קופות הגמל הכלליות הניבו בחודש אוגוסט תשואה של 1.2%, כך עולה מתחזית שפורסמה על ידי מיטב ד"ש. העליות בשווקי המניות בארצות הברית ובישראל ובשוק האג"ח הקונצרני והממשלתי בישראל, הניבו לקופות הגמל הכלליות תשואות בטווח שבין 0.8% ל-1.6%.

מהתחזית של מיטב ד"ש עולה כי קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה של 3.3% בטווח תשואה של 2.3% ל-4.3%.

קופות הגמל המדדיות השיגו תשואה של תשואה של כ-0.5% לקופות הגמל המדדיות. בטווח של תשואה 0.2% עד תשואה של 0.8%.

קןפות הגמל השקליות הניבו תשואה של כ-0.3% לקופות הגמל השקליות, בטווח תשואה של 0.1% עד תשואה של 0.5%.

המיטב ד"ש מציינים כי עליות השערים בשוק המניות בארץ ובעולם (בארה"ב וביפן) ועליות השערים באג"ח הקונצרני (שהיו חזקות במיוחד) והממשלתי בארץ פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות בחודש אוגוסט. בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית חזקה מאוד וכמעט חריגה לחודש יחיד: מדד ת"א 35 עלה ב-5.5%, מדד ת"א 125 עלה ב-6.0%, מדד ת"א 90 עלה ב-7.3% ומדד יתר 50 הסתפק ב-4.1%.

שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים (בארה"ב וביפן): בארה"ב: מדד ה-S&P שעלה ב-3.0%, מדד הדאו ג’ונס עלה ב-2.2% ומדד הנאסד"ק עלה ב-5.4%. באירופה נרשמה דווקא מגמה שלילית: ה-DAX הגרמני ירד ב-2.4%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-0.6% וה-Eurostoxx 50 ירד ב-3.4%. ביפן: מגמה חיובית מתונה כאשר מדד הניקיי עלה בשיעור של 1.4%.

באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 0.3%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד ואגרות החוב השקליות עלו ב-0.3% כ"א.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו עליות שערים חזקות מאוד לאפיק מעין זה, מדד התל בונד 20, מדד תל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-1.1%, 0.9% וב-1.0% בהתאמה. אגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-1.5%.

סיכוםה מיטב ד"ש לינואר-אוגוסט של 2018:

להערכת כלכלני מיטב ד"ש נרשמה תשואה של 3.1% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה כשבקופות הגמל המניתיות, כך לפי הערכת מיטב ד"ש, נרשמה תשואה של כ-6.5% מתחילת השנה בטווח התשואות של 9.0%-5.0%.

על פי התחזית של מיטב ד"ש, במסלולים האחרים נרשמו תשואות של כ-0.9% רשמו קופות הגמל המדדיות  טווח התשואות: 1.5%-0.5%. תשואה שלילית של 0.5% לקופות הגמל השקליות בטווח התשואות: תשואה אפסית לתשואה שלילית של 1.0%.

אגרות החוב הממשלתיות ירדו ב-0.2%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.6%, ואילו אגרות החוב השקליות ירדו ב-0.9%.

אינטרקיור רוכשת את מלוא הבעלות בחברת הקאנביס הפעילה קנדוק. אינטרקיור, העוסקת בהשקעות בחברות ביומד ומדעי החיים, הודיע כי תרכוש את החזקות מבעלי המניות הנוספים בקנדוק ותהפוך בכך לבעלת השליטה המלאה (100%), תמורת הקצאת מניות אינטרקיור.

מחיר המניה של אינטרקיור עולה כעת במסחר בכ-17.5% ל-170 אגורות ומשלימה בכך עלייה של 260% מתחילת השנה, אז נסחר בשער של 37 אגורות למניה.

מאינטקריור נמסר כי בכך היא הופכת לחברה הציבורית הציבורית הראשונה והיחידה המחזיקה בחברה בעלת רישיון פעיל וקבוע.  קנדוק הינה מחלוצות ענף הקנאביס הרפואי בארץ ובעולם העוסקת מזה עשר שנים במחקר, טיפוח, גידול ושיווק קנאביס רפואי מטופלים במגוון התוויות המאושרות על ידי משרד הבריאות ובעלת שיתופי פעולה בארץ ובחו"ל.

בנוסף, נמסר מאינטרקיור, קנדוק פועלת תחת התקינה החדשה המחמירה, IMC-GAP, המאפשרת לה לספק מוצרי קנאביס גם בבתי מרקחת וכוללת את עמידתה בדרישות ההסדרה החדשה והמתוכננת של משרד הבריאות לייצוא מוצרי קנאביס רפואי ממדינת ישראל.

מאינטרקיור נמסר כי היא רואה בשוק הקאנביס הרפואי כמנוע צמיחה אסטרטגי ארוך טווח עבור החברה. מהחברה נמסר כי  לאחר השלמת העסקאות בכוונת אינטרקיור להפוך את תחום הקנאביס הרפואי לתחום הפעילות העיקרי שלה ולהתבסס כחברה מובילה בתחום הקנאביס הרפואי בארץ ובעולם בהובלת צוות ההנהלה הבכיר של קנדוק.

אינטרקיור היא חברת השקעות בתחום הביומד ובתחום מדעי החיים.

בנוסף לקנדוק, מחזיקה אינטרקיור כ- 17.25% בריגנרה, העוסקת במחקר ופיתוח שיטות טיפול חדשניות והנמצאת בניסוי שלב 3 במחלת עיניים וניסוי שלב 2 באלצהיימר ומחזיקה כ-9.3% בנובלוס המפתחת טכנולוגיה חדשנית המיועדת לשפר באופן משמעותי את תוצאות הטיפול בחולי סרטן, מסוגים שונים, תוך שימוש בתרופות ביולוגיות ממוקדות.

