בית המשפט אישר את פסק הבורר בעניין חפציבה, וקרנות הנאמנות משערכות כלפי מעלה את מחירי האגרות חוב של קבוצת חפציבה, ובהתאמה קרנות לא מעטות זוכות לעליית ערך נאה.

נתחיל במיטב-דש וקרנות הנאמנות שלו, ונמשיך בהשפעה על קרנות הנאמנות של אנליסט. כאן תוכלו לראות את ההשלכה על קרנות מגדל.

למיטב יש 10 קרנות נאמנות שמושפעות מהשערוך –

1          מיטב דש 10/95 (1B) (מספר קרן: 5102041)

2          מיטב (0B)(!) תיק קונצרני (מספר קרן: 5107396)

3          מיטב (0B) (!) מדינה מנוהלת (מספר קרן: 5114780)

4          מיטב (4A) מניות קרן נאמנות (מספר קרן: 5113618)

5          מיטב דש (0B) תיק השקעות סולידי (מספר קרן: 5116405)

6          מיטב דש (0B) בונד A ומעלה (מספר קרן: 5103130)

7          מיטב (0B) תיק אג"ח ללא מניות – קרן נאמנות (מספר קרן: 5105069)

8          מיטב (2B) אג"ח להמרה ואג"ח חברות קרן נאמנות (מספר קרן: 5113956)

9          מיטב (EX (!)(0B תל בונד (60 ושקלי) (מספר קרן: 5107131)

10        מיטב (1A) צמוד קצר + אסטרטגיה חכמה (מספר קרן: 5107123)

מנהל קרנות הנאמנות של מיטב, הודיע כי – "ביום, 31במרץ 2015, הובא לידיעתו כי התקבל פסק דינו של בית המשפט המחוזי מרכז, המאשרר את פסק הפוסק בעניין חפציבה ג'רוזלם גולד בע"מ, אשר ניתן ביום 26 במרץ 2015, לפיו ישולם לתובעות, או למי מטעמן, הסכום שהופקד בזמנו בנאמנות אצל הפוסק לפי היחס שנקבע בהחלטתו מיום 30 באוקטובר 2012, והתובענה כנגד רוב הנתבעים, לרבות החברה הבת העוסקת בחיתום, תידחה.

"בהתאם לכך, כונסה הוועדה לעניינים מיוחדים של מנהל הקרן (להלן:"הועדה") אשר החליטה ביום 01/04/2015 לשערך את שווי קבלת הכספים אשר עתידים להתקבל בקרנות נשוא דיווח זה 'כהכנסה לקבל, כדלקמן:

שיעור ההשפעה של תוספת ה"הכנסה לקבל" על מחירי הקרנות:

מיטב דש 10/95 (1B) (מספר קרן: 5102041)  0.06%

מיטב (0B)(!) תיק קונצרני (מספר קרן: 5107396) 0.00%

מיטב (0B) (!) מדינה מנוהלת (מספר קרן: 5114780)  0.04%

מיטב (4A) מניות קרן נאמנות (מספר קרן: 5113618) 0.27%

מיטב דש (0B) תיק השקעות סולידי (מספר קרן: 5116405)  0.06%

מיטב דש (0B) בונד A ומעלה (מספר קרן: 5103130)  0.14%

מיטב (0B) תיק אג"ח ללא מניות – קרן נאמנות (מספר קרן: 5105069)  0.07%

מיטב (2B) אג"ח להמרה ואג"ח חברות קרן נאמנות (מספר קרן: 5113956)  2.14%

מיטב (EX (!)(0B תל בונד (60 ושקלי) (מספר קרן: 5107131)  0.14%

מיטב (1A) צמוד קצר + אסטרטגיה חכמה (מספר קרן: 5107123)   0.01%".

באנליסט המצב דומה. לבית ההשקעות יש  7 קרנות שמושפעות משערוך חפציבה כלפי מעלה –

1          אנליסט גמישה (4D) – קרן נאמנות (מספר קרן: 5120795)

2          אנליסט (2C) אג"ח חברות + 30% – קרן נאמנות (מספר קרן: 5120894)

3          אנליסט נדל"ן (4B) קרן נאמנות (מספר קרן: 5101266)

4          אנליסט (2C)(!) המירים וקונצרנים + 30% – קרן נאמנות (מספר קרן: 5101274)

5          אנליסט 25/75 (2C) קרן נאמנות (מספר קרן: 5104716)

6          אנליסט (1C) אג"ח מדינה + 10% – קרן נאמנות (מספר קרן: 5120910)

7          אנליסט השקעות (4D) קרן נאמנות (מספר קרן: 5101639)

מנהל קרנות אנליסט מודיע  – "בהמשך לדיווח החברה מיום 09.12.2012  הובא לידיעתו של מנהל הקרן ביום 01.04.15, לאחר שעות המסחר, כי בית המשפט המחוזי אישר בת.א 13970-11-08 את פסק הפוסק, שמונה על ידו, מיום 26 במרץ 2015. בהתאם לפסק, ישולמו הסכומים המפורטים להלן לקרנות בניהול מנהל הקרן. בהתאם, החל מיום 02.04.15 נוספו לנכסי הקרנות כ"הכנסה לקבל" הסכומים המפורטים להלן הצפויים להתקבל לחשבונות הקרנות, למיטב ידיעת מנהל הקרן, במהלך חודש אפריל 2015.

