עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות אפסילון, מפרסם סקירה המתייחסת להתנהלות המסחר עד כה. אזולאי סבור כי ישנם מספר גורמים אשר תומכים בשוק האג"ח.

"ראשית, מחירי הנפט שממשיכים לרדת", אומר אזולאי. "במקביל, סקר מגמות בעסקים ומדד אמון הצרכנים שפורסמו אתמול הצביעו על המשך מגמה שלילית בציפיות של המגזר העסקי ועל ירידה נוספת ברמת אמון הצרכנים. כל אלו מורידים עוד יותר את הציפיות האינפלציה וכנגזרת גם את הסיכוי לשינוי בריבית. לפי שעה, נראה שהאפיק הקונצרני ואגרות החוב במחמים הארוכים ימשיכו להיתמך על ידי הגורמים האלו".

ובכן, למרות התחזית הזו ותחזיות דומות מהזמן האחרון, מסתבר שמדד המחירים לא נכנע – הוא מסרב לעלות בקצב שבנק ישראל היה מצפה. המדד בשנים האחרונות אפסי, ולא נראה שמשהו ישתנה בהמשך – גם לא מחירי הנפט, וזה בעיקר בגלל מדידה בעייתית של סל המדד ובשל החולשה שצפויה גם בהימשך במט"ח.

החל מהיום, מציע דיסקונט ללקוחות פרטיים, מכל הבנקים, לפתוח חשבון באמצעות האינטרנט וללא צורך בהגעה פיזית לסניף הבנק.

מדיסקונט נמסר כי פתיחת החשבון תתאפשר בתהליך נוח ופשוט, ללקוחות פרטיים, מעל גיל 18, שקיים בבעלותם חשבון עו"ש בדיסקונט או בבנקים אחרים. התהליך מתבצע בשילוב הזנת פרטים באתר האינטרנט של הבנק ובשיחת וידאו –צ'ט עם הבנקאי. עם פתיחת החשבון באינטרנט יוכל הלקוח לבצע מגוון פעולות בנקאיות וזאת בכפוף למגבלות שקבע בנק ישראל.

פתיחת החשבון באינטרנט, מצטרפת למגוון שירותים שמציע הבנק בערוצים הישירים ובסלולאר. לאחרונה השיק הבנק את "דיסקונט טאצ'" שמאפשר כניסה לאפליקציית דיסקונט בזיהוי טביעת אצבע, אתר שיווקי חדש לעסקים וחידושים באפליקציות הסלולאריות.

לקוחות הבנק שיפתחו חשבון באמצעות האינטרנט יוכלו לבחור להמשיך ולהתנהל במתכונת זו וכן יוכלו להגיע לסניף, במועד שנוח להם כדי להשלים את התהליכים הנדרשים על מנת להפוך את החשבון שנפתח באינטרנט לחשבון בנק רגיל המאפשר ביצוע כל הפעולות ללא מגבלות.

בנק ישראל מעדכן היום את סך ביצועי המשכנתאות עד חודש דצמבר 2014 בהתפלגות על פי מסלולי הצמדה שונים. על פי נתוני בנק ישראל, סך ביצועי המשכנתאות לחודש דצמבר 2014 הוא כ-5.5 מיליארד ₪ – מדובר בזינוק חד מ-4 מיליארד שקל בנובמבר 2014. מדובר בפעם הראשונה שסך הביצועים חוצה את רף ה-5 מיליארד שקל מזה למעלה משנה.

על פי נתוני בנק ישראל, כמחצית מהמשכנתאות ניתנו בריבית משתנה (2.77 מיליארד שקל), והיתר ניתנו בריבית קבועה (2.73 מיליארד שקל). סך המשכנתאות שניתנו בצמוד למדד הסתכמו ב-2 מיליארד שקל, אולם רובן אינן צמודות מדד – 3.4 מיליארד שקל.

מחשבון משכנתא

מדריכים נוספים:

משכנתא לזכאים – כדאי?

כמה משכנתא להחזיר כל חודש?

למדריך מס רכישה

ריבית קבועה לעומת ריבית משתנה – מה עדיף?

לנתוני ריבית משכנתא מעודכנים

"למדינה אין מדיניות בנוגע לקרקעות המנוהלות על ידה. מאז בג"צ הקשת המזרחית, שבעקבותיו בוטלו החלטות 717,727 ו-737, החלטות שבהם נתנו תמריץ לקיבוצים ומושבים לשחרר קרקעות, אין תמריץ לגופים המחזיקים בחוזי חכירה לקדם תכנון, אלא ההיפך. למדינה יש שטחים רבים שיכלו כבר מזמן לתת פתרון הולם למצוקת הדיור בישראל, אולם המדינה צריכה לקבל החלטה, כך גם הדבר לגבי השטחים המוחזקים מקום המדינה על ידי מחזיקים שונים שיושבו שם על ידי המדינה", כך אמר עו"ד צבי שוב, מייסד משרד עוה"ד צבי שוב, בכנס מיוחד שערך המשרד בנושא "עסקאות במקרקעי ישראל – משלב התכנון ועד שלב הביצוע".

