חוק פיצויי פיטורין צפוי למנוע עיכוב בשחרור כספי פיצויי פיטורין וכן להביא לשחרור מיליארדי שקלים ש"נתקעו" בקופות הגמל במהלך השנים. בניגוד למצב היום בו עובד יכול למשוך את הכספים רק באישור מעסיק, ישוחררו הכספים בתום תקופה זו באופן אוטומטי, ובמקרים בהם מעסיקם סבור כי אין לעובד זכות לכספים תחול חובת ההוכחה עליו במהלך תקופה זו.

במסגרת המתווה שהובילה ועדת הכספים גם נמנעת אפשרות מיסוי כפול של כספי הפיצויים לעומת ההסדר שהציע האוצר במקור בחוק ההסדרים, וכן קוצרה תקופת השחרור במקרי עבר משנתיים ל-4 חודשים. יו"ר הוועדה ח"כ משה גפני: "פטרנו את נושא הכספים התקועים תוך מניעת אפשרות של מיסוי כפול, במידה והאוצר מעוניין בשינוי כולל בדיני העבודה עליו להביא זאת בחקיקה מוסדרת". סגן הממונה על שוק ההון: "מסתיים מצב של שנים בו מאות אלפי עובדים לא יכלו למשוך פיצויים"

ועדת הכספים בראשות ח"כ משה גפני אישרהלקריאה שנייה ושלישית את 'סעיפים 20, 21 ו- 23 שעניינם תיקונים לחוק פיצויי פיטורים (פרק ג' פיצויי פיטורים)', מתוך הצעת חוק ההתייעלות הכלכלית לשנים 2017-2018. האמור הוא בחוק להסדרת מנגנון פיצויי פיטורין ושחרורם לעובדים שסיימו עבודתם.

החוק מגיע כנוסח חלופי לחוק שהניח האוצר בפני הוועדה במסגרת חוק ההסדרים לשנים 2017 -2018, אז נרשמה התנגדות עזה לנוסח שהניח האוצר ודרישה שהסכם שמשפיע על זכויות העובדים לא ידון במסגרת חוק ההסדרים אלא בנפרד. כך הניחה הוועדה את ההסדר הנ"ל, בתואם עם רשות שוק ההון, משרד העבודה והרווחה, ההסתדרות והתאחדות התעשיינים.

ההסדר נועד לאפשר שחרור כספים כלואים מקופות הגמל בגין פיצויי פיטורין העומדים לזכות עובדים שלא שוחררו מסיבות שונות על רקע כך שהוראות החוק הקיים דורש אישור מעסיק לשם כך וכן למנוע מקרים כאלה בעתיד.

על מנת למנוע התערבות ושינוי חוקי העבודה סברה ועדת הכספים כי ראוי שהתיקון יבוא במסגרת הסעיף הנוגע למשיכת כספי פיצויים בחוק הפיקוח על שירותים פיננסים, לעניין קופות גמל.

במסגרת זו ההסדר נוגע למעסיק וקובע כי עליו לשחרר את כספי הפיצויים למשיכת העובד בתום 4 חודשים מסיום העסקתו. גם על עובדים שסיימו לעבוד טרם חקיקת החוק תחול חובת השחרור על המעסיקים בתום 4 חודשים מחקיקת החוק, מה שצפוי להביא לשחרור מיליארדי שקלים לזכות עובדים רבים.

על פי החוק, מעסיק שסבור כי לפי הסדר בינו לבין העובד או לפי עילה חוקית מסוימת – העובד לא זכאי לקבל את הכספים, יצטרך להוכיח זאת בתוך תקופת 4 החודשים. לשם כך יוטל על מעסיק זה להנפיק מסמכים המצביעים על כך, לדוגמא – פסק דין הקובע שעבודת העובד הופסקה בגין סיבות שאינן מזכות אותו בפיצויים או הצגת הסכם שנחתם בעת העסקה לגבי כך שהכספים אינם שייכים לעובד, כאשר בנוסף העובד יצטרך לאשר זאת במועד שלאחר תום העסקתו. אם בתום התקופה לא פנה המעסיק לקופת הגמל בליווי אחד המסמכים הנדרשים, יהיה זכאי העובד לקבלת הפיצויים ללא צורך באישור כל שהוא.

אחד ההבדלים הבולטים בין הצעת הוועדה לנוסח שהציג האוצר במקור הינו שבמסגרת מתווה הוועדה כספי ההפרשה לפיצויי פיטורין לא יוגדרו כשכר עבודה שבבעלות העובד, מצב שמונע אפשרות של מיסוי כפול של הכספים. במסגרת המתווה שהציע האוצר היו אמורים הכספים להיחשב כשכר עבודה מה שהיה פותח את האפשרות למיסוי שלהם בעת ההפרשה, נוסף על המיסוי הנהוג בעת משיכת כספי פיצויי הפיטורין.

