ישראכרט, חברת כרטיסי האשראי הגדולה בארץ, העלתה לאחרונה את העמלות לבתי העסק,ף וכעת היא מעלה את העמלות לצרכנים הסופיםם – למחזיקי כרטיסי האשראי.  החברה המנוהלת על ידי רון וקסלר,  דיווחה על עדכון העמלות. כך לדוגמה – עמלת פירעון מוקדם של אשראי (דרך פקיד) תעלה 60 שקל לעומת 39.2 שקל בעבר. עמלת הנפקת כרטיס תעלה 30 שקל לעומת 27.3 שקל. רכישות מט"ח מחלפן באמצעות כרטיסי אשראי תהינה כרוכות בעמלות של 5 דולר במקום 3.5 דולר.

העמלות שהתייקרו הינם עמלות שנעשות דרך פקיד/  עמלות ישירות  באופן דיגיטלי לא התייקרו. המגמה ברורה – מעבר של יותר צרכנים לדיגיטל, ו"קנס" על אלו שעושים עדיין פעולות אנלוגיות.

חברות כרטיסי האשראי הגדולות לרבות ישראכרט על המדף ועל פי חוק הן אמורות להימכר בטווח של השנה וחצי הקרובות. בד בבד, הפיקוח על הבנקים צמצם לאחרונה על העמלות שרשאיות החברות האלו לקחת, בעיקר את העמלות הצולבות, והמשמעות היא שצפויה שחיקה ברווחיות, אם כי השוק גדל באופן טבעי וזה מקזז את הירידה ברווחיות.

דירקטוריון הבורסה לניירות ערך אישר את התקשרות הבורסה עם קרן ההשקעותהאמריקאית, מניקיי, Manikay Partners שצפויה לרכוש 19.9% ממניות הבורסה לפי שווי של 551 מיליון שקלים. מניקיי היא בעלת ניסיון עשיר והתמחות מיוחדת בעולם הבורסאי והשקיעה והייתה מעורבת במספר בורסות מובילות ברחביהעולם.

במקביל, מספר משקיעים בינלאומיים צפויים לרכוש 51.8% ממניות הבורסה, כאשר לפחות 30% ממניות הבורסה שיירכשו עלידי המשקיעים האמורים, יופקדו בידי נאמן עד להפצתם לציבור הרחב. הנפקת שיעור של לפחות 30% ממניות הבורסה לציבור צפויה להתבצע באופן ישיר (ללא משקיעים מוסדיים) ברבעון האחרון של 2018.

מתווה זה נועד לאפשר מחד מבנה מבוזר יותר המתבסס על בעלי המניות החדשים ומאידך להבטיח יתרת מניות מספקת לביצועתהליך הנפקה מוצלח לציבור הרחב ושיתופו בהצלחת הבורסה.

המבנה החדש כפוף לאישור רשות ניירות ערך.

להלן מבנה ההחזקות הצפוי בבורסה עם השלמת התהליך:

·    הציבור הרחב- לפחות 30% (יבוצע באמצעות הנפקה ישירה)

·    קרן ההשקעות מניקיי – 19.9%

·    מספר משקיעים בינלאומיים – 21.8%

·    מחזיקים קיימים 22.3%, עובדי הבורסה – 6%

כזכור, לפני כשלושה חודשים נענו בעלי המניות של הבורסה לפנייתו של מנכ"ל הבורסה, איתי בן זאב, למכור 71.7%מהחזקותיהם בבורסה לפי שווי של כחצי מיליארד שקלים, וזאת על פי הסכום המקסימלי שנקבע בחוק לשינוי מבנה הבורסה.

בהמשך לכך, בחנה הבורסה בתקופה האחרונה מספר חלופות לכניסת משקיעים שונים לבורסה.

בשלב ראשון נבחנה כניסת בורסות מובילות בעולם אשר גילו עניין בבורסה בתל–אביב, אולם לאחר שהגיעה הבורסה להבנה כימכירת מניותיה אינה תנאי הכרחי ליצירת שיתופי פעולה אסטרטגיים וזו אף יכולה להגביל את מרחב הבחירה של הבורסה, הוחלטעל המתווה האמור. כעת, בכוונת הבורסה לקדם שיתופי פעולה אסטרטגיים מסוגים שונים עם חלק מהבורסות עימן היא נמצאת בקשר.

רונן מנחם הכלכלן ומנהל המחקר של בנק מזרחי טפחות – לא מופתע מהמדד במארס, ומסביר איך הרכישות באינטרנט משפיעות על המחירים. 

"מדד מארס עלה 0.3% ומעיד, עדיין, על סביבת אינפלציה נמוכה ביותר; ניכרים היטב סימני השקל המתוסף, התחרות הגדלה במשק והרכישות המקוונות של הציבור. רמה נמוכה זו מודגשת עוד יותר בהשוואה לנתוני האינפלציה של ארה"ב, היכן שמדד המחירים לצרכן ללא מזון ואנרגיה עלה 2.1% במהלך 12 החודשים האחרונים והגיע לרמת היעד.

