חודש יוני 2022 משקף את המשך המגמה השלילית בתעשיית קרנות הנאמנות עם פדיונות של 1.8 מיליארד שקל. את המחצית הראשונה של השנה סוגרות הקרנות עם פדיונות כוללים של 8.4 מיליארד שקל.

הסיבות ידועות: ירידות חדות בשווקים בעקבות האינפלציה הדוהרת בעולם המערבי שנסקה בין היתר כתוצאה מקשיים בשרשרת האספקה העולמית, השלכות המלחמה בין רוסיה לאוקראינה, ותחילת הצמצום המוניטרי האגרסיבי של הפדרל ריזרב בארה"ב לאחר שנים של ריבית אפסית.

מבחינת הגופים המגייסים, פסגות והראל בלטו בחודש יוני בגיוסים בזכות הקרנות הכספיות. מנגד הדימום באלטשולר שחם נמשך, ופדיונות משמעותיים נרשמו גם במיטב. מתחילת השנה בולטת קסם בגיוסים.

מחצית ראשונה – פדיונות של 8.4 מיליארד שקל

הפודות הגדולות במחצית הראשונה של השנה היו הקרנות האקטיביות המסורתיות עם כ-13 מיליארד שקל. לעומת זאת, הקרנות הכספיות גייסו כ-2 מיליארד שקל. הקרנות הפסיביות גייסו סכום של כ-2.7 מיליארד שקל. בתוך התעשייה הפסיבית היה פער ניכר בין קרנות הסל שגייסו כ-2.1 מיליארד שקל לבין הקרנות המחקות שגייסו כ-0.6 מיליארד שקל, אחרי פרק זמן ממושך שבו התמונה הייתה הפוכה. (השקעה אקטיבית או פסיבית – קראו כאן)

חודש יוני – פדיונות של כ-1.8 מיליארד שקל

כאמור, מגמת הפדיונות של החודשים הקודמים נמשכה ביוני בהובלת הקרנות האקטיביות המסורתיות, שפדו סכום של כ-3.8 מיליארד שקל

בתעשייה הפסיבית המגמה המעורבת נרשמה גם החודש תוך גיוס כולל של כ-0.8 מיליארד שקל.

הגיוסים המשמעותיים ביותר ביוני נרשמו בקטגוריית הקרנות הכספיות עם כ-1.2 מיליארד שקל.

סך נכסי התעשייה כולה ירד בחודש יוני בכ-7.6 מיליארד שקל, שמהווים ירידה של כ-2% מכ-366.8 מיליארד שקל לכ-359.2 מיליארד שקל. ירידה שנובעת מתשואה שלילית של כ-1.6%  (השפעה של כ-5.8 מיליארד שקל) ופדיון של כ-1.8 מיליארד שקל.

לדברי שון אשכנזי, מנהל קשרי יועצים בבית ההשקעות מיטב, יוני התאפיין במגמה שלילית רחבה תוך המשך תנודתיות חריגה בשווקים השונים בישראל, ארה"ב ואירופה החוות תקופה קריטית שבה נתונים כלכליים מובילים להחלטות כבדות משקל המשפיעות באופן ישיר על השווקים. כך נוכחנו לראות את נתוני האינפלציה בארה"ב מנפצים כלפי מעלה את התחזיות, מה שהוביל את הפד להעלאת ריבית אגרסיבית יותר ממה שתכנן עד לפרסום הנתונים, העלאה של כ-0.75% לרמת ריבית של כ-1.75%.

המעצמה האסייתית, סין, בה רמת האינפלציה נמוכה ונמצאת בטווח הרצוי, חוותה התאוששות חדה בשוקי המניות שנבעה מהתחייבות הממשל לשמור על מדיניות מוניטרית מרחיבה תוך מיקוד בהגדלת היקפי האשראי למשק הסיני, הסרת סגרי קורונה ופתיחת קווי תעופה רבים.
אך בזמן שהשמש זורחת במזרח, מיתון כלכלי מתדפק על דלתות השווקים המערביים וההשפעות כבר נראות לעין. עליית תשואות האג"ח נבלמה החודש בשווקים השונים בעולם, שער הדולר/שקל פגש את רמת 3.5 שקלים, שער הדולר מול סל המטבעות הגיע לשיא של 20 שנים, ומדד הסחורות של בלומברג, שבחמשת החודשים הראשונים של השנה עלה בכ-32%, רשם ירידה חדה של כ-10% החודש.

שוקי המניות בחו"ל סיימו את החודש במגמה שלילית מובהקת כאשר מדד S&P500  ירד בכ-8.4%, מדד הנאסד"ק ירד בכ-8.7%, מדד הדאקס הגרמני ירד בשיעור חד של כ-11.2% ומדד הניקיי היפני ירד בשיעור של כ-3.2%.

שוק המניות הישראלי סיים אף הוא את חודש יוני במגמה שלילית, כאשר מדד ת"א 35 ירד בכ-3.8%, מדד ת"א 125 ירד בכ-4.1% ומדד ת"א 90 ירד בשיעור של כ-4.3%.

איגרות החוב הקונצרניות סיימו את חודש יוני במגמה חיובית מתונה, לאחר חודש מאי שלילי מאוד. מדדי התל בונד 60, 40, 20 עלו בשיעור שנע בין 0.6% ל-1.3%.
מדד אג"ח קונצרני כללי עלה בכ-0.4%, ומדד אג"ח ממשלתי כללי, עלה  בשיעור של כ-0.2%.

מדריך קרנות נאמנות – יתרונות וחסרונות