחה על השכרת רכב בחו"ל, אפליקציית תיירות של שיחור ללא תשלום ועוד. במסגרת CalExtra מקבלים בעלי הכרטיס הנחות קבועות במעמד החיוב בחנויות ועסקים בישראל, הנחה אוטומטית במעמד החיוב של החשבון.

מחזיקי הכרטיס יכולים לבחור בתכנית החיוב החודשי הקבוע, עם סכום שהם בוחרים או לחלופין 3% מגובה ההתחייבויות או סכום החריגה הקיים ממסגרת האשראי (אם קיימת חריגה) – על פי הגבוה ביניהם. לא לכולם התכנית הזו מומלצת, כי היא כוללת ריבית על הסכום הנדחה עד למועד הבא של החיוב.

מי שרוצה כרטיס מעוצב יוכל לבחור בעיצוב אישי של הכרטיס (בחירת תמונה מבין הקטלוג הקיים) ללא תשלום. מי שרוצה לחדש או להחליף את העיצוב לאחר פרק זמן מסוים כן יצטרך לשלם.

מידע נוסף על הכרטיס תמצאו באתר Cal.

(הכתבה פורסמה ב-14.5.2017)

שוק הגלידות בישראל רותח, יחד עם העלייה במזג האוויר לקראת חודשי הקיץ. על פי נתונים שפורסמו בגלובס, חלה בשנת 2016 צמיחה של 7% בשוק הגלידות. נתונים אלה מראים שבאופן כמעט מסורתי נתח השוק הגדול ביותר הוא של גלידות שטראוס, שמחזיקה בכ-42% מנתח שוק הגלידות בישראל (מעט יותר מנסטלה לה נתח שוק של כ-37%). המותג המרכזי של שטראוס הוא קרמיסימו.

בסקירה הנוכחית נציג לכם את כל מה שחשוב לדעת על מחירי מותג קרמיסימו, מבית שטראוס. נקודת המוצא היא שיש הבדלים במחירי הגלידות בין הרשתות, וגם בין סניפים שונים של אותה רשת. את הבדיקה ערכנו בתאריך ה-14.5.2017 באמצעות מערכת SuperGET המספקת מידע על מחירי מוצרים בסופמרקטים וכלי פיתוח. את הבדיקה ערכנו בין הרשתות הבולטות בישראל: שופרסל (על תתי הרשתות שלה), רמי לוי שיווק השקמה, קשת טעמים, פרש מרקט, סטופמרקט, מחסני להב, מחסני השוק, יוחננוף, טיב טעם, חצי חינם, ויקטורי ורשת  .AM:PM המוצר שבחרנו להשוואת הוא אריזת גלידת קרמיסימו (1.33 ליטר) בטעם הקלאסי של שוקו וניל. מהבדיקה שעשינו עשויים להיות הבדלים בטעמים השונים של המותג, אבל הם לא גבוהים יותר מדי.

אז כמה עולה אריזת גלידת קרמיסימו בטעם שוקו וניל?

גלידת קרמיסימו בטעם שוקו וניל הייתה זמינה ביותר מ-600 סניפים בכל רחבי מדינת ישראל. היא הציגה טווח מחירים די רחב, החל מ-9.9 שקלים ועד ל-24.7 שקלים, אם כי רוב המחירים היו קרובים יותר לרף העליון – לראיה העובדה שהמחיר הממוצע של המוצר עומד על 20.1 שקלים.

את הבדיקה ערכנו לפי סדר ה-א' ב', והרשת הראשונה שנבדקה היא ויקטורי. המחיר הזול ביותר בה היה בסניף באשדוד, ועמד על 14.9 שקלים. ברוב סניפי הרשת המחיר היה 15.9 שקלים, אך היו סניפים בהם הוא היה 16.9 שקלים (קריית אתא ותל מונד) או 18.9 שקלים (קריית מלאכי). 18.9 שקלים היה המחיר לרכישת המוצר באינטרנט. רשת חצי חינם הציגה מחיר אחיד ומעט גבוה של 22.9 שקלים בכל הסניפים. בטיב טעם היו סניפים בהם המחיר היה 13.9 שקלים, ולעומתם סניפים שמחיר הגלידה בהם היה 18.9 שקלים. בחלק מסניפי יוחננוף המחיר היה 16.9 שקלים, וברובם 17.9 שקלים.

בסניפי יש חסד ויש בשכונה, מבית שופרסל, המחיר היה אחיד ועמד על 19.9 שקלים, אבל במועד הבדיקה היה מבצע במסגרתו המחיר עמד של 16.9 שקלים. מחסני השוק הציעה בארבעה סניפים שלה (טבריה-הדר, באר שבע-בית אשל, באר שבע-הרכבת וחיפה-נשר) את המוצר במחיר הזול ביותר בישראל – 9.9 שקלים. ברוב סניפי הרשת האחרים היה המחיר 17.9 שקלים, אך היו סניפים בהם המחיר זול יותר: 16.9 שקלים בסניפי הרשת בבאר שבע-האורגים, יד בנימין ואשדוד-הפלמ"ח. בשלושה סניפים של מחסני להב (קריית מוצקין, אזור התעשייה של נתניה וקריית אתא-כצנלסון) היה מחיר המוצר 17.9 שקלים, וביתר סניפי הרשת 22.9 שקלים.

את הסקירה אנחנו ממשיכים עם סטופמרקט, בחמשת סניפיה שנבדקו המחיר היה 18.9 שקלים (בית חירות, הרצליה-ארנה ויגור) או 19.9 שקלים (חיפה-קריות וחיפה-קסטרא). בפרש מרקט היה המחיר לרוב 22.9 שקלים, למעט שלושה סניפים זולים יותר: טירת הכרמל (19.9 שקלים), גליל ים ויהוד מונוסון (21.9 שקלים). בסניפי הרשת היה מבצע של שתי יחידות גלידת שטראוס/קרמיסימו במחיר של 35.8 שקלים בסניף בטירת הכרמל ובמחיר של 37.8 שקלים בשאר הסניפים.

הסניף הזול ביותר של קשת טעמים היה בכרמיאל, בו מחיר מארז גלידת קרמיסמו בטעם שוקו וניל היה 14.9 שקלים. בחלק מהסניפים האחרים המחיר היה 21.9 שקלים, וברובם 22.9 שקלים. בחלק מהסניפים של קשת טעמים הוצע בזמן הבדיקה מבצע במסגרתו המוצר נמכר ב-18.9 שקלים.

ברשת רמי לוי היה פיזור רחב יחסית של מחירים. בסניף בפתח תקווה המוצר הוצע ב-16.9 שקלים, כשמנגד ברוב הסניפים המוצר עלה 22.9 שקלים. היו סניפים בהם המחיר היה באמצע: 18.9 שקלים, 19.9 שקלים או 21.9 שקלים. בסניפי רמי לוי היה מבצע במסגרתו נמכר המוצר ב-17.9 שקלים.

ומה באשר לשופרסל? בסניפי שופרסל אקספרס המחיר היה לרוב 21.9 שקלים, למעט הסניף של חיפה-אנטוורפ (20.9 שקלים) והסניף באילת (ככלל אנחנו לא כוללים בסקירות את המחירים באילת, שזולים לרוב עקב הפטור מהמע"מ). בשופרסל דיל היה המחיר ברוב הסניפים 19.9 שקלים, למעט ארבעה סניפים (בני דרור, נהריה-מבואות, מרכז מסחרי שלומי ויבנה-הירמוך) הם המחיר עמד על 18.9 שקלים. עם זאת יש לציין שבמועד הבדיקה היה מבצע על המוצר בסניפים היקרים יותר של שופרסל דיל, כך שהמחיר עמד על 17.9 שקלים (מבצע שלא היה קיים בארבעת הסניפים שצוינו).

