בבנק דיסקונט מסבירים שריבית הנטו השנתית המוצעת בפק"מ ל-12 חודשים בבנק גבוהה מהריבית השנתית המשולמת במק"מ הארוך ביותר – מק"מ 113 (מק"מ ל-11 חודשים). על פי הערכות הבנק (מצורפת טבלה שמפרטת את פערי התשואה) פיקדון בבנק מניב תשואה עופדת על המק"מ בגובה של בין 0.19% ל-0.27% (תלוי בסכום ההפקדה)

מדד משכן, שבודק את מצבם של רוכשי הדירות רשם בחודש דצמבר 2011 עלייה של 1.4% ל-129.4 נקודות. העלייה הזו מבטאת שיפור במצב רוכשי הדירות בעקבות ירידה במחירי הדירות, המשך ירידה בריבית למשכנתאות ועליית השכר הממוצע במשק. כלכלני בנק משכן (זרוע המשכנתאות של הבנק הפועלים השנייה בגודלה בשוק המשכנתאות אחרי מזרחי טפחות) מסרו עם פרסום המדד – "מצב רוכשי הדירות משתפר זה החודש הרביעי ברציפות. בשלושת החודשים האחרונים מחירי הדירות ירדו בשיעור מצטבר של 1.5%. כמעט כל רכיבי המדד פעלו לשיפור מצב הרוכשים: ירידה בריבית על משכנתאות, ירידה במחירי הדירות ועלייה מתונה בשכר"

פארי פאסו- שיעבוד באופן שווה (דרגה שווה) על נכס אחד על ידי שני גורמים. כאשר יממשו את הנכס (אם וכאשר יממשו את הנכס) יחולקו כספי המימוש, כך שכל אחד יקבל את חלקו היחסי לגובה ההלוואה שנתן לבעל הנכס. למשל, לווה יכול למשכן את הדירה לטובת שני בנקים למשכנתאות. ואז, באם הוא לא מצליח לעמוד בחוב, הדירה תימכר ותמורתה תחולק לבנקים לפי חלקם היחסי בהלוואות. התרגום של פארי פאסו הוא "דרגה שווה" והכוונה לדרגה יחסית שווה (כתלות בגובה המימון).

כאשר לוקחים מימון מבנק, אזי הבנק מוכן ללוות לרוב כנגד ביטחונות ושעבודים. השיעבוד הוא בהתאם לדרגות מסוימות – דרגה ראשונה, דרגה שנייה, וזה ממצב את מיקומו ביחס ללווים האחרים. כאשר מלווים מספר בנקים במקרים מסוימים הם מקבלים דרגה שווה – פארי פאסו.

פארי פאסו זה לא עניין פשוט טכנית, צריך שתהיה הסכמה בין הגופים המממנים ולא תמיד זה קל לביצוע. בהקשר של משכנתאות, ניתן כאמור לקבל משכנתאות משני בנקים ולתת להם פארי פאסו, ואז באם תהיה בעיה הם יממשו את הנכס ויקבלו לפי חלקם בהלוואה. אם נניח שבנק אחר סיפק 70% מהמימון ובנק שני סיפק 30% מימון, אזי באם הנכס ימומש בגלל חוסר יכולת לשלם את החוב, הוא יתחלק באופן הזה – 70%/30%.

אם הנכס שווה יותר מהחוב הכולל, אז הם (הבנקים מקבלים את חובם באופן מלא), אך אם הנכס שווה פחות, והתמורה בגינו נמוכה מסך המשכנתא הכולל, אזי הבנקים יתחלקו בתמורה לפי דרגה שווה – לפי פארי פאסו – 70%/30%.

לריבית משכנתא מעודכנת

למדריך משכנתא 

בנק אגוד מציע לחוסכים פיקדון שקלי ל-18 חודשים כשבסוף התקופה יקבלו החוסכים מענק בשיעור של עד 4.10%. ההצעה הזו היא במקביל למחלמת הפיקדונות שמתרחשת בין הבנקים (בעיקר הבנקים הקטנים) כאשר בנק ירושלים מוביל אותה עם הצעה לקבל לפחות 80% מריבית בנק ישראל (בפועל כעת הבנק נותן 100% מריבית בנק ישראל).

זאת הדרך של הבנקים הקטנים להתמודד מול הבנקים הגדולים, הם מציעים פיקדונות בריבית אטרקטיבית יותר, לצד תנאים נוספים אטרקטיביים בפתיחת חשבונות בנק, בקבלת אשראי ועוד  – בינתיים, המעבר מהבנקים הגדולים לקטנים הוא רק בשוליים.

הריבית שמציע בנק איגוד – 4.1% ל-18 חודשים היא לא גבוה במיוחד, אבל היא טובה יחסית לאלטרנטיבות הקיימות.

