הנחייה אפקטיבית של בנק ישראל – אסור לבנקים למשכנתאות לספק משכנתאות בריבית משתנה (על כל הסוגים – פריים, מדד, מט"ח) בשיעור גבוה מ-33% מסך ההלוואה. 

סטנלי פישר, נגיד בנק ישראל, אמר לאחרונה שהוא ימשיך בצעדים כדי לבלום את עליית מחירי הדירות והנה הוא מבצע מהלך נוסף, הוא מכריח את הלווים לא להיחשף לעלייה בעתיד בריבית המשתנה (באם תהיה); הוא מכריח אותם לשלם יותר היום (בריבית קבועה) על חשבון הסיכון העתידי שהריבית המשתנה תעלה (כפי שהוא מתכנן).  ההלוואות (משכנתאות) בריבית משתנה, אגב, מהוות כ-60% מהיקף האשראי הכולל, ואם בוחנים רק את ההלוואות (משכנתאות) בשנה האחרונה הרי שמדובר על שיעור גבוה משמעותית שניתן להעריכו בכ-85%.

בלידר שוקי הון סבורים שהריבית תעלה עד סוף השנה מ-3% עד 5%. אסטרטג המקרו של בית ההשקעות, רפי גוזלן, סבור שהדרך העיקרית והאפקטיבית להילחם עם האינפלציה ועם עליית מחירי הדירות היא הריבית – עליית הריבית תוריד את הביקושים למשכנתאות ובמקביל את הביקושים לדירות למגורים.  עם זאת, עליית רייבת משיעור של 35 לשיעור של 5%, תוביל לעלייה משמעותית של החזרי המשכנתא. ניתן להעריך כי ההחזר החודשי הממוצע (של משכנתא ממוצעת שהיא בערך 600 אלף שקל ל-20 שנה ובה מרכיב גבוה של ריבית משתנה) יעלה כתוצאה מעליית הריבית (מ-3% ל-5% ) מעל 200 שקלים.

עליית הריבית בחודשים האחרונים אמורה להביא לעצירה בביקושים למשכנתאות ולביקושים לדירות ובהתאמה לבלום את עליית מחירי הדירות (ואף להוריד את המחירים), אך המהלך הזה פוגע כמובן בלווים רבים. בממוצע התייקר תשלום המשכנתא (ההחזר החודשי על משכנתא) ב-150-200 שקלים, אם כי עדיין, בהתייחסות ארוכת טווח מדובר בריבית נוכחית נמוכה והחזר יחסית נמוך. חיים פריילכמן, מנכ"ל בנק אגוד סבור שעליית הריבית לא תשפיע, במובן המשקי,  על יכולת הפירעון של הלווים. להערכתו הבנקים עושים בדיקות מתאימות כדי לאמוד את יכולת ההחזר של הלווה גם כאשר הריבית תעלה. מעבר לכך, שיעור המימון מערך הדירה (LTV ) הוא לא גבוה כמו במשקים אחרים. להערכתו, יש כבר בלימת מחירים בשוק הדירות, וזה יתחזק לקראת סוף השנה אז תהיה ירידה בהיקף העסקאות ובהיקף המשכנתאות.

סטנלי פישר נגיד בנק ישראל העלה את הריבית בשנה האחרונה בעיקר כדי לצנן את הביקושים לדירות מגורים והוא יותר מרומז שהריבית תמשך במגמה למעלה. פישר חושש מבועת נדל"ן, הוא סבור שאנחנו עוד לא שם, אבל אם לא יעשו צעדים גם בשוק הדיור עצמו (הגדלת ההיצע) הכיוון נראה מפחיד. "אנחנו בבנק ישראל כל הזמן אומרים – אל תחשבו שהריבית תישאר באותה רמה; אל תניחו שהריבית של בנק ישראל תישאר לנצח ברמה כל כך נמוכה. כאשר הריביות בעולם יעלו, גם ריבית הבסיס במשק הישראלי תעמוד על רמה נורמלית של סביבת 4% ומשהו".

