הפחד שחזר לשווקים והטלטלות העזות במדדים הגיעו בספטמבר אל קרנות הנאמנות. הן הקרנות המסורתיות האקטיביות והן הקרנות הפסיביות רשמו פדיונות של כ-2.5 מיליארד שקל וכ-1.8 מיליארד שקל, בהתאמה.
לדברי שון אשכנזי, מנהל קשרי יועצים בבית ההשקעות מיטב, התעשייה כולה "ניצלה" בזכות הקרנות הכספיות שגייסו סכום עתק של כ-6.3 מיליארד שקל והפכו את הפדיון של כ-4.3 מיליארד שקל לגיוס של כ-2 מיליארד שקל לתעשייה כולה. עם עליית הריבית במשק, עולה גם קרנן של הקרנות הכספיות, שקווי הדמיון שלהן אל פיקדונות בנקאיים הופכים אותן לאטרקטיביות אחרי שנים של תרדמת בחסות הריבית האפסית.
מתחילת השנה גייסו הקרנות הכספיות סכום גדול של כ-13.9 מיליארד שקל ונתח השוק שלהן בתעשייה גדל מכ-4.1% לכ-8.6%.
|
קרנות נאמנות – גיוסים ופדיונות |
|||
| שם הגוף | ספטמבר 2022 (במיליונים) | מתחילת השנה (במיליונים) | סך נכסים (במיליארדים) |
| מיטב תכלית | 805 | 1 | 58,099 |
| קסם | 849- | 494 | 50,122 |
| פסגות | 891 | 3,092 | 47,390 |
| מגדל שוקי הון | 453- | 902 | 46,576 |
| הראל | 1,081 | 1,990 | 41,478 |
| ילין לפידות | 38- | 36- | 26,143 |
| מור | 659 | 2,176 | 22,934 |
| אלטשולר שחם | 321- | 7,249- | 16,304 |
| איילון (הוסטינג) | 110- | 660- | 12,000 |
| אי.בי.אי | 17- | 157- | 10,836 |
| אנליסט | 874 | 814 | 5,900 |
| פורסט | 123 | 1,259 | 5,896 |
| אפסילון | 79- | 70 | 3,928 |
| איילון | 55- | 545- | 2,760 |
| אילים | 30- | 230 | 1,962 |
| סיגמא | 44- | 121- | 1,832 |
| א.ד רוטשילד | 31- | 279- | 1,139 |
| תמיר פישמן | 5- | 121 | 586 |
| סה"כ | 2,401 | 2,092 | 355,885 |
ספטמבר האדום בשווקים הפיננסיים
"הפד נחוש להחזיר את האינפלציה ליעד של 2% ויעשה כל שנדרש גם אם זה כרוך בפגיעה בנכסים, במשקי הבית ובצמיחה". את המשפט הזה אנו שומעים בחודשים האחרונים מפי חברי הפד' והיו"ר עצמו, אך נדמה שבחודש ספטמבר הבנת הכוונות של הפד חלחלה היטב לשווקים, כאשר שוק המניות בארה"ב חזר לתחתית שכרה בחודש יוני ומתחת לה, ושוק האג"ח החל לתמחר את ריבית הפד' החזויה באופן מציאותי יותר כשעקום התשואות האמריקאי חצה לכמה רגעים את רף ה-4%.
עקום התשואות של איגרות החוב הממשלתיות בישראל הפגין התנהגות דומה כשזינק גם הוא אך באופן מתון יותר מהזינוק שנרשם בעקום האמריקאי. שוק המניות הישראלי, לעומת זאת, הגיב בירידות תלולות הרבה יותר מאשר מדדי המניות בארה"ב, לראשונה מזה חודשים רבים שבהם ביצועיו עלו באופן ניכר על ביצועי שוק המניות האמריקאי.
מסכי המניות ואיגרות החוב בשווקים נצבעו באדום תוך תנודתיות גבוהה אופיינית לתקופה זו, כאשר המשך התחזקות הדולר מהווה סיכון ממשי למדינות שיש להן חוב דולרי גדול ויחד עם זאת מגבירה את רמת האינפלציה כשהיבוא נעשה יקר יותר.
אנו נכנסים כעת אל הרבעון האחרון של שנת 2022, כשלפנינו נתוני אינפלציה קריטיים, פרסום דו"חות החברות לרבעון השלישי ומלחמה מתמשכת בין רוסיה לאוקראינה, שעושה רושם שהשפעותיה המשמעותיות הנוגעות לאירופה בפרט ולעולם כולו בכלל, עוד לפנינו.
שוקי המניות בחו"ל סיימו את החודש במגמה שלילית מאוד כאשר מדד ה-S&P500 ירד בשיעור של 8.0%, מדד הנאסד"ק ירד בכ-9.1%, מדד הדאקס הגרמני ירד בשיעור של כ-7.6% ומדד הניקיי היפני סיים את החודש עם ירידה של כ-6.3%.
עוצמת שוק המניות הישראלי התערערה החודש, כשסיים את חודש ספטמבר במגמה שלילית מאוד, מדד ת"א 35 ירד ב-8.8%, מדד ת"א 125 ירד ב-9.1% ומדד ת"א 90 ירד בשיעור של 9.9%.
איגרות החוב הקונצרניות סיימו את החודש במגמה שלילית מאוד. מדדי התל בונד 60, 40, 20 ירדו בשיעור שנע בין כ-2.0% לכ-2.4%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד בכ-1.5%, ומדד אג"ח ממשלתי כללי ירד בשיעור של כ-1.7%.
מי מוביל בפדיונות?
הקרנות הגדולות ממשיכות להוביל את הפדיונות. מתחילת השנה אלטשולר איבד 7.6 מיליארד שקל, מיטב איבד 2.8 מיליארד שקל, פסגות 2 מיליארד, קסם 1.9 מיליארד והראל 1 מיליארד.
ככלל, סך נכסי התעשייה כולה ירד בחודש ספטמבר בכ-12 מיליארד שקל, שמהווים הצטמקות של כ-3.2% מכ-375.1 מיליארד שקל לכ-363.1 מיליארד שקל. ירידה שנבעה מתשואה שלילית של התעשייה בשיעור של כ-2.7%, וקוזזה באופן חלקי כתוצאה מגיוס של כ-2 מיליארד שקל.