עו"ד שוב אמר עוד כי "אין שום סיבה להקים ועדות שונות ומשונות ולהמציא את הגלגל מחדש. פשוט צריך לחזק ולתגבר את הוועדות הקיימות, ולדאוג שהן יעמדו ביעדי הביצוע הנדרשים. גופי תכנון חדשים לא יספקו את הסחורה".

בין המרצים שנשאו דברים בכנס: עו"ד צבי שוב, ממשרד עוה"ד צבי שוב, שמאי המקרקעין ארז כהן ממשרד ברק פרידמן כהן ושות', עו"ד ורוח אמיל בן עטר, ממשרד נמדר בן עטר בנדל ושות', עו"ד דוד בסון ממשרד הרטבי בורנשטיין בסון ושות', עו"ד אלי וילצ'יק ממשרד כהן וילצ'יק קמחי ושות', חנן מור, בעל קבוצת חנן מור, עו"ד רונן ירדני ממשרד המבורגר עברון ושות' ועו"ד רועי בר ממשרד אברהם בר עורכי דין.

במסגרת הכנס הייתה הסכמה בין חברי הפאנל כי המדינה צריכה לקבל החלטה מה היא עושה לגבי מדיניות תכנון הקרקעות שלה. המדינה מקימה ועדות חלופיות שונות, בעוד שכבר יש לה גוף תכנוני עיקרי – הוועדות המחוזיות. כאשר המדינה מקימה ועדות נוספות היא בעצם מודה בפועל שהיא איננה סומכת על הגוף המתכנן העיקרי שלה.

הביקורת כללה אף את הטענות שכל החידושים והשינויים בחקיקה לא יועילו ולא יפתרו את הבעיה העיקרית שמחקיקת חוקים לא בונים דירות. על מנת לבנות דירות צריך לשווק קרקע ולייעל את הוועדות שמאשרות את התכניות וכן את נושא הרישוי, נושא שממילא לא נכנסים לפעולה השינויים המתייחסים לגביו בשנה הקרובה.

הסכמה נוספת בין חברי הפאנל היתה כי המינהל הופך פחות ופחות דומיננטי בקרב התכנון ונכנס יותר לשיווק, וטוב שכך.

הראל פיננסים מפרסמים הבוקר סקירה ובה המלצות השקעה שבועיות. באשר למניות, כותבים הראל:  "תשואות נמוכות באג"חים ודחיית צפי העלאת הריבית תומכים בחשיפה, אך מחירי הנפט מונעים הגדלתה".

בסקירה נכתב כי רוב שוקי המניות בעולם בתשואה שלילית מאז פתיחת 2015, אך ירידת התשואות לצד הרחבות כמותיות ביפן, בסין ובקרוב (כנראה) גם באירופה ממשיכות לתמוך בחשיפה לשוקי המניות העולמיים. תומכת במניות גם העובדה שתשואת הדיבידנד במדד  S&P500 גבוהה מהתשואות של אג"ח ממשלתי  ל-10 שנים".

הראל מציינים כי "השבוע תתחיל עונת הד"וחות הכספיים בוול סטריט לרבעון הרביעי ולסיכום 2014. במבט קדימה, ב-2015 הצפי הוא שרווחי החברות יגדלו ב-6%, אבל כמו כל ממוצע – הנתון הזה משקר בעיקר בגלל חברות האנרגיה שצפויות לתרום בעיקר הפסדים. ללא סקטור האנרגיה, הערכה היא שרווחי החברות יעלו ב-10%. עם זאת, כמו כל שנה, סביר להניח שככל שנתקדם צפי הגידול ברווח יירד. מבחינה סקטוריאלית, המועדפים עלינו ממשיכים להיות מגזרי הבריאות, הטכנולוגיה והצריכה הפרטית".

"אירופה ממשיכה להפגין ביצועים חלשים יחסית, אך במבט לתוך 2015 אנו ממליצים לפזר את ההשקעות גם מחוץ לארה"ב. מזרח אסיה למשל נראה מקום מעניין לשלבו ועל רקע הצפי להרחבה כמותית באירופה, היחלשות היורו וירידת מחירי האנרגיה, גם הביצועים של המניות באירופה אמורים להשתפר. באירופה וביפן עדיפות לחשיפה מנוטרלת מטבע".

"בניגוד לשווקים רבים, שוק המניות הישראלי פתח את 2015 בעליות. מניות שרשמו תיקון בעשרת הימים האחרונים הן דווקא אלה שספגו מפלות קשות בשנה שעברה, למשל מניות הביוטק בולטות. ככלל, למרות העננות שמרחפות מעל סקטורים רבים, לפי המחירים היחסיים בשוק המקומי יש עוד הרבה מקום לתיקון ולהערכתנו נכון להשאיר כ-50% מתיק המניות בישראל".

בהראל מתייחסים לאג"ח קונצרני וממליצים: לא להגדיל בדירוגים נמוכים (גם בעולם וגם בישראל). המרווחים באג"ח הקונצרני העולמי נפתחו בשבוע האחרון, במידה רבה בשל ירידת התשואות הממשלתיות – שלא לוותה בירידה מקבילה בתשואות הקונצרני, בעיקר בגלל התשואות האבסולוטיות הנמוכות ממילא. בדירוגים הנמוכים, אנחנו נמצאים במרווחים גבוהים יחסית לשנה האחרונה – מצב די דומה למה שרואים בשוק המקומי.

