החל מ-2019  ייכנס לתוקף החוק להגבלת שימוש במזומן.במשך תשעה חודשים העוברים על החור יקבלו אזהרה, ולאחר מכן כבר יחולו עונים וקנסות על פי החוק.

מה זה בעצם החוק להגבלת עסקאות מזומנים?   לפי החוק לא יהיה ניתן לבצע עסקה במזומן בסכום העולה על 11 אלף שקל עבור עסקים – המשמעות, עסקים לא יוכלו לשלם לעסקים אחרים מעל 11 אלף שקל במזומן.

עבור עסקה בין אנשים פרטיים הסכום לא יעלה על 50 אלף שקל, במקרה כזה תיאלצו לשלם 10% ממחיר העסקה או 50 אלף שקל לכל היותר.

כלומר תשלום של 50 אלף שקל במזומן, אפשרי רק אם העסקה היא מעל 500 אלף שקל – אין הרבה עסקאות כאלו, רק רק רכישת דירה.

במקרה שאחד הצדדים הוא תייר ההגבלה היא עד 55 אלף שקל. אם תעברו את הסכומים האלו, אתם עוברים על החוק.

להרחבה – הגבלת מזומנים כל מה שצריך לדעת

על כל פנים, יש שני חלקים ל"חוק המזומן" – מעבר להגבלות על שימוש במזומן יש הגבלות על שימוש בצ'קים (כאן תוכלו להרחיב על ההגבלות בשימוש בצ'קים)

ההתחלה של החוק היתה, שונה בתחילת הדרך, אבל לא רחוקה מאוד מהתוצאות הסופיות של החוק..

ועדת שרים לענייני חקיקה אישרה  בשנת 2015 את המלצות הוועדה לצמצום השימוש במזומן במשק הישראלי, שהוגשה על ידי שר האוצר, משה כחלון. זאת בהתאם להסכמים הקואליציוניים שנחתמו עם מפלגת כולנו. הוועדה גיבשה מתווה מדיניות לצמצום והגבלת השימוש במזומן כאמצעי תשלום במשק הישראלי. היעד המרכזי של המהלך: מלחמה בהון השחור, מלחמה בפשיעה הכלכלית ובהלבנת ההון והרחבת המקורות העומדים לרשות הממשלה למימוש יעדיה. השימוש במזומן הוכר בארץ ובעולם כ"דלק" המניע את הכלכלה השחורה. אומדנים שנערכו מצביעים על כך שהכלכלה השחורה בישראל מהווה לאובדן הכנסות של מיליארדי שקלים חדשים מדי שנה.

ההמלצות המרכזיות של הוועדה נוגעות לשלושה תחומים: הגבלת השימוש במזומן, הגבלת השימוש בצ'קים, וקידום השימוש באמצעים אלקטרוניים והן: 1. מגבלה של  10,000  שקל על עסקאות במזומן בטווח המיידי שלאחר מכן תורחב למגבלה של  5000 שקל ואיסור סיחור צ'קים בסכומים דומים.  כמו כן, יוגבל סכום העסקה בעסקאות מזומנים בין צדדים פרטיים לסכום של עד 50,000 שקל בטווח המידי ובשלב הבא – 15,000 שקל. הפרת האיסור על ביצוע עסקאות במזומן מעל לסף שהוגדר, תיקבע כעבירה פלילית שבגינה יוטל קנס מנהלי או עיצום כספי לעוסק. כל עסקה מעל לסכום המגבלה תבוצע באמצעות צ'קים, העברה בנקאית, כרטיסי חיוב מיידים וכרטיסים נטענים. תיירים המבקרים בישראל יוכלו לבצע רכישות במזומן ללא הגבלה, כאשר ברכישות מעל 25,000 שקל יהיה המוכר הישראלי חייב בדיווח לרשות המסים.

2. צ'קים סחירים משמשים תחליף למזומן ועל כן יחולו עליהם מגבלות דומות. הוועדה ממליצה להגביל את  האפשרות לפרוע צ'ק שסוחר יותר מפעם אחת. בטווח הקצר ניתן יהיה להסב צ'קים פעם אחת ובתנאי שכל פרטי הנסב יפורטו. בשלב הבא, לא ניתן יהיה להסב צ'קים כלל, למעט הסבה לגוף פיננסי מפוקח, תאגיד בנקאי או בנק הדואר.

3. איסור הוצאת צ'קים ללא רישום שם המוטב – איסור זה בתוספת איסור הסחירות ימנע מצבים בהם צ'קים של אזרחים מתגלגלים לגורמים שונים ללא ידיעתם.

4. הבנקים יחויבו להציע כרטיס דביט (כרטיס חיוב מיידי) לכל לקוח ועמלות הכרטיס יפוקחו ויינקטו צעדים משמעותיים לקידום השימוש באמצעי תשלום אלקטרוניים מתקדמים.

שר האוצר, משה כחלון: " מדובר בצעד נוסף להגברת האכיפה והענישה במסגרת המלחמה בהון השחור. החוק מאפשר מלחמה בפשיעה ובהלבנת הון, תוך שהוא מביא להרחבת בסיס המס וזאת ללא צורך בהעלאת מיסים ומבלי לפגוע בשגרת חייהם של האזרחים. בנוסף, החוק יביא לפיתוח טכנולוגיות ושירותים שיקלו על חיי האזרחים במסגרת עסקאות בסכומי כסף גדולים. כפי שהתחייבנו בהסכמים הקואליציוניים לצעד זה יצטרפו מהלכים נוספים אשר יובאו לחקיקה בהקדם."

מנהל רשות המיסים, משה אשר אמר: "צמצום השימוש במזומן מצטרף לשורת מהלכים שמקדמת רשות המסים במאבקה חסר הפשרות בהון השחור והעלמות מס. מדובר במהלך מידתי, המאזן בין הצורך של האזרחים במזומן בהתנהלותם היום-יומית לבין הגבלת היכולת להשתמש באמצעי תשלום זה במטרה להסתיר פעילות מסחרית לא לגיטימית מרשות המסים".

הפקדת מזומנים בחשבון הבנק – כמה זה עולה?

מעודכן ל-08/2022

מי צריך ביטוח דירה ולמה

דירה היא הנכס החשוב ביותר שיש לנו, וקרוב לוודאי שאחת ההוצאות הגדולות ביותר שלנו. לרובנו יש משכנתא, ולכן במקביל יש ביטוח דירה (חובה לעשות ביטוח כזה אם יש משכנתא, כחלק מפוליסת ביטוח משכנתא). בנוסף, בעלי דירות אחרים מעוניינים ברשת ביטחון, על כל מקרה של בעיה במבנה או בתכולת הדירה.

רכישת ביטוח דירה יכולה להיעשות משתי סיבות: הראשונה – לקיחת משכנתא, שבמסגרתה הבנק מחייב, בהתאם להוראות בנק ישראל, את הלווה לרכוש ביטוח דירה ולרשום את שם הבנק כמוטב. בצורה כזאת, במקרה של נזק לדירה, חברת הביטוח תיקח על עצמה לכסות את הנזקים ושווי הדירה לא ייפגע. סיבה אפשרית נוספת היא ביטוח עצמאי / פרטי –  בעל הנכס הוא זה שמחליט על רכישת ביטוח דירה. הביטוח מעניק לו ביטחון, באמצעות כיסוי ביטוחי לכל מיני סכנות וסיכונים שעלולים להתרחש בדירה.

מה כולל ביטוח דירה

חשוב לדעת שביטוח דירה כולל שני ביטוחים, ביטוח של המבנה וביטוח של התכולה וכל אחד יכול להחליט האם הוא מעוניין רק בביטוח מבנה או שמא הוא מעוניין גם בביטוח תכולה. הכיסויים של ביטוח זה כוללים מצבים של פריצה, נזקי טבע, נזקים באינסטלציה, מים, דליקה, גניבה ועוד. נכון להיום רוב האנשים מחליטים לרכוש ביטוח לדירה, זאת משום שמדובר על ביטוח הכרחי שמכסה תקריות שונות בדירה מבחינה כספית, על מנת שכל אחד יוכל לתקן בעיות בבית או לרכוש את אותו ציוד שעבורו היה קיים כיסוי ביטוחי.

