הממשלה אישרה את תיקוני החקיקה שסוכמו במסגרת עסקת החבילה במשק. עסקת החבילה סוכמה בחודש נובמבר האחרון בין שר האוצר אביגדור ליברמן, שרת הכלכלה אורנה ברביבאי, יו"ר ההסתדרות ארנון בר-דוד, יו"ר נשיאות המגזר העסקי דובי אמיתי ונשיא התאחדות התעשיינים ויו"ר נשיאות המעסיקים והעסקים בישראל ד"ר רון תומר. עסקת החבילה הכוללת העלאה מדורגת של שכר המינימום ל-6,000 שקל, מתן גמישות בהעסקת עובדים וכלים להמרצת המשק, וכן יצירת ודאות ביחסי עבודה במגזר הציבורי הכוללים דחיית הסכם המסגרת במגזר הציבורי ל-2023 ומתן תקציב לפתרון בעיות.
להלן תיקוני החקיקה הכלולים בעסקת החבילה:
– תיקון חוק שכר מינימום:
העלאת שכר המינימום במשק תוך התחשבות במצב שוק העבודה והאילוצים התקציבים. שכר המינימום יעלה בצורה מדורגת ואחראית, תוך דגש על צמצום פערים וחיזוק מעמדם של העובדים בעלי השכר הנמוך וזאת עד ל-6,000 שקל.
מועד – גובה שכר המינימום
אפריל 2022 – 5,400 שקל
אפריל 2023 – 5,500 שקל
אפריל 2024 – 5,700 שקל
אפריל 2025 – 5,800 שקל
דצמבר 2025 – 6,000 שקל
– תיקון חוק חופשה שנתית – תוספת יום חופשה לעובד המועסק עד 5 שנים במקום העבודה.
– תיקון חוק שעות עבודה ומנוחה – תיקון חישוב השעות הנוספות שמטרתו העסקה גמישה של עובדים עבור המעסיק ואיזון בית-עבודה טוב יותר עבור העובד. כמקובל במרבית מדינות ה-OECD, הצדדים סיכמו על חישוב שעות נוספות המביא לידי ביטוי את הגמישות הנדרשת לצורך איזון בין עבודה ופנאי ומתן מענה לתקופה המאתגרת שבפניה אנחנו ניצבים.
רשות ניירות ערך קובעת כי גם מתווכים ומשווקים של מיזמים לא מפוקחים נחשבים למציעים ונדרשים לעמוד בהוראות חוק ניירות ערך. מכאן שגם רכישת דיור עם רישום בטאבו עשויה להיחשב כנייר ערך.
קביעת הרשות באה במסגרת דוח שפרסמה מחלקת ביקורת והערכה ברשות ניירות ערך בנושא הצעה של ניירות ערך לציבור. הדוח מתפרסם בהמשך למספר ביקורות שביצעה המחלקה בשיתוף עם מחלקת תאגידים, במיזמים הפונים למשקיעים פוטנציאליים ומציעים להם להשקיע במיזם. בדוח ריכוז הממצאים מוצגים שני מקרים, בהם השקעה פיננסית בפרויקט נדל"ן הכוללת רישום במרשם המקרקעין תיחשב כהשקעה בניירות ערך.
במקרה הראשון מדובר בשיווק יחידות דיור בפרויקט נדל"ן במדינה זרה. ההשקעה דרשה התקשרות בהסכם רכישה של יחידת דיור תוך רישום הזכות על שם המשקיע במרשם המקרקעין באותה מדינה. מעבר לכך, נחתם הסכם נוסף לפיו המשקיע משכיר את היחידה שרכש בחזרה ליזם לתקופה של 10 שנים, בתמורה לתשלום שנתי של 10% מהיקף ההשקעה שלו. בפועל התשלום למשקיע לא תלוי בהכנסות מהשכרת היחידה שלו, והיזם הוא שמנהל את היחידה כולל השכרתה על פי שיקול דעתו. הרשות קובעת כי בנסיבות המקרה הספציפי, מערכת ההסכמים בפרויקט מהווה "ניירות ערך", וזאת על אף קיומו של רישום הנכס על שם המשקיע ברשם המקרקעין.
לדברי הרשות בדוח, על פי רוב, רכישה של דירה מזוהה הרשומה קניינית על שם הרוכש במרשם המקרקעין תהיה במהותה בגדר רכישה צרכנית באופייה, שאינה פיננסית. כך למשל, כאשר אדם רוכש דירה לצורך מגוריו בה או לצורך השקעה בנדל"ן באופן ישיר ועצמאי. יחד עם זאת, קיומו של רישום במרשם מקרקעין לבדו אין משמעותו בהכרח כי העסקה שבנדון אינה מהווה "נייר ערך".
מאפייני ההשקעה מעידים כי ההתקשרות נועדה לביצוע השקעה פיננסית
עוד נקבע בדוח כי מאפייני ההשקעה ואופן ביצועה מעידים כי ההתקשרות במהותה היא לביצוע השקעה פיננסית, פאסיבית, הנושאת אופי כלכלי מובהק ותוך ציפייה לתשואה. במקרים אלו, יש לראות במערכת ההסכמית הזו השקעה בנייר ערך.
מקרה נוסף שנכלל בדוח מתייחס לשיווק יחידת נופש מלונאית בחו"ל. למשקיעים הוצע לרכוש יחידת נופש פרטנית במיקום ספציפי במלון. כל יחידה נרשמה על שם המשקיע במרשם המקרקעין המקומי. עם זאת מארג הסכמי ההשקעה קבע שהמשקיעים זכאים לקבל חלק מרווחי המלון, בהתאם לחלקם היחסי למול כלל מחזיקי יחידות הנופש, ללא תלות בביצועי היחידה הספציפית שנרכשה על ידם.
עמדת הרשות היא כי בנסיבות אלו הסכמי ההשקעה מהווים "ניירות ערך" למרות שהמשקיע רכש יחידה מלונאית ספציפית שנרשמה על שמו במרשם המקרקעין. לדברי הרשות, העובדה שהמשקיע זכאי לתשואה הנגזרת מהפעילות הכוללת של המיזם, ולא רק מיחידת הדיור שנרכשה על ידו, מחזקת את הצורך בהגנת דיני ניירות ערך.