בשופרסל שלי המחיר בסניפים הזולים היה 19.9 שקלים (חיפה-צרפת) או 20.9 שקלים (קריית ים-ז'בוטינסקי, גבעתיים-מכתש, אור יהודה-אליהו, יוקנעם עילית-מרכז ביג ועשרת-מרכז). בסניפים האחרים מחיר הבסיס עמד על 21.9 שקלים, אבל במועד הבדיקה הוצע מבצע במסגרתו נמכרה אריזת גלידה קרמיסימו ב-17.9 שקלים.

ברשת AM:PM, האחרונה שבדקנו, היה פיזור רחב מאד. היו מספר סניפים זולים יחסית (בית אורן- 14.4 שקלים, גשר הזיו – 15.9 שקלים), אבל חמישה סניפים בהם המחיר הוא הגבוה ביותר שמצאנו בבדיקה:  רמת גן-ז'בוטינסקי, תל אביב-סלומון, תל אביב-פרנקל, תל אביב-י.ל פרץ ובת ים-בן גוריון. ביתר הסניפים היה פיזור מגוון של מחירים.

הנתונים שמצאנו בבדיקה מסוכמים בטבלה הבאה:

_____________________

המידע בכתבה זו מתבסס על נתונים שהתקבלו מחברת SuperGET המסדרת את קבצי שקיפות המחירים ומציעה אותם לציבור הרחב. SuperGET עושה כמיטב יכולתה כדי להבטיח את אמינות ואיכות המידע. יחד עם זאת, SuperGET  אינה לוקחת אחריות על טעויות ו/או מידע חלקי שהתקבל מעיבוד קבצי שקיפות המחירים.

סקירות נוספות:

השוואת מחירי קוקה קולה זירו

השוואת מחירי במבה

השוואת מחירי קוטג

מדד המחירים לצרכן בחודש מארס עלה ב-0.3% והפתיע את הכלכלנים. המדד הגבוה מיוחס לסעיפי ביגוד והלבשה, ולהתייקרות המחירים לקראת הפסח. אך גם התחזית לאפריל יחסית גבוה.

מחשבון מדד המחירים לצרכן

בחודש אפריל עלה ב-0.3% – כך מעריכים רוב הכלכלנים המספקים תחזיות. נתחיל בהראל פיננסים. הכלכלנים של הראל פיננסים סבורים שבאפריל עלה המדד ב-0.3%, ובמאי הוא יעלה גם כן ב-0.3%.

גם באיילון מצפים למדד באזור ה-0.3%. כלכלני איילון מדגישים  את מדד הדיור – "רכיב מדד הדיור שמשקלו הוא כרבע ממדד המחירים לצרכן עלה בחודש מרץ 2017 ב-0.8%. רכיב מדד זה עלה מתחילת השנה ב-0.6% בלבד ואילו במהלך 12 החודשים האחרונים הוא עלה ב-2.1% במצטבר. אנו מעריכים כי קצב עליית רכיבי הדיור במדד  יהיה מתון  יחסית בשנה הקרובה וינוע בטווח הנע בין 1.5% ל- 2.5% בדומה לקצב עליית המחירים שנרשם בשנים 2015 ו- 2016 ובניגוד גמור לקצב עליית רכיב הדיור בשנים 2008- 2014"

עוד אומרים באיילון – "תוכנית הפחתת המיסים עליה בישר השר כחלון ככל שתאושר במלואה (תוכנית נטו למשפחה) צפויה להפחית את האינפלציה בשנה הקרובה ב- 0.1%- 0.2%, תלוי במידת גלגול ההוזלות לצרכן. אנו שבים ומדגישים כי מדובר בהיפוך מגמה של ממשלות ישראל ביחסן ליוקר המחייה ולפיכך לא מדובר בהפחתות חד פעמיות אלו מדובר במעורבות ממשלתית ארוכת טווח להוזלת מחירים במשק הן באמצעות רגולציה והן באמצעות הפחתת מיסים נקודתית".

תושבים חוזרים ועולים חדשים – זכויות, מיסוי ומה שביניהם

מדי שנה, מגיעים לישראל רבים העונים להגדרה של תושבים חוזרים או עולים חדשים. הגורמים הרשמיים של מדינת ישראל, לרבות משרד העלייה והקליטה, מנסים להקל על ההתמודדות שלהם במדינה החדשה/חדשה-ישנה, בעיקר מבחינה כלכלית. אנשים הנמנים על האוכלוסיות האלה זכאים להטבות בתחומים שונים, לרבות הטבות מיסוי, בפרק זמן של מספר שנים לאחר ההגעה לישראל.

אנחנו נתייחס במדריך המפורט לזכויות העיקריות שכל אחת מהאוכלוסיות החשובות האלה עשויה לקבל.

תושבים חוזרים

נתחיל במי מוגדר כתושב חוזר – מיהו "תושב חוזר"? על פי ההגדרה של משרד העלייה והקליטה צריכים לקיים שמונה תנאים כדי שיוגדר תושב חוזר:

1. אזרח ישראלי.
2. גילו בעת החזרה לישראל הוא 17 ומעלה.
3. היה בעברו תושב ישראל.
4. שהה בחו"ל בפרק זמן של שנתיים לפחות (מקרים נקודתיים הם "מדען חוזר" או "יזם עסקי", בהם פרק הזמן הדרוש הוא חמש שנים או שלוש שנים בהתאמה).
5. האדם ביקר בישראל, בין אם ברציפות ובין אם לסירוגין, עד ארבעה חודשים בכל אחת מהשנים בהן חי במדינה הזרה. ביקור שהתחיל סוף השנה הקלנדרית ונכנס לשדה החדשה ייחשב כביקור אחד. אם מישהו שוהה בישראל מחודש נובמבר 2015 עד חודש פברואר 2016, זה יוגדר ביקור אחד ולא שניים.
6. השהות בחו"ל לא הייתה למטרה שליחות של התושב החוזר, בן/בת הזוג שלו או אחד ההורים שלו. מי שהיה מועסק דרך מדינת ישראל, אחת הרשויות במדינה, ההסתדרות הציונית העולמית או אחת הרשויות שלה, קרן קיימת לישראל, הסוכנות היהודית, קרן היסוד, המגבית המאוחדת או הבונדס לא יוגדר כשישוב ארצה כתושב חוזר. יוצאים מכלל זה מקרים בהם חלפו מתום השליחות חמש שנים.
7. האדם לא קיבל בעברו סיוע כתושב חוזר. אם האדם שהה בחו"ל שש שנים לפחות, הוא יוכל לקבל את הסיוע אם חלפו עשר שנים מאז המועד בו קיבל סיוע.
8. האדם לא קיבל בפרק הזמן של השנתיים אחרונות עזרה כעולה מצד משרד העלייה והקליטה.

כדי ללמוד על מידת הזכאות להגדרה מתבוננים בשנים שקדמו לחזרה ארצה (כאמור, שנתיים, שלוש או חמש). על התושב החוזר להגיע למרחבי משרד העלייה והקליטה באזור המגורים שלו יחד עם הדרכון. אנשי המשרד יבחנו את חותמות הכניסה והיציאה בדרכון, לצד הרישומים המופיעים במחשבים שלהם.

התושב החוזר צריך למלא שאלות לקביעת התושבות לתושב חוזר ולהוסיף מסמכים שיוכיחו את תום מרכז החיים שלו בחו"ל (לדוגמא מסמכים על סיום עבודה או מכירת הדירה בה התגורר) וגם את העובדה שמרכז החיים שלו עובר לישראל (חוזה העסקה, הסכם שכירות דירה וכן הלאה).

הזכויות המגיעות לתושבים חוזרים

תושבים חוזרים מקבלים שורה ארוכה של זכויות, לכל זכות יש "אורך חיים" אפשרי אחר. ברמה הכללית הסיוע שהוא מקבל ממשרד העלייה והקליטה אמור להינתן למשך תקופה של שנתיים (24 חודשים), אם כי זכויות אחרות הן לפרק זמן. כך למשל הבטחת הכנסה שהתושב עשוי לקבל רק בשנה הראשונה שלאחר שובו ארצה.