​​חוק שיקים ללא כיסוי, שחוקק בשנת 1981, נועד להגביר את אמינות השימוש בצ'קים – המחאות.המחוקק קיווה לשפר באמצעות החוק את מוסר התשלומים ולהרתיע בעלי חשבון ממשיכת שיקים שאין להם כיסוי – על ידי הטלת עונשים, על המושכים שיקים כאלה, המתבטאת בהגבלת החשבון והלקוח. החוק קובע גם שניתן ללהגביל גם חייבים שנמצאים בהליכי פשיטת רגל או הוצאה לפועל וכן סרבני גט.

על פי נהלי בנק ישראל, הבנק לא מחוייב לידע לקוח שהואמתכוון לסרב לכבד המחאה שנתן הלקוח. החובה של הבנק לדווח ללקוח חלה רק על החזרה בפועל של המחאה. כתוצאה מכך, לקוחות של בנקים מיודעים על כך שהמחאה של חזרה, רק לאחר שהדבר כבר נעשה בפועל. זהו אחד המקרים שבגללם כדאי לקשור קשרים טובים עם הפקידים בבנק. ישנם פקידים שמיידעים את הלקוח מראש על הכוונה להחזיר המחאה שלהם ונותנים להם הזדמנות להפקיד כספים בחשבון, אבל לא כדאי להיות תלוי במצב רוח של פקיד הבנק ביום מסויים.  

על פי נתוני בנק ישראל, יש בישראל כחצי מיליון חשבונות מוגבלים וכרבע מיליון בלי חשבונות מוגבלים.

איך הופך חשבון למוגבל?

על פי חוק שיקים ללא כיסוי, אם סורבו עשרה צ'קים על ידי הבנק, במשך 12 חודשים רצופים (ובהפרש של מעל ל-15 יום בין הצ'ק הראשון שסורב לבין הצ'ק העשירי), יהפכו הן החשבון ממנו נמשכו הצ'קים והן הלקוח, במידה ויש לו חשבונות נוספים בבנק, למוגבלים.

אמנם הבנק חייב לשלוח הודעה מיוחדת כשהו מסרב בפעם החמישית לכבד צ'ק, אבל אין בחוק הוראה לבנק לוודא שהלקוח אכן קיבל את ההודעה או הוראה המאפשרת ללקוח פרק זמן לבצע פעולות בחשבון אשר ימנעו החזרת צ'קים נוספים שלו.

מה זה אומר חשבון מוגבל?

כשחשבון בנק מוגבל, הדבר העיקרי שקורה הוא שלבעל החשבון אסור לשלם בצ'קים ממנו. כל צ'ק שישולם ויעשה ניסיון לפדות אותו מחשבון מוגבל, לא יכובד על ידי הבנק שבו מנוהל החשבון. בעל החשבון יכול להמשיך ולשלם בצ'קים של חשבונות אחרים שברשותו.

ללקוח מוגבל אסור לפתוח חשבון נוסף על מנת למשוך  ממנו צ'קים בכל בנק שהוא ולא רק בבנק שבו הוגבל החשבון שלו, במשך שנה. הוא יכול לפתוח חשבון, אבל לא יוכל למשוך ממנו צ'קים, אלא אם כן ישנה סיבה אחרת שבגללה אינו יכול לפתוח חשבון. כמו כן, ההגבלה על החשבון נוגעת רק לצ'קים. בעל החשבון יכול להמשיך להפקיד ולמשוך מזומנים מהחשבון.

השלכות נוספות של הגבלת חשבון

ישנן השלכות נוספות, מעבר לאי כיבוד של צ'קים, שיש להגדרת חשבון ולקוח בנק כמוגבלים.

אמנם החוק אינו אוסר על הבנקים להנפיק כרטיסי אשראי ללקוחות מוגבלים, אבל הוא מאפשר להם לבטל כרטיסי אשראי קיימים.

חשבון מוגבל הוא כתם על היסטוריית האשראי. גם אם מצבו של הלקוח השתפר עם הזמן, המידע על כך שהיה מוגבל בעבר נשמר ולבנקים זכות שלא להעניק לו אשראי והלוואות, גם אם תקופת ההגבלה הסתיימה.

חשוב לדעת,  מידע על הגבלת חשבונות מועבר ללשכות האשראי ואלו יכולות להעבירו לרשות נותני אשראי חוץ בנקאי (שגם הם יכולים לסרב להעניק אשראי ללקוחות מוגבלים) ובתי עסק שונים.

הבנקים יכולים,, ואף רוכשים מידע, ההיסטוריה הפיננסית של לקוחות, כולל הגבלת חשבונות ולקוחות, עד שלש שנים מסיום ההגבלה מחברות נתוני האשראי (תקופת שמירת המידע המותרת במקרה זה מוסדרת בחוק נתוני אשראי.

מידע בגין הגבלות שהוטלו מטעם כונס הנכסים הרשמי מפורסם לציבור כולו, לרבות התאגידים הבנקאיים.

איך להמנע מהגבלה?

קודם כל, להתעדכן במצב החשבון ולדאוג לכך שלצ'קים שנותנים יהיה כיסוי. כשכבר מוחזר צ'ק מהחשבון, צריך לעקוב ולראות שלא מגיעים לעשרה צ'קים שמוחזרים, מה שמגביל את החשבון אוטומטית.

חשוב לדעת, שלסניף הבנק יש סמכות לבטל את ההגבלה לפני שהיא נכנסת לתוקף. במשך חמישה עשר יום החשבון מוגדר כ"מועמד להגבלה" ואת הזמן הזה כדאי לנצל על מנת לשכנע את הבנק שיש לכם סיבה טובה לבטל הגבלת החשבון.

אם תוכלו להוכיח למשל שהייתם מאושפזים תקופה ארוכה או שהייתם במילואים ולא יכולתם להפקיד כסף בחשבון, ייתכן שהבנק ייתחשב בכם ויסיר את ההגבלה.

אז הכי חשוב, זה להיות עירניים. כדאי לעקוב אחרי חשבון הבנק ואחרי התנועות בו על מנת למנוע אי נעימויות אשר יכולות לגרום, במקרים מסויימים, לסחרור פיננסי, הפסדים נוספים ועוגמת נפש לכם ולסובבים אתכם. במיוחד חשובה העירנות כשכבר יודעים שהמצב בעייתי.