בנוסף, דוח הרשות עוסק בשתי סוגיות נוספות:
- מעורבותם של מתווכים ומשווקים בשיווק ההשקעות – בהקשר זה קובעת הרשות כי "החוק אינו מכיר במעמד של "מתווך" ככזה המעניק פטור מתחולתו". ככל שגורם כלשהו לרבות "מתווך" מבקש להציע לציבור ניירות ערך של תאגיד כלשהו, מוטלות עליו החובות מכוח החוק.
- שימוש בנתונים כספיים "אובייקטיביים" לשיווק השקעה – ברשות זיהו מקרים בהם מיזמים פרסמו נתונים כספיים "אובייקטיבים" שמקורם בפרסומים פומביים שונים לצורך שיווק ההשקעה. הנתונים אינם מתייחסים לפרויקט עצמו, אך הם מוצגים באופן המרמז על התוצאות הצפויות של ההשקעה במיזם המגייס. כך לדוגמא פרסום שיעורי תשואה ממוצעת בשכונה או בעיר בה מצוי פרויקט נדל"ן המשווק על ידי היזם ועוד. על פי קביעת הרשות, פרסומים של נתונים כספיים מסוג זה, אינם נכללים בפטור "הפרסום הכללי" הקבוע בחוק, אף אם מדובר בנתונים חיצוניים לפעילות המיזם.
על פי עמדת הרשות, האיסור המפורש למסור נתונים כספיים במסגרת פטור "הפרסום הכללי" מעיד על חשיבותם של נתונים כספיים במסגרת הצעה של ניירות ערך. משכך, פרסומים שמטרתם לעקוף הוראה זו, לא יכולים לחסות תחת הפטור.
מהן השקעות לא מפוקחות וכיצד להיזהר מהן
יזמים ומשקיעים בהשקעות אלטרנטיביות? רשות ניירות ערך מזהירה אתכם
נתוני הצמיחה שהתפרסמו בשבוע שעבר היו הרבה יותר חזקים מהתחזית, והם משנים באופן מהותי את ההערכה לגבי מצבו של המשק הישראלי. כך אומרים כלכלני מיטב דש בראשות הכלכלן הראשי אלכס זבז'ינסקי. לדבריהם, הצמיחה במחצית השנייה של השנה (בגלל תנודתיות, הנתונים והעדכונים החדים עדיף להסתכל על נתוני המחצית ולא על הרבעון) הייתה אפילו חזקה יותר מאשר במחצית השנייה של 2020 (11.3% לעומת 9.3%), שבה המשק התאושש מהמכה של הסגר הגדול, והיא נשענה על כלל המרכיבים – הצריכה הפרטית, ההשקעות והיצוא.
לפיכך, אומרים במיטב דש, הפער בין התמ"ג בפועל לבין מגמת ארוכת הטווח נסגר כבר ב-2021, בניגוד להערכות של בנק ישראל שזה יקרה רק ב-2023. לדבריהם, הצמיחה החזקה במיוחד ברבעון הרביעי אמורה להעלות אוטומטית את התחזיות לצמיחה בשנת 2022 (אפקט הזנב), ועל כן הם מעלים את התחזית לצמיחה בשנת 2022 ל-7% לעומת 5.5% בתחזית הקודמת.
הריבית בישראל תגיע ל-0.75% בעוד שנה
לדבריהם, נתוני הצמיחה מצטרפים לנתונים נוספים שמצדיקים עליית ריבית, כמו סגירת פערים גם בשוק העבודה, נתוני אינפלציה שחרגו מהגבול העליון של היעד לראשונה מאז 2011, וקצב עליית מחירי הבתים שעלה מעל 11%, שיא מאז 2011. המסקנה שעולה מהנתונים היא שהריבית האפסית אינה מתאימה יותר למשק וספק שהתרומה החיובית שלה מפצה על הסיכונים להם היא גורמת, מה שצפוי להוביל את בנק ישראל להתחיל לתכנן יציאה מהמדיניות המרחיבה.
להערכת כלכלני מיטב דש, הריבית תתחיל לעלות עד אמצע השנה ותגיע לכ-0.75% בעוד שנה.
באשר לעולם, אומרים במיטב דש כי ניכרים סימנים להתאוששות אחרי ירידה בתחלואה. המשק האמריקאי מתאושש מגל האומיקרון. ניכרת עלייה במספר הנוסעים בטיסות, גידול בהזמנות במסעדות ושיפור במדד הניידות של גוגל. היציאה מהמגפה באה לידי ביטוי בביצועים עודפים של מניות חברות התעופה וסקטור הבילוי, המסעדות, הפנאי והתיירות בארה"ב ובאירופה. גם הנתונים הכלכליים שהתפרסמו בשבוע שעבר הפתיעו ברובם לטובה. המכירות הקמעונאיות והייצור התעשייתי עלו מעל התחזיות. יחד עם זאת, בתנאי אינפלציה גבוהה קשה להבין מהנתונים הנומינאליים האם שינוי הוא תוצאה של עלייה במחיר או שינוי ריאלי.
לדבריהם, נתוני האינפלציה בארה"ב ברובם המשיכו להיות גבוהים מהתחזיות, כפי שעלה ממדד המחירים ליצרן ומדד מחירי היבוא. ציפיות האינפלציה של הצרכנים בסקר שלוחת ה-FED בניו יורק ירדו מ-6% ל-5.8%, אך ציפיות העסקים בסקר אחר של ה-FED עלו מ-3.4% ל-3.6%, והציפיות הגלומות בשוק האג"ח לשנתיים עלו בשבועיים האחרונים מ-3.2% ל-3.65%.
אף על פי כן, ניתן לזהות הקלה בבעיות בשרשרת ההספקה. ניתן להעריך שבחודשים הקרובים הקלה בשרשרות ההספקה תבוא לידי ביטוי בשיפור בפעילות החברות ובנתוני האינפלציה. קצב האינפלציה השנתי צפוי גם לרדת מסיבות טכניות, אחרי יציאה מהספירה של מדד המחירים לחודשים אפריל-יוני 2021, שכללו סעיפים בודדים שהתייקרו בחדות ביציאה מהמגבלות בתחילת 2021, במיוחד מחירי המכוניות שתרמו כ-0.3% לכל אחד מהמדדים בחודשים אלה.
