כמעט 50 אלף זכאים זכו בדירה במחיר למשתכן, אבל רובם הגדול לא יודע וגם לא קיבל הערכה, מתי הוא יקבל את הדירה. בהינתן כל ההיתרים והאישורים שצריך לקבל, סיכוי טוב שהם יקבלו את הדירה 4-5 שנים מיום הזכייה. אחת הבעיות העיקריות שצצה בעקבות משך הזמן הארוך עד לקבלת הדירה, חוץ מהסבלנות שעלולה לפקוע, היא שיש הצמדה של התשלומים למדד תשומות הבנייה (בפרויקטים חדשים בוטלה ההצמדה), כשבמקביל חלקם הגדול צריך לשלם שכירות.

מרגע הזכייה עובר זמן, שיכול להיות ממושך, שבו הזוכים לא מקבלים מידע על שאלות בסיסיות – איזו דירה אקבל? מתי הדירה תהיה מוכנה? מה השטח של הדירה? הם גם לא יודעים מתי תהיה התקדמות. בשלב הזה לרוב מסבירים להם רק שאין עדיין היתר בנייה ובלי היתר אי אפשר לתכנן דבר. היתר זה הדבר הבסיסי ביותר כשמשווקים קרקע ורוצים לבנות עליה. היתר היה אמור להתקבל מהר בפרוייקטים האלו, אבל ציפיות לחוד ומציאות לחוד.

מתוך 50 אלף זוכים קרוב ל-17 אלף זוכים זכו בדירות בפרוייקטים שקיבלו היתרי בנייה. 33 אלף זוכים מחכים שיתקבל היתר בנייה. מסתבר שמתוך ה-33 אלף דירות, ל-23 אלף דירות לא הוגשה בכלל בקשה להיתר בנייה.

רק אחרי היתר הבנייה, הזכאים יוזמנו למשרדי החברה כדי לבחור דירה, אבל זה יכול לקחת זמן רב. זוכים רבים נמצאים בדילמה –  האם לוותר על הזכייה ולקנות בשוק החופשי? חשוב להדגיש כי היתר בנייה הוא תהליך מול הוועדות המקומיות וההיתר לא בכיס. החברות כנראה מנסות להאיץ את התהליך, אבל זה לא תלוי רק בהן. בקרית אונו למשל החליטה הוועדה המקומית לתכנון ולבניה להקפיא את מתן היתרי הבניה עד להשלמתן של תשתיות בשכונה בה אמורות להבנות הדירות.

המשמעות של העיכוב הזה היא פשוטה – היתר בנייה יכול לקחת חצי שנה עד שנה, שלב התכנון ובחירת הדירות זה עוד כמה חודשים טובים, אפילו יותר מכך, כך שמרגע הזכייה ועד תחילת הבנייה יכולות לעבור אפילו שנתיים. גם תהליך הבניה אשר אמור לקחת כשנתיים עשוי להתעכב ,ואם לוקחים בחשבון את שלב קבלת הזכאות להשתתף בפרויקט מחיר למשתכן, ואת ההתמודדויות עד לשלב הזכייה, מקבלים בשקט שהתהליך הזה יכול לקחת 4-5 שנים.

לרכוש דירה בהנחה זה נהדר, אבל חשוב לזכור שמדובר בדירות עם מפרט נמוך יותר מהדירות הרגילות, וגם צריך לקחת בחשבון שברגע שבונים במחיר למשתכן, המחירים יכולים לרדת, ואז ההנחה הגלומה במחיר הדירה בתוכנית מחיר למשתכן, מתכווצת. כך שלא ברור עד כמה יש כאן הנחה. מה שברור מהנתונים שבפריפריה ההנחה נמוכה מאוד.

הרבה דברים יכולים להשתנות במהלך ה4-5 שנים האלו. יכול להיות שינוי משמעותי במחירי הדירות, איננו יודעים איך יראו הדירות ובכלל לא בטוח שתישמר הכדאיות כלכלית של העסקה כמו שהנרשמים לתוכנית חשבו בתחילת הדרך. כמו כן, כאשר קונים דירה על הנייר מקבלן, שלא דרך תוכנית מחיר למשתכן, הדבר מאפשר קבלת הנחה המגיעה לעיתים ל-10%, מה שמעמיד מראש בספק את הכדאיות הכלכלית של רכישת הדירה בתוכנית.

והנה דוגמא נוספת הממחישה את העיכובים האפשריים בקבלת היתרי הבנייה – לאפריקה מגורים יש  כ-550 יחידות דיור בפרויקט מחיר למשתכן בראשון לציון. זה מופיע בדוחות הכספיים שלה, אבל הקמת הדירות  מתעכבת בגלל מחלוקת מול העירייה סביב פרסום הנחיות מרחביות. עד כה לא ניתנו היתרי בנייה בפרויקט זה, למרות שהחברה זכתה במכרז באפריל 2017. כמו כן, לחברה  כ-660 יחידות דיור בפרויקט מחיר למשתכן בגליל ים בהרצליה. שימו לב – הזכייה הייתה (הזכייה במכרז על הקרקע) בדצמבר 2016 והיתר הבניה ניתן רק באפריל 2018.

ולמה זה קורה? למה רצים למכרזים, ומוכרים חלומות מתוקים לזוגות הצעירים שמפנטזים על דירה משלהם, ומצד שני לא רצים עם היתרי בנייה?. הסיבה היא שכחלון רוצה להזדרז עם תוכנית מחיר למשתכן – ריצת אמוק למרות שמסביב חסרים אישורים וחסרים היתרים, מתוך כוונה לתת תחושה לציבור שהוא עובד ושהוא ינצח. יש לציין כי בתחילת הדרך, הפרויקטים של מחיר למשתכן שווקו רק לאחר שהתקבל היתר בנייה, אבל כחלון רצה מהר והורה לוותר על היתרי הבנייה כתנאי מקדים למכרזים במחיר למשתכן.  ככה לא בונים דירה!

