סטנלי פישר, נגיד בנק ישראל מדגיש בדוח בנק ישראל לשנת 2010 שהמלחמה בעליית מחירי הדירות היא רק בתחילת הדרך. פישר שכבר העלה את הריבית מספר בפעמים במהלך החודשים האחרונים כדי לקרר את הביקושים למשכנתאות ובהתאמה להפחית את הביקושים לדירות, השתמש גם בשנה האחרונה בהגבלת המשכנתא ביחס לערך הדירה (יחס LTV- Loan To Value) שמודד את רמת הסיכון והחשיפה של הבנקים למשכנתאות. בנק ישראל הורה לבנקים למשכנתאות להפריש 0.75% מרך ההלוואה במידה והמשכנתא ביחס לערך הדרה (ה=LTV ) עולה על 60%. זאת ועוד: בנק ישראל מתכוון להגביל את חלק הריבית המשתנה מתוך סה"כ ההלוואה וזה כדי למנוע מצב של הסתבכויות של לווים שהמשכנתאות שלהם בריבית משתנה; החזרי המשכנתא של לווים אלו צפויים לעלות משמעותית כאשר הריבית  תעלה, ובבנק ישראל חוששים מאוד מיכולת ההחזר שלהם. הם לא יכולים להגביל את המשכנתאות הקיימות, אבל הם יכולים להגביל את שיעור הריבית המשתנה במשכנתאות חדשות.

על כל פנים, בדוח בנק ישראל לשנת 2010, מדגישים קברניטי בנק ישראל ופישר בראשם, "הצעדים שננקטו בחודשים האחרונים בשוק המשכנתאות הינם  צעדים ראשוניים ומתונים יחסית והם נועדו, בין היתר, להגביר את המודעות של הציבור  לסיכונים במסלולי המשכנתאות השונים.יש חשיבות לצעדי מקרו שייצבו את המשק ואת שוק הדירות ושוק המשכנתאות וימנעו סיכון מערכתי.

הבנק הבינלאומי מגוון את סל הפיקדונות המובנים שלו. הבנק מציע פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) לתקופה של 25 חודשים שמותנה בביצועי מדדי המניות בקנדה ובאוסטרליה.

המשקיעים ייהנו מדאונסייד מוגבל על ההשקעה, ובמקביל יוכלו בהתקיים תנאים מסוימים ליהנות מאפסייד נאה – מענק המותנה בעליית סל מדדי מניות המורכב בחלקים שווים ממדד המניות הקנדי ומדד המניות האוסטרלי. המענק יהיה לפי  ממוצע תצפיות חצי שנתיות של ביצועי המדדים האלו, ויסתכם בשיעור של 75% מעליית הסל. סכום המינימום להפקדה – 10 אלף שקל; מועד אחרון להפקדה – 7 במארס 2011.

פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) נוסף שמציע הבנק הבינלאומי ללקוחותיו הוא פיקדון ל-29 חודשים שהתשואה בו תלויה במדד המניות העולמי. המשקיעים בפיקדון יזכו לקבל את קרן ההשקעה בתום תקופת הפיקדון, ובנוסף יקבלו מענק תשואה המותנה בעליית סל מדדי מניות בעולם (סל המניות מורכב ממד ה-BRIC, אוסטרליה, שוויצריה וארה"ב). המדדים האלו ימדדו 4 פעמים לאורך חיי המוצר, בתדירות של 7 חודשים. בכל מדידה יתחשבו בתשואת המדד שביצועיו הם הטובים ביותר, והוא יוצא מהמדידות הבאות. בתום תקופת המדידה

יחושב שיעור שינוי סל המדדים, והמשקיעים ייהנו ממענק תשואה בשיעור של 80% מהשינוי בשיעור סל זה. סכום ההפקדה המינימלי 10 אלף שקל; תאריך אחרון להצטרפות – 15 במארס 2011

ממוצע חשבונאי לכל ביצועי המדדים שקובעו בשלבי המדידות השונות במהלך חיי המוצר. הלקוח יזוכה במענק של 80% משיעור שינוי הסל. קרן ההפקדה מובטחת. סכום ההפקדה המינימלי הינו 10,000 שקל; והמועד האחרון להפקדה: 15 במארס.

מעודכן ל-03/2023

השקעה בזהב – איך משקיעים בזהב? האם באמת זו סחורה שמהווה עוגן בתקופה של ירידות בשווקים? מה ההתפתחויות ומה מחיר הזהב? – כל מה שצריך לדעת על השקעה בזהב

מנהלי השקעות רבים, חלקם אף מהמובילים בעולם סבורים – השקעה בזהב תספק תשואות עודפות בשנים הקרובות. בפועל, יש מנהלי השקעות שמחזיקים זהב באופן קבוע בתיקי ההשקעות שהם מנהלים. הסיבה העיקרית לכך היא שמדובר בסחורה שבמקרים רבים הולכת נגד הזרם ומהווה עוגן בתיק ההשקעות. הזהב נתפס כסחורה בטוחה בעלת ערך אמיתי כשהשווקים מזדעזעים, והוא גם נחשב חלופה טובה להשקעות בזמנים של שגשוג כשבמקביל יש גם ביקושים למתכת היקרה. 