"עם זאת, אין להתעלם ממספר גורמים, שעשויים להוליך לעלייה הדרגתית של האינפלציה: אפשר שלנוכח עליית הריבית בארה"ב יפוחת השקל כנגד הדולר בהמשך; הרכישות המקוונות היוו מעין מכת מחירים, שתלך ותגולם בתקופות ההשוואה הבאות; וגם השלכות התחרות תתחלנה למצות את עצמן. לכך יש להוסיף אפשרות למדיניות תקציבית מרחיבה מבעבר, לנוכח הכנסות המיסים הגבוהות עד כה ועל רקע בחירות, אם וככל שתוקדמנה. לבסוף, הביקוש לדיור בשכירות (כ-1/4 מהמדד) גדל, בין השאר על רקע התמעטות מספרן של הדירות לתכלית זו והמתנה להתאכלסות בדירות למשתכן.

"עליית המדד הפתיעה מעט כלפי מעלה בחודשים פברואר ומרץ ולפי נתוני המגמה רשמו מדד המחירים לצרכן, המדד ללא דיור והמדד ללא דיור, ירקות ופירות עלייה שנתית של 0.9% בארבעת החודשים האחרונים. נוסיף לכך את מדד המחירים ליצרן (ללא כריה וחציבה, שעלה 0.5% בחודש מרץ ומאותת לרוב על לחצי מחירים מצד ההיצע, ואת המדד ללא ירקות ופירות, מזון ואנרגיה, שאומד את ליבת האינפלציה ורשם עלייה דומה; מהנתונים הללו עולה כי אפשר שקצב האינפלציה עושה דרכו לכיוון הסף התחתון של יעד האינפלציה, העומד על 1%.

"בנק ישראל יפרסם  את החלטת הריבית (עם סיכוי גבוה שתוסיף לעמוד על 0.1 אחוז) ואת התחזית הרבעונית על צמיחת התוצר, האינפלציה והריבית. אנו נמתין לראות אם הנתונים האחרונים, המעידים, לכאורה, על התאוששות מה של האינפלציה, תמצא ביטוי בפרסומים ובדברי הנגידה.

אסטרטג השווקים של בנק דיסקונט – שמואל קצביאן ממליץ על הגדלת חשיפה ליפן ואנגליה ובמקביל צמצום החשיפה לגוש האירו ולשווקים  המתפתחים.

בדיסקונט משתמשים במודל RVSI – מודל ה- RVSI הינו מודל פנימי המציג המלצות לאופן  הקצאת הרכיב המנייתי בחו"ל. המודל מציג תוצאות בכל תחילת רבעון, לתקופת זמן של 3 חודשים קדימה, והוא בוחן 5 קבוצות מדדים עיקריות: מדד ה-  S&P 500 , מדד האירו סטוקס (Euro Stoxx Index), מדד ה- ניקיי (Nikkei-225) , מדד הפוטסי (FTSE 100) ומדד השווקים המתפתחים של MSCI (MSCI EM). המודל בוחן מימדים שונים שנמצאו בעלי השפעה על שוק המניות בראיה 3 חודשים קדימה.

מימדים אלו הינם: מצב כלכלי, תמחור, סנטימנט, מדדי שוק וסיכונים.  בסופו של דבר משוקלל ציון אובייקטיבי סופי לכל גוש.

מטרת המודל: מטרת המודל היא להציג המלצה יחסית (הקצאת יתר או חסר) לכל אחד מ-5 המדדים העיקריים שצוינו, כשסך האחזקה המנייתית של הלקוח נותרת ללא שינוי. למעשה צד ה- Long אמור להתקזז כולו מול צד ה- short. המודל לא מיועד לחזות את כיוון השוק בכללו, אלא רק להמליץ על הביצועים היחסיים הצפויים בין המדדים.

מימדי המודל:

המימד הכלכלי: הציון של אנגליה הפך לגבוה ביותר ולאחר מכן השווקים המתפתחים. מאידך, גוש האירו הידרדר לתחתית. נדגיש ונציין כי לא מדובר בציון כלכלי כולל למצב של כל מדינה, אלא בפרמטר שמטרתו לסייע בחיזוי המגמה בשוק המניות ב-3 החודשים הבאים, על סמך מגמות כלכליות לאחרונה. הכלכלה האנגלית עדיין חלשה יותר בהשוואה למצב ב-2014-2015, אך המצב השתפר בבחינה של מספר מימדים כלכליים, וגם במבט לעתיד נראה כי המצב "פחות גרוע" מכפי שהשווקים העריכו בעבר. מאידך, גוש האירו הידרדר כלפי מטה. כך למשל הנתונים הכלכלים שם מפתיעים לרעה את התחזיות באופן החד ביותר מאז 2012. 

מימד התמחור: יפן היא השוק הזול ביותר (ובאופן ניכר) בציון בתמחור הסופי של המודל, ואילו גוש האירו מקבל את הציון הנמוך ביותר. את התמחור של מדדי המניות השונים ניתן לבחון במגוון רחב של דרכים החל מהדרכים הבסיסיות יותר של מכפילי מחירים, ועד לבחינה מורכבת יותר של מגוון מימדים שונים הקשורים לרווחיות של החברות, מכפילים מתואמים והשוואת התמחור של שוקי המניות בכל גוש לעומת יתר השווקים הפיננסים.