מחיר למשתכן – כל מה שצריך לדעת

מחיר למשתכן – איך לוקחים משכנתא

 סרגיי ברין, אחד משני מייסדי גוגל, אמר שגוגל  פספסה את טרנד הבלוקצ'יין – "היינו צריכים להיכנס לתחום הזה מוקדם יותר" אמר ברין והוסיף – "ככל הנראה כבר נכשלנו בלהוביל את התחום". עם זאת, גוגל נמצאת חזק בתחום – "החברה לא ויתרה על הבלוקצ'יין, וחטיבת המחקר X עובדת על פיתוח דרכים חדשות להשתמש בטכנולוגיה", אמר ברין שהוסיף שהוא עצמו אינו מתמחה בתחום ומי שדחף אותו לתחום הקריפטו והבלוקצ'יין היה בנו. "לפני שנתיים הבן שלי התעקש שאנחנו צריכים מחשב גיימינג חדש", אמר ברין,  "הוא הסכים לרכישה בתנאי שיוכל להשמיש את המחשב כמערך לכריית מטבעות קריפטו".

ברין ובנו  בחרו להתמקד במטבע האת'ריום, וכרו סכומים  – דולרים בודדים. "ההתנסות הזו עם בני הובילה אותי להתעמק בטכנולוגיית הבלוקצ'יין", אמר ברין, "אני חושב שמדובר בטכנולוגייה  מרתקת".

בינתיים גוגל לא דיווחה על שירות או מוצר בתחום.

פייזר, ענקית התרופות האמריקאית, התכוונה להעלות מחיירם של כ-100 תרופות, אבל טראמפ גרם לה לסגת מכוונתה. החברה דיווחה כי תדחה את ההעלאה של מחירי תרופות  (מניית החברה ירדה אחרי ההודעה, במסגרת המסחר לאחר הסגירה בכ-1%).

טראמפ תקף את חברות התרופות בכלל ואת פייזר בפרט דרך הטוויטר וטען כי  החברות האלו "צריכות להתבייש בעצמן על כך שהעלו מחירים". הוא הכריז כי תהיה תגובה ממשלתית וזאת לא הפעם הראשונה שחברות התרופות על הכוונת שלו. לפני חודשיים אמר טראמפ כי גיבש תוכנית שתרסן את החגיגה בשוק התרופות.

פייזר דיווחה על דחייה בכוונתה להעלות את מחירי התרופות, אחרי שמנכ"ל החברה, איאן ריד, שוחח עם טראמפ ועם שר הבריאות, אלכס אזר. "החברה תחזיר את מחירי התרופות לרמה שבה היו לפני 1 ביולי מוקדם ככל שיתאפשר מבחינה טכנית", נמסר מפייזר – "המחירים יישארו על כנם עד שטראמפ יישם את תוכניתו לרסן את מחירי התרופות, או עד סוף השנה".

טראמפ שהקדים את ההודעה של פייזר , צייץ "אנחנו משבחים את חברת פייזר על ההחלטה להחזיר את מחירי התרופות למחיר לפני העלאה, ומקווים שחברות אחרות יעשו כמוה".

המשמעות לשוק התרופות היא ברורה – לא יהיו העלאות מחירים משמעותיות בתקופה הקרובה, אחרת, רגולציה תכביד על המחירים.  החברות מבינות זאת, והן יעדיפו שלא למשוך את הרגולטור לבחון את המחירים של התרופות ולקבוע מחירי גג.

אחרי הנפילות בבורסה הסינית לפני שלוש שנים, בתקופה האחרונה חוזר שוק המניות הסיני לרדת. הפעם, כך על פי כתבה בוול-סטריט ג'ורנל, זה רציני הרבה יותר מאשר בקיץ 2015.

המניות בבורסת שנחאי איבדו מתחילת השנה 17% – הביצוע החלש ביותר מבין כל מדדי המניות העיקריים בעולם. המטבע הסיני – היואן נחלש מול הדולר ב-3.6% מתחילת חודש יוני, על רקע שילוב של עצבנות ואי וודאות של המשקיעים ומאמצי הבנק המרכזי הסיני להחליש את המטבע. במקביל מלחמת הסחר מחריפה משבוע לשבוע, כשלאחרונה טראמפ הגדיל את היקף המוצרים שלגביהם יוטל מכס למוצרים בהיקף יבוא של מעל 200 מיליארד דולר.

לכאורה, הירידות הללו הן שוליות בהשוואה לירידות ב-2015. אז, מדד המניות המשולב בשנחאי איבד כמעט מחצית מערכו במשך חודשיים –  בחודשים יוני-יול. הירידות אז המשיכו תקופה – עד לתחילת 2016.  רק ב-2016 נרשמה התאוששות, אבל במדד לא חזר לשיא שנרשם באמצע 2015.

על פי וול-סטריט ג'ורנל, מה שמדאיג יותר הפעם הוא שכמה גורמים, כולל האג'נדה של בייג'ין נגד רמות חוב גבוהות ומלחמת הסחר עם ארה"ב, מאותתים שהמשקיעים מגיבים בהיגיון לסימני בעיות יסוד במשק הסיני. זה הכל כלכלה – והנתונים הכלכליים על רקע מלחמת הסחר בין סין לארה"ב יכולים להיחלש, ובהתאמה שוק המניות מגיב לכך בירידות.