אנליסט גמישה (4D) – קרן נאמנות (מספר קרן: 5120795): 481,172.7 ש"ח

אנליסט (2C) אג"ח חברות + 30% – קרן נאמנות (מספר קרן: 5120894): 19,358.56 ש"ח

אנליסט נדל"ן (4B) קרן נאמנות (מספר קרן: 5101266): 91,602.3 ש"ח

אנליסט (2C) (!) המירים וקונצרנים + 30% – קרן נאמנות (מספר קרן: 5101274): 192,346.13 ש"ח

אנליסט 25/75 (2C) קרן נאמנות (מספר קרן: 5104716): 110,310.33 ש"ח

אנליסט (1C) אג"ח מדינה + 10% – קרן נאמנות (מספר קרן: 5120910): 150,711.62 ש"ח

אנליסט השקעות (4D) קרן נאמנות (מספר קרן: 5101639): 131,434.55 ₪".

באנליסט כמו במיטב מחשבים את שיעור ההשפעה של ה"הכנסה לקבל" על מחירי הקרנות נכון ליום 02.04.15 –

"אנליסט גמישה (4D) – קרן נאמנות (מספר קרן: 5120795): 0.42%

אנליסט (2C) אג"ח חברות + 30% – קרן נאמנות (מספר קרן: 5120894): 0.04%

אנליסט נדל"ן (4B) קרן נאמנות (מספר קרן: 5101266): 0.47%

אנליסט (2C) (!) המירים וקונצרנים + 30% – קרן נאמנות (מספר קרן: 5101274): 0.72%

אנליסט 25/75 (2C) קרן נאמנות (מספר קרן: 5104716): 0.26%

אנליסט (1C) אג"ח מדינה + 10% – קרן נאמנות (מספר קרן: 5120910): 0.45%

אנליסט השקעות (4D) קרן נאמנות (מספר קרן: 5101639): 0.08%".

כן, ככה חפציבה וקריסתה מלפני שנים לא מעטות פתאום מתבטאים לטובה בתשואות 2015 .

מצד אחד הפחיתו  בפסגות את דמי הניהול על קרן הנאמנות תל בונד ריבית משתנה, אך מצד שני הם העלו דמי ניהול בתי קרנות אחרות – בקרן  פסגות (0A) אג"ח מדינה ממוקדת (מספר קרן: 5118526) שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן: לפני השינוי היה 0.42%, והוא יעלה ל-0.55%; ובקרן הנאמנות –  פסגות מחקה (40) ת"א 100 (מספר קרן: 5112628), שיעור השכר מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן היה לפני השינוי: 0%, והוא יעלה ל-0.25%.

מדובר על אירוע האמת די מעצבן – ולא רק בגלל שבמקביל פסגות החליטה להפחית דמי ניהול בקרן אג"חית אחרת – תל בונד ריבית משתנה. כך שלמעשה לא מדובר כאן על מגמה של הפחתת דמי ניהול, אלא סוג של זיגזג. הסיבה העיקרית לבעייתיות בהעלאת דדמי הנהיול היא  שאחרי הכל, התשואה שהמחזיקים יזכו לה בשנה הקרובה על רקע הריבית האפסית, היא מאוד נמוכה, מדובר על סדרי גודל אפסיים של 0.1%, ובמקרה הטוב 0.2%-0.4%, תלוי בסוגי אגרות החוב, כשבמקרים חריגים מעט יותר אולי יצליחו הקרנות להפיק מעט יותר (שנה קדימה מהיום)
ועל רקע זה, דמי הניהול הפכו להיות מרכיב מאוד חשוב בבחינת קרנות הנאמנות.  בשיעור דמי ניהול כפי שיש בקרנות רבות, לא באמת נשאר רווח למחזיקים, ולכן בשעה כזו כדאי מאוד לבחון את הקרנות גם  לפי דמי הניהול שלהן – פרמטר זה לצד הפרמטר הניהולי יקבעו אם תישאר לכם בסוף הדרך תשואה נטו חיובית או תשואה שלילית.

מנהל קרן הנאמנות – פסגות תל בונד ריבית משתנה (5120563) מודיע כי איפס את שכר הטרחה שלו החל מ-6 באפריל! דמי הניהול בקרן הזו לפני ההפחתה היו – 0.25% והם יופחתו לאפס!

מנהל הקרן מדגיש כי  "יצוין, כי בהתאם להסכם הקרן זכאי מנהל הקרן לקבל שכר שנתי מרבי השווה ל-5% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן, אך כאמור לעיל, החל מהמועד הנזכר לעיל וכל עוד לא יוחלט אחרת על ידי מנהל הקרן, מנהל הקרן לא יקבל שכר בקרן".

מדובר על אירוע משמח, אחרי הכל, התשואה שהמחזיקים יזכו לה בשנה הקרובה על רקע הריבית האפסית, היא מאוד נמוכה, מדובר על סדרי גודל של 0.1%, אולי במקרה הטוב 0.2%-0.3%, ובמקרים חריגים מעט יותר. ולכן, דמי הניהול הפכו להיות מרכיב מאוד חשוב, בדמי ניהול כפי שיש בקרנות רבות, לא באמת נשאר רווח למחזיקים, ולכן בשעה כזו כדאי מאוד לבחון את הקרנות גם  לפי דמי הניהול שלהן – פרמטר זה לצד הפרמטר הניהולי יקבעו אם תישאר לכם בסוף הדרך תשואה נטו חיובית או תשואה שלילית.

כך או אחרת, במקביל מדווח בית ההשקעות פסגות על עלייה בקרנות אג"ח אחרות

ממוצע דמי הניהול בתעשיית קרנות הנאמנות כולה מתקרב ל-1%. מדובר על ירידה מתמשכת, אך איטית בשלוש השנים הקרובות, כשלמעשה, מאז וועדת בכר שישומה החל בשנת 2005, לא ממש חלה ירידה דרמטית בדמי הניהול (למרות שזו היתה בין  מטרותיה העיקריות) למעט כאמור בשנים האחרונות. ועדיין – דמי ניהול הממוצעים בקרנות האג"ח מתקרבים ל-0.7%. מדובר בדמי ניהול מאוד גבוהים בהינתן התשואה הצפויה באפיק הזה.

