כסף שמיועד לטווח קצר מציב בפני המשקיע שיקולים שונים מאלה שמאפיינים השקעה ארוכת טווח. מצד אחד, יש רצון שהכסף לא יישאר ללא שימוש; מצד שני, כאשר הוא עשוי להידרש בעתיד הקרוב, לרמת הסיכון ולנזילות יש משקל משמעותי.

אחד האפיקים שניתן לבחון לצורך ניהול הכסף הוא קרן כספית. אלא שעצם ההחלטה להשקיע בקרן כספית עדיין אינה עונה על השאלה באיזו קרן לבחור. מדיניות ההשקעה, דמי הניהול, הנזילות, המיסוי ומטרת הכסף הם חלק מהפרמטרים שכדאי להכיר ולבחון לפני קבלת החלטה.

בפתח הדברים יובהר כי כתבה זו מהווה סקירה אינפורמטיבית ותמציתית בלבד. ראוי לבחון כל קבלת החלטה או פעילות בנושאים מעין אלו באופן עצמאי, ואין לראות באמור לעיל ולהלן המלצה או תחליף לייעוץ מקצועי, לרבות יועץ השקעות ויועץ מס. אין לראות באמור לעיל ולהלן המלצה או תחליף לייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

מהי קרן כספית?

קרן כספית היא קרן נאמנות המשקיעה בנכסים קצרי טווח ובעלי סיכון נמוך יחסית, בהתאם למגבלות החלות עליה. בין הנכסים שבהם היא עשויה להשקיע נמצאים פיקדונות בנקאיים, איגרות חוב ממשלתיות, איגרות חוב קונצרניות וניירות ערך מסחריים בדירוגים גבוהים. קיימות קרנות כספיות שקליות וכן קרנות כספיות החשופות למטבע חוץ.

אחד המאפיינים המרכזיים של קרן כספית הוא הנזילות: ניתן לתת הוראת קנייה או פדיון של יחידות הקרן בכל יום מסחר. לצד זאת, ההשקעה מפוזרת בין נכסים שונים בהתאם למדיניות הקרן. 

קרנות כספיות משלבות נזילות גבוהה יחסית, השקעה בנכסים קצרי טווח ורמת סיכון נמוכה יחסית. להיכרות רחבה יותר עם האפיק ואופן הפעולה שלו, אפשר להיעזר גם במדריך לקניית קרן כספית . 

הפרמטרים המרכזיים שכדאי לבדוק לפני הרכישה

1. מדיניות ההשקעה 

למרות המאפיינים המשותפים לקרנות כספיות, הרכב הנכסים שלהן עשוי להיות שונה. לכל קרן מדיניות השקעה המגדירה, בין היתר, באילו סוגי נכסים היא רשאית להשקיע ומהן החשיפות האפשריות.

לפני שבוחרים קרן, כדאי לבחון את המדיניות שלה ולא להסתפק בהגדרה "קרן כספית". בין היתר, חשוב להבין אם מדובר בקרן שקלית או בקרן החשופה למטבע חוץ ואילו סוגי נכסים עשויים להיכלל בה. כך ניתן לקבל תמונה טובה יותר של מאפייני הקרן ולבחון את התאמתם לצורך שלשמו מיועד הכסף. 

2. דמי הניהול

כמו בקרנות נאמנות אחרות, גם בקרן כספית נגבים דמי ניהול, המנוכים מנכסי הקרן ומשפיעים על התשואה שמקבל המשקיע בפועל.

בקרנות הפועלות באפיק בעל סיכון נמוך יחסית, שבו הפערים בתשואות עשויים להיות קטנים, להבדלים בדמי הניהול יש משמעות. לכן, בהשוואה בין קרנות כדאי לבדוק לא רק את ביצועיהן, אלא גם את העלויות הנלוות להשקעה בהן. 

3. נזילות

נזילות היא אחד השיקולים המרכזיים כאשר מנהלים כסף שעשוי להידרש בטווח הקצר. האפשרות לתת הוראת קנייה או פדיון בכל יום מסחר מעניקה לקרן הכספית נזילות גבוהה יחסית, ללא צורך בדרך כלל בנעילת הכסף לתקופה שנקבעה מראש.

עם זאת, "נזיל" אינו בהכרח "מיידי". לפני הרכישה כדאי להכיר את מועדי מתן ההוראות ואת אופן ביצוע הקנייה והפדיון, במיוחד כאשר מדובר בכסף שעשוי להידרש במועד מסוים. 

4. מיסוי

גם אופן המיסוי הוא פרמטר שכדאי להביא בחשבון. בקרן כספית שקלית, משקיע יחיד משלם בדרך כלל מס רווחי הון בשיעור של 25% על הרווח הריאלי. הרווח הריאלי הוא הרווח לאחר נטרול השפעת האינפלציה (עליית מדד המחירים לצרכן) בתקופת ההחזקה, כך שהמס מוטל רק על הרווח שמעבר לעליית המדד.

