שער הדולר זינק בימים האחרונים והוא נסחר כעת בין הבנקים בשער של 3.715 שקל לדולר וזאת לאחר שאתמול נקבע השער היציג על 3.721 שקל לדולר. בכך משלים הדולר עלייה של כ-2% בשערו בחודש האחרון.

ב-12 החודשים האחרונים רשם הדולר עלייה של כ-5.6%, הרבה מעבר לעליית המדד.

העלייה בשער הדולר התרחשה במקביל לירידות החדות שנרשמו בבורסה האמריקאית בחודש שעבר שכבר זכה לכינוי "אוקטובר האדום" וכן לאחר פרסום של מספר נתוני מאקרו חיוביים שפורסמו בארה"ב. מהנתונים שפורסמו בסקר התעסוקה עולה כי באוקטובר נוספו למשק האמריקאי 227 אלף משרות. זוהי עלייה ניכרת הגבוהה מהתחזיות שעמדו על תוספת של 189 אלף משרות.

מדד עלות התעסוקה עלה ב-0.8% לעומת תחזיות לעלייה של 0.7%.

עושה רושם כי ההשפעות של מלחמת הסחר של ארה"ב עם סין, החשש מפני העלאות ריבית נוספות בארצות הברית במקביל לתיקון החד שעבר על השוק האמריקאי בחודש האחרון גורמים למשקיעים לרוץ אל הדולר ובכך להעלות את שערו.

כלכלני חברת ניהול הסיכונים אג'יו כותבים בסקירתם כי " "חוסר היציבות בשוקי ההון בעולם מוביל את המשקיעים המודאגים אל הדולר, כחוף מבטחים. הבהלה נובעת מהחרפה של מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, במה שנראה כמו תהליך של הסלמה. כמו כן, המשקיעים מתחילים להבין כי הצורך של הבנק המרכזי האמריקאי להעלות את הריבית בארה"ב לא ירוסן על ידי אמירה פוליטית של הנשיא וכי יו"ר הפד, פאואל, לא מתכוון לתת לאינפלציה להתפרץ במשמרת שלו".

כיל מדווחת על עלייה ברווח הנקי ברבעון השלישי הודות לעלייה במחירי הדשנים והפוספטים.+

המניה עולה כעת במסחר בבורסה בתל אביב בכ-2.5% ל-22 שקל למניה המשקף לחברה שווי שוק של כ-28 מיליארד שקל.

הרווח הנקי הסתכם בכ-129 מיליון דולר לעומת רווח של כ-84 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2017.

הרווח המתואם (NON GAAP) של כיל הסתכם בכ-134 מיליון דולר לעומת כ-115 מיליון דולר ברבעון המקביל.

המכירות של כיל נפלו ל-1.37 מיליארד דולר לעומת 1.44 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד אך בניכוי רכישות עלו המכירות ב-7%.

כיל לא עמדה בציפיות האנליסטים אשר חזו לה מכירות של 1.48 מליארד דולר.

הרווח למניה הוא בהתאם לתחזיות האנליסטים.

מכיל נמסר כי מחירי הסחורות פיצו על העלייה במחירי חומרי הגלם ועלויות האנרגיה וההובלה.

מכירות האשלג ברבעון עלו ל-344 מיליון דולר לעומת 327 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2017. מחיר המכירה הממוצע לטון עלה ל-287 דולר מ-235 דולר.

כמות האשלג שנמכרה ברבעון הסתכמה בכ 1.2 – מיליון טון.ירידה של  כ-195 טון לעומת הרבעון המקביל וזאת עקב ירידה במכירות אשלג לאסיה, בשל העיכוב בחתימת חוזים עם סין והודו ומכירות נמוכות לדרום אמריקה.

החברה הכריזה כי תחלק דיבידנד בסך של 5.1 סנט למניה, גבוה ב-20% מבשנה שעברה.

הרווח התפעולי עלה ב-9% ל-196 מיליון דולר לעומת הרבעון המקביל אשתקד וגבוה ב-14% מהרבעון השני.

הרווח התפעולי המתואם (NON GAAP) הסתכם בכ-200 מיליון דולר לעומת כ-215 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

רביב צולר, מנכל כיל אמר כי: "התוצאות החזקות של כיל ברבעון השלישי נבעו משיפור בתנאי השוק ומהמיקוד המתמשך באופטימיזציה תפעולית וביוזמות להעדפת ערך על פני כמות. המומנטום העסקי שלנו נמשך על אף ירידה זמנית בכמויות מכירת האשלג לעומת הרבעון המקביל בשל העיכוב בחתימת חוזים עם לקוחות בסין ובהודו. במהלך הרבעון השלישי גם השלמנו בהצלחה שינויים חשובים במבנה הארגוני שלנו, להשגת התאמה טובה יותר לאסטרטגיה שלנו. אלה כוללים, בין השאר, איחוד עסקי הפוספט שלנו תחת מגזר אחד והקמת מגזר פתרונות חדשניים לחקלאות. אנו מניחים את היסודות לפיתוח פתרונות חדשים ללקוחותינו, תוך מינוף מו"פ וחדשנות דיגיטאלית".

בואינג והרשות לפתוח תעשייתי במשרד הכלכלה והתעשייה, חתמו על הסכם מסגרת לביצוע רכש גומלין בישראל, על עסקאות מטעם הממשלה, בהן תזכה במסגרת הליך מכרזי. במסגרת ההסכם המשותף התחייבה חברת התעופה האמריקנית לבצע שיתופי-פעולה תעשייתיים עם תעשיות ישראליות בשיעור של לפחות 35% מערך כל עסקה שתחתום עם הממשלה בישראל וגופים מטעמה, בסך של מעל למיליון דולר. עתיד הקניות של ישראל מבואינג הצבאית בעשור הבא צפוי להיות באזור 10 מיליארד דולר, מה שיביא לישראל עבודה בשווה ערך של 3.5 מיליארד דולר. מדובר על בשורה אמיתית לתעשייה הישראלית שתהנה מכספי רכש אמריקניים במסגרת מכרזים קרובים של משרד הביטחון, בהם בואינג מתמודדת. בין מכרזים אלו ניתן למנות רכש מטוסי תדלוק, טייסת מסוקי תובלה ומטוסי F15 נוספים.

