בנק ישראל הותיר את הריבית לחודש אפריל ללא שינוי. לאחרונה היו הערכות כי הבנק יוריד את הריבית. בנק ההשקעות HSBC סבר שהבנק יוריד את הריבית לריבית שלילית ובמקביל יחל בהרחבה כמותית (לרבות רכישת אגרות חוב).

בפועל, הבנק הותיר את הריבית על 0.1% שגם כך היא ריבית נמוכה מאוד.

בהודעת הבנק נמסר כי ההחלטה להותיר את הריבית לחודש אפריל ללא שינוי ברמה של 0.1%, עקבית עם מדיניות מוניטרית שנועדה להחזיר את האינפלציה אל תוך יעד יציבות המחירים של 1% עד 3% ב-12 החודשים הקרובים ולתמוך בצמיחה תוך שמירה על היציבות הפיננסית. תוואי הריבית בהמשך תלוי בהתפתחויות בסביבת האינפלציה, בצמיחה בישראל ובכלכלה העולמית, במדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים העיקריים ובהתפתחות שער החליפין.

התשובה היא לא! אין קסמים כאלו לאורך זמן ואת זה צריך לזכור ולשנן היטב, והנה אולי התשובה בצורה מוחשית – רשות ניירות ערך חושדת שנעשתה הונאת פונזי בחברת יוטרייד. 

איך מתחילים להשקיע/ לסחור בשיטת האלגוטריידינג? באיזה תחום האלגוטריידינג הכי מומלץ?  מה התשואות שהניב התחום הזה בשנה האחרונה?

אבל רגע לפני, חשוב מאוד להדגיש – לאלגוטריידינג יתרונות משמעותיים לרבות מסחר מהיר (ממוחשב) ולא אמוציונלי (רובוטים), אבל מי שמנהל את כספו דרך חברות אלגוטריידינג כפוף בעצם לניהול של אותו גוף, ותלוי בניהול, ביצוע ואכות האנשים המנהלים באותה פירמה. ומסתבר על פי התביעות הרבות של לקוחות – תביעות על הפסדים גדולים, תביעות על קבלת הכסף באיחור, שיש תקלות ובעיות טכניות וניהוליות בחלק מהחברות האלו – ולכן, למרות שאלגוטריידינג היא שיטה לגיטימית צריך לבדוק טוב טוב איפה ואיך עושים את זה.  

מכונות האלגוטריידינג בבורסה המקומית עדיין בחיתולים. המערכות האלו שבעצם סוחרות באופן אוטומטי על פי אלגוריתם מסוים הולכות ותופסות נתח גדל בשוקי הפורקס בעולם וגם בשוקי המניות בעולם, אבל בבורסה המקומית עדיין המסחר האוטומטי לא מקיף את כל סוגי וגדלי המניות.

תנאי חשוב מאוד לכך שהאלגו יוכל לפעול הוא נזילות והיקפי מסחר גדולים – במניות הגדולות כאן (ת"א 100) זה מתקיים – אמנם לא בכל המניות ולא בכל יום, אבל בגדול מאוד במניות האלו אכן יש אפשרות למכונות האוטומטיות לפעול, ובפועל יש ברובן מסחר אוטומטי. אבל, בשאר השוק – 400 חברות נוספות (פחות או יותר), מאות ואלפי אגרות חוב – אין מסחר אוטומטי.

המקום הכי פופולארי למכונות האלגו לפעול הוא שוק המט"ח והחוזים העתידיים על מטבעות, סחורות ומדדים. בשוק הזה, מעבר להיותו נזיל מאוד, החיכוך הוא אפסי – כלומר, אין כמעט עמלות שוטפות על רכישה ומכירה של מט"ח ולכן ניתן לעשות הרבה מאוד פעולות. אסטרטגיה מרכזית של המכונות האוטומטיות היא לפעול בהתאם לנוסחה שמבוססת על ניתוח טכני ובה יש צורך לעשות מספר רב של פעולות כשכל פעולה מבטאת רווח קטן.

הכי קל להפעיל שיטה כזו במסחר במט"ח. "השוק הפיננסי הגדול ביותר בעולם, עם היקפי מסחר אדירים פי כמה מהיקף המסחר בכל הבורסות בארצות הברית גם יחד הוא שוק המט"ח", אומר רואי קוזין, האנליסט של יוטרייד, בית השקעות שמנהל ללקוחותיו תיקי השקעות בשיטת האלגוטריידינג. קוזין מדגיש שלצד המטבע שבו עיקר המסחר – הדולר, המט"ח מורכב מסוגי מטבעות שונים וברבים מהם יש מסחר מאוד משמעותי. "למעשה, המסחר במט”ח/ פורקס", מוסיף קוזין, "פועל על עיקרון פשוט של רכישת מטבע אחד, על פי שער חליפין שנקבע. כשהמחיר של המטבע שקנינו עולה, הרווחנו, ולהיפך. עקרונות המסחר פשוטים יחסית להבנה לתפעול כאשר עלינו לקבוע את כמות הכסף שנרצה להשקיע.

"מכאן ואילך – יש להתמקד בשלושה שלבים: טריגר כניסה לעסקה, ניהול הפוזיציה וטריגר יציאה מהעסקה. התוצאות שהשגנו ללקוחותינו מעידות על הידע הרב שצברנו ויכולתה של התוכנה שפיתחנו".

למדריך אלגו טריידינג – מה זה? ואיך עושים מזה כסף?

ביוטרייד מציגים תיקי השקעות שונים (בסיסי, פרימיום, פלטינום) שהניבו תשואות מרשימות בשנה האחרונה, תשואות שמנצחות את השוק (את מדדי הייחוס בשוק/ הבנצ'מרק) – על פי פרסומי החברה, תיק ההשקעות הבסיסי הניב תשואה של 12.6%; תיק ההשקעות פרימיום הניב תשואה של 5.7% ותיק ההשקעות פלטינום הניב תשואה של 154%.

