מס על הכנסות מהשכרת דירה – אילו מסלולים קיימים, איך לבחור ביניהם ומתי ניתן לקבל פטור 

יש בבעלותכם דירה להשכרה או אפילו כמה דירות? אולי אתם מתכוונים לרכוש דירה או דירות להשקעה? חשוב שתזכרו – הכנסות משכירות חייבות במס. כמה ואיך? המדריך שלפניכם כולל הסברים ופירוט על מסלולי המס הקיימים. כן, מסתבר שיש כמה מסלולים שאתם כמשכירים יכולים לבחור ביניהם, וחשוב מאוד להכיר אותם ולבחור נכון. זה יכול לחסוך לכם הרבה כסף.

מחשבון מס על שכר דירה – ככה תוכלו לבחור במסלול עם המס הנמוך ביותר

מחשבון מס על שכר דירה

יש גם כאלה שפשוט לא משלמים, אבל זהירות – מס הכנסה בעקבותיכם, כך שלא רק שזה לא צודק ולא מוסרי, זה גם לא משתלם; מעבר לכך, במקרים רבים מס הכנסה על שכר דירה יכול להיות נמוך במיוחד, כך שזה לא שווה את הסיכון – אחרי הכול, חשוב שתוכלו לישון טוב בלילה. בכל מקרה, המדינה מבקשת לטפל במעלימי ההכנסות באמצעות רפורמה בשוק השכירות. על פי טיוטת חוק ההסדרים שילווה את תקציב 2023-2024, כל משכיר דירה יידרש לדווח על ההשכרה ללא קשר לגובה דמי השכירות שהוא גובה (להרחבה על הרפורמה המוצעת בשוק השכירות – כאן).

המידע שאספנו וריכזנו מפורסם על ידי רשות המסים, והוא נועד להציג בפניכם את החלופות הקיימות בחוק לתשלום ולקבלת הקלות במס ליחידים על הכנסות מהשכרת דירה למגורים בארץ. חשוב להדגיש – משרד האוצר משנה אחת לתקופה את התקנות הנוגעות למיסוי מקרקעין בכלל ולמס על השכרה בפרט. אנחנו נעקוב ונעדכן כאן באופן שוטף (למדריך הזה קיימות כבר מספר גרסאות). ניתן להתעדכן גם באתר רשות המסים.

למחשבון שכר דירה 

ובכן, קיימים שלושה מסלולים לתשלום מס על השכרת דירה:

1. פטור ממס (מלא או חלקי) על השכרת דירה
2. חיוב במס מופחת בשיעור של 10%
3. חיוב במס לפי מדרגות המס

משכיר הדירה צריך לקבוע את המסלול שמתאים לו, כמובן במטרה להגיע לחבות המס הנמוכה ביותר. בפועל, רוב המשכירים שלהם דירה אחת שמושכרת, נמצאים במסלול הפטור ממס.

מה הם התנאים למסלול הפטור ממס (מלא או חלקי)?

•  הדירה מיועדת למגורים.
•  הדירה איננה רשומה בספרי העסק של המשכיר או איננה חייבת ברישום כאמור.
•  הדירה מושכרת לשוכר יחיד. ניתן גם להשכיר לחבר בני אדם, אך נדרש כי עיקר פעילותו של חבר בני האדם הוא למטרות של מתן דיור לזכאים שקבע משרד הבינוי והשיכון, לקליטת עלייה, לבריאות ולסעד, ופעילותם אינה לצורכי רווח ובלבד שהתקבל אישור מנהל רשות המסים לחבר בני האדם השוכר.
•  הדירה משמשת לשוכר למגורים בלבד, ברשותו של המשכיר ישנה הצהרה בכתב על כך או לחילופין חוזה שכירות שלפיו ברור כי הדירה משמשת לשוכר למגורים בלבד.

הכנסה חודשית משכר דירה כוללת את ההכנסות מכל דירות המגורים המושכרות על ידי המשכיר, בן זוגו המתגורר עמו או של ילדו עד גיל שמונה עשרה, בין שהדירה מושכרת למגורים, ובין שלמטרה עסקית, כגון דירת מגורים המושכרת לעו"ד.

איך מחשבים את הפטור?

המסלול הראשון – פטור מלא או חלקי

פטור מלא: אם סכום ההכנסה החודשית משכר הדירה אינו עולה בכל חודש במהלך השנה על גובה תקרה כספית הקבועה בחוק. נכון לשנת 2023, מדובר על סכום של 5,470 שקל (לאחר שב-2022 הוא עמד על 5,200 שקל).