לפני מספר חודשים פירסמה הרשפ"ת כי בשנה האחרונה נרשמו במערכת הרשפ"ת 268 התחייבויות חדשות בסך כולל של 1.46 מיליארד דולר, גידול של 46% מהשנה הקודמת. סכום המחויבויות לשיתוף פעולה תעשייתי של ספקי חוץ פעילים עומד על 12 מיליארד דולר. מתוכם המחויבויות הפתוחות מסתכמות ב-3 מיליארד דולר.

סך המימושים של 228 ספקי החוץ הפעילים שהתחייבו לרכש גומלין בישראל לאורך השנים עומד על כ-26 מיליארד דולר וסך המימושים בשנה האחרונה עומד על 45.2 מיליארד דולר, גידול של 350 מיליון דולר מהשנה הקודמת. כ-30% מהחברות המחויבות ברכש גומלין מימשו בפועל יותר מההתחייבויות שלהן. בממוצע על כל דולר מחויבות מומשו בפועל 2.2 דולר בתעשייה הישראלית. כמו כן סך עודף המימושים עומד על כ-1.14 מיליארד דולר.

ממשרד הכלכלה נמסר כי בואינג פעילה בישראל מקום המדינה, מוכרת ציוד למטרות אזרחיות וביטחוניות ובאחרונה אף החלה לבצע השקעות בסטארט-אפים מקומיים באמצעות קרן ההשקעות Horizon. על פי נתוני הרשפ״ת, החברה ביצעה עד היום רכש מתעשיות בישראל בהיקף של מאות מיליוני דולרים, זאת בעקבות עסקאות של משרד הביטחון לרכישת מטוסים ומסוקים.

שר הכלכלה והתעשייה אלי כהן: ״ההסכם עם חברת התעופה בואינג מעיד על הבעת אמון חשובה של החברה בפעילות בישראל ובתעשייה הישראלית. המדיניות החדשה של הרשות לשיתוף פעולה תעשייתי אשר הופכת את המחויבות הרגולטורית של חברות זרות, להזדמנות עסקית שתורמת לקידום התעשייה והכלכלה הישראלית, הינה בעלת תרומה מהותית לתעשייה ולכלכלה הישראלית״.

״הסכם רכש גומלין בסדר גודל כזה הינו הישג משמעותי שיביא לצמיחה של חברות רבות במשק, להגדלת פעילותן ולהצלחה גם בשווקים בינלאומיים. רכש גומלין מייצר השקעה בתעשייה המקומית בכלל, ובתעשייה הקטנה והבינונית בפרט בהיקף של למעלה מ-2 מיליארד דולר בשנה, ומהווה כלי נוסף למימוש היעד של משרד הכלכלה לחצות את רף ה-120 מיליארד דולר ביצוא השנתי. נמשיך לעמוד על כך שחברות זרות יממשו את חובתן לרכוש בחזרה מהתעשייה הישראלית, מה שיאפשר את הרחבת התעסוקה, התעשייה והכנסות המדינה״.

נשיאת בואינג דיפנס, ליאן קארט: ״השותפות שלנו עם ישראל ארוכת-שנים ומתחילה בעצם עם הקמת המדינה. ההסכם הזה מבטיח שמערכת היחסים והשותפות תמשיך לצמוח ולשגשג גם בעשורים הבאים״.

מנהלת הרשפ״ת, זיוה איגר: ״אנו שמחים לדווח על ההסכם עם חברת בואינג, ומשוכנעים שיעניק רוח גבית לחיבורים בינה לבין התעשייה הישראלית. הדבר חשוב בעיקר על רקע הסכם ה-MoU עם האמריקנים וביטול האפשרות להמיר כספי רכש, ומעניק אפשרות נוספת לתעשיות הישראליות להתחבר לחברה עולמית מובילה״.

הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון השלישי בכ-32.3 מיליון דולר, גידול של 35% לעומת הכנסות של 23.8 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2017. תחזיות האנליסטים עמדו על הכנסות של 31.75 מיליון דולר ורווח למניה של 14 סנט.

שער המניה מזנק כעת בבורסה בת"א בכ-12.5% לשער של 3113 אג' למניה המשקף לחברה שווי שוק של כ-1.13 מיליארד שקל.

הרווח הנקי על בסיס GAAP הסתכם ברבעון השלישי של שנת 2018 בכ-5.1 מיליון דולר או 14 סנט למניה בדילול מלא, בהשוואה לרווח נקי על בסיס GAAP מפעילות נמשכת של 2.8 מיליון דולר או 8 סנט למניה בדילול מלא ברבעון השלישי של 2017. הרווח הנקי על בסיס non-GAAP הסתכם ברבעון השלישי של שנת 2018 בכ-5.7 מיליון דולר או 16 סנט למניה בדילול מלא, בהשוואה לרווח נקי על בסיס non-GAAP מפעילות נמשכת של 2.9 מיליון דולר או 8 סנט למניה בדילול מלא ברבעון השלישי של 2017.

קמטק מספקת גם תחזית הכנסות לרבעון הרביעי של 2018 אשר צפויות לגדול לכ-32.5-33.5 מיליון דולר, אשר יביאו לסך הכנסות של כ-123 מיליון דולר בשנת 2018 כולה, ומייצגות גידול בשיעור של מעל לכ-30% בהכנסות ביחס לרבעון המקביל אשתקד.בהנהלת קמטק מצים כי הגידול ימשיך אל תוך הרבעון הראשון של 2019.

האנליסטים חוזים לקמטק הכנסות של 32.4 מיליון שקל ברבעון הרביעי, פחות מהסף התחתון אותו צופים בחברה.

הרווח הגולמי על בסיס GAAP הסתכם ברבעון השלישי של שנת 2018 בכ-16.2 מיליון דולר (50.2% מההכנסות), בהשוואה לכ-11.8 מיליון דולר (49.3% מההכנסות) ברבעון השלישי של 2017. הרווח הגולמי על בסיס non-GAAP הסתכם ברבעון השלישי של 2018 בכ-16.2 מיליון דולר (%50.4 מההכנסות), בהשוואה לכ-11.8 מיליון דולר (49.4% מההכנסות) ברבעון השלישי של 2017.