הרפורמה בתעשיית קרנות הנאמנות (תיקון 15 לחוק קרנות הנאמנות) עדיין בתהליך. הרעיון אמנם התחיל כבר לפני 6 שנים, אבל הביצוע עוד רחוק. במסגרת הרפורמה היו אמורות להיכנס לשוק המקומי הקרנות הזרות (קרנות נאמנות בינלאומיות), כלומר יועץ ההשקעות היה אמור לספק לכם מידע ולייעץ לכם על השקעות דרך קרנות זרות, במקביל לייעוץ על הקרנות המקומיות. ובכן, זה לא יקרה בקרוב. הנוסח החדש של תיקון 15 לחוק קרנות הנאמנות לא מתייחס כלל לקרנות הזרות ומשאיר את המצב כפי שהוא כיום – בלי תחרות עם גופים רציניים. חבל!

למדריך קרנות נאמנות

למדריך קרנות מחקות

שיעור הוספה – מה זה ואיך זה משפיע על כדאיות ההשקעה?

תעשיית קרנות הנאמנות גייסה בחודש ינואר 1.7 מילירד שקל, אחרי 10 חודשים של פדיונות. כך עולה מנתוני חברת מיטב. בסוף ינואר מנהלת התעשייה 145.7 מיליארד שקל, כאשר הקרנות המסורתיות (ללא הקרנות הכספיות) מנהלות כ-112.0 מיליארד שקל. רוב הסכומים שגויסו בינואר ובכלל רוב התיק של תעשיית הקרנות מושקע בקרנות סולידיות – שקליות, אגחיות, כספיות, מקמיות וכו'.

איילת ניר, הכלכלנית הראשית של בית ההשקעות פסגות, לא צופה ירידת מחירים דרמטית בשוק הדירות למגורים. במהלך כנס הרצלייה במרכז הבינתחומי הדגישה ניר שהקבלנים לא מגדילים את היקף הבנייה למגורים כדי להימנע מירידת מחירים."אנחנו לא חושבי שתהיו ירידת מחירים חדה, לא מעריכים פיצוץ של בועה כמו שקרה בארה"ב. עודף ההיצע של דירות בארץ יכול להיסגר במהירות. בשנות ה-90' בשוק הנדל"ן נוצר מלאי דירות גדול כי העלייה מרוסיה הסתיימה ולכן הביקוש ירד. היום זה שונה, הביקוש לא נעלם אלא נעצר. הביקוש הוא כבוש והשאלה הגדולה היא מהו אורך הנשימה של הרוכשים הפוטנציאלים". ניר מתכוונת לאותם משפחות, זוגות צעירים ועוד שפשוט מחכים בחודשים האחרונים לירידת מחירים משמעותית ובינתיים לא רואים אותה מגיעה. בפועל, ירידת המחירים עלולה להתהפך במהירות לעליות מחירים, במיוחד שהריבית כל כך נודה (ושוב תודה למר סטנלי פישר). ניר המשיכה והדגישה שאורך הנשימה של הרוכשים הפוטנציאלים היושבים על הגדר לא גדול. "אנו מעריכים שאורך הנשימה של הרוכשים הפוטנציאלים הוא לא גדול וגם לא ייווצר היצע דירות גדול מאוד. לכן, תהיה ירידה במחירי הדירות אך היא תהיה מוגבלת בזמן".

חברת הביטוח מגדל, מענקיות החיסכון הפנסיוני בארץ, דיווחה לבורסה איך הפחתת  תקרת דמי הניהול עלולה  לפגוע בה.  "בהתאם לפרסומים באמצעי התקשורת, ועדת הכספים של הכנסת אישרה ביום 27.2.2012 את הצעת החוק לתיקון תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (דמי ניהול), התשע"ב-2012 שעניינן תיקון לדמי הניהול במוצרי החיסכון הפנסיוני ("תקנות דמי הניהול")." נמסר עבהודעת מגדל "בהתאם לתקנות דמי הניהול, דמי הניהול המרבים שייגבו במוצרי ביטוח חיים שיימכרו החל מ – 1.1.2014 יהיו עד 1.05% מהצבירה ועד 4% מההפקדות . כמו כן, דמי הניהול המרביים שיגבו בקופות הגמל החל מאותו תאריך יהיו עד 1.05% מהצבירה ו- 4% מההפקדות. תקנות דמי הניהול לא שינו את דמי הניהול המרביים בקרנות פנסיה וקרנות השתלמות. כמו כן אושר כי דמי הניהול המירביים בקופה משלמת לקיצבה שיגבו מקצבאות לא יעלה על שיעור של 0.6% מהצבירה וכן כי דמי הניהול המירביים שתהיה רשאית קופה לגבות בגין מנותקי קשר כהגדרתם על פי חוזר המפקח על הביטוח לא יעלה על 0.3% מהצבירה. על פי הפרסומים, ירידת דמי הניהול המרביים המותרים תבוצע באופן מדורג ותתחיל מיום 1.1.2013. ממה שעלה בידי החברה לבחון עד כה, תקנות דמי הניהול צפויות לגרום לפגיעה בהכנסות החברה הבת, מגדל חברה לביטוח בע"מ, בעיקר בכל הנוגע בדמי ניהול הנגבים בתוכניות ביטוח חדשות. ביחס לסך דמי הניהול הנגבים על ידי החברה בתוכניות הביטוח השונות (מבטיחות תשואה, משתתפות ברווחים, תוכנית שהחלו משנת 2004 ואילך) , להערכת החברה מדובר בשלב זה בהשפעה לא מהותית . לתקנות דמי הניהול השלכה אפשרית על העדפת צרכנים והלקוחות של החברה וכתוצאה מכך הרווח העתידי ממוצרים חדשים ואף מהקיימים בחלק מהמוצרים שלה, יכול שייפגע. לא ניתן להעריך את התוצאה המצרפית של השפעת תקנות דמי הניהול כאמור.