פטור חלקי: כאשר סכום ההכנסה החודשית משכר דירה גבוה מתקרת הפטור של 5,200 שקל אולם אינו עולה על כפל תקרה זו שהוא 10,400 שקל, יש לחשב את הפטור באופן הבא: שלב א' – מפחיתים מסכום ההכנסה החודשית, כלומר משכר דירה שהתקבל בפועל, את סכום תקרת הפטור, וההפרש ביניהם ייחשב כסכום עודף. שלב ב' – מפחיתים מסכום תקרת הפטור את הסכום העודף. ההפרש המתקבל הוא הסכום, הפטור. שלב ג' – מסכום ההכנסה החודשית משכר דירה למגורים שהתקבל בפועל מפחיתים את הסכום הפטור. ההפרש המתקבל הוא הסכום החייב במס.

על הסכום החייב במס יחול שיעור המס השולי של המשכיר בהתחשב במכלול הכנסותיו. לגבי הכנסות משכר דירה, מדרגת המס הראשונה היא 30%, למעט מי שמלאו לו בשנת המס 60 שנה, שלגביו מדרגת המס הראשונה היא 10%. המשכיר רשאי לנכות כנגד הסכום החייב במס הוצאות שוטפות הקשורות להפקת ההכנסה משכר דירה, כגון שכר טרחת עו"ד שערך את חוזה השכירות, תיקונים שוטפים ששילם המשכיר בשנת המס וכן פחת בשיעור של 2% מעלות רכישת המבנה המושכר ללא עלות הקרקע. ההוצאות ייוותרו כיחס שבין סכום ההכנסה החייב במס משכר דירה, לבין סך ההכנסה משכר דירה. אם בעת מכירת דירת המגורים שלגביה נבחר מסלול הפטור יחול חיוב במס שבח, ינוכה משווי הרכישה הפחת שאותו היה ניתן לדרוש כנגד ההכנסה הפטורה/חייבת משכר דירה. חשוב לדעת – על מנת להסדיר את תשלום המס במקרה של "פטור חלקי" יהיה עליכם לפתוח תיק, המיועד לדיווח על השכרת נכסים במשרד השומה הקרוב לאזור מגוריכם.

היעדר פטור: כאשר סכום ההכנסה החודשית משכר דירה עולה על כפל תקרת הפטור – 10,940 שקל, לא יחול כל פטור, וכל סכום ההכנסה החודשית משכר דירה יהיה חייב במס. במקרה זה, ניתן יהיה לבחור במסלול חיוב במס מופחת בשיעור של 10%.

המסלול השני – מס מופחת של 10%

מסלול זה תקף תחת התנאים הבאים:

•  הדירה משמשת למגורים בישראל
•  ההכנסה מדמי השכירות איננה הכנסה מעסק

שימו לב, אם בחרתם במסלול הזה, אינכם זכאים לנכות הוצאות שהוצאו בייצור הכנסה משכר דירה או פחת בשל הדירה, ולא תהיו זכאים לקיזוז, זיכוי או פטור, לרבות הפטור במסלול הפטור, בגין ההכנסה משכר דירה או מהמס החל עליה. אם מכירת דירת המגורים שלגביה נבחר מסלול המס המופחת תהיה חייבת במס שבח, ינוכה משווי הרכישה הפחת שניתן היה לדרוש כנגד ההכנסה בשיעור המס המופחת.

יודגש, כי במסלול זה יש לשלם את המס לכל המאוחר בתוך 20 יום מתום שנת המס שבה התקבלה ההכנסה משכר דירה. תשלום לאחר המועד לעיל יחייב את המשכיר בתשלום ריבית והצמדה על חוב המס.

משכירים שאין להם תיק במס הכנסה, ישלמו באמצעות שובר דיווח מקוצר "בקשה לתשלום מס על הכנסה מהשכרת דירה" שיינתן במשרד השומה באזור מגוריהם, ואותו יש לשלם בבנק הדואר. בגב השובר מפורטות הנחיות למילוי השובר.

לידיעתכם, אם הכנסתכם השנתית משכר דירה, שבגינה שילמתם מס מופחת בשיעור 10%, אינה עולה על כ-340 אלף שקל (סכום זה מתעדכן באופן שוטף) ואינכם חייבים בהגשת דוח שנתי למס הכנסה, לא תידרשו להגיש דוח שנתי על כלל הכנסותיכם, אלא אם כן פקיד השומה ידרוש זאת מכם. חשוב לחדד – לא ניתן לדרוש פטור מכוח חוק מס הכנסה פטור ממס על הכנסה משכר דירה למגורים וגם שיעור מופחת של 10% על הכנסת שכר דירה מאותה דירת מגורים.

המסלול השלישי – חיוב לפי מדרגות מס

מס על השכרת דירה במסלול זה הוא לפי שיעור המס השולי של המשכיר בהתחשב במכלול הכנסותיו. נזכיר כי לגבי הכנסות משכר דירה, מדרגת המס הראשונה היא 31%, למעט מי שמלאו לו בשנת המס 60 שנה, שלגביו מדרגת המס הראשונה היא 10%. במסלול זה ניתן לדרוש הוצאות שוטפות שהוצאו בייצור ההכנסה.