הרווח התפעולי על בסיס GAAP הסתכם ברבעון השלישי של שנת 2018 בכ-5.6 מיליון דולר (17.2% מההכנסות), בהשוואה לרווח תפעולי של 2.8 מיליון דולר (12.0% מההכנסות) ברבעון השלישי של 2017. הרווח התפעולי על בסיס non-GAAP הסתכם ברבעון השלישי של שנת 2018 בכ-6.2 מיליון דולר (%19.2 מההכנסות), בהשוואה לרווח תפעולי non-GAAP של 2.9 מיליון דולר (12.3% מההכנסות) ברבעון השלישי של 2017.

רפי עמית, מנכ"ל קמטק אמר: "שנת 2018 מתעצבת כשנת שיא נוספת לקמטק, ואנו בדרך הנכונה לצמיחה של מעל לכ-30% בהכנסות השנתיות עם שיפור נאה ברווחיות. שוק המטרה העיקרי שלנו, תחום המארזים המתקדמים, ממשיך לצבור תאוצה. כתוצאה מכך, אנו מצפים כי הגידול יימשך אל תוך הרבעון הרביעי של 2018 ואל הרבעון הראשון של 2019."

מעודכן ל-02/2019

איך מחליטים באיזו חברה להשקיע? רוב המשקיעים מודעים לחשיבות של גיוון תיק השקעות. בתיק השקעות בריא קיים איזון בין הסיכון לסיכוי –  איזון בין השקעות במניות, אג"חים ומזומנים. כשאנו באים להחליט באילו מניות כדאי לנו השקיע, נפרשות בפנינו אינספור אפשרויות וחברות בעלות מאפיינים שונים, יתרונות וחסרונות.

אחד המאפיינים החשובים שבוחנים כשבאים להשקיע במניות של חברה הוא הגודל שלה. או יותר נכון, שווי השוק שלה. נהוג לחלק את הגודל של החברות לשני סוגים. חברות גדולות (BIG CAP), חברות בינוניות (MID CAP) וחברות קטנות (SMALL CAP).

יתרונות בהשקעה במניות קטנות

נכון שחברות גדולות הן יציבות וההשקעה בן היא פחות מסוכנת, אך אנליזה טובה של חברה קטנה או בינונית יכול להציף ערך משמעותי עבור המשקיעים בהן. אז אני מניח שאתם לא עושים את זה לבד – אנחנו משקיעים את הכספים שלנו דרך מנהלי השקעות במסגרת קרנות נאמנות, קרנות השתלמות, קופות גמל וחיסכון פנסיוני. אבל חשוב  להבין מי עומד מאחורי הכספים שלנו, והאם הוא יודע לתת ערך מוסף גם במניות הקטנות. 

ולמה זה חשוב? כי כולם משקיעים בבנק הפועלים, בנק לאומי, עזריאלי וגדולות נוספות. הערך המוסף של גוף ההשקעות הוא ביכולת שלו לאתר חברות קטנות ובינוניות ו"לגדול" יחד איתם.  במניות גדולות, מכיוון שכולם יודעים ומכירים ומנתחים, אין אפסייד גדול, ודווקא במניות קטנות שמתגלות על ידי בית ההשקעות, לפני גופים אחרים יש אפסייד.

אז יש כאלו שאומרים – מה זה חשוב – מדוב במניות קטנות שאין להם השלכה על התשואה בקרן או בקופת גמל. אבל זה לא נכון –  כשהמניה הקטנה נהפכת לבינונית ולגדולה היא כבר מהווה נתח משמעותי מתיק ההשקעות עם השפעה (חיובית) גפ על תשואת המשקיע. שנית – מניה קטנה יכולה לעלות ביתר קלות מאשר מניה גדולה, וזה אפסייד נוסף למשקיע, ושלישית והכי חשוב – לא מדובר על מניה קטנה אחת – כשבית ההשקעות מאתר 30 מניות קטנות, זה כבר מאוד משמעותי.

מניות קטנות – האפסייד של תיק ההשקעות

אז אם מבצעים את ההשקעה באמצעות חברת ניהול, חשוב לבדוק שהיא מבצעת אנליזות גם לחברות קטנות ובינוניות אשר מסוקרות פחות בדרך כלל.

אחד מבתי ההשקעות המובילים בארץ בניתוח של חברות כאלו הוא ילין-לפידות אשר מצליח להציף ערך בחברות קטנות עבור הלקוחות ובכך מצליח להשיג להם תשואות עודפות על פני בתי השקעות שמרניים יותר. ילין לפידות הוא אחד משני הגופים הטובים ביותר בשנים האחרונות לצד אלטשולר שחם. אך בעוד אלטשור שחם מתרכז במניות גדולות ומצליח בעיקר בזכות שינוי פוזיציה – אלוקציה שונה של השקעות בין אזורים ובין תחומים (היה הראשון לצאת בגדול לחו"ל, ומתרכז מאוד במניות בנקים), ילין לפידות משיג את התשואה שלו באנליזה נקודתית והוא מהראשונים להרוויח בחברות קטנות שהפכו בינוניות ואפילו גודלות כמו – פרוטרום, נובה, קמטק ועוד.

קמטק, אגב, פרסמה לאחרונה דוחות כספיים משופרים והיא אחת מהכוכבות של הבורסה בשנתיים האחרונות – המניה שלה מככבת בתיקים של ילין לפידות, אבל כמעט ולא ביתר בתי ההשקעות. כנ"ל גם נובה, וחברות רבות נוספות.   

מעבר לכך, השקעה במניות קטנות היא לרוב השקעה יחסית קטנה, והמשמעות היא שבקרן שלכם (או בקופת הגמל) יש הרבה ניירות ערך – הפיזור רחב, ומכאן שהסיכון קטן יותר. כן, זה אולי נשמע לכם קצת מוזר, אבל במקום להשקיע במניה אחת גדולה  שמהווה 10% מהקרן עדיף שמנהל הקרן ישקיע ב-10 מניות קטנות בשיעור של 1% כל אחת – גם הפוטנציאל גדול יותר, וגם הסיכון קטן יותר. 