קרן ההשקעות הפרטית פימי הודיעה היום כי חתמה על הסכם לרכישת  50% מחברת בירד אירוסיסטמס שהינה ספקית גלובלית מובילה של מערכות הגנה אוויריות ופתרונות מערכתיים לממשלות וגופים צבאיים. את המניות רוכשת פימי מבעלי המניות הקיימים של החברה ובראשם שלשת מיסדיה: רונן פקטור, דוד דרגוצקי ןצחי בן ארי, יוצאי חיל האויר.

מערכות ההגנה של בירד מותקנות בעיקר במטוסים קטנים – מטוסי מנהלים, ןמוןסים ומסוקים צבאיים. בנוסף פועלת החברה בפיתוח מערכי סיור ואיסוף מודיעין אוויריים, מערכות שליטה ובקרה אווירית ופתרונות מערכתיים כוללים. בירד נוסדה בשנת 2001, היא מונה כ-150 עובדים אשר מרביתם, כ-110 ממוקמים במשרדיה הראשיים בהרצליה והשאר במשרדים ברחבי העולם.

מערכות ההגנה של החברה מותקנות בעיקר במטוסים קטנים – מטוסי מנהלים פרטיים, מטוסים ומסוקים צבאיים. המערכות לא מותקנות במטוסים לטיסות מסחריות של חברות תעופה. בנוסף פועלת החברה בפיתוח מערכי סיור ואיסוף מודיעין אוויריים, מערכות שליטה ובקרה אוויריות ופתרונות מערכתיים כוללים. לבירד שני קווי עסקים מרכזיים: קו מערכות הגנה מפני טילים לכלי טייס (AMPS) וקו מטוסי ןמערכי משימה ייעודיים (ASIO) לגופי אכיפת החוק.

קרן פימי היא קרן ההשקעות הפרטית הגדולה בישראל. הקרן הוקמה בשנת 1996 על ידי איש העסקים ישי דוידי. הקרן מתמחה ברכישת שליטה בחברות והיא שותפה מלאה בניהולן ובתהליך ההשבחה שלהן. עד כה השקיעה הקרן במעל ל80 חברות ממרבית ענפי התעשייה, המסחר והשירותים והיא ביצעה מימושים בהיקף של למעלה מ-4.5 מיליארד דולר.

פימי רוכשת את השליטה במנועי בית שמש

המלט – הרכישות האחרונות תרמו לעלייה במכירות אך הרווחיות נשחקת

קבינט הדיור אישר היום את הצעתו של שר האוצר משה כחלון, הגדלת מכסת העובדים אותם יוכלו חברות הבניה הזרות הפועלות בישראל ל-12 אלף. ההחלטה התקבלה בהתאם להחלטת הממשלה להביא עובדים זרים לטובת האצה וקידום הבניה בישראל. ממשרד האוצר נמסר כי מטרת המהלך היא הגדלת היצע הדיור עבור הזוגות הצעירים ומחוסרי הדיור. זאת, לצורך הקטנת הפער בין הביקוש לדיור לבין היצע הדירות הקיים.

על פי ההחלטה יוגדל מספר העובדים המיועדים לעבודה בחברות זרות מ-6,000 ל-12,000. עובדים אלו יעבדו בחברות זרות נוספות אשר יפעלו בישראל במשך חמש שנים, ואשר עמדו בכל תנאי משרד הבינוי והשיכון.

לכל אחת מהחברות הנוספות תינתן האפשרות להביא לישראל עד 1,000 עובדים זרים לצורך העסקתם בעבודות "רטובות" בלבד בפרוייקטים של בניה למגורים בשיטת כל הקודם זוכה. חברות אלו יוכלו לשתף פעולה עם חברות בניה מקומיות.

במשרד האוצר סבורים כי הכנסת חברות ביצוע בעלות נסיון בבניה איכותית וברמות פריון גבוהות צפויה להביא להגדלה של מספר הדירות הנבנות בישראל. לטענת משרד האוצר, משך הבניה של דירה למגורים צפוי להתקצר עקב שימוש בטכנולוגיות מתקדמות לבינוי מתועש.

שר האוצר, משה כחלון, אמר כי "נמשיך לפעול בכל הכח ובכל הכלים העומדים לרשותנו בכדי לאפשר לכל זוג צעיר בישראל להגיע לדירה במחיר סביר".

אתמול, במסגרת תדרוך עתונאים אודות המדיניות המוניטרית, הביעה נגידת בנק ישראל קרנית פלוג, דאגה מההאטה החדה בהתחלות הבניה וקראה למעורבות ממשלתית בנושא. היא ציינה כי נרשמת האטה משמעותית בהשקעה בבנייה למגורים.

הנתונים משוק העבודה לגבי ענף הבניה הם מעורבים. מחד חלה ירידה בשעור המשרות הפנויות ובקצב גידול שכר העובדים ומאידך חברות הבניה מדווחות על קושי בגיוס עובדים ועל מחסור בעובדים מיומנים.

שלש שנים מאז השקתה של תכנית מחיר למשתכן, תכנית הדגל של שר האוצר כחלון, ממשיכה התכנית להתקל בקשיים וחלק מהזוגות הצעירים המנסים את מזלם במסגרת התכנית, ממשיכים לצפות בעיניים כלות בהבטחה המתרחקת. בימים האחרונים התבשרו הזוכים בהגרלה במודיעין כי בוטלה זכייתם במכרז. בקרית אונו הקפיאה הוועדה המקומית את היתרי הבניה.

תכנית מחיר למשתכן היא תכנית אשר על פיה יזמים המעוניינים לזכות במכרז לפתבניית פרוייקט, מתחרים על המחיר הסופי של הדירה. הזוכה הוא היזם המציע את המחיר הסופי ביותר לדירה על פי התנאים שנקבעו במכרז. לאחר שזוכה הקבלן במכז לביצוע הפרוייקט נערכת הגרלה בין הזכאים להשתתף במסלול והזוכים בהגרלה מקבלים את הזכות לרכוש דירה אשר מחירה נמוך לעיתים ב-20% עד 30% ממחירה הריאלי.