מכירת דירת המגורים שלגביה נבחר מסלול זה תהיה חייבת במס שבח כשבמקביל ינוכה משווי הרכישה הפחת שאותו דרשנו כנגד ההכנסה החייבת משכר דירה. כן, אנחנו יודעים זה מסובך – כאן תוכלו לקרוא על מס שבח שהוא מס בעת מכירת דירה. מה שחשוב לזכור הוא שהמסלול הזה הופך אתכם למעין עסק של השכרת דירות. אתם בעצם מגדירים את עצמכם כעוסקים בזה. ולכן שיעור המס זהה לשיעור המס על הכנסה שוטפת, ולכן גם כאשר אתם מוכרים את הדירה, מדובר על הכנסה עסקית שחייבת במס. מעבר לכך, מכיוון שאתם מעין עסק, בחירה במסלול זה תחייב אתכם בהגשת דוח שנתי למס הכנסה.

מחשבון מס על שכר דירה – ככה תוכלו לבחור במסלול עם המס הנמוך ביותר, וככה תוכלו לדעת כמה לשלם?

מחשבון מס על שכר דירה

מדריכים רלבנטיים:

המדריך למשכיר דירה

מחשבון מדד שכר הדירה

שכירות ארוכת טווח – המדינה מעודדת בנייה של אלפי יח"ד, האם כדאי? 

המדריך לשוכר דירה

הבנק הבינלאומי מציע ללקוחותיו פיקדון מובנה שקלי ל-42 חודשים בתוספת מענק על סל מניות מובילות ביפן ובקוריאה. המענק תלוי גם בשערי המניות וגם בתנודות המניות.
נכס הבסיס של הפיקדון המובנה שייפתח ב-23 בספטמבר 2014 יורכב מ-8 מניות (לכל מניה משקל זהה). נקבע חסם עליון לכל מניה בשיעור של 40% מעל השער היסודי (שער הסגירה ביום 24.9.14). תקופת הבדיקה הינה בת 41 חודשים, החל מיום 25.9.14 ועד ליום 23.2.18, במהלכה ייבדק בכל יום שער הסגירה של כל מניה לעומת החסם העליון שלה.
ביצוע מניה (יחושב בנפרד לכל מניה), קיימות 2 אפשרויות:
1.במקרה שכל שערי הסגירה של המניה במהלך תקופת הבדיקה לא פרצו את החסם העליון (לא היו שווים/גבוהים ממנו), ביצוע המניה יחושב כשיעור השינוי בפועל בין השער היסודי לבין השער החדש (מנקודה לנקודה).
2.במקרה שבמהלך תקופת הבדיקה אחד או יותר משערי הסגירה של המניה נוגע/עולה על החסם העליון, יוחלף ביצועה בפועל של המניה בשיעור קבוע של 15% לכל תקופת הפיקדון (ללא קשר לביצוע המניה בפועל בתום תקופה מנקודה לנקודה, בין אם שלילי או חיובי).
שיעור השינוי של סל המניות הינו ממוצע חשבוני של כל ביצועי המניות כפי שחושבו (ביצוע בפועל או "השיעור הקבוע").
תנאי המענק: במידה ששיעור שינוי הסל כפי שפורט לעיל יהיה חיובי (גבוה מאפס) – הלקוח יזוכה במענק בשיעור של 90% משיעור שינוי הסל. לפיכך המענק המקסימאלי האפשרי הינו עד 35.99%.
במידה ששיעור שינוי הסל כפי שפורט לעיל יהיה שלילי (נמוך מאפס)/ "אפס" – ייפרע הפיקדון בתום 42 חודשים ללא מענק.
המענק יהיה צמוד לשער הדולר היציג (כמפורט בתנאי הפיקדון).
קרן הפיקדון מובטחת
לפרטים מלאים על הפיקדון המובנה

היכנסו כאן למדריך מפורט על פיקדונות מובנים

ד"ר יעקב שיניין ממודלים כלכליים התראיין לגלובס ונשאל  מה ההורדה של הריבית תעשה לשוק הנדל"ן ולמחירי הדירות? "אמר את זה אפילו סטנלי פישר לפי שעזב: לא מטפלים בשוק הנדל"ן באמצעות ריבית. לא לוקחים סקטור אחד וכדי לפתור את הבעיה שלו, הורגים משק שלם. סקטור הנדל"ן מהווה פחות מ-5% מהתוצר, ולא משמידים 95% בשביל 5%. במילים אחרות, לא יורים בזבוב על קיר בפצצה של טון מ-F16 כי כל הקיר ייהרס. הבעיה בנדל"ן לא קשורה לריבית, אלא נעוצה בכך שאין היצע קרקעות. אנחנו מלמדים ביום הראשון ללימודי מבוא לכלכלה, שאם מחיר העגבנייה גבוה, צריך להגדיל היצע. אם לא יפשירו קרקעות המחירים יישארו גבוהים".