עם זאת, יש גם סיכונים. לזהב יש אופוזיציה שהולכת וגדלה, וטוענת כי המתכת היקרה מאבדת מזוהרה. לטענת לא מעט אנליסטים הזהב כבר לא מהווה עוגן או בטוחה מפני ירידות. האנליסטים של בנק ברקליס פרסמו בשנים האחרונות מספר אנליזות שליליות על הזהב, והגדילו לעשות האנליסטים של ABN Amro, שסבורים שמחיר הזהב צפוי לרדת עד 800 דולר.

בשנים האחרונות הזהב אומנם דישדש. בארבע השנים האחרונות מחירו ירד מ-1,700 דולר ל-1,100 דולר לפני שעלה בחזרה מעל 1,500 דולר. ב-2019 כולה הזהב זינק ב-20% בשעה שהשווקים התקשו להתרומם והתנודתיות הייתה גבוהה. אותה עלייה הוסברה באי הוודאות ששררה בשווקים ובהערכה כי ב-2020 – שנת בחירות בארה"ב – השווקים ימשיכו להיות תנודתיים. ואז התחילה 2020, שהביאה איתה את משבר הקורונה, והזהב בהחלט המשיך ליהנות ממומנטום חיובי. נכון לעכשיו, מחירו הנוכחי עומד מעל 1,900 דולר, ויש אנליסטים שסבורים שהוא יגיע ל-3,000 דולר (למחיר הזהב המעודכן).

    התחל לסחור

השאלה היא מה יהיה בטווח הבינוני והארוך. להערכת האנליסטים משני הגופים המוזכרים למעלה וכן אנליסטים נוספים, הזהב פשוט כבר לא מבוקש כבעבר. משבר בשווקים הפיננסיים, צפוי להערכתם, להאיץ את הירידה במחיר הזהב מכיוון שלרוכשים פשוט יהיה פחות כסף למוצרי יוקרה. האנליסטים גם מדגישים את התלות של הזהב בריבית. הריבית הנמוכה טובה לזהב שכן להבדיל מנכסים ריאליים, זהב לא מספק תשואה שוטפת, ולכן אם אין אלטרנטיבות השקעה טובות, שנוצרות בעקבות ריבית גבוהה, הזהב אמור להיות אטרקטיבי. עלייה בריבית תביא, להערכת האנליסטים, לירידה בביקושים לזהב (הריבית תעלה: זה מה שאתם צריכים לעשות עם הכסף שלכם).

אלא שבשל משבר הקורונה, הבנק המרכזי בארה"ב רק הוסיף והוריד את הריבית. עם התמשכות המשבר, שגרם לשיבושים בשרשרות אספקה ולמחסור בחומרי גלם בגלל הסגרים, התגברה האינפלציה, שהיתה מנומנמת תקופה ארוכה, וכיום, בעיצומה של 2022, הבנק המרכזי של ארה"ב פתח במהלך של העלאת ריבית, לראשונה אחרי הרבה שנים. מנגד, הפלישה של רוסיה לאוקראינה בפברואר, גרמה לטלטלה בשווקים, הגבירה את חוסר הוודאות, ותרמה לעלייה במחיר הזהב. בינתיים, כעבור עוד העלאות של הריבית ואל תוך 2023, מחיר הזהב נותר פחות או יותר יציב.  

במבחן המציאות, מתברר שמשבר בשווקים עדיין מאיץ את הביקושים לזהב – אולי לא לסחורה עצמה, אלא לניירות ערך וחוזים על הסחורה. זה כנראה עניין פסיכולוגי, שכן הזהב עדיין נתפס כחוף מבטחים בעיני רבים.

אז מי צודק? ומה יקרה למחיר הזהב? אף אחד לא באמת יודע – אין נביאים (ראו בתחתית המדריך – הערכת ופרשנויות של אנליסטים וכלכלנים בכירים). אבל אם אתם מעוניינים להיחשף לפוזיציה על הזהב (רכישה או מכירה בחסר), הנה רשימת המכשירים שדרכם אתם יכולים לעשות זאת. נתחיל במכשירים שמיועדים לאלו שמעוניינים להשקיע בזהב, להבדיל מכאלו שסבורים שהוא יירד ומעוניינים למכור אותו.

איך להשקיע בזהב?