נכון להיום זכו בהגרלות מחיר למשתכן 48,391 משקי בית מתוך 125,238 משקי בית אשר נרשמו כזכאים. בתהליך של הגרלה נמצאות היום 4268 דירות נוספות.

 חדשות רעות קיבלו השבוע זוכי הגרלה מספר 384 והגרלת ההמשך 453 בפרוייקט מחיר למשתכן במודיעין. 75 זוכי המכרז קיבלו הודעה כי בעקבות החלטת ועדת המכרזים ברשות מקרקעי ישראל, שהתקבלה ב2.7.2018, לבטל את זכייתו של הקבלן פפושדו פרוייקט 3 בע"מ במתחם 48421, בוטלה ההגרלה בה זכו. לזוכים נמסר כי בכוונת רשות מקרקעי ישראל לפרסם מכרז חדש בנוגע למתחם זה ובשל כך עלול לחול עיקוב בלוח הזמנים לקידום הפרוייקט במתחם.

במקביל, מתאפשר לזוכים לגשת להגרלות אחרות הפתוחות לרישום מבלי לוותר על זכייתם, במידה ולא ייזכו בהגרלה הנוספת. במידה ויירשמו להגרלה אחרת וייזכו, יוסר שמם מרשימת הזוכים בהגרלה המקורית ללא אפשרות חזרה לרשימת הזוכים.

גם בקרית אונו נתקלת תכנית הדגל של שר האוצר כחלון בקשיים. הוועדה המקומית לתכנון ולבניה של קריית אונו החליטה להקפיא את הוצאת היתרי הבניה בשכונה החדשה "נאות אריאל שרון", שאמורה לכלול 1600 יחידות דיור. הוועדה מנמקת את ההקפאה בדחיית מועד סלילתם של שני כבישים מרכזיים, אשר אמורים להוות את התשתית התחבורתית לשכונה, למועד לא ידוע, האחד על ידי רשות מקרקעי ישראל והשני על ידי עיריית רמת-גן.

ההחלטה על הקפאת היתר הבניה עלולה להסב נזקים לקבלנים אשר כבר רכשו קרקעות בשכונה. הקבלן רמי שבירו, אשר זכה בשני מגרשים לבניית 433 יחידות דיור ביוני האחרון, ואשר כבר הוציא מאות מליוני שקלים, יאלץ להמתין להוצאת ההיתרים.

חברת קרסו נדל"ן אף היא תינזק קשות מההחלטה. החברה החלה בשיווק פרוייקט הכולל 742 יחידות דיור אשר 82 מהן כבר נמכרו ולגביהן התחייבה החברה ללוחות זמנים. בנייתם של חלק מהבניינים החלה ובסיום הבניה הם יעמדו ריקים ויחכו לכבישים שיסללו ולביטול הקפאת הוצאת ההיתרים.

עיכובים וצרות אלו בתוכנית מחיר למשתכן מתווספים לבעיות נוספות רבות אשר דווחו במהלך שלשת השנים מאז הושקה התכנית. באפריל האחרון דווח כי הזוכים  בפרויקט "בית בפארק" באור יהודה, אשר אמור להבנות על ידי גינדי החזקות, גילו שלא יוכלו לרכוש את הדירות. רוב הדירות הן דירות ענקיות בנות 6 חדרים ועלותן מרקיעה ל2.2 מליון שקל. סכום שהם אינם יכולים לעמוד בו. מאידך, הדירות הקטנות הן "דירות כלואות" ללא חלונות במטבח ובשירותים.

בינואר 2018 דווח כי מעל ל-800 זוכים בהגרלת מחיר למשתכן בגליל-ים הרצליה ביטלו את זכייתם. גם בפרוייקט זה נרשמו רוב הביטולים בשל בנייתן של דירות גדולות ויקרות אשר מחירן הגיע, לאחר הנחה משמעותית, לכ-1.8 מליון ש"ח. כמו כן התבשרו הזוכים בהגרלה זו, כי מכיוון שהשכונה אמורה לקום על קרקע לא מפותחת, ייתכן עיכוב משמעותי במסירת הדירות אשר ייתכן שיימסרו רק בשנת 2021, 5 שנים לאחר הזכייה בפרוייקט.

למדריכים קשורים:

מחיר למשתכן – כל מה שצריך לדעת!

מחיר למשתכן – ככה תקחו משכנתא

אתר בוקינג שמוביל את תחום ההזמנות לחדרי מלון וחדרי אירוח בעולם, רוכש את אתר השוואת המחירים האוסטרלי הוטלס קומביינד שמתחרה בו.  האתר אגב, פועל גם בעברית על-ידי נציגות ישראלית.

אתר הוטלס קומביינד קם לפני 11 שנים ונמצא בבעלות מקימיו. האתר  פועל ב-40 שפות וכולל 120 אלף יעדים, בהם השוואת מחירים לעשרות אלפי בתי מלון.

הרכישה התבצעה באמצעות המותג kayak, כאשר היקף העסקה לא פורסם. כמו כן, ולא ברור האם אתר הוטלס קומביינד ימשיך לפעול כיחידה עצמאית או שישתלב במנועי החיפוש והמכירה של בוקינג או של kayak.

מטרת הרכישה היא להרחיב את שטחי הפעילות של kayak במדינות אסיה, בהן הוטלס קומביינד חזקה.

בוקינג גדלה בשנים האחרונות בצורה אורגנית לצד רכישות.  ב-2017 רכשה בוקינג (דרך המותג kayak) את קבוצת momondo בתמורה ל-550 מיליון דולר. kayak מפעיל כבר כמה מותגים לחיפוש אחר מלונות ומוצרי תיירות, בהם מומונדו, cheapflights ,checkfelix ועוד.