לעניין אגף המכס, תושב חוזר יוגדר כך אם שהה בחו"ל לפחות שנתיים וחזר בישראל, אם הוגדר על ידי משרד הפנים כעולה בשנית לישראל ואם המדובר באזרח ארץ אויבת שמחזיר אשרה ורישיון לישיבת קבע בארץ. עם זאת ההטבות המשמעותיות מצריכות שהות מס ארוכה יותר בחו"ל. הטבות המס תלויות בפרק הזמן שהאדם חי בחו"ל, כאשר פרק זמן ארוך יגדיל את ההטבה.

תושבים חוזרים שהיו במדינה זרה עשר שנים לפחות יקבלו במשך עשר שנים פטור ממס על הכנסות שהמקור שלהן הוא מחוץ לישראל (הן אקטיביות והן פסיביות). פנסיות מחוץ לישראל יחושבו מבחינת המס בהתאם למדינת המוצא, כשבכל מקרה התושב לא ישלם יותר מס ממה שהיה אמור לשלם אם היה נשאר באותה מדינה. פטור אחר, הניתן לתקופה של עשרים שנה, הוא מהכנסות ריבית של פקדונות מט"ח. תושבים אלה מקבלים תקופת הסתגלות בת שנה לפני שנקבעה להם התושבות לצרכי מס. אם התושב הוא בעל של חברה הנמצאת מעבר לים, לא יחול על ההכנסות שלה מיסוי באופן אוטומטי. שימו לב שהזכויות האלה יכולות להינתן גם לתושבים חוזרים שהיו בחו"ל "רק" חמש שנים ברצף, בתנאי שהם חזרו לישראל בין 2007 ל-2009.

תושבים חוזרים ששבו לישראל לאחר ששהו בחו"ל בין שש לעשר שנים (או שלוש שנים ברצף עם עזבו את ישראל לפני תחילת 2019) יקבלו הטבות נאות, גם אם פחותות יותר. עיקר ההקלות כאן נוגעות לנכסים שהם רכשו במהלך השהות שלהם מעבר לים, כשההטבות כוללות: פטור ממס על הכנסות פסיביות מהנכסים האלה לתקופה של חמש שנים. למה הכוונה?

פטור על הכנסות פאסיביות ל-5 שנים! 

תושב חוזר פטור ממס, במשך 5 שנים מהמועד שהפך לתושב, על הכנסותיו הפאסיביות אשר הופקו או נצמחו מחוץ לישראל או אשר מקורן בנכסים מחוץ לישראל, שאינן הכנסות מעסק. הכנסה פאסיבית, נזכיר היא הכנסה שלא מעסק – על פי רשות המיסים ההכנסות מתחלקות בגדול לשני סוגים – הכנסות אקטיביות שהן הכנסות מעסק או עיסוק, צריך להתעסק כדי להפיק אותן; והכנסות פאסיביות שהן אינן הכנסות שנחשבות לעסק – הכנסות משכר דירה, הכנסות מריבית ועוד. במקרה הזה, ההכנסות הפאסיביות הפטורות למשך 5 שנים הן – הכנסות מקצבה, מתמלוגים, מדמי שכירות, מריבית ומדיבידנד שמקורן בנכסים אשר מחוץ לישראל שרכש, התושב החוזר, בתקופת שהותו בחו"ל לאחר שחדל להיות תושב ישראל.

הכנסות מריבית ומדיבידנד שמקורן בנכסים אשר הינם ניירות ערך מוטבים (הוראה זו חלה על תושב חוזר, בהתאם להגדרה לאחא הרפורמה – החל מ-2007). ניירות ערך מוטבים הם ניירות ערך הנסחרים בבורסה, אשר רכש התושב החוזר בתקופת שהותו בחו"ל לאחר שחדל להיות תושב ישראל. הניירות האלו מנוהלים בחשבון במוסד בנקאי, וכן ההגדרה כוללת גם ניירות ערך הנסחרים בבורסה, שרכש התושב החוזר מתוך הכנסה שהיא ריבית או דיבידנד אשר מקורם בניירות ערך האלו  (וגם מרווחי הון מתיק ההשקעות הזה). כלומר  הפטור ממס חל גם אם ניירות הערך נרכשו לאחר שהפך לתושב חוזר, בתנאי שנרכשו מכספים אשר נצמחו מניירות ערך מוטבים, ומדובר בהטבה שעשויה להיות מאוד משמעותית.

, תושב חוזר זכאי לפטור ממס עבור רווחי ההון של מכירת הנכסים למשך עשר שנים. יוצא מכלל זה מצב בו הנכס מקנה לבעלים שלו זכות לנכס בישראל. הכנסות מהריבית ומהדיבידנד מ"ניירות ערך מוטבים" יהיו בעלי פטור של חמש שנים.

תושב חוזר ותיק – מה זה? 

מקרה פרטי נוסף הוא אדם ששהה בחו"ל לפחות שש שנים ברצף, וחזר לישראל בין ה-16.5.2010 לבין ה-30.9.2012. הוא יוגדר כ"תושב חוזר ותיק" ויקבל נקודות זיכוי ממס הכנסה לתקופה של 42 חודשים. ב-18 החודשים הראשונים לעלייה הוא יקבל שלוש נקודות זיכוי שנתיות לחודש (645 שקלים לפי הסכומים הנוכחיים), שתי נקודות זיכוי שנתיות לחודש ב-12 החודשים הבאים (430 שקלים) ונקודת זיכוי שנתית אחת לכל חודש ב-12 החודשים הנוספים (215 ש"ח) – הנקודות האלה הן בנוסף לנקודות שאמורים לקבל תושבי ישראל. מצב זה למעשה מקביל לעולה חדש, אליו נתייחס באופן מקיף בהמשך המדריך. מידע נוסף על ההטבה הזו תוכלו לקרוא באתר רשות המיסים.

פטור ממס לתושב חוזר על הכנסות מריבית

הטבה חשובה נוספת לתושב חוזר היא פטור ממס על ריבית –  הכנסות מריבית על פיקדון במט"ח בבנק בישראל תהא פטורה ממס למשך 5 שנים מיום שחזר (התושב החוזר) לישראל, ובתנאי שמקור הכספים אשר הופקדו בפיקדון הוא מסכומי כסף אשר נוצרו בתקופת שהותו מחוץ לישראל.

תנאים נוספים לקבלת הפטור מריבית – הסכומים הופקדו בפיקדון בתוך 90 יום ממועד העברתם לישראל, לאחר שהיה תושב חוזר או בעת שהיה תושב חוץ. התושב החוזר מסר לבנק בתוך 14 יום ממועד הפקדת סכומים בפיקדון, הצהרה על היותו תושב חוזר ועל זכאותו לפטור ממס (טופס 2409). כמו כן, צריך שיתקיים שההכנסה מריבית אינה הכנסה עסקית בידיו של התושב החוזר, וכן שהפיקדון אינו משמש כבטוחה למתן הלוואה לקרובו של התושב החוזר.

זכויות חשובות נוספות

לא רק רשות המיסים מעניקה הטבות לתושבים חוזרים. בתחומי החינוך וההשכלה הם עשויים להיות זכאים להטבות דוגמת סיוע לאמהות ולאבות שהוגדרו כתושבים חוזרים במימון מעונות היום והמשפחותנים, הקלה בבחינות הבגרות עבור צעירים ועוד. התושבים החוזרים מקבלים שירותי ליווי וייעוץ עסקי המקבילים לאלה שניתנים לעולים חדשים. לצד זה יש הקלות עבור חיילים בודדים או תושבים חוזרים שמשרתים במילואים.

לעומת זאת יש להדגיש שמבחינת הביטוח הלאומי, אין הנחות. תושב חוזר שגילו 18 ומעלה ושהוכר כתושב ישראל – למעט אישה נשואה המוגדרת כ"עקרת בית" – חייב להצטרף למניין המבוטחים של הביטוח הלאומי בישראל ולשלם את דמי הביטוח החודשיים. תשלום זה תלוי במאפיינים הספציפיים שלו, במעמד הביטוחי ובהכנסות שיש לו, בין אם מעבודה ובין אם לא מעבודה.