בשורה התחתונה ובראיה ל-3 החודשים הקרובים השוק היפני הפך להיות לשוק זול באופן משמעותי לעומת יתר הגושים.

דוגמא פשוטה לחלק ממרכיבי התמחור ניתן לראות בגרף שמשמאל. המכפיל הנוכחי של שוק המניות היפני (מדד הניקיי) עומד על 15.9. לכאורה מכפיל לא זול לעומת יתר הגושים.

אבל כאשר בוחנים את היחסיות של המכפיל בכל מדינה/גוש לעומת ההיסטוריה באותה מדינה ניתן לראות כי המכפיל ביפן כיום נחשב לזול יחסית, כי הוא ממוקם בחלק התחתון של התמחור ההיסטורי של מדד זה (אחוזון 4.6%).

מימד הסנטימנט ומדדי שוק: מימד זה מורכב ממספר אינדיקטורים ובניהם פרמטרים פסיכולוגיים שונים או פרמטרים אחרים הקשורים לשוק כמו המגמה במטבע. מטרתו של וקטור זה היא לזהות נטייה פסיכולוגית בשוק ההון כלפי מדדי מניות מסויימים, באופן שעשוי לנבא את ההתנהגות לעתיד.

מובהקות וקטור זה גבוהה יחסית כאשר הוא מורץ בתחילת כל רבעון ופחות חזקה בהרצה מאוחרת יותר כמו ההרצה הנוכחית. עדיין ניתן להסתמך על מימד זה והוא בעל הסבר טוב יחסית גם כעת.

את התפלגות התוצאות ההיסטוריות של ההרצה של וקטור הסנטימנט בתחילת כל רבעון ניתן לראות בגרף  מימין: ממוצע תשואת יתר (מעל לתיק הבסיס) של 1.3%+  לרבעון במדגם, וממוצע תשואת יתר של 0.7%+ לרבעון מחוץ למדגם.

בשורה התחתונה ציון הסנטימנט הגבוה ביותר ניתן ליפן והציון הנמוך ביותר לשווקים המתפתחים.

מימד הסיכונים:

הסיכונים הכלכליים נובעים מאפשרות למלחמת סחר גלובלית חריפה וחששות מהחמרה גיאופוליטית, ובפרט סביב ההתרחשויות בסוריה והמתיחות בין המערב לרוסיה.

בצד הכלכלי ניתן לציין את האפשרות לעלייה באינפלציה הגלובלית ומדיניות מוניטרית הדוקה מהצפוי, חששות מגירעונות גבוהים בארה"ב. כמו כן, ישנן חששות מאפשרות להתממשות תרחיש של "בריחת כסף" משווקים מתעוררים ועלייה בחוב הדולרי של אותם מדינות (עקב פיחות אפשרי במטבעות ה- EM מול הדולר).

ברקע  ממשיכה אי הוודאות לגבי המצב הפוליטי בארה"ב ובאיטליה.

והציון הסופי  

שקלול כל המימדים יחד מניב המלצה סופית לאחזקת יתר ביפן ובאנגליה והמלצה לאחזקת חסר בגוש האירו ובשווקים המתפתחים.

לפעמים (ומסתבר שפעמים רבות) מה שחשוב באמת בהמלצות אנליסטים זה לא הטקסט העמוס והלפעמים המזגזג, אלא פשוט מחיר היעד.  זה לא טריוויאלי, במקרים לא מעטים, הטקסט מאוד חשוב – יש בו תובנות שהאנליסטם לא יכולים להציג בשורת ההמלצה ומחיר היעד. במקרים רבים האנליסטים נמצאים בין הפטיש לסדן – חושבים רע, לא יכולים לכתוב רע.  אז תבינו אותם – תנסו לקרוא בין השורות, ותנסו להבין מה המרחק בין המחיר יעד למחיר בשוק. יש אפילו אנליזות הזויות שבהם האנליסטים מציינים המלצה חיובית, אבל מחיר השוק ומחיר היעד זהים או בסביבה. זו כמובן לא קנייה, ולא המלצת יתר. זו אפילו המלצת מכירה מוסווית.

זה לא המקרה כאן, אבל בהמלצה של לאומי על כיל, יש הרבה תוכן, ובשורה התחתונה המלצה פושרת.

הותרת המלצה: "אנו מותירים את ההמלצה למניית כיל על 'משקל שוק' ומעלים את מחיר היעד ל-16.5 שקלים, בשל השפעה טכנית של שערי החליפין והעלאת תחזית ה-EBITDA שלנו לשנה הנוכחית בכ-5% ,לרמה הדומה לזו של שנת 2017( כ-1030 מ' $ מול כ-1050 מ' $ אשתקד) בעיקר בזכות האשלג", כותבת אלה פריד מלאומי שוקי הון ומוסיפה – "נציין, כי בשלב זה האומדן שלנו מושפע בעיקר מהמכפילים החזויים על-פי "גישת השוק", הגוזרים אפ-סייד משמעותי על סמך הרווח הנקי החזוי, ואשר מתכנסים לחציון קבוצת ההשוואה – על בסיס מכפיל ה-EBITDA/EV צפוי לשנת 2018. צפי לשנה דומה לקודמתה, למרות מימוש נכסים בכמיליארד דולר: נציין, כי התחזית שלנו משקללת את השפעת מכירת פעילות בטיחות האש בסוף Q1 ורווח הון של 840 מ' $, מול אובדן EBITDA של כ-115 מ' $. בתוצאות התפעוליות אנו צופים כי ההתאוששות במחירי האשלג שנראה ב-Q1 תקזז את הירידה ברווח הנובעת מהמכירות.

