מעודכן ל-07/2022

הגברת הנגישות לאשראי, הגברת הנגישות והשימוש באמצעי תשלום מתקדמים, תוכנית רב-שנתית לחינוך הפיננסי בישראל, הסרת חסמים שפתיים תרבותיים ודתיים להכלה פיננסית ועוד הן בין ההמלצות שפרסם צוות בין-משרדי לגיבוש תוכנית לאומית להגברת ההכלה הפיננסית.

את הצוות, בראשות המשנה לנגיד בנק ישראל אנדרו אביר, מינו  שר המשפטים, השרה לשוויון חברתי ונגיד בנק ישראל, על מנת לבחון לעומק את תמונת ההכלה הפיננסית בישראל על שלל רבדיה,  להבין היכן מצויים הפערים בהכלה הפיננסית, מה היקפם, ולגבש המלצות אפקטיביות. כעת מפרסם הצוות את המלצותיו.

ראשית, מהי הכלה פיננסית? לדברי הצוות, הכלה פיננסית משמעותה יצירת נגישות שוויונית לשירותים פיננסיים בעלויות סבירות לכלל האוכלוסייה.

בשל חשיבותם הרבה של השירותים הפיננסיים (תשלומים, אשראי, חיסכון, ביטוח,  וכד’) לפעילותו של משק מודרני, חשובה ההכלה הפיננסית הן לרווחתו של הפרט והן לרווחה הכוללת. הכלה פיננסית יכולה לסייע ביצירת תנאים להוצאת הפרט ממצב של עוני, הפחתת אי־ השוויון, וצמצום הכלכלה השחורה והפשיעה הכלכלית והכללית, ותתרום לכך שהאזרחים יהיו מועצמים ויצרניים. ההכלה הפיננסית מעודדת הזדמנויות עסקיות ומגבירה את הצמיחה הכלכלית.

ככלל, על פי דוח הצוות, רמת ההכלה הפיננסית בישראל גבוהה, ודומה לזו שבמדינות מפותחות אחרות. במדינות כאלה, הדיון בנושא בדרך כלל מתמקד בקבוצות אוכלוסייה ספציפיות, שרמת ההכלה בהן זוהתה כנמוכה מהציבור הכללי. קבוצות האוכלוסייה המרכזיות שלגביהן נבחנו בדוח הפערים בהכלה הפיננסית בישראל הן: החברה הערבית, החברה החרדית ואוכלוסיות מוחלשות ממעמד סוציו-אקונומי נמוך. בהקשר זה, הצוות פעל במספר דרכים: קיום שיח ותהליכי שיתוף ציבור עם גורמים מהמגזר הציבורי, המגזר הפרטי, עמותות ופעילים חברתיים שונים; ביצוע סקרים בקרב הציבור ומחקר באמצעות קבוצות מיקוד בקרב אוכלוסיות רלוונטיות; השוואה בינלאומית, ומחקר כמותי מקיף.

ממצאי המיפוי האיכותניים והכמותיים, מראים כי פערי ההכלה הפיננסית המשמעותיים בישראל מתרכזים ברובם בחברה הערבית במוצרים פיננסיים בסיסיים. כך למשל נמצא כי בהשוואה לשאר קבוצות האוכלוסייה בישראל, בחברה הערבית יש שיעור בעלות על חשבונות בנק נמוך יותר, שיעור ושימוש באמצעי תשלום נמוך יותר, שיעור נטילת משכנתאות נמוך יותר תוך שיעור נטילת הלוואות צרכניות גבוה יותר. על אף שרמת ההכלה הפיננסית בחברה החרדית ככלל אינה נמוכה, והדבר בא לידי ביטוי, למשל, בשיעור גבוה של בבעלות על חשבון בנק או נטילת משכנתאות, בתחומים מסוימים ניתן למצוא גם פערי הכלה פיננסית בחברה החרדית. כך למשל, נמצא כי בחברה החרדית  יש העדפה גבוהה לשימוש במזומן, שיעור נמוך של דיגיטציה, ושיעור חיסכון פורמלי נמוך מאשר בחברה היהודית שאינה חרדית.

הצוות זיהה מספר גורמים שמהווים חסם להכלה הפיננסית בישראל, וביניהם חסמים שפתיים, חסמים הנובעים מרמות דיגיטציה נמוכות, חסמים שמקורם ברמת אוריינות פיננסית נמוכה, חסמים הקשורים לרמת סיכון האשראי של הלקוחות, ועוד. מאחר וכל חסם מתבטא בעוצמה אחרת בקבוצות האוכלוסייה השונות,  נדרשות דרכי פעולה מגוונות להגברת ההכלה הפיננסית תוך התאמת צעדי המדיניות לאוכלוסיית היעד.

בהתאם לממצאים, הצוות גיבש המלצות בחמישה תחומים מרכזיים:

הגברת הנגישות לאשראי, הגברת הנגישות והשימוש באמצעי תשלום מתקדמים, תכנית רב-שנתית לחינוך הפיננסי בישראל, הסרת חסמים שפתיים תרבותיים ודתיים להכלה פיננסית, והמלצות נוספות, הכוללות בין השאר את הצורך להמשיך לעקוב אחר התפתחות ההכלה הפיננסית בשנים הבאות.

הצוות סבור כי באמצעות יישום מכלול ההמלצות, המענה לחסמים השונים להכלה הפיננסית יהיה נרחב, וכי על ידי המלצות מדיניות אלו, יצומצמו הפערים בהכלה הפיננסית בין קבוצות האוכלוסייה השונות בחברה הישראלית.

בעבודת צוות זה נבחן נושא ההכלה הפיננסית בפעם הראשונה בידי גופי המדינה בצורה סדורה, מובנית, ושיש עמה המלצות מעשיות לפעולה. נדרש המשך פעולה בתחום זה, בין השאר, לאור המציאות המשתנה.

המשנה לנגיד בנק ישראל אנדרו אביר: "המערכת הפיננסית היא אחת התשתיות החשובות ביותר במשק מודרני, והיא חייבת לשרת את כלל אזרחי המדינה ולתת מענה לצרכים המגוונים שלהם. מדינת ישראל נהנית ממערכת פיננסית יציבה, איתנה, ומתקדמת, שמשרתת היטב את משקי הבית והעסקים. הדוח שם זרקור על אותם מקומות בהם ההכלה הפיננסית אינה מלאה ונדרש שיפור כדי להשיג את היעדים שהוצבו בחזון של הצוות. היישום של חלק מההמלצות יוכל להתחיל באופן מיידי בעוד חלק אחר ייקח זמן ארוך יותר, אולם מעבר לחשיבות שבהמלצות, חשיבותו של הדוח נובעת גם מהתשתית העובדתית והמחקרית הרחבה שהוא מציג, והתרומה שתהיה לה לשיח ציבורי נרחב בנושאים אלה".

המשנה ליועצת המשפטית לממשלה כרמית יוליס: "מטרה חשובה מבחינתנו היא לתת מענה  לכלל שכבות האוכלוסייה ולעשות  מאמצים להנגיש כלים פיננסיים לכלל משקי הבית. במיוחד נכון הדבר ביחס לאוכלוסיות חלשות שהמערכת הפיננסית אינה נגישה להן. עבודת הצוות היא צעד גדול קדימה בהקשר זה באשר הדוח מניח תשתית עובדתית מקיפה, באמצעות עבודה שלא נעשתה בעבר, וממליץ המלצות מעשיות ברות יישום בעניינים אלה. אנו מקווים שיישום ההמלצות יביא להתקדמות משמעותית בנושא ולהכלה של אוכלוסיות נוספות בשירותים שהמערכת הפיננסית מספקת, וזאת כחלק מאינטרס רחב שהמחלקה מקדמת ביחס להנגשת המשפט לאוכלוסיות מיוחדות".

מעודכן ל-07/2022

הבנק המרכזי האמריקאי יחליט השבוע על גובה הריבית בארה"ב. לפניו ניצבים מחד אינפלציה דוהרת בקצב שנתי של 9.1% לפי מדד יוני, ומאידך חששות מפני מיתון בשל מהלך העלאות הריבית המהיר.

רוב המומחים סבורים כי הפד יחליט להעלות את הריבית ב-0.75%.

למשל, כך כותב רפי גוזלן הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אי.בי.אי בסקירת מאקרו שפרסם: "בהחלטת הריבית הצפויה בשבוע הקרוב בארה"ב אנו מצפים להעלאה של 75 נ"ב. אמנם בדומה להחלטה הקודמת גם הפעם ה-Fed מגיע לאחר הפתעה נוספת באינפלציה בפועל כלפי מעלה, אך הירידה במחירי הסחורות ובציפיות לאינפלציה (הן משוק האג"ח והן מסקר מישיגן), כאשר ציפיות השוק הן להעלאה של 75 נ"ב ולא מעבר לכך, כל אלה מאפשרים ל-Fed להסתפק בהעלאה של 75 נ"ב ולא לעלות מדרגה נוספת במינון".