אז איך משקיעים בזהב? אפשרות השקעה ראשונה היא דרך רכישה של חוזים עתידיים על הזהב. אבל הדרך הזו דורשת התמצאות במסחר באופציות וחוזים עתידיים ולכן היא לא פופולרית למשקיעים הפחות מתוחכמים, אם כי היא אפשרות להיחשף בסכום נמוך יחסית, ולא לסכן השקעה גדולה (זו הרי המהות של מסחר באופציות ובחוזים עתידיים – להשקיע מעט אך בצורה מסוכנת יותר). הבעיה כאן היא שצריך משמעת, אל תתפתו להגדיל את החשיפה שלכם, אלא אם אתם עושים הרבה שיעורי בית וגם אז לא בטוח שזה מספיק כדי לגבש פוזיציה – ואם אתם מעוניינים בשיטה זו, חשוב שתפעלו דרך זירות מפוקחות למסחר בסחורות  התחל לסחור

אפשרות נוספת להיחשף להשקעה בזהב היא דרך מניות של חברות בתחום הזהב, וכאן יש רשימה גדולה, אבל גם בהשקעה במניות ספציפיות, דרושה מומחיות והכרה של כל חברה וחברה, והבנת הסיכויים והסיכונים של כל חברה. זאת ועוד – השקעה כזו אינה בהכרח נמצאת בזיקה ישירה להשקעה במחיר הזהב, כלומר עלייה בזהב לא בהכרח תביא לעלייה דומה במחיר המניות (וההיפך), כלומר אין התאמה מלאה, ואתם המשקיעים חשופים לסיכונים של כל חברה וחברה (סיכון תפעולי, סיכון פיננסי – חובות גדולים, סיכון בגלל תלות באנשי מפתח, הונאות ומעילות, ועוד).  על כל פנים, בין החברות הבולטות  בתחום כריית הזהב –  החברה הקנדית Barrick Gold שנסחרת בבורסה האמריקאית (סימול ABX), וכן החברות  Newmont Mining (סימול: NEM), ו-AngloGold Ashanti (סימול: AU)

הדרכים הנוחות יותר להשקעה בזהב הן דרך תעודות סל וקרנות נאמנות. תעודות סל עוקבות אחרי מחיר הזהב, כך שהמשקיע מקבל תשואה זהה לתשואת מחיר הזהב (יש לבדוק אם התשואה שקלית או דולרית). לכל הגופים המנהלים תעודות סל – קסם, תכלית, פסגות והראל – יש תעודות סל על הזהב.

חוץ מזה, אפשר להשקיע דרך קרנות נאמנות. בעבר היו מספר קרנות שהשקיעו בזהב, כיום נשארה מיטב זהב שמשקיעה במכשירים וניירות ערך עוקבי זהב.

ניתן גם להשקיע בקרנות סל הנסחרות בוול סטריט, והנה רשימה חלקית (סימולים של הקרנות הגדולות) – GLD, IAU, SGOL. הקרנות, רק יודגש, אינן מחויבות לספק את התשואה של הזהב. הן משתדלות לעשות זאת וחלקן גם מצליחות. מעבר לכך, ישנן גם קרנות סל שמחזיקות בניירות ערך מגוונים על הזהב, כך שלא בהכרח יהיה קשר ישיר בין מחיר הזהב למחיר הקרן.

ואפשר גם להשקיע בזהב עצמו, לרכוש מטילי זהב ומטבעות זהב. זו לא דרך נוחה, ואם אתם קונים זהב בדרך הזו אתם גם צריכים לבטח את ההשקעה. ובכל זאת – מסתבר שיש רבים שמעדיפים לעשות זאת כך. הזהב כאמור מבטא סוג של הגנה מפני אי ודאות, ובעידן הנוכחי אי הוודאות גדולה מאוד – משבר הקורונה היכה בעולם ושיתק כמעט לחלוטין את כלכלותיהן של מדינות רבות, ונכון לעכשיו לא ברור מתי יסתיים ועד כמה חריף יהיה החותם הכלכלי השלילי שהוא יותיר אחריו. עולם לא שקט אמור להיות טוב לזהב.

זהב כגידור לאינפלציה – האם זה נכון?

אבל הזהב נתפס גם כמעין גידור לאינפלציה – משהו בסגנון "לא נפסיד ריאלית אם נשקיע בזהב, הוא מספק את תשואת מדד המחירים/האינפלציה". ובכן, מסתבר שזו טעות – הזהב נפל ריאלית בשלושים השנה האחרונות בעשרות אחוזים.