בעבר אוכלוסיה זו התקשתה מאד לקבל שירותים רפואיים בישראל, אבל יש שינוי לטובה מהבחינה הזו. כיום התושבים יוכלו לקבל שירותים רפואיים ולהצטרף לביטוח בריאות משלים לאחר שישלמו תשלום עבור פדיון לתקופת ההמתנה, בגובה של 8,800 שקלים נכון לנקודת הזמן הנוכחית. זאת בתנאי שהם יוגדרו כתושבי ישראל. תקופת ההמתנה נעה כיום בין ארבעה לשישה חודשים.

עולים חדשים

ההגדרה של עולה חדש היא מעט פשוטה יותר: יחיד שהוא תושב ישראל ולא היה כך בעבר. רשימת הזכויות המגיעות לעולים חדשים היא רחבה אפילו יותר מאשר תושבים חוזרים. בגזרת המיסוי מדובר על אותן הטבות של תושבים חוזרים ותיקים: קבלת נקודות זיכוי ממס ההכנסה בתקופה של 42 חודשים ממועד העלייה לישראל, על פי הפירוט הבא:

• 18 החודשים הראשונים לאחר עלייה – שלוש נקודות זיכוי חודשיות (645 שקלים).
• 12 החודשים שלאחר מכן – שתי נקודות זיכוי חודשיות (430 שקלים).
• 12 החודשי הנותרים – נקודת זיכוי אחת (215 שקלים).

את הספירה מתחילים מהרגע בו העולה מקבל תעודת עולה, כשהרצף נמשך בלי קשר להכנסה – גם חודשים בהם העולה החדש אינו עובד נכנסים לספירה, כשנקודות הזיכוי הקשורות בהם יורדות למעשה לטמיון. לעומת זאת, אם העולה החדש התגייס לצה"ל או למד במוסד על תיכוני, תקופה זו לא תיכלל בחישוב.

מעבר למס עולים חדשים מקבלים סיוע כלכלי בכל התחומים. סל הקליטה ניתן לעולים חדשים מכל מדינות העולם (בניגוד לעבר בו קבלת הסל הייתה כן תלויית מדינה), בתנאי שהם נכנסים לראשונה לישראל וקיבלו עשרת עולה, ובתנאי שלא שהו בה יותר מ-24 חודשים ברצף או במצטבר בשלוש השנים לפני המעמד הזה. במסגרת סל הקליטה מקבלים העולים החדשים דמי מחייה לתקופה של חצי שנה, וגם סיוע בתשלום שכר הדירה בשנה הראשונה שלהם בישראל. התשלום הראשון במסגרת הסל ניתן עוד בשדה התעופה, חלק בתשלום במזומן וחלק בהקפדה לחשבון הבנק, כאשר המשך המענק הוא בשישה תשלומים חודשיים שווים. לצורך זה על העולה החודש לפתוח חשבון בנק, שיהיה משותף במקרה של בני זוג.

עולים חדשים שהגיעו לישראל לאחר 1990 מאחת המדינות שהוגדרו לצורך זה. העולים כיום יכולים להגיע עם רהיטים וחפצי בית מהמדינות, אבל לא עם מכשירי חשמל – במקום זה הם מקבלים מענק שמחליף למעשה את הפטור ממיסים על מוצרי החשמל. בתחום הדיור יש כיום מסגרות של דיור ציבורי לעולים וכן סיוע בתשלום שכר הדירה: בשנה הראשון מטעמו של משרד העלייה והקליטה ובשנה השנייה ואילך ממשרד בינוי והשיכון. עם ההגעה שלהם לישראל יכולים העולים החדשים להצטרף מיידית לביטוח בריאות דרך אחת מארבע קופות החולים ללא תקופת המתנה, ואף זכאים להפחתה של 50% בתקרת התשלומים הרבעונית שלהם לקופת החולים בשנה הראשונה שלהם בארץ.

העולים זכאים לסיוע בקבלת משכנתא ב-15 השנים שלאחר העלייה שלהם לישראל. בדומה לתושבים חוזרים גם הורים שהם עולים חדשים זכאים לסיוע במימון מעונות יום ומשפחתונים, גמלות משופרות לעולים חדשים בעלי אחוזי נכות, מענקי לימודים להורים יחידים, הקלות בבחינות הבגרות ובבחינות אחרות, תכניות שילוב בתעסוקה (למשל תכנית "אשת חיל" שמסייעת במציאת עבודה לנשים שעלו מאתיופיה, מבוכרה או מקווקז), הכשרות מקצועיות, תכניות סיוע לבני נוער (למשל תכנית סל"ע או פרויקט ח"ן), מענקים לחיילים או למתנדבים בודדים בצה"ל – והרשימה עוד ארוכה.

הטבות לעולים חדשים ולתושבים חוזרים וותיקים

ההטבות לעולים חדשים ולתושבים חוזרים וותיקים (הגדרה למעלה) די דומות, ובמקרים רבים זהות.

עולה חדש ותושב חוזר ותיק – פטור ממס על הכנסות שוטפות – קיים פטור ממס לעולה חדש ולתושב חוזר ותיק למשך עשר שנים מהיום שבו הפך העולה החדש/ התושב החוזר הוותיק להיות תושב ישראל. הפטור הוא על כלל ההכנסות השוטפות אשר הופקו מחוץ למדינת ישראל, לרבות: הכנסות מדיבידנד, מריבית, מעבודה, מעסק, מפרסים והגרלות ועוד..

הפטור להכנסות ממשלח יד ועבודה תקפות לגבי יחיד שעלה לישראל או הפך לתושב חוזר ותיק,  החל מיום 1 בינואר 2007.

פטור ממס על רווח הון – קיים  פטור ממס רווחי הון לתושב חוזר ותיק/ עולה חדש שמכר נכס מחוץ לישראל לאחר שהפך להיות תושב ישראל, בתנאי  שהנכס נמכר בתוך תקופה של עשר שנים מיום שהפך להיות תושבי ישראל. במידה והנכס נמכר לאחר עשר שנים, יחול פטור על הרווח שצמח עד לתום תקופת עשר השנים. חבות המס תהיה על הרווח שנוצר לאחר עשר שנים ועד למכירה – השיטה תהיה חלוקה ליניארית של הרווח – לדוגמה עם הרווח הוא 2 מיליון שקל והתקופה 20 שנה, אזי הרווח לאחר 10 שנים הוא 1 מיליון שקל (מחצית מהרווח הכולל).

חשוב להדגיש כי הפטור ממס מוענק גם לגבי נכסים אשר נרכשו בתקופה בה היה היחיד תושב ישראל.

הקלה במס על קצבה שמקורה מחוץ לישראל – עולה חדש ותושב חוזר ותיק  שמקבלים קצבה יקבלו הטבת מס. סכום המס על קצבה שמקורה מחוץ לישראל (עבודה במדינת חוץ), לא יעלה על סכום המס אשר היה משלם התושב על אותה קצבה במדינה שבה משולמת הקצבה, אילו היה נשאר תושב של אותה המדינה. זו הטבה שאינה מוגבלת בזמן ובשל הפטור ממס על כלל ההכנסות מחו"ל במשך 10 השנים הראשונות היא אפקטיבית רק לאחר תקופה זאת.

נקודות זיכוי לעולה חדש – בעקבות רפורמה בתחום המס לעולים חדשים נקבע כי לעולה חדש יוענקו נקודות זיכוי נוספות למשך תקופה של 3.5 שנים מיום עלייתו לארץ – 1/4 נקודת זיכוי לכל חודש משמונה עשר החודשים הראשונים לעלייתו למדינת ישראל. 1/6 נקודת זיכוי לכל חודש משנים עשר החודשים אשר לאחריהם. 1/12 נקודת זיכוי לכל חודש משנים עשר החודשים שלאחריהם.

לעניין זה נקבע  כי יוענקו נקודות זיכוי אלו גם לתושב חוזר אשר שב לישראל בין 16 במאי 2010 ל- 30 בספטמבר 2012.