בוקינג נחשבת כיום לשליטה בתחום חיפוש בתי מלון וחדרי אירוח – המודל שלה הוא השוואת מחירים אינטרנטית כאשר הגולש בעצם מוצא את כל המידע והמחיירם (וגם דירוגי גולשים) באתר. המודל העסקי הוא עמלה מבתי המלונות.

תמיד רצית להיות בנק? השקעה בקרנות P2P היא השקעה במתן הלוואות; איך משקיעים בקרנות כאלו, מה התשואה שהן מייצרות – כל המידע במדריך קרנות P2P.

קרנות P2P – מה התשואה?

נתחיל דווקא מהסוף – קרנות ה-P2P צוברות תאוצה – הקרנות של אי.בי.אי ושל הלמן אלדובי הניבו תשואה של מעל 7% בפחות משנה. מדובר בקרנות שמשקיעות בהלוואות חברתיות – הן בעצם מספקות מימון לזירות חברתיות שמספקות הלוואות לאנשים. פרקטית, הקרנות האלו הן מלוות בריבית יחסית טובה כי נחסך התיווך של הבנקים. ההצלחה של הקרנות האלו תלויה בזירה ובחיתום אשראי שלה – אחרי הכל, יש כאלו שלא יחזירו את הכסף, וככל ששיעור הלווים שאינם פורעים את ההלוואה נמוך יותר, כך התשואה האפקטיבית גבוה יותר. בינתיים, זה עובד טוב, והקרנות משדרות אופטימיות להמשך ומגייסות כספים נוספים. המשקיעים מתלהבים מהקרנות האלו כי מדובר בעצם בהשקעה מאוד מפוסרת (מפוזרת על פני מספר גדול מאוד של הלוואות) ופיזור משמעו סיכון נמוך. כמו כן, כאמור התשואה טובה.

ואחרי ההקדמה הזו, מה זה בעצם הלוואות חברתיות? ובכן, מדובר בסגמנט של כלכלה שיתופית. הכלכלה השיתופית צוברת תאוצה בעולם ולאחר התבססות הפלטפומות Airbnb בתחום הנדל"ן ו-Uber בתחום התחבורה השיתופית הגיעה גם תורו של עולם הפיננסים וההלוואות להצטרף לטרנד הלוהט.

למעשה, הכלכלה השיתופית שבבסיסה מקדמת את השיתוף העסקי בין הפרטים כדי לחסוך בהוצאות המתווכים, לא חדשה בתחום הפיננסיים. כבר לפני 10 שנים הוקמו מספר פלטפורמות המאפשרות לאנשים פרטיים להלוות כספים האחד לשני, כשבשנים האחרונות נרשמת האצה גדולה בתחום כשבמקביל גם הפעילות בארץ גדלה.

ההלוואות החברתיות הן הלוואות לכל דבר ועניין מבחינת הלווה, אבל יש גם צד שני – המלווה שהוא בעצם המשקיע. בדומה לגיוס אג"ח שבו החברה לווה כסף ממלווים/משקיעים, גם בהלוואות חברתיות יש את הלווה (הכוונה לרוב לאדם פרטי) שמגייס כסף, ומולו יש את המלווה/המשקיע; ובדומה לשוק האג"ח, גם בשוק ההלוואות החברתיות, המשקיע צריך לבחון את ההשקעה, את יכולת ההחזר, את התשואה ביחס לסיכון, וגם את הזירה/ הפלטפורמה.

כשקונים אג"ח הפעולה נעשית בתיווך של בנקים/ברוקרים כשהזירה היא הבורסה, כשמשקיעים בהלוואה חברתית אין בעצם זירה ציבורית, יש פלטפורמות אשר מאפשרות להתקשר בהשקעה בהלוואות דרך האתר שלהן, ובתמורה הן גובות עמלה.

הגופים המתווכים (הפלטפורמות) האלו בודקים את הלווים ומדרגים את סיכון האשראי שלהם (לפי תדפיסי בנק, תלושי שכר ועוד).

למדריך הלוואות חברתיות – אלטרנטיבה טובה למשקיע; הלוואה נוחה ללווה

כיצד פועלת הפלטפורמה?

על מנת ללוות כסף באתר הלוואות P2P על מבקש ההלוואה למלא טופס מקוון הכולל שאלון זיהוי, את סכום ההלוואה ואת תקופת ההלוואה. לאחר אישור הפרטים על ידי האתר, מתפרסמת הבקשה, בדרך כלל ללא סימני זיהוי של הלווה, והמלווים הפוטנציאלים יכולים לבדוק את פרטי הבקשה ולהחליט האם הם מעוניינים לתת את ההלוואה. לרוב מגבילים האתרים את אחוז או סכום ההשקעה אשר יכול המלווה להעניק ללוה יחיד. בכך מפחית האתר את הסיכון ויוצר פיזור סיכונים. הלוואות אלו אינן מובטחות על ידי גוף ממשלתי כלשהו או על ידי הבנק המרכזי והסיכון להפסד ההשקעה למלווים – קיים. כמו בכל השקעה, גובה הסיכון הגלום בהלוואה יבוא לידי ביטוי בריבית בה היא מבוצעת.

במקרה בו הלווה אינו מחזיר את ההלוואה, החברות המנהלות את אתרי ההלוואות יפעלו על מנת לגבות את החוב באמצעים משפטיים מקובלים.

המשקיע הישראלי הפרטי רואה לפניו רק חלק קטן מעולם הP2P  העולמי. בעוד שמרבית הפלטפורמות הישראליות זמינות למשקיע הישראלי והוא יכול להשקיע באמצעותן סכומים של החל מאלפי שקלים בודדים הרי שמרבית הפלטפורמות הזרות אינן פתוחות בפניו.