הזהב גם נתפס כמנגנון הפוך להתנהגות הדולר. כאשר המטבע האמריקאי מתחזק, הזהב נחלש, וההיפך – זה אולי נכון, אבל זה תלוי גם במטבעות האחרים. כלומר, אם הדולר מתחזק מול מטבעות אחרים, אז הזהב (שערכו בדולרים) יבטא תשואה טובה ביחס למטבעות האחרים, בלי קשר למחיר הדולרי. לדוגמה – נניח שמחיר הזהב עומד על 1,280 דולר והוא לא השתנה בשנה האחרונה, ונניח גם שהדולר ביחס לליש"ט עלה באותה תקופה ב-20% , אזי הזהב ביחס לליש"ט עלה גם כן ב-20%. בהקשר של המטבעות חשוב גם להבין את הריביות בשווקים השונים – כאשר הריבית גבוהה, ההחזקה בזהב כרוכה בהפסד ריבית משמעותי, אבל כשהריבית נמוכה כמו שהייתה בשנים האחרונות אין הפסד משמעותי בהחזקת זהב. כלומר, עלייה בריבית אמורה להשפיע לרעה על מחיר הזהב.

שורט על הזהב

מול האפשרויות הנ"ל של השקעה בזהב, יש גם אפשרות לאלו שמעריכים שמחיר הזהב יירד – לעשות שורט על הזהב. בפועל, הדרכים פחות מגוונות מאשר פוזיציית לונג (השקעה במכשירים על הזהב). בעבר היו תעודות סל מקומיות שסיפקו שורט על הזהב, אבל היום תצטרכו לעשות זאת דרך בדרך מעט מורכבת – למכור את תעודות הסל המקומיות. אלא שאז תצטרכו להשאיל את תעודת הסל ורק לאחר מכן למכור אותה. בהחלט אפשרי, אבל רוב המשקיעים לא במשחק של השאלות מסוג זה.

אפשרות אחרת, פשוטה יותר, היא דרך קרנות סל ותעודות סל בוול סטריט. כמו שיש קרנות סל על הזהב, יש גם קרנות ותעודות שעושות שורט על הזהב. הקרנות האלו אינן מחויבות לספק את התשואה ההופכית של הזהב, אך בפועל הן בסביבה. התעודות אמורות לספק את התשואה ההופכית. התעודה בשורט הבולטת היא DGZ של דויטשה בנק, ובפועל היא מרכזת את רוב המסחר בשורט על הזהב. נוסף לתעודה זו יש קרנות ותעודות שמספקות חשיפה כפולה – כלומר המשקיעים בהם אמורים לקבל תשואה הופכית כפולה. לדוגמה, אם הזהב יעלה ב-2%, הם אמורים להפסיד 4%, וההיפך – אם הזהב יירד ב-2%, הם אמורים להרוויח 4%. הקרנות האלו – GLL, DZZ, נחשבות למסוכנות במיוחד.

הזהב לאן? מבחר כתבות על הזהב – 

אפריל 2020 – על רקע התמשכות משבר הקורונה, מחיר הזהב קפץ לרמתו הגבוהה ביותר זה שמונה שנים, ונמצא כעת מעל 1,750 דולר לאונקיה. השאלה היא מה יקרה בטווח הארוך יותר.  (הרחבה בביזפורטל)

 ספטמבר 2019 – האנליסטים של בנק ההשקעות סיטי טוענים כי מחירי הזהב ימשיכו לעלות וכנראה שנראה את הזהב נסחר מעל ל-2,000 דולר לאונקיה ורושם שיאים חדשים בשנה-שנתיים הקרובות.

יולי 2019 – הזהב ימשיך לעלות – איך תרוויחו מזה? זיו סגל בטור בביזפורטל

פברואר 2019 – כך הפך הזהב לסחורה שנתפסת כבטוחה גם בעיני הבנקים (הרחבה בגלובס)

יוני 2018 – קרנות הסל שעוקבות אחרי הזהב

אוגוסט 2017 – הזהב מרים ראש; ריי דאליו, מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם Bridgewater, המנהלת מעל 160 מיליארד דולר, אומר כי יש להחזיק בכל תיק השקעות 5%-10% זהב, כדי לגדר סיכונים פוליטיים. מחיר הזהב עולה עונתית בחודשים אוגוסט-ספטמבר בגלל ביקושים ריאליים מצד הודו וסין. בהודו זו תקופת החתונות ובסין מתחילים היצרנים להצטייד לקראת ראש השנה הסיני. ככלל, הביקוש מצד סין והודו במחצית השנה עלה לעומת השנה שעברה, כאשר ניכרת מגמת גידול בביקוש הפיננסי וירידה, בעיקר בסין, בביקוש הריאלי. בהודו עונת מונסונים טובה, המשפרת את רווחי החקלאים, מגדילה גם היא את הביקוש לזהב. לזהב קורלציה שלילית עם מחירי המניות, כך שמשקיע החושש ממחירי המניות הגבוהים, עשוי למצוא בזהב מפלט – להרחבה בגלובס 

יוני 2017 – מחיר הזהב נסוג למרות היחלשות הדולר

ינואר 2017 – מחיר הזהב עלה בפתיחת השנה , הנה ההסברים

24/06/2016 – הזהב מזנק בעקבות יציאת בריטניה מגוש האירו 

17/05/2016 – סורוס מכר מניות וקנה זהב

12/02/2016 – מחיר הזהב עלה ב-15% מתחילת השנה

18/01/2016  – לאחר צניחה של 40%, היצע הזהב יורד, והמחיר עולה – מה יהיה בהמשך?