"נציין כי הצפי לסגירת חוזה מול סין, ברמה של כ-260 T $/משקף תוספת של כ-$30 ,וזאת למרות הורדת הסובסידיות בהודו בכ-10% .הדיווחים על שיפור מתון גם בפוספאטים וודאי אינם דרמטיים עבור כיל, אבל אם המגמה תמשך היא בהחלט עשויה להטיב עם ה- JV בסין. כמו כן, אנו מניחים יציבות בפעילות התעשייתית של מעכבי הבעירה שנותרו ושיפור מסוים בתוספי מזון, אשר נפגעו בשנה הקודמת על-ידי שינוי התקנים בסין. כזכור, קיבלנו ברגשות מעורבים את מכירת מוצרי בטיחות האש בארה"ב ומחצית מחב'-IDE ,שהגבירו את התלות בדשנים, אולם מבחינת העיתוי, נראה כי בשנת 2018 אובדן הרווח הזה לא יבוא לידי לביטוי באופן דרמטי. נציין עוד, כי אנו מעריכים את העלות לטון אשלג של כיל בשנה הקרובה בכ-$108 מול $112 בשנה החולפת. Canpotex ,מלחמות הסחר ותוספת ההיצע בענף: החשש מפני מיסוי על הסויה בסין, אינו משפיע בינתיים על ענף הדשנים, או על הסחורות עצמן, בשל רגישותה של סין לתשומות חקלאיות וההיצע הנמוך של סויה השנה. ככלל, הענף שנשלט על-יד יצרניות קנדיות ומזרח אירופאיות וכנראה אינו צפוי להיפגע בסבב הזה. לפי דיווחים בשוק, תוספת כושר הייצור החזויה של אשלג מרוסיה נאמדת בכ-0.5 מ' טון עד סוף 2018 והיא תקוזז חלקית על ידי סגירת מכרה קליבלנד של כיל בבריטניה (כ-250 אלף ט' אשלג בשנת 2017). על-פי הערכות, הצפי לתוספת כושר הייצור של 2.8 מ' טון שלEuroChem , שממנו חוששים היצרנים, צפויה להיכנס הדרגתית עד לשנת 2025, בהנחה ששאר השחקנים "יצטופפו" וייפנו לה חלק מנתח השוק. בינתיים, מדובר ברמות הקרובות לצמיחה אורגנית חזויה. אלא שהחודש דיווחה BHP על הגעה, לאחר כריה של שנים, לשכבת אשלג בעומק של כ-1000 מ'

"במכרה Jansen , והחלה לתור אחר שותף פוטנציאלי לפרויקט שעלות פיתוחו נאמדת בכ-13 מיליארד $. כיל מול קבוצת ההשוואה: מכפיל הרווח הנקי החזוי של כיל לשנה הקרובה עומד על כ-X13 והוא נמוך בכ-25 מחציון קבוצת ההשוואה. מכפיל ה-EBITDA/EV החזוי לשנת 2018 עומד על 6.X7 עם פער של %6 בלבד מול המכפיל החציוני של המתחרות ושל NTR בפרט. היעדים של כיל לשנה הקרובה כוללים את חיזוק המאזן ושמירה על הדירוג עם מס אפקטיבי של כ-33% והשקעות הון של כ-700 מ' $, הכוללות מעבר של מכרה בבריטניה לפוליסולפאט והמשך מיזוג מכרות בספרד. מדיניות חלוקת הדיבידנד של החברה נותרה ללא שינוי. עם זאת, חשוב לשים לב כי אף שהדיסקאונט במכפיל הרווח הנקי כיום משמעותי, הוא צפוי להצטמצם בשנת 2019.

"שורה תחתונה: כיל מתומחרת בדיסקאונט של כ-7% ,וביצועי המניה יהיו להערכתנו צמודים מאוד לביצועי הסקטור. חלק ניכר מהלחץ המסחרי הוסר עם הפצת ה-13% שהחזיקה פוטאש קורפ לפני המיזוג. האופטימיות שלנו ביחס לשנה הקרובה עלתה, והחשש מפני התארכות המשא ומתן עם סין ירד משמעותית. להערכתנו, התמחור הנוכחי משקף חלק ניכר מסיכוני הטווח הקצר והדאון-סייד תחום. כנראה גם האפ-סייד. משקל שוק"

סיסנת מקבוצת אמנת זכתה במכרז להפעלת פרויקט "אוריינות דיגיטלית" של משרד המדע והטכנולוגיה בהיקף של כ-100 מיליון שקל.