אולם, הקלה זו לא תסמן סוף לאינפלציה, אלא רק הקלה ברכיבים הזמניים שלה. במיטב דש מעריכים כי האינפלציה המבנית תישאר גבוהה ברמה של כ-4%-5% בסוף השנה, מה שיגרום ל-FED להמשיך עם עליות ריבית.
ספק אם הימנעות ממלחמה תוביל לעלייה משמעותית בשוק המניות
באשר לשוקי המניות אומרים כלכלני מיטב דש כי למרות שלכאורה הירידות במניות בשבועיים האחרונים היו קשורות לסיכוני המלחמה ולמרות שתשואות אג"ח דווקא ירדו, הבורסות האמריקאיות ממשיכות להציג ביצועים נחותים, בפרט מדד הנאסד"ק. בנוסף, הירידה בסיכוני המלחמה תוביל לעליית תשואות שתכביד על המניות. לפיכך, לא בטוח שהימנעות מהמלחמה באוקראינה תוביל לעליות משמעותיות בשוק המניות.
נתוני התוצר של מדינת ישראל ל-2021 מרשימים. כך אומרים כלכלני בית ההשקעות לידר שוק הון בראשות הכלכלן הראשי יונתן כץ. השוואה בין הנתונים לרבעון הרביעי 2019, ערב הקורונה, לרבעון הרביעי של 2021 מראה בין היתר כי המשק צמח ב-8.9% במצטבר, רמת החיים עלתה ב-3.1% (הצריכה הפרטית לנפש), ההשקעות בבנייה למגורים עלו ב-10%, גם יצוא שירותי ההייטק (31%+) וגם היצוא התעשייתי (17%+) עלו בקצב מהיר.
כל אלו, אומרים בלידר, מחזקים את ההערכה שהמשק הישראלי התאושש היטב ממשבר הקורונה ולא זקוק למדיניות מוניטרית כה מרחיבה. בנק ישראל מעריך כעת כי המשק צמח ב-4.2% בינואר, ועל כן עלתה הסבירות להעלאת ריבית ב-11 באפריל.
התחזית: אינפלציה של 1.9% שנה קדימה
לדבריהם, מדד ינואר לא הפתיע, והם חוזים אינפלציה של 1.9% שנה קדימה. זאת על סמך כמה הנחות בסיסיות, כמו התייצבות בשער החליפין בטווח הקצר ואחר כך חזרה למגמת ייסוף מתון בקצב שנתי של כ-4%; המשך האצה בקצב עליית מחירי השכירות, אך בקצב מתון – הם מניחים עלייה של 4% במחירי השכירות בחוזים מתחדשים; האצה בעליית השכר הממוצע במשק לקצב של 4.5% בסוף 2022, על רקע שוק עבודה "מתוח", ועלייה מתונה במחיר הנפט ל-97 דולר לחבית בעוד שנה ו-102 דולר בסוף 2023.
קצב עליית מחירי הדירות עשוי להתמתן
בהתייחסות מיוחדת לשוק הדיור, אומרים כלכלני לידר כי בחודשים נובמבר-דצמבר עלה מספר המכירות של דירות חדשות עלה ב-8.4% (לעומת החודשיים הקודמים), זאת על רקע הקדמת רכישות לפני העלאת מס רכישה. מספר הדירות החדשות שנותרו למכירה נמצא במגמת עלייה (7.5% ב-2021), מה שעשוי למתן את קצב עליית מחירי הדיור, כולל כאמור מחירי השכירות.
באשר לעולם אומרים בלידר כי חשש מפלישה רוסית לאוקראינה המשיך להעיב על שוקי המניות בעולם, כאשר ברקע הפד משדר מסר "ניצי" לשווקים. בפרוטוקול של החלטת הריבית חברי הפד בדעה שיש לרסן את המדיניות המוניטארית (כולל צמצום במאזן הפד) בקצב מהיר יחסית לסייקלים אחרים בעבר.
מבחינת נתוני המאקרו בארה"ב, בינואר המסחר הקמעונאי עלה ב-3.8% לאחר ירידה של 2.5%. רכישות באינטרנט עלו ב-14.5% בינואר. מדובר בשינוי נומינלי, אך גם בניכוי אינפלציה מדובר במגמה חיובית. כידוע, משקי הבית עדיין נהנים מעודפי המזומנים מתמיכות הקורונה, אך יותר חשוב להדגיש במבט קדימה: הלחץ לעליית השכר צפוי להימשך ולתמוך בהמשך גידול בהכנסה הפנויה, בפרט ברמות שכר נמוכות, בהן הנטייה השולית לצרוך גבוהה יחסית. משמעות הדבר: המשך גידול בביקוש המקומי, מה שמהווה גורם אינפלציוני וסיבה להמשך לחץ לעליית ריבית גם ב-2023 ו-2024.
יש לכם קרן השתלמות? מזל טוב, אתם המרוויחים הגדולים של שנת 2021! שנת 2021 הייתה מאתגרת בהרבה תחומים, ממגפות ועד מבצעים צבאיים – אבל לפחות ניתן להתנחם בעובדה שהיא האירה פנים לרוב אפיקי ההשקעה.
הרווח של קרנות ההשתלמות עלה בכ-15% – כמעט פי 3 מהתשואה הממוצעת בשנת 2020, וגבוה אף מהתשואה בשנת 2019. "מקור העלייה בשוק המקומי קשור לאפשרות שישראל תיכלל במדד ה-MSCI האירופי לצד רפורמת האג"ח. שני אלו אמורים להוביל להזרמת סכומי כסף גדולים לשוק הישראלי", כך סיפר לנו גיא שנצר, מנכ"ל חברת הביטוח והפיננסים "קורקט" ומומחה להשקעות. "כמו כן, שנת 2021 התאפיינה בקו כללי של יציאה ממיתון ומשבר, מה שאוטומטית גרם לצמיחה עולמית מהירה בתעשייה ובצריכה".
מהי קרן השתלמות?