אתה כבר שנים אומר שמחירי הדירות יירדו, זה יקרה בסוף?

"בהחלט. כי אין ברירה ויפשירו קרקעות, ולא יעזור לכל אלה ששמים מקלות בגלגלים כדי שלא יפשירו קרקעות כדי להשאיר את המחירים גבוהים. לא ייתכן שדירה ממוצעת תעלה 140 חודשי שכר. בעולם הנאור זה בין 60 ל-70 חודשי שכר. דור צעיר שלא נמצא בעשירון העשירי לא יכול לקנות דירה, ולכן בסוף זה יתפוצץ".

רשות מקרקעי ישראל  שיווקוה  בשבעה החודשים הראשונים של השנה קרקעות ל-19.5 אלף יחידות דיור. – כך מדווח העיתון גלובס.  היעד הממשלתי השנתי לשיווק קרקעות במכרזים לבנייה רוויה מגיע ל- 25 אלף יח"ד, ובדרך כלל מתבצעות בשנים האחרונות מכרזים נוספים של  כ-10 אלפים עסקאות בפטור ממכרז, בעיקר בצמודי קרקע. כלומר, הקצב השנתי בשנים האחרונות מדיע לכ-35 אלף יחידות דיור.

לכאורה הקצב השנתי מעט מעל הקצב בש/נים האחרונות, אבל בחודשים האחרונים גם בגלל הלחימה ברצועת עזה  היה קיפאון מסויים בהיקף המכרזים.

הצעד הראשון עליו הודיעה ה- ECB היה הורדת ריבית רוחבית של 10 נ"ב. בכך ריבית הבנצ'מארק תרד ל- 0.05 אחוזים והריבית הפקדונות תרד לרמה שלילית של 0.2 אחוזים, אבל נראה שזה הסוף להורדות הריבית כך לפחות לפי דרגי. אביחי שורצקי, האסטרטג הראשי של בית ההשקעות IBIאומר כי הסיבה העיקרית להורדת הריבית הייתה הורדת הריבית על מכרזי ה- TLTRO, אשר הראשון שבהם צפוי להתקיים במהלך החודש הקרוב. בנוסף הוא אומר כי ה- ECB ישיק תוכנית לרכישת ניירות מגובי נכסים (ABSים) אשר תתמקד בנכסים מהשוק הלא פיננסי. בעקבות השקת תוכנית זו צפויה הרחבה משמעותית של מאזן ה- ECB.

במהלך הישיבה בה נאם דרגי, הייתה הסכמה של פה אחד לכך שאם האינפלציה והציפיות לאינפלציה ימשיכו לרדת ולכן יידרשו פעולות מרחיבות נוספות, בכלל זה QE. עוד הייתה הסכמה על כך שהדבר מצוי במנדט של ה- ECB. נושא ה- QE עלה לדיון במהלך ישיבת הועדה המוניטארית. ההחלטות אשר צוינו לעיל אמנם לא התקבלו פה אחד, ואולם לצד חברי ועדה אשר לא הסכימו לצעדים עליהם הוחלט, היו חברי ועדה שדרשו להשיק כבר כעת צעדים מרחיבים יותר, בכלל זה QE. בנוסף, ה- ECB הוריד את התחזיות לצמיחה ולאינפלציה לשנים 2014 ו- 2015 וטוען שהסיכון לפספוס התחזית הוא כלפי מטה (כלומר לצמיחה ואינפלציה הנמוכות מהתחזית). הסיבות לכך הן סיכונים גיאופוליטיים ורפורמות נדרשות במספר מדינות אשר עדיין לא הושלמו. בשורה התחתונה, דראגי שוב מספק את הסחורה ועומד בציפיות אשר יצר לאחר נאומו בג'קסון הול, ואף למעלה מכך. החלטת ה- ECBמעניקה חיזוק משמעותי לתיזת ה- Sweet Spot בה אנו מחזיקים עבור שוק איגרות החוב האירופאי. ולמרות האמור לעיל, אנו בספק אם הצעדים עליהם הכריז ה- ECB יוכלו להביא לשינוי משמעותי בכלכלת אירופה. השווקים בכל מקרה, מגיבים כמובן בחיוב.

חברת ניהול הקרנות של מנורה מעלה דמי ניהול בשתי קרנות נאמנות –   דמי הניהול בקרן הנאמנות   מנורה מבטחים (2D) תיק אג"ח ומניות חו"ל (מספר קרן: 5114269)   יועלו ב-9 בספטמבר ל-0.87% בשנה, לעומת דמי ניהול נוכחיים בשיעור 0.59%.