מנהל קרן הנאמנות מגדל תל בונד 60 ושקלי (מספר קרן: 5104849) משערך את אגרות חוב של חפציבה וכתוצאה מכך עלתה הקרן ב-0.4%. מנהל הקרן הודיע כי "ביום 1.4.15 החליט מנהל הקרן להעלות את שווין של חפציבה ג'רוזלם אג"ח א' (מס' בורסה: 1099944), חפציבה ג'רוזלם אג"ח ב' (מס' בורסה: 1099951) וחפציבה ג'רוזלם אג"ח ג' (מס' בורסה: 1099969), וזאת בעקבות קבלת פסק דינו של בית המשפט המחוזי, המאשרר את פסק הפוסק בעניין חפציבה ג'רוזלם גולד בע"מ"
המחיר שנקבע לחפציבה ג'רוזלם אג"ח א': 20.76 אג'.

"המחיר האחרון שקבע מנהל הקרן לחפציבה ג'רוזלם אג"ח א' בתאריך 8.2.15: 17.14 אג'. שיעור השינוי בשווי חפציבה ג'רוזלם אג"ח א' לעומת המחיר האחרון שקבע מנהל הקרן: כ- 21.12%", מעדכן מנהל הקרן ומוסיף, "שיעור השינוי בשווי הנקי של נכסי הקרן כתוצאה מהעלאת שוויה של חפציבה ג'רוזלם אג"ח א': כ- 0.01%.

"שיעור ההשפעה המצרפית שהייתה לכל השינויים בשווי חפציבה ג'רוזלם אג"ח א' (כולל השינוי הנוכחי), שחלו מאז הגשת הדוח האחרון שהגיש מנהל הקרן ביום 3.8.14 בדבר קביעת שווי נכס בקרן לפי הנחיות הדירקטוריון (אסמכתא: 2014-03-126135), על השווי הנקי של נכסי הקרן, הינו: כ- 0.01%.

שיעור ההשפעה המצרפית שהייתה לכל השינויים בשווי חפציבה ג'רוזלם אג"ח א' (כולל השינוי הנוכחי), שחלו מהיום בו הוא שוערך לראשונה על ידי מנהל הקרן, על השווי הנקי של נכסי הקרן: כ- 0.02%".

המחיר שנקבע לחפציבה ג'רוזלם אג"ח ב': 19.4 אג'.

"המחיר האחרון שקבע מנהל הקרן לחפציבה ג'רוזלם אג"ח ב' בתאריך 8.2.15: 15.78 אג'", מציין מנהל הקרן, "שיעור השינוי בשווי חפציבה ג'רוזלם אג"ח ב' לעומת המחיר האחרון שקבע מנהל הקרן: כ- 22.94%. שיעור השינוי בשווי הנקי של נכסי הקרן כתוצאה מהעלאת שוויו של חפציבה ג'רוזלם אג"ח ב': כ- 0.17%".

"שיעור ההשפעה המצרפית שהייתה לכל השינויים בשווי חפציבה ג'רוזלם אג"ח ב' (כולל השינוי הנוכחי), שחלו מאז הגשת הדוח האחרון שהגיש מנהל הקרן ביום 3.8.14 בדבר קביעת שווי נכס בקרן לפי הנחיות הדירקטוריון (אסמכתא: 2014-03-126135), על השווי הנקי של נכסי הקרן, הינו: כ- 0.28%. שיעור ההשפעה המצרפית שהייתה לכל השינויים בשווי חפציבה ג'רוזלם אג"ח ב' (כולל השינוי הנוכחי), שחלו מהיום בו הוא שוערך לראשונה על ידי מנהל הקרן, על השווי הנקי של נכסי הקרן: כ- 0.49%".

המחיר שנקבע לחפציבה ג'רוזלם אג"ח ג': 19.36 אג'.

"המחיר האחרון שקבע מנהל הקרן לחפציבה ג'רוזלם אג"ח ג' בתאריך 8.2.15: 15.74 אג'" מדגיש מנהל הקרן, "שיעור השינוי בשווי חפציבה ג'רוזלם אג"ח ג' לעומת המחיר האחרון שקבע מנהל הקרן: כ- 23.00%. שיעור השינוי בשווי הנקי של נכסי הקרן כתוצאה מהעלאת שוויו של חפציבה ג'רוזלם אג"ח ג': כ- 0.21%. שיעור ההשפעה המצרפית שהייתה לכל השינויים בשווי חפציבה ג'רוזלם אג"ח ג' (כולל השינוי הנוכחי), שחלו מאז הגשת הדוח האחרון שהגיש מנהל הקרן ביום 3.8.14 בדבר קביעת שווי נכס בקרן לפי הנחיות הדירקטוריון (אסמכתא: 2014-03-126135), על השווי הנקי של נכסי הקרן, הינו: כ- 0.35%.

"שיעור ההשפעה המצרפית שהייתה לכל השינויים בשווי חפציבה ג'רוזלם אג"ח ג' (כולל השינוי הנוכחי), שחלו מהיום בו הוא שוערך לראשונה על ידי מנהל הקרן, על השווי הנקי של נכסי הקרן: כ- 0.52%. מובהר בזה, כי דוח זה אינו כולל התייחסות לקרנות אחרות המנוהלות על ידי מנהל הקרן בהן ההשפעה של השינויים האמורים על השווי הנקי של נכסי הקרנות לא עלתה על 0.2%".