על פי סקירת הראל, "באג"ח High Yield ראינו אמנם תיקון מסוים בשבועות האחרונים (אחרי הירידות החדות של תחילת דצמבר), אך עקב  המשך הירידה במחירי הנפט (הסקטור הגדול ביותר בתחום זה) אנו ממשיכים להמליץ שלא להגדיל חשיפה לאפיק זה. מחוץ לישראל אנו ממשיכים להמליץ על חשיפה לאג"ח בדירוגי הביניים (BBB- ומעלה) שהפגינו ביצועים נאים בתקופה האחרונה. למי שמעוניין בכל זאת בהגדלת סיכון ניתן לתבל את תיק אג"ח חו"ל באג"ח בדירוגים גבוהים במטבעות אקזוטיים ובתשואות גלומות גבוהות".

הראל מוסיפים כי "כמו בעולם, גם בשוק המקומי נמשכת החולשה באג"ח הקונצרני המושפע במידה רבה מהמשך הביצועים החלשים של החברות החשופות לרוסיה וכן מביצועים חלשים של החוב של חברות התקשורת, עקב התחרות המתעצמת בענף ותגובת המניות לתחרות זו. בשבוע החולף בוצעו שתי הנפקות ענק של בנקים (דקסיה ובינלאומי) שגייסו יחד 1.8 מיליארד ₪ בשלב המוסדי. בהמשך להמלצות שלנו מהשבוע שעבר, ראינו התכווצות מחודשת במרווחי אג"ח הבנקים ומי שמעוניין כעת להגדיל חשיפה מקומית מומלץ לרדת קצת בדירוגים, אך עדיין להישאר בקבוצת ה-A ולעשות זאת באופן סלקטיבי תוך שמירה על פיזור גדול. עם זאת, יש להביא בחשבון כי התנודתיות להערכתנו עדיין לא הסתיימה".

הראל על תיק השקעות: התנהגות מחירי הנפט לא מעודדת הגדלת סיכון. התרחקות הצפי להעלאת ריבית בארה"ב מקרינה על כל העולם – וגם על השוק המקומי. ה-CDS  של ישראל כמעט בשפל, ולהערכתנו זה יוביל לכך שבתקופה הקרובה נראה מתאם גבוה יחסית בין התנהגות אג"ח ישראלי לאמריקאי. לאור זאת ועל רקע השפל בתשואות בארה"ב, לא מומלץ להיות במח"מ ארוך ונמשכת עדיפות למח"מ הבינוני.

הראל מציינים כי "בעקבות הארכה מסוימת של האג"ח הממשלתי הצמוד וטיוב התיק הקונצרני, המח"מ הכולל של תיק האג"ח שלנו קצת יותר ארוך מלפני שבועיים. החשיפה לשקלים עדיין גבוהה מהצמודים (45-55) ולאור ציפיות האינפלציה הנמוכות (שממשיכות לרדת) והצפי למדדים נמוכים בחודשיים הקרובים, זה עדיין לא הרגע להגדיל צמודים. בכל מקרה, החשיפה לאג"ח בחו"ל מספקת הגנה מסוימת מפני אפשרות לעלייה מהירה בציפיות האינפלציה, שלהערכתנו אם תגיע – זה יהיה מכיוון המט"ח".

בשורה התחתונה כותבים הראל פיננסים כי "בשלב זה, על רקע חוסר היציבות הנגזרת ממחירי הנפט בעולם, לא מומלץ להגדיל סיכונים. גרעין ההשקעה בתיק הלקוח נשאר אפיק אג"ח מדינה, לצידו האפיק הקונצרני שאת משקלו אנחנו לא מגדילים ולצידם האפיק המנייתי שגם את משקלו אין אנו מגדילים בשלב זה".

בנק ישראל מוסר כי ההחלטה להותיר את הריבית לחודש ינואר ללא שינוי ברמה של 0.25%, עקבית עם מדיניות מוניטרית שנועדה להחזיר את האינפלציה אל תוך יעד יציבות המחירים של 1% עד 3% ב-12 החודשים הקרובים ולתמוך בצמיחה תוך שמירה על היציבות הפיננסית. תוואי הריבית בהמשך תלוי בהתפתחויות בסביבת האינפלציה, בצמיחה בישראל ובכלכלה העולמית, במדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים העיקריים ובהתפתחות שער החליפין.

בנק ישראל מונה את הגורמים העיקריים להחלטה:

ב-12 החודשים האחרונים נרשמה אינפלציה בשיעור שלילי של 0.1%, לעומת שיעור שלילי של 0.3% ב-12 החודשים שהסתיימו באוקטובר. בניכוי ההשפעה הצפויה של הפחתת מחירי החשמל והמים, הציפיות לאינפלציה לשנה הקרובה מהמקורות השונים מצויות סמוך לגבול התחתון של יעד האינפלציה. לפי הערכת חטיבת המחקר, ב-2015 צפויה אינפלציה בשיעור של 1.1%, ובניכוי השפעת מחירי החשמל והמים – 1.5%.

