בחודש מארס עלה היקף המשכנתאות ביחס לחודש הקודם ב-13.3% ל-3.4 מיליארד שקל – כך עולה מנתונים שמפרסם בנק ישראל. המשכנתאות בריבית משתנה (צמודות מדד ולא צמודות) עלו ב-13.9% ל-2.55 מיליארד שקל. התיאבון למשכנתאות בריבית משתנה נובע מהריבית הנמוכה במשק כשבמקביל הלווים מעדיפים את הריבית המשתנה שבה הריבית נמוכה יותר מהלוואות בריבית קבועה. מנגד, בריבית קבועה אין את הסיכון שההחזרים יעלו באם תעלה הריבית.
העלייה בהיקף המשכנתאות מיוחסת לריבית הנמוכה ובעקיפין למדיניות של בנק ישראל שמצד אחד מדבר על הצורך והחשיבות (אפילו הכרח) שיהיו ירידות מחירים בשוק הדירות, אבל מצד שני (בכובע האחר) גורם לאטרקטיביות גדולה בלקיחת משכנתאות על רקע הריבית הנמוכה. אם באמת רוצים להוריד את מחירי הדירות צריך לעלות את הריבית. בינתיים הכלכלנים השונים מעריכים כי רק לקראת סוף השנה נראה עלייה בריבית.
היקף המשכנתאות בחודשים האחרונים מעידים על יציאה מהקיפאון בשוק הדירות.לפני כחצי שנה ירד היקף המשכנתאות ל-2.3 מיליארד שקל, אך מאז הוא כאמור עלה בהיקף משמעותי – אנשים, כך נראה, לא יכולים לחכות על הגדר יותר מדי זמן.

אגרות חוב של הבנקים הן אפיק השקעה שנתפס יחסית יציב ופחות מסוכן מאגרות חוב קונצרניות במובן הרחב. החוב של הבנקים זוכה לדירוגים טובים מחברות הדירוג ובהתאמה התשואות על אגרות החוב האלו (התשואות האפקטיביות) יחסית נמוכות. למעשה, אם נחלק זאת באופן גס יש מעין לוש שכבות/ רמות של אגרות חוב – אגרות חוב ממשלתיות שנתפסות כבטוחות ביותר; אגרות חוב של הבנקים באמצע הסקלה ואגרות חוב קונצרניות במובן הרחב ששם יש אוסף רב של סוגים וסגנונות.
במקביל לגאות בשוק האג"ח שהחלה לפני כשבע שנים, גם הבנקים הגדילו והרחיבו את היקפי גיוס החוב שלהן, ועל רקע זה קמו קרנות נאמנות שמתמחות בהשקעות באגרות חוב של הבנקים.
בשוק קיימות שש קרנות נאמנות על אגרות החוב של הבנקים שמנהלות ביחד כ-1.2 מיליארד שקל. הקרן הגדולה – מנורה מבטחים אג"ח בנקים מנהלת 465 מיליון שקלים, בהמשך לגיוסים של 400 מיליון שקל מתחילת השנה . הקרן מדורגת שנייה בתשואה מתחילת השנה עם תשואה של 2.7%. דמי הניהול עליה הם 0.6%.
הקרן המובילה בתשואה באפיק אג"ח בנקים היא יובנק אג"ח בנקים וביטוח מדורגות. הקרן של יובנק מנהלת כ-50 מיליון שקל
בהמשך לגיוס מתחילת השנה של 37 מיליון שקל, והתשואה שהניבה מתחילת השנה – 3.3%. דמי הניהול על הקרן 0.6%.
קרנות נוספות בקטגוריה – הדס ארזים אג"ח בנקים ללא מניות – מנהלת 358 מיליון שקל והניבה תשואה של 2.2% מתחילת השנה; פסגות אג"ח בנקים שמנהלת 146 מיליון שקל הניבה תשואה של 1.3% מתחילת השנה; הראל פיא אג"ח בנקים מנהלת 134 מיליון שקל והניבה תשואה של 0.8%, וסיגמא אג"ח (קרן חדשה) שמנהלת כ-12 מיליון שקל.
הקטגוריה עשויה לגדול במקביל להשקת מדד אג"ח בנקים בשבועות הקרובים. המדד החדש יכלול 56 סדרות של אגרות חוב בהיקף כולל של 63 מיליארד שקל. החשיפה הגדולה של מדד אג"ח הבנקים תהיה לבנק הפועלים ובנק לאומי, 36%, 33% בהתאמה. המדד החדש עשוי לייצר מכשירים שיעקבו אחריו – גם קרנות נאמנות וגם תעודות סל