גם רונן מנחם, הכלכלן הראשי של בנק מזרחי טפחות, סבור כי הריבית תעלה ב-0.75 ל-2.25%-2.5%. לדבריו, אומנם לא תפורסם תחזית כלכלית חדשה, אך הפד יצטרך לחזור על גישתו הבוטחת כלפי כלכלת ארה"ב אם ירצה לשדר למשקיעים שבשלב זה לא יסטה מתוואי ההעלאות המהיר שצפה רק בחודש שעבר.

כל סימן בניסוח ההודעה או באופן אחר שהפד שוקל להוריד קצת את הרגל מהגז יבחן היטב את הסנטימנט בשווקים. האם יגיבו בירידות, עקב החשש שהדבר יעלה לגבי מצב הכלכלה, או בעליות, בשל ההתמתנות שתיגזר מכך במסלול העלאות הריבית.

בדרך להעלאה של 1%?

לעומתם, יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות, סבור כי הפד ינקוט צעד יותר אגרסיבי.

לדבריו, "שבוע המסחר יהיה מושפע מפעילות סוף החודש הקלנדרי, לצד החלטת הריבית בארה"ב ביום רביעי הקרוב. ההערכה כי הבנק המרכזי האמריקאי עשוי בדומה לבנק המרכזי הקנדי להפתיע את השוק בהעלאת ריבית, מעבר להכרזתו הקודמת על העלאה של 0.75% ולבצע העלאה של 1% בריבית. בבנק המרכזי האמריקאי עוקבים אחר נתוני הפעילות הכלכלית, כאשר הנסיקה החדה בריבית המשכנתאות טרם הביאה לפגיעה של ממש בביקוש לדירות הממשיך לצמוח גם לאחר הכפלת ריבית האשראי לדיור. סימנים בדבר האטה בביקוש לחופשות בבתי מלון, לצד ירידה ברכש המנהלים בסקטור המלונאות, מאותתים על החשש הגובר מפני גלישה למיתון בשנת 2023 ועל היערכות המנהלים לקראת הירידה בביקושים".

מעודכן ל-07/2022

"דרך שווה", הרפורמה במחירי התחבורה הציבורית, תצא לדרך ב-1 באוגוסט, אבל כבר עכשיו אפשר לרכוש את הכרטיסים החדשים.

הכרטיסים זמינים לרכישה באפליקציות התשלום "מוביט", "רב-פס", "פנגו" ו"סלו" (לשעבר סלופארק).

בין היתר אפשר לרכוש מנוי "חופשי חודשי ארצי" משתלם במיוחד, המאפשר נסיעות ללא הגבלה בכל הארץ, ב-225 שקל בלבד; ומנוי "חופשי אזור 1" המאפשר לנסוע עד 40 קילומטרים מחוץ למטרופולינים תל אביב, ירושלים וחיפה, ב-99 שקל בלבד.

האפליקציות מחשבות מדי חודש את המינוי המשתלם ביותר עבור הנוסע/ת, על סמך דפוסי הנסיעה בפועל, ובוחרות אוטומטית את הכרטיס המשתלם ביותר. אין צורך לרכוש מראש חופשי יומי / חודשי.

כמו כן, האפליקציות מעודכנות גם בהנחות "הערך הצבור" הנשמרות ואף מורחבות לציבור הזכאים במהפכת "דרך שווה". למשל, בני ובנות 75 ומעלה – נוסעים חינם, 50% הנחה בכרטיסי מנוי לילדים ונוער, הגדלת הנחת הערך הצבור לזכאי הביטוח הלאומי מ-33% כיום ל-50%. כדי לקבל את ההנחות הייעודיות, יש לבצע רישום לפרופיל המזכה ביישומון.

במסגרת ההיערכות ליישום הרפורמה, מ-28 ביולי לא יימכרו עוד חוזים תלת יומיים.

כל תעריפי הרפורמה יהיו זמינים גם ברב קו, מ-1 באוגוסט, באמצעותם יש לרכוש מראש את החוזה (בעוד שהאפליקציות מחשבות את החוזה המשתלם בדיעבד). איך בודקים כמה כסף נשאר ברב קו – כל הדרכים

לבני ובנות 75 – הנסיעות חינם

כאמור, בני ובנות 75 ומעלה יוכלו לנסוע בכל אמצעי התחבורה הציבורית, אוטובוסים, רכבת ישראל, רכבת קלה והרכבל והכרמלית בחיפה, ללא תשלום וללא הגבלה.

כדי ליהנות מההטבה נדרשת טעינת פרופיל "זהב-קו" בכרטיס הרב-קו או באחד מיישומוני התשלום, ותיקוף הכרטיס בעת העלייה לאוטובוס או לרכבת.

את עדכון הפרופיל ניתן לבצע באתר "רב-קו אונליין" או "רב פס" וביישומוני התשלום, וכן במרכזי "על הקו" ברחבי הארץ, בתחנות רכבת ישראל ובמרכז השירות "כפיר" של הרכבת הקלה בירושלים.

בני ובנות 75 ויותר שאין ברשותם כרטיס רב-קו יוכלו להנפיק כרטיס חדש ללא עלות. הנפקת הכרטיס ועדכון הפרופיל יתבצעו בהצגת תעודה מזהה וללא עלות.

בעלי כרטיס רב-קו יידרשו להטעין את פרופיל זהב-קו החדש המזכה בנסיעה חינם, גם אם בכרטיס שלהם מוטען פרופיל אזרח ותיק המזכה אותם ב-50% הנחה. ללא טעינת הפרופיל החדש הם ימשיכו לשלם מחיר מופחת אך לא ייהנו מנסיעה חינם. הפרופיל אינו מתעדכן באופן אוטומטי עם הגעה לגיל 75, אלא מחייב עדכון באחת הדרכים שמשרד התחבורה מעמיד לרשותם.

בני ובנות 75 ויותר, שבכרטיס הרב-קו שלהם טעונה יתרה כספית (ערך צבור) יוכלו לקבל החזר לחשבון הבנק, כרטיס האשראי או במזומן בעמדות "על הקו" ובכל אחד מהסניפים שצוינו.

הדרישה לתקף את הכרטיס או היישומון גם עבור נסיעה חינם נדרשת לצרכי התחשבנות משרד התחבורה מול מפעילי התחבורה הציבורית, מעקב אחר ביקושים וייעול השירות. נסיעה ללא תיקוף הכרטיס תיחשב כנסיעה ללא תשלום ועלולה לגרור קנס כספי.

עם זאת, במטרה לאפשר זמן היערכות מספק, משרד התחבורה הנחה את הבקרים לאפשר לכל בן ובת 75 ומעלה, לנסוע חינם בתחבורה הציבורית גם ללא "זהב-קו", מ-1 ועד ל-18 באוגוסט. במקביל, הבקרים יסבירו לזכאים היכן ניתן להנפיק "זהב-קו" או לחילופין על כל

שרת התחבורה והבטיחות בדרכים, ח"כ מרב מיכאלי: "החברה הישראלית חייבת חוב גדול לוותיקות ולוותיקים שלה, לדור המייסדים. אני מאמינה שחברה שיודעת לדאוג לאזרחיות ולאזרחים הוותיקים שלה, היא חברה שתדע לתת עתיד לצעירות ולצעירים שלה. כרטיס "זהב-קו" מאפשר לבנות ובני 75 ומעלה לנסוע בתחבורה הציבורית כולה בחינם, לבקר את הנכדות והנכדים בחינם, ללכת לקניות בחינם, לנסוע לרופאה או לרופא בחינם ולהגיע לכל מקום בתחבורה ציבורית בחינם. אנחנו משיקות ומשיקים היום את אחת היוזמות המרגשות, החשובות המשמחות והמהפכניות שלנו במשרד התחבורה, במסגרת מהפכת "דרך שווה", בשורה שתעזור באופן ניכר להוריד את יוקר המחיה שכולנו מתמודדות ומתמודדים איתו".

רפורמת "דרך שווה" נועדה לצמצם את 80 תעריפי התחבורה הציבורית הקיימים למספר מצומצם של תעריפים יחידים ואחידים, גם במחירי הנסיעה בערים השונות ובנסיעות בין-עירונית באורכים דומים. בנוסף, תבוטל הנחת הערך הצבור שמקבל כיום כל מי שטוען את כרטיס הרב קו שלו, בסך 20%.