הרחבות לביטוח דירה

הרחבה לביטוח דירה פירושה רכישת כיסוי ביטוחי עבור פריטים שאינם מצויים בדרך כלל בדירה, ולפיכך לא נכללים בפוליסת הביטוח. כמו כן, ניתן לרכוש הרחבות עבור שימושים בדירה, החורגים מהשימוש המקובל. דוגמה טובה להרחבה כאמור, היא הימצאות מרפאה כל שהיא בתוך הדירה. מרפאה בדירה, פירושי גם ציוד שלא היה נמצא שם בשגרה, אילולי הביטוח. למשל – כיבא לרופא שיניים, אמצעים רפואיים, תרופות, מצלמות רנטגן וכיוצא באלה. בנוסף, כשיש מרפאה, עלול להתעורר הצורך בביטוח צ שלישי, שזה אומר ביטוח מפני נזקים שנגרמו למאן דהו בעת השהייה בדירה. יחד עם זאת, אין רשימה אחידה של הרחבות ויש להתייעץ עם בוכן הביטוח באשר להן.

מהם הנזקים אשר ביטוח דירה מכסה

כשמדברים על ביטוח דירה, הכוונה היא לפוליסת ביטוח המספקת לבעל הנכס המבוטח הגנה מקיפה וכיסוי מיטבי עבור כל אירוע שעלול לפגוע בנכס המבוטח. הביטוח כאמור מורכב משלושה סוגים נפרדים של ביטוח: ביטוח מבנה, ביטוח תכולה וביטוח צד שלישי. להלן סקירה ממצב של כל אחד מסוגי הביטוח הללו:

ביטוח מבנה

ביטוח המבנה מספק כיסוי ביטוחי ופיצוי כספי, אם חלילה נגרם נזק למבנה המבוטח. במקרה של נזק, ואם הנזק נגרם כתוצאה מסעיף הנכלל בפוליסת הביטוח, יהיה זכאי בעל הנכס לפיצוי כספי בהתאם לגובה הנזקים שנגרמו לו. מדובר הן בנזק שנגרם למבנה, והן לשטחים אחרים כגון מרפסות, אכסדרה (לובי הכניסה), וכן למדרגות.  כמו כן, הביטוח גם מכסה נזקים שנגרמו לשטחים משותפים במבנה, אם וכאשר ישנם כאלה.

ביטוח תכולה

מי שמעוניין, יכול לרכוש במקביל לביטוח המבנה עצמו, גם ביטוח תכולה של הנכס. מדובר בביטוח של בעלי הנכס מפני נזקים, אובדן או גניבה של רכוש מהנכס המבוטח. ביטוח תכולה נרכש בהתאם לתנאי הפליסה ובהתאם להערכות על ערך התכולה בדירה.

ביטוח נזקי אש

ביטוח מבנה מכסה עבור נזקי אש כמו מפגיעת ברק, התפוצצות או התלקחות של מכשירים בבית, דברים שנשכחים על הכיריים או בתנור ועוד זאת בהתאם לתנאי הפוליסה.

ביטוח נזקי טבע

נזקי טבע כמו סערה ובעקבותיה גשם שחודר לקירות המבנה, שיטפון או רעידת אדמה שעלולה גם להחריב מבנה שלם. מדובר במרכיב חשוב בביטוח המבנה, שמומלץ לתת עליו את הדעת. מדינת ישראל נמצאת באזור שהוא מועד לפורענות, ומדי פעם מתרחשות בו רעידות אדמה קטלניות. מומחים לדבר טוענים שזה אך עניין של זמן, עד שרעידת האדמה הבאה תתרחש. לכן צריך להיות מוכנים ולכלול את הסעיף הזה בביטוח נזקי טבע לדירה.

ביטוח תאונות ממקור חיצוני

תאונות הנובעות ממקור חיצוני עלולות לגרום לנזקים משמעותיים במבנה. ביטוח תאונות ממקור חיצוני, עשוי לגרום לכך שאם נגרם למבנה הזק בעקבות תאונה, הדיירים ובעלי המבנה יזכו לפיצוי. דוגמה טובה לתאונות ממקור חיצוני עשויה להיות התנגשות של כלי רכב בבניין או נפילת כלי טיס עליו. ביטוח כאמור עשוי לכסתו גם נזקים שנעשו בזדון, בעת פריצה או כמעשה ונדליזם.

נזקי צנרת ומים

חלק מביטוח המבנה, וככל הנראה המרכיב השכיח ביותר בביטוח נזקים בדירה – הן למבנה והן לרכוש, הינו ביטוח נזקי צנרת ומים. נזקים כאמור עשויים להיות דליפת מים ממתקני האינסטלציה, סדק או פיצוץ בצינורות. כמו כן, גם נזק כתוצאה מהדוד שניזוק והציף את הבית נמנה עם נזקי הצנרת המבוטחים. במרבית המקרים, ביטוח המבנה מכסה נזקי מים וצנרת ויפצה את המבוטח עבור עלות התיקון והנזקים.

היכן אפשר לרכוש ביטוח דירה

אם בעבר ניתן היה לרכוש ביטוח דירה רק על ידי אותו גורם שסיפק את הלוואת המשכנתא, כיום כל אחד יכול לרכוש ביטוח דירה במחיר משתלם מהבנק או מכל חברת ביטוח בישראל. אין עדיפות לבנקים או תנאים מיוחדים וחשוב לזכור שביטוח המשכנתא ילווה אתכם לאורך כל שנות החזר ההלוואה ועל כן חשוב לבחור בביטוח שנכון ומתאים לכם.

טיפים לרכישת ביטוח דירה

הטיפים אותם חשוב לקחת בחשבון בעת רכישת דירה הם כדלקמן:

• ביטוח דירה בסיסי: תמיד ניתן לקנות את הבסיס של הפוליסה ולהחליט אילו הרחבות של הביטוח מעוניינים להוסיף. דבר זה מאפשר ביטוח במחיר שמתאים ללקוח וכיסויים של הדברים החשובים ביותר בדירה.
• סכום הכיסוי: בעת חתימה על הפוליסה תמיד יש לוודא שסכום הפוליסה שמופיע בחוזה אכן מתאים לתכולה שקיימת בבית ומשקף את השווי של הדירה או הציוד בדירה.
• חריגים: חשוב לשאול את חברת הביטוח האם יש חריגים כלשהם אותם יש לדעת, כמו למשל כיסוי של כל הדברים בעלי הערך בדירה, אם מדובר על תכשיטים ואם מדובר על מחשב נייד חדיש ויקר. תמיד יש לוודא שהביטוח כולל את כל התכולה של הדירה.
• שיתוף: אם אתם מתגוררים בבניין או בית משותף, חשוב לדעת כי רוב פוליסות הדירה אינן מכסות את ערך הקרקע.

במידה ויש לכם ביטוח דירה,  חברת הביטוח דואגת לכם במקרה של גניבות, שריפה, התפוצצות צינור ועוד. זו הסיבה  שרוב הציבור מבטח את הנכס ורוכש ביטוח דירה.

אתם מכירים את ביטוח החיים ואת ביטוח הבריאות, ושמעתם על ביטוח פנסיוני וכמובן ביטוח דירה, ביטוח משכנתא, ביטוח לרכב, וזה עוד לא הכל – אנחנו מפוצצים במידע על ביטוחים, והאמת שאת רובנו זה די מבלבל;  הפרסומות בטלוויזיה וברדיו בוודאי לא עוזרות, ולעתים קרובות גם סוכן הביטוח שלנו יכול לבלבל אותנו יותר משהו מבהיר לנו את הבלבול.

בשביל להקל עליכם במעט וכדי שתוכלו למצוא ידיים ורגליים בתוך כל בלאגן הביטוחים שקיימים כיום ושמוצעים לכם, ריכזנו כאן את הביטוחים המרכזיים.