מעודכן ל-10/2022

"מכפיל רווח" – מכפיל רווח הוא אחד המושגים החשובים ביותר בעולם ההשקעות. מכפיל רווח מבטא באופן מתמטי את השווי של החברה חלקי הרווחים שלה. המשמעות היא – תוך כמה זמן המשקיע יחזיר את השקעתו במניה. ככל שמכפיל הרווח קטן יותר לכאורה זו השקעה טובה יותר. מכפיל רווח הפך בשנים האחרונות לכלי המרכזי בעולם ההשקעות כאשר בוול סטריט מתמקדים בנוסחה מעט שונה – שווי המניה כלומר מחיר המניה חלקי הרווח למניה. זו כמובן נוסחה זהה רק בצורה אחרת, והתוצאה כמובן זהה.

אז כנראה שנתקלתם במונח הזה פעמים רבות. הוא מופיע כמעט בכל ניתוח של שוק מניות וחברות, אבל האם אתם יודעים באמת מהו ומה המשמעות שלו, מתי כדאי וחשוב להשתמש בו ומתי דווקא לא?

מכפיל רווח הוא אינדיקטור כלכלי המשמש להערכת שווי של חברות. הוא מוגדר כאמור כיחס בין שווי השוק של החברה לבין הרווח הנקי השנתי שלה. זהו כלי חשוב בניתוח כדאיות בהשקעה, והוא נפוץ בעיקר בהערכות שווי של מניות – אבל לא רק. חשוב לזכור, נפוץ ככל שיהיה, ישנם עוד פרמטרים רבים שקובעים אם השקעה מסוימת היא יקרה, זולה או במחיר הנכון. אז מה זה בעצם מכפיל רווח? איך מחשבים אותו ומתי משתמשים בו?

מה המשמעות של מכפיל רווח?

המשמעות של המכפיל היא בעצם מענה על השאלה: אם היינו קונים היום את מניות החברה, בתוך כמה זמן נקבל את השקעתנו בחזרה באמצעות רווחי החברה? זאת בהנחה שהרווחים של החברה יישארו קבועים.

למשל: אם חברה נסחרת במכפיל 10, הכוונה היא שאם נרכוש את מניותיה היום, הרווחים יחזירו את ההשקעה בתוך 10 שנים, ולאחר מכן נתחיל להרוויח. כך לדוגמה, אם נרכוש עסק במיליון שקל, ובכל שנה העסק ירוויח 100 אלף שקל, בתוך עשר שנים נחזיר את ההשקעה ורק אחר כך נתחיל להרוויח.

אם נקנה חברה שנסחרת בבורסה, ושערה יעלה בעוד רווחיה יישארו קבועים, נקבל מכפיל גבוה יותר והמניה תיחשב ליקרה יותר. נניח לדוגמה שהחברה שווה 3 מיליון שקלים ומרוויחה 100 אלף שקל – מכפיל הרווח הוא 30, המשקיע יחזיר את השקעתו אחרי 30 שנה. זו על פניו נראית השקעה פחות טובה מאשר במניה במכפיל 10, אבל חשוב להדגיש – מכפיל רווח זה רק אחד מהפרמטרים להשקעה.

כיצד נחשב?

בגדול, החישוב הוא פשוט מאוד. המכפיל מבטא את היחס בין שווי לרווח. אם רוצים לחשב את המכפיל השנתי של מניה, ניקח את שווי השוק של המניה ונחלק אותו ברווח הנקי של המניה ב-12 החודשים האחרונים. זהו מכפיל היסטורי המתבסס על נתונים היסטוריים ידועים. אפשר במקרה הזה להשתמש בשווי השוק שהיה ידוע בסוף הרבעון האחרון, לצד שווי השוק האחרון הידוע.

אבל, ייתכן שמאז שפורסמו הדוחות הכספיים של החברה חלו שינויים, ויש לנו אפשרות לחזות מה יהיו הרווחים של החברה – או שהיא בעצמה פרסמה תחזית רווח או שאנליסטים פרסמו תחזיות על הרווח הצפוי של החברה לרבעון האחרון או לשנה כולה. במקרה כזה לוקחים את הרווחים שכבר ידועים, למשל של שני הרבעונים האחרונים, ומחברים אליהם את הרווחים הצפויים בשני הרבעונים הקרובים, וכך מקבלים אומדן של רווחים צפויים במשך השנה.

מחלקים את שווי השוק הנוכחי בסך הרווח השנתי הצפוי ומקבלים את מכפיל הרווח השנתי הצפוי. כלומר, מה צפוי להיות מכפיל הרווח וזה חשוב יותר ממכפיל הרווח ההיסטורי, כי אחרי הכל, עולם ההשקעות והמחירים בבורסה נעים בהתאם לציפיות ולא בהתאם לעבר. מה זה חשוב שהמכפיל היה 30 אם מכפיל הרווח העתידי הוא 10? 

ואיך משתמשים במכפיל כדי להשוות בין חברות?

אם מסתכלים על הטבלאות המשוות את מכפילי המניות בבורסה, ניתן לראות מניות שנסחרות במכפיל נמוך מאוד של פחות מ-7 ויש מניות שנסחרות במכפיל גבוה מאוד של למעלה מ-50. אם כך – האם המניות עם המכפיל הנמוך יותר הן גם הכדאיות יותר להשקעה? לא בטוח. וכאן צריך להבין את המשמעות השנייה של המכפיל. מכפיל גבוה מבטא גם את הציפיות של השוק לגבי רווחיה העתידיים של החברה. לכן, לרוב נראה חברות רווחיות מאוד הפועלות בשווקים מסורתיים הנסחרות על פי מכפיל נמוך יחסית לכלל השוק, ומצד שני, חברות שלא מרוויחות כמעט, עם מכפילים גבוהים מאוד. לכן, הדרך הנכונה להשוות מכפילים היא בין חברות בעלות אותם מאפיינים, כמו למשל בין חברה העוסקות במסחר אלקטרוני לבין חברה מתחרה שלה. השוואה על פי מכפיל בין חברות ממגזרים בעלי מאפיין צמיחה שונה, תיתן תוצאות מטעות.