בנוסף, האינדיקטורים שנוספו החודש מצביעים על התאוששות בפעילות לאחר מבצע צוק איתן, תוך שהחזרה הצפויה לתוואי הצמיחה שאפיין את המשק לפני המבצע תבוא לידי ביטוי בקצב צמיחה גבוה יחסית ברבעונים הקרובים. נתונים חלקיים מסקר החברות לרביע הרביעי תומכים בהערכה זו, והמדד המשולב ממשיך לעלות בקצב המתון שאפיין את התפתחותו מתחילת השנה. כל האינדיקטורים משוק העבודה מצביעים גם הם על המשך השיפור. על פי הערכת חטיבת המחקר, ב-2015 צפויה צמיחה של 3.2%.

כמו כן, בשוק המט"ח נרשמה החודש תנודתיות גבוהה. בסיכום החודש נרשם ייסוף של 0.2% בשער החליפין האפקטיבי, ומול הדולר נרשם פיחות של 2%. מתחילת אוגוסט, עת החלה מגמת הפיחות בשער החליפין האפקטיבי, נחלש השקל ב-6.9%, ומתחילת השנה נרשם פיחות של 3.7%. המשך הפיחות יתמוך בהתאוששות היצוא והמגזר הסחיר בכלל, וצפוי לתרום להחזרת האינפלציה אל תוך היעד.

עוד מוסר בנק ישראל כי מתרבים הסימנים להתבססות הצמיחה בארה"ב, בעוד שנמשכת החולשה באירופה, יפן ומרבית המשקים המתעוררים. המשבר ברוסיה השתקף בגידול בתנודתיות בשווקים הפיננסיים העולמיים. הירידה במחירי האנרגיה צפויה להמשיך לפעול לירידת האינפלציה העולמית ולתמוך בהתאוששות הכלכלית. השווקים הפיננסיים מתמחרים העלאת ריבית ראשונה בארה"ב ברבעון השלישי של 2015; באירופה ובמשקים נוספים נמשכים צעדי הרחבה מוניטרית.

כמו כן, מחירי הדירות עלו בספטמבר-אוקטובר בשיעור חד, עוד לפני ההודעה על ביטול תכנית מע"מ אפס, ומסתמן גידול בקצב נטילת המשכנתאות ובמכירת דירות חדשות. ברביע השלישי נרשם גידול חד במספר התחלות וסיומי הבניה.

לבסוף, החודש נרשמה עלייה קלה במרווחים בשוק אג"ח החברות וצבירה שלילית בהיקף נרחב בקרנות אג"ח.  הועדה המוניטרית סבורה שרמת הריבית הנוכחית תומכת בהמשך ההתאוששות בפעילות הכלכלית, ובחזרת האינפלציה אל תוך היעד.

בנק ישראל מוסר בסוף הודעתו כי  ימשיך לעקוב אחר ההתפתחויות הכלכליות בישראל ובעולם, ובשווקים הפיננסיים. בנק ישראל ישתמש בכלים העומדים לרשותו, ויבחן את הצורך בשימוש בכלים שונים, על מנת להשיג את מטרותיו – יציבות מחירים, עידוד התעסוקה והצמיחה, ותמיכה ביציבות המערכת הפיננסית – ובהיבט הזה, ימשיך לעקוב אחר ההתפתחויות בשוקי הנכסים ובכלל זה שוק הדיור.

בהתאם לסיכום שהתגבש בין סיעות הכנסת וארגוני המעסיקים והעובדים, מפיץ הבוקר משרד הכלכלה את תזכיר חוק שכר המינימום להערות הציבור, עד לצהרי יום שישי. ביום א' הקרוב, תוגש ההצעה לממשלה.

כזכור, בעקבות הסיכום בין סיעות הכנסת, אישר היועץ המשפטי לממשלה,  כי החקיקה להעלאת שכר המינימום, יכולה להתבצע גם בתקופת הבחירות. עם זאת, לא אישר היועץ המשפטי לממשלה, לעגן בחקיקה זו גם את השינוי הקבוע להעלאת הבסיס לחישוב שכר המינימום ל-52% מהשכר הממוצע. סוגיה זו תטופל לאחר הבחירות.

החוק המוצע נועד להביא להעלאה בשכר המינימום, בהוראת שעה, עד לסכום של 5,000 שקלים חדשים, ולהבטיח כי מההעלאה זו,  ייהנו רק עובדים אשר, הלכה למעשה, שכרם נמוך משכר המינימום המוצע.

יובהר כי קידום ההצעה בתקופת בחירות נעשה בהמשך לדיונים שהתקיימו בעניין במשרד המשפטים והוא נעשה בכפוף להנחיות היועץ המשפטי לממשלה, שהנושא הובא לפתחו. כן  נשען החוק המוצע על עקרונות מוסכמים שגובשו בעניין זה בין המדינה לבין הסתדרות העובדים הכללית החדשה.

הערות לטיוטה ניתן יהיה להגיש עד ליום שישי הקרוב, 16.1.15 בשעות הצהרים, ובהתאם תובא לממשלה ההצעה ביום א' הקרוב.