הרפורמה עוררה ביקורת שכן יש ערים שבהן מחירה של נסיעה עירונית דווקא התייקר בעקבות הרפורמה.

רב קו – איפה מטעינים, איך טוענים וכמה זה עולה?

מעודכן ל-07/2022

רשות מקרקעי ישראל פרסמה את תוצאות המכרזים ששווקו במסלול מחיר מטרה בערים טבריה, לוד וירושלים. מחיר מטרה היא תוכנית לדיור מוזל עליה הוחלט בממשלה בשנת 2014, במטרה להתמודד עם מחירי הדיור. עליה נוספו במשך השנים גם תוכנית מחיר למשתכן והתוכנית האחרונה דירה בהנחה.

טבריה: מחיר התחלתי לדירה 647.5 אלף שקל

במכרז לבניית 324 יח"ד ב-3 מתחמים בבנייה רוויה למגורים שווקו 211 יח"ד במחיר מטרה ו-113 יח"ד בשוק החופשי בשכונת המושבה בטבריה הוגשו 11 הצעות.

המכרז הוא חלק מתוכנית להקמת שכונת מגורים כשכונת הדגל של רכס טבריה אשר תכלול כ-2,000 יח"ד, ולצדן שטחי מסחר, שטחים לצרכי ציבור עם שימת דגש על נגישות גבוהה וקשר עם השכונות הגובלות. בשכונה תוקם טיילת לאורך הרכס. השכונה היא שכונת הרחבה לטבריה, שוכנת בין אזור תיירות ומגורים עתידי לאורך הרכס לבין שכונות רמת אגוז, יער שוויץ, מרכז ספורט עירוני ובצמוד למרכז תחבורה עירוני, מדרום לה כביש טבריה-פוריה (768) והיא צופה על בקעת יבנאל.

הדירות יימכרו בהנחה של 20% מגובה השומה, ועד 300,000 שקל ממחיר הדירה בשוק החופשי. כל הדירות יכללו מרפסת, מחסן וחניה.

המחיר התחלתי לדירת 85 מ"ר יעמוד על 647,556 שקל.

המחיר התחלתי לדירת 100 מ"ר יעמוד על 752,000 שקל.

המחיר התחלתי לדירת 120 מ"ר יעמוד על 891,259 שקל.

להלן אומדני מחירי הדירות לזכאים:

להלן תוצאות המכרז:

לוד: מחיר התחלתי של 1.1 מיליון שקל

החל מ1.1 מיליון שקל: הוכרזו הזוכים במכרז רשות מקרקעי ישראל לבניית 873 יח"ד במסלול "מחיר מטרה" בשכונת הרובע הבינלאומי, לוד

במכרז במסלול "דיור במחיר מטרה" בעיר לוד בשכונת הרובע הבינלאומי לבניית 873 יח"ד ב-4 מתחמים בבנייה רוויה למגורים, מסחר ומוסדות ציבור שווקה קרקע לבניית 524 יח"ד במחיר מטרה וקרקע לבניית 349 יח"ד בשוק החופשי. למכרז הוגשו 12 הצעות.

המכרז הוא חלק מהשכונה השוכנת ממערב לשכונת גני אביב. השכונה נבנתה בסמוך לעיר ולטבע הסובבים אותה תוך רציפות מקסימלית בין העיר לבין הרובע החדש, אשר מהווה את המשך הרחובות הקיימים בעיר. בשכונה מתוכננים  שני פארקים גדולים. הרובע החדש ישתרע  על שטח של כ-3,781 דונם ויכלול בסופו של דבר  11,000 יח"ד בצפיפות ממוצעת של כ-22 יח"ד לדונם ומגוון טיפוסי בניינים, לרבות היצע נרחב של דירות קטנות. עוד בשכונה – דיור מיוחד, מבני ציבור, קאנטרי קלאב, שטחים ציבוריים פתוחים, מסחר ודרכים.

הדירות יימכרו בהנחה של 15%-20% מגובה השומה, ועד 300,000 שקל ממחיר הדירה בשוק החופשי. כל הדירות יכללו מרפסת, מחסן וחניה.

המחיר התחלתי לדירת 85 מ"ר יעמוד על 1,188,160 שקל.

המחיר התחלתי לדירת 100 מ"ר יעמוד על 1,422,200 שקל.

המחיר התחלתי לדירת 120 מ"ר יעמוד על 1,738,200 שקל.

להלן אומדן למחירי הדירות:

 ‏

ירושלים: מחיר התחלתי של 1.6 מיליון שקל

חברת "באמונה בונים לכם קהילה" זכתה במכרז לבניית 83 יח"ד במתחם אחד בבנייה רוויה למגורים בשכונת גבעת המטוס, במסגרת מכרז "דיור במחיר מופחת" בירושלים. במכרז זה שווקו 35 יח"ד במחיר מטרה ו-48 יח"ד בשוק החופשי. המכרז הוא חלק מתוכנית בה ייעוד המגרשים הינו בנייה רוויה למגורים. השכונה ממוקמת בגבעת המטוס, ממערב לדרך חברון, ממזרח ומדרום בית צפפא ומתפרסת על שטח של כ-370 דונם. בנייני המגורים בשכונה תוכננו כך שבמרכזה יוקמו מבנים בני 12 קומות ועל המורדות יוקמו בניינים מדורגים בני 4-6 קומות. כ-20% מסך יחידות הדיור יוגדרו כיח"ד קטנות וגודלן יהיה עד 100 מ"ר. בכל הבניינים תותר הקמת חניה תת קרקעית ובחלק מהבניינים תוקם חזית מסחרית בקומת הקרקע. בשכונה יקומו בתי ספר, גני ילדים, מרכז קהילתי שכונתי, מבני דת, מרפאות ומוסדות בריאות. כל הדירות יכללו מרפסת, מחסן וחניה.

המחיר התחלתי לדירת 85 מ"ר יעמוד על 1,635,660 שקל.
המחיר התחלתי לדירת 100 מ"ר יעמוד על  1,898,910 שקל.
המחיר התחלתי לדירת 120 מ"ר יעמוד על 2,249,910 שקל.

להלן אומדן למחירי הדירות:

להלן תוצאות המכרז:

מעודכן ל-07/2022

המדד המשולב לחודש יוני עלה במקצת – 0.05% – כך שהייתה עלייה מצטברת מתונה בפעילות ברבעון השני. כך מפרסם בנק ישראל.

לדברי בנק ישראל, המדד המשולב הושפע לטובה מעליית מרבית רכיביו, כולל מדד הייצור התעשייתי (מאי), מדד הפדיון בשירותים (מאי), יבוא התשומות לייצור (יוני), ייצור החשמל (יוני) והרכישות בכרטיסי אשראי (יוני). שיעור המשרות הפנויות ביוני נותר ברמה גבוהה המשקפת את המשך הרצון של המעסיקים להרחיב את הפעילות בעקבות פתיחת המשק. לעומת זאת, מדד הפדיון במסחר הקמעונאי (מאי) ויצוא הסחורות (יוני) ירדו והשפיעו שלילית על המדד.

למשתנים המרכיבים את המדד המשולב נוספו סדרות ייצור החשמל (מנוכה מהשפעות מזג אויר ועונתיות) והרכישות בכרטיסי אשראי (מנוכה עונתיות). נתונים אלו נהיו זמינים בתקופה האחרונה בעקבות פיתוחים של אינדיקטורים מהירים בתקופת הקורונה. תרומתם למדד נובעת בעיקר מכך שהם משלימים מידע מכיוון שהם זמינים בזמן אמת, לעומת מרבית הנתונים המרכיבים את המדד שזמינים רק בפיגור של חודש או חודשיים.

עדכונים לאחור במדד המשולב

המדד המשולב לבחינת מצב המשק הוא אינדיקטור לכיוון התפתחותה של הפעילות הריאלית במנשק בזמן אמת, והוא מחושב על סמך 10 אינדיקטורים שונים: מדד הייצור התעשייתי, מדדי הפדיון בשירותים ובמסחר, היבוא של מוצרי צריכה, היבוא של תשומות לייצור, יצוא הסחורות, יצוא השירותים, מספר משרות השכיר במגזר הפרטי, שיעור המשרות הפנויות ומספר התחלות הבנייה. המדד מחושב בחטיבת המחקר של בנק ישראל אחת לחודש, בסמוך ליום שבו הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מפרסמת את מדד הייצור התעשייתי.

מחירי החשמל צפויים לעלות באוגוסט, אבל ייתכן שיעלו פחות ממה שצפוי.

לפני כמה שבועות הודיעה רשות החשמל כי תעריפי החשמל יעלו ב-9.6% ב-1 באוגוסט.