למשל טוויטר ופייסבוק. שתיהן חברות העוסקות ברשתות חברתיות. פייסבוק נסחרת לפי מכפיל 15 וטוויטר לפי מכפיל 50 . מצד אחד, אם רווחי שתי החברות יישארו כמו שהם היום, המשקיעים בפייסבוק יחזירו את השקעתם בתוך 15 שנים. המשקיעים בטוויטר יחזירו את השקעתם בתוך 50 שנים. לכאורה, לא כדאי להשקיע בטוויטר, הרי המשקיע יזכה לראות רווחים מהשקעתו בעוד הרבה שנים,  אולם, מכפיל הרווח של טוויטר מבטא הנחה של המשקיעים שהצמיחה של טוויטר תהיה מהירה מאוד והרווחים שלה יגדלו. בפייסבוק לעומת זאת, הציפייה היא לצמיחה איטית יותר, ולכן המכפיל נמוך יותר (במיוחד על רקע ההאטה ואפילו הקיפאון בצמיחה ברבעונים האחרונים).

אם היה מדובר בחברות עם מאפיינים זהים ומכפילים שונים, ניתן היה לומר שהחברה עם המכפיל הנמוך יותר, כדאית יותר להשקעה.

אז כשבאים לבדוק באיזה מניה להשקיע, כדאי מאוד להכיר את מכפיל השוק, להבין את המשמעות שלו ולעשות בו שימוש – לצד כלים אחרים לבחינת כדאיות השקעה. חשוב להבין מה הרקע של החברה, את התחום שבו היא פועלת, את המתחרות, מהו קצב הצמיחה בענף וכן לבדוק פרמטרים אחרים שיסייעו להעריך את כדאיות ההשקעה.

IPO  – הנפקה ראשונה לציבור; האם כדאי להשקיע במניות כאלו?

לסיכום: מכפיל רווח הוא נתון חשוב מאוד, אבל אל תתייחסו אליו כתורה מסיני. יש להבין אם משתמשים במכפיל רווח היסטורי שהוא פחות חשוב לעולם ההשקעות, לעומת מכפיל רווח עתידי שהוא החשוב יותר ויש להבין את מכלול הפרמטרים המשפיעים על החברה ועל הערכת השווי שלה ולא רק למכפיל הרווח. לדוגמה, חשוב להבין אם לחברה יש נכסים עודפים, התחייבויות אחרות שאינן תפעוליות – אם למשל לחברה יש נכס מקרקעין גדול מעבר לפעילותה השוטפת זה כמובן אמור להתווסף לשווי. אם יש לה חוב פיננסי גדול זה אמור לרדת משוויה. ולכן, חשוב גם להשוות את מכפיל הרווח התפעולי (הרחבה על מכפילי הרווח לרבות מכפיל הרווח התפעולי)

הפרשה נוספת של 425 מיליון שקל בגין חקירת משרד המשפטים בארצות הברית הביאה לירידה ברווח של מזרחי טפחות שהסתכם ב-207 מיליון שקל, לעומת 400 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ועדיין מדובר ברווח נאה, אפילו מרשים בהינתן הפרשה כה גדולה. על רקע זה מניית מזרחי טפחות מזנקת ב-4%.

הרווח הנקי מבטא תשואה על ההון, במונחים שנתיים, בשיעור של 6.12% ,לעומת תשואה על ההון של 12.7% ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח בקיזוז ההפרשה הסתכם בכ-472 מיליון שקל  ברבעון השני. רווח זה מבטא תשואה על ההון של 14.1%.

מהדו"ח עולה כי הכנסות הריבית, נטו והכנסות המימון שאינן מריבית ברבעון השני, הסתכמו בכ-1.47 מיליארד שקל, לעומת 1.49 מיליארד שקל ברבעון המקביל ב-2017. גידול של כ- 23.5%.

הכנסות הריבית, נטו והכנסות המימון שאינן מריבית מפעילות שוטפת הסתכמו בכ-1.2 מיליארד שקל לעומת כ-1.06 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. גידול של כ-12.6%.

ההכנסות מעמלות הסתכמו ברבעון השני של שנת 2018 ב-363 מיליוני שקלים חדשים, לעומת 353 מיליוני שקלים חדשים ברבעון המקביל אשתקד, גידול בשיעור של 2.8%.

משקלו של האשראי לציבור, נטו במאזן המאוחד מסך כל הנכסים, הגיע ביום 30 ביוני ל 76% , בדומה לסוף שנת 2017 .

הרווח של דלק קבוצה המיוחס לבעלי המניות ירד ברבעון השני ל-170 מיליון שקל, בהשוואה לרווח של 180 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2017. מהדו"ח הכספי שפרסמה החברה עולה כי  פעילות חיפושי והפקת נפט וגז בישראל וסביבתה תרמה 106 מיליון שקל לרווחים לעומת 119 מיליון בתקופה המקבילה בשנה שעברה.

ההכנסות של קבוצת דלק הסתכמו ברבעון השני בכ-2.1 מיליארד שקל לעומת כ-1.6 מיליארד שקל ברבעון השני אשתקד.

ההכנסות מפעילות חיפושי והפקת נפט וגז בישראל וסביבתה הסתכמו ב-355 מיליון שקל בהשוואה ל-462 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

בפרוייקט לווייתן, מעדכנת החברה, סיימה אסדת הקידוח 7-Ensco DS לקדוח את חלקו התחתון של קידוח לוויתן 3 והן של קידוח לוויתן 7 עד לעומקם הסופי וכן ביצעה את ההשלמה של קידוח לוויתן 4. האסדה צפויה לבצע בחודשים הקרובים את ההשלמה של יתר קידוחי הפיתוח וההפקה בפרויקט.

במקביל מדווחת דלק על מכירת מניות הפניקס בסכום של 253 מיליון שקל. המכירה הזו מגיעה אחרי שבכמה ניסיונות למכור את השליטה בחברה לקרנות גידור (עם מעורבות סינית), הממונה על הביטוח ווק ההון, לא אפשרה את העברת השליטה – ובצדק.