31/12/2015 – הזהב סוגר שנה שלישית של ירידות 

31/08/2015 – למה הזהב כבר לא מפלט בטוח?

28/07/2015 – למה המשקיעים זנחו את הזהב? והאם הוא יתאושש?

השקעה במניות – כל מה שצריך לדעת

השקעה באג"ח כל מה שצריך לדעת

שוקי בורשטיין, מנכ"ל לאומי למשכנתאות, סבור שעליית הריבית בחודשים האחרונים עלולה לפגוע ביכולת ההחזר שלהם, ולגרום לעיכובים בתשלומים.  הדרך של בנק לאומי למשכנתאות להתמודד עם התופעה היא להקטין את הסיכון מול הלווים החדשים (לוקחי המשכנתאות הנוכחיים). איך עושים את זה? בבנק בודקים יכולת החזר  לפי ריבית פריים של 7% (ריבית כפולה מהריבית הנוכחית) ובדרך זו הם בעצם מגדירים החזר תיאורטי גבוה יותר מזה שרשום בפועל. בהסתמך על ההחזר התיאורטי הזה בודקים בבנק האם לתת משכנתא ללווה מסוים. אמנם הפריים כיום נמוך משמעותית , אבל מדובר במרווח ביטחון שלאומי למשכנתאות לוקח. במצב כזה, רק הלווים שעשויים לעמוד בהחזרים בקלות יחסית גם בפריים בריבית של 7% יזכו לקבל משכנתאות. באופן הזה, הבנק כמובן מקטין את הסיכון שלו.  

שלבים בלקיחת משכנתא – 

השלב הראשון, מה ההון שלנו וכמה משכנתא צריך?  מה ההון שלכם? מה יכולת ההחזר שלכם? כמה משכנתא לקחת? ואיזו דירה אתם יכולים לקנות? 

השלב השני, אישור עקרוני; המסמכים שיש להגיש לבנק ומה הבנק בודק? – כן, אי אפשר להתחמק מבירוקרטיה – מדריך שיעזור לכם לא לטבוע במסמכים לא נחוצים ולעבור את התהליך בשלום.

השלב השלישי, בחירת המשכנתא! – יש משכנתא בריבית קבועה, ויש משכנתא בריבית משתנה; יש משכנתא צמודה למדד ויש משכנתא שקלית; יש משכנתא בריבית פריים, ויש משכנתא בריבית שמשתנה כל חמש שנים; יש  משכנתאות לטווח של 10 שנים ויש כאלו ל-30 שנים; מה היתרונות והחסרונות של כל מסלול ומה לקחת?

נכון לעכשיו – פברואר 2011 התוכנית של שר השיכון אריאל אטיאס להורדת מחירי הדירות עדיין לא עובדת. למרות הגידול המואץ במכרזים לבניית דירות למגורים בשטח המחירים דווקא עולים.  לפי מדד מחירי הדירות של  הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס) מחירי הדירות עלו בדצמבר 2010 ב-1.3% ובמונחים שנתיים (בשנת 2010) עלו הדירות (בממוצע) ב-17.5%.

כמו כן, עולה מדיווחי הלמ"ס שמחירה של דירה לקראת סוף שנת 2010 עמד בממוצע על 1.09 מיליון שקל, אבל זה כמובן הממוצע, המחיר הממוצע לדירה בת"א, המקום היקר ביותר בארץ,  עמד לקראת סוף 2010  על כ-1.9 מיליון שקל; המחיר הממוצע לדירה בירושלים הסתכם בתקופה זו ב-1.45 מיליון שקל ובאזור השרון עמד מחיר ה של דירה ממוצעת על 1.38 מיליון שקל. מנגד, באזור הצפון עמד מחירה של דירה ממוצעת על 530 אלף דולר.

וכמה צריך לעבוד כדי להגיע לדירה? ובכן, על פי נתוני משרד הבינוי והשיכון ובהתבסס על נתוני סוף 2010,  כדי להגיע לדירה ממוצעת צריך לעבוד 129 חודשים, וזה לעומת 119 חודשים  בסוף שנת 2009 וכ-108 חודשים בסוף שנת 2008.