שר הכלכלה, נפתלי בנט, ציין היום כי להסכמה בין כל הגורמים בכנסת, נציגי העובדים והמעסיקים, חשיבות רבה בהבאת חוק המאזן בין הצורך האמיתי להעלות את שכר העובדות והעובדים לבין קשיי המעסיקים והמשק. הסכמה זו תמנע דחיה בקידומו של חוק בעל חשיבות כלכלית ואנושית גם יחד.

מומחי נדל״ן ממליצים לממשלה הבאה שתבחר ב-17 במרץ לפרק את רשות מקרקעי ישראל. אדי כספי, אסטרטג נדל"ן המתמחה באיתור והשבחת מקרקעין והבעלים של כספי גרופ: "אם לא יפרקו לאלתר את רמ״י, ב-2020 רק ל-46 אחוזים מהצעירים  עד גיל  40 לא תהיה דירה בבעלות! ״רשות מקרקעי ישראל" הוקמה ב-1960 על מנת לשמור את קרקעות המדינה, וב-2015 היא לא רק שאינה שומרת על קרקעות המדינה, היא הגורם העיקרי להברחת מיטב הנוער הישראלי למנהטן ולברלין".

כספי מוסיף כי "הפיאסקו שהיה בשבוע שעבר במסיבת העיתונאים המשותפת לשר הבינוי ומנכ״ל רמ״י בו הבטיחו להתחיל השנה בבניית 50 אלף דירות והתגאו בשיא, כביכול, של התחלות בנייה, ממחיש את גודל השבר: המחסור בדיור הולך וגדל משנה לשנה ומנתוני מחלקת המחקר של משרדי מתברר כי ב-2020 יהיו במדינת ישראל 9.3 מיליון תושבים עם צורך ב-60 אלף דירות חדשות מידי שנה בשנה ומחסור של 200 אלף דירות בשוק, רובן המכריע באיזור המרכז. אבל הנתון החמור ביותר הינה התחזית שבאותה שנה רק לכ-58 אחוזים מהישראלים תהיה דירה בבעלות ורק ל-46 אחוזים מהצעירים עד גיל 40 תהיה דירה בבעלות. רמ״י הפך לספסר הקרקעות הלאומי ויש לפרק אותו ומוטב שעה אחת קודם״.

גם נדב ברזילי, מבעלי קבוצת אחים ברזילי הבונה בפריפריה, התייחס לרשות מקרקעי ישראל, ואמר: ״רמ״י, יחד עם משרד הבינוי, גרמו במו ידיהם בשנים האחרונות לעליות מחירים דרמטיות בפריפריה. בעפולה, לדוגמא, מחירי פיתוח זינקו תוך שנתיים מ-40 אלף ל-100 אלף שקלים, שלא לדבר על הזינוק במחירי הקרקע שאילצו את הקבלנים והיזמים לעלות בממוצע את מחירי הדיור בכ-200 אלף שקלים".

ברזילי הוסיף כי "האבסורד הגדול הוא שהסיבה העיקרית, ובפועל היחידה, לזינוק במחירים, לא היתה המחברות בדיור או הביקושים האדירים, אלא מדיניות ספסור מכוונת בקרקע הן של משרד בבינוי והן של רמ״י. הפתרון לכך הוא פשוט: שיפרקו את רמ״י ושיווק הקרקעות יעשה בטופו ישיר על ידי המדינה, ובפיקוח הדוק של משפטנים, רואי חשבון ואנשי ציבור ניטראלית דוגמת שופטים בדימוס, כך שלא ניתן יהיה יותר לספסר בקרקע על חשבון זכאי משרד הבינוי ומשפרי הדיור״.

אורן מור, מנכ״ל ובעלי אייקום, מומחים להתחדשות עירונית, אמר: ״השיווק המדומה של רמ״י יוצר מיצג שווא שבא על חשבון ההתחדשות העירונית באזורי הביקוש. מוטב היה לו הממשלה הנבחרת תתמקד בתכנית אב לאומית מקיפה שתתכנן מאסה קריטית של כחצי מיליון דירות חדשות שיוקמו באיזור הביקוש במרכז הארץ, במקום כ-120 אלף דירות שיכון שיתפנו. מה שקורה היום זהו נזק בלתי רגיל ואשליה שהנה, הנה רמ״י ומשרד הבינוי הולכים לפתור את בעיות הדיור של המוני צעירים חסרי בית. כשבועה הזו תתנפץ לכולם בעיניים בשנה-שנתיים הקרובות, זה יהיה מאוחר מידי לתקן. אני קורא לכל המפלגות שרצות כעת לבחירות לקבוע יעד לאומי זה , 500 אלף דירות, במרכז המצע שלהן".

בדיקה – האם כדאי למחזר משכנתא?

ריבית המשכנתא הצמודה למדד הממוצעת בחודש דצמבר 2014 (שתקפה להלוואות/ משכנתאות שנלקחת בינואר) עלתה ל-2.3% לעומת 2.21% בחודש הקודם. הריבית עלתה אולי בגלל שהביקושים למשכנתאות בסוף שנה על רקע פירוק הממשלה וחיסול תוכנית מע"מ אפס עלו – אנשים פחות חוזרים לקנות דירות אחרי שהבינו שקצת הונו אותם, וירידת מחיירם קרובה בשוק הדירות לא סבירה.