הביטוח הבסיסי ביותר שרובנו מבוטחים בו הוא ביטוח חיים. ביטוח החיים הוא למעשה הערובה שלנו כלפי המשפחה שלנו והאנשים הקרובים אלינו ותלויים בנו כלכלית, שגם במצב שבו אנחנו הולכים לעולמנו בטרם עת יהיה להם ביטחון כלכלי ופיצוי בעבור הטרגדיה שפקדה אותם. ביטוח החיים נקבע בהתאם לגילו ולהרגליו של המבוטח, ולאחר הגעה לגיל פנסיה הופך ביטוח החיים למקור הכנסה. סוג נוסף בסיסי של ביטוח הוא ביטוח פנסיוני, שנותן לנו הכנסה לאחר הגעה לגיל הפרישה ואובדן כושר העבודה כתוצאה מכך. כל

הביטוחים הנוגעים לאובדן כושר העבודה שלנו גם הם חשובים ביותר, בין אם מדובר בביטוח המכסה במקרה של תאונה אישית (ביטוח תאונות אישיות) או בביטוח בריאות שנועד לתמוך בנו במצב של מחלה קשה. עוד סוג של ביטוח שיש לכל אחד מאתנו למעשה הוא ביטוח הרכב, שנמצא בפוליסה נפרדת לחלוטין שקשורה לרכב שלנו, ומבטח אותנו מפני פגיעות

הסבר קצר על סוגי הביטוחים הנוספים שמאוד מומלץ להשקיע בהם בפוליסה שלנו ביטוחים נוספים שכל אחד מאתנו צריך שיהיו לו נוגעים גם הם לביטחון הכלכלי שלנו במצבי קיצון, גם אם חלקם לא נוגעים לפגיעה פיזית שלנו. ביטוח דירה, לדוגמה, נותן לנו את הביטחון הכלכלי שגם במצב של אסון בדירה (שריפה, פיצוץ גז) וגם במצב של פריצה

(במסגרת של ביטוח תכולת דירה), נקבל את הפיצוי הכספי הראוי ונוכל לאחות את השברים. עוד ביטוח שכדאי לעשות, במידה ואנחנו בעלי מקצועות רלוונטיים לכך, הוא ביטוח אחריות מקצועית. ביטוח זה מכסה עבור רופאים, למשל, את הביטוח הכלכלי לצמצום מקרים של שמתרחשות בעת הנסיעה.

פגיעה בלקוחות ומטופלים.

הביטוח מקנה לכם אפשרות  ללכת לישון בשקט בכל לילה. אל תזניחו את הביטוחים ומעבר לכך – קראו בעיון את פוליסת הביטוח שלכם, ותבטחו כל מה שנראה לכם חשוב. מדובר בהשקעה קטנה יחסית בכל חודש, ששווה הרבה יותר מכך במבט קדימה.

קרן השתלמות היא סוג של קופת גמל, המיועדת במקור לשמש עובדים שכירים למימון השתלמויות, כנסים מקצועיים שונים ולימודי המשך. כיום, קרן ההשתלמות מספקת לנו אפיק חיסכון כללי, המיועד לעצמאים, חברי קיבוצים ומושבים שיתופיים וכמובן שגם שכירים, ולמעשה מדובר באפיק החיסכון היחיד לטווח בינוני (מינימום שש שנים) שהוא פטור ממס לחלוטין. חשוב להבין שלאחר הרפורמות בשוק ההון בעשורים האחרונים, אפיקי החיסכון היחידים שנותרו פתורים ממס הם אלה לטווח ארוך, וכך קרן ההשתלמות היא עוף יחיד מסוג בשוק ההון הישראלי. על פי פקודת מס ההכנסה, הפקדות המעסיק לקרן ההשתלמות פטורות ממס הכנסה, כל עוד מפריש העובד עד 2.5% ממשכורתו לקרן והמעסיק עד פי שלושה מסכום זה (מקסימום 7.5%). לאחר שש שנים מיום פתיחת הקרן ניתן למשוך את הכסף שבה ללא תשלום מס, וניתן למשוך אותם כבר לאחר שלוש שנים למימון לימודים או השתלמויות. עבור מורים וגננות, משמשת קרן ההשתלמות לקיום בזמן שנת השבתון.

ההטבות שהופכות את קרן ההשתלמות לאפיק החיסכון הרווחי ביותר עבורכם

כאמור, קרן ההשתלמות נהנית מהפרשה חודשית של 10% משכר הברוטו, שמושקעים בשוק ההון ולא מושפעים מתשלום מס כשאנחנו מושכים אותם לאחר שש שנים (או שלוש במקרה של לימודים). גם הריבית שנרוויח מהאג"ח או הדיבידנדים בהם היינו מושקעים עם קרן ההשתלמות פטורים ממס. זהו פטור משמעותי מאוד, שלמעשה לא קיים בשום מסגרת חיסכון שאינה לטווח ארוך מאוד, וזהו יתרון משמעותי מכדי שניתן יהיה להתעלם ממנו. למעשה ההוצאה היחידה שיש לנו במסגרת קרן ההשתלמות היא הוצאה על ניהול, וזוהי הוצאה בטלה בשישים מול הרווח העצום שנותנת לנו הטבת המס.

קרן השתלמות מנוהלת נותנת רווחים יפים גם למשקיע הפסיבי

צריך להודות בעובדות ולהכיר בכך שאנחנו לא תמיד יודעים מה אפיק ההשקעה הרווחי ביותר עבורנו. ההוכחה לכך היא פשוטה – רק 37% מהשכירים בישראל מחזיקים בקרן השתלמות, משמע 63% לא נהנים מההטבה המטורפת באפיק החיסכון הזה. בהתחשב בכך, כנראה שכדאי לנו לתת לבתי השקעות חיצוניים לנהל עבורנו את החיסכון שלנו בקרן ההשתלמות, כשאנחנו נהיה אחראיים רק להחלטות בדבר אפיקי ההשקעה הסולידיים יותר או פחות. אמנם אי אפשר לחזות את שוק ההון ואי אפשר לדעת מה העתיד צופן, אבל בהחלט ניתן לשים מבטחנו בבתי השקעות מוכחים שזה עיסוקים, שינהלו עבורנו קרן השתלמות מנוהלת שתניב לנו רווחים יפים מריבית, ושנפרע אותה לאחר כמה שנים ללא תשלום מס.

למה אתם מחכים? כשיש הזדמנויות כמו זו, צריך לנצל אותן

אל תשתייכו ל-67% שלא יודעים מה מגיע להם. אם יש הזדמנות כמו זו שקרן ההשתלמות מציעה לנו, אנחנו צריכים להתעקש עליה ולא לוותר על חיסכון רווחי כל כך

לראשונה בישראל ובדומה לבנקים מובילים בעולם, הודיעה הבוקר מנכ"ל לאומי, רקפת רוסק עמינח, על הקמת חטיבת בנקאות דיגיטלית. תמר יסעור תמונה לראש חטיבת הבנקאות הדיגיטלית (Head of Digital Banking Division); כמו כן, דני כהן ימונה לראש החטיבה הבנקאית בלאומי. השינויים ייכנסו לתוקפם ב-1 בינואר 2016, מועד הקמת החטיבה החדשה.

בנק הפועלים מציע שני פקדונות שקליים לטווח קצר ולטווח בינוני; הריבית בבינוני – 1.05% לשנה!

בשנים האחרונות ביצע לאומי, בהתאם לתכנית אסטרטגית שגובשה, שורה של מהלכים לצורך הכנת הבנק והתאמתו לבנקאות בעידן הנוכחי. בתוך זמן קצר, כבש לאומי את זירת הבנקאות הדיגיטלית בישראל והוא היום הבנק המתקדם ביותר במערכת. זאת, תוך פיתוח שורה של מוצרים ושירותים פורצי דרך, המבוססים על טכנולוגיות מתקדמות. בזכות אסטרטגיה זו, חל גידול ניכר במספר הלקוחות המשתמשים בערוצים הדיגיטליים ובכמות הפעולות המבוצעות באמצעות ערוצי הדיגיטל. כיום, כ-62% מלקוחות הבנק משתמשים בערוצים הדיגיטליים לצורך ביצוע פעולות בנקאיות, כאשר כ-52% מהפעולות הבנקאיות מתבצעות בערוצי הדיגיטל.

הסביבה העסקית הדינאמית, משפיעה ותשפיע על המודלים העסקיים של המערכת הבנקאית בארץ ובעולם. בהקמת חטיבת הבנקאות הדיגיטלית, מובילה הנהלת לאומי שינוי במודל התפעול של הבנק, והתאמתו לעולם המשתנה ולדפוסי ההתנהלות של הלקוח בעידן הדיגיטלי הנוכחי. בשנתיים האחרונות חקרו ולמדו בלאומי מודלים שונים הנהוגים בעולם, ועתה, כאמור, עובר הבנק לשלב הבא – הובלת הבנקאות החדשה.