פישר  מציע  "לעבור למשכנתא בריבית נומינלית קבועה, או קבועה צמודה.לא כדאי להיכנס למצב שבו כל חודש צריכים לבדוק מה עושים אנשים בבנק ישראל ולהיות על סף פשיטת רגל כל הזמן".

האמת על סטנלי פישר נחשפת – נגיד גרוע 

סטנלי פישר מעורר את הביקושים לשוק הדירות 

סטנלי פישר לא רגוע לגבי שוק הנדל"ן 

בנק ישראל מגביר את הפיקוח על הבנקים למשכנתאות. הוראה של בנק ישראל (הוראה מספר 876) מחייבת את הבנקים להעביר עד ל-20 בכל חודש מידע מפורט על הפעילות בתחום המשכנתאות בחודש הקודם, כאשר כבר ב-20 במאי יעבירו הבנקים מידע מפורט על פעילות המשכנתאות בחודש אפריל.

הבנקים למשכנתאות ידווחו על היקף המשכנתאות בכל חודש, על מיחזורי המשכנתאות (משכנתאות של לווים קיימים שמסיבות כלכליות החליפו מסלולים); מידע על שיעור המימון מערך הדירה (LTV-Loan To Value) שמודד למעשה את החשיפה והסיכון של הבנקים למשכנתאות;  מידע על שיעור המימון ביחס ליכולת ההחזר  של הלווה;   מידע על דחיית הלוואות המשכנתא והלוואת חריגות (שאינן משולמות בתשלומים חודשיים); פיגורים של לווי משכנתא ועוד.

השלב הראשון בלקיחת משכנתא – מה ההון שלנו וכמה משכנתא צריך?  מה ההון שלכם? מה יכולת ההחזר שלכם? כמה משכנתא לקחת? ואיזו דירה אתם יכולים לקנות? 

הבנק הבינלאומי, הבנק הכי פעיל בזירת הפיקדונות המובנים (כך לפחות נראה מהשקות המוצרים בשנה האחרונה) מציע ללקוחותיו פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) שמבטיח את רצפת ההשקעה (סכום ההשקעה המקורי), ומספק אפסייד תחת תנאים מסוימים. הפיקדון לתקופה של 25 חודשים יניב למשקיעים מענק המותנה בעליית סל של מדדי מניות בארה"ב ורוסיה. גובה המענק למשקיעים יחושב  כממוצע של התצפיות הרבעוניות  של ביצועי המדדים. במידה והתשואה של הסל חיובית, הלקוח ייקבל מענק בשיעור של 70% משיעור שינוי הסל. סל המדדים מורכב ממדד מוביל בארה"ב (50%) ומדד מוביל ברוסיה (50%). סכום המינימום להפקדה – 10 אלף שקל ; מועד ההפקדה – 14 באפריל 2011.

בד בבד, השיקו בבינלאומי פיקדון מובנה דולרי לתקופה של עשרה חודשים. הפיקדון מיועד ללקוחות שחושבים שהדולר צפוי להיחלש מול השקל, או כאלו שרוצים להגן על השקעות דולריות. המשקיעים בפיקדון המובנה, יקבלו מענק בשיעור 60% מירידת שערו של הדולר מול השקל. שיעור הירידה מוגבל עד 4.5% (ירידה חדה יותר לא תזכה במענק), כך שהמענק המקסימלי למשך התקופה (10 חודשים) עשוי להגיע ל-2.7%. בדומה לפיקדונות מובנים אחרים, קרן ההשקעה מובטחת (בדולרים). המעוניינים להפקיד בפיקדון זה צריכים סכום מינימום של 5 אלף דולר; ניתן להפקיד עד 11 באפריל 2011.