למדריך קרנות נאמנות

למדריך קרנות מחקות

שיעור הוספה – מה זה ואיך זה משפיע על כדאיות ההשקעה?

35% מהגברים שהגיעו לגיל פרישה מקבלים פנסיה – שיעור נמוך, שיעור מפחיד שמעיד על שיעור גדול מאוד של גברים שלא מקבלים הכנסה בתקופת הפנסיה. המצב גרוע עוד יותר אצל הנשים – נשים בגיל פרישה כמעט ולא מקבלות פנסיה – כ-18% בלבד מהנשים בגיל זה מקבלות פנסיה.
התמונה צפויה להשתנות בעתיד על רקע החלטת המחוקק לחייב חיסכון פנסיוני, ועדיין – נכון להיום, על פי ההערכות כ-60% מהגברים חוסכים לפניסה ו-47% מהנשים. זה אולי יותר טוב מהעבר, אבל זה עדיין לא מספיק

מדד מחירי הדיור עלה בחודש מארס 2012 ב-0.4% -= כך עןולה מנתונים שפרסמה היום הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס), במקביל לפרסום מדד המחירים לצרכן שעלה במארס ב-0.4%.   

נתונים נוספים שפרסמה הלמ"ס על שוק הדירות – מדד שירותי דיור בבעלות הדיירים עלה ב-0.5%  ומדד שכר הדירה עלה ב-0.2%

במדד שירותי דיור בבעלות הדיירים, כך מציינים כלכלני הלמ"ס, חלה עלייה בשוואה לחודש פברואר  עלייה זו מבטאת את השינויים במחירי שכר דירה שנקבעו בחוזים שנחתמו בחודשים פברואר 2012 – מרס 2012, לעומת חוזים שנחתמו בחודשים ינואר 2012 – פברואר 2012.

בלמ"ס מפרסמים אינדיקטורים נוספים בשוק הדיור שאינם נכללים במדד המחירים לצרכן.  אינדיקטור כזה הוא  מדד מחירי דירות מהשוואת העסקאות שבוצעו בחודשים ינואר 2012 – פברואר 2012, לעומת העסקאות שבוצעו בחודשים דצמבר 2011 – ינואר 2012. בהשוואה זו  נמצא כי מחירי הדירות עלו ב-0.3%, עלייה שמבטאת את שינוי המחירים בניכוי שינויי האיכות בתמהיל ובסוג הדירות. בלמ"ס מדגישים כי הנתון אינו סופי מאחר שקיימות עסקאות נוספות שבוצעו בתקופה זו וטרם דווחו. מהשוואת העסקאות ינואר 2012 – פברואר 2012, לעומת ינואר 2011 – פברואר 2011, עלו המחירים ב-3.2%; מהשוואת העסקאות דצמבר 2011 – ינואר 2012, לעומת דצמבר 2010 – ינואר 2011, עלו המחירים ב-4.1%.

עוד מציינים בלמ"ס כי מדד מחירי אחזקת הדירה עלה ב-0.1% כאשר התייקרו במיוחד: נפט וסולר לחימום הדירה – 5.1%;  גז לצריכה ביתית – 1.5%;  שירותי צביעה וסיוד – 1.3% ותשלומים לוועד הבית – 1.2%. מנגד נרשמו ירידות מחירים בחומרי כביסה, ניקוי והדברה – 2.5% וצבע וסיד לצביעת הדירה – 1.3%.

מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים עלה בחודש מארס 2012 ב-0.3% – כך עולה מנתונים שפרסה היום הלשכה המרכזית לסטטיסטקה. מדד תשומות הבנייה הגיע ל-101.9 נקודות לעומת 101.6 נקודות בחודש הקודם (מדד הבסיס ביולי 2011 היה 100.0 נקודות).

מתחילת השנה עלה מדד תשומות הבנייה ב-1.1%. קצב שנתי של כ-4.5%הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מרכזת את הגורמים המשפיעים על המדד – "מבין השינויים במדדים של פרקי הבנייה בחודש מארס 2012, יש לציין עליית מחירים של 1.4% ם בפרק מיזוג. בשאר פרקי הבנייה נרשמו תנודות מחירים של עד חצי אחוז" מציינים בלשכה המרכזית לסטטיסטיקה וממשיכים כי בחודש שעבר עלו מחירי שכר העבודה המשולם עבור המועסקים בענף ב-0.6%; חומרים ומוצרים ב-0.3% והוצאות כלליות ב-0.2%. מנגד, ירדו מחירי שכירת ציוד ורכב ב-0.1%.
מבין החומרים והמוצרים עלו במיוחד מחירי חצץ – 1.3%; חומרי מחצבה אחרים – 1.2%; רשתות ברזל – 1.7%; צינורות לאינסטלציה חשמלית – 4.3%.

רוצים לדעת – מה זה מדד תשומות הבנייה?  מה המרכיבים שלו, ומה הקשר שלו למדד המחירים לצרכן ? –  כנסו…

בנק ישראל השאיר את הריבית בחודש מארס על 2.5%, אבל לא פחות חשוב מהריבית הנוכחית הוא כיוונה בהמשך, ואת זה במקרים מסוימים ניתן להבין מפרוטוקול דיוני הריבית. ריכזנו בהמשך את עיקר הדברים.

 "ששת חברי הוועדה המוניטרית המשתתפים בדיון מחליטים על גובה ריבית בנק ישראל הרצוי למשק. בדיון לקראת החלטת הריבית לחודש אפריל 2012 המליצו כל חברי הוועדה להשאיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 2.5%.

"המשתתפים בדיון עסקו במספר סוגיות. המרכזיות שבהן: התפתחות האינפלציה והציפיות לאינפלציה; הערכת סביבת הפעילות הריאלית תוך התייחסות לנעשה בשוק הדיור; ההתפתחויות בסביבה העולמית והסיכונים הנשקפים ממנה למשק הישראלי. בנוגע להתפתחויות באינפלציה והציפיות לה, המשתתפים ציינו כי ב- 12 החודשים האחרונים עלה המדד במצטבר ב 1.7%- מתחת למרכז תחום היעד, כאשר התורמים העיקריים לאינפלציה הם מחירי הדיור ומחירי האנרגיה. בבחינה של המדדים המנוכים עולה שבשנים עשר החודשים האחרונים מדד המחירים בניכוי סעיפי האנרגיה והדיור יחד נותר ללא שינוי, לאחר שרשם שיעורי עלייה נמוכים בחודשים הקודמים.

"חברי הוועדה התייחסו לעובדה שנמשכת העלייה בציפיות לאינפלציה וכי אלה נעות בתחום העליון של היעד – תוך התמתנות הציפיות להורדת ריבית בחודשים הקרובים והיווצרות ציפיות להעלאת הריבית בטווח של שנה קדימה. בקרב חברי הועדה קיימת ההערכה כי מקורה של מרבית העלייה בציפיות היא בהתייקרות של מחירי הדלקים והאנרגיה בעולם. בנוסף חברי הוועדה ערים לכך כי העלייה הגבוהה בציפיות הנגזרות משוק ההון (עלייה של 0.3 נקודות אחוז ביחס לחודש הקודם) נובעת בחלקה מהטיה כלפי מעלה באומדן וכי ייתכן והשיעורים בפועל נמוכים מאלו הנאמדים על ידי הנתון משוק ההון. לאור זאת הוועדה דנה במכלול האינדיקאטורים לציפיות לאינפלציה לרבות באלו הנגזרות מהחוזים העתידיים על מדד המחירים לצרכן שעמדו החודש על2.5% בממוצע. חברי הוועדה דנו גם ברמת הפעילות הכלכלית במשק. ראשית הוזכר כי החודש עודכנה תחזית בנק ישראל לצמיחה כלפי מעלה והיא עומדת כרגע על 3.1% לשנה הנוכחית ועל 3.5% לשנת 2013 .