יתרון לגדולות – יציבות

הייתרון הכי גדול כנראה של השקעה בחברה גדולה הוא היציבות שהן מספקות. מאחר וחברות גדולות הן בדרך כלל חברות עם מוניטין מבוסס בקרב הצרכנים שלהן, קיים סיכוי קטן יותר שהו יקלעו למצב שבו הכנסותיהן יירדו בצורה חדה או שיקלעו למצב של חדלות פירעון. זה נכון לרוב, אבל כבר ראינו חברות גדולות שמחיר המניה שלהם תנודתי כמו מניה קטן ואפילו יותר – טבע בזמן האחרון. אז לא מדובר כמובן במדע מדוייק.  עם זאת, זה נכון שחברות קטנות פחות יציבות פיננסית ולכן הן בעלות סיכויים גבוהים יותר להיפגע מנסיבות כלכליות משבריות שיגרמו להן לירידה חדה בהיקפי הפעילות. 

סיכון וסיכוי

בהמשך ישיר לנקודה הקודמת, כלל האצבע, אולי הידוע והחשוב ביותר למי שמשקיע בשוק ההון הוא ש"כגודל הסיכון – גודל הסיכוי". זאת אומרת שכשמשקיעים בהשקעות מסוכנות יותר, יש סיכוי לקבל תשואה יותר. ברור שזה פועל גם בכיוון ההפוך. לקיחת סיכון גבוה, מגדיל גם את הסיכוי לרווח. חברות קטנות ובינוניות הן יציבות פחות, תנודיות יותר, והסיכון להפד משמעותי בעקבות השקעה בהן הוא גבוה מהסיכון שבהשקעה בחברה גדולה. ומן הצד השני, אנחנו משקיעים בשביל להרוויח והסיכוי בהן גדול יותר. 

כך או אחרת, בהשוואה של מניה קטנה אחת למניה גדולה אחת – הדברים האלו נכונים, אך כאמור כאשר משקיעים בעשר מניות קטנות במקום מניה אחת גדולה, הסיכון במניות הקטנות ממש לא גדול יותר.

הצפת ערך

חברות גדולות הן חברות שנעשות עליהם יותר אנליזות.  ככל שיש יותר אנליזות הסיכוי לאתר ערך מוסף חבוי הוא קטן יותר.  אנליזות מרובות במניה מביאות להתאמות מהירות במחירי המניה והן נסחרות בדרך כלל סביב השווי הכלכלי האמיתי שלהן. בחברות אשר מסוקרות מעט, יכול להיווצר חוסר התאמה  בין השווי הכלכלי האמיתי של החברה לשווי השוק שלה. 

לאורך זמן – השקעה במניות בכלל מספקת תשואה חיובית הגבוהה מהאפיקים הסולידיים. לאורך זמן השקעה במניות קטנות, מספקת תשואה גבוהה יותר ממניות גדולות, אבל חשוב לזכור – זה בטווח הארוך. בטווח הקצר והבינוני הכל יכול להיות, ולכן אם יש לכם אפשרות לחסוך לאורך זמן ממושך – השיעור של המניות אמור להיות גבוה יחסית. אם אתם חוסכים לטווח קצר או בינוני אז השיעור של המניות בתיק אמור להיות נמוך יותר.

השקעה במניות – ככה תשקיעו נכון (ובזהירות)

 השקעה במניות או השקעה בדירה – מה כדאי?

השקעה באגח – כל מה שרציתם לדעת! והאם יש בועה בשוק האגח?

בנג'מין גראהם – המנטור של וורן באפט; מה עקרונות ההשקעה שלו?

כללי ההשקעה של וורן באפט

לדמי הניהול הנגבים על חסכון פנסיוני של העובד השפעה קריטית על גובה המענק או הקיצבה שיקבל כשיפרוש לגמלאות. כל שבריר אחוז משמעותו אלפים רבים של שקלים לכאן או לכאן. דמי הניהול נגבים הן מההפקדות והן מהחסכון המצטבר בקרן. אם אתם צעירים ועדיין לא צברתם סכום גבוה בקרן הפנסיה, דמי הניהול שנגבים מההפקדות יהיו משמעותיים יותר עבורכם.  ככל שמתבגרים ומתקרבים לגיל פרישה דמי הניהול שנגבים מהחיסכון הופכים למשמעותיים יותר.

מחר תיכנס לתוקפה רפורמת הפנסיה של משרד האוצר. במסגרת זו נבחרו 4 קרנות פנסיה שהציעו את דמי הניהול הנמוכים ביותר במכרז שערכה רשות שוק ההון. זאת לאחר שעל פי נתוני האוצר למעלה מ-2.5 מיליון איש משלמים כיום את דמי הניהול המקסימליים. מטרת הרפורמה היא להפחית משמעותית את דמי הניהול אותם משלמים למעלה מ-4 מיליון שכירים במשק ובכך להגדיל את הפנסיה שיקבלו בעשרות ובמאות אלפי שקלים נוספים. בתי ההשקעות שזכו במכרז הם הלמן-אלדובי,  פסגות, אלטשולר שחם ומיטב דש.

לדברי רמי דרור, מנכ"ל בית ההשקעות הלמן-אלדובי מדובר ברפורמה גדולה אף יותר מרפורמת הסלולאר. "מדובר בחיסכון של עד 90% מגובה דמי הניהול שמרבית השכירים במשק משלמים כיום. מכיוון שהמוצר הפנסיוני הוא מוצר אחיד, וההבדלים בין קרנות הפנסיה אינם משמעותיים, הרי שהציבור יוכל כעת לקבל הרבה יותר ולשלם על כך הרבה פחות." דרור נותן כדוגמא זוג שמרוויח יחד 20,000 שקל ברוטו ומשלם כיום את דמי הניהול המקסימליים (6% מההפקדה ו-0.5% מהצבירה) אותו זוג ירוויח תוספת של כ-600,000 שקל כשייצא לגימלאות באמצעות מעבר לקרנות שזכו במכרז

הרפורמה פתוחה לכלל הציבור, ובכלל זה שכירים ועצמאיים שיוכלו לעבור, בקלות, לקרנות הזוכות. ההתחייבות של קרנות אלו הן לדמי הניהול הנמוכים למשך 10 שנים לפחות. בהמשך צפויים מכרזים נוספים של האוצר במטרה לשמור על דמי הניהול הנמוכים.