לאומי: התשואות על האג"ח צפויות לעלות בהדרגה בטווח הזמן הבינוני

חטיבת הבנקאות הדיגיטלית תנהל את פעילות הבנק הדיגיטלי, וגם תוביל ותיישם את החדשנות הדיגיטלית המתקדמת בעולם, לכל קווי העסקים בבנק ובקבוצה. בנוסף, תהיה חטיבת הבנקאות הדיגיטלית אחראית גם על חברת כרטיסי האשראי לאומי קארד, מערך השיווק בקבוצת לאומי, פעילות החדשנות, הפיתוח העסקי בקבוצה ופעילויות ה-Big Data של הקבוצה.

הלמ"ס מפרסמת היום נתוני רכישות בכרטיסי אשראי על-ידי צרכנים פרטיים לחודשים פברואר-אפריל 2015, ומדווחת כי על פי נתוני המגמה, בשלושת החודשים פברואר-אפריל 2015 נרשמה עלייה, במחירים קבועים, של 4.7% בחישוב שנתי, בסך כל הרכישות בכרטיסי אשראי. הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מוסרת כי העלייה נרשמה לאחר עלייה של 7.6% בשלושת החודשים נובמבר 2014-ינואר 2015. בלמ"ס מציינים כי הנתונים משקפים גם עלייה בשימוש בכרטיסי האשראי של הצרכנים.

מבחינת נתוני המגמה לחודשים פברואר-אפריל 2015 בחישוב שנתי, עולה כי בקבוצה מוצרים ושירותים אחרים, שהיא 42% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה עלייה של 6.6% במגמה בחודשים אלו. מזה, בענף ספרים, ציוד משרדי ופרסום עלייה של 5.0%, ובענף ציוד ושרותי תקשורת- עלייה של 4.9%.

סך הרכישות בכרטיסי אשראי עלה ב-8.1% בספטמבר-נובמבר 2014

בנוסף מדווחת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, כי בקבוצה שירותים, שהיא 21% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה עלייה של 7.9% במגמה בפברואר-אפריל 2015. מזה, בענף ביטוח עלייה של 7.9%, ובענף שירותי ממשלה ועירייה עלייה של 3.3%. בקבוצה מוצרי תעשייה, שהיא 19% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה ירידה של 0.4% במגמה בפברואר- אפריל 2015, מזה, בענף הלבשה והנעלה ירידה של 2.2%, ובענף הרהיטים – עלייה של 6.7%.  בקבוצה מזון ומשקאות, שהיא 18% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה ירידה במגמה בפברואר -אפריל 2015 של 0.3%.

מבחינת המגמה בחישוב שנתי בחודשים פברואר-אפריל 2015 עולה כי בקבוצה מוצרים ושירותים אחרים, שהיא 42% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה עלייה של 6.6% במגמה בפברואר- אפריל 2015. מזה, בענף ספרים, ציוד משרדי ופרסום עלייה של 5.0%, ובענף ציוד ושרותי תקשורת- עלייה של 4.9%.

השימוש בכרטיסי אשראי באינטרנט הולך וגדל; האם זה בטוח?

בקבוצה שירותים, שהיא 21% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה עלייה של 7.9% במגמה בפברואר-אפריל 2015. מזה, בענף ביטוח עלייה של 7.9%, ובענף שירותי ממשלה ועירייה עלייה של 3.3%. בקבוצה מוצרי תעשייה, שהיא 19% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה ירידה של 0.4% במגמה בפברואר- אפריל 2015, מזה, בענף הלבשה והנעלה ירידה של 2.2%, ובענף הרהיטים – עלייה של 6.7%.  בקבוצה מזון ומשקאות, שהיא 18% מסך הרכישות בשנת 2014, חלה ירידה במגמה בפברואר -אפריל 2015 של 0.3%.

נורית דרור מיחידת המחקר של הבורסה לני"ע מפרסמת היום התפתחות תעודות הסל על מדדי מניות בינלאומיים, ומדווחת כי החזקות הציבור בתעודות סל על מדדי מניות בינלאומיים עקפו את החזקות הציבור בתעודות סל על מדדי מניות מקומיים. הציבור רכש, נטו, תעודות סל על מדדי מניות בינ"ל בשווי של כ-19 מיליארד שקל בשנתיים האחרונות. יחידת המחקר של הבורסה מדווחת כי הציבור מעדיף תעודות סל על מדדי מניות בארה"ב.

התפתחות ענף תעודות סל, שהושק בשנת 2000, הואצה בחמש השנים האחרונות ואחד השינויים הבולטים היה בתחום תעודות הסל על מדדי מניות בינלאומיים.  החל ב-2014 תעודות סל על מדדי מניות בינלאומיים מהוות במה מרכזית לפעילות הציבור בתעודות סל על מדדי מניות ,וכ-57% מהחזקות הציבור בתעודות סל על מדדי מניות מתרכז בהן.

תעודות סל על מדדי מניות בינלאומיים: הציבור מעדיף תעודות סל על מדדי מניות בארה"ב

כיום נסחרות בתל-אביב כ-280 תעודות סל על מדדי מניות בינלאומיים, המהוות כ-73% ממספר תעודות הסל על מדדי מניות (מקומיים ובינלאומיים), לעומת כ-140 תעודות סל בסוף שנת 2010. שווי החזקות הציבור בתעודות סל על מדדי מניות בינלאומיים זינק והגיע לשיא של כ-44.3 מיליארד שקל – יותר מפי חמש לעומת שווי החזקות הציבור בסוף שנת 2010.

לאחרונה מתחיל להתפתח גם שוק של תעודות סל על מדדי אג"ח בחו"ל, וכיום נסחרות בבורסה 9 תעודות סל על מדדי אג"ח בחו"ל לעומת 2 תעודות בלבד בשנת 2010, ושווי החזקות הציבור בתעודות אלה מגיע לכ-2 מיליארד שקל באפריל 2015 לעומת כ-60 מיליון שקל בלבד בדצמבר 2010.

מדריך תעודות סל

הבורסה מוסרת כי לראשונה החל ב-2014 עיקר הפעילות בתעודות סל על מדדי מניות הינה בשוק הגלובלי, ושווי החזקות הציבור בתעודות סל על מדדי מניות בינ"ל גבוה משווי החזקות הציבור בתעודות סל על מדדי מניות מקומיים ומהווה כ-57% משווי החזקות הציבור בתעודות סל על מדדי מניות מקומיים ובינלאומיים יחד, לעומת כ-45% וכ-38% בשנים 2013 ו-2012 בהתאמה.

ההשקעה בתעודות סל מאפשרת למשקיע לעקוב אחר מדד וליהנות מנזילות גבוהה ומפיזור סיכון ע"י השקעה במדדי מניות מאזורים גאוגרפים שונים, או מענפים שונים. בנוסף, השקעה בתעודות סל מהווה דרך קלה להשקיע בשווקים זרים באמצעות הבורסה המקומית, ללא צורך ברכישת מט"ח  ובשעות מסחר הנוחות למשקיע הישראלי.

בשנתיים האחרונות הואצה הפעילות בתעודות סל על מדדי מניות בינלאומיים, ומנתוני איגוד מנהלי תעודות הסל, עולה כי הציבור ביצע רכישות ענק, נטו, של תעודות סל על מדדי מניות בינ"ל בסך כ-9.3 וכ-7.4 מיליארד שקל בשנים 2013 ו-2014, ובסך כ-2 מיליארד שקל בשליש הראשון של 2015. רכישות אלה, מסבירות את העלייה בשווי החזקות הציבור בשנים אלה.

מבין התעודות על מדדים בינלאומיים, כ-80 תעודות הן מנוטרלות מטבע, כלומר המשקיע בהן אינו חשוף לשינויים בשער החליפין, אלא רק לשינוי הנומינלי במדד נכס הבסיס.

יש לציין שבקרנות הנאמנות המשקיעות במניות בחו"ל נרשמה מגמה דומה, וסך היצירות נטו בהן הסתכם בכ-4.3 מיליארד שקל בשליש הראשון של השנה, לאחר יצירות נטו בסך כ-8.3 מיליארד שקל בכל שנת 2014.