כמו כן, יועלו דמי הניהול בקרן   מנורה מבטחים (1D) דולרית אג"ח חו"ל (מספר קרן: 5100235)  ב-9 בספטמבר מ-0.6% ל-0.87%. 

השפעת דמי הניהול בקרנות הנאמנות 

השפעת דמי ניהול בקרנות אג"ח

השפעת  דמי הניהול בקרנות כספיות

?מחשבון השפעת דמי הניהול בקרנות הפנסיה – כמה תחסכו במעבר לקרן פנסיה ברירת מחדל

הקרנות הנאמנות המסורתיות גייסו בחודש אוגוסט כ-2.7 מיליארד שקל. הקרנות הכספיות לעומת זאת, שבמהלך חודש יולי, עת מבצע צוק איתן  שרר גייסו למעלה מ-3 מיליארד שקל הפכו פחות אטרקטיביות ונפדו מהן באוגוסט כ-850 מיליון שקל. סה"כ במהלך חודש אוגוסט גייסו הקרנות הנאמנות 1.9 מיליארד שקל, בדומה לסכום שגייסו ביולי. עיקר הכסף הגיע לקרנות האג"ח מדינה, כ-1.7 מיליארד שקל, זינוק של 40% לעומת יולי. קרנות אלה עדיין נחשבות אטרקטיביות והן פחות נפגעו במהלך המבצ. התשואה בהן הסתכמה באוגוסט בכ-0.9%, בעוד שהתשואה הממוצעת בכלל התעשייה עמדה על 1.6%.

הודות לגידול בהיקף הגיוס בקרנות אג"ח מדינה, באוגוסט נרשם זינוק של כ-70% בקצב הגיוסים בקרנות המחקות, לכ-1.2 מיליארד שקל (רובו לקרנות המחקות את מדד האג"ח הממשלתיות).

כאמור, בניגוד למגמה שנרשמה ביולי, ולמרות שהלחימה נמשכה, באוגוסט המשקיעים בקרנות הנאמנות שבו להזרים כספים לקטגוריה החביבה עליהם: קרנות אג"ח כללי. לקרנות אלה זרמו בחודש החולף קרוב למיליארד שקל – בדומה לסכום שנפדה מהן ביולי – והן אלה שגייסו את הסכום הגבוה ביותר מתחילת השנה, כ-16.7 מיליארד שקל (55% מסך הגיוסים בתעשייה).

קטגוריית האג"ח הכללי כוללת קרנות מעורבות (קרנות 90/10, 80/20 וכו') שהן הדרך המועדפת על המשקיעים להיחשף למניות. ואולם, באוגוסט הן הניבו תשואה של 1.1%, שהיא כאמור נמוכה מהממוצע בענף.

מבחינת קרנות חו"ל, אלו גייסו באוגוסט כ-280 מיליון שקל, וקרנות אג"ח בחו"ל גייסו כ-250 מיליון שקל. חרף הסכומים הנמוכים יחסית, שתי הקטגוריות הללו רשמו באוגוסט את התשואות הממוצעות הגבוהות בתעשייה: 6.2% ו-2.7%, בהתאמה.

באשר לקרנות המסורתיות, בחודש אוגוסט חזרו הקרנות הכספיות לשגרת הפדיונות, אשר הואצו לקראת סוף החודש. הורדת הריבית סייעה לתהליך זה. התשואה הממוצעת של הקרנות שנרשמה עמדה על 0.1%. גם קרנות האג"ח הקונצרניות, ספגו פדיונות אך חלה ירידה של 66% בהיקף הפדיונות שנרשמו בקרנות אלה, לכ-570 מיליון שקל.

מגמת הפדיונות בקרנות הקונצרניות החלה בעקבות התשואה השלילית שהניבו מדדי תל בונד, אולם מאז – לרבות באוגוסט – מדדים אלה חזרו לרשום עליות. על רקע זה, התשואה הממוצעת בקרנות אג"ח קונצרניות הסתכמה בחודש החולף בכ-0.9%.

אפיק נוסף שהמשיך לסבול מיציאת כספים היה קרנות מניות בארץ, שאיבדו באוגוסט כ-200 מיליון שקל. גם כאן נרשמה ירידה חדה בקצב הפדיונות, של כ-45%, בין היתר בעקבות העליות שנרשמו בחודש החולף במדדי המניות בתל אביב. במקביל, קרנות אלה, שביולי הניבו תשואה שלילית, חתמו את אוגוסט עם תשואה חיובית ממוצעת של 1.4%.

ומה לגבי תעודות הסל?

ענף תעודות הסל גייס  החודש 480 מיליון שקל בלבד, ירידה של 77% לסכום הנמוך ביותר מתחילת השנה. גם בחודש יולי נרשמה קורלציה הפוכה בין הקרנות לתעודות, לאחר שקצב הגיוס באחרונות רשם זינוק של 60% לכ-2.1 מיליארד שקל.