מהטבלה ניתן לראות שהלמן אלדובי היא הקרן המשתלמת ביותר מבחינת דמי הניהול שהם הנמוכים ביותר הן מהחסכון שנצבר והן מההפקדות.

מעניין יהיה לראות מה יהיו הביצועים של הקרן בעתיד ולראות אם היה משתלם לבחור בה רק בגלל דמי הניהול הנמוכים.

במיטב ד"ש גובים עמלת ניהול גבוהה מההפקדות אך דמי הניהול על החיסכון שנצבר הוא נמוך ביחס לפסגות ואלטשולר שחם.

שימו לב שהרכב דמי הניהול של מיטב דש שונה של פסגות, אלטשולר-שחם והלמן-אלדובי. בעוד שמיטב דש גובה דמי ניהול גבוהים יותר מההפקדות, דמי הניהול שהיא גובה על החיסכון הם נמוכים יותר

"הכדור כעת הוא בידיים של הציבור ולמרות שנושא הפנסיה נראה רחוק מאוד ומרבית הציבור אינו מתעניין בו, מדובר בפעולה קצרה ופשוטה. בשיחת טלפון אחת אפשר יהיה להרוויח מאות אלפי שקלים וחבל מאוד למי שישאר אדיש וימשיך לשלם דמי ניהול גבוהים על חשבון איכות חייו בפנסיה" אומר דרור.

הרפורמה מחייבת את המעסיקים לצרף לאחת הקרנות הללו את העובדים החדשים שלא בחרו לאיזו קרן הם רוצים להצטרף, אולם היא פתוחה גם לעובדים ותיקים שכבר יש קרן פנסיה או עצמאיים. כל עובד במשק רשאי לדרוש ממעסיקו לעבור לאחת הקרנות המוזלות. ניתן לעשות זאת באמצעות המעסיק או ישירות מול אותן חברות. מדובר במעבר קל ומהיר שיכול להיעשות און ליין באתרי אותן חברות.

מדריך חיסכון פנסיוני: יועץ פנסיוני לעומת סוכן פנסיוני

פנסיה – מה זה? איך חוסכים לפנסיה? מהם מוצרי החיסכון הפנסיוני? כמה לחסוך כל חודש? ועוד

אם קניתם מוצר חשמלי חדש לבית, תנור, מקרר, מזגן וכו', כדאי שתדעו – אתם לא חייבים להיתקע עם המכשיר הישן ולדאוג לפינוי שלו. תיקון לחוק לטיפול סביבתי בציוד חשמלי ואלקטרוני, אשר נכנס לתוקף בשנת 2012, מחייב את המוביל שהביא לכם את המכשיר החדש הביתה,  לפנות את הציוד הישן ללא תמורה. מה ששמעתם. בחינם! כן כן, אין צורך לקרוא לאלטעזאכן או לשבור את הגב כדי להוריד אותו לנקודת האיסוף  של העירייה. מה גם שלרוב העיריות מפנות את פסולת גדולה רק פעם-פעמיים בשבוע.

כשמדובר במכשירים קטנים כמו קומקום חשמלי או מכונת קפה זה נחמד, אבל זה לא באמת פתר לכם בעייה. אבל כשמדובר במוצר חשמלי גדול וכבד כמו מכונת כביסה, מדובר בהקלה של ממש.

קניתם מכשיר חדש ולא ידעתם על החוק הזה? תדעו שעל פי החוק האחריות לידע את הלקוח בדבר האפשרות לפנו את המכשיר הישן.

מה אומר החוק?

סעיף 30 (א) בחוק לטיפול סביבתי בציוד חשמלי ואלקטרוני קובע כי: "משווק המוכר ציוד חשמלי ואלקטרוני המתאים לשימוש ביתי, יאפשר לקונה או למי מטעמו למסור לו, במועד המכירה או במועד האספקה, פסולת ציוד חשמלי ואלקטרוני שמקורה בציוד חשמלי ואלקטרוני דומה, והיא בכמות או במשקל הדומים למוצר הנמכר, ולא ידרוש ממנו תשלום או תמורה אחרת על כך."

זה לא אומר שאם קניתם מזגן חדש לדירה תוכלו לדרוש מהמוביל לפנות מכונת כביסה שתקועה לכם במרפסת כבר שנים. ניתן לדרוש (רצוי לבקש בנימוס, זה תמיד עדיף), מהמוביל לפנות לכם מהבית את המכשיר החשמלי שאותו אתם מחליפים. קניתם מזגן חדש? בקשו ממנו לפנות מביתכם את המזגן השן.

וגם אל תצפו שיעשו עבורכם מאמץ מיוחד. על פי החוק הפינו יעשה רק ממקום סביר שבו נעשה שימוש במכשיר בדרך כלל. למשל מכונת כביסה מחדר השירות והמקרר מהמטבח.

מה צריך לעשות  הלקוח?

המוביל לא אמור להתעסק יותר מידי בפינוי המכשיר הישן. לכן, לפני שהוא מגיע, דאגו שהוא יהיה מנותק מהחשמל, גז, מים או כל דבר אחר שמקבע אותו לקיר או לתשתיות של הבית. דאגו לכך שהמסלול שדרכו אמור לעבור המוביל נקי ממכשולים או כל דבר שיכול להפריע לו. אם צריך לפרק דלת בדרך כדי שהמכשיר יעבור בפתח – עשו את זה אתם. זו לו חובתו של המוביל. בידקו שלא נשאר שום דבר בתוך המכשיר. שאין קרח במקפיא או עוגה עבשה בתנור. בידקו שכל החלקים מחוברים למכשיר. המוביל לא חייב לפנות חלקים שאינם מחוברים לציוד הישן.

בסה"כ, וזאת על פי החוק, כל הפינוי לא אמור לקחת יותר מעשר דקות. באחריות הלקוח לדאוג שניתן יהיה לבצע את משימת הפינוי בזמן הקצוב לכך.

לא יכול להיות שזה בחינם

בעיקרון, המשווק של המכשיר החדש חייב לדאוג לפינוי הציוד הישן בלא דרישת תשלום או תמורה כלשהי מהלקוח. אבל, ישנם מקרים מיוחדים בהם רשאי המשווק לדרוש תשלום או תמורה אחרת שיסוכמו במעמד רכישת המכשיר ובאישור הלקוח.