חברת אמנת ניהול ומערכות, הנסחרת בבורסה בשווי של כ-150 מיליון שקל (ומכפיל רווח היסטורי של כ-10)  מדווחת כי סיסנת תוכנה, חברה בת, בה מחזיקה החברה בכ-94.4% מהון מניותיה, זכתה במכרז להפעלת פרויקט "אוריינות דיגיטלית" של משרד המדע והטכנולוגיה בהיקף של כ-100 מיליון שקל, לתקופה של 5 שנים (ממוצע של 20 מיליו שקל לשנה, אך הפרויקט לא יהיה ליניארי על פני השנים).

הפרויקט כולל הפעלת 7 מרכזים נייחים ומספר מרכזים ניידים ברחבי ישראל, ובהם תתקיים פעילות הכשרה ביישומי מחשב, הכשרה והעשרה טכנולוגית לציבור הרחב מהגיל הרך ועד הגיל השלישי. ההכנסות הצפויות לסיסנת בשנה הראשונה מוערכות בכ-15 מיליון שקל. ביתר שנות הפרויקט היקף השירותים יקבע על פי דרישת משרד המדע והטכנולוגיה.

הקלה נוספת לציבור הנכים. נכים הזכאים לתג חנייה לנכה לא יאלצו יותר להמתין שבועות ארוכים לקבלת תג חניה חדש, עם החלפת כלי הרכב שברשותם. זאת, בעקבות נוהל חדש של שר התחבורה, ישראל כץ. עד כה, בעלי תג חנייה לנכה שהחליפו את רכבם, נדרשו להנפיק תג חדש, עם מספר הרישוי של הרכב החדש. לצורך כך, הם נדרשו להגיש בקשה להנפקת תג חנייה חדש במשרד הרישוי. הליך זה נמשך מספר שבועות, ולעיתים אף חודשים, במהלכם נאלצו הנכים להתנייד ללא תג תקף. מדריך – תג חניה לנכה – כל מה שצריך לדעת 

פקחי החנייה האוכפים את חניית הנכים, התבססו עד כה על מספרי הרישוי המצוינים על גבי תג הנכה, והצליבו אותם מול מאגר כלי הרכב הזכאים לחנות בחניית נכים. במטרה לייעל את השירות, החליט משרד התחבורה לבטל את הדפסת מספרי הרישוי של כלי הרכב על גבי התג.

מהיום, אגף הרישוי ינפיק תגי חנייה לנכים ללא ציון מספרי הרישוי של כלי הרכב, והפקחים יצליבו את מספרי הרישוי, עם קובץ נתונים ממוחשב של משרד התחבורה. "ההסדר החדש יקל באופן משמעותי על ציבור הנכים הזכאים לתג חנייה לנכה וימנע מהם ביורוקרטיה מיותרת", אמרה מנכ"לית משרד התחבורה, קרן טרנר – אייל.

מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים עלה בחודש מרס 2018 ב-0.1% והגיע ל-112.1 נקודות לעומת 112.0 נקודות בחודש קודם (הבסיס: יולי 2011 = 100.0 נקודות). מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים ללא שכר עבודה עלה ב-0.2% והגיע ל-105.9 נקודות. ב-12 החודשים האחרונים (מרס 2018 לעומת מרס 2017) עלה מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים ב‑2.7% בשל העלייה במחירי שכר העבודה ב-3.2%. המדד ללא שכר עבודה עלה ב-2.3% בתקופה זו.

מחשבון מדד תשומות הבנייה 

חומרים ומוצרים –  בחודש מרס 2018 עלה מדד מחירי חומרים ומוצרים ב-0.2%. נמשכת מגמת העלייה במחירי ברזל לבנייה ( 1.2%) ורשתות ברזל (0.8%). כמו כן, עלו מחירי חול לסוגיו (ב-2.4%), מחיצות מתועשות (ב-2.2%), מוצרים מוגמרים למרחב מוגן (ב-2.1%) ומחירי חצץ (ב- 1.6%). לעומת זאת ירדו מחירי אבן (ב-0.8%).

שכירת ציוד ורכב והוצאות כלליות –  מדד מחירי שכירת ציוד ורכב ירד בחודש מרס 2018 ב-0.2% ומדד הוצאות כלליות נותר ללא שינוי.

שכר עבודה – מדד מחירי שכר עבודה המשולם עבור המועסקים בענף עלה בחודש מרס 2018 ב-0.1%.

מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים, לפי פרקי הבנייה – בכל פרקי הבנייה נרשמו תנודות מחירים של עד 0.5%.

עלייה של 0.4% במדד מחירי תשומה בבנייה למסחר ולמשרדים במרס 2018

מדד מחירי תשומה בבנייה למסחר ולמשרדים עלה ב-0.4% בחודש מרס 2018 והגיע  ל-106.7 נקודות לעומת 106.3 נקודות בחודש הקודם (על בסיס ינואר 2012 = 100.0 נקודות).