כלכלני בנק לאומי מוצאים כי ירידת תשואות על פני העקום הממשלתי השקלי במהלך החודשים האחרונים, הביאה לירידה בכדאיות ההשקעה באפיק. במח"מ הבינוני, התשואה לפדיון נטו מתקרבת לאפס. בנוסף, קצב האינפלציה צפוי לעלות במהלך השנה הקרובה, במקביל לשיפור מסוים בצמיחה בישראל. לאור זאת, הם ממליצים על צמצום חשיפה לאג"ח ממשלתי שקלי. בכלל זה, אנו ממליצים לסגור את החשיפה הטקטית לאגרות חוב שקליות ארוכות עליה הם המליצו בחודשים האחרונים.

הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות ממשיך להיות האפיק המועדף לנטילת סיכון, למרות שרמת התמחור הכוללת באפיק גבוהה מהממוצע הרב שנתי. מומלצת חשיפה גבוהה יחסית בדגש על מניות חו"ל. בנוסף, שיפור מסויים הצפוי בפעילות הכלכלית בישראל במהלך 2015 תומך גם באפיק המנייתי בישראל.

לאפיק המזומן ותחליפיו, המהווה "כרית ביטחון" בתיק ההשקעות, חשיבות גבוהה בשמירה על רמת סיכון סבירה בתיק. מומלצת חשיפה משמעותית ואף הגדלת האחזקות באפיק זה, במיוחד לאור המלצתנו על חשיפה מנייתית גבוהה. יש לבחון היטב את אלטרנטיבות ההשקעה באפיק, כיוון שהריבית המוניטארית האפסית ותוואי הריבית הגלום בשוק, מביאים לתשואה נמוכה מאוד הצפוייה ממכשירי השקעה סולידיים המהווים תחליפי מזומן. ירידה זו בפוטנציאל הרווח מול העלויות (קנייה ומכירה/דמי ניהול/שיעור הוספה) עלולה להביא, בחלק מהמקרים, לחוסר כדאיות ברכישת המוצר ו/או בהחזקתו.

בהסתכלות רחבה, התשואות לאורך העקומים המרכזיים בחו"ל נמוכות מאוד, וצפויות לעלות בהדרגה בטווח הזמן הבינוני. זאת, כתלות בשיפור בכלכלה הגלובלית, בדגש על כלכלת ארה"ב. מומלץ להימנע מאג"ח ממשלתיות של המדינות המפותחות המרכזיות (ארה"ב, גרמניה, יפן).

אנו ממשיכים להמליץ על חשיפה נמוכה יחסית לאפיק הקונצרני בישראל, תוך התמקדות בדירוגים איכותיים (A+ ומעלה) ובטווח בינוני-קצר. בנוסף, אנו ממליצים על הגדלת האחזקה באג"ח בנקים במח"מ בינוני, כתחליף חלקי לאג"ח ממשלתי. זאת, עקב ההערכה שבסביבת הריביות הנוכחית, מרווח התשואה בין אג"ח הבנקים והעקום הממשלתי מהווה פיצוי לעודף סיכון האשראי שנובע מהסטה זו.

ביקושים גלובליים נמוכים לסחורות, אינם תומכים בשלב זה בעליית מחירי הסחורות. גם האפשרות של העלאת ריבית בארה"ב בהמשך השנה עלולה להמשיך ולהכביד על מחיריהן. מומלצת חשיפה ישירה נמוכה בלבד לאפיק הסחורות בתיק ההשקעות.

בנק ישראל ומשרד הבינוי מאריכים את מבצע מיחזור משכנתא לזכאים ב-3 חודשים עד סוף אוגוסט  2015. כזכור, בסוף 2014 הודיעו בנק ישראל ומשרד הבינוי על קידום מהלך לעידוד פירעון מוקדם, או מחזור, של הלוואות משכנתא של המדינה לזכאים. הלוואות אלו ניתנו בריביות גבוהות מאלו שנהוגות כיום בשוק המשכנתאות, ולכן אין שום הצדקה כלכלית שלא למחזר (להחליף את המשכנתא) או לפרוע. הסלוגן של בנק ישראל היה פראייר מי שלא ממחזר.

בנק ישראל דאג שניתן יהיה למחזר בקלות ביעילות, ובזול – העמלה היחידה שתיגבה היא עמלת שינוי תנאי ההלוואה, שלא תעלה על סך של 120 שקל. חוץ מזה, אגף שוק ההון, ביטוח וחיסכון במשרד האוצר, פרסם חוזר חשוב בעניין לפיו –  חברת הביטוח שמנהלות את פוליסת ביטוח חיים שנרכשה במקביל למשכנתא, תאפשר ללווה המבקש למחזר את המשכנתא, להמשיך את הכיסוי הביטוחי הקיים באותם תנאים, ללא צורך בחיתום רפואי. בקיצור, הכל נשאר כפי שהיה , רק חוסכים בכסף!

משרד הבינוי ובנק ישראל מספקים מידע לציבור באתרי האינטרנט של בנק ישראל ומשרד הבינוי. באתרים ניתן  לקבל מידע, ולבדוק בפשטות את כדאיות המחזור. מבנק ישראל נמסר – "לווים רבים יכולים לגלות שהמחזור שאנו מציעים יוכל להביא לחיסכון של עשרות שקלים בחודש בתשלום המשכנתא ואלפי שקלים לאורך תקופת המשכנתא. כל חודש שעובר הוא הפסד. תנאי המהלך, כמו גם השינוי שנעשה בנושא הכיסוי הביטוחי הופכים כעת את המהלך לכדאי אף יותר".

פראייר מי שלא ממחזר!