כן, המכונה מנצחת את האדם ויש לזה כמה סיבות טובות – המחשב פועל באופן סימלוטני – הוא רואה הכל באופן מיידי ויכול לבצע במקביל כמה הוראות. הסוחר/ המשקיע  לא מסוגל לעכל את כמות האינפורמציה כפי שמעכל המחשב ובטח שלא יכול לפעול סימלוטנית. יתרון נוסף של המסחר האוטומטי הוא נטרול הרגשות – במקרים רבים הסוחר/ המשקיע לא מסוגל למכור בהפסד (ומחכה שהפוזיציה תהפוך לרווחית), ובמקרים אחרים המשקיע/ סוחר "מתאהב " בפוזיציה. המחשב מנטרל את הרגשות – הוא פועל לפי נוסחה מסוימת והמבחן הגדול הוא האם הנוסחה עובדת, כאשר באופן שוטף הנוסחה משתכללת.

"האלגוריתם יוזם הוראות קנייה ומכירה בהתבסס על פרמטרים של תזמון, מחיר, סחירות וכדומה, המועברות לביצוע ללא הפעלת שיקול דעת נוסף או התערבות אדם", אומר קוזין ומוסיף , "מסחר אלגוריתמי נמצא בשימוש יומיומי על ידי גופים מוסדיים שונים בארץ ובעולם,  קרנות גידור עולמיות,  קרנות נאמנות ובתי השקעות מתמחים נוספים, ובהדרגה – גם אצל סוחרים מקצועיים עצמאיים. המסחר דרך המחשב באופן אוטומטי מתבטא בכמה גישות – גישה של הרבה פעולות (תדירות רבה של פעולות) עם רווח קטן, ומנגד מספר מועט יותר של פעולות עם רווח גדול".

אבל צריך לזכור, לצד היתרונות הרבים, עדיין יש לנו – בני האדם, יתרון – אנחנו יודעים להבין ולנתח מצבים שמערכות האלגו לא יכולות ויודעים לנתח. אירועים מסוימים מעין חד פעמיים שמתרחשים בעולם, כמו החלטות חריגות של נגידים בבנקים מרכזיים, החלטות של ממשלות לפחת את המטבע, לתסף את המטבע, לצאת מההצמדה לגוש האירו ועוד, לא נמצאות ב"ראש" של מערכת האלגו, היא לא יודעת לנתח מצבים כאלו. בני האדם מבינים את ההודעה/ ההחלטה ובהתאם מעריכים את ההשפעה על נכסים שונים (ניירות ערך, מט"ח ועוד)

המטרה היא להגיע למצב שבו המחשב לומד את כל האפשרויות הקיימות ויודע להגיב עליהן. במצב כזה, לכאורה (ורק לכאורה) המערכת תדע "לעשות כסף" כל הזמן. האם זה הגיוני, האם זה אפשרי?

"זה היעד", אומר קוזין, "אך הגוף שימצא את האלגוריתם הזה יהפוך באם ישמור על סודיות המערכת שלו, לגוף העולמי המוביל. בינתיים, לא נמצא האלגוריתם המושלם להשקעה בטוחה ומערכות מסחר אוטומטיות חשופות אף הן, כמו כל משקיע, לסיכוני השווקים. למעשה, יש משתנים שונים כמו משתנים גיאו-פוליטיים, משתנים בריבית ובשערי חליפין, תנודתיות ספציפיות בניירות ובמט"ח, ומשתנים אחרים, שחלקם לא הוגדר מראש למחשב האוטומטי – אי אפשר לכסות את כל האירועים, ולכן אין מערכת מושלמת".

ועדיין, קוזין סבור שהיתרונות עולים משמעותית על החסרונות – "ההתמחות בתחום האלגוטריידינג, נצברת על ידי הרצת אלגוריתמים שונים על תיקים מדומים ובדיקתם לאורך זמן. האלגוריתם  שמעניקים תוצאות טובות עוברים ניתוח ושכלול מתמיד עד שהם הופכים להיות כלי קבוע במסגרת המסחר שמוצע ללקוחות. בשלב זה, המפתחים מחפשים נוסחאות יעילות באפיקים סולידיים ואפשר לומר שהיעד הזה ברובו הושג, כאשר בהתאמה אנחנו לרוב ממליצים ללקוחות חדשים לנסות את האלגוטריידינג, אבל באופן סולידי, בצורה סולידית ובהיקף סולידי".

הבנק הבינלאומי משיק את החשבון הירוק – חשבון אינטרנט בו מתבצעת כלל הפעילות באמצעים ישירים.

החשבון, חשבון ללא נייר, מאפשר ללקוחות לבצע את פעילותם באמצעות האינטרנט ובערוצים הישירים  ולבצע את פעילות  העו"ש, ניירות ערך, מטבע חוץ, אשראי ועוד, וכן לקבל דואר הישר לדף האישי שלהם באתר הבנק ללא צורך בשימוש בנייר.

החשבון מעניק ללקוחות החשבון הירוק שיבצעו את פעילותם הבנקאית בערוצים ישירים הטבות רבות והנחות בעמלות שיביאו לחסכון ניכר ללקוח: ראשית, פטור מלא מעמלות עו"ש: עמלת ערוץ ישיר וכן עמלת מינימום. בנוסף, בסיום כל שנה יזכו הלקוחות בהחזר של עשרים אחוזים מהעמלות מפעילותם בניירות ערך ומטבע חוץ : עמלות קניה מכירה ועמלות חליפין. כמו כן, תעריפי עמלות מופחתים: 50% הטבה בפעילות רכישה והמרה במטבע חוץ, קניה ומכירה של ניירות ערך ישראלים בעמלה של 0.3% ועוד. בנוסף החשבון כולל שירותי SMS ללא עלות – בנקאות ישירה בסלולרי  שמאפשרת ללקוחות לקבל הודעות שוטפות על פעילותם וכן מידע על החשבון.

ההצטרפות לחשבון אפשרית ללקוחות פרטיים (קימעונאים) ומשקי בית. מדובר הן בלקוחות חדשים והן בלקוחות קיימים של הבנק הבינלאומי.

לטובת לקוחות החשבון הירוק עומדים האמצעים הישירים של הבנק כגון: אתר האינטרנט ששודרג לאחרונה, האפליקציה בסלולר, שרות הודעות SMS, מכונות אוטומטיות להפקדת שיקים ומזומן, משיכת מזומן בסניפומט בשקלים, בדולר ובאירו, תיבות שירות בבנקים בקבוצה, וכו'. כמו כן יוכלו לקוחות החשבון הירוק לבצע עד שלוש פעולות  במהלך רבעון שלא באמצעות הערוצים הישירים אלא דרך הסניף.