קרן השתלמות היא הטבה שמעניק המעסיק לעובד, והיא מוגדרת כתוכנית פנסיונית. העובד והמעסיק מפקידים לקופת הקרן ביחס מינימלי של 1:3. "למעשה, קרן השתלמות היא מוצר חיסכון לטווח בינוני. הנתונים מלמדים כי קרנות השתלמות מרוויחות מצוין לאורך השנים, וגם הטבת המס המגיעה עמם היא משמעותית. הכספים שבקרנות מנוהלים ע"י מנהלים מקצועיים המתמחים בשוק ההון", אומר גיא שנצר.
קרן השתלמות היא תוכניות החסכון ההונית היחידה בישראל המאפשרת למשוך את הכספים המצטברים בה ללא מס (עד תקרה מסוימת). העובדה שהיא הופכת לנזילה כעבור שש שנים ממתגת את קרן ההשתלמות כאחד המוצרים החמים בשוק הפיננסים. קרן השתלמות היא מוצר פופולרי גם בקרב העצמאיים.
לאחר שלוש שנים ניתן למשוך את הכסף שהצטבר בקופה לטובת השתלמות מקצועית ולאחר שש שנים ניתן לפדות את כל הכספים שהופקדו ללא מע"מ (עד 15,712 ש"ח לשכיר ו-18,480 ש"ח לעצמאי). במקרה שהעמית מגיע לגיל פרישה – ניתן לפדות את הקרן ללא מס גם לאחר שלוש שנים ממועד ההפקדה הראשונה.
כיצד אתה ממליץ לבחור קרן השתלמות?
גיא שנצר: "ישנן קרנות השתלמות רבות בשוק, חלקן מנוהלות ע"י חברות ביטוח וחלקן ע"י בתי השקעות. הן נבדלות אחת מהשנייה במדיניות ומסלולי ההשקעה, ברמות הסיכון, וכן בדמי הניהול. אני ממליץ לבחור את קרן ההשתלמות בהתאם לרמת הסיכון המתאימה לכם. ל"קורקט ביטוח ופיננסים" יש ניסיון רב בניהול של השקעות ומגוון של מסלולי השקעה שיכולים להתאים לרמת הסיכון המבוקשת".
האם משתלם למשוך כסף שנצבר בקרן ההשתלמות בתום שש שנים?
גיא שנצר: "למרות הפיתוי הגדול, אני ממליץ להשאיר את הכסף שנצבר בקרן ההשתלמות. לאחר תקופת ההמתנה, תוכלו להמשיך וליהנות מהזכות למשיכת החיסכון בכל עת. בכל פנים, אני ממש לא ממליץ למשוך את הכספים לפני תום תקופת שש השנים, מפני שהטבת המס קטנה משמעותית. מי שמושך מעבר ל-7,500 ש"ח לחודש לפני תום התקופה ישלם כ-47% מס הכנסה לפי החוק!".
שנת 2022 בקרנות ההשתלמות
שאלנו את גיא שנצר מה צופנת שנת 2022 לקרנות ההשתלמות. "ההערכה היא ששנת 2022 תאופיין בצמיחה עולמית, אבל אין לצפות לתשואות כפי שהיו בשנת 2021. זה היה משהו חד פעמי". אבל, אם אין לכם קרן השתלמות – אין מה להצטער. גיא מדגיש כי היתרונות הרבים של קרן ההשתלמות – הפטור ממסים, דמי הניהול הנמוכים, התשואות המצוינות, הנזילות והמגוון של אפיקי ההשקעה – הופכים את קרן ההשתלמות לאפיק ששווה להשקיע בו. "אני קורא גם לעצמאיים לפתוח קרן השתלמות. השנתיים האחרונות היו מאתגרות לעצמאיים, ולימדו אותנו יותר מהכל שיש לחסוך כראוי".
'קרן השתלמות היא אפיק השקעה מצוין לעצמאיים ולשכירים" | צילום: קורקט ביטוח ופיננסים
חברת דירוג האשראי הבינלאומית Fitch הודיעה על אישור דירוג האשראי של מדינת ישראל ברמה של A+ עם תחזית יציבה. בהודעתה מדגישה החברה את האלמנטים החזקים בכלכלת ישראל וביניהם: התאוששות מהירה של המשק, הורדת הגירעון התקציבי, חשבונות חיצוניים איתנים ומבנה מוסדי חזק. על פי החברה, המגבלות העיקריות על דירוג האשראי הן סיכונים גיאו-פוליטיים ונטל חוב גבוה באופן יחסי.
דירוגה הנוכחי של ישראל על ידי חברות הדירוג הבינלאומית:
פיץ' מציינת כי ההתאוששות המהירה של כלכלת ישראל נובעת בעיקרה מהסרת מגבלות הקורונה, אשר תרמו לעלייה החדה בצריכה הפרטית. החברה צופה כי צמיחת התוצר תסתכם בכ-4.5% בשנת 2022 וב-3.8% בשנת 2023. בהודעה מציינת החברה לחיוב את החשבונות החיצוניים של ישראל, אשר המשיכו לשגשג בתקופת הקורונה על רקע הגידול ביצוא השירותים וחוזקו של סקטור ההיי-טק. אלו הביאו ללחצי ייסוף על המטבע וגם תרמו לגידול בעתודות המט"ח לכדי סכום של 213 מיליארד דולר בסוף שנת 2021.
בהתייחסות למסגרת הפיסקלית, נכתב כי חלה ירידה חדה בגירעון הממשלתי, משיעור של 11.4% בשנת 2020 לשיעור של 4.5% בשנת 2021, הנובעת בעיקר מגידול הכנסות המדינה בשיעור של כ-30%, בד בבד עם שימור רמת הוצאות דומה לשנת 2020. החברה מעריכה כי הגירעון הממשלתי בשנת 2022 יעמוד על כ-3.6% מהתוצר. חברת הדירוג צופה כי הכלכלה הישראלית תישאר חזקה, אולם לאור רקע של חוסר יציבות פוליטית, עלול להיווצר קושי בביצוע התאמות פיסקליות. כתוצאה מכך, החברה צופה ירידה הדרגתית מיחס חוב לתוצר של 71.7% בשנת 2020 לשיעור של 68.9% בשנת 2024.