"העלאת הריבית צפויה לחזק את מגמת המעבר למשכנתאות המבוססות על מסלולי ריבית קבועה או חצי קבועה", מעריך דודי מייזליק, מנהל תחום משכנתאות בבנק מרכנתיל דיסקונט, "מעבר לכך,  בעקבות העלאות הריבית האחרונות במשק, מסתמנת בחודשים האחרונים מגמת עלייה קלה בריביות גם באפיקי הממשכנתא צמודי המדד ובריבית הקבועה שאינה צמודה. ייתכן כי מגמה זו תתחזק בעקבות העלאת הריבית האחרונה. 

בחצי השנה האחרונה בלטה מגמה של מעבר לקוחות ממסלולי משכנתא בריבית פריים למסלולי משכנתא בריבית קבועה או חצי קבועה. אם עד לפני כשנה, המשכנתא הממוצעת הורכבה בעיקר ממסלול ריבית הפריים, הרי שעתה מסלולים אלה מהווים רק כ-50% מתמהיל הלוואה. להערכתי, מגמת המעבר למסלולי ריבית קבועה או חצי קבועה תתחזק בחודשים הקרובים, בציפייה להעלאות ריבית נוספות. מסלול הפריים לא ייעלם, אבל המשקל שלו בתמהיל ההלוואות יקטן, ויגיע להערכתי עד לרמה של כשליש מההלוואה בסוף השנה".

שלבים בלקיחת משכנתא – 

השלב הראשון, מה ההון שלנו וכמה משכנתא צריך?  מה ההון שלכם? מה יכולת ההחזר שלכם? כמה משכנתא לקחת? ואיזו דירה אתם יכולים לקנות? 

השלב השני, אישור עקרוני; המסמכים שיש להגיש לבנק ומה הבנק בודק? – כן, אי אפשר להתחמק מבירוקרטיה – מדריך שיעזור לכם לא לטבוע במסמכים לא נחוצים ולעבור את התהליך בשלום.

השלב השלישי, בחירת המשכנתא! – יש משכנתא בריבית קבועה, ויש משכנתא בריבית משתנה; יש משכנתא צמודה למדד ויש משכנתא שקלית; יש משכנתא בריבית פריים, ויש משכנתא בריבית שמשתנה כל חמש שנים; יש  משכנתאות לטווח של 10 שנים ויש כאלו ל-30 שנים; מה היתרונות והחסרונות של כל מסלול ומה לקחת?

הפיקדונות המובנים (סטרקצ'רים) כבר פחות פופולאריים מבעבר על רקע הקושי בניתוחם ובעיקר בגלל  שפיקדונות אלו היו הרקע לנפילת השווקים במשבר הגדול של 2008 (כל מכשירי איגוח המשכנתאות נשענו בעצם על פיקדונות מובנים), ובכל זאת – מדובר במוצרים שעשויים להיות מעניינים בגיוון תיקי ההשקעות ולכן הם עדיין חיים ובועטים. גם הבנקים בארץ משיקים לאחרונה פיקודנות כאלו בקצב הולך וגדל.

בנק הבינלאומי משיק פיקדון מובנה למשך 25 חודשים עם מענק התלוי בתשואת  סל מדדי מניות מובילים בארה"ב. סל מדדי המניות מורכב משלושה מדדי מניות אמריקאים מובילים – מדד S&P שכולל את 500 החברות המובילות בוול-סטריט; מדד הדאוג ונס שכולל את חברות התעשייה הגדולות בבורסה האמריקאית ומד הנאסד"ק שכולל את 100 חברות הטכנולוגיה הגדולות בבורסה האמריקאית.

לאורך תקופת ההפקדה (25 חודשים) יבדקו התשואות הרבעוניות של המדדים האלו ושל הסל המורכב מהם (ממוצע פשוט של שלוש המדדים); במידה והסל יספק תשואה חיובית יקבל המפקיד (הלקוח)  מענק של 60% משיעור עליית הסל; במידה והתשואה שלילית , אין קנס – קרן הפיקדון מובטחת.

המדריך לא מעודכן – הנה המדריך המעודכן – מדריך משכנתא – כל מה שצריך לדעת

הדרך למשכנתא, כך נראה, מעולם לא היתה בירוקרטית יותר. מעבר לעניין הלא פשוט שבבסיס המשכנתא – שעבוד פרנסת המשפחה למען דירה,  כשבדרך  משפחות רבות מתאמצות לגמור את החודש בשלם, יש את ההליכים הטכניים, הארוכים והסבוכים. זה מתחיל בפגישה עם יעץ הבנק שמוסר בשלב הראשון מידע כללי על סוגי ההלוואות שהבנק למשכנתאות מספק. היועץ פורס. יועץ המשכנתאות פורס בפני המשפחות את אפשרויות המימון כשההחלטה כמובן היא של המשפחות עצמן.