המצטרפים לחשבון הירוק ייהנו משני העולמות: מצד אחד, הלקוחות ישלמו תעריפים מוזלים במיוחד על פעילותם הבנקאית. מצד שני, חשבון הבנק שלהם ישויך לסניף בעולם הפיזי,  אליו יוכלו להגיע  לצורך קבלת שירותים שאינם ניתנים באון-ליין (דוגמת ייעוץ השקעות,  ייעוץ פנסיוני, נטילת משכנתא וכדומה.

עם השקת החשבון  הירוק אמרה מנכ"ל קבוצת הבינלאומי סמדר ברבר-צדיק: "החשבון מאפשר ללקוחות להנות משירות יעיל וזמין בכל זמן ומכל מקום תוך קבלת הטבות משמעותיות . בנוסף עומדת לרשותו תמיכת הסניף בו מתנהל החשבון כך שהוא נהנה משילוב בין העולמות:  המסורתי והמוכר, והדיגיטלי והיעיל. אני מאמינה שהשקת החשבון הירוק, כמו גם השקעת הבינלאומי בשדרוג הערוצים הישירים ובחידושים דיגיטליים ייחודיים שמסיעים ללקוחות בניהול חשבונותיהם והשקעותיהם כמו רדאר ההשקעות, פיבי הבנקאית הדיגיטלית ועוד; כל אלה יתרמו לתחרות ויגדילו את סט הבחירה של הלקוח בזירה הבנקאית ".

למדריך – ריבית שלילית, מה זה? איך היא משפיעה על שוק הדירות, ומה אתם צריכים לעשות?

על רקע הערכות כי הריבית תמשיך לרדת ותגיע אף לטרירטוריה שלילית, אומר,  ארז כהן, לשעבר יו"ר לשכת שמאי המקרקעין: "הבנק הבריטי HSBC , העריך  כי הריבית בישראל תרד כבר בקרוב מ-0.1 כיום לריבית שלילית, לראשונה בהיסטוריה הכלכלית של מדינת ישראל בכל 67 שנותיה,  וכי בנק ישראל יעבור למדיניות זהה לזו שהבנק הפדרלי בארצות הברית נקט בשעתו, הרחבה כמותית, כלומר הזרמת כסף לשוק באופן יזום על ידי הבנק".

"מכיוון שהנסיון מלמד כי בדרך כלל צודק הבנק הבריטי בהערכותיו, מדובר כאן במפנה משמעותי, אפילו דרמטי, במדיניות בנק ישראל, שעלולה מאוד לגרום לכך ש"הבלון יתפוצץ" ושוק הדיור יהיה בסכנה ממשית. עד כה, במהלך השנים האחרונות, נקט הבנק במדיניות שיטתית של הפחתת ריבית, זאת מתוך הנחה שההפחתה תגרום להתייצבות הכלכלה בישראל ותדחוף אותה לפעילות", אומר כהן.

ארז כהן מוסיף כי "מדיניות זו, שהחלה ב-2009, אומצה על ידי הנגיד הקודם, פרופסור סטנלי פישר, זאת בעקבות רעידת האדמה שפקדה את שווקי העולם בספטמבר 2008, כשבנק ליהמן ברדרס', מהגדולים בארצות הברית התמוטט. בשעתו היה הגיון בהורדת הריבית ובעידוד השוק לפעילות, הן משום שריחפה על כלכלת ישראל סכנה ממשית של מיתון והן לאור המצב העגום של כלכלות מדינות המערב אותה העת. באותו הזמן, חשוב להדגיש, מצב שוק הדיור בישראל היה שונה לחלוטין לעומת היום. מחירי הדיור היו אז נמוכים בכ-70-80 אחוזים, והמחסור בהיצע, המרקיע כיום לכ-110 אלף דירות חסרות בשוק, היה אז קטן בהרבה. גם גובה המשכנתאות הממוצעות שנלקחו אז היה נמוך בהרבה, כ-400-450 אלף שקלים בלבד, זאת לעומת 700 אלף שקלים בממוצע כיום, כשלוקחי משכנתאות רבים אף מסכנים את עצמם ונוטלים משכנתא בגובה של מיליון שקלים ויותר".

לדברי ארז כהן: "זו הסיבה, שאני חושש מאוד מהשילוב הקטלני של הפיכת הריבית לשלילית והרחבה כמותית. ראשית, משום שריבית שליליית, נניח של 0.1 אחוזים, משמעותה לא רק הורדה של שתי עשיריות בריבית, אלא יש לה משמעות פסיכולוגית דרמטית בעידוד אזרחי ישראל לקחת משכנתאות ללא אבחנה, זאת מתוך תחושה ש"זוהי הזדמנות שלא תחזור", ולעיתים קרובות אף לקיחת משכנתאות מופרזות ביותר שאין ביכולתם להחזיר, אם וכאשר הריבית תתחיל לעלות. גם המעבר להרחבה כמותית, אם אכן ההערכה של הבנק הבריטי הינה נכונה, תיצור בו זמנית תחושה של "שפע" בשוק ותעודד צריכה מופרזת, ובראש וראשונה בתחום הדיור. טענתי כבר לפני 3 שנים, ב-2012, ואני טוען כעת ביתר שאת, שצריך לעבור מיידית לריבית דיפרנציאלית, אחת למשק כולו, והשנייה, שונה וגבוהה יותר, לשוק המשכנתאות. לא ייתכן מצב לפיו הבנק המרכזי יסרסר, זאת בעידוד יועצי המשכנתאות של הבנקים, ויעודד את אזרחי ישראל לקחת משכנתאות ענק בשיטת ה"חצי חינם", ובפועל גם להעמיד רבבות משקי בית בסכנת העדר יכולת החזר ובכך אף לסכן בהמשך את יציבות המערכת הבנקאית".

ארז כהן מציין נקודה נוספת, וכותב כי "מניתוח שערכה המחלקה הכלכלית במשרדי, מתברר כי למדיניות זו של בנק ישראל היתה ב-6 השנים האחרונות השפעה דרמטית ב"דחיפת" מחירי הדיור כלפי מעלה. השילוב הקטלני של ריבית שלילית, משכנתאות ענק ומחירי דירות דוהרים, ובד בבד מחסור גדל והולך של דירות בשוק, מבשר לצערי סכנה ממשית של משבר. הנני ממליץ בחום לראש הממשלה ולממשלת ישראל הנבחרת, ל"טרוף את הקלפים מחדש" ולשקול מדיניות שקולה ואחידה בתחום הדיור, וגם לא לאפשר לבנק ישראל לנקוט במדיניות עצמאית שאיננה מתחשבת בנושא הדיור, כפי שהיה עד עתה".