על פי הודעתה, במחצית השנייה של 2021 החל משבר אנרגיה עולמי אשר השפיע באופן משמעותי על מחירי כל סוגי הדלקים. הסיבות לתחילת המשבר היו מגוונות, אך הוא הוחרף עקב מלחמת רוסיה באוקראינה שהחלה ברבעון הראשון של 2022. כתוצאה מכך מחירי האנרגיה והחשמל במדינות רבות עלו משמעותית. עם זאת, מציינת הרשות, בניגוד למדינות רבות בעולם, בהן מחירי החשמל הושפעו מהמשבר בהיקפים של עשרות אחוזים ויותר, ההשפעה על עלות ייצור החשמל בישראל היא מוגבלת יחסית עקב העבודה שמרבית החשמל מיוצר על ידי תשומה מקומית (גז) המאופיינת בחוזים ארוכי טווח. עם זאת, קיימת השפעה הנובעת מהעובדה כי קיים עדיין נתח של ייצור באמצעות פחם, תשומה המיובאת במלואה ממספר מקורות בחו"ל ומאוד הושפעה ממשבר האנרגיה, ובפרט מהמלחמה.

כעת, מתברר, מתנהלים מגעים בין גורמים שונים לרשות החשמל על מנת למתן את ההתייקרות, כך שהמחיר יעלה ב-7.6% "בלבד".

להתייקרות החשמל יש השלכה משמעותית ביותר על הוצאותיהם של עסקים אחרים במשק, כך שהתייקרות חדה תביא בעקבותיה גם העלאה של מחירי שירותים שונים, וזאת כאשר הצרכן הישראלי סופג מדי יום ביומו עוד ועוד העלאות מחירים (עליות המחירים לא פוסחות על אף סעיף. בואו לבדוק במחשבון כמה תשלמו יותר).

בראש ובראשונה מחיר הדלק, אשר נמצא כעת בשיא של עשור – 8 שקלים לליטר, דרך מחירי המזון – חלב, ביצים ולחם שהתייקרו באחרונה, ועד המשכנתאות וההלוואות שמתייקרות בהדרגה ככל שהריבית במשק עולה בניסיון לרסן את האינפלציה, ומרחיקות את הישראלים עוד ועוד מחלום רכישת הדירה, ועל הדרך מעלות גם את תעריפי השכירות.

בשנים האחרונות מתרחבת ההבנה לגבי החשיבות של ייעוץ וליווי עסקי מקצועי והיכולת של תהליכי הלווי להשפיע על הצלחתם של עסקים חדשים. מלבד התרומה של ייעוץ עסקי לחברות בהקמה, הליווי יכול גם לחולל שינויים משמעותיים בעסקים וותיקים ולהביא להרחבה של הצמיחה העסקית והגדלת הרווחיות. במאמר זה נרחיב לגבי היתרונות של הייעוץ המקצועי, למי מומלץ להיעזר בהם ומהם תחומי המומחיות של היועצים.

ידע וניסיון

המקצוע של ליווי עסקי ושירותי ייעוץ מצריך ידע תיאורטי ופרקטי נרחב בתחום לצד ניסיון של ממש בניהול עסקים, לרבות, עובדים, כספים, שיווק ועוד.  הניסיון והידע הם שמאפשרים את היישום המעשי של כלים ושיטות עבודה  לשיפור של הפוטנציאל העסקי לעסקים חדשים או וותיקים. מידע נוסף על שירותי ייעוץ עסקי של המפתח לליווי והקמת עסקים תוכלו למצוא כאן.

מיקור חוץ ככל שניתן

כאשר מדובר על עסקים בתחילת דרכם, ליווי עסקי נדרש על מנת לבנות את החברה נכון מבחינת השדרה הניהולית, אופן העסקת העובדים ודרכי העבודה מול הספקים. בפעילות העסקית ניתן לקבל מגוון שירותים שונים בכל הרבדים, לרבות, ייצור, שיווק במיקור חוץ. חברות ייעוץ עסקי עשויה להמליץ לעסקים בתחילת דרכם להעסיק מספר מינימלי של עובדים בחברה עצמה.

הקטנת העלויות התפעוליות

הדבר נכון כלכלית, במקרים רבים, מכיוון שהעלויות של קבלת שירותים ממוקדים מספקים חיצוניים יכולה להיות נמוכה משמעותיות עבור השירות שהחברה החדשה נזקקת לו, בהשוואה לגיוס והכשרת עובדים  שיבצעו זאת בעצמם. ייעוץ עסקי יכול לסייע להבין מהם תחומי הליבה של העסק החדש בו יש להתמקד באופן פנימי ומה ניתן להשאיר למיקור חוץ בשלב ההתחלתי.

חשיבות התוכנית העסקית

לחברה בהקמה כדאי להיעזר בשירותי חברות ייעוץ עסקי עוד לפני ההקמה ותחילת הפעילות העסקית ולאורך תקופת ההרצה עד להתבססות של החברה בשוק. יש חשיבות גדולה להקים את החברה תוך בחינה של השוק, זיהוי המתחרים, הגדרה והבנה של היתרונות התחרותיים שהעסק החדש עתיד להתמחות בו. תהליך זה חיוני לבניית תכנית עסקית מבוססת שניתן להשתמש בה.

תוכנית במספרים

התוכנית העסקית חייבת להתבסס על ידע ונתונים מדויקים ולכלול את כל האספקטים הכספיים והניהוליים השונים של העסק. לעסק בשלבי הקמה, התוכנית העסקית צריכה לכלול גם את נושא המימון והאשראי שיידרש להנעת הפעילות השוטפת, לרבות המודל של החזרת ההלוואה או ההשקעה. הליווי עשוי להכיר מקורות מימון מתאימים וללוות את היזם בהשגת המימון.

תרומתם של יועצים עסקיים

מלבד בניית התוכנית העסקית וסיוע בהשגת מימון ניתן להיעזר בשירותי יועצים עסקיים בעת ההקמה בפועל של החברה ובהפעלתה הראשונית. הדבר כולל ניהול של כוח האדם הנדרש באופן פנימי או חיצוני לשם פעולות הייצור, השיווק, המכירות והניהול הפיננסי והחשבונאי. מדובר למעשה על ניהול של החברה בפועל לצד הבעלים וטיפול בכלל הסוגיות השוטפות.

קרדיט לתמונות PIXABAY

מיצוי הפוטנציאל

שירותי ליווי עסקי יכולים לתרום גם לעסקים שכבר התבססו בתחומם. עסקים רבים מאבדים את הלהט והרעב שאפיינו אותם ומתחילים לדשדש עם הזמן. לעיתים הדבר קורה עקב שינויים ניהוליים או שינויים בתחום הפעילות והחברות הללו, גם אם אינם במשבר של ממש, מפסיקות להיות השחקנים המובילים של התחום כפי שהם היו בעבר.

אסטרטגיית צמיחה

גם כאן ליווי עסקי יכול להיות תהליך משמעותי אשר יכול להביא למימוש מחדש של הפוטנציאל העסקי. לשם כך, חברות ייעוץ עסקי יתחילו בתהליך של מיפוי וזיהוי של הזהות העסקית והגדרה מחדש של היתרונות הליבתיים של החברה, על מנת לבנות אסטרטגיה חדשה שתרענן את העסק, תמקד אותו מחדש, תגדיל את הרווחיות ותמצב אותו מחדש מול המתחרים.

מבנה ואופן הפעילות

תהליך המיפוי של חברה כולל בחינה מעמיקה של המבנה הניהולי והפיננסי של החברה ודרכי העבודה והפעולה בארגון. מיפוי דרכי הפעולה בהתאם למודל הכלכלי של העסק והשוואתו למקובל בתחום, מסייעת באיתור של כשלים ניהוליים, ארגוניים, פיננסיים ואחרים. התוכנית החדשה יכולה לכלול שינוי בהעסקת עובדים, בדרכי הייצור, באופן אספקת השירותים ועוד.

שיווק בעידן הדיגיטלי

במקרים רבים חברות ייעוץ עסקי מתמקדות בתהליכי השיווק והפרסום של עסקים על מנת להתאים את אופן עבודתם להתפתחויות של העידן האינטרנטי. הכלים השיווקיים החדשים בתחום והיכולת לאתר ברשת גולשים שכבר מחפשים מונחים רלוונטיים שינתה את כללי המשחק. ניתן לצמוח עסקית דרך הנעה של אוכלוסיות יעד בקמפיינים ממוקדים.

