fbpx
יש לך שאלה?
שוק ההון

לאומי שוקי הון על פרטנר וסלקום: מצב לא סביר

גיל דטנר - אנליסט תקשורת וקמעונאות בלאומי שוקי הון

בלאומי שוקי הון טוענים שהמצב של פרטנר ולאומי לא סביר אך מותירים את ההמלצה על מצב שוק

בלאומי שוקי הון למרות ירידות השערים מאז העדכון הא חרוןמותירים את ההמלצות למניות  פרטנר וסלקום על משקל שוק. לפי גיל  דטנר מלאומי, "הערכת השווי שלנו עבור חברות הסלולר ממשיכה להיות מושתתת על המציאות הנוכחית המאתגרת, ולא על תקוות לעתיד. הפוטנציאל הממשי ימשיך להיות תלוי בפעילות הסלולר, וזו לא תתאושש עד שהרגולטור יאפשר קונסולידציה בתעשייה. אין לנו דרך לחזות שינוי שהוא כולו פוליטי, כאשר ברור שאם הממשלה אכן תאשר תהליך מסוג זה, לא יהיה צורך לחכות להמלצות האנליסטים".

על מגזר הסולולר כתב: "כבר מספר שנים שהתזה התומכת בהשקעה בחברות הסלולר חוזרת שוב ושוב על  אותה טענה; התעשייה נמצאת בחוסר שיווי משקל, בשל עודף שחקנים בענף. בסופו של דבר הקונסולידציה תגיע, המחירים יעלו והרווחים יזנקו. יש בכך היגיון רב, שכן נראה שהמפעילים בתעשייה לא מרוויחים, ולכן נמנעים מלהשקיע בתחזוקה ושדרוג של הרשתות. מצב כזה לא יוכל להימשך לנצח. עם זאת, היגיון לחוד ומציאות לחוד – בחמש השנים האחרונות, התזרים החופשי של החברות נשחק לאפס, כאשר המניות איבדו 50% -  פרטנר ו-77% - סלקום - משוויין. אנו צופים שלושה תרחישים מרכזיים בשוק הסלולר בשנים הקרובות; הראשון, שמשרד התקשורת יפעל על מנת להחזיר את האיזון לשוק, בעיקר דרך קונסולידציה.
השני, שמשרד התקשורת יתערב רק לאחר משבר עמוק וחריף במיוחד. השלישי, שהמצב הקיים יימשך עוד תקופה ארוכה, כאשר כל שחקן ימצא דרכים להישאר עם הראש מעל המים, תוך רצון לזכות לתנאי שוק יותר טובים בעתיד".

הוא הוסיף כי "מתוך שלושת התרחישים הללו, רק הראשון חיובי עבור המשקיעים. הבעיה עם התרחיש הזה, היא שהמשבר בשוק לא באמת מורגש למי שאינו מעורה בפרטים, ובלי משבר מוחשי, קשה לנו לראות איך הממשלה תאפשר מהלך שיהפוך את המגמה ברפורמה כל כך פופולרית. נסייג במעט את הנ"ל. למרות השמועות לחיבור עם RGE וקשת, נדמה לנו שיש סיכוי סביר ש-WE4G תימכר. אם נניח כי התשלום שלה לסלקום עולה ל-40 מ' ש"ח לשנה"

חברות הסלולר הוותיקות מאבדות לקוחות, We4G רשמה אלפי ניודים חדשים

בלאומי לא חוזים שיפור בשוק הסלולר; מותירים המלצת ;תשואת שוק; לסלקום

מלאו פרטים וקבלו הצעה  אטרקטיביות לניהול חשבון ניירות ערך.

 

קראתי את תקנון האתר ואני מקבל את תנאי השימוש


על המחבר

דרור ניר קסטל

דרור ניר קסטל

השאר תגובה

שינוי גודל גופנים
ניגודיות