"במידה ומחירי הדירות למגורים לא יירדו, אזי הממשלה צריכה להתערב ולגרום לירידת מחיירם", כך אמר פרופסור יוג'ין קנדל, יו"ר המועצה הלאומית לכלכלה בפאנל על שוק הנדל"ן באוניברסיטה העברית. "בחודשים האחרונים יש ירידות מחירים בשוק הדירות", הוסיף קנדל וטען, "ככל שמחירי הדירות למגורים יירדו מהר יותר כך שיעור הירידה יהיה נמוך יותר והתערבות המדינה תהחה מינורית. צריך לטפל בשוק הדיור שיהיה שוק מסודר. אף אחד לא יכול להתעלם מהמצב בשוק הנדל"ן, והממשלה מחוייבת להורדת מחירי הדירות לרמות סבירות. אנחנו הולכים בכיוון הזה של ירידת מחירים לרמה סבירה".

בפאנל באוניברסיטה העברית בנושא – "שוק הנדל"ן לאן?" אמר רונן גינזבורג, מנכ"ל דניה סיבוס מקבוצת אפריקה ישראל, "ההתערבות הרגולטורית בתחום הנדל"ן היא בפועל ההתערבות של נגדי בנק ישראל יותר מאשר של המשרדים הקשורים לנושא הנדל"ן. נגיד בנק ישראל חונק את האשראי לתחום, הוא מעלה את הריבית, הוא קובע את המשכנתאות, הוא בפועל מנהל את הכלכלה. המצב היום בשוק הנדלן הוא שבקושי יש כסף. הבנקים לאומי, דיסקונט ופועלים נמצאים על גבול היכולת להעניק אשראי ליזמים". גינזבורג שהחברה בניהולו, דניה סיבוס, רכשה (בעסקה בתוך קבוצת אפריקה) את אפריקה מגורים אחת מהחברות היזמיות הגדולות בארץ אמר שבחודשים האחרונים חזרו מכירות הדירות למגורים לקצב משמעותי (אם כלא כמו בתחילת 2011) של כ-40 דירות בחודש.

האמת על סטנלי פישר נחשפת – נגיד גרוע 

סטנלי פישר מעורר את הביקושים לשוק הדירות 

סטנלי פישר לא רגוע לגבי שוק הנדל"ן 

במקומות "הרגילים" משלמים דמי ניהול גבוהים על ההפקדות והצבירות בחיסכון הפנסיוני (בקרנות הפנסיה ובביטוחי המנהלים). אבל, במקומות העבודה הגדולים, העובדים נהנים מדמי ניהול מופחתים מאוד. הנה דוגמאות – עובדי המדינה שהחיסכון הפנסיוני שלהם הוא דרך מנורה מבטחים משלמים על ההפקדות 1.75% ועל הצבירה 0.2%; עובדי בנק הפועלים שהחיסכון הפנסיוני שלהם הוא דרך כלל (קרן עתודות) משלמים על ההפקדות 2% ועל הצבירה 0.25%; עובדי בזק שהחיסכון שלהם במגדל (קרן מקפת) משלמים על ההפקדות דמי ניהול של 4%, ולא משלמים כלל על הצבירה; העובדים של גוגל שמבוטחים במגדל (קרן מקפת) משלמים 4% על ההפקדות ו-0.25% על הצבירה. בפועל, רוב החברות הגדולות נמצאות בשיעורים האלו (בדומה לגוגל) – דמי ניהול של 4% על ההפקדות ו-0.25% על הצבירה. ולמה זה בכלל חשוב, אתם הרי לא נמצאים במקומות האלו? ובכן, כך לפחות אתם יודעים מה ההפרש בין דמי הניהול שלכם לבין דמי הניהול הנמוכים ביותר. כך אתם יכולים ללחוץ ולהתמקח עם הסוכן ביטוח ולנסות להוריד את דמי הניהול. הוא אולי לא יספק לכם את דמי הניהול שבחברות האלו, אבל זה יעזור לכם להוריד את דמי הניהול בצורה משמעותית.

ערבות חוק מכר- ערבות בנקאית שהרוכש דירה מקבל ממוכר הדירה מיד ראשונה (מקבלן ביחס לדירה שטרם נבנתה או שהיא בהליך בנייה).הערבות מבטיחה לרכוש את החזרת הכספים ששילם המוכר לקונה, במקרה שהמוכר לא יוכל להעביר לקונה בעלות או זכות בדירה, מסיבות שונות, כמו – צו כינוס נכסים, עיקול, פירוק ועוד. ערבות זו באה להבטיח את הרוכשים מקבלנים שמצבם הפיננס עשוי להיות בעייתי.