פטור ממס לעולה חדש על הכנסות מריבית מפיקדונות במטבע חוץ בבנק בישראל – הכנסות מריבית על פיקדון במט"ח בבנק בישראל תהא פטורה ממס בידי עולה חדש למשך 20 שנה מיום העלייה. התנאים – מקור הכספים הינו מכספים שהיו לעולה החדש בטרם שהפך לתושב ישראל; הסכומים הופקדו בפיקדון בתוך 90 יום ממועד העברת הכסף לישראל. העולה החדש מסר לבנק בתוך 14 יום ממועד הפקדת סכומים בפיקדון, הצהרה על היותו עולה חדש (בטופס 2402). ההכנסה מריבית כאמור אינה הכנסה עסקית בידו של העולה החדש. כמו כן צריך שהפיקדון אינו משמש כבטוחה למתן הלוואה לקרוב של העולה החדש אשר הינו תושב ישראל.פטור זה אינו חל על תושב חוזר ותיק.

שנת הסתגלות – מתנה נוספת לעולים חדשים ולתושבים חוזרים וותיקים

לתושב חוזר ותיק ולעולה חדש (ולא לתושב חוזר רגיל) יש אפשרות לבקש שנת הסתגלות, שמשמעותה שבשנה הראשונה המבקש לא יחשב כתושב ישראל לצורכי מס, למרות שמגוריו הועתקו לישראל ושמרכז חייו הועתקו למדינת ישראל. בחירה זאת מעניקה לתושב חוזר ותיק ולעולה החדש אפשרות לבחון את המשך דרכו בישראל לאחר שהות של שנה ולקבל החלטה סופית בתום אותה שנה.

במשך שנת הסתגלות יחשב העולה החדש או התושב החוזר ותיק, כתושב חוץ. עם זאת, במקרה שבו החליט היחיד להמשיך ולגור בישראל, תובא בחשבון שנת ההסתגלות לצורך ספירת תקופות הפטור אשר תוארו לעיל. את הבקשה לשנת הסתגלות יש להגיש תוך 90 יום ממועד החזרה לישראל (טופס 1130 הודעה על בחירה בשנת הסתגלות)

  חברות זרות בבעלות/ניהול עולים חדשים ותושבים חוזרים ותיקים

עולים חדשים או תושבים חוזרים ותיקים שמחזיקים מניות של חברות זרות או שהם מנהלים חברות זרות, או שהם מקימים חברות זרות, חוששים שהחברות האלו ייחשבו כישראליות, ומעמדם לצורך מס יהיה הדין הישראלי. ולכן, המחוקק הדגיש בצורה ברורה – לא יראו בחברה זרה  כחברה תושבת ישראל רק מפאת העובדה כי הניהול והשליטה מתבצעים בישראל על ידי עולה חדש או תושב חוזר ותיק, וזאת במשך 10 שנים מיום שאותו תושב הפך לתושב ישראל.

הקלה זזו לא תחול, אם הניהול והשליטה בחברה  היו נחשבים כמתקיימים במדינת ישראל גם בהתעלם מן הנוכחות של עולה חדש או תושב חוזר ותיק בישראל.

הקלה הזו באה לשמר את המצב שבו אותה חברה לא משלמת מס בישראל לגבי הכנסותיה מחוץ לישראל. עם זאת, קיימת בעיה מסוימת –  המחוקק לא קבע כי עולה חדש או תושב חוזר ותיק לא יוצרים "מוסד קבע" בישראל. חברות זרות שלהן מוסד קבע בישראל מתחייבות במס בישראל אף אם השליטה והניהול על עסקיהן מתבצע בחו"ל.

(הכתבה פורסמה ב-13.5.2017)

קוקה קולה זירו הושק בארצות הברית ב-2005, במטרה להעביר את הטעם של המותג המוכר בצורה מעט בריאה יותר: בקוקה קולה זירו אין סוכר והערך הקלורי נמוך ועומד על כקלוריה אחת בפחית. זה לא אומר שהרכיבים של קוקה קולה זירו הם בריאים לגמרי – אתם מוזמנים לקרוא סקירה שעשו ב"כלכליסט" לפני מספר שנים – אבל כן מסביר מדוע נתח השוק של קוקה קולה זירו כיום הוא משמעותי מאד.

אבל כמה זה בכלל עולה בישראל? מיותר לציין שיש פערי מחירים משמעותיים בין רשתות שיווק השונות, וגם ברמת הסניף. מערכת SuperGET המספקת מידע על מחירי מוצרים בסופרמרקטים לצד כלי פיתוח באה לספק לנו את התשובות לשאלות החשובות האלה. את הבדיקה ערכנו בתאריך 13.5.2017 בין הרשתות הבולטות בישראל: שופרסל (על תתי הרשתות שלה), רמי לוי שיווק השקמה, קשת טעמים, פרש מרקט, סטופמרקט, מחסני להב, מחסני השוק, יוחננוף, טיב טעם, חצי חינם, ויקטורי ורשת  .AM:PM המוצר שבחרנו להשוואת הוא שישיית בקבוקי קוקה קולה זירו של ליטר וחצי.

אז כמה עולה שישיית קוקה קולה זירו בישראל?

הבדיקה שערכנו הראתה פערי מחירים משמעותיים מאד במחיר שישה בקבוקי קוקה קולה זירו. המוצר נמצא ביותר מ-600 סניפים בכל רחבי ישראל, כשהמחיר הזול ביותר שנמצא עמד על 29.8 שקלים והמחיר היקר ביותר על 42.5 שקלים. המחיר הממוצע עומד על כ-37 שקלים.

ברשת ויקטורי המחירים היו דומים לממוצע, אם כי בין הסניפים היו הבדלים: בסניף ויקטורי בשבעת הכוכבים אבו גוש המחיר היה הזול ביותר בישראל, 29.8 שקלים. בסניפים אחרים הוא התחיל מ-33.9 שקלים (סניף צ'ק פוסט בחיפה), 34 שקלים (נתניה), 35.5 שקלים (רכישה דרך האינטרנט), 35.6 שקלים (עכו) ו-35.9 שקלים (הסניפים בראשון לציון מזרח, באר שבע ובית שאן). ביתר הסניפים עמד המחיר על 36.9 שקלים. 36.9 היה גם המחיר בכל סניפי חצי חינם שנבדקו.

בסניפי טיב טעם המחיר הזול ביותר היה בסניף דיילי הרצליה (34.9 שקלים) ובסניף סירקין בגבעתיים (35.6 שקלים). ברוב הסניפים המחיר עמד על 35.9 שקלים, כשהסניף היקר יותר היה דיילי מאז"ה בתל אביב – 36.9 שקלים. ברשת יוחננוף עמד המחיר על 35.9 שקלים, למעט הסניף באור יהודה שהיה מעט זול יותר (35.6 שקלים). יש חסד הציגה מחיר אחיד ונמוך יחסית של 33.9 שקלים, בעוד שבסניפי יש בשכונה – שבדומה ליש חסד היא תת רשת של שופרסל – המחיר עמד בסניפים על 36.9 שקלים.

הרשת הבאה שסקרנו היא מחסני השוק, שהציגה טווח די רחב של מחירים. בסניף בחיפה נשר המחיר עמד על 30.46 שקלים בלבד, באשדוד על 35.6 שקלים ובחלק מהסניפים על 35.9 שקלים או 36.9 שקלים. הסניף היקר ביותר של הרשת מבחינת המוצר הספציפי היה סניף ז'בוטינסקי ברמת גן, בו מחיר שישיית קוקה קולה זירו עמד על 38 שקלים. במחסני להב המחיר התחיל מ-35.9 שקלים או 36 שקלים והגיע ל-36.9 שקלים בסניפי הרשת ברמת אביב, קריית ים, חיפה (רמז) וקריית אתא.