עסקים במשבר

תחום התמחות נוסף של חברות ייעוץ עסקי היא של עסקים במשבר. המשבר יכול לנבוע מסיבות רבות ומי שנצמא בתוך החברה עשוי שלא להבין את הסיבות העמוקות והמהותיות הגורמות למצב החברה. יועצים עסקיים חיצוניים יכולים לבחון את החברה בכלים ושיטות אמינות ומוכחות ולספק לבעלי החברה את התמונה המלאה לגבי מצבו של העסק ודרכים לשינוי.

טעויות של מתחילים

בתהליך ההקמה של עסק חדש רבים מבצעים טעויות בסיסיות, שניתן להימנע מהם באמצעות ליווי של יועצים עסקיים. הדבר אינו קשור לתחום הפעילות הייחודי דווקא אלא להגדרת מבנה החברה, האופן שבו היא תהיה רשומה רגולטורית ומבנה הניהול עצמו. תכנון מקצועי צריך לקחת בחשבון את המבנה והמנגנון המתאים ביותר עבור אספקת השירות או המוצר שבליבת העסק,

התאמת מודל להעסקה

כפי שציינו, כל פעילות עסקית בייצור או ממתן שירות מצריכה ניהול כספים, שיווק וכן הלאה. מרבית הפעולות יכולות להתבצע, הן על ידי החברה, תוך גיוס כוח אדם לעבודה בחברה והן באופן חיצוני בתשלום לספקים. יועצים עסקיים יכולים לסייע ליזם להבין אלו דברים לנסות ולעשות בעצמם ואלו במיקור חוץ. הדבר יכול להקטין את ההוצאות השוטפות של העסק בצורה דרמטית.

ניהול המעטפת הניהולית

יועצים עסקיים יכולים לסייע גם בתכנון והטמעה של המערכת המתאימה ביותר לניהול הפעילות השוטפת של העסק החדש. הללו יכולים לכלול את משרד ראיית החשבון שילווה את העסק באופן חודשי ושנתי עבור היבטי המיסוי וההעסקה. יש צורף להקים מנגנון יעיל ומסודר לטיפול במשכורות העובדים, הפרשות סוציאליות, תשלומי ביטוח לאומי וכדומה.

המפתח לליווי והקמת עסקים

חברת המפתח לליווי והקמת עסקים בעלת ניסיון רב בליווי יזמים בשלב ההקמה של החברה או העסק. החברה יכולה לסייע לכם להימנע מטעויות של מתחילים שעשויות לגרום לכישלון המיזם או לעלות לכם ביוקר בטווח הארוך. המומחיות של החברה באה לידי ביטוי כבר בשאלות כמו, איך לבנות את החברה מבחינת בעלות ואיזה סוג רישום של עוסק, פטור, מורשה וכן הלאה.

ניסיון רב תחומי

החברה מתמחה בתכנון אסטרטגיה עסקית כוללת בהתאם למאפיינים של תחום הפעילות ובנייה משותפת של תוכנית פיננסית, עסקית ושיווקית. הליווי המקצועי של יועצים עסקיים מטעמנו יכול לתת מענה לכל המעטפת העסקית הנלווית להפעלת עסק חדש.  החברה יכולה לסייע לכם להשיג אשראי ומימון, לבחור עורכי דין מתאימים, לסייע בחשבונאות ובאיתור ספקים ונותני שירותים.

סיכום ייעוץ עסקי

לסיכום הנושא, במאמר זה עסקנו בהרחבה בחשיבות של ייעוץ עסקי וביכולת של הליווי המקצועי להביא להצלחה עסקית לעסקים מכל תחום. כפי שציינו, בליבו של תהליך הליווי, הבנייה של תוכנית עסקית מעשית והיא עומדת בבסיס היכולת לבסס את החדירה של עסק חדש בתחום ובשינוי הכיוון של עסק במשבר. המקצועיות והניסיון של חברת הייעוץ חיוניים להצלחת התהליך.

מעודכן ל-07/2022

החלטת הבנק האירופי המרכזי להעלות את הריבית בחצי אחוז לראשונה זה 11 שנה נעשית בנקודת פתיחה בעייתית מאוד כשלבנק יש מעט מאוד מרחב תמרון.

כך אומרים כלכלני בית ההשקעות פסגות בראשות האסטרטג הראשי אורי גרינפלד. וכך הם כותבים:

"החלטת ה-ECB ביום חמישי להעלות את הריבית ב-0.5% מצטרפת למסורת ארוכה של החלטות עבר של הבנק המרכזי שניתן לסכם במילה אחת: באמת??! מההחלטה לזנוח (בצדק) את ההכוונה העתידית, דרך חוסר הנכונות לאותת על רצון בלתי מתפשר להילחם באינפלציה וכלה בהכרזה על תוכנית חירום מיוחדת לצמצום מרווחי האג"ח שנראית כרגע לפחות כחסרת תוכן במקרה הטוב וכניסיון לחראקירי במקרה הפחות טוב.

נתחיל בכך שנקודת הפתיחה של גוש האירו היא, כרגיל, בעייתית מאוד. השילוב בין מדיניות מוניטארית אחידה לבין ממשלות שונות הוא שילוב שתמיד היה ותמיד יהיה בעייתי למקבלי ההחלטות. זאת, יחד עם פוטנציאל צמיחה נמוך מאוד עד אפסי הופך את מקבלי ההחלטות באירופה לכמעט משותקים. גם ב-2011, כאשר ה-ECB התחיל להעלות את הריבית, היה ברור שמצבן של המדינות ה"בעייתיות" בגוש לא יאפשר ריבית גבוהה מדי ואכן, מגמת העלאות הריבית החזיקה מעמד שלושה חודשים בלבד לפני שמרווחי התשואות נפתחו לרמות לא יציבות ומשבר החובות הפך מתיאוריה למציאות. לשמחתו של מריו דראגי, ראש ממשלת איטליה עד לפני ארבעה ימים ונשיא הבנק המרכזי האירופי מסוף 2011, האינפלציה אז עמדה על קצת מעל ל-2%. היום היא מתקרבת ל-9% כך שאנחנו במצב בעייתי יותר בו לבנק יש הרבה פחות מרחב תמרון.

"אז מה היה בהודעה של ה-ECB?

• בניגוד להצהרה של הבנק מלפני חודש, הריבית לא עלתה ב-25 נ"ב אלא ב-50 נ"ב. בכך, ה-ECB מנסה לשדר לשווקים, בדומה לפד, מסר ניצי של מלחמה באינפלציה. באמת??! גם אחרי ההעלאה הזו הריבית באירופה היא 0%, לא בדיוק רמה שמעודדת חיסכון או מקרבת את הריבית הריאלית למצב ניטרלי. נכון, אי אפשר לצפות מה-ECB להביא את הריבית לרמה דומה לזו שבארה"ב מהר כל כך אבל עצם העובדה שהבנק התעורר באיחור ממש לא אופנתי מצדיקה לפחות אמירות ניציות יותר בהודעה ממה שקיבלנו.
• המקסימום שכריסטין לגארד וחבריה הצליחו להתחייב לו זה שמעתה והלאה לא תהיה הכוונה עתידית (כלומר הבנק לא מתחייב להעלאות ריבית קבועות מראש) אלא שהוועדה תחליט מדי פגישה מה שהיא חושבת לנכון. באמת??! בעוד שאין ספק שזה בהחלט עדיף מלהתחייב מראש ואז להשתמש בהדלפות לתקשורת כדי לשנות את הציפיות כמו שעשו בבנק בשבועות האחרונים, כדאי היה ל-ECB כן לתת הכוונה כלשהי בנוגע למגמה הצפויה. גם הפד שנכווה כאשר הבטיח שלא יהיו העלאות של 75 נ"ב ואז נאלץ להעלות את הריבית ב-75 נ"ב, התווה לאחר מכן בבירור קו ניצי שלפיו הוא נחוש להילחם באינפלציה גם במחיר של פגיעה במשק, בשוק העבודה ו/או בשוקי ההון. את זה ה-ECB עדיין לא העז לעשות ולכן אין להתפלא שחוזי הפורוורד על ריבית ה-ECB מלמדים על ציפיות להעלאה של 40 נ"ב בלבד בפגישה הבאה בספטמבר.
• ה-ECB משיק את מנגנון ה-TPI (Transmission Protection Instrument), אותו מנגנון שאמור לעזור לבנק למנוע מצב של פתיחת מרווחים חדה מדי באג"ח של מדינות "בעייתיות". יותר מדי פרטים על המנגנון לא קיבלנו בהודעה כי בכל זאת, מדובר על ה-ECB, אבל דבר אחד די ברור. הדרך למנוע עליית תשואות חדה מדי תהיה רכישת אג"ח. באמת??! ה-ECB מתכוון מצד אחד לצמצם את המדיניות המוניטארית כדי להילחם באינפלציה ומצד שני להרחיב את המדיניות המוניטארית כדי למנוע עליית תשואות. מישהו צריך כנראה לתרגם ללגארד לצרפתית את המשפט "תפסת מרובה לא תפסת".
• הפרטים שבכל זאת קיבלנו לגבי מנגנון ה-TPI הם שה-ECB ישקיע בני"ע של מדינות שעומדות בארבעה תנאים:
  1. עמידה בתקנות הפיסקאליות של האיחוד (גירעון מקסימלי של 3% מהתוצר ויחס חוב תוצר ששואף או מתחת ל-60% מהתוצר).
  2. היעדר חוסר יציבות מבני חמור במשק.
  3. יציבות פיסקאלית לטווח ארוך כפי שאלו יוגדרו על ידי קרן המטבע הבינ"ל והנציבות האירופית.
  4. נכונות של הממשל למדיניות מאקרו כלכלית שעומדת בקנה אחד עם דרישת הנציבות האירופית.