"בקרב המשתתפים נרשמה הסכמה כי מרבית האינדיקטורים שנוספו החודש תומכים בהערכה לפיה קצב הצמיחה של המשק נשאר מתון ודומה לזה שאפיין את הרביע האחרון של 2011 ; זאת תוך עליה בסעיפי יצוא השירותים וביבוא הסחורות. חברי הוועדה ציינו כי לאור הנתונים החדשים החשש לירידה נוספת בקצב גידולו של התוצר פחת. יתרה מזאת, צוין כי מרבית האינדיקטורים הצופים את פעילות המשק בעתיד, וביניהם מדדי גוגל ומנהלי רכש, וכן אלה הנגזרים מסקר החברות של בנק ישראל ומסקר המגמות של הלמ"ס, מצביעים על התייצבות ואף על פוטנציאל להאצה מסוימת בפעילות המשקית בחודשים הקרובים. אינדיקטורים אלה, כאמור, מתיישבים עם התחזית החדשה של בנק ישראל.

"במסגרת הפורום נדונו גם מחירי הדירות. הודגש כי על אף העובדה שמחירי הדירות עלו בחודשים דצמבר-ינואר ב- 0.1% – עלייה שניה ברציפות לאחר ירידות בשיעור מצטבר של 1.4% בשלושת החודשים הקודמים – קצב עלייתם ב 12- החודשים האחרונים התמתן ל- 4.5% . ההתמתנות של שיעור העליה במחירי הדירות בחודשים האחרונים באה על רקע המשך הגידול של מספר התחלות הבנייה, ההשפעה- בפיגור של העלאת הריבית, צעדי בנק ישראל בתחום המשכנתאות וצעדי משרד האוצר במיסוי על נדל"ן. לדעת חברי הועדה צעדים אלה, יחד עם מאמצי שיווק הקרקעות מצד משרד הבינוי והשיכון ומינהל מקרקעי ישראל, צפויים להוסיף ולהשפיע בהמשך. יחד עם זאת, הועלתה האפשרות נוספים ככל שיידרשו. (Macro-Prudential) לשקול בעתיד נקיטת צעדים מאקרו-יציבותים יצוין כי במסגרת הדיון בפורום המצומצם בחודש מרץ עודכנו חברי הוועדה על ידי המפקח על הבנקים בסוגיית זמינות האשראי במשק ובמגמת התפתחותו בחודשים האחרונים.

"בסקירה שהוצגה בפני משתתפי הפורום התייחס המפקח לדרישות הלימות ההון החדשות ולהשפעתן הצפויה על פעילות מערכת הבנקאות וכן על הקצאת האשראי במשק. צוין, בין היתר, כי קיים פוטנציאל להגדלת האשראי במשק וכי על פי סקר החברות, יש אינדיקציה לזמינות האשראי כיום נמוכה בעיקר במגזר של העסקים הקטנים ובענף הבנייה והנדל"ן. לגבי העסקים הקטנים ישנם מיזמים, הן של האוצר והן של בנקים, שנועדו להגדיל את זמינות האשראי לסקטור זה. לגבי ענף הבנייה והנדל"ן, נאמר כי עליית הסיכונים הביאה להקשחת התנאים במתן האשראי. לדבריו המפקח, לפחות בחלק מהבנקים הקשחה זו קשורה למגבלה הענפית האפקטיבית במתן האשראי לענף הנדל"ן בפניה הם ניצבים"

בנק מזרחי טפחות הוא הבנק היחיד שהגדיל את היקף המשכנתאות החדשת ב-2011 – כך עולה מבדיקה של מהון להון, אתר הצרכנות הפיננסית. בנק מזרחי טפחות, בניהולו של אלי יונס, סיפק במהלך 2011 הלוואות משכנתא חדשות בהיקף כולל של 16.4 מיליארד שקל, גידול של 0.1% ביחס לשנת 2010. נתח השוק של בנק מזרחי טםחות בתחום המשכנתאות הוא 33%.
את תחום המשכנתאות בבנק מזרחי מנהל יעקב רויטר.