גם גלעד יפרח, סמנכ"ל הכספים של חברת גלעד מאי הבונה בפריפריה מתייחס הבוקר למדיניות המוניטארית של בנק ישראל לקראת הודעת הריבית, ואומר כי: "יש במדיניות בנק ישראל בשנים האחרונות 'עצימת עין' מוחלטת  מול המילכוד שאליו נכנסים רבבות זוגות צעירים שאין ידם משגת לרכוש דירה סבירה במרכז הארץ. מבדיקה שערכתי בקרב רוכשים בפרויקטים שלנו, מתברר כי אם לפני 5-6 שנים הם נזקקו למשכנתא ממוצעת בגובה של כ-300 אלף שקלים, מה שאיפשר לרובם הגדול להחזיר אותה איכשהו מההכנסה החודשית השוטפת, הרי שכיום המשכנתא הממוצעת מגיעה לכ-600-700  אלף שקלים, ומדובר, חשוב לזכור, בדירה צנועה בפריפריה דוגמת חצור הגלילית, שמחירה איננו עולה ברוב המקרים על מיליון שקלים".

יפרח מציין כי "זהו לדעתי מצב בלתי נסבל שלפיו הזוגות הצעירים, אזרחים נאמנים וטובים ויוצאי צבא, צריכים בפועל לסבסד (!) את עליית מחירי הדיור שנגרמה בראש וראשונה בגלל המדיניות ה"עקומה" של בנק ישראל שהתסכלה רק במאקרו על מה שקורה בעולם, אבל שכחה בעצם את האזרחים עצמם. זה בדיוק כמו "לחפש את האור מתחת לפנס". הייתי ממליץ לממשלת ישראל אלף, לעצור לאלתר את המדיניות חסרת התוחלת הזו, ובית, במקום לאלץ את צעירי ישראל לסבסד את דהירת מחירי הדיור, לנקוט במדיניות הפוכה, כלומר, לפעול להוזלת מחירי הדיור, ובראש וראשונה בפריפריה, זאת באמצעות הורדת מחירי הקרקע והפיתוח לקבלנים והיזמים והענקת מענקי מקום לזוגות הצעירים ומשפרי הדיור שיעברו ממרכז הארץ לפריפריה, ובכך לא לאלץ אותם לקחת משכנתאות שאין ביכולתם כלל להחזיר".

בבנק ישראל מוצאים, במחקר שפרסמו, כי יש מקום להרחיב בישראל את מערך הסיוע בדיור לחסרי אמצעים. מאחר שממדי העוני בארץ נרחבים, הסיוע בדיור נשחק במרוצת השנים, נטל ההוצאה על דיור גבוה בהשוואה בין-לאומית (ולאורך זמן), ושיעור הסיוע בדיור נמוך יחסית למקובל במדינות המערב – יש מקום להרחיב בישראל את מערך הסיוע בדיור ולעדכן את הקריטריונים לקבלתו. כדי לגבש המלצות מפורטות יותר לגבי המדיניות שראוי לנקוט בתחום השיכון הציבורי, עלינו לבחון תחילה את יתרונותיו וחסרונותיו.

השיכון הציבורי מבטיח קורת גג יציבה והגנה מפני הכורח להחליף דירה עקב האמרת שכר הדירה בשוק החופשי ו/ או הרעה במצב הכלכלי של משק הבית – תופעה שכיחה בקרב נזקקים, היות שרבים מהם סובלים מחוסר יציבות תעסוקתית. מנגד, לשיכון הציבורי במתכונתו הנוכחית חסרונות רבים: (1) הוא יוצר מלכודת עוני: השתכרות מעל סף הכנסה נמוך עלולה לשלול באחת את הזכאות לדירה בשיכון הציבורי, משום שהמדינה אינה מקזזת את גובה הסיוע באופן פרופורציוני לעלייה בהכנסה מעבודה. מצב זה עלול להרתיע את הדיירים מפני הגדלת ההכנסה מעבודה. (2) היצע הדירות רחוק במקרים רבים ממוקדי תעסוקה. (3) מאפייניהן הפיזיים של הדירות (כגודל ונגישות) אינם מתאימים לצורכיהם של משקי בית רבים (למשל למספר הנפשות ולמוגבלויות). (4) מקבצי דיור גדולים נמצאים בשכונות עניות, והדבר עלול לפגוע בהשתלבותם החברתית של הדיירים ואולי אף להעצים את ההזנחה הסביבתית הנובעת מכך שהדירות אינן שייכות לדייריהן. (5) הדירות ישנות, ומאחר שתחזוקתן הנאותה כרוכה בעלויות כבדות, הן וסביבתן לוקות תכופות בהזנחה.

נראה אפוא שהשיכון הציבורי נותן מענה למשקי בית שכושר השתכרותם נמוך מאוד, בכללם משקי בית של בעלי מוגבלויות. לכן יש לספק לאוכלוסיות אלה מלאי הולם של דירות בשיכון הציבורי, ובד בבד לשפר את מצבן הפיזי. כן יש להתאים את פריסתן הגיאוגרפית לצורכי המשתכנים – במיוחד אלו בגילי העבודה – ובפרט להגדיל את חלקן של הדירות שנמצאות מחוץ לפריפריה הגיאוגרפית והחברתית-כלכלית. אשר למשקי בית בעלי כושר השתכרות, אנו ממליצים לשקול להרחיב עבורם את החלופות האחרות לסיוע בדיור, לרבות סיוע בשכר דירה, שכן אלו מונעות מלכודת עוני ומאפשרות להתגורר באזורים שבהם ניתן להשתלב בשוק העבודה ביתר קלות.

בנק יהב הקים מערך דיגיטל חדש בשיתוף עם קבוצת אמן הכולל אפליקציית Mobile לפעולות ולמידע אישי ללקוחות הבנק ושדרוג האתר השיווקי. תשתיות האתר השיווקי שעלה לאוויר מבוססות מערכת ה-Open Source שאמן יישמה בעשרות לקוחות פיננסים אחרים. במקביל פותחה אפליקצייה היברידית לסמארטפונים וטאבלטים התואמת לכל מערכות ההפעלה.