פיקדון מובנה (סטרקצ'ר), רק נזכיר, הוא מכשיר השקעה שמגוון את תיק ההשקעות ועשוי להניב תשואה מעבר לתשואה הנמוכה (ואפילו אפסית) שמקבלים כיום בפיקדונות ובמק"מ.אבל, התשואה (סיכוי) תמיד מקבילה לסיכון, וכאשר יש סיכוי לתשואה גבוה יותר קיים גם סיכון גדול יותר.  הסיכון שבפיקדון המובנה מיוחס לשני גורמים – הסיכון שבחשיפה למנפיק. מנפיק התעודה הוא לא הבנק המקומי, ולכן חשוב לדעת האם הבנק המקומי שמשווק את הפיקדון המובנה ערב לכסף גם במקרה שהמנפיק נקלע לקשיים פיננסים. הסיכון המובנה הנוסף הוא ההפסד הריאלי. הקרן אמנם מובטחת בתום תקופת הפיקדון, אבל בערכים נומינליים, ואם מקבלים את הקרן הנומינלית אחרי שנתיים, שלוש (ולפעמים גם מעבר לכך), מדובר בהפסד  ריאלי שיכול להגיע ל-3% ומעלה בשנה.

ועדיין, במקרים לא מעטים, יש פיקדונות מובנים שנראה, על פניו, שהסיכוי בהם עולה על הסיכון.

בנק ירושלים מציע פיקדון דולרי לעד – 18 חודשים. התשואה על הפיקדון עולה מדי חצי שנה עד לתשואה מקסימלית (ריבית מקסימלית) של  2.6% (תלוי בסכום ההפקדה המקורי). ניתן למשוך את הכסף לפני סוף תקופת הפיקדון (שנה וחצי) ואז יקבלו המפקידים את מלוא הריבית שנצברה. סכום ההפקדה המינימלי הוא 5 אלף דולר, ובבנק מוסרים שהמבצע תקף לכולם – לא רק ללקוחות הבנק אלא גם ללקוחות בנקים אחרים. לאחרונה, השיק בנק ירושלים, שנחשב לאחד מהבנקים הקטנים במערכת, שורה של מוצרים ומבצעים שפונים גם לציבור הרחב, במטרה להרחיב את קהל הלקוחות שלו. בבנק הבינו שלא בהכרח נחוץ היום שיהיו הרבה סניפים שבהם הלקוחות הפוטנציאלים יכולים לפתוח חשבון, להפקיד בפיקדון וכו', אלא ניתן  לעשות זאת דרך  האינטרנט.ולכן,  בבנק מציעים ללקוחות פוטנציאליים להשתלב במסלולים שנראים להם מענייינים דרך רשת האינטרנט.

בנק ירושלים השיק היום מספר פיקדונות חדשים. הפיקדון הראשון – פיקדון דולרי בריבית עולה. מדובר בפיקדון לתקופה של 18 חודשים למפקידים בסכום של 5,000 דולר ומעלה. במסגרת המבצע הזה ריבית הפיקדון עולה כל  חצי שנה עד שהיא מגיעה לריבית מקסימאלית של 2.6%. במידה והחוסך מחליט למשוך את כספו  בתחנת יציאה הוא יזכה לקבל את מלוא  הריבית הצבורה.
המבצע, כך מסבירים בבנק, "מאפשר ללקוחות ליהנות מריבית אטרקטיבית מאוד ביחס לסביבת הריבית הקיימת בשווקים, עם גמישות של תחנות יציאה.המבצע תקף ללקוחות כלל הבנקים ומיועד לתושבי ישראל ולתושבי חוץ".

פיקדון נוסף שהושק היום הוא פיקדון בריבית מובטחת. פיקדון זה הוא לתקופה של שנה למפקידים 50 אלף ש"ח ומעלה. במסגרת המבצע המפקידים  יקבלו בתום שנה את הריבית הגבוהה מבין שני מסלולי ההפקדה הבאים: מסלול ראשון – ריבית משתנה בשיעור של פריים מינוס  1.4% (כיום 3.1%), המסלול השני – ריבית שנתית קבועה בשיעור של 3.3%.
המפקידים 250 אלף ש"ח בפיקדון זה יקבלו בתום שנה ריבית משתנה בשיעור של פריים מינוס  1.3% (כיום 3.2%) או ריבית קבועה בשיעור של 3.4%, לפי הגבוהה מביניהן.
"ההערכות", מוסרים בבנק, "הן שבנק ישראל ימשיך להעלות את הריבית ולכן המפקידים בפיקדון זה מבטיחים לעצמם ריבית גבוהה ושומרים לעצמם את הזכות ליהנות מריבית גבוהה יותר ככל שריבית הפריים תעלה בתקופת הפיקדון".