בנק ירושלים שנחשב מסורתית למוטה לתחום הנדל"ן והדירות למגורים סיפק במהלך שנת 2011 הלוואות חדשות בהיקף של 1.4 מיליארד שקל, כ-22.3% פחות מההיקף בשנת 2010. נתח השוק של בנק ירושלים בהלוואות חדשות עמד על 2.8%

מנתונים של בנק ישראל לרבעון הראשון של השנה עולה כי קצב לקיחת המשכנתאות ירד משמעותית לעומת השנה שעברה. ברבעון הראשון של 2012 נלקחו משכנתאות חדשות בסך של 3 מיליארד שקל בחודש, קצב שנתי של 36 מיליארד שקל בשנה, בעוד שבנת 2011 נלקחו משכנתאות בהיקף של 50 מיליארד שקל. בשנת 2010 נלקחו משכנתאות בסך של 55 מיליארד שקל.

כמה תקבלו בפנסיה? בדיקת הון , אתר הצרכנות הפיננסית מעלה כי כי עובדים שחסכו במשך 40 שנה ברציפות יקבלו בממוצע בפנסיה בין 70% ל-75% מהשכר שלהם רגע לפני היציאה לפנסיה. עם זאת, כמובן שיש שונות בין העובדים וקצבת הפנסיה תלויה בשכר על פני התקופה. מעבר לכך, הקצבה הזו היא המקסימום, בפועל רוב העובדים לא חוסכים במשך 40 שנה. ראשית, חובת החיסכון לפניסה, החלה רק ב-2008, ומעבר לכך, יש הרבה עובדים שעל פני התקופה לא עבדו, ועל רקע זה ברור שהפנסיה האפקטיבית היא נמוכה משמעותית. על פי הערכות בענף היא עשויה להיות נמוכה מ-50% מהשכר רגע לפני הפנסיה.

והאמת שיש אפילו מצמבים גרועים יותר – חלק גדו מהציבור מגיע לפנסיה ומגלה שאין לו מספיק כסף. למה זה קורה? כנראה בגלל שפנסיה זה מושג מפחיד, מי רוטצה להתעסק כשהוא צעיר במה יקרה בעוד 20 או 30 שנה או 40 שנה? זה רחוק, והחוסר רצון וכוונה להתעמק בפנסיה גורם לאנשים להזניח אותה. הם לא באמת יודעים כמה צריך לחסוך היום כדי להבטיח את תקופת הפנסיה. הבורות הזו עולה לכם הרבה מאוד כסף. במדריכים באתר, אנחנו מנסים לתת לכם בצורה נגישה וידידותית את המושגים הבסיסים ומעבר לכך בתחום שלך הפנסיה, את התשובות לשאלות חשובות כמו – איך חוסכים לפניסה? מהם אפיקי החיסכון  הפנסיוני? מה זאת קופת גמצל, קרן פנסיה, ביטוח מנהלים? ומה ההבדל בין כל אפיק ואפיק, וכמה להפריש בכל חיסכון פנסיוני . הנה מדריך לדוגמה (מדריך גג) – ככה תחסכו לפנסיה.