הפרויקט נעשה תוך שיתוף פעולה בין אגף המחשוב והטכנולוגיה של בנק יהב לבין חטיבת הפיתוח והפיננסים ושל מחלקת UI&Design באמן שאפיינה את ממשק המשתמש ועיצבה אותו. היקף הפרויקט, שעלה לאוויר לפני כחודשיים, הוא כשלושה מיליון שקלים, והוא עתיד לשרת את מגוון לקוחות הבנק ועובדיו.

בשלב הראשון של הפרויקט, שודרג האתר השיווקי של בנק יהב, שמטרתו תמיכה בלקוחות ומידע כללי על הבנק. השלב השני בפרויקט כלל פיתוח אפליקציה חדשה ל Mobile, בעזרתה יכולים לקוחות הבנק להגיש בקשה לקבלת הלוואה מהירה ולקבל מידע שוטף על חשבון הבנק שכולל נתוני עו"ש, פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות, נתונים על מטבע חוץ, כמו גם עדכוני שוק ההון ומידע על סניפי הבנק ודרכי התקשרות. הפרויקט נעשה כמובן תוך עמידה בדרישות הרגולטוריות הנדרשות .

לדברי גדי דוידיאן, סמנכ"ל ומנהל אגף מחשוב וטכנולוגיה בבנק יהב: "תחום פיתוח אפליקציות למכשירים חכמים נמצא בתנופה מתמדת, זהו ללא ספק פיתוח חשוב המסוגל לתת ללקוחותינו מידע עדכני על השירותים שהבנק מציע וכמובן מידע אישי אודות חשבונותיהם של לקוחותינו. הפרוייקט היה כרוך באתגרים רבים ושיתוף הפעולה בין עובדי אגף המחשוב והטכנולוגיה לבין הגורמים המקצועיים בחברת אמן הובילו לעמידה מלאה בכל היעדים שהצבנו לעצמנו בפרוייקט זה."

לדברי בן פסטרנק מנכ"ל קבוצת אמן: "פרויקט הדיגיטל שהקמנו עבור בנק יהב עומד בכל דרישות הרגולציה. פלטפורמת ה-WEB אותה פיתחנו, היא פלטפורמה אמינה, ואפליקציית המובייל כוללת את היכולות החדשניות ביותר הקיימות בתחום. בנק יהב חיפש חברה אמינה ומנוסה להקמת אתר אינטרנט ואפליקציית מובייל עם טכנולוגיות .Net ו-Phonegap, ולקבוצת אמן יש ניסיון רב בתחום הזה. מאחורינו פרויקטים מוצלחים רבים בתחום ה-WEB ואנו שמחים על הבחירה של בנק יהב וצופים כי הפרויקט עתיד לשרת את כלל עובדי הבנק, ולקוחותיו, בהצלחה רבה".

שבוע המסחר המקוצר התנהל השבוע על רקע הבחירות לכנסת. מדדי המניות סיכמו את השבוע עם עליות שערים נאות. כמו כן, נרשמו עליות שערים גם במדדי אגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות. הקרנות המסורתיות גייסו השבוע כ-770 מיליון ₪ – ירידה של כ-10% בקצב הגיוסים היומי הממוצע לעומת השבוע הקודם.

מתחילת החודש, הגיוסים בקרנות המסורתיות מסתכמים בכ-3.5 מיליארד ₪, מתוכם כ-2.4 מיליארד ₪ נותבו לקרנות המנוהלות וכ-1.1 מיליארד ₪ לקרנות המחקות. מרבית הגיוסים מתחילת החודש התרכזו בקרנות אג"ח כללי וקרנות אג"ח מדינה שגייסו יחד כ-2.85 מיליארד ₪, המהווים כ-80% מכלל הגיוסים בקרנות המסורתיות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש. גיוסים של כ-440 מיליון ₪ בקרנות המנוהלות  וכ-330 מיליון ₪ בקרנות המחקות.

בראש המגייסות השבוע: קרנות אג"ח כללי (390 מיליון ₪) וקרנות אג"ח מדינה (210 מיליון שקל). הבולטות בגיוסים בקרנות המחקות הן: קרנות מחקות על מדדי אג"ח מדינה (90 מיליון ₪) וקרנות מחקות על מדדי מניות בארץ ובחו"ל (110 מיליון ₪).

קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית, קרנות 10/90 וכו', רשמו השבוע גיוסים של כ-390 מיליון ₪ – ירידה של כ-15% בקצב הגיוסים הממוצע לעומת השבוע הקודם. מתחילת החודש, הגיוסים בקרנות אג"ח כללי מסתכמים ב-1.7 מיליארד ₪.

אגרות החוב הקונצרניות נסחרו השבוע במגמה חיובית – מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו עליות שערים של עד כ-0.5%, ובהמשך, מדד קונצרני כללי עלה ב-0.4%. למרות התשואות הנאות, קרנות אג"ח קונצרני רשמו עלייה של כ-20% בקצב הפדיונות – 70 מיליון ₪ בסיכום שבועי לעומת השבוע הקודם. מתחילת החודש, הקרנות הקונצרניות רשמו פדיונות של כ-100 מיליון ₪ המורכבים מפדיונות של כ-310 מיליון ₪ בקרנות המנוהלות, ומנגד גיוסים של כ-210 מיליון ₪ בקרנות המחקות.

הקרנות המנייתיות סיכמו את השבוע עם גיוסים של כ-190 מיליון ₪ – עלייה של כ-20% בקצב הגיוסים הממוצע לעומת השבוע הקודם, שמשקפים גיוס של כ-140 מיליון ₪ לקרנות המשקיעות בחו"ל וגיוסים של כ-50 מיליון ש"ח בקרנות מניות בישראל וגמישות. כ-60% מכלל הגיוסים בקרנות המנייתיות השבוע נותבו לקרנות המחקות. מתחילת החודש, הגיוסים בקרנות המנייתיות1 הסתכמו ב-600 מיליון ₪.