ההבדלים באופן חישוב המס מקבלים משמעות כאשר משווים קרן כספית לחלופות אחרות לניהול כסף לטווח קצר. לכן לא נכון להשוות בין האפשרויות רק על בסיס שיעור הריבית או התשואה, אלא יש להביא בחשבון גם את המיסוי הרלוונטי לכל אפיק.

המידע הנ"ל אינו מהווה ייעוץ מס או תחליף לייעוץ מס המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם.

5. מטרת הכסף וההתאמה לצורכי המשקיע

לא כל קרן כספית מתאימה בהכרח לכל משקיע ולכל מטרה. לפני הבחירה כדאי להתחיל דווקא מהשימוש המתוכנן בכסף: האם מדובר בכסף שצריך להישאר זמין? בכרית ביטחון? בסכום שמיועד להוצאה צפויה בטווח הקרוב? ומהי רמת הסיכון המתאימה למשקיע?

התשובות לשאלות האלה עשויות לספק את ההקשר שבו כדאי לבחון את יתר הפרמטרים: מדיניות ההשקעה, הנזילות, העלויות והמיסוי. במקום לשאול רק איזו קרן "מתאימה יותר", נכון יותר לבחון את מאפייניה ביחס לצורך שלשמו מוחזק הכסף.

קרן כספית מול פיקדון בנקאי: מה ההבדל?

קרן כספית ופיקדון בנקאי הם שני אפיקים שיכולים לשמש לניהול כסף לטווח קצר וברמת סיכון נמוכה יחסית, אך הם פועלים באופן שונה. בפיקדון בנקאי הריבית נקבעת בהתאם לתנאי הפיקדון ובדרך כלל ידועה מראש. בחלק מהפיקדונות הכסף מופקד לתקופה מסוימת, או שניתן למשוך אותו בתחנות יציאה שנקבעו מראש.

בקרן כספית, לעומת זאת, התשואה אינה מובטחת מראש ונגזרת מביצועי הנכסים שבהם הקרן משקיעה. ניתן לתת הוראת פדיון בכל יום מסחר.

הבדל נוסף הוא במיסוי. בפיקדון שקלי שאינו צמוד למדד משולם בדרך כלל מס בשיעור של 15% על הרווח הנומינלי, ואילו בקרן כספית שקלית משקיע יחיד משלם בדרך כלל 25% על הרווח הריאלי. 

לכן, השוואה בין קרן כספית לפיקדון אינה מסתכמת בשאלה איזה אפיק מציע ריבית או תשואה גבוהה יותר בנקודת זמן מסוימת. כדאי לבחון גם לכמה זמן מיועד הכסף, עד כמה חשובה האפשרות לפדות אותו, מהם תנאי הפיקדון, מהם דמי הניהול בקרן ומהן השלכות המיסוי בכל אחת מהאפשרויות.

קרנות כספיות של קסם

קסם קרנות נאמנות, מבית הפניקס, היא מהגופים הבולטים בישראל בתחום קרנות הנאמנות והמוצרים המדדיים, ומציעה, בין היתר, מגוון קרנות כספיות ומוצרי השקעה נוספים. באתר קסם ניתן למצוא מידע על המוצרים לצד תכנים מקצועיים על קרנות כספיות ואפיקי השקעה נוספים, המסייעים להכיר את מאפייניהם ואת ההבדלים ביניהם.

בשורה התחתונה: לא רק איזו קרן, אלא לאיזו מטרה

קרן כספית יכולה לשמש לניהול כסף לטווח קצר עבור מי שמחפש נזילות גבוהה יחסית ורמת סיכון נמוכה יחסית. לפני קבלת החלטה כדאי לבחון את מדיניות ההשקעה של הקרן, דמי הניהול, הנזילות והמיסוי, ולבדוק כיצד כל אלה מתאימים למטרה שלשמה מיועד הכסף.

כאשר משווים אותה לפיקדון בנקאי, כדאי להביא בחשבון גם את תנאי הפיקדון, מידת הוודאות לגבי הריבית ותקופת החיסכון. בסופו של דבר, השאלה אינה רק באיזה אפיק לבחור, אלא איזה מהם מתאים יותר למטרה שלשמה מיועד הכסף.

המידע המוצג מסופק ע"י קבוצת קסם (להלן: "קסם") מקבוצת הפניקס בית השקעות בע"מ (להלן: "הפניקס") כשירות לקוראים למטרות אינפורמציה בלבד, ואינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות או שיווק השקעות בידי בעל רישיון עפ"י דין המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, ואין באמור משום הבטחת תשואה או רווח. המידע הנ"ל אינו מהווה ייעוץ מס או תחליף לייעוץ מס המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם. אין לראות באמור הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הקשורים למידע המוצג. אין לראות באמור מידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנושא. לחברות מקבוצת הפניקס וקסם עשוי להיות עניין במידע המוצג. המידע האמור מבוסס על הנחות ועשוי להשתנות מעת לעת. במידע עלולות ליפול טעויות וכן לחול שינויי שוק. הנתונים נכונים למועד פרסומם.