את המוצר מצאנו בחמישה סניפים של סטופמרקט, בהם טווח המחירים היה רחב יחסית: החל מ-29.9 שקלים (סניף בית חירות), דרך 30.4 שקלים (סניף חיפה-קריות וחיפה-קסטרא) ועד 35.6 שקלים (ארנה-הרצליה וקיבוץ יגור). ברוב סניפי פרש מרקט המחיר היה 36 שקלים, אך היו סניפים בהם המחיר היה 36.9 שקלים או 39.9 שקלים. בקשת טעמים היה טווח רחב: הסניף הזול ביותר היה בכרמיאל (29.9 שקלים) והיקר ביותר בברשבסקי, ראשון לציון (39.9 שקלים). ברוב סניפי הרשת עמד תג המחיר של המוצר על 36.9 שקלים, ובחלקם על 34.9 שקלים.

רשת רמי לוי הציגה מחיר זול של 29.8 שקלים בשני סניפים – באר שבע ופתח תקווה. ברוב הסניפים המחיר היה 34.9 שקלים או 36.9 שקלים. שופרסל דיל הציגה מחיר של 32.9 שקלים בבאר שבע, 35.9 שקלים בחלק מהסניפים, כשברוב הסניפים המחיר היה 36.9 שקלים. בחלק מסניפי שופרסל שלי עמד המחיר על 36.9 שקלים גם כן (אור יהודה, חיפה-צרפת ויוקנעם עילית), בסניפים בודדים על 38.9 שקלים (קריית ים, גבעתיים-מכתש ועשרת-מרכז) ובשאר הסניפים על 39.9 שקלים. בסניפי שופרסל אקספרס המחירים היו יקרים יחסית: למעט הסניף באילת בו המחיר היה כ-34 שקלים וסניף אקספרס חיפה-אנטוורפ (38.9 שקלים), המחיר עמד על 39.9 שקלים.

רשת AM:PM הציגה טווח רמב מאד של מחירים. היו סניפים בהם המחיר השתווה לזול ביותר בישראל (קיבוץ סגולה, עינת, היי מרקט בתל אביב והדר-דפנה בתל אביב), אבל חמישה סניפים בהם המחיר היה הגבוה ביותר בישראל (42.5 שקלים): ארבעה סניפים בתל אביב (י.ל פרץ, פרנקל, קינג ג'ורג' ואלנבני) והסניף בטיילת בן גוריון בבת ים. בסניפים האחרים היו המחירים היו באמצע, בפיזור די רחב.

זהו סיכום המחירים שמצאנו בסניפי הרשתות:

סקירות קודמות:*עקב העובדה שמחירי המוצרים באילת לא כוללים מע"מ, ולכן יהיו זולים יותר לרוב ולא מייצגים, החלטנו להוציא אותה מהטבלה.

____________________________________
המידע בכתבה זו מתבסס על נתונים שהתקבלו מחברת SuperGET המסדרת את קבצי שקיפות המחירים ומציעה אותם לציבור הרחב. SuperGET עושה כמיטב יכולתה כדי להבטיח את אמינות ואיכות המידע. יחד עם זאת, SuperGET אינה לוקחת אחריות על טעויות ו/או מידע חלקי שהתקבל מעיבוד קבצי שקיפות המחירים.

השוואת מחירים נוספות:

השוואת מחירי במבה

השוואת מחירי קוטג

איזו בושה – כנסת שלא יודעת לחוקק חוק; שר אוצר שמתעסק בפוליטיקה ולא באמת בניסיונות להוציא את הצעירים מהבוץ. מה קרה בעצם בחצי השנה האחרונה, ואיך זה יכול להתהפך במהירות. האמת – זה בדיוק כפי שקרה עם הכוונה לחוקק את חוק מע"מ אפס.  אז, יאיר לפיד ניסה להעביר חוק שיחסוך את המע"מ מרוכשי הדירות הזכאים, וכך הם יקבלו הנחה על מחירי הדירות. בשלב הזה רבים חיכו על הגדר, חיכו וחיכו, והממשלה נפלה, והחוק לא עבר.

ואז – היתה הסתערות על הדירות, ומחירי הדירות עלו. זה מה שעשוי להתרחש גם עכשיו. רבים מהמשקיעים חיכו או אפילו מכרו דירות, פשוט יצאו מהשוק בגלל המיסוי הנוסף. מעבר לזה, גם הרוכשים המתינו לירידה במחירי הדירות או לפחות לקיפאון. עכשיו אם החוק יבוטל או יחזור לוועדת הכספים ושם ייקבר, המשקיעים יחזרו לשוק, היושבים על הגדר יחזרו לקנות דירות – בקיצור הדבר הגרוע ביותר שיכול היה להיות.

שוק הדירות למגורים צריך יציבות, אם יש ביקוש קבוע ומולו היצע קבוע, אז כללי המשחק ברורים – צריך להגדיל את ההיצע, ובמקביל לנסות להקטין את הביקושים. אבל אם מקטינים באופן מלאכותי לכמה חודשים ואחר כך, יש הסתערות על דירות, התוצאה היא עלייה חדה במחירי הדירות.

אבל לשר האוצר שלנו, משה כחלון לא אכפת. הוא אומר שאכפת לו, הוא היה חזק אז לפני חצי שנה שאיים כי יפיל את הקואליציה; הוא עכשיו כבר לא יכול להשתמש באיום הזה, פשוט הוא מאשים את האופוזיציה, וטוען שזה גרוע לזוגות הצעירים, אבל זה משחק פוליטי, אלו מילים בלי תוכן, אם הוא באמת חושב כך, ואם באמת אכפת לו שיציב את כל כוחו וכל מפלגתו כעירבון  וינסה להעביר את החוק. אחרת שיפיל את הקואליציה, אבל הוא לא יעשה זאת גם הוא מבין שאחרי הכל מדובר בחוק עקום, עקום מאוד.  רק שבינתיים הציבור ישלם את המחיר – מחיר הדירות יעלו.

אז מה יהיה אפשר לעשות – האמת שבחודשים הקרובים נראה שלא הרבה. יהיו עודפי ביקוש והמחירים צפויים לעלות; במקביל האמון בכחלון יירד, וזה עלול לגרום גם לאלו שמחכים לזכות בתוכנית מחיר למשתכן להסס – האם באמת לחכות עד שנוגרל בהגרלות של התוכנית או שגם התוכנית הזו שממש לא מתקדמת לפי הציפיות, לא תספק את הסחורה. כלומר, גם כאלו שיושבים על הגדר בקשר לתוכנית מחיר למשתכן יכולים בסופו של דבר לצאת ולחפש דירות. ואז הנזק כמובן כפול.

לסיכום כחלון נכשל – נכשל במטרה העיקרית – לייצב את שוק הדירות ואז לגרום להיצע הדירות לגדול ובהתאמה לגרום למחירים לרדת. התוצאה של ביטוח החוק היא איומה – ביקושים של משקיעים יתחילו בהדרגה לחלחל. מעבר לכך – האימון – אין אימון במערכת, נתנו לכחלון צ'אנס, ועכשיו נראה שהציבור מבין – גם כחלון לא יביא את הבשורה. אלא אם הוא יפתיע ויצליח פוליטית להעביר את השינויים בחוק – קשה להאמין.

מס על דירה שלישית – כל מה שצריך לדעת

מעודכן ל-01/2022

מדד הפחד מזנק כשהפחד בשווקים הפיננסיים עולה, אבל כאשר השווקים נרגעים הוא נוחת לרצפה. המדד הזה – VIX, מודד את סטיית התקן של S&P 500, והוא מדד פופולרי בתקשורת הפיננסית ובקרב משקיעים וספקולנטים שרוצים להגן על השקעותיהם מפני ירידות בשוק או חושבים שהשוק עומד לרדת.

מעבר לכך, משקיעים מתוחכמים מתייחסים אליו בכבוד הראוי ולפיו הם מבינים את מצב הפחד בשווקים ובהתאם נערכים לפעילות בשוק. מדד הפחד המסורתי הוא זה שמבוסס על מניות אמריקאיות, אבל גם בבורסה בת"א בונים על מדד הפחד שיתבסס על מניות ישראליות (הרחבה כאן).