יחידת המחקר של הבורסה: הציבור מעדיף תעודות סל על מדדי מניות בארה"ב

נכון לסוף השליש הראשון של 2015 קיימות בתל-אביב 281 תעודות סל על מדדי מניות בחו"ל, שווי החזקות הציבור בהן מגיע, כאמור, לכ-44.3 מיליארד שקל.

התפלגות החזקות הציבור בתעודות סל על מדדי מניות בינלאומיים מראה כי השוק המעניין ביותר מבחינת המשקיעים מבין שווקי חו"ל הינו השוק האמריקאי, הכולל 63% משווי החזקות הציבור בתעודות סל על מדדי מניות בחו"ל. בפער ניכר אחריו נמצא השוק האירופי, הכולל 27% משווי ההחזקות.

עיקר השקעות הציבור, כ-16.6 מיליארד שקל המהווים כ-38% מהחזקות הציבור בתעודות סל על מדדי מניות בינלאומיים, מתרכזים בתעודות סל על מדדים מובילים בארה"ב P 500&S (- 11.8 מיליארד שקל), ו-NASDAQ 100 (- 4.8 מיליארד שקל).  כ-4.3 מיליארד שקל מוחזקים בתעודות סל על כל אחד מהמדדים האירופאיים – DAX  ו-500 EURO-STOXX.

סך החזקות הציבור בתעודות סל על מדדים בינלאומיים בשאר העולם מגיעים לכ-4.6 מיליארד שקל בסוף אפריל 2015. בקבוצת תעודות אלה בולטות תעודות סל על מדד MSCI עולמי, שהחזקות הציבור בהן מסתכמות בכ-1.2 מיליארד שקל.

הפיקוח על הבנקים ורשות ניירות ערך השלימו בשבועות האחרונים את הסדרת המנגנון שיאפשר הרחבת פעילות תעודות הסל העוקבות אחר מדד ת"א-בנקים.

פרופסור שמואל האוזר, יו"ר רשות ני"ע: "אני שמח שבנק ישראל והרשות הצליחו בשיתוף פעולה וחשיבה יצירתית לתת מענה לחסם שהגביל את אפשרויות ההתפתחות של ההשקעות הפאסיביות במניות הבנקים״.

דוד זקן, המפקח על הבנקים: "אנו משלימים היום מהלך רגולטורי משותף אשר יאפשר את המשך הפיתוח והשכלול של השווקים הפיננסיים בישראל, תוך הבטחת פיקוח נאות על מחזיקי אמצעי השליטה בתאגידים הבנקאיים והניהול התקין שלהם".

מדריך תעודות סל

כאמור, הפיקוח על הבנקים בבנק ישראל ורשות ניירות ערך אישרו את מנגנון ההצבעה בתעודות סל "שקופות" שהוצע על ידי איגוד תעודות הסל. בכך נפתחת הדרך להנפקת תעודות סל שקופות העוקבות אחר מדד ת"א בנקים ולפתרון בעיית ההחזקה במניות הבנקים על-ידי בתי השקעות המנהלים תעודות סל.

ב-4 באוגוסט 2014 פרסמו הפיקוח על הבנקים בבנק ישראל ורשות ניירות ערך עמדה משותפת, הכוללת מתווה פעולה המתייחס להנפקת תעודות סל "שקופות" העוקבות אחר מדד הבנקים. בתעודות סל אלה מיוחסת ההחזקה במניות הבנקים למשקיעים הסופיים, ולא למנפיק תעודת הסל. באופן זה מתאפשרת הנפקת תעודות על מדד ת"א בנקים, מבלי שהחזקה במניות הבנקים תיוחס לבית ההשקעות שהנפיק את תעודת הסל לצורך בחינת עמידה במגבלה הקבועה בחוק הבנקאות, לפיה לא ניתן להחזיק יותר מ-5% מאמצעי השליטה בבנק ללא קבלת היתר החזקה מנגידת בנק ישראל. במסגרת העמדה המשותפת נקבע, כי טרם הנפקת תעודות סל כאמור יש לגבש מנגנון להפעלת זכויות הצבעה בבנקים, מכוח ההחזקה של המחזיקים הסופיים בתעודות הסל השקופות.

רשות ני"ע: הסתיים שלב הגשת בקשות של זירות הסוחר הקיימות לקבלת רישיון (זירות הפורקס)

בימים אלה הושלם אישורו של מנגנון ההצבעה במניות הבנקים המוחזקות על-ידי תעודות סל שקופות, מנגנון שגובש על ידי איגוד תעודות הסל. על פי המנגנון, יפרסם מנפיק תעודות הסל, בתיאום עם הנאמן, תוך שני ימי עסקים ממועד פרסום זימון האסיפה, הודעה לציבור בדבר קיום האסיפה של הבנק. מחזיק בתעודת הסל השקופה אשר יבקש להצביע באסיפה יעביר לנאמן את הצבעתו עד 72 שעות לפני מועד האסיפה. הנאמן ירכז רשימה של הצבעות המחזיקים ויצביע על פי רשימה זו באסיפה. עוד נקבע כי מחזיק יכול לחזור בו מהצבעתו או לשנותה עד 24 שעות לפני מועד האסיפה. אם המחזיק בתעודת הסל בחר שלא להצביע, הנאמן ומנפיק תעודת הסל השקופה אינם רשאים להפעיל את זכות ההצבעה או לקבל ייפוי כח לשימוש בזכות זו.

אישור מנגנון ההצבעה משמעו הסרת המחסום האחרון לקראת הנפקה של תעודות סל שקופות העוקבות אחר מדד מניות הבנקים, דבר אשר יהווה הקלה רגולטורית שתאפשר לבתי השקעות המנפיקים תעודות סל להמשיך ולהציע לציבור תעודות סל העוקבות אחר מדד זה, מבלי שיוגבלו על-ידי הצורך בקבלת היתר מבנק ישראל.

רשות ני"ע מדווחת הבוקר (א') כי הסתיים שלב הגשת בקשות של זירות הסוחר הקיימות לקבלת רישיון מרשות ניירות ערך (זירות הפורקס). יו"ר רשות ני"ע, פרופ' שמואל האוזר: "הסדרת תחום הפורקס נועדה להבטיח שכספי הלקוחות ינוהלו בהגינות תוך בשמירה על כספי הלקוחות. לאחר קבלת רישיון זירות הסוחר לא יפעלו עוד בחלל ריק, אלא במסגרת מפוקחת המתנהלת לפי כללים שנועדו להגן על הציבור".

על פי הודעת הרשות, ביום שני, ה-26.5.15, הושלם שלב הגשת הבקשות של חברות זירות הסוחר לקבל רישיון פעילות מרשות ניירות ערך. חברה שלא הגישה בקשה רשמית לקבלת רישיון אינה רשאית מעתה לפעול. אל הרשות הוגשו 21 בקשות לקבלת רישיון פעילות, אולם הרשות מבקשת להדגיש כי רק לאחר שהחברות אשר עומדות בקריטריונים של הפיקוח יימצאו ראויות לקבלת רישיון מטעם הרשות, יחל הפיקוח עליהן בפועל.

מדריך פורקס למתחילים

זירות הסוחר הינן פלטפורמות מסחר אינטרנטיות המאפשרות למשקיעים לפעול במכשירים פיננסיים שונים (בעיקר נגזרי מט"ח) מול מפעילי הזירות. הזירות מצטטות באופן רציף מחירים למכשירים הפיננסיים שבהם מציעה הזירה לסחור. עיקר הפעילות בזירות מתבצעת על ידי משקיעים הפועלים בהיקפים כספיים נמוכים.

ההשקעה בזירות סוחר כרוכה בסיכונים רבים. מלבד סיכוני ההשקעה עצמם, עולים סיכונים בקשר עם יציבות זירת הסוחר, מינוף גבוה, אי הבנת הסיכונים הכרוכים בעסקאות, ניגודי עניינים הנובעים מכך שהזירה היא הצד האחר בעסקה עם המשקיע, ועוד. סיכונים אלו אינם ניתנים למניעה מוחלטת, אולם מתעצמים מטבע הדברים בהיעדר פיקוח.