ככלל, המשווק יפנה ציוד ישן בלא דרישת תשלום או תמורה אחרת מהלקוח. במקרים הבאים הנחשבים לפינוי חריג ובאישור הלקוח מראש, רשאי המשווק לדרוש מהלקוח תשלום או תמורה אחרת אשר ייקבעו ויסוכמו במעמד מכירת המכשיר. ואלו הם המקרים: אם הציוד נמצא השלישית ומעלה ואין מעלית בבניין או כשאי אפשר להשתמש במעלית לשם הורדת הציוד הישן, למשל אם היא תקועה בדיוק או שנמצאת בשיפוץ. כמו כן רשאי המשווק לדרוש תשלום בעבור פינוי באמצעות מנוף וכן על פירוק של דלת מכשיר אשר נחוץ להעברתו.

תנור אפייה – איך בוחרים? למה צריך לשים לב ומה המחירים?

קונים מקרר – אלו הדברים שצריך לקחת בחשבון כששוקלים איזה לבחור

נראה שהחברות הישראליות מתחילות לזהות את הפוטנציאל הכלכלי הגדול, והלא מנוצל, הגלום במגזר הערבי.  לפני מספר חודשים אמר איימן סייף, מנהל הרשות לפיתוח כלכלי במגזר המיעוטים, בנאום שנשא בבוועידת ישראל לעסקים של "גלובס" כי: "המשק הישראלי מפסיד 40 מיליארד שקל בשנה כתוצאה מזה שהמגזר הערבי לא שותף מלא בכלכלה הישראלית" .

רני צים מרכזי קניות ומידאס השקעות בנדל"ן יקימו בשותפות עם יואב קפלן מרכז קניות בעיר טירה בעלות הקמה של כ-30 מיליון שקל. המרכז המתוכנן ישתרע שטח של כ-11,000 מ"ר המרכז המסחרי יכיל כ-5,000 מ"ר שטחי מסחר.

בשותפות מוגבלת אשר תוקם יחזיקו רני צים מרכזי קניות ומידאס השקעות בנדל"ן כל אחת ב-25% מהון השותפות, ויואב קפלן יחזיק ב-50% מהון השותפות. השותפות תנוהל על ידי שותף כללי, כאשר הצדדים יחזיקו בו בהתאם לשיעורי ההחזקה בשותפות.

מרני צים נמסר כי יואב קפלן ימחה לשותפות את כל זכויותיו והתחייבויותיו, בהסכם שכירות שנחתם בינו ולבין בעלי הזכויות במקרקעין לפיו יושכר המקרקעין לתקופה של 24 שנים ו-11 חודשים לשם הקמת הפרויקט.

רני צים מרכזי קניות ומידאס השקעות בנדל"ן התחייבו להעמיד לשותפות את המימון הנדרש להקמת הפרויקט, וזאת בחלקים שווים (כ"א 50%).

מידאס השקעות בנדל"ן בע"מ החלה את פעילותה כחברה ציבורית בשנת 2007 ופועלת מאז בייזום, רכישה והחזקה של נכסים מניבים בארץ ובבריטניה, תחת ניהולם של מנכ"לים משותפים רן שטיינמן ואבישי אברהם. הפרוייקט המפורסם ביותר שלה הוא המרכז המסחרי שרונה שהינו בעל אופי היסטורי ואדריכלי מיוחד ואת רשת המרכזים המסחריים SEVEN הפועלת להקמת מרכזים מסחריים בישובים מרכזיים במגזר הערבי בישראל.

קבוצת צים אחזקות הוקמה בסוף שנות ה- 90 על ידי רני צים (קבוצת רני צים אחזקות), ופועלת כיום בתחומי הנדל"ן המסחרי באמצעות צים סנטרס ובתחום הקמעונאות באמצעות אופיס דיפו. לקבוצה 6 מרכזי קניות בערד, נתיבות, בית שאן, מעלות, אום אל פחם וירכא.

מהחברה נמסר כי היא מתכוונת להתמקד בשנים הקרובות בפיתוחו של פרויקט "Life Style כפר סבא" וכן של פרויקטים מסחריים ולוגיסטיים במגזר הערבי, בו היא מקימה ומתכננת4 מרכזי קניות נוספים.

בשנת 2012 מכר רני צים, המכהן כיו"ר ומנכ"ל החברה, את רשת חנויות המזון "כמעט חינם" לפי שווי של כ-350 מיליון שקל.

קניון גינדי TLV – כישלון או בדרך להצלחה?

האבלוציה של הקניות – האם הקניונים ישרדו את השינויים בהרגלי הצריכה?

עושה רושם שהגיוס של ראש הממשלה לשעבר, אהוד ברק, לשורתיה של אינטרקיור, מסייע לה לפתוח דלתות במקומות החשובים. שער המניה מזנק כעת במסחר בבורסה בתל אביב בכ-15% המשקף לאינטרקיור שווי שוק של  308 מיליון שקל.

אינטרקיור גייסה כ-45 מיליון שקל, לפי שער של 445 אג' למניה, המהווה פרמיה של כ- 37% על מחיר מניית אינטרקיור בבורסה בתל אביב. המשקיעים העיקריים בגיוס הם בעל השליטה, אלכס רבינוביץ שישקיע 22.5 מיליון שקל וגרי פגל – מייסד קרן GMF Capital – קרן השקעות פרטית (Private Equity) מגוונת שמתמקדת בטכנולוגיה, נדל"ן ומוצרי צריכה , שישקיע 22.5 מיליון שקל. מאינטרקיור נמסר כי הגיוס ישמש את החברה בעיקר לפיתוח  העסקי והבינלאומי של קנדוק.

ברק מונה בסוף ספטמבר לתפקיד יו"ר פעיל באינטרקיור וגרם להרמת גבות מצד רבים כשדווח כי יעבוד בהיקף משרה של 40 שעות חודשיות, יקבל שכר בעלות של 10 אלף דולר לחודש ויהיה זכאי לתוכנית אופציות בהיקף של כ-5% מהחברה. הדיווח על מינויו של אהוד ברק לתפקיד הביא לזינוק של כ-40% בשערה של המניה. כנראה שהיו משקיעים שהבינו שמדובר בצעד חיובי מאד לחברה.