בפועל, אין מוצר פיננסי/מכשיר פיננסי שעוקב אחרי מדד הפחד /הויקס (VIX). אבל, קיימות תעודות סל שמנסות לעקוב אחרי השווי ההוגן של המדד. תעודת הסל הפופולרית ביותר היא VXX. התעודה הזו בעצם קונה חוזים עתידיים על מדד VIX על הסדרה של החודש הקרוב (מועד פקיעה קרוב), ובכל פקיעה היא מגלגלת את הפוזיציה לחודש הבא. לכאורה זה בסדר, זה מוצר שעוקב אחרי מדד הפחד, אבל בפועל תעודת הסל תמיד תפסיד ביחס למדד, כי הכיסוי בחוזים חדשים יהיה יקר יותר מהחוזים הקודמים, מכיוון שהיא הפסידה את ערך הזמן ואת הספקולציה על עליית המחיר. רק להמחשה, אם מדד הפחד יישאר כל הזמן במחיר קבוע, הרי שכל חודש בחודשו תעודת הסל תשלם מחדש פרמיה של חודש (פרמיה שמבטאת את המחיר שהמוכרים יהיו מוכנים למכור), כך שבאופן שוטף היא מפסידה פרמיה חודשית, וזה הפסד שגלום בתוך ההשקעה בתעודת הסל. מי שבסופו של דבר סופג את ההפסד הוא המשקיע!

רוב המשקיעים אינם מודעים להפסד הזה, שנגרם בגלל שהמחיר בחוזה העתידי גבוה מהמחיר של המוצר בשוק. מדובר על מצב שנקרא קונטנגו, שמקובל בחוזים עתידים על חוזים. הסיבה הבסיסית לפערי המחיר נובעת מכך שעלויות אחסון הסחורות והפרשי הריביות מביאים למחיר חוזה גבוה ממחיר בסיסי של הנכס, אבל תמחור היתר נמשך ואפילו התעצם בגלל ספקולציות והערכה שהמחיר יעלה – כלומר, החוזה העתידי ביטא עליית ערך עתידית שנובעת גם מספקולציות.

מדד הפחד כאמור מודד סטיית תקן של מדד המניות האמריקאי, והתמחור הגבוה שלו, תמחור היתר שלו, נובע בעיקר מספקולציה על המחיר העתידי, שזה במילים אחרות, הפרמיה שהמוכרים מוכנים לקבל והרוכשים מוכנים לשלם.

הממוצע של מדד הפחד – 20

הממוצע של מדד הפחד לאורך השנים הוא 20 נקודות, כאשר בזמני משבר בשווקים המדד מזנק אפילו לרמה של 80 נקודות, כפי שהיה במשבר של 2008. בזמנים רגועים המדד גם יכול לרדת מתחת ל-10 נקודות. ככל שהמדד נמוך יותר, כך הפרמיה על חוזה עתידי תהיה גבוהה יותר. כאשר תרצו לקנות חוזה עתידי ב-10 נקודות, והשוק "יודע" שהערך הממוצע הוא 20, אין לאף אחד סיבה למכור חוזה עתידי במחיר מעט גבוה מ-10, המחיר שיהיה יבטא פרמיה משמעותית על 10 נקודות. זה תקף גם בזמנים שהמדד גבוה, אלא שאז הפרמיה תהיה נמוכה יותר.

ובכל זאת, לטווח זמן קצר תעודת הסל VXX יכולה להוות פתרון השקעה למי שמעוניין בחשיפה למדד הפחד. אך ככל שתחזיקו בתעודת סל לטווחים ארוכים יותר, כך השחיקה הנובעת מהפער בין החוזה העתידי למחיר המדד, תגרום לכם הפסד גדול יותר. כפי שהדגמנו – ככה בעצם ניתן להפסיד אפילו אם המדד נותר ללא שינוי, כלומר בהגדרה התעודה לא באמת עוקבת אחרי המדד, אלא אחרי החוזה העתידי של המדד, וזה אומר – הפסד מתמשך של הפרמיה על המדד.

התופעה הזו – תופעת הקונטנגו שמבטאת את התמחור ביתר של החוזה (תמחור בפרמיה), לצד דמי הניהול ועלויות הגלגול של הפוזיציה, גורמים לפער משמעותי בין המדד לבין השינוי בתעודת הסל. הפער השנתי הוא לרוב עשרות רבות של אחוזים. למעשה, מאז השקת התעודה היא הפסידה כמעט את כל ערכה, וזה ממש לא מה שקרה במדד הפחד עצמו שהתנדנד וחזר לממוצע של 20 נקודות.

המסקנה המתבקשת – מי שסבור שבטווחי זמן קצרים מדד הפחד יעלה, עשוי להרוויח מהשקעה בתעודה, אך השקעה לטווח ממושך מגלמת בתוכה נקודת פתיחה קשה – הפסד גלום משמעותי.

לרוב במצבים כאלו של הפסדים בהגדרה, מנגד יש רווחים בהגדרה – ארביטראז'. זה לא המקרה כאן, לא ניתן למכור את החוזה העתידי (הפוך ממה שעושה תעודת הסל) ולהרוויח באופן ברור (ללא סיכון) כי הפרמיה קטנה, ובמצבים של מדד פחד גבוה במיוחד, מתקיים מצב שנקרא –  בקוורדייישן (Backwardation). זה מצב הפוך לקונטנגו, שבו החוזים על מדד הפחד נסחרים נמוך יותר משער הבסיס – נדיר, אך קורה.

לסיכום – מדד הפחד בכותרות, ולחלק מהמשקיעים יש נשמע מפתה לרכוש את המדד, אבל לא ניתן לרכוש את המדד עצמו, אלא תעודה על המדד, כמו VXX, ותעודה כזו בהגדרה מפסידה את הפער בין המחיר שהיא משלמת (מחיר על חוזה עתידי שמבטא פרמיה) לבין המחיר של המדד. לכן ככל שמחזיקים בה יותר, כך ההפסד שנובע מהפרמיה גדול יותר.

עדכונים: 

 פברואר 2018: רשות ניירות ערך בודקת את קרנות הנאמנות והחזקתן במכשירים תלויים במדד הפחד. הרשות דרשה ממנהלי קרנות סולידיות לקבל את פירוט פעולות המסחר שבוצעו בקרנות והסבר לתשואות החריגות בעקבות השקעה במדדי הפחד. הרשות תבדוק איך ייתכן שקרנות שאמורות להשקיע בנכסים סולידיים עם שיעור מסוים של מניות (למשל קרנות 90/10) משקיעות במכשירים מסוכנים (קרנות סל עוקבות מדד הפחד). ייתכן שמדובר בשלב מוקדם לקראת הרחבת הבדיקה של רשות ניירות ערך.

מנכ"ל חברת קרנות הנאמנות של אפסילון מתפטר – ג'רי קוטשטינו הודיע על התפטרותו. הסיבה הרשמית חילוקי דעות שהגיעו לשיאן לאחרונה בינו למנכ"ל בית ההשקעות, שמואל פרנקל, בין היתר בנוגע לסמכויות של ביצוע וניהול. אבל ברור שמדובר בפשלה של אפסילון – ההשקעה בתעודות סל ממונפות התלויות במדד הפחד. המנכ"ל החדש יהיה  גיל קורן, סמנכ"ל השיווק של הקרנות.

אי.בי.אי מדווחת כי היא חשופה בסך של 12.5 מיליון דולר למשקיעים פרטיים דרכה שהפסידו בגלל נפילת תעודת סל על מדד הפחד XIV. מדובר בחשיפה מאוד מהותית, אם כי, לא ברור מה יהיה גובה ההפסד של אי.בי.אי (להרחבה)

אפסילון מדווחת על הפסד של 3.7 מיליון דולר בקרנות האג"ח – מדובר על הפסד של כ-1% בקרנות אג"ח מובילות של הבית. זה הפסד גדול שנובע מהשקעה ב-XIV תעודת סל על מדד הפחד  (להרחבה)

עדכון – קסם מעוניינת להשיק תעודת סל על מדד הפחד; רשות ניירות ערך לא מתלהבת בעיקר מכיוון שהציבור לא יידע את הסיכונים שגלומים בתעודה. הרחבה

מדד הפחד – מה זה? ומדוע צריך להיזהר מתעודות הסל שעוקבות אחריו (VXX)?