פיץ' מציינת כי הרוב הצר של הקואליציה והסיכון לאי העברת תקציב מדינה לשנים 2023-2024, עלול להוות חסם ליישום מדיניות פיסקלית אפקטיבית. יחד עם זאת החברה מניחה כי בסופו של דבר יאושר תקציב 2023.
החברה מציינת בהודעתה את הסיכונים הביטחוניים כגורם המכביד על דירוג האשראי. יחד עם זאת, פרופיל האשראי של ישראל הפגין חוסן בפני עימותים תקופתיים.
החברה מסבירה כי שיפור בדירוג האשראי ייתכן במקרה שמגמת הפחתת יחס החוב לתוצר תימשך לאורך זמן בשילוב קביעת מדיניות פיסקלית נבונה, כמו גם במידה ותירשם הפחתה קבועה של הסיכונים הגיאו-פוליטיים. לחילופין, אם תירשם עלייה מתמשכת ביחס החוב לתוצר, או אם יתממשו סיכונים ביטחוניים עם השפעה כלכלית חמורה וארוכת טווח, תיתכן פעולת דירוג שלילית.
בעקבות אישור הדירוג אמר שר האוצר אביגדור ליברמן, "הודעתה של חברת הדירוג מהווה הצבעת אמון בחוסנה של כלכלת ישראל ובמדיניות הכלכלית של הממשלה. אנו נמשיך לפעול באחריות למול האתגרים הכלכליים הניצבים בפנינו תוך המשך חיזוק מנועי הצמיחה של המשק ושימור מעמדה של כלכלת ישראל כאחת מהמובילות בעולם".
החשב הכללי, יהלי רוטנברג, הוסיף: "אישורו מחדש של דירוג האשראי הגבוה של ישראל הוא פרי הביצועים החזקים של הכלכלה הישראלית וניהולו האחראי של החוב הממשלתי. הדירוג מעיד על החשיבות שבהמשך השמירה על מדיניות פיסקלית אחראית המעודדת צמיחה".
אין כמו ההנאה שברכישת רכב חדש, בין אם הבחירה היא ברכב עירוני, ספורטיבי או רכב מסוגנן יותר. כל אחד יכול למצוא עצמו נמשך ומעוניין בסוג רכב קצת שונה. אולם היתרון של הרכבים ההיברידים כסטנדרט, כמו גם אחריות ההחזרה ואחריות החברה על חיי הרכב, יכולים לגרום לחיים להרגיש קלים, שקטים ורגועים יותר.
מה נחפש כמאפייני רכב חדש
סביר להניח שכאשר נבחר רכב חדש, אשר יידרש לענות על כל הקריטריונים החשובים לנו, בטיחות תהיה בראש סדר העדיפויות. בטיחות היא חשובה לכלל הצרכים בין אם מטיילים במדבריות או בתנאי שטח מורכבים ובין אם מדובר על נסיעה בעיר. במסגרת זו נרצה לחפש מצלמה וחיישני לייזר אשר יוכלו לתת הוראות אקטיביות לנהג לגבי מפגעים בדרך או סכנת התנגשות, אפשרות לבלימת חירום, מכונית כבדה וקשיחה אשר תצליח לספוג את הזעזוע והמכה אם זו תתרחש, כריות אוויר ועמידה במבחנים הכללים הנהוגים בשוק זה.
כמו כן, נרצה לחפש נוחות ברכב החדש שנקנה, הן מבחינת נוחות נהיגה והן מבחינת נוחות הנוסעים. על פי הדרישות האישיות שלנו מהרכב החדש, נדע האם אנו מחפשים רכב שיהיה רחב יותר מאחור, בעל תא מטען גדול או כזה אשר יכול לאפשר לנו לנסוע בנוחות בשטח ולעבור את כל אותם אתגרים להם אנו מחכים. ככלל רכב חדש אשר יענה על כלל הקריטריונים שבחרנו לנו יהיה זה אשר ייתן את התמורה הטובה ביותר למחיר אותו נידרש לשלם.
האם כדאי לרכוש רכב חדש או משומש?
לא תמיד רכב חדש יהיה עדיף מרכב משומש, מכיוון שישנם סיטואציות מיוחדות להם יתאימו בחירות אחרות. עם זאת, ישנה תחושת סיפוק שמגיעה עם נהיגה במכונית חדשה, כזו אשר הגיעה ישירות מהמפעל עם אפס קילומטרים וריח של רכב חדש ומשכר. אולם אין ספק כי גם הבחירה ברכב משומש, במיוחד כזה שנמצא עדיין תחת אחריות המפעל או כזה אשר לא עבר קילומטרים רבים עדיין, עשוי להיות אמין במידה הנכונה ובמחיר סביר יותר ממכונית חדשה.
לקניית רכב חדש יש מספר יתרונות ברורים שיש לשקול אותם בטרם ההחלטה בין האפשרויות השונות העומדות לפיתחכם. אחד מהיתרונות העיקריים של רכב חדש הוא עצם היותו חדש, כך שאתם יודעים בוודאות כי הוא לא עבר תאונה כלשהי, לא התגלו או היו לו שום בעיות מכניות ואף אחד עוד לא נהג עליו. בנוסף, הוא בעל מאפיינים חדשים יותר. בעוד שקניית מכונית משומשת משנת 2017 למשל תגיע עם סטריאו משנת 2017, רכב חדש יוכל להתאפיין במערכות וטכנולוגיות חדישות ועדכניות יותר. כמו כן, כאשר הרכב הינו רכב חדש תוכלו להוסיף עליו את כל אותו מפרט בו תהיו מעוניינים כמו ספוילר אחורי, בקרת שיוט, ניווט, צבעים ועוד. לעומת זאת, כאשר תרכוש רכב משומש תידרש להתפשר על תכונות ומאפיינים מסוימים, כך שהוא לא תמיד יענה באופן מדויק על הרצונות והצרכים.