זוהי לא הפעם הראשונה שברק מגייס את GMS להשקעה בחברה ישראלית. ב-2015 השקיעה GMF  כ-15 מיליון דולר בסטארט-אפ הביטחוני FST Biometrics שהקים האלוף במיל' זאבי פרקש. FST שעסקה בזיהוי ביומטרי מבוסס פנים, ניתוח מבנה גוף והתנהגות הפסיקה את פעילותה לאחרונה לאחר שבמשך שנות פעילות גייסה כ-23 מיליון דולר.

יו"ר דירקטוריון החברה, אהוד ברק, מסר כי :"החברה מברכת על גיוס הון זה, ובמיוחד על נכונות בעל השליטה להגדיל משמעותית את השקעתו בחברה וכן על הצטרפותו של מר גרי פגל, משקיע בינלאומי מוכר, לבעלי המניות בחברה, מהווים הבעת אמון בחברה וביכולתה להגשים את חזונה ולהפוך למובילה עולמית בתחום הפארמה גרייד קנאביס לשימוש רפואי."

אינטרקיור (קנדוק פארמה) הינה החברה הציבורית הראשונה והיחידה בבורסה בת"א המחזיקה בחברה בעלת רישיון פעיל וקבוע לכל שרשרת הערך הקיימת הקנאביס לשימוש רפואי (IMC Medical Grade). החברה חתמה זה מכבר על הסכמים מחייבים לרכישת מלוא הבעלות והשליטה (100%) בחברת קנדוק.

קנדוק עוסקת מזה עשר שנים במחקר, טיפוח, גידול ושיווק קנאביס רפואי במגוון התוויות המאושרות על ידי משרד הבריאות ובעלת שיתופי פעולה בארץ ובחו"ל. קנדוק פועלת תחת התקינה החדשה המחמירה, IMC-GAP, המאפשרת לה לספק מוצרי קנאביס גם בבתי מרקחת וכוללת את עמידתה בדרישות האסדרה החדשה והמתוכננת של משרד הבריאות לייצוא מוצרי קנאביס רפואי ממדינת ישראל. בשלוש השנים האחרונות מציגה קנדוק צמיחה עקבית בהכנסותיה תוך שמירה על רווחיות תפעולית.

שוק הקנאביס העולמי מתפתח בקצב מהיר ובהתאם לתחזיות האו"ם הוא צפוי להגיע לכ-150 מיליארד דולר בשנים הקרובות. לאור ההתפתחויות האחרונות בשווקים וביניהם האסדרה החוקית של הקנאביס הרפואי במדינות מערביות מרכזיות. החברה הודיעה כי היא בוחנת רישום למסחר או הנפקה בבורסת הנאסד"ק או בורסה ראשית אחרת בארה"ב.

בנוסף לקנדוק, מחזיקה אינטרקיור כ- 17.25% בריגנרה, העוסקת במחקר ופיתוח שיטות טיפול חדשניות והנמצאת בניסוי שלב 3 במחלת עיניים וניסוי שלב 2 באלצהיימר ומחזיקה כ-9.3% בנובלוס המפתחת טכנולוגיה חדשנית המיועדת לשפר באופן משמעותי את תוצאות הטיפול בחולי סרטן, מסוגים שונים, תוך שימוש בתרופות ביולוגיות ממוקדות.

אירונאוטיקס חתמה על הסכם עם שתי מדינות אירופאיות. מהחברה נמסר כי היקף העסקאות עומד על כ-18 מיליון אירו. מהודעת החברה משתמע כי אחת המדינות איננה חברה באיחוד האירופי ובנאט"ו.

תמכור למדינה אירופאית כלי טיס בלתי מאוישים מסוג 1Aerostar לרבות ציוד ושירותים נלווים בתמורה לסך כולל של כ- 14 מיליון דולר. מועד אספקות תכולת העסקה על פי ההסכם הינו על פני תקופה של כ-12 חודשים ממועד חתימתה, כאשר התמורה בגין העסקה תשולם בהתאם לאבני הדרך החוזיות. על פי הסכם ההתקשרות ללקוח קיימת אופציה, לתקופה של 24 חודשים, לרכישת כלי טיס בלתי מאוישים נוספים וציוד נלווה בסך של עד 6 מיליון דולר ארה"ב.

ההסכם השני, עם מדינה אירופאית החבררה באיחוד האירופי ובנאט"ו הוא למכירת כלי טיס בלתי מאוישים מסוג 3 2Orbiter לרבות ציוד ושירותים נלווים, ומתן שירותי אחזקה ותמיכה בתמורה לסך כולל של כ-4 מיליון דולר מועד אספקות תכולת העסקה על פי ההסכם הינו ב-Q4 של שנת 2018 ,כאשר התמורה בגין העסקה תשולם במלואה במועד קבלת המוצרים.

לפני חודשים ספורים דחתה אירונאוטיקס הצעה לרכישתה שהגישה רפאל יחד עם אביחי סטולרו. השניים הציעו לשלם 430 מיליון שקל תמורת החברה.

אירונאוטיקס הסבירה את הסירוב בכך שסכום ההצעה נמוך מדי ואינו מבטא את שווי החברה. כשהחברה יצאה להנפקה, לפני למעלה משנה,  היא הוערכה ב-1 מיליארד שקל.

אירונאוטיקס נשלטת בידי – KCPS, וויולה ובראשית ומתמחה הפיתוח ויצור של כלי טייס בלתי מאוישים. רפאל מעוניינת להיכנס בצורה מסיבית לתחום הכלי טיס הלא מאוישים  ורכישת אירונאוטיקס היא בהחלט דרך לעשות זאת.

בין רפאל לאירונאוטיקס מתקיים שיתוף-פעולה במסרת מספר מיזמים, ושתי החברות מחזיקות במשותף את חברת קונטרופ שצומחת מדי שנה ושווה על פי ההערכות קרוב ל-500 מיליון שקל.

פייסבוק לא הצליחה לעמוד בציפיות למספר הגולשים הפעילים ביום זה הרבעון השני ברציפות, ובכך היא מחזקת את החששות של המשקיעים אשר סוברים כי בסיס לקוחות הליבה של החברה נחלש.