מבין השינויים במדדים של פרקי הבנייה בחודש מרס 2018, יש לציין עליית מחירים של 3.3% בפרק רכיבים  טרומיים, 1.4% בכל אחד מהפרקים מסגרות חרש ורכיבים מתועשים ו-1.1% בפרק נגרות ומסגרות.  בשאר פרקי הבנייה נרשמו תנודות מחירים של עד 0.5%.

עלייה של 0.3% במדד מחירי תשומה בסלילה וגישור במרס 2018

מדד מחירי תשומה בסלילה וגישור עלה בחודש מרס 2018 ב-0.3% והגיע ל-122.5 נקודות לעומת 122.1 נקודות בחודש הקודם (על בסיס ינואר 2010 =100.0 נקודות).

מדד מחירי תשומה בסלילה ללא גישור עלה בחודש מרס 2018 ב-0.2%.

ב-12 החודשים האחרונים (מרס 2018 לעומת מרס 2017) עלה מדד מחירי תשומה בסלילה וגישור ב-3.2% והמדד ללא גישור עלה ב-1.9% באותה תקופה.

חומרים – בחודש מרס 2018 נרשמו עליות מחירים בולטות במיוחד במחירי חול לסוגיו (ב-3.7%), אגו"ם (ב-2.8%), קורות ומקטעים לגשרים (ב-1.7%) ובמחירי מוטות, רשתות פלדה ואביזרי מתכת שונים (ב-1.2%). לעומת זאת, חלו ירידות במחירי יריעות ביטומניות (ב-1.3%) ובמחירי חומרי איטום (ב-0.8%).

 שכירת ציוד –  מחירי שכירת ציוד נותרו ללא שינוי.

שכר עבודה – שכר העבודה המשולם עבור המועסקים בענף עלה ב-0.3%.

 מדד מחירי תשומה בסלילה וגישור, לפי פרקי עבודה –  מבין השינויים במדדים של פרקי הסלילה בחודש מרס 2018 יש לציין במיוחד עליות מחירים של 1.2% בפרק עבודות מצע  ואגו"ם, 0.8% בפרק עבודות גישור, 0.6% בפרקים עבודות בטון ובפרק מבנה פלדה ומסגרות חרש.

בשאר פרקי הסלילה והגישור חלו תנודות מחירים של עד 0.5%.

עלייה של 0.3% במדד מחירי תשומה בחקלאות במרס 2018 – מדד מחירי תשומה בענף החקלאות עלה בחודש מרס 2018 ב-0.3% והגיע ל-173.8 נקודות לעומת 173.3 נקודות בחודש קודם (הבסיס: ממוצע 2000=100 נקודות). ב-12 החודשים האחרונים (מרס 2018 לעומת מרס 2017) עלה מדד מחירי תשומה בחקלאות ב-1.2% והמדד ללא שכר עבודה ירד ב-0.2%. מדד מחירי תשומות בבעלי חיים עלה ב-0.7% ומדד מחירי תשומות בגידולים צמחיים ירד ב-0.1%.

בחודש מרס 2018 עלו מחירי מספוא לבעלי חיים ב-1.5%, חומרי הדברה ב-1.1%, זרעים, פקעות ושתילים ב-0.7%, חומרי בנייה מבנים חקלאיים וכיסויים פלסטיים ב-0.5%, שירותים וטרינריים ותרופות ב-0.3%, דמי חכירה ב-0.2% ואפרוחים, חומרי אריזה ואריזות, עלות עבודה שכירה ושונות (הנהלת חשבונות, שירותי משרד, צורכי משרד וכו') עלו ב-0.1% כל אחד.  לעומת זאת, ירדו מחירי דלק, דשנים וחשמל ב-1.3% ומיסים ואגרות ב-0.1%. מחירי דשנים וזבלים, מים, מכונות, רכב, ציוד, חלפים וכלי עבודה, הובלה שכורה וביטוח נותרו בחודש מרס ללא שינוי.

ירידה של 0.2% במחירי תשומה באוטובוסים לכלל האוכלוסייה במרס 2018 –  מדד מחירי תשומה באוטובוסים של כלל האוכלוסייה ירד בחודש מרס 2018 ב-0.2% והגיע ל-135.3 נקודות לעומת 135.6 נקודות בחודש הקודם (הבסיס: ינואר 2007=100.0 נקודות). ב-12 החודשים האחרונים (מרס 2018 לעומת מרס 2017), עלה מדד זה ב- 4.2%. בחודש מרס 2018 ירדו מחירי דלק, שמנים ונוזלי קירור ב-1.7% ומחירי רכב ב-0.5%. לעומת זאת, עלו מחירי חומרים, ציוד וכלי עבודה ב-0.8%, מסים אגרות, רשיונות וביטוח ב-0.6% ומחירי חלפים, תיקונים ושיפוצי רכב ואחזקת מבנים והוצאות משרדיות ב-0.1% כל אחד. מחירי שונות (הנהלת חשבונות, הוצאות משפטיות וכו') נותרו ללא שינוי. מחירי התמורה למשרות שכיר עלו ב-0.3%.

מדד מחירי תשומה באוטובוסים של זכייניות – מדד מחירי תשומה באוטובוסים של זכייניות נותר ללא שינוי בחודש מרס 2018.