קרנות P2P מקומיות

על מכשול זה התגברו מספר גופי השקעות ישראלים שהבולטים בהם הם אי.בי.אי והלמן אלדובי שהקימו קרנות המתמחות בפלטפורמות הלוואות בין יחידים.

באי.בי.אי  הקימו את הקרן – (IBI CCF (Consumer Credit Fund. מדובר בקרן המשקיעה בהלוואות לצרכנים אמריקאים דרך זירות מסחר מקוונות (P2P). IBI CCF קונה ומחזיקה אלפי הלוואות של צרכנים בדירוג אשראי גבוה, עם תזרים מזומנים שוטף. הקרן הזו פונה בעיקר לגופים גדולים ולא למשקיעים פרטיים.

קרן נוספת בתחום של הלמן אלדובי פונה לכולם, לרבות למשקיעים פרטיים מהציבור. הקרן השיגה תשואה של 7.13% בעשרת החודשים האחרונים  ו-2.4% מתחילת 2018 (עד סוף מאי).

קרן, הלמן אלדובי P2P, היא קרן ציבורית לא סחירה, שפועלת, על פי תשקיף ומפרסמת דוחות רבעוניים ושנתיים וכן פרסום דוחות חודשיים על ביצועי הקרן באתר המגנ"א של רשות ניירות ערך. יצוין, זו הקרן היחידה בתחום הפועלת על פי תשקיף ציבורי, וכן הקרן היחידה הפתוחה לציבור הרחב.

הקרן פועלת במבנה של שותפות מוגבלת כאשר תיק ההלוואות שהקרן משקיעה בו הינו בהתאם למדיניות ההשקעות של הקרן, השואפת לפזר את תיק ההלוואות בפיזור דומה לזה של הפלטפורמות באמצעותן היא משקיעה. הקרן משקיעה באמצעות  Prosper ו-Lending Club, שתי פלטפורמות ה- P2P הגדולות בארה"ב, שאינן פתוחות להשקעות ישירות של משקיעים ישראליים או משקיעים מחוץ לארה"ב.

ההשקעה המינימאלית הנדרשת בקרן היא 50 אלף דולר ומשך ההשקעה המינימלי הוא 9 חודשים.

עדכונים

יוני  2018: קרן P2P של הלמן אלדובי ממשיכה לגייס על רקע תשואות טובות שהשיגה בחודשים האחרונים (הרחבה כאן)

אוגוסט 2017: אמיר גולן, מנהל Consumer Credit Fund  קרן ה-P2P של אי.בי.אי אומר בראיון לדהמרקרכי הוא נכנס לתחום ה–P2P בארה"ב כדי לתת מענה לריבית הנמוכה הקיימת במשק. הקרן, שפונה בעיקר לגופים המוסדיים בישראל, גייסה 200 מיליון דולר והשיגה להם תשואה של 27% בשלוש שנים (להרחבה בדהמרקר)

הוועדה המוניטרית החליטה היום להותיר את הריבית ברמה של 0.1%, ושבה וציינה שבכוונתה להותיר את המדיניות המרחיבה על כנה, כל עוד הדבר יידרש כדי לבסס את סביבת האינפלציה בתוך תחום היעד. בשבועות האחרונים דנה הוועדה במשמעות של התבססות של האינפלציה בתחום היעד, וכפי הנראה ריבית בנק ישראל תעלה ל-0.25% עד סוף השנה. 

קרנית פלוג, נגידת בנק ישראל שהודיעה לאחרונה על כוונתה שלא להאירך את הקדנציה שלה כנגידה, עשויה, סוף סוף, להעלות את הריבית.  במקביל להחלטת הריבית הנוכחית – ללא שינוי (ריבית של 0.1%), רמזו בבנק ישראל על העלאה צפויה בהמשך השנה. במקביל להחלטת הריבית,  פורסמה התחזית המקרו-כלכלית הרבעונית של חטיבת המחקר בבנק ישראל. לפי התחזית שיעור הריבית בסוף 2018 יהיה 0.25% ושיעור הריבית בסוף 2019 יהיה 0.5%. אגב, לאחרונה העריכו בדיסקונט כי ריבית בנק ישראל תגיע -1% בסוף 2019.

במקביל החלטה של הוועדה המוניטרית בקשר לריבית, תדרכה פלוג את התקשורת והציבור – "תמונת המצב הכלכלית שנדונה במהלך הדיונים המוניטריים שקיימה הוועדה ביומיים האחרונים, שונה  רק במעט מזו  שהסתמנה בחודשים האחרונים: מסתמנת התמתנות קלה בקצב הצמיחה של המשק, אך עדיין מדובר בקצב נאה, שתואם את קצב הצמיחה הפוטנציאלי, ושוק העבודה הדוק בסביבת תעסוקה מלאה. סביבת האינפלציה הוסיפה לעלות, והיא מתקרבת ליעד; תמונת הכלכלה העולמית נותרה חיובית, אך נראה שהצמיחה מאבדת מעוצמתה. אפרט כעת את ההתפתחויות השונות ואת השפעותיהן הצפויות על המדיניות המוניטרית בישראל.

"סביבת האינפלציה ממשיכה לעלות. הגורמים לכך הם אותם גורמים שראינו בחודשים הקודמים: בראש ובראשונה, השכר במשק ממשיך לעלות, ופועל לעליית האינפלציה.  כל עוד נמשכו הייסוף וירידת מחירי התשומות, הם קיזזו את ההשפעה של עליית השכר על האינפלציה. אולם בחודשים האחרונים מחירי הנפט עולים, והייסוף שהיה אחד הגורמים העיקריים לאינפלציה השלילית נבלם. בנוסף,  העלייה המתונה אך המתמשכת של האינפלציה בעולם, תרמה גם היא לעצירת הירידה במחירי המוצרים הסחירים. מנגד, התגברות התחרות ממשיכה למתן את קצב עליית המחירים, כמו גם הפחתות המחירים שיוזמת הממשלה, בין אם במישרין ובין אם ביצירת תנאים לירידת מחירים.