רווח של 154% באלגוטריידינג בשנה האחרונה; האם זה יכול להימשך ?

מטרת הפיקוח שיושת על זירות הסוחר בעתיד היא מתן הגנה לציבור המשקיע את כספו במסגרת הזירות. בין השאר מסדירות התקנות את התנאים בהם על הזירות לעמוד כדי לקבל רישיון זירה (לרבות דרישות הון עצמי מינימלי), את רמת המינוף המותרת לפי חלוקה לרמות סיכון שונות של נכסים, ההגנה הנדרשת לכספי ונכסי הלקוחות, את אופן הפרסום המותר לזירות, טיפול בניגודי עניינים, המידע והגילוי הנאות שיימסר ללקוח טרם התקשרותו עם הזירה ובמהלכה, ואת חובת הזירה לברר את התאמתו של הלקוח לפעילות בזירה. בנוסף מסדירות התקנות את הדיווחים שיינתנו לרשות לשם פיקוח על פעילות הזירות.

רשות ני"ע מדווחת כי משמעות סיום שלב הגשת בקשות הרישיון היא כי בטרם ביצוע פעילות באמצעות זירה מסוימת, לקוח קיים או פוטנציאלי יכול לברר אם אותה זירה הגישה בקשה. אם לא עשתה כן, פעילותה אסורה על פי דין.

איילת ניר מבית ההשקעות "יצירות" מפרסמת הבוקר סקירת מאקרו שבועית, ומציינת כי השקל התחזק אל מעבר לקו האדום, מאז החלטת הריבית האחרונה; שיעור צמיחת המשק הישראלי, במונחים של צמיחה לנפש, איטי מאד.

בבית ההשקעות "יצירות" מתייחסים הבוקר להחלטת בנק ישראל להותיר את הריבית המוניטרית לחודש יוני על כנה ברמה של 0.1%.

"מהודעת הריבית שצורפה להחלטה עולה, כי בבנק ישראל מוטרדים מההתפתחויות בשער החליפין ומהשפעתן הצפויה על צמיחת היצוא והמגזר הסחיר, אך מאחר ושער החליפין שמר על רמתו מאז ההחלטה האחרונה, היווה גורם זה תמיכה להחלטה להותיר את הריבית על כנה . אלא שמאז החלטת הריבית האחרונה, התחזקו לחצי הייסוף. השקל התחזק בשבוע האחרון ב- 1.26% כנגד סל המטבעות וירד ב- 0.74% אל מתחת למה שהכלכלנים מכנים "הקו האדום", שהוא הרמה שבה בחר בנק ישראל להפחית את הריבית לחודש מרץ ב- 15 נ"ב לרמתה הנוכחית, תוך ציון שער החליפין כגורם העיקרי להחלטה", כותבים ב"יצירות".

איילת ניר: "ללא תיקון בשער החליפין – בנק ישראל צפוי להפחית שוב את הריבית"

איילת ניר מבית ההשקעות יצירות כותבת בסקירתה כי "לא ברור האם אכן סימנו בבנק ישראל את הרמה בה הופחתה הריבית לפני 3 חודשים כ"קו אדום", יותר מכך, סביר כי לבנק אין רמה נקודתית של שער חליפין שעליה הוא מנסה להגן, שכן גם בבנק ישראל יודעים, שיכולת המדיניות המוניטרית לשנות מגמה בשוק המט"ח הינה יותר ממוגבלת. עם זאת, אם תימשך מגמה זו של התחזקות השקל בשבועות הקרובים, הרי שהדבר יעלה את ההסתברות להפחתת ריבית נוספת בסוף החודש, במטרה למתן את קצב הייסוף במשק".

בנוסף מתייחסים ב"יצירות" לנתון הצמיחה במשק: לפני שבועיים ימים התפרסם האומדן הראשון לקצב צמיחת המשק ברבע הראשון של השנה, וממנו עלה, כי התמ"ג התרחב בשיעור שנתי של 2.5%. זה רע או טוב ?

איילת ניר מציינת כי אירועי הקיץ האחרון גררו תנודות חדות בנתונים הרבעוניים שמקשים על ניתוח המשתנה הרבעוני. כדי לנסות ולנטרל את התנודתיות הרבעונית החזקה, החלטנו לנסות ולבחון את שיעור הצמיחה במשק על פני תקופה ארוכה יותר, למעשה, על פני שנה מתגלגלת. בחינה זו מייצרת שני יתרונות בולטים: האחד, היא מפחיתה מבעיית ניכוי העונתיות (תמיד קיים חשש מפני ניכוי חסר), והשני, היא מחליקה (רק אם עבר זמן מאז נקודת השבר) את השפעתם של אירועים חריגים על הנתונים.

איילת ניר: "בניית הקואליציה תעלה למשלם המסים כ-8 מיליארד ₪"

"התוצאות מראות, כי שיעור צמיחת המשק הישראלי ירד בשנים האחרונות והמשיך להידרדר גם בשנה האחרונה לרמות נמוכות, שאם ננכה מהן את קצב גידול האוכלוסין, נגלה שבמונחים של צמיחה לנפש, קצב הצמיחה במשק איטי מאד. מגמת ההאטה בנתוני הצמיחה של המשק הישראלי מחייבת מעקב של מקבלי ההחלטות, ותומכת אף היא בקיום מדיניות מוניטרית מרחיבה במשק, מסכמת ניר.

קרנות מעורבות (90/10 80/20 וכו') מנהלות מיליארדים, אבל לא רק שהן לא מייצרות תשואה, הן מעלות דמי ניהול! – לכתבה בנושא

הפחתת הריבית בשנים האחרונות הזניקה את מחירי אגרות החוב, ובמקביל קרנות הנאמנות האג"חיות סיפקו למשקיעים בהן תשואות מרשימות. אבל – זהו! החגיגה נגמרה. הריבית אולי עוד יכולה לרדת בטווח הקצר, אבל אלו האדים האחרונים. בטווח הבינוני והארוך, הריבית אמורה להיות גבוה משמעותית מהריבית הנוכחית  ז לא רק אצלנו, זה גלובלי – בארה"ב הריבית האפסית אמורה להתחיל לזחול כלפי מעלה כבר השנה, ותוך שלוש שנים לעלות ל-3%.

הכתבה שלנו פורסמה גם בגלובס

הריבית אצלנו שמושפעת מאוד מהריבית בארה"ב עשויה להגיע לרמות האלו בטווח של השנים הקרובות. אבל, חייבים להזכיר – כבר תקופה ארוכה מדברים על כך שהריבית תעלה, ובפועל היא דווקא יורדת.

מה התשואה באגרות החוב?

בהינתן הריבית הנוכחית, הרווחים והתשואה בשוק אגרות החוב הם מגוחכים – אם תשקיעו ישירות באגרות חוב שקליות תזכו לכמה עשיריות האחוז במקרה הטוב, תלוי כמובן בטווח ההשקעה. אם תשקיעו באגרות החוב המדדיות, אולי תקבלו קצת יותר (גם לא בטוח) אבל תהיו חשופים לסיכון שבמדדים נמוכים (ואפילו שליליים). אם תשקיעו באגרות חוב קונצרניות, כבר תקבלו מעט יותר, (הרי קיים מתאם בין הסיכוי לסיכון), אגרות החוב האלו מסוכנות יותר מאגרות חוב ממשלתיות ובהתאמה נותנות ריבית גבוה יותר. כמה גבוה יותר? תלוי בחברה עצמה ובענף, אבל גם שם התשואות הפכו למגוחכות – הריבית בחברות שנחשבות חזקות/ סולידיות (ואפשר להתווכח על החוזקה שלהם) היא מעט יותר מהריבית באגרות חוב ממשלתיות. השוק פשוט לא מתמחר את הסיכון, אולי בגלל שככה זה בבועות – כשיש הרבה כסף שמחפש השקעות הוא מנפח את המחירים – זה קרה בשנים הקודמות למשבר בסוף 2008, ונראה שזה קורה גם עכשיו!