הריבית הצמודה עלתה כמעט לאורך כל הקו – גם בהלוואות הקצרות וגם בהלוואות הארוכות, אם כי היו יוצאים מהכלל – הריבית הצמודה למשכנתאות מעל 25 שנה היתה 2.89% מתחת ל-2.94% בחודש הקודם.

הריבית לתקופה של 20 עד 25 שנה היתה 2.77%, והריבית לתקופה של 15 עד 20 שנה הסתכמה ב-2.54%. בטווחים הקצרים יותר הריבית כצפוי נמוכה יותר – ריבית המשכנתא הממוצעת לתקופה של 10 שנים עד 15 שנים היא 2.14%, והריבית משכנתא הצמודה לתקופה של 5 עד 10 שנים היא 1.81% – הנמוכה ביותר מבין כל התקופות.

במקביל עלתה גם הריבית הלא צמודה – מ-2.36% ל-2.41% בממוצע. מדובר בריבית המשכנתא הלא צמודה על משכנתאות שנלקחו בחודש דצמבר ויהיו בתוקף החל מה-12 בינואר 2015. הריבית הגבוה ביותר היא כצפוי לזמן הממושך ביותר – מעל 25 שנה. הריבית לתקופה זו היא 4.08% ירידה לעומת תקופה קודמת. חשוב להדגיש כי מדובר בריבית לא צמודה שהיא שקלול של שני הסוגים – ריבית משתנה וריבית קבועה. כלומר הנתון המדובר הוא שקלול של כל ההלוואות שנלקחו, אבל אין בו כדי לדעת את הריבית הקבועה הממוצעת והריבית המשתנה הממוצעת.

הריבית הממוצעת הלא צמדה לתקופה של 20 עד 25 שנים היא 3.88%, הריבית לתקופה של 15 עד 20 שנים היא 3.48%, וככל שמשך הזמן של המשכנתא יורד אז כצפוי הריבית יורדת – ריבית משכנתא לא צמודה עד לשנה (הלוואות גישור על כל סוגיהן) עומדת בממוצע על 1.48% בלבד; ריבית שקלית לתקופה של 1 עד 5 שנים היא 2.885, וריבית משכנתא שקלית לתקופה של 5 עד 10 שנים היא 2.52% – נמוכה מהמשכנתאות של שנה עד 5 שנים ונמוכה מהריבית לתקופה זו בחודש הקודם (2.72%). הריבית הנמוכה לתקופה זו מוסברת בין היתר במספר עסקאות רב, ובקיומו של שוק משמעותי בטווחים האלו.

הנתונים המפורטים כאן הם ממוצעים שעורך בנק ישראל, אותו מובילה הנגידה קרנית פלוג. מדובר בלמעשה בסוג של מדד ייחוס/ בנצ'מרק שלוקחי המשכנתא צריכים להתייחס אליו. אין סיבה שהריבית שלקחתם תהיה גבוה מהנתונים האלו, ואם היא גבוה אתם צריכים לבדוק האם כדאי לכם למחזר את המשכנתא? מאוד ייתכן שכן. בהקשר זה נזכיר שבנק ישראל (הפיקוח על הבנקים בבנק ישראל) לצד משרד האוצר יוצאים בקמפיין – "פראייר מי שלא ממחזר" בו הם פונים ללוקחי משכנתאות זכאים שיכולים למחזר את המשכנתא שלהם ולחסוך כסף רב.

החיסכון הזה נובע מעובדה פשוטה – ריבית המשכנתא בשנים האחרונות במגמת ירידה, וכאשר הריבית במגמת ירידה אזי מי שלקח בעבר עשוי למצוא את עצמו משלם תשלומים שוטפים גבוהים שמגלמים ריבית גבוה יותר. במצבים מסוימים כדאי לו לשבור את המשכנתא הקיימת ולהחליפה באחרת – זה המשמעות של מחזור משכנתא, ורבבות כבר עשו את זה. נראה על פניו שזה הזמן האידיאלי, קשה לראות את הריבית יורדת עוד יותר, משמע הריבית עכשיו היא די בשפל, ואם כך- זה עשוי להיות הזמן למחזר, הזמן בו הפער בין הריבית על המשכנתאות השוטפות לריבית המשכנתא הקיימת הוא הגדול ביותר. לא צמיד זה כדאי זה תלוי בפרמטרים רבים  (למעלה לינק לבדיקת כדאיות מחזור משכנתא) 

 המדריך המלא ללקיחת משכנתא

בדיקה – האם כדאי למחזר משכנתא?