מדריך משכנתא – כל מה שצריך לדעת!

בשלב הבא מגישים את הבקשה לבנק .בבקשה זו מפרטים את הדירה שהמשפחה מעוניינת לרכוש , את שמות בני הזוג רוכשי הדירה, ואם יש ערבים אזי גם את פרטיהם. במקביל, יש צורך להעביר צילום של תעודת זהות (כולל הספח של תעודות הזהות). במסגרת הבקשה הרשמית למשכנתא יש לכלול גם את תלושי המשכורת של החודשים האחרונים. אם אחד מבני הזוג (או שניהם) עצמאי אזי הוא צריך לצרף לבקשת המשכנתא גם את שומת מס ההכנסה (טופס מיוחד שהעביר למס הכנסה באישור רואה החשבון) .חוץ מזה יצרפו בני הזוג אישורים על מקורות הכנסה נוספים; דפי חשבון בנק לחודשיים האחרונים (בכל הבנקים שלמבקשי המשכנתא  יש חשבונות).

וזה עוד לא הכל, במסגרת הבקשה יצרפו מבקשי המשכנתא גם –  צ'ק מהבנק שההלוואה תיפרע דרכו (אימות חשבון הבנק; רשימה של כל הערבים (אם יש) , תעודות זהות  שלהם, אישור הכנסה שלהם. כמו כן, יצרפו הלווים את נסח רישום הטאבו של הדירה – כתובת, גוש וחלק, את החוזה לרכישת הדירה, פרטים על מוכר הדירה ומסמכים שמוודאים שהוא בעל הדירה; התחייבות של הקבלן הבונה לרשום את המשכנתא  על הדירה לטובת הבנק למשכנתאות. כאשר הדירה נבנית דרך עסקת קומבינציה / עסקת אחוזים צריך לצרף לבקשת המשכנתא  גם התחיבות של בעל המגרש.

וההתרוצצויות עדיין לא הסתיימו – הלווים נדרשים לדאוג לרישום בטאבו של המשכנתא  על הדירה לטובת הבנק למשכנתאות; למלא טופס שבו הם משעבדים את הדירה לבנק למשכנתאות; לספק אישור שהדירה הנרכשת ללא שעבודים , התחייבויות והלוואות. הלווים צריכים לחתום על מסמך, שבו הם מצהירים שהם מוותרים על זכותם לדיור מוגן או דיור חליפי מטעם המדינה. במסגרת הליך קבל המשכנתא נדרשת מצד הבנק גם ביטוח הדירה. לרוב, ביטוח הנכס נעשה בסוכנות הביטוח של הבנק. אבל, ניתן, ולעיתים רבות גם כדאי לפנות לסוכנות ביטוח אחרת. במקרה כזה , אגב, הבנק למשכנתאות ידרוש רישום שיעבוד לטובתו על סכום הביטוח, והוספת סעיף ביטוחי שמגן מפני  רעידות אדמה. הבנק למשכנתאות הוא זה שקובע את סכום הביטוח הנדרש על הדירה ובהתאם לסכום הזה נקבעת  הפרמיה הביטוחית שיש לשלמה במקביל לתשלום החודשי של המשכנתא. עד כאן ביטוח הדירה, אבל הבנק למשכנתאות רוצה שגם הלווים עצמם יהיו מבוטחים, כדי להבטיח (מבחינתו) את תשלומי המשכנתא.  הבנק דורש ביטוח חיים של הלווים, בסכום דומה  לסכום המשכנתא. במידה (חס וחלילה) שהלווה נפטר , חברת הביטוח נכנסת לנעליו ומשלמת את תשלומי המשכנתא. כחלק מביטוח החיים הבנק למשכנתאות דורש לקבל גם הצהרת בריאות של הלווה.

ביטוח נוסף נדרש אם ערך ההלוואה מערך הנכס עולה על 70% (יש מצבים שאף בשיעוןר נמוך יותר של המשכנתא מסך ערך הדירה). במצבים כאלו, הבנק למשכנתאות עשוי  לדרוש  שהלווה ירכוש גם פוליסה בחברת EMI , חברת ביטוח אשראי שדרכה ובאמצעותה ניתן להגדיל את מרכיב המשכנתא מערך הדירה. ביטוח האשראי. בשלבים האחרונים על הלווים לספק הערכה של שמאי מקרקעין המקובל על הבנק למשכנתאות לשווי הדירה הנרכשת. התשלום, כמובן על חשבון הלווים.וממש בסיום ההליך המתיש הזה על הלווים לחתום על הוראת קבע בבנק לתשלום חודשי שוטף של תשלומי המשכנתא לבנק למשכנתאות ואז מגיע שלב החתימה על חוזה המשכנתא וקבלת הכסף.