עלות רכב חדש
אז מכיוון שקשה לדבר על עלותו של רכב חדש באופן גורף, והעלות תתבסס באופן ישיר על סוג הרכב וגודלו, אפשר רק לבדוק אם עלות זו אכן שווה את קניית הרכב החדש. יש לזכור שבעת רכישת רכב חדש, תוכלו להינות ממגוון הלוואות, שבעיקרן יהיו נוחות מבחינת ריביות ויאפשרו לכם לחלק את התשלומים. באופן כזה אתם גם נהנים מרכב חדש על כל יתרונותיו השונים, וגם לא נדרשים לשלם את כל עלות הרכב כבר בעת רכישתו. שימו לב כי אתם יכולים לרכוש את הרכב גם בתנאים פיננסים אחרים ובלבד שתנאים אלו יתאימו לכושר ההחזר שלכם וליכולתיכם הכלכליות.
היקף המעילות במערכת הבנקאית הסתכם ב-240 אלף שקל בשנת 2021. כך עולה מדוח שפרסם בנושא המפקח על הבנקים, יאיר אבידן. על פי הדוח, סכום המעילות התברר מ-13 דיווחים שנמסרו לפיקוח על הבנקים במהלך 2021.
לשם השוואה, בשנת 2020 אותרו במערכת הבנקאית מעילות בסכום מצטבר של 4.21 מיליון שקל בעקבות 19 דיווחים בנושא.
עוד על פי הדוח, הטיפול של הפיקוח על הבנקים, הסתיים ב-4 מהאירועים שדווחו בשנת 2021. ב-9 אירועים אחרים שדווחו בשנת 2021 הטיפול עדיין נמשך. לגבי מקרים שדווחו בשנת 2020, הטיפול של הפיקוח על הבנקים הסתיים ב-16 אירועים. ב-3 אירועים נוספים הטיפול טרם הסתיים. בכל המקרים בהם נפגעו לקוחות כתוצאה ממעילה והטיפול בהם הסתיים, הלקוחות פוצו על מלוא הנזק הישיר שנגרם להם כתוצאה מהמעילה.
בנוסף מציין הפיקוח על הבנקים כי בכל המקרים שטופלו לא התגלו ממצאים מהותיים או ליקויי בקרה שעלולים להוות איום על יציבות התאגיד הבנקאי וגם לא נמצאו ממצאים שהצביעו על בעיה רוחבית במערכת הבנקאית.
נדרש דיווח על כל אירוע בסכום של מעל 15 אלף שקל
בדוח מפרט המפקח על הבנקים כיצד ובאילו מקרים יש לדווח על מעילה. על פי הנוהל, הנהלת תאגיד בנקאי תדווח לפיקוח על הבנקים דיווח ראשוני על כל אירוע שיש חשש סביר שסכומו יעלה על 15 אלף שקל בישראל, ו-15 אלף דולר בחו"ל.
את הדיווח הראשוני יש להגיד מיד עם גילוי האירוע ולא יאוחר מ-7 ימים מיום הגילוי. דיווח מלא יש להגיש תוך שבוע מיום בדיקת האירוע ולא יאוחר מחודשיים ממועד הגילוי.
על הדיווח לכלול תיאור מלא של האירוע, לרבות מועד ההתרחשות, השיטה, הסכום, הסניף בו אירע, שם העובד החשוד ותפקידו. בתיאור השיטה יש להבהיר את הליקויים בבקרה הפנימית, אם היו, שאפשרו את האירוע וכן את הדרך בה התגלה האירוע.
כמו כן נקבעה חובת דיווח מידית על אירועים מהותיים, כמו אירועים בהם יש חשש לנזק של מעל 2% מהון הבנק או 10 מיליון שקל (הנמוך שבהם), מעורבות עובדים בכירים יחסית או מעילה בתחום פעילות רגיש.
התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) של ישראל ברבעון הרביעי של 2021 עלה ב-16.6% לעומת הרבעון השלישי. כך פרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. ב-2021 כולה עלה התמ"ג ב-8.1%, לעומת שנת 2020, בה התכווץ ב-2.2% בעקבות משבר הקורונה. בחישוב רבעוני עלה התמ"ג ב-3.9%.
בבנק ישראל העריכו צמיחה של 7% בתמ"ג ב-2021.
האוכלוסייה בישראל גדלה אשתקד ב-1.7%, כך שהתוצר המקומי הגולמי לנפש עלה ב-6.3% לאחר ירידה של 3.9% בשנת 2020. לשם השוואה, לפי תחזיות ה-OECD עלה התמ"ג לנפש במדינות החברות בארגון ב-5% בממוצע בשנה זו.
עוד עליות שנרשמו ברבעון הרביעי לעומת הרבעון השלישי הן בהוצאה לצריכה פרטית – 19.2%, בהשקעות בנכסים קבועים – 14.1%, ביצוא סחורות ושירותים – 26.3% וביבוא סחורות ושירותים – 25.5%.
בנוסף, ההוצאה לצריכה פרטית לנפש עלתה ב-9.9%, והצריכה הפרטית השוטפת לנפש עלתה ב-7.1%. הנתון האחרון מורכב מההוצאה לצריכת מזון, משקאות וטבק לנפש (עלייה של 4.2%), בתוספת שירותים אישיים, לדיור, לדלק וחשמל לאחזקת בית, ולמוצרי תעשייה לצריכה שוטפת (עלייה של 16.1%). ההוצאה למוצרים בני-קיימה לנפש עלתה ב-18% וכללה עלייה בהוצאות לרכישת כלי רכב לשימוש פרטי של 16.3%.
מאת: ירון לוי
בעלי עסקים רבים שואלים את עצמם, האם הם צריכים תוכנית עסקית או תהליך שלם של ייעוץ עסקי? למעשה השאלה אינה מדויקת שכן תוכנית עסקית וייעוץ עסקי הולכים פעמים רבות יד ביד. התוכנית העסקית היא חלק אינטגרלי מתהליך של ייעוץ עסקי, ולעומת זאת לצורך בנייה של תוכנית עסקית רצינית ומקצועית צריך לא פעם ליווי וסיוע מטעם יועץ עסקי. יחד עם זאת, על מנת להבהיר במה דברים אמורים המאמר הבא יסביר לגבי המהות של תוכנית עסקית לעומת ייעוץ עסקי, ובאילו מצבים צריך כל אחד מהם.