"באמת??! מעבר לעובדה שאיטליה לא עומדת כנראה באף אחד מהכללים הללו גם תחת הפרשנות הגמישה ביותר, תנאים אלו הופכים את ה-ECB לגוף פוליטי לכל דבר. רק בשבוע שעבר דראגי התפוטר (השגיאה במקור) מתפקידו כראש ממשלת איטליה לאחר שנכשל בהעברת הרפורמות שהנציבות והאיחוד דורשים מאיטליה להעביר כבר כמה שנים. בחירות הבזק באיטליה מתוכננות לאמצע ספטמבר, סביר להניח בעיצומו של גל הגירה מאפריקה שלא יחזק כנראה את מפלגות המרכז. מעבר לכך, האינפלציה באיטליה עומדת על 8%, הכי גבוה מאז שדייגו מראדונה חזר לנאפולי עם גביע העולם, לא בדיוק סביבת העבודה הכי נוחה לתהליך של רפורמות מבניות. האם ה-ECB מתכוון להציב למדינות כמו איטליה תנאים דרקוניים כדי לקבל תמיכה ואם כן, איך הוא בדיוק מתכוון להסביר לגרמנים מדוע הוא מוותר להם על חשבונם? דוגמה נוספת לבעייתיות של החלטת ה-ECB היא הרצון של האיחוד האירופי לצמצם את צריכת הגז הטבעי בכל מדינה ב-15%. ספרד, יוון ואיטליה כבר הודיעו שהן לא משתפות פעולה עם הרעיון של האיחוד, מה שמעלה חשש שה-ECB ישתמש בכוחו כדי להכריח מדינות אלו להתיישר לדרישות האיחוד. אם היציבות הפוליטית באירופה גם כך מעורערת, תארו לכם מה יקרה במצב כזה.

בשורה התחתונה, אירופה ניצבת בפני סערה מושלמת שכוללת אינפלציה שהולכת ומאיצה, מיתון חריף, משבר אנרגיה, משבר הגירה וחוסר יציבות פוליטית. זה הזמן ללמוד איך אומרים "שיהיה בהצלחה" בכל אחת מ-24 השפות הרשמיות של האיחוד האירופי.

הפד מקבל תמיכה מהנתונים

באשר למצב בארה"ב אומרים בפסגות כי "אחרי שנתוני האינפלציה בארה"ב הפתיעו כלפי מעלה והביאו את השוק וחלק מבכירי הפד לדבר על העלאת ריבית של 100 נ"ב ברביעי הקרוב, נתוני השבוע האחרון מפחיתים קצת לחץ מהפד. מספר הדרישות הראשוניות לדמי אבטלה עלו בשבוע שחלף ל-251 אלף, הרמה הגבוהה ביותר בשמונה החודשים האחרונים ובהחלט מאותתים על שינוי כיוון בשוק העבודה האמריקאי. גם מבט על סך הדרישות לדמי אבטלה (כלומר לא רק אלו החדשות) מאותת על הקלה מסוימת כאשר אלו עלו ל-1.384 מיליון, מה שמלמד על כך שרמת השיא של ההידוק בשוק העבודה כנראה מאחורינו. יתרה מכך, גם סקרי הפעילות השונים שהתפרסמו כמו מדדי מנהלי הרכש או סקר הפעילות של שלוחת הפד בפילדלפיה מלמדים על המשך ההאטה בפעילות הכלכלית, מה שיבוא לידי ביטוי בהמשך האטה בשוק העבודה. בהתאם, מהסתכלות על הסעיפים השונים במדדים אפשר לראות כי בעוד שסעיפי המחירים מלמדים כבר על הקלה (צד ההיצע כבר לא מייצר עליות מחירים, להפך) סעיפי התעסוקה עדיין מאותתים על לחצים לעליית שכר בחודשים הקרובים. איתות זה עולה בקנה אחד עם כך ששוק העבודה תמיד מגיב בפיגור לפעילות הכלכלית שכן יש פער בין הזמן שבו הפירמות מבינות שצרכי גיוס כוח האדם ירדו לבין זה שבו השכר מפסיק לעלות.

"במובן זה כדאי לשים לב לשינויים האחרונים בשוק האג"ח בארה"ב. בעקבות הנתונים של השבוע האחרון, ההסתברות להעלאת ריבית של 100 נ"ב ירדה כבר ל-15% בלבד ואכן נדמה שהפד יסתפק בהעלאה של 75 נ"ב "בלבד". מצד שני, השוק מגלם כבר שתהליך הפחתות הריבית יחל כבר במרץ או אפריל 2023, מה שעשוי להיות מוקדם מדי. מזה תקופה ארוכה שאנו רושמים פה שהפד אכן יאלץ לעצור או להאט את העלאות הריבית בתחילת 2023 שכן גורמי ההיצע יביאו לירידה דרמטית באינפלציה והפעילות הכלכלית תאט. עם זאת, בין עצירת העלאות הריבית לבין הפחתת ריבית יש הבדל גדול ולא בטוח שהתנאים לכך יבשילו כבר בתחילת השנה. כדאי לזכור שמדיניות מוניטארית פועלת בדרך כלל כמו טיפול שורש. לא במובן שהיא מטפלת בבעיות לעומקן אלא במובן שמרגישים את הכאב שלה רק לאחר שההרדמה פגה. לוקח לפחות שני רבעונים עד שהשינויים בריבית משפיעים על הכלכלה ולוקח עוד כשני רבעונים עד שהמגמה הכלכלית באה לידי ביטוי בשוק העבודה. כדי שהפד ישתכנע שניתן להוריד את הריבית הוא ירצה כנראה לראות את האינפלציה יורדת לפחות ל-3% אבל זה תנאי הכרחי ולא מספיק. מלבד לירידה באינפלציה, הפד ירצה להיות בטוח ששוק העבודה כבר לא הדוק כך שהאבטלה צריכה לעלות באופן משמעותי, מה שלא בטוח שיקרה כבר בתחילת 2023. אם ממש רוצים ניתן להניח שהפעם הפד ידייק בתזמון של המדיניות שלו אבל לא בטוח שכדאי. סביר יותר להניח שגם הפעם הפד יפספס את התזמון הנכון להפחתת הריבית וזו תגיע מאוחר יותר מהרבעון הראשון של השנה הבאה".

מעודכן ל-07/2022

פרשייה חמורה של חשבוניות פיקטיביות בענף הבנייה מגיעה לבית המשפט.

רשות המסים הגישה כתבי אישום בפרשייה חמורה ונרחבת של עבירות מס בענף הבנייה. במרכז הפרשה עומד עלי סובח, תושב מזרח ירושלים, המואשם כי פעל יחד עם שותפיו להפצה וקיזוז של חשבוניות פיקטיביות וקיזוז חבות מס ללא חשבוניות בסכום כולל של למעלה מ-17 מיליון שקל. כתבי האישום הוגשו באמצעות עו"ד עמוס הכהן מהמחלקה המשפטית של מכס ומע"מ ירושלים, בעקבות חקירה של חקירות מכס ומע"מ ירושלים.

סובח מואשם בהפצה של 32 חשבוניות לחברות שונות, באמצעות תיק "עוסק מורשה" שפתח על שמו, שהמע"מ הכלול בהן מסתכם בכ-124 אלף שקל. סובח מואשם כי הפיץ את החשבוניות על מנת לאפשר לחברות שקיבלו אותן להשתמט או להתחמק מתשלום מע"מ, וזאת מבלי שביצע או התחייב לבצע את השירותים והעסקאות שתוארו בחשבוניות. בנוסף, מואשם סובח בקיזוז מס תשומות בסכום כולל של כ-מיליון שקל באמצעות חשבוניות פיקטיביות על שם חברות אחרות או ללא חשבוניות כלל.