דלק דיווחה לאחרונה על הגדלת ההשקעות של איתקה שבבעלותה שקודחת בים הצפוני, ועל כישלון בחיפוש הראשון של איתקה.

רמי לוי שיווק השקמה סיימה את הרבעון השני עם רווח בסך של כ-33.6 מיליון שקל, בדומה לרבעון המקביל ב-2017.

ההכנסות של רשת רמי לוי שיווק השקמה עלו בכ-2.1% לכ-1.32 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-1.29 מיליארד שקל ברבעון המקביל ב-2017. ברמי לוי מסבירים את הגידול בהכנסות בפתיחת 2 סניפים חדשים. מהחברה נמסר כי במכירות חנויות זהות חלה ירידה בשיעור של כ-0.15% כתוצאה מעיתוי חג הפסח שחל מוקדם יותר השנה.

המכירות למ"ר ברבעון השני של שנת 2018 הסתכמו ב-15.48 אלף שקל למ"ר, עליה מול 15.43 אלף שקל למ"ר ברבעון הקודם.

ה-EBITDA ברבעון השני של שנת 2018 עלה בכ-2.3% לכ-61.6 מיליון שקל (כ-4.68% מההכנסות), לעומת כ-60.2 מיליון שקל (כ-4.67% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הגולמי של רמי לוי שיווק השקמה עלה בכ-4.2% לכ-288 מיליון שקל, בהשוואה לכ-276.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווח הגולמי של הרשת עלה ל-21.87%, בהשוואה ל-21.82% ברבעון הקודם ובהשוואה ל-21.44% ברבעון המקביל אשתקד. ברמי לוי מסבירים את העלייה בשיעור הרווח הגולמי בשיפור בתנאי הסחר מול הספקים והפעילות במרכז הלוגיסטי.

הרווח התפעולי של רמי לוי ברבעון השני של שנת 2018 עלה בכ-1.1% לכ-44.2 מיליון שקל, בהשוואה לכ-43.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווח התפעולי ברבעון השני של 2018 עמד על 3.36%, בהשוואה ל-3.44% ברבעון הקודם ובהשוואה ל-3.39% ברבעון המקביל אשתקד.

 רשת רמי לוי שיווק השקמה מפעילה כיום 49 סניפים (מתוכם, 3 סניפים בשיטת זכיינות). מהחברה נמסר כי בכוונתה לפתוח עוד 3 סניפי דיסקאונט חדשים עד סוף השנה בעיר אשקלון, רמלה ובעטרות, ובכך להשלים פריסה של 52 סניפי דיסקאונט.

בנוסף, נמסר מהחברה, רמי לוי מתכוונת להרחיב את פעילותה אל תוך מרכזי הערים ולהפעיל סניפים עירוניים, בשטח של 300 עד 700 מ"ר לכל סניף עירוני, הן באמצעות פתיחת סניפים חדשים והן באמצעות רכישת רשתות עירוניות פעילות.

במהלך החודשים האחרוניםהשלימה רמי לוי שתי עסקאות במסגרתן מימשה את האופציה לרכישת השליטה (50.01%) ממניות רשת "קופיקס" המפעילה כ-30 מרכולים תחת המותג "סופר קופיקס" וכ-130 בתי קפה תחת המותג "קופיקס". בנוסף לשליטה האמורה ברשת "קופיקס", רשת רמי לוי תחזיק ישירות ב-30% נוספים ברשת המרכולים "סופר קופיקס". כמו כן השלימה רמי לוי את  רכישת השליטה (50.01%) ממניות רשת חנויות הפארם "גוד פארם" המפעילה 11 סניפים באזור מרכז הארץ.

רמי לוי, מנכ"ל רשת רמי לוי שיווק השקמה, אמר לאחר פרסום התוצאות כי: "אנו סמוכים ובטוחים שיכולות הניהול והסחר שנצברו לאורך השנים ברשת רמי לוי, יבואו לידי ביטוי בפעילות קופיקס כבר בטווח הזמן המיידי. המרלו"ג במודיעין צפוי לתת מענה, בין היתר, באחסון והפצה בתחום הפירות וירקות, אחסון ייבוא מוצרי מותג פרטי, תוך סיוע לספקים קטנים המתקשים להתמודד מול הספקים הגדולים בשל היעדר זרוע הפצה רחבה. כמו כן, למרלו"ג חשיבות אסטרטגית – המרלו"ג ישפר את הגמישות התפעולית, יתרום לחיסכון בעלויות ויתמוך בצמיחה העתידית של הרשת כולה.

מנועי צמיחה נוספים, שאנו מאמינים שיניבו פירות משמעותיים בשנים הבאות הם השקת כרטיס האשראי החדש וכניסה באמצעותו לתחום הפיננסים, פיתוח מועדון הלקוחות של רמי לוי והשקת אתר האינטרנט החדש התומך בפעילות המועדון. הרחבת הפעילות בתחום המקוון באמצעות פעילות אסטרטגית חדשה הכוללת הקמת 12 מרכזים לוגיסטיים רובוטיים שיתנו שירות בתחום האונליין, הרחבת הפעילות הסיטונאית, וחיזוק מיצובה של רמי לוי תקשורת".

רשת רמי לוי שיווק השקמה, בניהולו של רמי לוי, פועלת למעלה מ-40 שנה כרשת חנויות דיסקאונט בתחומי המזון והטואלטיקה. הרשת פועלת הן במגזר הקמעונאי והן במגזר הסיטונאי, ומפעילה כיום 49 סניפי סופרמרקט (מתוכם 3 סניפים הפועלים בשיטת הזכיינות).

אמנת רשמה ירידה של 5% ברווח שהסתכם בחציון הראשון בכ-5.4 מיליון שקל, לעומת כ-5.7 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב-2017. באמנת מסבירים את הירידה במימוש השקעה שבוצע בסוף 2017 אז מכרה חברה בת של אמנת את אחזקותיה בחברת ברעם פרסום מקורי בע"מ. בניטרול ההשפעה של המימוש, נמסר מאמנת, נרשמה עלייה של 5% ברווחיות.