מדד מחירי תשומה באוטובוסים זעירים ציבוריים – מדד מחירי תשומה באוטובוסים זעירים ציבוריים ירד בחודש מרס 2018 ב-0.4% והגיע ל-139.6 נקודות לעומת 140.2 נקודות בחודש קודם (על בסיס ינואר 2008=100 נקודות).

מחשבון מדד תשומות הבנייה 

מדד המחירים לצרכן עלה בחודש מארס ב-0.3% . הכלכלנים ציפו ל-0.2%-0.3%.

מחשבון מדד המחירים לצרכן

מדד מחירי הדירות המתייחס לחודש פברואר רשם ירידה בשיעור 0.2%. בחודש שעבר נרשמה ירידה גדולה יותר בשיעור 1.1% ולפניו ירידה בשיעור 0.7% .

בכל הנוגע למדד הדירות המחוזי, נרשמה מגמה מעורבת. במחוזות ירושלים, מרכז ודרום נרשמו ירידות בעוד במחוזות צפון, חיפה ותל אביב נרשמו עליות. כך, במחוז דרום נרשמה הירידה המשמעותית ביותר בשיעור 1%, במחוז מרכז ירידה בשיעור 0.9% ובמחוז ירושלים ירידה בשיעור 0.6%. במקביל, במחוז צפון נרשמה עליה בשיעור 1.4%, במחוז תל אביב עליה בשיעור 0.4% ובמחוז חיפה עליה בשיעור 0.1%.

מדד דירות חדשות רשם אף הוא ירידה נוספת, אם כי זעומה ביחס למדד החודש הקודם. על פי נתוני הלמ"ס, נרשמה ירידה בשיעור 0.2% בלבד כאשר שיעור הדירות המוזלות מכלל הדירות שנדגמו במדד עמד על 18.1%. נזכיר כי מדד דירות חדשות בחודש הקודם רשם ירידה משמעותית יותר בשיעור כ2%.

עליית במדד המחירים לצרכן

מדד המחירים לצרכן רשם בחודש מארס עלייה של 0.3%. בכך מגיע קצב האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים ל-0.2% קצב חיובי אך עדיין נמוך בהרבה מהיעד התחתון של בנק ישראל ומקצב האינפלציה במרבית המדינות בעולם.

עליות מחירים בולטות נרשמו במחירי ההלבשה וההנעלה (4.9%) ומנגד ירדו מחירי הפירות והירקות הטריים ב-3.2%.

בתגובה לדוחות כתבו הכלכלנים של הלמן אלדובי – מדד חודש מארס  התנהג כצפוי ועלה מעט. עם זאת, שער השקל הגבוה, התייצבות מחירי הנדל"ן, יחד עם צעדי הממשלה להוזלת יוקר המחייה, צפויים להמשיך  ולשמור על רמת אינפלציה נמוכה גם בחודשים הבאים. גם לנוכח הריבית בארה"ב והצמיחה בישראל, הריבית בארץ צפויה להישאר נמוכה עוד חודשים רבים.

האינדיקטורים לפעילות הכלכלית מציגים תמונה חיובית. לצד הפעילות הריאלית, התמונה החיובית המתקבלת משוק העבודה מצביעה על מצבו האיתן של המשק, ותומכת בהמשך הצמיחה. מנגד, על אף העלייה בקצב האינפלציה, הם עדיין נמוכים מהיעד. השקל הגבוה, התגברות התחרות במשק וצעדי הממשלה להוזלת יוקר המחייה (ביניהם תכנית "נטו משפחה ,"ירידת מחירי החשמל, הצפי לירידת מחיר התחבורה הציבורית בהמשך השנה והפחתת מסי קנייה ומכסים על מוצרים שונים) מכבידים על האינפלציה, ומעכבים את חזרתה ליעד. דברים אלו תומכים באי-שינוי הריבית בתקופה הקרובה.

שימו לב לטריק הפשוט הזה – אתם מוכרים לעצמכם נכס במחיר זול, וכך בעצם המחיר מכירה נמוך ואין עליו מס שבח או מס רווח הון ובמקביל הרוכש – שזה בעצם אתם משלמם מס רכישה נמוך. אז אם אתם תעשו את זה, כנראה שמיד מס הכנסה ייזעק – לא באמת אפשר למכור לעצמך, אבל מה עם קבלן שיש לו חברת בנייה, והחברה מוכרת לקבלן.

אז במקרה המדווח יש מצב כזה, והקבלן מכר את הנכס / דירה במחיר נמוך וכך התחמק מתשלום מס שבח/ מס חברות (בחברה עצמה עליו לשלם מס על הרווח) וכך הוא עצמו שילם פחות מס רכישה – מדובר על פי החשדות במכירה פיקטיבית שחסכה לקבלן 3 מיליון שקל ומס רכישה של 150 אלף שקל.