מדד ת"א-25 עלה השבוע ב-2.9%. מתחילת השנה עלה המדד ב-12.0%, לאחר עלייה ב-10.2% בשנת 2014. מדד ת"א-100 עלה השבוע ב-2.2%. מתחילת השנה עלה המדד ב-10.8%, לאחר עלייה ב-6.7% בשנת 2014. מדד ת"א-בנקים עלה השבוע ב-4.5%. מתחילת השנה עלה המדד ב-8.5%, לאחר ירידה בכ-5.6% בשנת 2014.

הנפקת תעודות סל: השבוע הונפקו חמש תעודות סל חדשות על מדדי מניות בינ"ל, ותעודות סל חדשה על מדד אג"ח ממשלתי. כיום נסחרות בבורסה 617 תעודות סל.

הנפקת מניות: השבוע בוצעו ארבע הנפקות לציבור בסך כ-143 מיליון שקל. מרבית הסכום כ-126 מיליון שקל גויסו ע"י חברת הנדל"ן ביג. בסיכום הרבעון הראשון של השנה גייס הסקטור העסקי בשוק המניות בת"א כ-1.9 מיליארד שקל. בשנת 2014 גייס הסקטור העסקי בת"א כ-7.6 מיליארד שקל באמצעות מניות.

הנפקת אג"ח חברות: שבע חברות גיסו השבוע כ-3.4 מיליארד שקל בהנפקות של אג"ח לציבור. בלטו בגודלן הנפקות שביצעו חברת הנדל"ן מליסרון בסך כ-930 מיליון שקל, והחברות גזית גלוב, הבנק הבינלאומי, ואקסטל לימיטד  בסך כ-600-680 מיליון שקל, כל אחת. בסיכום מתחילת השנה גייס הסקטור העסקי כ-19.6 מיליארד שקל באמצעות אג"ח. בשנת 2014 גייס הסקטור העסקי בת"א כ-57.8 מיליארד שקל באמצעות אג"ח.

ביום שלישי הקרוב מתוכננת, כמיטב המסורת, מתקפת סייבר על נכסים דיגיטליים ישראליים. הפעם, ארגון אנונימוס מאיים ב"שואה אלקטרונית" של ממש. חברת אבטחת המידע והסייבר של מטריקס, חיברה מסמך המרכז את כללי ההתנהגות מול המתקפה. המסמך הכולל מידע על התקיפה, באילו סוגי מתקפות אנו צפויים להיתקל, והדרכים הטובות ביותר להתגונן.

"המתקפות מתמקדות בתקיפת ארגונים המזוהים עם אותה מדינה, בין אם הם מספקים שירותים מרכזיים למדינה, כגון שירותים פיננסיים, אנרגיה, תעופה, טלקום וכו, ובין אם הם גופים המיצגים את מערכת הביטחון או הממשלה", אומר אלון מנצור, מנכ"ל 2Bsecure. "המטרה המוצהרת היא ניסיון לפגוע באתרי אינטרנט ישראלים על ידי פגיעה בסודיות, זמינות או שלמות המידע ובכך לשבש את אורח החיים של תושבי מדינת ישראל ולזרוע בהלה" למבצע, אשר תויג בשם המסורתי #OpIsrael הצטרפו מספר קבוצות האקרים. מרבית המשתתפים במתקפה הינם אקטיביסטים שמוחים על פעילות ישראל. מרביתם אינם נחשבים "בעלי מקצועהאקרים" אלא מבצעים הוראות תקיפה פשוטות ע"י כלים אוטומטיים שמפורסמים באתרים שתומכים בתקיפה. בין המשתתפים המוצהרים במתקפה הוזכרו מספר צוותים שלהם מיוחסות תקיפות מוצלחות רבות בעבר כגון: Anonymous Arab, Meca, AnonSec ו-AnonGhost.

סוגי המתקפות:

מידע על אופי המתקפה לא מפורסם ולא נחשף באופן גלוי ברשת אך קיימות הערכות שונות המבוססות על אירועי עבר ועל סוגי מתקפות שאירעו בהקשרים דומים בעולם. בסבירות גבוהה ניתן למנות מתקפות מניעת שירות (כגון תשתיות מחשוב, הצפת קו תקשורת על מנת לגרום לנפילתו וכד'); מתקפות השחתה, בהן משנים את התוכן המוצג לגולשי האתר. מתקפות אלו הינן בעלות ערך תדמיתי גבוה, אך מסובכות יותר ליישום; והתקפות פנימיות, המנצלות שימוש במידע שהושג מתוך הארגון המותקף, למשל על ידי פישינג. זוהי מתקפה קשה יותר לניטור ומתוחכמת הרבה יותר. בסבירות בינונית ניתן למנות התקפות מסוג פרסום מידע חסוי (כגון כרטיסי אשראי, פרטי משתמשים ועוד). ייתכן שמידע שכבר הושג בעבר יפורסם ביום המתקפה ע"מ ליצור נפח נוסף למתקפה הכוללת. מניסיון עבר חלק ניכר המידע שמפורסם אינו רלוונטי אך יש להתייחס למידע כאיום ממשי.

המלצות להתגוננות:

1.      סיוע של ספקי שירות רלוונטיים (תשתיות תקשורת, פרסום אתרים): לספקי השירות בד"כ יש יכולת גבוהה וטובה יותר להתמודדות עם מתקפות בעלות נפח גדול. מומלץ לפנות לספקי השירות מבעוד מועד ולסכם איתם על איש קשר וסיוע מתאים בעת הצורך.

2.      שימוש בכלים המאפשרים אבחנה קטגורית, לצורך חסימה חלקית במקרה של התקפה: למשל, זיהוי מקור הפניה ברמה גיאוגרפית וחסימה של תעבורה ממדינות עוינות, ושימוש בכלים המזהים מקורות IP הידועים כעוינים.