"עליית האינפלציה בפועל השפיעה גם על הציפיות והתחזיות. בפרט, בשבועות האחרונים נראה שחלה הפנמה של העלייה בסביבת האינפלציה, והציפיות לטווחים הקצרים עלו בחדות. על פי התחזיות והציפיות מהמקורות השונים, בחודשים הבאים צפויה האינפלציה בהסתכלות ל-12 החודשים האחרונים להיכנס לראשונה מזה ארבע שנים אל תוך תחום יעד יציבות המחירים. העיתוי המדויק הוא במידה מסויימת תוצאה טכנית של יציאה מהחישוב של מדדים נמוכים שהיו בשנה שעברה, אולם עצם העלייה של האינפלציה איננה טכנית, אלא תוצאה של הגורמים הכלכליים שתיארתי. עם זאת, היפוך מגמה במחירי הנפט, או התחדשות של הייסוף, אם יתרחשו, מהווים סיכון לתחזיות האינפלציה ויעכבו את חזרתה ליעד. למדיניות המוניטרית המרחיבה יש תרומה משמעותית לתהליך החזרת האינפלציה ליעד: המדיניות תומכת בפעילות ובביקושים, ועל רקע עליית הריבית בארה"ב, המדיניות בישראל תרמה לבלימת הייסוף.

"הפעילות הכלכלית מוסיפה להתרחב בקצב נאה, בתמיכת המדיניות המוניטרית והפיסקלית המרחיבה, כפי שעולה מהנתונים הראשוניים של סקר החברות, ומהניתוח שנערך בבנק ישראל לסקר המגמות של הלמ"ס. ברבעון הראשון נרשמה צמיחה בקצב גבוה יחסית, שתרם לו היבוא המוגבר של כלי הרכב; זה צפוי לרדת ברבעון השני ולהביא להאטה מסויימת בקצב הצמיחה שיירשם. הצפי להאטה ברבעון השני הוא גם תוצאה צפויה של העובדה שהמשק מתקרב לתוצר הפוטנציאלי, ולא יכול לצמוח לאורך זמן בקצב גבוה מהפוטנציאל. באשר ליצוא, ככל הנראה נמשכת צמיחת יצוא השירותים, אך בחודשים האחרונים מסתמנת התמתנות מחודשת בקצב הגידול של יצוא הסחורות. האטה משמעותית ומתמשכת מסתמנת בהשקעה בבנייה למגורים,  ובמידה וזו תימשך, היא עשויה להשפיע גם על הפעילות ברמה המצרפית. ענף הבנייה הוא גם כמעט היחיד שלגביו הנתונים משוק העבודה מעורבים: חלה ירידה בשיעור המשרות הפנויות ובקצב הגידול של משרות השכיר, אך השכר ממשיך לעלות כמו גם הקושי עליו מדווחות החברות בגיוס עובדים; ייתכן שאלו משקפים מחסור של עובדים מיומנים יחסית.

"במרבית ענפי המשק האחרים הנתונים לגבי שוק העבודה מוסיפים להיות חיוביים; הביקוש לעובדים גבוה, השכר עולה (בפרט במגזר העסקי), והקושי לגייס עובדים, כמו גם התייצבות שיעור ההשתתפות ברמה גבוהה, מעידים על כך שמגבלת ההיצע מהווה מגבלה אפקטיבית להמשך ההתרחבות.

"מאז הגיעו מחירי הדירות לשיא הם ירדו במצטבר ב-2.4%. ככל הנראה הירידה במספר העסקאות נבלמה, ומסתמנת גם עלייה מסויימת בקצב נטילת המשכנתאות במהלך השנה האחרונה, לאחר הירידה המתמשכת של השנתיים הקודמות. בצד ההיצע, הירידה החדה והמתמשכת במספר התחלות הבנייה היא מדאיגה, וחשוב שהממשלה תמשיך לפעול לשם הגדלת היצע הדיור. אציין, כי ניתוח ההתפתחויות בשוק הדיור לוקה בחסר לנוכח העובדה שפרסום סדרת הנתונים על מלאי דירות חדשות למכירה שהופסק באוקטובר 2016 בשל בעיה באיכות הנתונים, טרם חודש במלואו, ונתון זה נדרש כדי להעריך האם הירידה בהתחלות הבנייה משקפת תגובה לירידה בביקוש, או בעיות בצד ההיצע.

"תמונת הכלכלה העולמית נותרה חיובית, אך נראה שהמומנטום נחלש. בפרט, קצב הגידול של הסחר העולמי, שהלך והתגבר בשנתיים האחרונות, מאט בחודשים האחרונים, והחשש להחרפה במלחמות הסחר מעיב על המשך הגידול, וככל הנראה גם על ההשקעות. כלכלת ארה"ב ממשיכה להפגין חוסן, אך הנתונים משאר המשקים העיקריים היו פחות טובים. המשקים המתעוררים, בפרט אלו שגורמי הייסוד המקרו כלכליים שלהם חלשים יחסית, נתונים בסיכון בשל התהדקות התנאים הפיננסיים. גם החרפה אפשרית בסיכונים הפוליטיים, בפרט באירופה, ובמתח הגיאופוליטי במקומות שונים בעולם, עשויה להגביר את הסיכון להמשך הצמיחה. האינפלציה במרבית המשקים ממשיכה לעלות, והמדיניות המוניטרית מגיבה בהתאם, אך בהדרגה ובזהירות: בארה"ב, שם האינפלציה כבר מבוססת, נמשכת העלאת הריבית, אך באירופה ה-ECB הודיע על מתווה מתוכנן לצמצום ההרחבה הכמותית והפסקתן רק בסוף 2018, וביפן המדיניות נותרה מאוד מרחיבה. החולשה היחסית באה לידי ביטוי גם בשווקי ההון, ובפרט אלו של המשקים המתעוררים.