מנתוני איגוד תעודות הסל עולה, כי גם באוגוסט עיקר הגיוס, כ-830 מיליון שקל, זרם לתעודות על מניות בחו"ל, אולם מדובר בירידה של 45% לעומת הגיוס ביולי. גיוסים גבוהים יחסית נרשמו גם בתעודות אג"ח בארץ – 306 מיליון שקל, עלייה של 118% לעומת החודש הקודם, ואילו תעודות אג"ח חו"ל חזרו לגייס, ובאוגוסט זרמו אליהן 47 מיליון שקל.

מנגד, מגמת הפדיונות בתעודות סל על מניות בארץ העמיקה לכ-600 מיליון שקל – למעלה מפי שניים מהפדיונות שהן ספגו ביולי. פדיונות נרשמו גם בתעודות הפיקדון, שאיבדו כ-145 מיליון שקל – שינוי חד לעומת גיוס של כ-700 מיליון שקל בחודש הקודם.

נכון לסוף אוגוסט מנהלות קרנות הנאמנות ותעודות הסל כ-268 מיליארד שקל וכ-114 מיליארד שקל, בהתאמה. מדובר בעלייה של כ-16% וכ-13% בנכסיהן מתחילת 2014.

ג'רי קוטישטנו, מנהל השקעות ראשי, IBI גמל והשתלמות, מנתח את השווקים ומעריך שכיוון הריבית בארץ עדיין כלפי מטה.

השווקים גועשים.  נתחיל עם הארץ. השבוע שחלף היה בהחלט מעניין. קרנית פלוג תפסה את כל השוק לא מוכן, במהלך נמנומי הקיץ, והורידה ריבית מ- 0.5% ל- 0.25%. בהחלט היו סיבות טובות לכך: ציפיות האינפלציה ממשיכות לרדת, המשק נחלש בגלל הלחימה הממושכת בעזה, זה מצוין להחלשת השקל ועוד ועוד. אבל, איכשהו חשבנו כולם שהיא תמתין קצת – רק בחודש שעבר הורידה ואין עוד הרבה כדורים במחסנית.

קיבלנו רווחי הון נוספים באג"חים. די מדהים. הפעם העליות היו חדות במיוחד, כי אף אחד לא ציפה להורדת ריבית מיידית. בהורדות  קודמות השוק גילם כבר "חצי הורדה". וכן כן, אני ממשיך לכתוב את המשפט שנראה מגוחך עכשיו: כיוון הריבית עדיין למטה…

אחרי מהלך של שנים, גם השקל הצליח להיחלש. חברו כאן מספר גורמים שהעלו חיוך על שפתיה של פלוג. קודם כל, הדולר התחזק מאד בעולם. מול היורו זה מאד בולט: מ- 1.38 ל- 1.32. בנוסף, שתי הורדות ריבית רצופות חודש אחרי חודש, גם הן תרמו. בנוסף, קצת סיפורי היחלשות המשק וחששות לגבי הגדלת הגירעון. אז הנה – הדולר-שקל ב- 3.57. לי זה נראה כמו סוף מהלך, אבל מתרבים אלו החולקים עלי. זה היה תיקון חד, אבל ראינו כמוהו בשנים האחרונות במהלך המגמה של התחזקות השקל. השאלה העיקרית כאן היא כיוון הדולר בעולם ופחות שאלות מקומיות – ישראל עדיין משק איתן.

ו… נגמרה המלחמה! (כנראה). בגלל שאני לא גר בעוטף עזה, המלחמה הזאת תיזכר אצלי כתרגול יציאה מהירה עם ארבעה ילדים לחדר המדרגות והיכרות עם השכנים שלי לבניין. בכל זאת, נקווה שנגמר. יתכן שהצמיחה ברבעון השלישי תהיה שלילית בגלל המלחמה. אז מה? הסיבה ברורה וזה לא אומר כלום לגבי ההמשך. גם לארה"ב היה השנה רבעון עם צמיחה שלילית ואפילו בלי מלחמה. אני לא מתחבר לדיבורים על מיתון בארץ. לא שמעתי על משק במיתון עם מחירי דירות בועתיים. או שיש מיתון או שיש כסף לקנות עוד דירות.

האם גם שוק המניות בארץ יעלה קצת עם הורדת הריבית המפתיעה האחרונה? אולי כן, ביחד עם כניסה מחודשת של הציבור לקרנות 90-10 80-20 וכדומה.