אגרות החוב הממשלתיות רושמות השבוע עליות שערים: מדד ממשלתי כללי רשם השבוע תשואה של 0.6% בהובלת השחרים לטווח ארוך שזינקו ב-1.7% על רקע הערכות להורדה נוספת של ריבית בנק ישראל והשקת תכנית הרחבה כמותית. למרות התשואות הנאות, קצב הגיוסים הממוצע בקרנות אג"ח מדינה ירד ב-20% לעומת השבוע הקודם והסתכם בגיוסים של כ-210 מיליון ₪ השבוע וכ-1.1 מיליארד ₪ מתחילת החודש, המתחלקים לכ-860 מיליון ₪ בקרנות המנוהלות וכ-260 מיליון ₪ בקרנות מחקות.

התמתנות הפדיונות באפיק השקלי: הקרנות הכספיות רשמו השבוע פדיונות של כ-1.4 מיליארד ₪ – ירידה של כ-50% בקצב הפדיונות הממוצע לעומת השבוע הקודם. בהמשך לכך, פדיונות של כ-70 מיליון ₪ נרשמו השבוע בקרנות השקליות – ירידה של 30% בקצב הפדיונות הממוצע לעומת השבוע הקודם.

קרנות אג"ח חו"ל רשמו השבוע עלייה קלה בקצב הגיוסים הממוצע לעומת השבוע הקודם. זאת, לאחר שגייסו כ-120 מיליון ₪.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-19.03.15 כ-262.3 מיליארד שקל. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות 220.7  מיליארד שקל והקרנות הכספיות שמנהלות כ-41.6 מיליארד ₪.

למדריכים נוספים:

קרנות מחקות – האם כדאי?

תעודות סל – כל מה שצריך לדעת?

מדריך קרנות נאמנות

קרנות סמארט בטא – לא כאלה חכמות

"על רקע סביבת האינפלציה הנמוכה ומתוך ניסיון להחליש את השקל צפוי בנק ישראל להמשיך ולהוריד את הריבית, אך לא בהכרח כבר בהחלטה הקרובה", כך מעריך הבוקר דודי רזניק מלאומי שוקי הון. רזניק מעריך כי "קיימת סבירות גבוהה יחסית להגעה לרמת ריבית שלילית בתוך מספר חודשים. לדבריו, לא ניתן לפסול גם את האפשרות של הורדת ריבית בהחלטה הקרובה השבוע לרמה של אפס אחוזים, כשלב מעבר והכנה לריבית שלילית בהמשך.

בסקירת לאומי שוקי הון נכתב כי ההרחבות המוניטאריות של בנק ישראל צפויות לבוא לידי ביטוי בשימוש בכלי הריבית ובהמשך ההתערבות בשוק המט"ח, בדרך שאיננה מעקרת את מלוא ההרחבה המוניטרית הנלווית לכך. הרחבות כמותיות בדמות רכישת אג"ח ממשלה פחות סבירות ורכישת אג"ח לא-ממשלתיות כלל איננה עומדת על הפרק, ככל הנראה. בהמשך לאמור לעיל, בנק ישראל מבצע כבר דה פקטו הרחבה כמותית בכך שמעקר פחות את פעילותו בשוק המט"ח.

על פי לאומי שוקי הון, סביבת האינפלציה צפויה לעלות לאחר המדדים השליליים, אל תוך גבולות טווח היעד, אם כי עדין צפויה לנוע מתחת לאמצע טווח יעד יציבות המחירים הרשמי. קיומם של כוחות להתחזקות השקל באים לידי ביטוי בהמשך העלייה בעודף בחשבון השוטף ובירידה בגרעון חשבון הסחורות הבסיסי, וצפויים להקשות על ניסיונות החלשת השקל של בנק ישראל.

בארה"ב, הפד מאותת כי העלאת הריבית הראשונה מתקרבת אך מאידך דואג להרגיע כי תהליך העלאת הריבית יהיה איטי וארוך מאשר היה הצפוי עד כה. הנסיון לתת מידה רבה של הכוונה במבט צופה פני עתיד שונה מאוד מגישת בנק ישראל אשר מבוססת לאחרונה על יצירת הפתעות.

בלאומי שוקי הון מתייחסים גם לאג"ח ממשלתי, וכותבים כי ההכרעה הברורה בבחירות הפחיתה את חוסר הוודאות הקיים לאחר בחירות ותרמה למגמה החיובית בשוק ההון המקומי השבוע. עדיין יש להמתין להקמת הממשלה ולגיבוש מדיניות כלכלית ברורה, תוך התמקדות במה שניתן לעשות לעומת מה שהובטח כחלק מקמפיין הבחירות של חלק מן המפלגות.

בלאומי מציינים כי הביצועים העודפים של האפיק השקלי הלא צמוד נמשכו השבוע ביתר שאת, וכותבים: "אנו ממשיכים להמליץ על מח"מ של 4-5 שנים תוך החזקה סינתטית של המח"מ. להערכתנו יש להחזיק אחזקה מאוזנת בין השקלים לא צמודים לצמודי מדד. תלילות עקום הציפיות האינפלציוניות ירדה מאוד לאחר המדדים השליליים. באפיק צמוד המדד מומלצת בעיקר אחזקת אג"ח ארוך לטווח של 7 שנים ומעלה. תלילות העקומים עשויה להמשיך ולרדת, בעיקר בטווח של 5 שנים ומעלה. אנו ממשיכים להמליץ על הימנעות מאחזקת אג"ח בריבית משתנה לאור האפשרות הסבירה להמשך ירידת ריבית בנק ישראל".

באשר לאג"ח קונצרני: ירידת מרווחים נרשמה השבוע בשוק האג"ח הקונצרני. המשך ירידת ריבית בנק ישראל צפויה לתמוך בהמשך עליות השערים באפיק הקונצרני. שוק ההנפקות מסכם רבעון ראשון בגיוס של כ – 15 מיליארד ₪. המשך ירידת התשואות צפוי להביא להמשך גיוסים גם של חברות מדירוגים נמוכים יחסית.

לאומי שוקי הון מציינים כי "מומלצת הגדלת החשיפה לאפיק הקונצרני, ובעיקר לחברות בדירוג ( A – (AA-. בנוסף, מומלצת הגדלת החשיפה לחברות יצואניות, בעיקר במגזר בדולרי, וכן לחברות בעלות פרופיל פעילות בינלאומי העשויות להינזק פחות מניסיונות של הממשלה החדשה להפחתת יוקר המחייה בישראל.