3.      בחינה והקשחה של תשתית חיצונית החשופה למתקפות, כגון התקנת עדכוני אבטחה, גיבוי מערכות קריטיות והחלפת סיסמאות.

4.      שימוש בכלי ניטור: החיבור למערכות ניטור מאפשר לקבל תמונה מהירה על מצב המערכות ומאפשר להבחין בחריגות מנורמה שיאפשרו להסיק שהארגון תחת מתקפה.

5.      מוכנות למענה לאירוע: הגדרת תפקידים מסודרת, רשימת אנשי קשר רלוונטיים והכנת נוהל בסיסי לטיפול באירוע יקלו על ניהול האירוע בזמן אמת.

6.      העלאת מודעות העובדים בארגון לסיכוני אבטחה: מומלץ ליידע את העובדים על היתכנות המתקפה וכיצד הם יכולים לסייע להקטנת הסיכון באמצעות תשומת לב ודיווח על אירועים חריגים.

חודש מרץ הסתכם בעליות שערים חדות במדדי המניות בארץ ובעולם. כמו כן, החודש נרשמו עליות שערים קלות במדדי אג"ח ממשלתי, ומנגד – מימושים במדדי אגרות החוב הקונצרניות. העליות הנאות במדדי המניות ואפקט הריבית ה"אפסית" תדלקו את הגיוסים בקרנות המסורתיות שהסתכמו  החודש בכ-5.1 מיליארד ₪ והתרכזו בעיקר בקרנות אג"ח מדינה, קרנות אג"ח כללי ובקרנות המנייתיות1. כאשר הפדיונות התרכזו בעיקר בקרנות הכספיות ובקרנות אג"ח קונצרני. מתחילת השנה, הקרנות המסורתיות גייסו כ-8.8 מיליארד ₪ המתחלקים לכ-4.6 מיליארד ₪ בקרנות המנוהלות ו כ-4.2 מיליארד ₪ בקרנות המחקות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1, קרנות 10/90 וכו', גייסו החודש כ-2.8 מיליארד ₪- כמעט פי 2.5 לעומת החודש הקודם. מתחילת השנה, הגיוסים בקרנות אג"ח כללי מסתכמים ביותר מ-4.1 מיליארד ₪.

אגרות החוב הקונצרניות עצרו את המגמה החיובית בחודשיים הראשונים של 2015- מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו מימושים של עד כ-1.2% ובהמשך לכך, ירידה של 0.5% במדד קונצרני כללי. למרות המימושים באגרות החוב הקונצרניות, חלה החודש ירידה חדה של כ-70% בקצב הפדיונות של קרנות אג"ח חברות לעומת החודש הקודם הנאמדים בכ-200 מיליון ₪ במרץ ו כ-1.65 מיליארד ₪ מתחילת השנה.

עליות שערים במדדי המניות: מדד ת"א 25 ות"א 100 רשמו החודש תשואה של עד כ-5.9% הקרנות המנייתיות סיכמו את חודש מרץ עם גיוסים של כ-830 מיליון ₪-החודש החזק ביותר מאז ינואר 2014. קרנות מניות חו"ל גייסו החודש כ-510 מיליון ₪, 310 מיליון ₪ מתוכם נותבו לקרנות המחקות. קרנות מניות בישראל רשמו החודש גיוסים של כ-310 מיליון ₪, 250 מיליון מתוכן בקרנות המחקות.
מתחילת השנה, הקרנות המנייתיות1  גייסו כ-1.5 מיליארד ₪.

אגרות החוב הממשלתיות ממשיכות את המגמה החיובית על רקע הורדת הריבית לשפל חדש של 0.1%: מדד ממשלתי כללי עלה החודש ב-0.1% בהובלת מדד ממשלתי שקלי לטווח ארוך שזינק החודש ב-0.9%. קרנות אג"ח מדינה גייסו החודש יותר מ-1.4 מיליארד ₪-עלייה של כ-15% בקצב הגיוסים לעומת החודש הקודם. מתחילת השנה קרנות אג"ח מדינה גייסו כ-3.3 מיליארד ₪.

פדיונות באפיק השקלי – העליות במדדי המניות בארץ ובעולם עוררו את תאבונם של המשקיעים לסיכון, מה שהתבטא ביציאת כספים מהאפיקים הסולידיים כגון הקרנות הכספיות שאיבדו החודש כ-20% מנכסיהן המנוהלים שהם כ-11.3 מיליארד ₪. הקרנות השקליות רשמו החודש פדיונות של כ-370 מיליון ₪- זינוק של יותר מפי 6 בקצב הפדיונות לעומת פברואר.

בעקבות צפירת ההרגעה של נגידת הבנק המרכזי בארה"ב בנוגע לקצב עליות הריבית ולמרות התנודתיות הגבוהה בשער הדולר אל מול השקל, קרנות אג"ח חו"ל רשמו החודש עלייה קלה בקצב הגיוסים לעומת פברואר, זאת לאחר שגייסו כ-0.6 מיליארד ₪.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-31.03.15 כ-261.5 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-222.3 מיליארד שקל והקרנות הכספיות שמנהלות כ-39.2 מיליארד ₪.

שורה של ראשי ועדי עובדים במקומות עבודה מרכזיים חתמו השבוע על עצומה שנשלחה למנכ"ל מנורה מבטחים, מוטי רוזן, בדרישה לחדול מניסיונות הפגיעה הבלתי חוקיים בהתארגנות עובדי חברת הביטוח בהסתדרות.