הנה הדיווח של רשות המיסים – " פקיד שומה חקירות תל אביב ברשות המסים, הגיש בקשת מעצר כנגד דוד נחמני, קבלן ויזם, בעל חברת בנייה, בן 59 מגבעתיים. נחמני רכש דירת פנטהאוז בפרויקט המנוהלבמסגרת החברה שבבעלותו וחשוד כי מסר דיווח כוזב בגין שטח הדירה וכתוצאה מכך גם בגין שווי הדירה. סך השטח עליו דיווח נחמני עמד על 100 מ"ר, בשווי של 3,080,000, כאשר בפועל במסגרת החקירה הסמויה הסתבר, כי שטח הדירה עמד על 153 מ"ר ומרפסת בשטח של 163 מ"ר והעלות הראשונית שהוערכה על ידי שמאית מיסוי מקרקעין של רשות המסים, הינה בין 5 ל-6 מיליון שקל.  על פי החשד התחמק נחמני מדיווח על הכנסה בחברה בסכום המוערך בסך של כ-3 מיליון שקל ומתשלום מס רכישה בגובה 150,000 שקל.

"כבוד השופטת, חיותה כוחן-עומר, מבית משפט השלום בתל-אביב, נעתרה לבקשת רשות המסים וקבעה, בין היתר, ערבות עצמית בסך של 400,000 שקל וערבות צד ג' בסך של 200,000 שקל וכן צו עיכוב יציאה מן הארץ, למשך 180 יום. במהלך החקירה הגלויה קשר עצמו החשוד לחשדות שעלו כנגדו, כשנתבקש לתאר את הפנטהאוז שרכש השיב: "הפנטהאוז כלל 4 חדרים בשטח של 155 מ"ר ועוד מרפסת של 155 מ"ר בערך".כשנשאל מדוע שטח הדירה שנרשם הוא 100 מ"ר בלבד השיב: "אין לי מושג מאיפה המספר הזה צץ"…

עוד נשאל נחמני, מדוע בחוזה מכירת הפנטהאוז לא נעשתה התייחסות לשטח הדירה, ובחר לענות –  "לאלוהים פתרונים, יש פה פספוס, מדובר בטעות אנוש".

מדריך מס רכישה

מדריך מס שבח

אמון הציבור במערכת המשפט הוא הבסיס לחברה דמוקרטית.

 בית המשפט הוא אחד מהרשויות שבבסיס שלטון החוק – הרשות המחוקקת הרשות המבצעת והרשות השופטת. בית המשפט ממלא תפקיד קריטי כבולם ומתקן עוולות וכמגן אחרון מפני פגיעה במוסר ובערכי היסוד. כמו כן, בית המשפט כחלק מתפקידו הוא בעצם מבקר את תנהלות הממשל ומגן על זכויות האדם ועל עצמאותו מפני עוצמתו של השלטון.

אמון הציבור במערכת בתי המשפט היא קריטית, והאמון הזה התערער בעשור האחרון.  מסקרים בשנים האחרונות עולה כי שיעור הולך וקטן של הצביור מאמין בבתי המשפט אם כי עדיין מדובר ברוב הציבור. נעדכן כאן בסקרים אחרונים.

בסקר של משרד עורכי הדין גלעד סער,  שנערך בקרב מדגם מייצג של האוכלוסייה (500 נשאלים) על ידי מכון המחקר "רפי סמית", נמצא כי 57% מהציבור מאמין בבתי המשפט – 43% מהציבור אינו מאמין בבתי המשפט.   53% מהנשים לא נותנות אמון במערכת המשפט בישראל לעומת 60% מהגברים. עוד עולה שככל שהאזרח צעיר יותר כך אמונו יורד במערכת המשפט שכן בקרב גילאי 29 – 18  63% מהציבור לא נותן אמון במערכת המשפט, בקרב גילאי 30-49 61% לא נותנים אמון במערכת המשפט בישראל ובקרב גילאי ה50 ומעלה 48% לא נותנים אמון במערכת המשפט.

העשירים נותנים יותר אמון, החרדים נותנים פחות אמון: בנוסף עולה מהסקר של עו"ד גלעד סער ושות' ש73% ממי שמרוויח מתחת לממוצע לא נותנים אמון במערכת המשפט לעומת 53% ממי שמרוויחים באופן ממוצע לעומת 50% ממי שמרוויחים מעל הממוצע. בנוסף עולה שככל  שהציבור דתי יותר כך אמונו במערכת המשפט הישראלית יורד 93% מהחרדים אינם נותנים אמון במערכת המשפט, לעומת 81% מהדתיים, לעומת 53% מהמסורתיים ולעומת 48% מהחילוניים. עוד עולה מהסקר של דלעד סער עורכי דין שש59% ממי שהשכלתו תיכונית ומטה לא נותן אמון במערכת המשפט בישראל, 60% מבעלי ההשכלה העל תיכונית, ו53% מבעלי ההשכלה האקדמית לא נותנים אמון במערכת המשפט. 60% מתושבי תל אביב והמרכז אינם נותנים אמון במערכת המשפט הישראלית, 57% מתושבי חיפה והצפון, 59% מתושבי הדרום, 53% מהירושלמים, ו51% מתושבי השרון

האם את/ה נותן/ת או לא נותן/ת אמון במערכת המשפט בישראל?

לפי משתני רקע (100% בכל שורה)