משרד הוצר מפרסם היום סקירה כלכלית שבועית הכוללת סקירה של ענף הנדל"ן למגורים בחודש נובמבר, 2014. על פי הנתונים, בשוק הנדל"ן למגורים, בנובמבר נרשם גידול חד (1199↑5.55%)  של 40 אחוזים בסך העסקאות בדירות, שיעור הגידול החודשי הגבוה ביותר מאז דצמבר אשתקד (אשר הושפע בין היתר מגל מכירות של משקיעים לפני כניסתו לתוקף של ביטול הפטור ממס שבח). סך העסקאות בנובמבר עמד על כעשרת אלפי דירות, הרמה החודשית הגבוהה ביותר בשנת 2014. בהשוואה לנובמבר אשתקד גבוה מספר העסקאות ב-11 אחוזים. בהקשר זה יש לציין כי נובמבר 2014 הינו החודש הראשון השנה בו גבוה מספר העסקאות החודשי בהשוואה לחודש המקביל לו אשתקד. זאת למעט חודשי מרץ ואוקטובר, אשר הושפעו מעיתוי שונה של חג הפסח וחג הסוכות (בהשוואה לעיתוי חגים אלו אשתקד.

ניתוח התפלגות העסקאות בחודש נובמבר מצביע על האצה בקצב הרכישות במחצית השנייה של החודש, בפרט בפלח השוק של הדירות החדשות. ניתן להניח כי האצה זו חלה במידה רבה על רקע המשבר הקואליציוני אשר החל להתפתח והביא בסופו של דבר להחלטה על הקדמת הבחירות בתחילת דצמבר.

בפילוח בין דירות חדשות לדירות יד שניה נמצא כי הגידול ברכישת דירות חדשות היה נמוך מזה שנרשם בפלח השוק של דירות יד שניה (32 אחוזים לעומת 45 אחוזים, בהתאמה). עם זאת, בעוד שבמונחים כמותיים רחוקה רמת רכישות דירות יד שניה בכ-37 אחוזים מרמת השיא שנרשמה בדצמבר אשתקד, הרי שסך רכישת דירות חדשות בנובמבר (2.7 אלפי דירות) רחוק ב-7 אחוזים בלבד מרמתו בדצמבר אשתקד.

מי שהובילו את הגידול ברכישות בחודש נובמבר היו משפרי הדיור (גידול של 47 אחוזים), זאת בין היתר על רקע גידול חד של 70 אחוזים ברכישות סגמנט זה של השוק באזור השפלה. על רקע נתון זה יש לציין כי באזור השפלה ישנו "המלאי" הגבוה ביותר של "דירות בהמתנה". כמו כן, שיעור רוכשי דירה בהמתנה באזור זה בחודש נובמבר הינו הגבוה ביותר בהשוואה ארצית. בניכוי אזור השפלה עומד הגידול ברכישות משפרי הדיור על כ-40 אחוזים.

רכישות הזוגות הצעירים רשמו אף הם גידול של 21 אחוזים בחודש נובמבר. את הגידול ברכישות הזוגות הצעירים הוביל אזור ירושלים, עם גידול של קרוב ל -71 אחוזים. מנגד, באזורי הפריפריה שיעורי הגידול היו נמוכים משמעותית מהממוצע הארצי (שיעורי גידול שנעים בין 3 ל- 10 אחוזים באזורי ב"ש, חדרה וטבריה).

משקל המשקיעים בסך העסקאות בחודש נובמבר ירד לשיעור של 25.5 אחוזים, לאחר הגידול  החד (1199↑5.55%)  במשקלם בחודש הקודם (עמד על 27 אחוזים). במונחים כמותיים גדלו רכישות המשקיעים ב-33 אחוזים לעומת החודש הקודם. בפילוח גיאוגרפי בולט אזור חיפה עם גידול של 55 אחוזים ברכישות המשקיעים, כאשר משקל המשקיעים בסך העסקאות באזור זה הגיע ל-28 אחוזים, השיעור הגבוה ביותר מאז אפריל 2013 והשיעור הגבוה ביותר ברמה הארצית, למעט ת"א (זאת לאחר שבניגוד לשנים האחרונות, בעשרת החודשים הראשונים של השנה "פיגר" משקל המשקיעים באזור זה בהשוואה לשיעורם ברמה הארצית).

נתונים ראשוניים לחודש דצמבר מצביעים על עלייה משמעותית נוספת במספר העסקאות. סך העסקאות בשנת 2014 נאמד בכ-100 אלפי עסקאות, ירידה של 12 אחוזים בהשוואה לרמת השיא שנרשמה אשתקד.

נתוני החשבונות הלאומיים והפעילות הריאלית שפורסמו בחודש דצמבר ממשיכים להצביע על התאוששות מסוימת מההאטה הכלכלית שנרשמה במהלך מבצע "צוק איתן". כך, שיעור הצמיחה ברבעון השלישי עודכן כלפי מעלה מצמיחה שלילית של 0.4 אחוז לצמיחה אפסית של 0.1- אחוז.

מנתוני השכר למשרת שכיר עולה כי בחודש אוקטובר נרשם גידול בשכר למשרת שכיר הן במגזר העסקי והן בשירותים הציבוריים. בנובמבר נרשמה ירידה של 3.3% ביצוא (2009↑0%)  הסחורות וירידה של 4% ביבוא הסחורות. בשנת 2014 עמד היקף ההנפקות של מניות, אג"ח, ומכשירים פיננסיים אחרים בשוק ההון הישראלי על כ- 120 מיליארד ש"ח (כ-11 אחוזי תוצר), גידול ריאלי של כ-6% בהשוואה ל-2013.