גם בעולם לא משעמם. מדד S&P 500 חצה לראשונה את רף 2,000 הנקודות. בארה"ב עושים עניין ממספרים עגולים, אז זו חגיגה גדולה. האמת, הופתעתי קצת מעוצמת השוק האמריקאי. כנראה שפרמיית השוק "שהכי פחות מושפע מנושאים גיאופוליטיים" יותר גדולה ממה שחשבתי. המחירים בשוק האמריקאי בהחלט לא נמוכים. עוד מפתיע אותי שהשוק האמריקאי עולה יחד עם התחזקות הדולר. בעבר היתה כאן קורלציה הפוכה מובהקת וגם הגיונית – רבים מרווחי החברות האמריקאיות באים מחוץ לארה"ב. עוד דילמה – השווקים המתעוררים עולים במקביל לירידה במחירי הסחורות והנפט. מבולבלים? גם אני. קצת. (אבל למנהלי השקעות אסור להגיד שהשוק מבלבל אותם, כי אז הלקוחות לא יתנו להם לנהל כסף…).

באירופה לא שקט עם הפוטין הזה. שוק המניות האירופאי מתקשה להתאושש בגלל ענייני רוסיה. האם דראגי יפעל עכשיו ויגאל אותנו מהסבל שלנו? נראה בהחלטת הריבית בגוש היורו בתחילת ספטמבר. בניסיון להבין קצת את פוטין פניתי לחבר רוסי שאמר לי: "פוטין זה לנצח, הבלאגן זה זמני. אוקראינה עוד מעט פושטת רגל, ואם לא, החורף מתקרב ופתאום יתקלקל הברז של הגז…". ככה כובשים מדינות במאה ה-

כל כך הרבה מועדונים, וחברי מעדון וכולם מתנקזים לכרטיסי אשראי שונים שרק מחכים, לנו הצרכנים שנתשמש בהם ונהפוך שבויים במרכזי הקניות, בסופרים וברשתות השונות. אצלי תמיד עולה השאלה זה טוב, זה רע, ואיך בעצם אני יכולה לנצל את המצב כשבשוק כרטיסי האשראי כל כך הרבה הצעות וחברויות?

במקרה דנן, אלעל,ולא בטוח שזה כזה אטרקטיבי. אתמול אלעל הזניקה את השוק וסיפרה על כרטיס האשראי החדש שלה בשת"פ עם דיינרס ומועדון YOU. שני כרטיסים היא החליטה להשיק: "פליי קארד" ו"פליי קארד פרימיום", אבל אצל אלעל זה לכאורה מפתה. עכשיו אפשר לצבור נקודות במועדון "הנוסע המתמיד" של אל-על בכל שימוש בכרטיס, וכשהצרכן הישראלי אוהב לטוס לחו"ל, אין ספק שמדובר בפיתוי.

הוא סביר להניח ינצל את המהלך ואולי אפילו יסתער. אבל רגע לפני שאתם מסתערים תחשבו טוב. 

תחשבו האם צבירת נקודות לטיסה אחת בודדת שאולי תהיה זולה יותר בחברה אחרת, שווה להפוך אתכם לקוחות מושבעים של קבוצת רבוע כחול-דור אלון. ע"פ תנאי הכרטיס כפי שפרסמו באלעל, ה"פליי קארד" יעניק על כל  קנייה בסך 250 שקל נקודה אחת של "הנוסע המתמיד" שעד כה יחס ההמרה הממוצע עמד על 750 שקל לנקודה אחת. כמו כן, הכרטיס יעניק 50% הנחה בתשלום על מזוודה אחת נוספת במחלקת תיירים ו-5% הנחה קבועה בדיוטי פרי במטוסי אל-על והטבות נוספות, כולל ברשתות מבית מועדון YOU. דמי הכרטיס יהיו 19.90 שקל בחודש, וניתן להנפיקו רק דרך דיינרס. כרטיס הפרימיום יקנה למחזיקיו יחס המרה משופר יותר: נקודה אחת במועדון "הנוסע המתמיד" על כל קנייה בסך 190 שקל בכרטיס החדש. דמי הכרטיס החודשיים יהיו 31.90 שקל דרך דיינרס, 40 שקל דרך אמריקן אקספרס ו-49 שקל דרך לאומי קארד.  אם תחשבו את הסכומים הללו לשנה אולי תגיעו להנחה שתקבלו בחברות טיסה אחרות. אם תחשבו גם את המחיר שתשלמו על סל הקניות בקבוצת רבוע כחול (מגה), לעומת מרכולים אחרים כמו "רמי לוי", "אושר עד" ועוד אולי תגלו שאפילו תשלמו יותר. כך או אחרת אם החלטתם להצטרף למועדון החדש, תחשבו את המחיר השנתי שתשלמו עבור הכרטיס היוקרתי ותמיד תזכרו שיש לזה מחיר, ועולה השאלה האם בסופו של יום המחיר הזה כלכלי, כך שתהיו מוכנים לשלם עליו… 

שר הבינוי והשיכון, אורי אריאל סבור שמימון תוכנית מע"מ אפס ומחיר מטרה של משרד השיכון יגיע ממיחזור משכנתאות מסובסדות על ידי המדינה. כך הוא התבטא בכנס של העיתון "כלכליסט".