תוכנית עסקית – כלי בסיסי וחיוני לכל עסק
תוכנית עסקית היא תחזית מפורטת של כלל הכנסות והוצאות העסק מידי חודש בשנה – שנתיים הקרובות. זו יכולה להיות תוכנית עבודה בעסק קיים, בהקמה של עסק חדש, עבור גיוס משקיעים וקבלת הלוואות, ועוד. לעיתים, במקרים ספציפיים כמו גיוס משקיע או קבלת הלוואה מהבנק או מהקרן להלוואות בערבות מדינה, וכאשר העסק מתנהל כסדרו ומציג רווחיות טובה, יתכן וניתן יהיה לוותר על תהליך ייעוץ עסקי מלא. יחד עם זאת, כפי שנראה מיד בניית התוכנית העסקית היא מלאכה המערבת מורכבויות רבות ולכן בכל מקרה כדאי להסתייע ביועץ עסקי. מעבר לכך תוכנית עסקית המיועדת לעיני משקיע או גוף מלווה יכולה להביא לתוצאות הרבה יותר טובות מבחינת אישור ותנאים אם מלווה אותה יועץ עסקי שמכיר היטב את הדרישות ואת ההתנהלות הנכונה מול בנקים, משקיעים וגורמים נוספים.
בכל מקרה, מדובר בתוכנית שחייבת להיות רצינית ומקצועית, ולהדגיש את ההיבטים הנחוצים בהתאם למטרותיה. בין היתר התוכנית מפרטת עלויות ייצור ופיתוח של מוצרים לרבות עובדים פנימיים וחיצוניים, כוח אדם שנדרש לנושא הייצור, הוצאות הובלה, אחסון, הפצה, ייבוא של חלקים לצורך ייצור, הוצאות לאספקת שירותים אם זה המיקוד של העסק, וכדומה.
כמו כן התוכנית העסקית מתייחסת לתמחור מוצרים תוך לקיחה בחשבון של כל הפרמטרים הרלוונטיים כגון שולי הרווח המקובלים בענף, שאיפות הרווח של בעל העסק, הייחוד של מוצריו ושירותיו, המיתוג והמוניטין של העסק ועוד. התוכנית העסקית גם מתייחסת לרמת הביקוש והרוויה בשוק, למתחרים על נקודות התורפה וההצלחות שלהם, אסטרטגיות יעילות בענף, מבנה העסק וההנהלה, העץ הארגוני, שכירים ופרילנסרים, סניפים שעתידים לקום, חנויות וירטואליות או פיזיות וכדומה. היא גם לוקחת בחשבון את התקורות על כל מרכיביהן, את מקורות המימון של העסק, את התוכניות הכלכליות לעתיד ועוד.
בתור תוכנית עבודה לעסק קיים, יש לתוכנית העסקית חשיבות עליונה שכן היא מאפשרת לדעת בכל חודש את יעדי המכירות ותקציב ההוצאות בכל סעיף, ומהווה יסוד להתנהלות נכונה מהפן הפיננסי והאסטרטגי. בתוך כך היא מנחה את בעל העסק לתקופה ממושכת על כל התמורות הכרוכות בה. מאידך, לעסקים חדשים המצויים בשלבי הקמה התוכנית העסקית מספקת הבנה של ההיתכנות הכלכלית ובהמשך תהווה בסיס לתוכנית כלכלית ולתוכנית עבודה, וכמו בעסק קיים היא תשמש בתור מפה המנחה להתנהלות מקצועית ומאורגנת בעתיד הקרוב.
אז אפשר להסתפק בתוכנית עסקית?
כפי שניתן לראות, בנייה של תוכנית עסקית רצינית איננה עניין של מה בכך, ובשל החשיבות הגדולה שלה להתנהלות העסק צריך לבנות אותה בצורה מפורטת ומקצועית. קיימים בה סעיפים רבים בהוצאות המשפיעים אחד על השני, וכן תחזיות להכנסות המהוות השערות מושכלות, ולפיכך בכל מקרה חשוב מאוד להסתייע בשירותי יועץ עסקי בעל ניסיון רב בבניית תוכניות עסקיות.
מעבר לכך, על מנת שיוכל לסייע בבניית התוכנית העסקית על היועץ העסקי לצלול לקרביים של העסק ולבצע סקירה מקיפה. הסקירה מתייחסת למעשה לכלל ההיבטים שתוארו לעיל בתוכנית העסקית, לרבות פעילות מערך המכירות, טיב המיתוג של העסק, הדוחות של רואה החשבון, עלויות ייצור ותפעול, עבודה מול ספקים, המתחרים בשוק וכן הלאה. הנתונים הללו מאפשרים ליועץ עסקי לתת פרספקטיבה רחבה, אובייקטיבית ומקצועית, שהיא לא פעם חדשה עבור בעל העסק לגבי מה שקורה אצלו.
בנוסף, דרך איתור של נקודות הכוח והתורפה יכול היועץ העסקי להמליץ ולתת תובנות לגבי ניצול הזדמנויות ותיקון בעיות בעסק, אשר נמזגות לתוך תוכנית עסקית. במילים אחרות, בנייה של תוכנית עסקית מערבת ממילא תהליך של ייעוץ עסקי. ולמי שעדיין חושב שניתן להסתפק בתוכנית עסקית בלבד, חשוב לדעת שבמצבים מסוימים תהליך שלם של ייעוץ עסקי הוא ממש בגדר חובה. אגב, מדובר בתהליך שאינו צריך להיות ממושך והוא מוביל לתוצאות משמעותיות בפרק זמן קצר יחסית מבחינת הגדלת הרווחיות ואף המחזור.
כך למשל, תהליך ייעוץ עסקי שלם חיוני עבור כל יזם מעוניין להקים עסק חדש (החל בבדיקת היתכנות כלכלית ועד לליווי בהקמה וההרצה),וכן עבור עסקים שבהם קיימת תחושה של אי מיצוי הפוטנציאל, ובוודאי עבור עסקים העוברים תקופה של האטה ואף משבר. זאת בנוסף לעסקים שבהם שוקלים לבצע שינויים משמעותיים, כמו יציאה עם מוצר חדש, התרחבות, שינויים בהנהלה וכדומה.
