חדשות    

אופנהיימר מעלים את מחיר היעד על Wix

אופנהיימר על ויקס.קום – שמירה על המלצת Outperform עם העלאת מחיר יעד ל-140 דולר

באופנהיימר, חברת ההשקעות, מעלים את מחיר היעד לוויקס ומשמרים את ההמלצה על אאוטפריפורם. מהסקירה של אופנהיימר עולה כי וויקס.קום (WIX) פרסמה תוצאות חזקות והעלתה את תחזיותיה לשנת 2019 לאור העלאת מחירי המנויים, וצופה צמיחה גבוהה גם ב-2020 בעקבות השקעות שביצעה במערך התמיכה הגלובאלית. למרות האטה בקצב הגידול במנויים שעמד ברמה גבוהה עדיין של 21%, מגדילה החברה את המוניטיזציה של המנויים, עם צמיחה שנתית בהכנסות למנוי של 8%, בהשוואה לירידה של 1% ברבעון הקודם. בכך, החברה סיפקה תחזית חזקה לרבעון הבא ולשנת 2019 ובמקביל מבצעת השקעות במערך התמיכה שצפויות להגדיל את ההכנסות ממנויים בכ-5% החל מ-2020, ולהניב תשואה של פי 3 על השקעות אלה. באופנהיימר מעריכים כי תחזית החברה ל-2019 הנה שמרנית, ומשמרים את המלצתנו על Outperform תוך העלאת מחיר יעד מ-122 דולר ל-140 דולר, בהתבסס על מכפיל 8 לתחזית תקבולים מלקוחות collections ל-2020, דיסקאונט לתימחורה של חברת Shopify, הנסחרת במכפיל מכירות של 14 ל-2020.

עוד כתבו באופנהיימר כי ברבעון הראשון 2019 הציגה חברת וויקס הכנסות של 174 מיליון דולר, צמיחה של 27% ו-collections של 200 מיליון דולר, צמיחה של 26% (או 27% בנטרול מטבע), 2% מעל הקונצנזוס והאצה מקצב הצמיחה של 23% ברבעון הקודם. החברה הוסיפה 6.6 מיליון משתמשים חדשים (2% נמוך מהצפי) והגדילה את בסיס המשתמשים ל-148 מיליון איש, כאשר הגידול במנויים בתשלום עמד על 180 אלף (10% מעל הצפי) לרמה של 4.2 מיליון מנויים. החברה הציגה תזרים מזומנים FCF של כ-30 מיליון דולר (0.50דולר למניה), צמיחה שנתית של 34% ובכ-4% מעל הקונצנזוס, ו-EBITDA של 26.5 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 15%. קופת מזומנים בסוף הרבעון עמדה על 788 מיליון דולר, כנגד חוב של 343 מיליון דולר (מזומנים נטו של 445 מיליון דולר).

הנהלת ויקס.קום סיפקה תחזית לרבעון השני 2019 בהתאם לצפי, הכנסות של 182-184 מיליון דולר (צמיחה של 25%-26%) ו- collections של 197-199 מיליון דולר (צמיחה של 23%-24%, המושפעת קלות באופן שלילי מהתחזקות הדולר). בשנת 2019 צופה החברה הכנסות של 758-763 מיליון דולר, צמיחה של 26%, עם collections של 822-830 מיליון דולר, צמיחה של 25%-26%, מעל הצפי של 760 מיליון דולר ו-822 מיליון דולר בהתאמה. יחד עם זאת, החברה סיפקה תחזית FCF נמוכה מהצפוי, בטווח של 122-126 מיליון דולר, צמיחה של 20%-24%, נמוכה בכ-15% מהקונצנזוס, עקב השקעות שביצעה במערך התמיכה הגלובאלית, שצפוי להאיץ את הצמיחה בכ-5% החל מ-2020, ולהניב תשואה של פי 3 על ההשקעה.

באופנהיימר סבורים כי השקעות וויקס בצמיחה עתידית צפויות להניב פירות בטווח הארוך, לאור הגברת שיעורי המרת לקוחותיה ללקוחות משלמים והרחבת הביקוש למגוון מוצריה, כולל המוצרים החדשים כגון AscendPayments ו-Logo Maker. בנוסף, החברה מיתגה מחדש את מוצר Wix Code, המכונה כעתCorvid, המיועד לסוכנויות המתמחות בפיתוח אתרים מקצועיים, שוק בעל פוטנציאל גדול משמעותית בהשוואה לשוקי היעד הנוכחיים. בהתאם לתחזיות החברה, באופנהיימר מעדכנים תחזיותי, וצופים כעת ב-2019 הכנסות של 826 מיליון דולר עם FCF של 1.97 דולר למניה, ואילו בשנת 2020 – הכנסות של כמיליארד דולר עם FCF של 2.72 דולר למניה. באופנהיימר משמרים את המלצתם Outperform על מניית WIX, תוך העלאת מחיר יעד מ-122 דולר ל-140דולר, בהתבסס על מכפיל 8 לתחזית תקבולים מלקוחות collections ל-2020, דיסקאונט למכפיל מכירות 14 של חברת SHOP העוסקת בפיתוח אתרי סחר מקוון.

WIX – עלייה של 20% במספר המנויים; רווח למניה של 0.39$ – מעל התחזיות; אופנהיימר מעדכנים התחזית

מגדילה הכנסות אך ממשיכה להפסיד; WIX פירסמה תוצאות הרבעון השני

WIX ממשיכה לצמוח – תוצאות טובות ברבעון הראשון, העלאת תחזית לשנת 2018; השוק ציפה לקצב גבוה עוד יותר, מניית החברה מתממשת