בנוסף מואשמים סובח ושותפו אחמד פרג', כי פעלו בשיטה דומה דרך חברה בשם "טוסאן חברה לבנייה ושיפוצים בע"מ". על פי כתב האישום, סובח ופרג' הפיצו לחברה בענף הבנייה 54 חשבוניות פיקטיביות, שהמע"מ הכלול בהן הסתכם בכ-2.4 מיליון שקל. כמו כן, מואשמים השניים כי על מנת להפחית את חבות המס של חברת טוסאן, קיזזו 177 חשבוניות פיקטיביות על שם חברות אחרות, שסכום המס הכלול בהן מסתכם בכ-7.8 מיליון שקל.

עוד מואשמים סובח ושותפו אמיר סאפי, כי פעלו דרך חברה בשם "אוראל תיווך ירושלים בע"מ", לקיזוז של חבות מס בסכום כולל של כ-2.9 מיליון שקל, באמצעות 126 חשבוניות מס פיקטיביות. לבסוף, מואשמים סובח ושותפו בסאם גליד, כי פעלו דרך חברת "עוז אחזקות בע"מ" להפצת 5 חשבוניות מס פיקטיביות לחברה אחרת בענף הבנייה, שהמס הגלום בהן הסתכם ב-22,780 שקל, מבלי שביצעו את העסקאות המתוארות בחשבונית, וכן הם מואשמים בקיזוז של חבות מס בסכום כולל של 2.1 מיליון שקל ללא חשבוניות כלל.

מעודכן ל-07/2022

מדד חודש אוגוסט יעלה ב-0.3% ותחזית האינפלציה השנתית הורדה ל-3.3% בגלל ההפחתה הצפויה הנוספת של הבלו על דלק, אם כי לפי הדיווחים האחרונים, זה עדיין לא סופי. כך אומרים כלכלני בית ההשקעות מיטב בראשות הכלכלן הראשי אלכס זבז'ינסקי.

לדבריהם, כל עוד קצב האינפלציה ימשיך לעלות, לבנק ישראל יהיה קשה למתן או לעצור העלאות ריבית, והם מעריכים שהריבית תעלה ב-0.5% ל-1.75% בפגישתו הבאה של בנק ישראל ב-22 באוגוסט.

עוד אומרים במיטב כי הנתונים הכלכליים במשק לרוב ממשיכים להיות חיוביים ולהצביע על התרחבות בפעילות, אך מופיעים סימני התייצבות בקצב הגידול ואף האטה בתחומים מסוימים:

• מדד הפדיון של כלל ענפי המשק במחירים קבועים בניכוי העונתיות ירד בין חודש פברואר למאי, למרות שהוא עדיין גבוה משמעותית מהמגמה ארוכת הטווח.
• בחודש מאי נרשמה ירידה חדה בפדיון בענפי המסחר, במיוחד הקמעונאי, לאחר יציבות בחודשים הקודמים. לא ברור מהי הסיבה לאותה ירידה.
• גם מדד הפדיון בענף הבינוי ירד בחודשים האחרונים, מה שיכול לבטא מגמת היחלשות בענף הנדל"ן.
• לעומת זאת, במרבית הענפים האחרים הפדיון ממשיך לצמוח בקצב הרבה יותר גבוה מתוואי המגמה ארוכת הטווח. בענפים שנפגעו באופן החזק ביותר מהמגפה, האירוח והאוכל, והבילוי והפנאי, הפדיון חזר למגמה ארוכת הטווח.
• מדד הייצור התעשייתי ממשיך לצמוח בקצב יחסית מהיר, גם בענפי טכנולוגיה עילית וגם בענפים האחרים. בינתיים, לא ניכרת השפעת ההאטה בתחום התעשייה בעולם על הענף הישראלי. מדד הייצור התעשייתי בישראל עולה הרבה יותר מהר מאשר המדדים המקבילים במדינות האחרות במיוחד בשנה האחרונה.
• שיעור האבטלה ירד ביוני תוך עלייה בשיעור ההשתתפות. מספר משרות פנויות אומנם ירד במעט בחודשיים האחרונים, אך הוא עדיין גבוה מאוד.

ההיחלשות בכלכלה העולמית נמשכת ואף מתעצמת

באשר לתמונת המצב בעולם אומרים במיטב כי ההיחלשות נמשכת ואף מתעצמת.

• הכלכלה העולמית נחלשת במהירות. מדדי מנהלי הרכש המוקדמים לחודש יולי היו לרוב נמוכים משמעותית מהתחזיות. באירופה המדד בענף התעשייה ירד כבר מתחת ל-50. גם בארה"ב וביפן המדדים בתעשייה ירדו (תרשים 10). בארה"ב המדד במגזר השירותים ירד במפתיע ל-47.
• מדד האינדיקטורים המובילים בארה"ב ירד בחמישה מתוך שישה החודשים האחרונים, כאשר בחודש יוני הוא ירד בשיעור של 0.8%, הירידה החזקה ביותר מאז אפריל 2020.
• תביעות דמי אבטלה ממשיכות לעלות.
• הסקרים העסקיים של שלוחות ה-FED האזוריות מצביעים על ירידה בפעילות, בפרט בתוכניות העסקים לבצע השקעות.
• נמשכת ירידה בפעילות שוק הנדל"ן האמריקאי, תוך ירידה במכירות הבתים והרעה בסנטימנט של חברות הבנייה.

החוזים בארה"ב מניחים שעליית ריבית ה-FED תסתיים בתחילת 2023 ברמה של כ-3.4% ועד סוף השנה הריבית כבר תרד בכ-0.5%. היפוך כיוון הריבית צפוי לקרות הרבה לפני שהאינפלציה תחזור אל היעד. אולם, הבנקים המרכזיים יודעים על סמך ניסיון העבר, שמעבר להורדת ריבית מבלי שהאינפלציה הוכרעה סופית, מעלה סיכון לחידוש של  עלייה באינפלציה שיחזיר עליות ריבית ומיתון עוד יותר קשה. ה-FED וקונצנזוס החזאים צופים ששיעור האבטלה יעמוד בסוף השנה על 3.7%, כמעט ללא שינוי מהרמה הנוכחית של 3.6%. כל עוד שוק העבודה ממשיך להיות חזק, לבנקים מרכזיים יותר קל להמשיך ולעלות ריבית.

 הקלה בשרשרת ההספקה, סימני הורדת מחירים

סימנים שונים ממשיכים להעיד שהאינפלציה במדינות העיקריות קרובה לשיא או כבר מאחוריו:

• קודם כל, הירידה המהירה בפעילות הכלכלית אמורה למתן אינפלציה.
• בסקרים העסקיים של שלוחות ה-FED האזוריות העסקים מדווחים על ירידה במחירים אותם הם מקבלים, נתון שמתואם עם מדד המחירים האמריקאי.
• ניכרת הקלה בשרשרת ההספקה כפי שמתבטא בירידה באינדיקאטורים שמשקפים זמני הספקה בסקרים האזוריים של ה-FED).
• הבשורה שעשויה להיות משמעותית לאינפלציה בעולם, זה המשבר המתרחב בענף הנדל"ן הסיני. אחד הסימנים האחרונים שלו הייתה המחאה של רוכשי הדירות שמסרבים לשלם משכנתאות בגלל עיכובים במסירת הדירות. הירידה בביקוש לדירות הוביל לירידה חדה בהתחלות הבנייה. קצב התחלות הבנייה בסין משפיע בפיגור מסוים על מדד מחירי המתכות בעולם, כמו גם על המחירים של חומרי בנייה אחרים, כגון מלט, PVC וכו', בהם חלקה של סין בביקוש העולמי מגיע ל-30%-60%. התפתחות זו גם אומרה למתן עליית מדד מחירי תשומות הבנייה בישראל.

התחזיות לעליית ריבית ה-ECB נמוכות מדי

באשר לאירופה אומרים במיטב כי הבנק המרכזי האירופאי העלה ריבית מעבר לתחזיות ב-0.5% ל-0% (Deposit Rate). הוא גם ביטל ובצדק Forward guidance. החוזים מגלמים שהריבית תגיע לכ-1% בסוף השנה ותישאר ברמה זו. לאור הסיכונים הייחודיים לאינפלציה באירופה והתחזיות שהמשק האירופאי יצמח ב-2023 בשיעור דומה לאמריקאי, לא בטוח שה-ECB יעלה ריבית הרבה פחות מה-FED.