משקיעים בניירות ערך? הנה העמלות בבנקים ובברוקרים הפרטיים

מקבלים הכנסות מגוגלאדסנס? אתם (כנראה) חייבים במע"מ

האם קבלת כספים מגוגל במסגרת גוגל אדסנס ובכלל, מחויבת במע"מ (מס ערך מוסף)? ובכן, עד לא מזמן הסוגיה הזו ממש לא היתה ברורה, כשרבים סברו שמאחר שגוגל היא גוף זר, אין חובת מע"מ על תשלומים ממנו אל הגוף המקומי, ולכן לא שילמו מע"מ. אבל, פרשנות של רשות מס הכנסה במסגרת דיונים מול חברת תקשורת גדולה, עשויים ללמד, שהפרצה הזו נסגרה.

חברת גוגל עצמה לא משלמת מע"מ על עסקאות בישראל, אבל מה עם החברות המקומיות שעובדות איתה? בספטמבר 2010 הגישה קבוצת התקשורת (שמה לא פורסם, אך מדובר בגוף גדול שמחזיק גם ערוץ טלוויזיה וגם אתר אינטרנט) בקשה להחלטת מיסוי (פרהרולינג) לגבי התקשרותה מול חברת גוגל. החברה ביקשה מרשות המס, כי היא כספקית המעמידה שטחי פרסום לגוגל תוגדר כלא חיייבת במע"מ (חייבת במע"מ בשיעור אפס).

רק במארס 2014 השיבה הרשות לחברה כי עסקות כאלו חייבות במע"מ מלא, כיוון שחברת גוגל פועלת בישראל ואינה מתאימה להגדרה "תושב חוץ" הקבועה בחוק מע"מ והמעניקה את הפטור ממע"מ מול תושבי חוץ. הרשות קבעה כי החלטתה  תהיה תקפה ממועד קבלתה ואילך, אך לא על עסקאות קודמות, מכיוון שמדובר בשינוי מדיניות של הרשות.

החברה לא קיבלה את עמדת הרשות ולא דיווחה ושילמה את המע"מ על עסקאות עם גוגל. ובכלל – רוב הגופים שמקבלים כספים מגוגל וחברות בינלאומיות אחרות (פייסבוק, אמזון ועוד) לא משלמות את המע"מ , בטענה שמדובר בחברות תושבות חוץ, ואין לשלם מע"מ. רשות המס לא נכנסה לעובי הקורה. עם זאת, באפריל 2016 ,ולאחר ביקורת שערך מבקר המדינה בסוגיה זו,  פרסמה רשות המיסים חוזר  בנוגע לפעילות חברות זרות בישראל באמצעות האינטרנט. במקביל, ניסחה הרשות גם תזכיר חוק, הקובע כי חברות זרות המוכרות מוצרים באינטרנט ללקוחות בישראל יחויבו להירשם כעוסקים בישראל ולשלם מע"מ בגין העסקאות שיבצעו. על פי תזכיר החוק,  תושב חוץ המספק שירות דיגיטלי, או מפעיל חנות מקוונת שבאמצעותה ניתן שירות דיגיטלי, יהיה חייב ברישום כעסק בישראל במרשם מיוחד שינוהל לטובת העניין, וכן יידרש להגיש דוח לרשות המסים, בצירוף תשלום המס הנובע ממנו.

רשות המסים גם נפגשת ובודקת חברות מדיה ולקוחות שעובדים מול גוגל ופייסבוק, כדי להיטיב ללמוד על שיטות הפעולה של החברות מול השוק, וכנראה לחייב אותם במע"מ על העסקאות האלו. עם זאת, הרשות עדיין לא פרסמה הנחייה לספקים של חברות אינטרנט גלובליות, המסבירה על אילו עסקאות עם חברות אינטרנט אלה יחול מע"מ בשיעור אפס, ועל אילו לא.

הבעיה היא שנוצר כאן אבסורד – החברות הגלובליות, לרבות גוגל לא רשומות כאן, ולא משלמות מע"מ, אבל הספקים שמספקים להם שטחי מסחר (אתרי תוכן ועוד) כן אמורים לשלם מע"מ על העסקאות.

חברה הרי חייבת במע"מ על עסקאות ומנגד, רשאית לנכות מע"מ בגין תשומות (עלויות). אלא שיש עסקאות החייבות במע"מ בשיעור אפס, ובהן גם אין חיוב במע"מ (חל מע"מ בשיעור אפס) וגם העוסק זכאי לנכות מע"מ בגין תשומות. במצב כזה, החברה מקבלת סובסידיה מהמדינה, והחברה במקרה הזזה היא גוגל.

אם גוגל היתה מגדירה את הפעילות בארץ כפעילות מקומית היא היתה מקזזת מע"מ בגין העלויות שלה, ואז מצד אחד חברות המדיה היו צריכות לשלם מע"מ על פי החוק והתקנות הקיימות, אבל אז ייתכן מאוד שהמחיר לפרסום היה עולה, כי גוגל היתה מאפשרת תשלום גבוה יותר מול סבסוד שהיא מקבלת על ההוצאות (החזר מע"מ תשומות). בינתיים החברות הזרות לא מסכימות להירשם כאן כעוסקות (רובן).

לאחרונה הודיעה רשות המיסים כי החברות האלו – גוגל, פייסבוק, אמזון ועוד, צריכות לשלם מס מלא על פעילותן בישראל.

צים מתאוששת – עברה לרווח תפעולי של 25 מיליון דולר. עם זאת – לחברה גירעון של 110 מיליון דולר בהון העצמי.

צים מתאוששת. חברת ההובלה הימית דיווחה על רבעון רביעי של 2016 משופר, ועכשיו היא מפרסמת תוצאות רבעון ראשון של 2017 משופרות לעומת הרבעון המקביל. ההפסד אמנם מסתכם ב-6 מיליון דולר, אבל החברה סיימה את הרבעון ברווח תפעולי של 25 מיליון דולר.

ענף הספנות בכללותו חווה שיפור בחודשים האחרונים כאשר חלה בו מגמה מואצת של מיזוגים לצד קריסה של חברת Hanjin הדרום קוריאנית.

ההכנסות של צים עלו ב-4% ביחס לרבעון המקביל ל-655 מיליון דולר. הגידול הזה נבע מגידול כמותי ועלייה במחיר. היקף המכולות שהעבירה צים עלה ב-3.6%  (ל-598 אלף מכולות) ובמקביל נרשמה עלייה כ-1.1% –  10 דולר  בדמי ההובלה למכולה

במקביל נרשמה ירידה בהוצאות התפעוליות ל571 מיליון דולר – ירידה של כ-5%. צים רזה יותר מאשר בשנים האחרונות ובמקביל היא הפחיתה משמעותית את דמי החכירה ששולמו. כיום רוב הצי של צים מוחכר בחוזים לטווח קצר כך שהחברה מסוגלת לנצל את עודף ההיצע העולמי בכושר ההובלה ואת הירידה בדמי החכירה.

באפריל 2017 החלה צים במהלך רה-ארגון הממוקד בקווי התובלה. המטרה בעיר לשפר  את השירות, להתייעל, ולהצליח למכור יותר, כך שזה אמור להתבטא בתוצאות כספיות טובות יותר.

למרות השיפור בתוצאות, צריך לזכור שצים עדיין מפסידה, ולחברה יש גירעון בהון העצמי של 110 מיליון דולר. השאלה איך יממנו בעלי השליטה את הגירעון הזה – האם החברה בדרך להסדר חוב שלישי? או שהיא תצליח להתאושש ולשפר את מבנה ההון העצמי שלה?