בשבוע שעבר פרסמו כלכלני HSBC סקירה ממנה עולה, כי בנק ישראל צפוי להוריד את הריבית מתחת ל-0% ולהשיק תוכנית הרחבה כמותית לרכישת אג"ח בסך של עד 70 מיליארד שקל. על פי כלכלני HSBC הפחתת הריבית צפויה כבר מחר, בעוד ההחלטה על ההרחבה הכמותית עשויה להתקבל מחר או להידחות למועד מאוחר יותר ברבע השני של השנה.

בסקירה השבועית של בית ההשקעות יצירות מעריכה איילת ניר, הכלכלנית הראשית של בית ההשקעות כי קל להיסחף אחר התחזית של HSBC, שכן אם בנק ישראל בחר לפני חודש ימים להפחית את הריבית בהתבסס על שער החליפין, הוא עשוי שלא להסתפק בהחלטה מלפני חודש ימים ולהפחית שוב את הריבית או לבצע הרחבה כמותית, על מנת לנסות ולפחת את השקל, במסגרת אותה מלחמת מטבעות כלל עולמית.

"אלא שלהערכתנו, העלייה בציפיות האינפלציה לאחר פרסום מדד חודש פברואר, פיחות השקל, ופרסומם של נתונים שאינם תומכים בצפי להיחלשות הכלכלה, צפויים לדחות את ההחלטה אודות הפחתת הריבית לריבית שלילית, כמו גם את ההרחבה הכמותית, במידת הצורך, למועד מאוחר יותר" אומרת ניר.

בנוגע לשוק האמריקאי, ביום רביעי האחרון, הסיר הפד את המילה "סבלני" מהודעתו, ושילב מספר מסרים מרגיעים ביחס למגמת הריבית בטווח הקצר. בנוסף, הפד עדכן את תחזיותיו למשתני המקרו כלפי מטה, וחיזק עוד יותר את הצפי לאי שינוי בריבית בקרוב.

לדברי ניר, בתגובה להודעת הפד, ובעיקר כתוצאה מעדכון התחזיות כלפי מטה, נרשמו עליות מחירים במדדי האג"ח, הדולר נחלש בשיעור ניכר וגרר אחריו עליה במחיר הנפט הגולמי, ושוקי המניות עלו תוך שאחדים מהם רושמים שיאים חדשים (כמו ה- FTSE100, ה- Russel2000 ותא-25), בעוד אחרים מתקרבים מאד לרמות שיא קודמות (מדד הנאסד"ק, מדד ה- EuroStoxx600 ומדד ה-S&P500).

"אנו מוסיפים להעריך, כי עדיין לא הבשילו התנאים להעלאת ריבית בארה"ב, ונמשיך לעקוב אחר המשתנים המקרו כלכליים" מסכמת ניר.

היזמים הישראלים בולטים מאוד במציאת תחומים חדשים וצומחים באינטרנט. אחרי שהפכו למובילים בתחום ההימורים באינטרנט (הימורים חוקיים כמובן) ויצרו טכנולוגיה ומודלים שיודעים להפנות גולשים לאתרים שלהם, הם הפכו לדומיננטיים מאוד בזירות המסחר בפורקס, והם שולטים על זירות המסחר של האופציות הבינאריות.

אופציות בינאריות הן מכשיר פיננסי קצר טווח עם סיכון עצום, לצד סיכוי עצום. הוא ממנף את הסיכון של אופציה רגילה שבהגדרה היא מסוכנת, כשבשורה התחתונה תוך שעות אפשר להרוויח 70%-80% או להפסיד כמעט את כל הכסף!

זירת המסחר הבינארית מאפשרת ללקוחות לרכוש מגוון של אופציות – אופציות CALL  לצד אופציות PUT  לטווח של שעות ספורות (ואפילו פחות) במחיר מימוש (סטרייק) הזהה למחיר המניה/ מדד/ סחורה באותו הרגע. המשמעות היא שאמור להיות שוויון בסיכוי ההצלחה והכישלון. אך מנגד, עם מרוויחים מקבלים תשואה נמוכה מאשר אם מפסידים, למה בעצם? כי זה הקופון/ העמלה של הבית, של זירת המסחר. הם מעין מתווכים בין קונה ומוכר האופציה ומשאירים אצלם עמלה.

התחום הזה הוא אחד התחומים הצומחים בעולם ההשקעות, אך לפני שאתם בכלל חושבים על כניסה למשחקים כאלו (ויש שיאמרו הימורים), תוודאו שאתם מבינים את הכללים, את התיאוריה, ואת הסיכונים! (המדריך – אופציות בינאריות – האם אפשר להיות בצד המנצח? עשוי לעזור לכם).

התחום הזה כאמור נשלט על ידי חברות ישראליות, החברה הבולטת היא Anyoption שהזירה המוכרת שלה Etrader . Anyoption מחזיקה על פי ההערכות כ-20% מהיקף המסחר באופציות בינאריות כשההכנסות שלה מסתכמות על פי ההערכות ב-50 מיליון דולר בשנה. כמות המנויים שלה עולה על 100 אלף משתמשים בחודש ומאז הקמתה ב-2008 הצטרפו אליה מעל 1.5 מיליון משתמשים. Anyoption היא הראשונה שזיהתה את הפוטנציאל בזירות מסחר של אופציות בינאריות והיא התפשטה ממדינה למדינה בהתאם לרגולציה בכל מקום. לחברה רישיון להפעלת שירות מסחר באופציות בכל רחבי האיחוד האירופי והיא גם הראשונה שקיבלה רישיון להפעלת זירת מסחר באופציות בינאריות בקפריסין. בד בבד, היא הרחיבה את סל המוצרים שלה מאופציות בינאריות על מדדי מניות, היא התרחבה לאופציות על מניות, סחורות, מטבעות לרבות על מטבע הביטקוין.

המתחרות הגדולות של Anyoption הן החברות הישראליות: SpotOption , Tradologic , TechFinancials ו־MarketsPulse. פלייטק של טדי שגיא החלה לפעול לפני כשנה בתחום, בהמשך לתחומי ההימורים ואף היא מגדילה את נתחה בשוק הצומח הזה.

ממש לאחרונה הנפיקה TechFinancials בבורסה הלונדונית (AIM ) וגייסה 5.1 מיליון דולר לפי שווי של 27 מיליון דולר. TechFinancials מספקת את התוכנה שפיתחה/ פלטפורמה לזירת מסחר לברוקרים מקוונים, ודרכם נעשה על ידי משקיעים. כמו כן, החברה מפעילה זירת מסחר שלה עצמה תחת השם OptionFair (דרך רישיון קפריסאי).