מעבר לכך, תהליך של יעוץ עסקי מיועד ומומלץ לכל עסק שבו רוצים לשפר את הביצועים שלו, בין אם מדובר בהפחתה של הוצאות והתייעלותהעלאה של מחירים ומקסום רווחים, שיפור מערך המכירות, הפרסום והמיתוג וכן הלאה. גם התוכנית העסקית וגם הייעוץ העסקי, שהולכים כאמור יד ביד, יכולים לתרום רבות לעלייה על דרך נכונה ולשמירה עליה לתקופה ממושכת, כאשר בתהליך ייעוץ עסקי היועץ גם ממשיך ללוות את יישום התוכנית לאורך זמן, תוך שהוא מנטר את הביצועים בפועל מול הצפי של התוכנית, ממליץ על שינויים במידת הצורך, ובכלל עומד לרשות בעל העסק בהתלבטויות, שאלות וקבלת החלטות חשובות.
חשוב לדעת שבתהליך של ייעוץ עסקי אתם גם מקבלים כלים משמעותיים נוספים. כך לדוגמא, היועץ העסקי שבוחן את ההתנהלות השוטפת של העסק מקרוב, יכול לספק כלי ניהול משמעותיים שיפתחו אתכם ברמה האישית והמקצועית. הוא גם יכול להמליץ על אפיקי פרסום ושיווק מועילים יותר המתאימים לעסק ולמטרותיו, להתגבר על חסמים בתחום ולהפנות לאנשי מקצוע בעלי ניסיון רב והצלחות מוכחות. כמו כן היועץ העסקי יכול לספק דוחות כלכליים מיוחדים שהינם ברורים ומובנים יותר מהדוחות של הרואה חשבון, המביאים בזמן אמת נתונים רלוונטיים לקבלת החלטות. זאת בנוסף לכלים פיננסיים שיאפשרו לכם להתנהל בצורה ריאלית ונכונה ברמה הכלכלית באופן עצמאי לאורך זמן.
אל מי כדאי לפנות?
אם למרות האמור לעיל אתם בכל זאת מעוניינים רק בכתיבה של תוכנית עסקית, הרי שהכתובת לקבלת סיוע מקצועי הינה יועץ עסקי בעל ניסיון רב בכתיבת תוכניות עסקיות, עם השכלה אקדמית כלכלית מקיפה, ובעל היכרות מצוינת עם תחום העיסוק שלכם כמו גם עם התהליך שאתם מבצעים כגון פנייה למשקיע או לבנק.
במידה ואתם מעוניינים בתהליך של יעוץ עסקי, יש לשים דגש על יועץ עסקי שכבר ליווה בעבר עסקים רבים בשלבים שונים של חייהם, ואם יצא לו ללוות עסקים מתחום הפעילות הספציפי שלכם מדובר ביתרון גדול. בנוסף כדאי לחפש אדם בעל בגרות ובשלות המגיעות מניסיון חיים אישי, בין אם הוא נרכש דרך הליווי בהקמה וניהול של עסקים בשטח בעצמו, תפקידים שמילא בעבר ובכלל לאורך החיים. כמו כן יש לשים את הדגש על אדם בעל כישורים בינאישיים טובים שאתם מרגישים בנוח איתו, כדי שתוכלו לעבוד ביחד בגובה העיניים לאורך זמן תוך יצירה של אמון והערכה הדדית.
מדד תשומות הבנייה בחודש ינואר 2022 עלה ב-0.8%. כך פרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. ב-12 החודשים האחרונים, ינואר 2022 לעומת ינואר 2021, עלה מדד תשומות הבנייה ב-5.8%.
עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיף "חומרים ומוצרים – סך כולל" שעלה ב-1.9%.
מדד תשומות הבנייה מודד את השינויים החלים במשך הזמן בהוצאה הדרושה לקניית "סל קבוע" של חומרים, מוצרים ושירותים המשמשים לבניית בתי מגורים והמייצג את הרכב הוצאות הבנייה של קבלנים וקבלני משנה. זהו מדד חשוב במיוחד לרוכשי דירות חדשות בעיקר מכיוון שהתשלומים לקבלן צמודים לרוב למדד זה. (להרחבה על מדד תשומות הבנייה – קראו כאן).
לאחרונה אושרה רפורמה בחישוב המדד, שעל פיה מעתה תופסק הצמדת מחיר הדירה לאחר מכירתה לרכיב הקרקע במדד תשומות הבנייה והמחיר יוצמד רק לעלויות הבנייה, מה שצפוי להוזיל את עלויות הדירות (קראו כאן בהרחבה על הרפורמה).
מדד המחירים לחודש ינואר עלה ב-0.2%. כך פרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים היא 3.1%. מדובר על חריגה מטווח היעד שקבע בנק ישראל, העומד על בין 1% ל-3% בשנה.
עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי ירקות ופירות טריים שעלו ב-2.1%, מזון שעלה ב-1.3%, ריהוט וציוד לבית שעלה ב-0.7% ותחבורה שעלה ב-0.5%. ירידות מחירים נרשמו בסעיפי הלבשה והנעלה שירד ב-5.0% ותרבות ובידור שירד ב-0.9%.
מחירי הדירות, כולל דירות חדשות ויד שנייה, עלו ב-1.5% בנובמבר- דצמבר 2021, והם גבוהים ב-11.3% מרמתם בנובמבר-דצמבר 2020. לדברי הלמ"ס, זוהי עליית המחירים השנתית הגבוהה והמתמשכת ביותר זה עשור.
עליות המחירים התרחשו בכל המחוזות בנובמבר- דצמבר לעומת אוקטובר-נובמבר, כאשר בירושלים נרשמה עליית מחירים של 1.2%, בצפון עלייה של 2.4%, חיפה עם 1.4%, מרכז – 2.3%, תל אביב – 1.1% ודרום עם עלייה של 0.7%.
גם לעומת התקופה המקבילה ב-2020 נרשמו עליות מחירים בכל המחוזות: מרכז – 12.5%, ירושלים – 12%, תל אביב – 11.1%, חיפה – 10.7%, דרום – 10% וצפון – 7.8%.
המחיר הממוצע הכלל ארצי של עסקה לרכישת דירה עמד ברבעון הרביעי של שנת 2021 על 1.756 מיליון שקל. ברבעון שקדם לו עמד המחיר הממוצע על 1.716 מיליון שקל, עלייה של 2.3%.