"מזה למעלה משנה שער החליפין האפקטיבי יציב יחסית, ובחודשים האחרונים נרשם פיחות מול הדולר; חלק מהפיחות מול הדולר משקף התחזקות של הדולר בעולם, עקב האיתנות שהפגינה הכלכלה האמריקאית והמשך העלאת הריבית של ה-Fed; מאחר ובישראל המדיניות המוניטרית נותרה מרחיבה, פער הריביות תרם להיחלשות השקל, שתרמה לעלייה באינפלציה, וככל הנראה גם באינפלציה הצפויה. העובדה שגם מטבעות אחרים נחלשו מול הדולר הביאה לכך שבאותה תקופה הפיחות בשער האפקטיבי היה מתון יותר, כך שברמה הנוכחית השער האפקטיבי ממשיך להיות מיוסף. בנק ישראל לא נדרש להתערב בשוק המט"ח בחודשים האחרונים, למעט במסגרת התכנית המוצהרת מראש של רכישות המט"ח שנועדו לקזז את השפעת הפקת הגז על שער החליפין. במידה ויהיו תנודות חריגות שלא יתאמו את התנאים הכלכליים הבסיסיים, בנק ישראל לא יהסס לרכוש מט"ח כדי למתן תנודות אלו. 

"חטיבת המחקר הציגה לוועדה המוניטרית את התחזית המקרו כלכלית של החטיבה ופרסמה אותה לציבור. אזכיר, שמדובר בתחזית מותנית שמתבססת על הנחות לגבי המשתנים האקסוגניים, ובפרט, התחזית מתבססת על הנחה ששער החליפין ומחירי הנפט יוותרו יציבים. התחזית דומה לזו שערכה החטיבה לפני שלושה חודשים: תחזית הצמיחה ל-2018 עודכנה כלפי מעלה, בעיקר כתוצאה מהצמיחה הגבוהה יחסית ברבעון הראשון, והתוצר צפוי לצמוח בכ-3.7%. התחזית לצמיחה ב-2019 נותרה על כנה, כ-3.5%. תוואי האינפלציה בתחזית מעט גבוה מזה שבתחזית הקודמת, בעיקר כתוצאה מהעלייה במחירי האנרגיה, ולאחר שהאינפלציה תיכנס ליעד ברבעון הקרוב היא צפויה להמשיך לעלות מאוד במתינות לכיוון מרכז היעד; בסוף 2018 מעריכה החטיבה שהאינפלציה תעמוד על 1.2% ובעוד שנה על 1.4%. תוואי הריבית בתחזית לא השתנה, וחשוב לחזור ולהדגיש שמדובר בתוואי שהחטיבה חוזה, שתלוי בהתפתחות של שאר המשתנים, והוא כמובן אינו מהווה מחוייבות של הוועדה המוניטרית. בנוסף,  אחזור ואדגיש שחשוב לשים לב למניפות המתארות את הטווח הרחב של אי הוודאות שמאפיינת את התחזית למשתנים השונים.

"כפי שציינתי בפתח דבריי, הוועדה המוניטרית שבה וציינה  שבכוונתה להותיר את המדיניות המרחיבה על כנה, כל עוד הדבר יידרש כדי לבסס את סביבת האינפלציה בתוך תחום היעד. בתדרוך העיתונאים הקודם ציינתי, שבראייה של הוועדה, ניתוח סביבת האינפלציה מצריך בחינה של  השילוב שבין האינפלציה בפועל, תוך שימת דגש על המדדים לאינפלציה בניכוי השפעות חד פעמיות שונות, לבין הציפיות לאינפלציה לטווחים הקצרים. בעוד שהאינפלציה בפועל ב-12 החודשים האחרונים עדיין נמוכה מהיעד, הרי שהיא צפויה להיכנס לטווח היעד בחודשים הקרובים, ועל פי מרבית התחזיות והציפיות, היא צפויה להיות מעט מעל הגבול התחתון של היעד בשנה הקרובה.  לאור זאת, בשבועות האחרונים קיימה הוועדה דיונים  לגבי המשמעות של "התבססות" של סביבת האינפלציה ביעד. מהדיונים עלו שתי נקודות עיקריות: האחת, היא שיעד האינפלציה הוא, כידוע, בין 1-3%, והוועדה אינה מכוונת דווקא לכך שהאינפלציה תהיה במרכז היעד בהתייחסותה לשאלת ההתבססות. אולם, לאור העובדה שהאינפלציה נוטה להיות תנודתית, מצב בו סביבת האינפלציה הצפויה תהיה קרובה מאוד לגבול התחתון של היעד, לא מהווה התבססות של האינפלציה ביעד. הנקודה השנייה, היא שכדי לקבוע שסביבת האינפלציה התבססה ביעד, הוועדה תרצה להיות בטוחה, ככל שניתן, שהחזרה של האינפלציה לתחום היעד לא תימשך חודשים ספורים בלבד. נצטרך, אם כן, להמתין ולראות כיצד מתפתחת סביבת האינפלציה לפני שנוכל לקבוע שהיא התבססה בתחום היעד. בינתיים, המדיניות המוניטרית המרחיבה תמשיך לתמוך בעליית האינפלציה לתוך יעד יציבות המחירים. אזכיר, שהעלאת הריבית לפני שהאינפלציה התבססה, עלולה לעכב את התבססות האינפלציה ביעד ובסופו של דבר להאט גם את תוואי עליית הריבית".