על פי האתר שמרכז את החדשות וההתפתחויות בתחומי הפורקס והאופציות – Forex Magnates, יש לחברה כ-50 לקוחות ( כ-50 ברוקרים מקוונים) שהגדול מבניהם הוא 24Option.com. רוב ההכנסות של החברה  מגיעות מהפלטפורמות שהיא מספקת לאחרים, אבל לזירה העצמית (הברוקר המקוון) יש חשיבות גדולה (מעבר לחשיבות עסקית) כי הוא סוג של מגרש המשחקים של החברה, דרכו היא מנסה מוצרים חדשים ובודקת את איכותם.

החברה מכרה בשנת 2003 ב-8.3 מיליון דולר ואילו במחצית הראשונה של 2014 מכרה במעל 7.5 מיליון דולר. השורה התחתונה הצביעה על הפסד קטן. הגידול בהכנסות נובע מכניסה לשוקי אסיה ובעיקר השוק הסיני. בכוונת החברה לפתוח סניף בסין במהלך שנת 2015.

TechFinancials רשומה במקלט המס איי הבתולה, והיא מעסיקה מעל 100 עובדים במשרדים שבישראל וקפריסין. החברה הוקמה ב-2008 על ידי אסף להב שמכהן כמנכ"ל משותף ומחזיק כ-15% מהון מניות החברה ואייל רוזנבלום שמכהן מנכ"ל משותף ומחזיק כ-9% ממניות החברה. רוזנבלום היה מנהל פעילות הימורי הספורט של 888 הישראלית. גם גיגי לוי שהיה מנכ"ל 888 מחזיק במניות החברה (כ-3%), ובנוסף מחזיקים במניות החברה – קרן הון סיכון פידליטי ונצ'ר קפיטל, אייל אלון, דני מגן ונוספים.

ההנפקה הזו היא הראשונה של חברה שמתעסקת באופציות בינאריות אבל כנראה לא הראשונה. גם Anyoption דיווחה על כוונתה לגייס בלונדון ולפי ההערכות זה עשוי להיות לפי שווי גבוה יותר של כ-200 מיליון דולר.

בבנק לאומי קובעים כי הריבית המוניטארית האפסית, ותוואי הריבית הגלום בשוק, מביאים לתשואה נמוכה מאוד הצפוייה ממכשירי השקעה סולידיים המהווים תחליפי מזומן. ירידה זו בפוטנציאל הרווח מול העלויות (קנייה ומכירה/דמי ניהול/שיעור הוספה) עלולה להביא, בחלק מהמקרים, לחוסר כדאיות ברכישת המוצר ו/או בהחזקתו.

הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות ממשיך להיות האפיק המועדף לנטילת סיכון, למרות שרמת התמחור הכוללת באפיק אינה נמוכה. באירופה נראים ניצנים של שיפור כלכלי, וצפויה סביבת ריבית נמוכה מאוד (והרחבה כמותית מאסיבית) בטווח הזמן הנראה לעין. בנוסף, רמת תמחור נוחה, מהווה משקל נגד לסיכון גבוה יחסית.  השיפור ההדרגתי בכלכלת ארה"ב, בשילוב עם הפיחות שהתרחש בשער החליפין של השקל מול הדולר, צפוי להמשיך ולתמוך ברווחי הפירמות היצואניות בישראל אשר שוק היעד העיקרי שלהן הוא ארה"ב.

בהסתכלות רחבה, התשואות לאורך העקומים המרכזיים בחו"ל נמוכות מאוד, וצפויות לעלות בהדרגה בטווח הזמן הבינוני. זאת, כתלות בשיפור בכלכלה הגלובלית, בדגש על כלכלת ארה"ב. מומלץ להימנע מאג"ח ממשלתיות של המדינות המפותחות המרכזיות (ארה"ב, גרמניה, יפן).

מומלצת חשיפה לאג"ח ממשלת ישראל במח"מ בינוני, גם לנוכח הציפיות שסביבת הריבית תשאר נמוכה מאוד בחודשים הקרובים. התשואות האפסיות במח"מ הקצר, אינן כדאיות להשקעה.

המשך ירידת תשואות בעקום הממשלתי בישראל אפשרית בזמן הקרוב. לנוכח זאת, ניתן לגוון את האחזקות באפיק האג"ח הממשלתי באמצעות אגרות חוב במח"מ ארוך. יש להתייחס להשקעה זו כהשקעה קצרת טווח (טקטית), כיוון שרמת המחירים בחלק הארוך של העקומים הינה גבוהה מאוד. לאור זאת ולאור התנודתיות הגבוהה הצפויה במסחר באגרות החוב הארוכות, השקעה זו הינה ברמת סיכון גבוהה.

הם ממשיכים להמליץ על חשיפה נמוכה יחסית לאפיק הקונצרני בישראל, תוך התמקדות בדירוגים איכותיים (A+ ומעלה) ובטווח בינוני-קצר. בדומה לאפיק הממשלתי, גם אפיק זה עשוי ליהנות בטווח הקצר מאפקט הורדת הריבית. לכן, אנו סבורים כי למשקיעים בעלי פרופיל סיכון בינוני-גבוה קיימת כדאיות בהגדלה מדודה של הרכיב הקונצרני בתיק, כהשקעה טקטית לטווח הקצר.

ביקושים גלובליים נמוכים לסחורות, ממשיכים לתרום לירידות מחירים בשוק. מומלצת חשיפה ישירה נמוכה בלבד לאפיק הסחורות בתיק ההשקעות.

בנק ישראל מפרסם היום נתונים בדבר שיעור האינפלציה הצפוי לפי שוק ההון ותחזיות החזאים והתפתחות אמצעי התשלום. ע"פ נתוני בנק ישראל, ממוצע תחזיות האינפלציה ל-12 החודשים הקרובים עלה ל-1.2%. זאת, לעומת שיעור אינפלציה צפוי בשיעור של כ-0.7% בחודש פברואר 2015. מדובר בפעם הראשונה מזה 5 חודשים ששיעור האינפלציה הצפוי ע"י שוק ההון עולה מעל לאחוז.

מנתוני בנק ישראל עולה גם, כי אמצעי התשלום גדלו מ-204.8 מיליארד שקל לשיעור של 1208.2 מיליארד שקל – גידול של 1.7%.