בנוסף ה-ECB פרסם כללים מנחים להפעלת כלי בלתי מוגבל שאמור לטפל במשבר אפשרי בשוק האג"ח. לכאורה, ההתניות שקיימות להפעלת הכלי יקשו על ה-ECB להוציא הרכישות לפועל בעת הצורך. אולם, במיטב מעריכים כי עצם קיומו של כלי זה עשוי למנוע התרחבות מוגזמת של מרווחי התשואות באירופה. בכל מקרה, אם על הפרק יעמוד סיכון של פירוק הגוש, חברי הנהלת ה-ECB יתגמשו על כל ההתניות כדי להפעיל את הרכישות ולמנוע תרחיש אימים.

שוק המניות חוגג סיום קרב של האינפלציה

למרות הנתונים הכלכליים הגרועים ולמרות שעונת הדוחות הכספיים מספקת שיעור נמוך יחסית של ההפתעות החיוביות בשורת הרווח כאשר האנליסטים מפחיתים מדי שבוע את התחזיות, במיוחד לחברות האמריקאיות, שוק המניות הציג בשבוע שעבר ביצועים חיוביים.

מפתיע אף יותר שמניות הסקטורים המחזוריים (מניות הצמיחה) הכו את מניות הערך בכל השווקים העיקריים.

התנהגות זו של שוק המניות מזכירה את שנות ה-70 של האינפלציה הגבוהה בהם שיא האינפלציה היה עיתוי שבו שוק המניות האמריקאי עבר מירידה לעלייה.

אולם כאמור, לא בטוח שהבנקים המרכזיים ובפרט ה-FED יוכלו להפסיק העלאות ריבית במהירות, כפי שהשווקים מצפים. כמו כן, בינתיים, עדיין קשה להעריך עוצמת ההאטה בכלכלה והשפעתה על רווחיות החברות.

מעודכן ל-07/2022

הריבית באירופה עולה ב-0.5%, לראשונה זה 11 שנה. הבנק האירופי המרכזי (ECB), הבנק של 19 מדינות אירופיות שחולקות את מטבע האירו, אותת מבעוד מועד כי בכוונתו להעלות את הריבית ביולי לנוכח נתוני האינפלציה הגואים, אך מדובר בשיעור עלייה חד להעלאה יחידה.

האינפלציה בגוש האירו, שטיפסה ביוני לקצב שנתי של 8.6%, שיא של 40 שנה, אילצה את הבנק המרכזי, בראשות כריסטין לגארד, לפעול, לאחר שעד כה העדיף להמתין עם כלי הריבית ולא להפעילו.

זאת בשעה שבנקים מרכזיים אחרים בעולם, ובראשם הפדרל ריזרב האמריקאי, כבר העלו את הריבית כמה פעמים. הפד העלה את הריבית בארה"ב שלוש פעמים ברציפות, האחרונה שבהן בשיעור חד במיוחד של 0.75%. בינתיים, מדד המחירים לצרכן ליוני לא התרשם מההעלאות והראה קצב אינפלציה שנתי של 9.4%, מה שמעורר ספקולציות להעלאת ריבית של אפילו 1% בישיבת הפד הבאה באוגוסט.

גם בנק ישראל העלה את הריבית כבר שלוש פעמים ברציפות על רקע נתוני האינפלציה בארץ. מדד יוני הראה קצב אינפלציה שנתי של 4.4%. אומנם מדובר בקצב נמוך בהרבה מזה של מדינות אחרות, ובכל זאת מהיר לעומת יעד האינפלציה שקבע בנק ישראל – 1%-3%. נכון לעכשיו, על פי התחזיות, בנק ישראל יעלה את הריבית פעם נוספת ב-0.5% בישיבתו בסוף אוגוסט.

עליות המחירים מורגשות בכל העולם ומקורם בסגרים המתמשכים בשל משבר הקורונה ובשיבושים שנגרמו לשרשרות האספקה והמחסור בחומרי גלם. לכך נוספה המלחמה של רוסיה באוקראינה שפרצה בפברואר השנה והקפיצה את מחיריהן של סחורות כמו נפט, בהיותה של רוסיה אחת מיצואניות הנפט הגדולות בעולם, וחיטה, בהיותה של אוקראינה אחת מיצואניות התבואה הגדולות בעולם.

מעודכן ל-07/2022

חברות האשראי החוץ בנקאי נמצאות תחת הזרקור בימים אלה, ככל שההתפתחויות בפרשת יונט קרדיט נערמות. בחברת האשראי החוץ בנקאי ששר האוצר לשעבר משה כחלון שימש כיו"ר שלה במשך כשנה, התגלו אי סדרים וגניבות כספים שהובילו למעצר (ושחרור בערבות) של בכירים בחברה. כחלון עצמו נחקר באזהרה במשרדי רשות ניירות ערך בנוגע לחלקו לכאורה בפרשה.

כעת רשות ניירות ערך מרחיבה את הטיפול בחברות בתחום ופותחת בביקורת רוחב בהן. הביקורת נועדה להבטיח כי הגילוי הניתן למשקיעים בחברות הפועלות בענף זה הינו אמין ונאות. במסגרת הביקורת ייבחנו מספר סוגיות ביניהן: נאותות המדידה והגילוי של חברות הפועלות בענף ביחס להלוואות וליתרת אשראי ללקוחות בדוחות הכספיים ונאותות ההפרשות להפסדי אשראי.

ביצוע ביקורת בענף זה תוכנן, מבעוד מועד, במסגרת תכנית העבודה של המחלקה לשנת 2022, לאור העובדה שבשנים האחרונות חל גידול משמעותי במספר החברות הפועלות בתחום האשראי החוץ בנקאי אשר גייסו כספים מציבור המשקיעים. (הלוואות חוץ בנקאיות – מי מעניק אותן, כמה כדאי לקחת ועוד כמה דברים שחשוב לדעת).

יחד עם זאת, נוכח האירועים שאירעו לאחרונה בחברות האשראי החוץ בנקאי, השינויים בתנאי השוק ועליית הריבית שהינה גורם המשפיע באופן מהותי על פעילות חברות אלו ויכולת ההחזר של לקוחותיהם, הוחלט להקדים את ביצוע הביקורת ולבצעה כעת.

מהלך זה מצטרף לצעדים נוספים שנקטה הרשות: הוראה שפרסם סגל הרשות לחברות נסחרות בתחום האשראי החוץ בנקאי אודות הגילוי הנדרש בכל הקשור לסיכונים המאפיינים את פעילות הענף ופעילות אכיפה שמתבצעת בימים אלה.

בשנת 2019 החליטה יו"ר רשות ניירות ערך, ענת גואטה, לאחד את פעילות יחידות הביקורת שפעלו במסגרת המחלקות ולהקים מחלקת ביקורת עצמאית שתהיה כפופה למנכ"ל הרשות, עו"ד עודד שפירר. בראש מחלקת ביקורת והערכה עומד עו"ד אמיר הלמר. הקמת מחלקת הביקורת נבעה מההכרה שהפעלת מערך ביקורת רשותי תאפשר שימוש מיטבי בכלי פיקוחי זה בהתאם לסדר עדיפויות שיקבע על ידי הנהלת הרשות.

פעילות הביקורת והערכה היא כלי חשוב בארגז הכלים הפיקוחי והיא מאפשרת לבחון באופן מעמיק את אופן הציות של גופים מפוקחים להוראות הדין וכללי הרגולציה החלים עליהם, ובכך היא מגבירה את ההרתעה ורמת הציות של המפוקחים. בנוסף היא מאפשרת בחינה מעמיקה של התנהלות מפוקחים בתחום או בנושא מסוים ומאפשרת לרשות להוציא עמדות המכוונות את השוק לדרך הפעולה שמן הראוי, לעמדת הרשות, לנקוט בה.

המחלקה מבצעת ביקורות במרבית התחומים שהרשות מפקחת עליהם ובכללם ביקורות למנהלי קרנות, לנאמנים, לזירות סוחר, למנהלי תיקי השקעות, למערכי הייעוץ בבנקים ולתאגידים מדווחים. הביקורות מתמקדות בבחינת הציות של הגופים המפוקחים להוראות הדין. בביקורות ניתן דגש להיבטי ממשל תאגידי והיבטים שונים של טכנולוגיית המידע ויישום הוראות איסור הלבנת הון ומימון טרור, ככל שהדבר רלוונטי. במסגרת ביקורות בתאגידים מדווחים נבחנים גם היבטים חשבונאיים והערכות שווי.

אשראי חוץ-בנקאי תחת רגולציה: מי יכול לתת אשראי והאם מצב הלווים ישתפר?

הלוואות חוץ בנקאיות – מי מעניק אותן, מתי כדאי לקחת ועוד כמה דברים שחשוב לדעת