וכל זה לא מפריע למנהלי קרנות הנאמנות לחגוג על חשבונכם. אם תשאלו אותם שלא לציטוט הם יגידו לכם (רובם הגדול) שהמחירים בשוק האג"ח לא מצדיקים את הסיכון. אבל הקרנות שלהם עמוסות באגרות חוב – פשוט, אין ברירה, אין אפיקי השקעה אחרים, והקרנות מחויבות להשקיע על פי התשקיף. קרן נאמנות אג"חית שהציבור מזרים אליה כסף מחויבת להשקיע את הכסף הזה באגרות חוב.  כן, כנראה שהציבור מטומטם ולכן הציבור ישלם, אבל הנה בעיה גדולה נוספת – למרות שהתשואה הצפויה בקרנות אגרות החוב היא נמוכה מאוד, מנהלי הקרנות גובים דמי ניהול יחסית גבוהים. הם מספרים את הסיפור של הקרן ומספקים את נתוני התשואה שלה עד היום, ועל סמך זה מקבלים דמי ניהול גבוהים. אבל זו היסטוריה – מה שהיה הוא לא מה שיהיה. התשואות הטובות שהושגו בשנים האחרונות הם בעיקר בגלל הפחתת הריבית, זה לא יחזור.  כשהקרנות האלו הניבו בעבר כמה אחוזים טובים בשנה, אז דמי ניהול של 0.5% או 0.7% היו אולי סבירים, אבל מהיום קדימה הן צפויות להניב עשיריות אחוז בודדות. אם הן ייקחו סיכונים הן יניבו מעט יותר, אבל עדיין זו תשואה עגומה לעומת השנים האחרונות. דמי הניהול, מנגד, לא ירדו, ואז מתקבל אבסורד – דמי הניהול בעצם מאפסים או כמעט ומאפסים לכם את התשואה בקרן הנאמנות.

התופעה הזו רק תאיץ את הגיוסים של המכשירים הפסיביים. שם לא ניתן "לעבוד על הציבור" בדרך הזו. בעוד שבקרנות נאמנות שצמודות לשיטת הניהול האקטיבי (בחירת ניירות ערך באופן שוטף ואקטיבי) דמי הניהול מחסלים את התשואה, הרי שבגישה הפסיבית על כל סוגיה – תעודות סל וקרנות מחקות, דמי הניהול אפסיים. אז מעבר לרציונל החזק של הגישה הפסיבית – החזקה במכשירים צמודי מדדים מספקת תשואה טובה יות רממוצרים מנוהלים מכיוון שלא ניתן לאורך זמן להכות את השוק (להשיג תשואה טובה יותר מהמדדים), יש במכשירים הפסיביים יתרון נוסף – עלויות נמוכות.  כאן תוכלו לקרוא עוד על תעודות הסל והקרנות המחקות

דמי הניהול בקרנות אג"ח, מנופחים!

המשמעות של המצב החדש בשוק האג"ח ושוק קרנות האג"ח, דורש ממכם, המשקיעים בקרנות שינוי גישה – אם בעבר התייחסתם בעיקר לביצועי הקרן בעבר, והסתמכתם על מערכות הבנקים (מערכות הדירוג) כשבחנתם קרן אג"חית, הרי שעכשיו תצטרכו לבחון בעצמכם את דמי הניהול. ביצועי הקרן בעבר לא רלבנטיים לתשואה בעתיד, התשואה בעתיד צפויה להיות נמוכה, וככל שהיא נמוכה יותר החשיבות והמשקל של דמי הניהול עולים. כאשר הקרן הניבה בעבר 8%, אז דמי ניהול של 0.7%, היו נסבלים ופחות משמעותיים בתשואה הכוללת, אבל כאשר הקרן תניב בקושי  0.8% אז דמי ניהול של 0.7%, מחסלים לכם את התשואה והם מאוד קריטיים. אם בקרן ליד דמי הניהול הם 0.4%, זה הבדל גדול בתשואות הנמוכות האלו.

שינוי הגישה הזו מחייב אתכם לבדוק את דמי הניהול בקרנות, ואנחנו מספק לכם את הכלים הראשונים. רשות ניירות ערך, מספקת נתונים ממוצעים על דמי הניהול בקרנות. כך תוכלו לבדוק היכן הקרן שלכם עומדת במבחן דמי הניהול מול קרנות אחרות בקטגוריה, כך תוכלו לזהות את הקרן עם דמי הניהול הנמוכים בקטגוריה.

איך למצוא את הקרנות הזולות?

מעבר לכך, חשוב להזכיר את סוגי קרנות האג"ח. כאמור יש אפיקים שונים של השקעות באג"ח (שקלי, קונצרני, מדדי ועוד), אבל עוד לפני החלוקה לאפיקים השונים, אתם צריכים להחליט על סגנון ההשקעה – האם אתם מעוניינים שמנהל קרנות ינהל לכם באופן שוטף את ההשקעות בקרן, כלומר, ינתח, יבדוק, יקנה וימכור מדי יום. יש לזה יתרונות – הניהול האקטיבי אמור לספק ערך מוסף (אם כי הדעות והמחקרים חלוקים בעניין), אך יש לזה חיסרון גדול – דמי ניהול. מנגד, עדיין בתחם הקרנות יש את קבוצת הקרנות המחקות. הקרנות האלו מחקות מדדים, לרבות מדדי אג"ח. מדובר בניהול פאסיבי, מנהל הקרן לא בוחן, לא נתח לא קונה ומוכר, הוא פשוט מייצר חיקוי למדד מסוים. קיימות בשוק קרנות אג"ח מחקות רבות ומאחר שהניהול בהן פאסיבי אזי דמי הניהול בהתאמה נמוכים מאוד. החיסרון מנגד הוא שאתם מקבלים את המדד לא יותר מזה , אבל האם זה באמת חיסרון? האם באמת המנהלים האקטיבים הצליחו להשיג תשואה עודפת על פני זמן? רובם לא, מדובר במעטים שבמעטים.

כך או אחרת, הנה תמונת המצב על דמי הניהול בקרנות האג"חיות, שמנהלות קרוב ל-200 מיליארד שקל מתוך תעשיית קרנות של 262 מיליארד שקל. רוב הכסף בקרנות האג"ח, אגב, הוא כסף מנוהל.

נתחיל בקטגוריה אג"ח בארץ כללי (כ-30% מהיקף הקרנות). בקטגוריה הזו 281  קרנות נאמנות שגובות דמי ניהול של בין 0% (בקרנות המחקות) ל-2.76% – הממוצע הוא 0.92% – האמת, מטורף! על מה ולמה? אלו דמי ניהול שישאירו חלק גדול מהקרנות בטריטוריה שלילית – אתם  מפסידים הם מרוויחים.

בקטגוריה אג"ח בארץ מדינה (היקף של כ-20% מסך היקף הקרנות) יש 169 קרנות נאמנות ודמי הניהול נעים – בין 0.2% ל-2.47%, כשהממוצע של כל הקבוצה הוא 0.75%. נראה אותם מצליחים להצדיק דמי ניהול כאלו, הסיכוי קטן. קרנות אלו משקיעות בקרנות ממשלתיות שמלכתחילה מספקות תשואה נמוכה, ובהינתן דמי הניהול הממוצעים (הגבוהים), צפוי שיהיו כאן קרנות לא מעטות עם תשואה שלילית.

בקטגוריה אג"ח בארץ חברות והמרה (כ-11% מהיקף הקרנות) יש 151 קרנות. כאן כבר נדרשת מומחיות גדולה יותר בניהול ההשקעות שכן כאן צריך לנתח לו רק את מצבה של כלכלת ישראל, מגמות בריבית בנק ישראל, מצב כלכלי בעולם ונתוני מאקרו, אלא צריך להיכנס לניתוחי חוב של חברות ספציפיות. זאת הסיבה שדמי הניהול בקטגוריה זו גבוהים יותר ביחס לקטגוריות אחרות, וזה מוצדק; ועדיין הממוצע כאן – 1.07% הוא אתגר גדול למנהלי הקרנות האלו – מצד אחד, באגרות חוב קונצרניות יש יותר תשואה, ויש חשיבות גדולה לניהול השוטף, מצד שני דמי ניהול כאלו יזללו את התשואה למשקיעים.