"מדיווח שהועבר אלינו עולה כי חברתכם מתערבת באופן בוטה בניסיון עובדיה להתארגן במסגרת ההסתדרות", נכתב, "אנו כוועדי עובדים חשים הזדהות וסולידריות עם עובדי מנורה מבטחים החפצים להקים ועד עובדים במסגרת ההסתדרות ולכונן יחסי עבודה קיבוציים. לא נוכל לעמוד בצד לנוכח ההתנהלות נגד ההתארגנות של העובדים ואנו דורשים מכם להימנע מכל צעד שיש בו כדי לפגוע בזכותם של העובדים לממש את זכות ההתארגנות שלהם. אנו מגנים בכל תוקף כל פעולה שיש בה כדי למנוע מהעובדים לממש את זכותם להצטרף להסתדרות".

על המכתב שנשלח למנכ"ל מנורה מבטחים חתומים שלמה כפיר, יו"ר ועד בזק; איציק יהודה, מתעש, ברק לוי מפלאפון, סמי שלום ממכון התקנים, אחיאב שמחי מתנובה, שמעון שטרית מסונול, אלירן קוזליק ממפעל טבע כפר סבא ואמנון ברוכיאן מבית החולים הדסה.

עוד כתבו ראשי הוועדים כי "אם לא תחדל החברה מלהתערב במהלך ההתארגנות, נבחן נקיטת צעדים לתמיכה סולידרית בוועד הפעולה של מנורה מבטחים, יחד עם הגורמים המקצועיים בהסתדרות".

נזכיר כי ביום ב' הגישה ההסתדרות עתירה לבית הדין האזורי לעבודה בתל-אביב בבקשה דחופה לחייב את מנורה מבטחים לבטל את פיטוריו של עובד,  שהתבשר על סיום העסקתו מיד עם חשיפת פעילותו כחבר ועד הפעולה שמונה על ידי ההסתדרות וגורם מוביל בהתארגנות עובדי החברה. בנוסף לדרישת ההסתדרות להשיבו באופן מיידי לעבודתו, ההסתדרות ביקשה לחייב את החברה בתשלום פיצויים ללא הוכחת נזק בסכום של כ-200 אלף ₪ בגין הניסיונות הבלתי חוקיים שלה לסכל ולמנוע את התארגנות העובדים, המהווים הפרה של חוק הסכמים קיבוציים.

בסוף השבוע האחרון, ההסתדרות אף העבירה לרוזן, מכתב אזהרה ובו פירוט חשדות מבוססים לגבי מעורבותם של מנהלים בחברה בפעולות בלתי חוקיות שנועדו לטרפד את מהלך ההתארגנות.

מהנהלת מנורה מבטחים  נמסר בתגובה: "אנו דוחים מכל וכל את הטענות בדבר התערבות הנהלת החברה בניסיון ההתארגנות של עובדיה. כפי שצוין מפורשות במכתבינו להסתדרות הכללית מהעת האחרונה, החברה לא פעלה ואינה פועלת, וכן אינה מביעה עמדה כלשהי, בכל דרך שהיא, בעד ניסיון ההתארגנות של עובדיה או בעד עובדיה שפועלים כנגד ניסיון ההתארגנות, ומשאירה את חופש הבחירה המלא לעובדיה".

פייסבוק והחברות הבנות שלה, שולטות כיום בעולם הרשתות החברתיות. השימוש במקביל במספר פלטפורמות כמו המסנג'ר של פייסבוק, וואטס אפ ואינסטרגם יובילו בהמשך לעלייה במספר המשתמשים עלייה בזמן השימוש לכל משתמש בממוצע ועלייה בהכנסות, להערכתי למניית פייסבוק יש פוטנציאל התחזקות נוסף של כ-40% עד למחיר יעד של 115 דולר למניה אליו היא צפויה תהיה להגיע בתחילת שנת 2016. כך מעריך ג'וזף גרינקורן, מומחה להשקעות בוול סטריט ומנכ"ל מוריס גרופ, שהוסיף כי דוגמה מובהקת לצמיחה של פייסבוק היא העסקה לרכישת אינסטגרם, בעוד רבים הרימו גבה לגבי הרכישה בשווי של מיליארד דולר ב-2012, כיום אינסטגרם לבדה שווה כ-40 מיליארד דולר.

גרינקורן הסביר כי פייסבוק והחברות הבנות המובילות שלה משרתות כיום מספר עצום של כ-3.1 מיליארד משתמשים, כמחציתם משתמשים בפייסבוק, כ-700 מיליון משתמשים בוואטסאפ, 600 מיליון משתמשים במסנג'ר של פייסבוק ועוד 300 מיליון משתמשים לא מצלמים תמונה בלי להעביר אותה בפילטר של אינסטגרם ולהעלות לרשת.

פייסבוק והחברות שלה הן שחקן דומיננטי בכל תת ענף של הרשתות החברתיות, וואטסאפ בתחום ההודעות המיידיות, פייסבוק ואינסטגרם בתחום של שיתוף תמונות ווידאו. אמר גרינקורן והוסיף כי מספר נוסף שיכול לסבר את האוזן לגבי ההצלחה הפנומנלית של פייסבוק הוא ההצלחה של תוכנת המסנג'ר שלה, כבר היום כ-10% מכלל השיחות האלקטרוניות ברשת VoIP מתקיימות באמצעות המסנג'ר של פייסבוק. המטרה של פייסבוק היא להגיע למצב שבו כל אדם בעולם ישתמש לפחות באחת מהאפליקציות הקשורות בחברה. לשם כך, פייסבוק תיאלץ להרחיב את החדירה לסין ומדינות עולם שלישי, אך אין ספק כי מספר המשתמשים בפלטפורמות שלה ימשיך לגדול.