הבנק הבינלאומי משיק פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) לתקופה של 25 חודשים על מדדי המניות המובילים בוול-סטריט. הקרן הנומינלית מובטחת, ולמשקיע עשוי להיות אפסייד (מענק) במידה והמדדים יעלו. המענק מותנה בעלייה ממוצעת (ממוצע תצפיות רבעוניות) של סל מדדי מניות בארצות הברית. המענק יהיה צמוד לשער הדולר היציג בתקופת חישוב המענק.
תנאי המענק המותנה: במידה ושיעור שינוי הסל ( בהתאם לחישוב שיפורט בהמשך) הינו חיובי (גבוה מאפס) – הלקוח מזוכה במענק בשיעור של 70% משיעור שינוי הסל; במידה ושיעור שינוי הסל הינו שלילי (נמוך מאפס) – ייפרע הפיקדון בתום 25 חודשים ללא מענק. יש לציין שהפיקדון מופקד ל- 25 חודשים ואילו המענק מחושב על פני 24 חודשים.
פרטים נוספים על הסטרקצ'ר – תאריך תחילת הפיקדון: יום הפקדת הפיקדון; פירעון הפיקדון: 25 חודשים ממועד ההפקדה, ללא אפשרות לפירעון מוקדם. מטבע הפיקדון: שקלים; סכומי הפקדה: מינימום 10,000 שקל ומקסימום 500,000 שקל (לסכום גבוה יותר יש לקבל אישור).
נכס הבסיס: שלושה מדדי מניות מובילים (במשקל של שליש לכל אחד – S&P 500;Dow Jones ; (NASDAQ . שער הבסיס / שער היסודי: שער הסגירה של כל מדד המרכיב את הסל ביום 25.04.12; מועדי מדידה: נקבעו 8 מועדי מדידה בתדירות רבעונית לכל אחד משלושת המדדים, החל מהתאריך 25.07.12 ועד התאריך 25.04.14; השער הקובע לכל מדד :יחושב ממוצע חשבוני של שערי הסגירה, בגין כל מועדי המדידה (כלומר, המנה המתקבלת מחלוקת סכום שערי הסגירה ב- 8); שיעור שינוי המדד: לכל מדד בנפרד יחושב שיעור השינוי בין השער הקובע לבין השער היסודי. שיעור שינוי הסל: ממוצע חשבוני של כל שיעורי שינויי המדדים. כלומר, המנה המתקבלת מחלוקת סכום שיעורי השינוי של המדדים בסל ב- 3.
הצמדת המענק: המענק יהיה צמוד לשער היציג של הדולר. אי לכך, במידה ושער הדולר ביום 25.04.14 יהא גבוה משער הדולר ביום 25.04.12 , סכום המענק יגדל בהתאם. במידה ושער הדולר ביום 25.04.14 יהא נמוך משער הדולר ביום 25.04.12 סכום המענק יפחת בהתאם.

שיפור במצב רוכשי הדירות? מדד משכן עלה – מה זה בעצם אומר?

ריבית משכנתא – נתונים מעודכנים

שיפור מתמשך במצבם של רוכשי הדירות. מדד משכן למצב רוכשי הדירות, אשר עוקב אחר מצבם השוטף של רוכשי הדירות בישראל, רשם בחודש פברואר 2012 עלייה של 1.5% לרמה של 131.1 נקודות (מדד הבסיס בינואר 1996 – 100 נקודות). העלייה בפברואר מבטאת הטבה במצב רוכשי הדירות שנובעת בעיקר מירידה בריבית  המשכנתאות.

 מדד מחירי הדירות האחרון שפורסם על ידי הלמ"ס (על פי סקר מחירי דירות בבעלות דיירים) עלה ב-0.1% ; סקר מחירי  הדירות של הלמ"ס הראה ירידות מחירים קלות בסוף 2011, אולם בחודשיים האחרונים המגמה השתנתה והמחירים חזרו לעלות. ב-12 החודשים האחרונים עלו מחירי הדירות בישראל, על פי הסקר, בשיעור נומינלי של 4.5% ובשיעור ריאלי של 2.5%.

על רקע פרסום המדד מדגישים כלכלני בנק הפועלים: "העלייה במדד משכן מיוחסת בעיקר  לירידה החדה בריבית על המשכנתאות. הנתונים החודשיים של מחירי הדירות מאופיינים בתנודתיות גבוהה, ולכן קשה להגיע למסקנה חד משמעית, אך ניתן לומר שלכל הפחות עליות  המחירים החדות נבלמו. על פי נתוני הלמ"ס ניכרת בשלושת החודשים האחרונים עלייה ברכישת דירות חדשות, לאחר   הקיפאון המתמשך שהחל בקיץ 2011. מלאי הדירות הלא מכורות  נמצא עדיין במגמת עלייה".