אריאל התייחס ל למשכנתאות לזכאים ולמחזורים (לקיחת המשכנתאות במקומם) . משכנתאות לזכאים ניתנות על יד משרד השיכון והבינוי בריבית משתלמת. כאשר הריבית  במשק ירדה והמשכנתאות בבנקים המסחריים הפכו למשתלמות יותר הלווים ממחזרים את המשכנתאות, כלומר מחזירים את המשכנתאות למשרד השיכון.  אריאל אמר שבדיקה במשרד החשב הכללי הראתה  שהיקף המשכנתאות  לפירעון עומד על 18 מיליארד שקל. המשכנתאות האלו ניתנות למיחזור ללא קנסות ועלויות (ללא עמלת פירעון מוקדם).

אריאל סבור שרבע מהלווים (32 אלף לווים) ימחזרו את המשכנתאות שניתנו על ידי משרד השיכון  וכך יוחזרו לקופת המדינה כ-4 מיליארד שקל שיממנו את תוכנית מע"מ אפס ואת מחיר המטרה של משרד השיכון.  

עוד אמר אריאל בכנס של "כלכליסט" כי "מחירי הדירות יירדו בשנה הבאה. תכנית מע"מ אפס תעבור ותאושר בסוף אוקטובר השנה ותוכנית זו לצד תוכנית מחיר מטרה, תוריד את מחיר הדירות. שתי התוכניות האלו הן תוכניות גישור לשלב הביניים  את תוכנית מע"מ אפס ניישם לשבע שנים  ומחיר מטרה ניתן להפסיק מתי שרוצים. התוכניות האלו יביאו לירידת המחיר בטווח הקצר. אבל שיהיה ברור אלא תוכניות גישור, הן לא באות במקום החובה שלנו להגדיל את ההיצע של הדירות אלא להתמודד באופן זמני עם הפער שנוצר בין ההיצע לביקוש. במחיר מטרה אנחנו נשווק בשנים 2014 עד 2019  66 אלף דירות, מתוכם כ-6 אלף דירות עד סוף השנה, ו-12 אלף דירות בכל שנה בשנים הבאות. אנחנו גם פועלים בצורה מיטבית  להגדלת ההיצע של הדירות. אנחנו עומדים ביעדי השיווק בדומה לשנה שעברה. עד אוגוסט 2014 שווקו 20 אלף יחידות דיור לעומת 19 אלף דירות בתקופה המקבילה אשתקד. אנו  מגבירים את קצב הבניה. כמו כן, אנו פועלים להסרת חסמים שיאפשרו הגברת השיווקים והיתרי הבניה".

אם חשבתם שמיתון בפתח וריבית נמוכה יובילו לירידה במחירי הדירות, כנראה שטעיתם. מסתבר שדווקא המהלכים שהממשלה עושה כמו גם הורדת הריבית רק יעשו הפוך. הבוקר זה עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים אומר: "ההמתנה ליישום החלטות הממשלה להורדת מחירי הדיור (תוכניות מע"מ אפס ומחיר מטרה), הובילה לירידה נוספת בהיקף התחלות הבנייה ברבעון השני, לאחר ירידה (פחות משמעותית) בשני הרבעונים הקודמים. להערכתנו, נראה ירידה בהתחלות הבניה גם ברבעון השלישי, שוב – בשל התמשכות יישום ההחלטות ובשל מבצע צוק איתן.

נתונים אלו, יחד עם המשך הירידה בריבית הארוכה (המשפיעה על הריבית למשכנתאות) תומכים בלחץ הבסיסי שעדיין קיים, להמשך עליית מחירי הדירות בישראל. לחץ שיכול אף להתגבר במקרה של עלייה משמעותית לארץ מאזורים "חמים" בעולם כמו אוקראינה. בנוסף, בטווח הקצר, העיכוב בקבלת ההחלטות הממשלה בנושא, גם מעלה את הלחץ לעליית שכר הדירה".

מבחינת נעולם

• בארה"ב: הצמיחה טובה יותר ותביעות דמי אבטלה קטנו.

  עוד בנושא חדשות

  • טריוויה
  • לא רק לקבל – גם לדעת לנצל: כל מה שכדאי לדעת על קאשבק דרך אפליקציות חכמות

• באירופה: האינפלציה מתמתנת שוב, מדדי האמון יורדים והמתיחות עם רוסיה נמשכת.

• בברזיל: התוצר התכווץ ברבעון השני-הבחירות דוחפות את הבורסה למעלה.

• על פי מדד מנהלי הרכש בייצור לאוגוסט: התרחבות בפעילות הכלכלית בהודו, סין, רוסיה וטורקיה.