גרינקורן אמר כי פייסבוק מתמקדת בתקשורת של בין המשתמשים שלה לעסקים –Person to Business, בפייסבוק ובמסנג'ר של פייסבוק שיאפשרו לחברה לגבות כסף עבור מוצרים דרך פייסבוק ולמקד עוד יותר את הפרסום למשתמשים בפייסבוק. כל הפעילות של פייסבוק כיום תוביל לתוצאה עתידית אחת – עסקים ומשתמשים יגבירו את השימוש בפייסבוק כרשת חברתית, כמקום לשמור על קשר, אך גם כמקום לקיים בו מסחר ולצרוך פרסומות במקביל לתוכן המצוי כבר היום בשפע בפייסבוק, כאן פייסבוק מרחיבה את התחרות על הנתח שלה בעוגת הפרסום הדיגיטלית שהולכת וגדלה גם על חשבון גוגל.

גרינקורן ציין כי פייסבוק מתחרה לא רק בגוגל אלא גם באפל. החברה החלה בפיילוט המאפשר העברת כסף בין משתמשים באמצעות תוכנת המסנג'ר של פייסבוק, כאן פייסבוק נכנסת לשוק הארנקים האלקטרונים – שוק חשוב ומתפתח שכלל החברות סימנו אותו כמנוע הצמיחה הבא. לא אהיה מופתע עם פייסבוק תשיק בעתיד מערכת אשראי בין המשתמשים שלה.

גרינקורן התייחס גם לפיתוח אפיקי התוכן שפייסבוק מעוניינת ליצור בקרוב. פייסבוק מעוניינת להגביר את כמות התוכן בעמוד שלה באמצעות שיתופי פעולה עם גופים כמו באז פיד, ניו יורק טיימס וחברות אחרות, ברגע שייחתמו 2 החוזים הראשונים, הדרך לשיתוף תוכן בפייסבוק של כמעט כלל ספקי התוכן בעולם תהיה קצרה, יותר תוכן בפייסבוק יוביל ליותר זמן שבו גולשים משתמשים בפייסבוק ובסופו של דבר גם יוביל לעלייה בהכנסות פייסבוק שתוכל למכור יותר פרסום. פייסבוק היא כאן בשביל להישאר ולצמוח ולבסס את מעמדה כקבוצת המדה החברתית עם מספר המשתמשים הגדול בעולם.

הריבית הנמוכה הובילה לפדיונות גדולם בתעודות הפיקדון בהיקף של מעל 5.3 מיליארד שקל. מתחילת השנה נפדו תעודות פיקדון בהיקף של  מעל 7.5 מיליארד שקל. במקביל, המשקיעים הפנו כספיהם לאלטרנטיבות השקעה בעלי סיכון גבוה יותר הן באפיקים מנייתיים, והן באפיקים אג"חיים, שהניבו תשואה נאה, לאור העליות החדות במדדים השונים. כך עולה מנתוני איגוד תעודות הסל בלשכת המסחר.

לדברי רונן סולומון מנהל תחום פיננסים ושוק ההון באיגוד לשכות המסחר, "בשנת 2015 נמשכת המגמה של הפניית השקעות חדשות לאפיקים מנייתים בחו"ל, כך שבחודש מרץ 2015 הופנו מעל 1 מיליארד ₪ לתעודות על מדדי מניות בחו"ל, ומתחילת השנה הושקעו מעל 2 מיליארד ₪ בתעודות סל על מדדי מניות בחו"ל. יחד עם זאת, למרות העליות בבורסה בתל-אביב, שאף שברה שיאים במדדים, הרי שבחודש מרץ 2015 נפדו כ-23 מיליון ₪ בתעודות על מניות בארץ, ומתחילת השנה נפדו מעל 17 מיליון ₪ מתעודות מניתיות בארץ, מה שממשיך לפגוע במחזורי המסחר בבורסה המקומית".

סולומון ציין כי "שווי הנכסים המנוהלים בשוק תעודות הסל הגיע בחודש החולף לכ-119 מיליארד ₪ (בניכוי החזקות הדדיות), לעומת כ-121.6 מיליארד ₪ שנוהלו בסוף חודש פברואר 2015".

עוד עולה מבדיקתו של סולומון כי "התפלגות ההשקעות בשוק תעודות הסל בחודש מרץ 2015, הינה כדלקמן: כ-25% מושקעים במדדי מניות מקומיים בשווי כספי של כ-29.5 מיליארד ₪, מעל 34% מושקעים במדדי מניות בחו"ל בשווי כספי של כ-40.7 מיליארד ₪, כ-19% מושקעים במדדי אגרות-חוב בישראל בשווי כספי של כ-22.8 מיליארד ₪, וכ-15% מושקעים בתעודות פיקדון בשווי כספי של כ-18 מיליארד ₪ (שאר ההשקעות הן בשיעורים נמוכים במדדי אג"ח בחו"ל, סלי מדדים ותעודות ממונפות)."

סולומון ציין כי, בחודש מרץ 2015 כלל מנפיקי תעודות הסל חוו פדיונות גבוהים, בעיקר באפיק של תעודות פיקדון, אולם מתחילת השנה הראל תעודות סל הגיעה לגיוס חיובי של 388 מיליון ₪. מבחינת נתחי השוק, הרי שקסם תעודות סל מבית אקסלנס-נשואה מחזיקה ב-29.4% מהשוק, ואחריה נמצאת תכלית תעודות סל מבית מיטב-דש שמחזיקה ב-29.3% מהשוק. פסגות תעודות סל מחזיקה בנתח שוק של כ-27.5%, והראל תעודות סל מחזיקה נתח של 13.8% משוק תעודות הסל".

היכנסו כאן למדריך תעודות הפיקדון