בקטגוריית אג"ח שקליות (10.7% מהיקף הקרנות) יש 149 קרנות, ודמי הניהול נעים בין 0.1% ל-1.57%; הממוצע – 0.68%. לא ייאמן – אג"ח שקליות אלו בעיקר מק"מים ואגרות חוב שקליות של המדינה (לא רק – יש גם שקליות קונצרניות), שהתשואה עליהן לא מגיעה לדמי הניהול הממוצעים האלו. אז מהיכן תגיע תשואה? לא ברור, אולי מהאג"ח הקונצרני, ואולי פשוט לא תהיה כאן (בחלק מרכזי מהקרנות בקטגוריה) תשואה חיובית.

אחרי כל הנתונים האלו, נשאר רק לקוות שמתישהו המצב הזה ישתנה – או שהתשואות הגלומות יעלו (אבל זה לא נראה באופק )  או שאתם (ציבור המשקיעים) תתעוררו ותלחמו על דמי הניהול (שזו אגב, מלחמה הרבה יותר גדולה מהמלחמה על הקוטג'), לא צריך לצאת להפגין, צריך פשוט להעדיף את הקרנות עם דמי הניהול הנמוכים, אז הקרנות היקרות פשוט ייאלצו להפחית את דמי הניהול. בקרנות מנייתיות אגב, דמי הניהול הרבה יותר גבוהים – כאן תוכלו לקבל מידע על קרנות הנאמנות בארץ

אנשים יקרים, יש לכם משכנתא? לקחתם אותה לפני כמה שנים? אתם יכולים להרוויח הרבה כסף! אתם יכולים למחזר את המשכנתא, ובמילים פשוטות להחליף את המשכנתא הקיימת שלכם במשכנתא חדשה ולחסוך (בממוצע) עשרות אלפי שקלים. איך זה יכול להיות?

שלקחתם את המשכנתא המקורית היא נלקחה בריבית גבוה יותר מהריבית הנוכחית. מכאן שאם תצליחו לעדכן אותה על פי ריבית קיימת, אזי התשלום השוטף וסך המשכנתא הכוללת שלכם יקטנו.

הריבית הנוכחית בשפל, כך שהסיכוי שתרוויחו מצעד המיחזור גדול. ורק כדי להמחיש, נתייחס למשכנתא ממוצעת שנלקחה לפני ארבע שנים ונשווה אותה להיום. המשכנתא הממוצעת היא משכנתא  ממוצעת בגודל, ממוצעת בתנאים ששררו אז, ממוצעת במסלולים, וכשמתרגמים זאת למספרים – משכנתא של כ-650 אלף שקל שנלקחה בשלושה מסלולים שווים (משתנה ביחס לפריים, קבועה שקלית, ומשתנה כל חמש שנים) ל-20 שנה. המשכנתא הזו ביטאה אז בעת לקיחתה חוב כולל (כולל ריביות וכו')  של כ-1 מיליון שקל. היום זה סדר גודל של 960-970 אלף שקל, ואפילו מתחת לכך! ניתן לחסוך סדר גודל כולל באם ממחזרים אותה היום של כ-30-40 אלף שקל. בפועל, זה אפילו יכול להיות גבוה מכך!

מחזור משכנתא עושים בעיקר כשהריבית ירדה, אבל יש סיבות נוספות –  אם אתם מתקשים לעמוד בהחזרי המשכנתא, אתם יכולים לפנות לבנק למשכנתאות ולבקש מחזור של החוב.  זה נכון וחכם יותר מאשר להיקלע לפיגורים בהחזרים שיגררו קנסות וצרות נוספות. המחזור מחדש הוא בעצם פריסה מחדש של המשכנתא כך שהתשלומים החודשיים יפחתו ואיתם תוכלו לחיות בשלום.

מחזור משכנתא נעשה גם אם פתאום זכיתם/ קיבלתם סכום גדול – חיסכון שנפרע, קרן השתלמות שהשתחררה, ירושה ועוד.  במצב כזה כדאי במקרים רבים להחזיר חלק גדול מהמשכנתא מיד, או להקטין את תקופת המשכנתא ולהגדיל את ההחזרים החודשיים. השינויים האלו הם סוג של מחזור החוב.

חשוב לפני כל מחזור , ללא קשר למטרה – חיסכון כלכלי בגלל הפחתת הריבית, קושי בתשלומים החודשיים, קבלת כסף חד פעמי,  לבדוק אם עליכם לשלם עמלת פירעון מוקדם (סוג של קנס שצריך לשלם אם רוצים להחזיר את ההלוואה לפני המועד שסוכם בתנאי ההלוואה). עמלות הפירעון הולכות וקטנות במשך השנים ומעבר לכך הם בעיקר על המרכיב/ מסלול עם הריבית הקבועה (ולא על המשכנתא עם הריבית המשתנה).  צריך לבדוק אם מחזור משכנתא משתלם למרות הקנס, ואם הרווח כתוצאה מהמחזור עולה על עלות עמלת הפירעון המוקדם. סביר להניח שכן!

ועוד חיסכון כשאתם עושים מחזור – מי שממחזר משכנתא יכול, על פי הנחיית המפקחת על הביטוח ושוק ההון באוצר, דורית סלינגר,  לשמור על פוליסת ביטוח החיים הנלווית למשכנתא. לא צריך להיבדק מחדש, לא צריך לבטח מחדש, לא צריך לשלם יותר.

מה צריך לברר לקראת מחזור משכנתא?

החלטתם למחזר? תשלפו את  נתוני המשכנתא –  יתרת ההלוואה, סכום החזר חודשי, שיעור הריבית, המסלולים השונים, תנאי הצמדה למדד או למט"ח, עמלת פירעון מוקדם ומועדי תחנות קרובות לשינוי הריבית. מועדי השינוי חשובים כי בהם אתם יכולים לצאת מבלי לשלם קנסות.  בשלב הבא, בדקו מול הבנק למשכנתאות  מהם התנאים לפירעון מוקדם של המשכנתא וקבלו  הצעה חדשה, למשכנתא חדשה עם תשלומים חדשים. במשכנתא החדשה תציבו את התנאים החדשים שמתאימים לכם – החזר חודשי, גודל התשלום החודשי ועוד. זכרו שזו הצעה ראשונית, אפשר וצריך להתמקח עם הבנקים ולקבל הצעות טובות יותר גם בריבית וגם בעמלות השוטפות.

אל תסתפקו בשלב הזה, תפנו גם לבנקים אחרים כדי לקבל הצעות נוספות. סקר שוק בין הבנקים זה הכרח ואתם גם יכולים לבדוק מול גופים פיננסים נוספים שמספקים משכנתאות.

לני שאתם בוחרים את הגוף שממנו תקחו משכנתא, טיפ קטן – אם תחזרו לבנק המקורי עם הצעה טובה שקיבלתם ממקום אחר, יש סיכוי טוב שהוא ישווה את התנאים.

מה שעוד צריך לקחת בחשבון –  יש הנחיות חדשות של בנק ישראל (חדשות מאז שלקחתם את המשכנתא הקודמת), לרבות שיעור המימון מסך ערך הנכס, גובה ההון העצמי, היקף החלק/ מרכיב המשכנתא המשתנה ועוד. תבדקו אם המחזור אפשרי, מחזור זה לקיחת משכנתא חדשה וחשוב לוודא שאתם עומדים במבחנים של בנק ישראל – גובה הון עצמי, הגבלה על מסלול משתנה ועוד. והנה המחשה – נניח שלקחתם משכנתא בריבית משתנה בלבד לפני 10 שנים. אם תמחזרו את המשכנתא הזו (לא בטוח כי המרכיב המשתנה, משתנה אם הריבית ירדה ולכן הוא אמור עדיין להיות אטרקטיבי) לא תוכלו להשאירה במסלול המשתנה כי הוראות בנק ישראל מגבילות את החלק של המשתנה (כתלות בפריים) בשיעור של שליש מהמשכנתא. עוד דוגמה – נניח שלקחתם משכנתא בשיעור של 90% מערך הנכס. היום זה לא אפשרי, ולכן אם תנסו למחזר משכנתא כזו כמובן שלא יתנו לכם.

ולבסוף – הכל כסף: תבדקו כמה אתם חוסכים בסך אורך חיי המשכנתא, תבדקו את העלויות שאתם צריכים להוסיף – פתיחת תיק,  סגירת משכנתא ועוד (ושוב – אחרי שאתם מתמקחים עם הבנק) ואז תראו כמה זה חוסך לכם – התוצאות צפויות להפתיע אתכם, זה הרבה כסף!