מדריך משכנתא – כל מה שצריך לדעת

השלב הראשון, מה ההון שלנו וכמה משכנתא צריך?  מה ההון שלכם? מה יכולת ההחזר שלכם? כמה משכנתא לקחת? ואיזו דירה אתם יכולים לקנות? 

השלב השני, אישור עקרוני; המסמכים שיש להגיש לבנק ומה הבנק בודק? – כן, אי אפשר להתחמק מבירוקרטיה – מדריך שיעזור לכם לא לטבוע במסמכים לא נחוצים ולעבור את התהליך בשלום.

השלב השלישי, בחירת המשכנתא! – יש משכנתא בריבית קבועה, ויש משכנתא בריבית משתנה; יש משכנתא צמודה למדד ויש משכנתא שקלית; יש משכנתא בריבית פריים, ויש משכנתא בריבית שמשתנה כל חמש שנים; יש  משכנתאות לטווח של 10 שנים ויש כאלו ל-30 שנים…

מבצע נוסף לרוכשי הדירות – הבנק הבינלאומי מציע לרוכשים שמנהלים חשבון בנק  (או בנקים קשורים)  משכנתא צמודת מדד ל-30 שנים, בריבית שנתית של 1.45% כאשר הריבית משתנה כל חמש שנים. ללווים יש אפשרות לצאת ממשכנתא זו אחת ל-5 שנים. אמנם, הריבית צמודת המדד נראית אטרקטיבית, במיוחד בהינתן שהאינפלציה השנתית צפויה להיות מעט מעל 2%, אבל בהשוואה מול הריבית המשתנה נראה שמדובר באותם סדרי גודל. עם זאת, הריבית המשתנה במצב של העלאות ריבית (וזה מה שצפוי בחודשי הקרובים) עלולה לעלות, ובמבצע זה הריבית לתקופה של 5 שנים קבועה.

מדריכי דירה ומשכנתא

אורי פז, מנכ"ל בנק ירושלים, מתנבא כ בשנה הקרובה ייבלמו עליות המחירים בשוק הדירות למגורים". אחת הסיבות לכך, היא הגדלת ההיצע (היצע דירות למגורים) בגלל התחלות בנייה מאוד משמעותיות ברחבי הארץ בעידוד של מנהל מקרקעי ישראל שמאיץ את פרסום המכרזים לרכישת קרקע ולבניית דירות.  פז, סבור שהמשכנתאות האטרקטיביות בעיני הציבור הן עדיין הלוואת  בריבית פריים (ריבית משתנה) ולא המשכנתאות עם הריביות הקבועות, וזה בגלל שהריבית פשוט נמוכה יותר בהלוואות המשתנות. מצב זה עלו להשתנות במידה וריבית בנק ישראל תעלה, ולכן הבנים למשכנתאות והגופים המספקים משכנתאות ממליצים ללוקחי המשכנתאות לגוון את ההלוואה ולפזר אותה על פני מספר מסלולים לרבות מרכיב במסלול עם ריבית קבועה.

פיקדונות מובנים על מדד המניות בברזיל –  בנק דיסקונט מציע פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) לשנתיים וחצי בתנאים הבאים – הקרן מובטחת והמשקיע יכול לקבל מענק באם מדד המניות בברזיל (EWZ ) יעלה על פני תקופת ההפקדה. המענק המקסימלי הוא 40% משיעור עליית המדד כאשר הבדיקה תהיה על פי ההתנהגות הרבעונית של המדד (ייעשו 10 בדיקות רבעוניות).

במקביל, השיקו בבנק דיסקונט פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) דומה על מדד מניות ת"א 25. המענק המקסימלי בפיקדון זה הוא 50% מעליית ערך המדד עצמו וגם כאן יבדקו המדדים על פני 10 רבעונים.

למרות דצמבר 2010 החלש בתעשיית הקרנות נאמנות (פדיונות בהיקף של 3.2 מיליארד שקל) התעשייה הצליחה לסיים את שנת 2010 בגיוסים בסך 16 מיליארד שקל שבתוספת הרווחים העמידו את סך הנכסים המנוהלים בקרנות הנאמנות על סך של 157 מיליארד שקל. האפיק הבולט השנה בתעשיית הקרנות נאמנות היה קרנות האג"ח שגייסו בסך הכל 16 מיליארד שקל.

הגידול בתעשייה כולה בשנת 2010 הוא בהמשך לגיוסים של 19 מיליארד שקל בשנת 2009, כאשר מאז השפל של סוף 2008  גייסו קרנות הנאמנות כ-35מיליארד שקל.  בסוף 2008, אגב, ניהלה תעשיית הקרנות נאמנות כ-96 מיליארד שקל.

למדריך קרנות נאמנות

למדריך קרנות מחקות

שיעור הוספה – מה זה ואיך זה משפיע על כדאיות ההשקעה?