בעקבות אירועי הטרור בפריז מעריכים היום במרכז הבניה הישראלי כי ממשלת ישראל צריכה להיערך לבנייה של כ- 50,000 דירות לטובת יהדות אירופה בחמש השנים הקרובות וזאת ללא קשר למלאי הדירות שיש לבנות עבור האוכלוסייה הישראלית. יש בזה משהו, בלי קשר למספר – 50 אלף, אולי 30 אלף יספיקו, אולי אפילו מספר גבוה יותר מההערכה של המרכז לבנייה. המספר הוא לא העניין, אלא ההיערכות – שמדברים על ביקושים לשוק הדירות המקומי לא לוקחים בחשבון את העלייה שצפויה, והאמת שהגיע הזמן להתייחס אליה. בהתאמה צריך להיערך מבחינת ההיצעים – זה הרצוי, אבל השאלה אם המצוי יהיה בהתאם.

ערן רולס יו"ר מרכז הבניה הישראלי ציין היום כי משיחות  שערך עם גורמים בקהילה היהודית בצרפת עולה כי רבים מיהודי צרפת מבינים היום שתמה התקופה שבה הם יוכלו להמשיך ולחיות בצרפת כיהודים , ללכת לבתי הכנסת, למוסדות היהודים ולבתי העסק היהודים ולשלוח את הילדים למוסדות חינוך יהודיים ולכן רבים מהם שוקלים לעלות לישראל. כבר בשנה האחרונה הוכפלו מספר העולים מצרפת ומספרם של העולים מכל מערב אירופה מגיעה לכ- 9000 בשנה.

לפיכך ממשלת ישראל צריכה להיערך עם מלאי של כ- 10,000 דירות בשנה וכ- 50,000 דירות בחמש השנים הקרובות . רולס מציין כי מדובר במלאי שצריך להבנות בנוסף לכ- 60,000-70,000 דירות שיש לבנות לאוכלוסייה הישראלית לאור הגידול במשקי הבית מדי שנה ובשל הצורך לצמצם את הפערים בין ביקוש להיצע שנוצר בשנים האחרונות .

בנוסף טוען רולס שיש להקל על יהודי צרפת ומערב אירופה שמחפשים היום דירה בישראל. לדבריו, על יהודים צרפתים שקונים היום דירת מקלט מוטלים מיסים גבוהים כי מתייחסים אליהם כאל משקיעים  וייתכן שיש לשקול זאת שנית ולבחון האם מדובר במשפחות שרוכשות את הדירות כדירות מקלט ומתכוונות לבצע עלייה בעתיד. בנוסף את משפחות העולים ראוי להכניס למבצעי מחיר מטרה ולאפשר גם להם לרכוש דירות מוזלות.

מיטב דש מפרסמים הבוקר סקירת מאקרו שבועית, בה נכתב כי "שיעור האבטלה בארה"ב ממשיך לרדת, כולל של האבטלה "העמוקה". תוספת המשרות בשנת 2014 הייתה הגבוהה ביותר מאז 1999, אך שכר העבודה עולה בקצב נמוך. לפי הערכתנו, שכר העבודה הממוצע מושפע מתוספת גדולה של עובדים חדשים בשכר יחסית נמוך. השכר הממוצע צפוי לעלות בהמשך".

מיטב כותבים כי "בעקבות נתוני שוק העבודה, הבנק המרכזי האמריקאי לא צריך להקדים, אך גם לא לדחות את העלאת הריבית שצפויה להיות באמצע שנת 2015, מה שלא מגולם בשוק האג"ח".

במיטב כותבים כי "הנתונים באירופה היו עדיין חלשים, אך בחלק מהמדינות ניכרת התייצבות ברמת הפעילות הכלכלית. מהידיעות הלא רשמיות, הבנק המרכזי האירופאי בוחן תוכנית רכישות אג"ח בהיקף של כחצי טריליון אירו, ברף הנמוך של הציפיות".

באשר לסקטור האנרגיה, כותבים מיטב כי "מחירי הנפט צפויים להמשיך ולרדת בטווח הקצר עד שהתפוקה בארה"ב לא תרד לרמות שמתאימות לביקושים הנוכחיים. לפי האומדנים של עליות ההפקה בטכנולוגיות החדשות בארה"ב, כבר ברמות הנוכחיות של מחירי הנפט, מרבית המפיקים לא מצליחים להרוויח".

מיטב מציינים כי "חלה ירידה ניכרת במדד התנאים הפיננסיים בשווקים בארה"ב ובאירופה, מה שעלול לפגוע גם בפעילות הכלכלית. אנו מעריכים שהירידה במחירי הנפט, המשך שיפור בכלכלה האמריקאית, תמיכה צפויה של ה-ECB ועלויות מימון נמוכות יחסית יסייעו לכלכלה העולמית לשפר קצב הצמיחה בשנת 2015. תפיסת הסיכון הענפי באשראי הבנקאי לא תמיד תואמת את המתרחש בשוק הקונצרני בישראל".

ההמלצות המרכזיות של מיטב דש: "ממליצים על מח"מ התיק של כ-3 שנים; אין ליתרון לאג"ח השקליות על פני הצמודות. אנו ממליצים על החזקה שווה בין האפיק הצמוד לשקלי".