פיייסבוק דיווחה על 1.49 מיליארד משתמשים יומיים ברבעון השלישי לעומת תחזית ל-1.5 מיליארד משתמשים ברבעון. ברבעון השני דיווחה פייסבוק על 1.47 מיליארד משתמשים יומיים וגם אז פיספסה את התחזיות.

המניה עולה כעת המסחר שלאחר הסגירה בכ-2% לשער של  149 דולר למניה וזאת לאחר שרשמה עלייה של 2.91% בסיום המסחר היום.

פייסבוק דיווחה על רווח של 1.76 דולר למניה מהכנסות בסך של כ-13.73 מיליארד דולר ברבעון השלישי. בכך עקפה פייסבוק את תחזיות האנליסטים לרווח של 1.47 דולר למניה אך איכזבה בשורת ההכנסות שאנליסטים חזו שתעמוד על 13.8 מיליארד דולר.

לפני מספר שבועות הודיעה פייסבוק פריצה לחשבונותיהם של 50 מיליון משתמשים. הפריצה הזו הובילה את האיחוד האירופי להטיל על החברה קנס של 1.63 מיליארד דולר.

עושה רושם שהרשת החברתית של פייסבוק מיצתה את פוטנציאל הצמיחה במספר המשתמשים, בעיקר בארה"ב ובאירופה, אומרים בבלומברג. שוק הפרסום בחלקים האחרים של העולם מהם באים המצטרפים החדשים לפייסבוק, חלש יותר. הברה הזהירה בעבר כי כי תאלץ להגדיל הוצאות על מנת שתוכל להתרכז בתחומים צומחים אחרים כמו שירותי המסרונים מסנג'ר ווואטסאפ.

בשבוע הבא יערכו בחירות האמצע בארצות הברית. פייסבוק עושה מאמצים למנוע הפצה של פייק ניוז בנוגע לבחירות והקימה לשם כך צוות מיוחד על מנת להילחם בתופעות אשר התגלו בבחירות לנשיאות ב-2016.

אמזון היא בועה

תוצאות טובות למיקרוסופט – ההכנסות ב-3% מעל התחזית, הרווח ב-15% מעל הציפיות

הבצורת יוצאת הדופן שנרשמה הקיץ באירופה הובילה לירידה חדה ברווחי חברת אדמה הפועלת בתחום חומרי ההדברה לחקלאות. הבצורת הביאה לירידה חדה במכירת קוטלי הפטריות. במקביל לדיווח על תוצאות הרבעון השלישי דיווחה אדמה כי תירכוש את בונייד פרודקטס האמריקאית הפועלת בתחום ההדברה הביתית. ההערכה היא כי אדמה תשלם עבור החברה האמריקאית הפרטית כ-130 מיליון דולר.

ההרווח הנקי של אדמה ברבעון השלישי הסתכם בכ- 46 מיליון דולר ירידה של כ-16% לעומת הרבעון המקביל ב-2017. . המכירות של אדמה הסתכמו ברבעון השלישי בכ-870 מיליון דולר, עלייה של כ-%3.4 לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הבצורת באירופה גרמה לירידה של 18.5% במכירות באירופה ל-168 מיליון דולר בלבד.

מאדמה נמסר כי מכירותיה של בונייד פרודקטס (Bonide Products Inc) בשנת 2017 הסתכמו בכ-70 מיליון דולר . בכוונתה של אדמה להשתמש ברשת ההפצה של בונייד על מנת לשפר את הנגישות שלה לשוק הפרטי בארצות הברית – שוק של מעל למיליארד דולר.

התוצאות של אדמה כוללות מאז יולי 2017 את התוצאות של אדמה פתרונות לחקלאות, שהאג"ח שלה נסחר בבורסה בתל אביב ואת התוצאות של חברתסנונדה הסינית שאיתה התמזגה לפני כשנה.

באדמה הסבירו, כי במהלך בקיץ האחרון שררו תנאי בצורת קיצוניים במרבית אירופה. מזג אוויר יבש באופן חסר תקדים הביא לפגיעה בגידולים ובנוכחות פטריות ומחלות נלוות, אשר הפחיתה מכירות קוטלי פטריות בעלי רווחיות גבוהה. כתוצאה מכך, נרשמה ירידה בתרומתה של אירופה למכירות ולרווח הגולמי, אשר מיתנה את הצמיחה הכוללת של החברה המשולבת ופגעה ברווח הגולמי.

כמו כן מסבירים באדמה כי שערים נמוכים יותר של מטבעות רבים במהלך הרבעון, בעיקר בברזיל (בה נראה כי המגמה מתהפכת ברבעון הרביעי), הודו, טורקיה וארגנטינה, הקטינו את התרומה למכירות ולרווחיות, אשר קוזזה על ידי צמיחה חזקה והעלאת מחירים.

עוד מסבירים באדמה כי ברבעון השלישי השיגה החברה צמיחה כמותית של 3.8% במכירות, והצליחה להעלות את מחיר תיק המוצרים שלה ב-6%, כאשר העלאות מחירים אלו אמורות להימשך. ביצועים חזקים במיוחד רשמה החברה ברבעון השלישי באמריקה הלטינית, בהודו, במזרח התיכון ובאפריקה וכן באזור אסיה פסיפיק.

מכירות אדמה באמריקה הלטיניתעלו ברבעון השלישי ב-20.2% לכ-277 מיליון דולר. הגידול נבע  בין ה הודות להשקת מוצרים חדשים בעלי שולי רווח גבוהים.

יאנג שינצ'יאנג, יו"ר דירקטוריון אדמה, אמר כי "הבצורת הקשה באירופה מנעה מאיתנו להגיע לרבעון מצוין, היות שלא היה שימוש בקוטלי הפטריות המובילים שלנו. יחד עם זאת, אדמה ממשיכה להוכיח את יכולתה לצמוח באזורים אחרים, ושוב מדווחת מכירות שיא הן ברבעון השלישי והן בתשעת החודשים הראשונים. החוסן המסחרי והיעילות התפעולית שלנו איפשרו לחברה לייצר תזרים מזומנים חזק ולהגיע לרמות מינוף הנמוכות אי פעם, כך שאדמה יכולה להביט קדימה בביטחון ולהמשיך להוציא לפועל את אסטרטגיית הצמיחה שלה."