מהחברה נמסר כי החברה תחלק כדיבידנד 4.2 מיליון שקל באוקטובר 2018.

הכנסות אמנת בחציון הראשון הסתכמו בכ-187.5 מיליון שקל, בהשוואה להכנסות של כ-159.9 מיליון שקל בחציון המקביל אשתקד, עליה של כ-17.2%.

הרווח הגולמי של אמנת בחציון הראשון לשנת 2018 הסתכם בכ-15.1 מיליון שקל, בהשוואה לרווח גולמי של כ- 13.2 מיליון שקל בחציון הראשון לשנת 2017, עליה של כ-14.6%.

הרווח מפעולות רגילות של אמנת בחציון הראשון לשנת 2018 הסתכם בכ-6.6 מיליון שקל לעומת רווח מפעולות רגילות של כ- 6.1 מיליון שקל בחציון המקביל אשתקד.

מאמנת נמסר כי צבר ההזמנות שלה עומד על 15 חודשי פעילות

אברהם אסף, יו"ר קבוצת אמנת, אמר לאחר פרסום התוצאות כי:  "הגישה האסטרטגית של הקבוצה, הפעילות המגוונת, יכולתנו לאתר הזדמנויות עסקיות וגורמי צמיחה, מדיניות עסקית זהירה וקפדנית, ניסיון ניהולי רב ואיתנות פיננסית, אפשרו לנו להתמודד בהצלחה בסביבה תחרותית ולהציג גם הפעם רווחים לשותפים באמנת ולהכריז על חלוקת דיבידנד חצי שנתית, על פי מדיניות החברה"

אמנת ניהול ומערכות בע"מ היא חברה ציבורית שמניותיה רשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב. פעילותה מתרכזת בשני תחומים. הראשון הוא ייעוץ, ניהול פרויקטים ולוגיסטיקה  מחשוב ותוכנה .

קבוצת אשטרום רשמה גישול של רבעון השני עלייה של 110% ברווח הנקי המיוחס לבעלי המניות שלה.  הרווח הנקי הסתכם בכ-כ-136.3 מיליון שקל (כ-89.7 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות), לעומת רווח בסך של כ-73.6 מיליון שקל (כ-42.9 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות)  ברבעון המקביל אשתקד.

הכנסות החברה ברבעון השני של שנת 2018 עלו לכ-948 מיליון שקל, לעומת כ-832.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח התפעולי של הקבוצה ברבעון השני שזינק בכ-125% לכ-194.5 מיליון שקל לעומת כ-86.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

הכנסות לפי מגזרים

מאשטרום נמסר כי ההכנסות במגזר קבלנות בניה ותשתית בישראל הסתכמו ברבעון השני של השנה בכ-557.9 מיליון שקל לעומת כ-564.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

ההכנסות במגזר תעשיות עלו ברבעון לכ-151.5 מיליון שקל לעומת כ-135.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

במגזר הזכיינות רשמה אשטרום עלייה בהכנסות לכ-29 מיליון שקל, לעומת כ-2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

במגזר יזמות נדל"ן למגורים בישראל (באמצעות אשדר) נרשמה עליה בהכנסות לכ-179.4 מיליון שקל, לעומת כ-111.6 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2017.

במגזר קבלנות בניה ותשתיות בחו"ל נרשמה ברבעון עלייה בהכנסות לכ-82 מיליון שקל, לעומת כ-32 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

במגזר נדל"ן מניב להשקעה (באמצעות אשטרום נכסים) גדלו ההכנסות ברבעון השני לכ-89.5 מיליון שקל, לעומת כ-87.1 מיליון שקל ברבעון השני ב-2017.

רווח גולמי לפי מגזרים

הרווח הגולמי ברבעון השני של שנת 2018 עלה לכ-179.4 מיליון שקל, לעומת כ-122.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גידול בשיעור של כ-47%.

הרווח הגולמי ברבעון השני במגזר קבלנות בניה ותשתיות בישראל עלה לכ-56.3 מיליון שקל לעומת כ-48.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הגולמי במגזר התעשיות עלה לכ-18 מיליון שקל לעומת כ-10.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. באשטרום מסבירים את  השיפור ברווח הגולמי בעליית מחירי הבטון והוזלת עלויות המלט. בנתיבי נוי נרשמה עלייה הן בכמויות והן במחירי התוצרת.

הרווח הגולמי במגזר יזמות נדל"ן למגורים, באמצעות אשדר, צמח לכ-34.2 מיליון שקל, לעומת כ-15.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד לרבות כתוצאה מיישום תקן 15.

במגזר קבלנות בניה ותשתית בחו"ל גדל הרווח הגולמי ברבעון השני לכ-25.2 מיליון שקל, לעומת כ-6.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע מהתקדמות בביצוע פרויקטים.

הרווח הגולמי במגזר הזכיינות עלה לכ-5.8 מיליון שקל ברבעון השני של 2018, לעומת כ-380 אלף שקל ברבעון המקביל אשתקד. במגזר זה נכלל, בין היתר, הרווח מתפעול ותחזוקה של 4 בתי המשפט הפעילים, רווח יזמי מהקמת בית המשפט בבת ים, מהתחלת התפעול של פרויקט ההשכרה בחיפה, וכן לראשונה בתקופת הדו"ח, עם יישום תקן IFRS15, הכירה החברה ברווח בסך 4 מיליון שקל ממכירת דירות בפרויקט בחיפה.

הרווח הגולמי במגזר נדל"ן מניב להשקעה בחו"ל עלה ברבעון השני לכ-10.8 מיליון שקל, לעומת כ-2.7 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2017. העלייה נובעת מהפעלת המלון והמרכז המסחרי בבלגרד.

הקבוצה רשמה ברבעון השני רווח בסך של כ-33.3 מיליון שקל ממכירת אשלון מלונאות, חברת בת בבעלות מלאה של אשטרום נכסים, המחזיקה ב-50% מהזכויות במלונות ריביירה אילת והולידיי אין ים המלח.

מאשטרום נמסר כי ברבעון השני נרשמה עליית ערך נדל"ן להשקעה, נטו בסך של כ-61.2 מיליון שקל, לעומת עליית ערך נדל"ן בסך של כ-30.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. באשטרום מסבירים כי עליית הערך נבעה בעיקר מהשבחת נכסים שבבעלות אשטרום נכסים, וכן מעדכון שווי הפרויקט להשכרה בחיפה בעקבות הפעלתו הראשונית.

רמי נוסבאום, יו"ר דירקטוריון קבוצת אשטרום, אמר לאחר פרסום התוצאות כי: "קבוצת אשטרום מסכמת את המחצית הראשונה של שנת 2018 עם המשך מגמת הצמיחה בפעילותה בישראל ובחו"ל. צמיחה זו באה לידי ביטוי בעלייה בהכנסות הקבוצה וברווחיה, וכן בהמשך הגידול בצבר העבודות של הקבוצה, המסתכם בכ-8.4 מיליארד שקל, ומבטיח את המשך הצמיחה גם בשנים הקרובות.

תוצאות המחצית הראשונה של 2018 הושפעו לחיוב, בין היתר, מהמשך התרומה החיובית של מגזר הקבלנות בישראל, מהמשך הרחבת הפעילות בחו"ל, וכן מהשבחת נכסים של אשטרום נכסים ומגידול בפעילות אשדר. לצד זאת, המשכנו לפעול למימוש נכסים שאינם בליבת העסקים של הקבוצה או שמיצו את הפוטנציאל העסקי שלהם.

אנו ממשיכים לפעול להבטחת צמיחתה של קבוצת אשטרום ולשיפור רווחיותה, באמצעות קידום ופיתוח של פרויקטים נוספים בכל מגזרי הפעילות שלנו, בישראל ובחו"ל".

בנק ישראל החליט להשאיר את הריבית במשק ללא שינוי גם החודש על רמה של 0.1%

מבנק ישראל נמסר כי בכוונתה של הוועדה המוניטרית להותיר את המדיניות המרחיבה על כנה, כל עוד הדבר יידרש כדי לבסס את סביבת האינפלציה בתוך תחום היעד. בנק ישראל מסר כי הוא ממשיך לעקוב אחר ההתפתחויות באינפלציה, בכלכלה הריאלית, בשווקים הפיננסיים ובמשק העולמי, והוא יפעל להשגת יעדי המדיניות המוניטרית בהתאם להתפתחויות אלו.

מבנק ישראל נמסר עוד כי סביבת האינפלציה ממשיכה לעלות בתמיכת המדיניות המוניטרית המרחיבה, ומסתמן שהיא מתחילה להתבסס בתחום יעד יציבות המחירים. לדברי בנק ישראל, האינפלציה השנתית נמצאת בחלק התחתון של היעד, והציפיות לאינפלציה לשנה מצויות בסביבת הגבול התחתון של טווח היעד. הסיכון העיקרי להתבססות האינפלציה ביעד הוא האפשרות לייסוף חד בשקל.

את קצב הצמיחה הנמוך יחסית שנרשם ברבעון השני מסבירים בבנק ישראל בעיקר בהתנודתיות ביבוא כלי הרכב. להערכת בנק ישראל אין מדובר בשינוי מגמה.  האינדיקטורים השוטפים לפעילות תומכים בהנחה שברבעון השלישי המשק שב לצמוח בקצב גבוה יותר. שוק העבודה מוסיף להיות הדוק, והשכר ממשיך לעלות בקצב נאה, במיוחד במגזר העסקי.

בבנק ישראל מעריכים כי קצב הצמיחה של הכלכלה העולמית התגבר ברבעון השני, אך מסתמנת היחלשות במומנטום, ונמשכת האטה בקצב הצמיחה של הסחר העולמי. האינפלציה בארה"ב נעה סביב היעד של 2%, וה-Fed צפוי להעלות את הריבית עוד פעמיים ב-2018. באירופה וביפן אינפלציית הליבה עדיין נמוכה והמדיניות המוניטרית המרחיבה נמשכת.

השקל שומר על יציבות מול המטבעות העיקריים. מאז החלטת הריבית האחרונה נרשם ייסוף במונחי שער החליפין הנומינלי האפקטיבי של כ-2.3%, בעיקר כתוצאה מהיחלשות מטבעות של משקים מתעוררים.

במחירי הדירות נבלמה מגמת הירידה שהחלה לפני כשנה. נמשכת העלייה בהיקף המשכנתאות החדשות, וריבית המשכנתאות נותרה יציבה.

ההכנסות של טלסיס שנסחרת בבורסה המקומית בשווי של 280 מיליון שקל,  הסתכמו במחצית השנה הראשונה בכ-182 מיליון שקל לעומת כ-102 מיליון שקל. עיקר הגידול נבע מהכנסות בסך של כ-58 מיליון שקל של חברת ואריסייט, אשר תוצאותיה אוחדו החל מאוגוסט 2017 ושעד אז דווחו תוצאותיה תחת סעיף חברות כלולות. החברה המאוחדת היא למעשה זרוע הצמיחה של טלסיס, והיא אחראית על רוב הרווחים של החברה. מדובר בפעילות פיתוח וייצור  מערכות במודול ומחשבי כרטיס זעירים. 

גם בפעילותה של טלסיס במגזר ההפצה של רכיבים אלקטרוניים נרשם גידול במכירות בסך של כ-22 מיליון שקל. מהחברה נמסר כי הגידול נבע מהגידול בשוק הרכיבים ובעיקר בשוק השבבים.

הרווח הכולל לבעלי המניות הסתכם בכ-9.6 מיליון שקל לעומת כ-6.7 מיליון שקל  במחצית הראשונה של 2017 , עליה של כ-55%.

הרווח הכולל הסתכם בכ-13.7 מיליון שקל לעומת כ-6.8 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2017.

מהחברה נמסר כי  שינוי מדיניות ההתקשרות עם טקסס אינסטרומנטס שהיא ספק עיקרי שלה גרם לירידה בשיעור הרווח הגולמי במגזר ההפצה.מטלסיס נמסר שלמרות השינוי הרווח הגולמי של טלסיס בפעילות ההפצה גדל בכ-6.1 מיליון שקל הרווח הגולמי לחציון הראשון של שנת 2018 הינו לאחר הפחתה של נכסים בלתי מוחשיים בסך של כ-9.3 מיליון שקל.

החברה רשמה בחציון הוצאה בסך של כ-2 מיליון שקל בגין שערוך והשלמת התחייבות רכישת מניות ואריסייט.

בסוף יוני 2017 רכשה טלסיס מניות נוספות של ואריסייט, אשר הקנו לה את השליטה בה, לפי שווי של 65 מיליון דולר.

גילת  (GILT ) בתקופה טובה. החברה מגבירה את קצב ההזמנות כשבחודשים האחרונים קיבלה ארבע הזמנות משמעותיות. היום מדווחת החברה על שיתוף פעולה עם GSS לאספקת אינטרנט מהיר ברוסיה ופיתוח פרוייקטים בינהם אינטרנט מהיר במטוסים ורכבות.

גילת רשתות לוויין וחברת Gazprom Space Systems) GSS), מפעילת לוויין בינלאומית, חתמו על הסכם בהיקף של 18 מיליון דולר לאספקת אינטרנט מהיר ברחבי רוסיה. הפלטפורמה מרובת היישומים והטרמינלים הלווייניים של גילת יופעלו על גבי לוויין ה-Yamal 601 החדש, הפועל בתדרי Ka. בנוסף חתמו החברות על הסכם שיתוף פעולה לפיתוח משותף של פרויקטי תקשורת וביניהם אינטרנט מהיר במטוסים וברכבות.

לוויין ה-Yamal 601, הפועל בתדרי Ka, צפוי להיות משוגר ב-2019 ויספק כיסוי פס רחב לאזורים האירופאים והאסייתיים של רוסיה, ויפעל עם שני מרכזי תקשורת של גילת אשר יותקנו בשני מחוזות – מרכז וסיביר.

מגילת נמסר כי, השלב הראשון של הפרויקט כולל מערכות להפעלת שליש מקיבולת הלוויין ובמסגרתו יסופקו עשרות אלפי טרמינלים של גילת בעלי טכנולוגיית ה-DVB-S2X המתקדמת. הפרויקט צפוי להתרחב כאשר תידרש קיבולת נוספת לשירותים נוספים.

הפלטפורמה של גילת, תאפשר ל-GSS לספק אינטרנט מהיר באיכות גבוהה ובעלות משתלמת למגוון מגזרי פעילות. הטרמינלים הלווייניים של גילת מדגם Scorpio יספקו אינטרנט מהיר לצרכנים ביתיים באזורים מרוחקים, והטרמינלים הלווייניים מדגם Capricorn יקשרו עסקים וארגונים באזורים אלה.

כמו כן, GSS וגילת סיכמו על שיתוף פעולה עסקי להקמת כיסוי לשירותי אינטרנט מהיר במטוסים ברחבי רוסיה ומחוצה לה, באמצעות מספר לוויינים של GSS ושל חברות לוויין נוספות, תוך שימוש באנטנה כפולת התדר Ku/Ka של גילת. התוכנית כוללת גם אספקת שירותי תקשורת ברכבות נוסעים באמצעות מערכות התקשורת בתנועה של גילת והלוויין של GSS.

"GSS שמחה לשתף פעולה עם גילת לכיסוי אינטרנט מהיר ברחבי רוסיה ולהרחיב את שיתוף הפעולה עמה לפרויקטים עתידיים נוספים," אמר דימיטרי סבאסטיאנוב, מנכ"ל Gazprom Space Systems. "בחרנו בפלטפורמה של גילת בזכות יעילותה הגבוהה וגמישותה בתמיכה ביישומים מרובים בהווה ובעתיד."

"גילת גאה על כך שנבחרה בידי GSS כספקית מערכות הקרקע ללוויין ה- Yamal 601 Ka שלה, והיא נרגשת מהפוטנציאל לשיתופי פעולה עתידיים נוספים," אמרה מיכל אהרונוב, סמנכ"לית מכירות מסחריות בגילת. "שותפות זו הינה צעד משמעותי עבור גילת כשותפה לאספקת אינטרנט מהיר ברוסיה".

בתחילת החודש דיווחה גילת על הסכם לשיתוף פעולה בשווי של עשרות מיליוני דולרים עם חברת התקשורת הלוויינית הספרדית היספסט (Hispasat). מדובר, על פי ההערכות של גורמים בענף  בפרויקט שיניב לכל אחת מהחברות סדר גודל של  30-20 מיליון דולר על פני תקופה של חמש עד שבע שנים.

גילת והיספסט יספקו שירותי תקשורת לוויינית באמצעות לווייני התקשורת של היספסט, המשרתים את ברזיל, ומערכת SkyEdge של גילת שכוללת מסופים לווייניים, מרכז ניהול ותפעול רשת ושירותי תמיכה. ההסכם יאפשר לחברת Hispamar, חברה בת של היספסט, לספק שירותי אינטרנט מהיר לצרכנים פרטיים, חברות וארגונים באמצעות ספקיות אינטרנט מקומיות, ובכך לאפשר גישה לאינטרנט בפס רחב במקומות מרוחקים ולסגור חלק מהפער הדיגיטלי.

החוזה הזה מגיע אחרי שני הסכמים נוספים לאספקת  ציוד לתשתית תקשורת סלולרית עבור חברות סלולר שמעוניינות להרחיב את שירותי התקשורת שלהן לאזורים מבודדים, שבהם אין כדאיות כלכלית בפרישת תשתית תקשורת מבוססת סיבים אופטיים.חוזה אחד – ב- Telstra האוסטרלית. גילת תספק  תמסורת שתאפשר  שירותי תקשורת הסלולרית 4G לאזורים מרוחקים באוסטרליה.

השני – בסוף החודש שעבר – עם חברת תקשורת מובילה באמריקה הלטינית, לביצוע פרויקט של תמסורת לוויינית לרשת LTE.