הבדל נוסף בנוסח הוועדה, הינו לגבי כספי פיצויים שהחוק יחול לגביהם רטרואקטיבית, שם קבעה כאמור הוועדה 4 חודשים בתומם יהיו זכאים העובדים למשוך את הכספים, לעומת שנתיים בהצעה המקורית מצד האוצר.

יו"ר הוועדה, ח"כ משה גפני ציין בפתח הדיון כי "פיצלנו את החוק הזה עקב ויכוח גדול וחשש שלנו כי ימסו מיסוי כפול את ההפרשות לפיצויי פיטורין, ביקשתי מהייעוץ המשפטי להגיע לנוסח מוסכם והגיעו אליו להסכמת כולם".

הראל שרעבי, סגן הממונה על שוק ההון: "בהצעת חוק ההתייעלות הכלכלית הובא בין היתר תיקון לחוק פיצויי פיטורין, הציע לעגן בחקיקה כספי פיצויים שהופקדו בקופות גמל. המטרה הייתה לייצר וודאות לגבי הכספים, כאשר כל הזמן אנחנו נתקלים במצבים בהם אנשים מתקשים למשוך את הכספים שבקופות הגמל בשל חוסר ודאות אם הכספים שייכים למעסיק או לעבוד. לעיתים המעסיקים לא קיימים כבר תקופה ארוכה. החלק הזה בהצעת החוק פוצל ומובא בפנינו במתווה מעט שונה. ההבדל – אם בהצעת החוק המקורית הקביעה הייתה של מי הכסף והצענו שיהיה של העובד, המתווה שלפנינו לא מתערב בשאלת של מי הכסף, בשל טענות להתערבות ביחסי העבודה, הוא קובע זכאות פרוצדוראלית – שלאחר תקופה של 4 חודשים בתום סיום יחסי עובד ומעביד, חייבת קופת הגמל לשלם את הכספים לעובד ולא במצב היום שהעובד נדרש להביא אישור מהמעסיק. כך יוצרים וודאות של העובד למשוך את הכסף, ונמנע מצב הכולל מאות אלפי חסכונות ומיליארדים של שקלים של עובדים שבמשך שנים לא יכלו למשוך את כספי הפיצויים".

עו"ד שגית אפיק, יועמ"ש ועדת הכספים: "היה לנו חשש בחוק ההסדרים לקיים דיון על סעיף 14 שקיים שנים רבות לעניין יחסי עבודה בין עובדים למעסיקיהם, שכן לא רצינו לשנות זאת בהינף יד. קיימנו פגישות עם כל הצדדים וכולם נרתמו ליצור את הפשרה הזו שמותירה את הסעיף וכל ההסכמים הנוגעים לו על כנם. ההסדר כאן הוא פרוצדוראלי שנועד לפתור 2 בעיות – שחרור כספי העתיד וכן כספי העבר. הוא מקצר את התקופה שהוצעה מאוד ל-4 חודשים, אלא אם כן המעביד יעביר אסמכתאות לחברה המנהלת – פנייה לקבלת פסק דין הצהרתי או פנייה להליך מהותי שיש סכסוך בינו לבין העובד. המטרה שבתוך 4 חודשים לכל היותר כל כספי העובד ימשכו".

כפיר בטט, אגף תקציבים, משרד אוצר: "אנחנו חושבים שזה צעד מבורך שהיה גם בהסדר המקורי, לצד כך הצעת החוק הראשונה שהגיעה בחוק ההסדרים הייתה אמורה במהותה לשייך את כספי הפיצויים לעובד, שכן הם מהווים היום שליש מהפרשות העובד לחסכון והוא עלול לאבדם בעת סיום עבודה".

ח"כ גפני: "במתווה הזה הכספים מגיעים לעובד ויש לזה לוח זמנים מסודר וכללים ברורים. החלטנו שאנחנו הולכים לקביעה כזו מהסיבה שאתם מעוניינים למסות את ההפרשה, לכן היינו מעוניינים לשמור על כספי העובד ממיסוי נוסף. בנוסף לא ראינו מקום לעשות שינוי ביחסי עובד ומעביד במסגרת הליך כזה של חוק הסדרים, במידה והאוצר דורש לפתוח זאת הדבר דורש חקיקה מסודרת, מבוקרת ומחושבת כלפי העובד ולא בחופזה, שיביאו חוק מסודר לוועדת העבודה והרווחה".

חני חורש, יועמ"ש אגף הפנסיה, ההסתדרות החדשה: "האוצר ביקש גם לשנות נדבכים בסעיף 14 ולא היה ראוי לשנותם בחוק ההסדרים".

ח"כ רועי פולקמן: "בדיון שנקיים שלא במסגרת חוק ההסדרים נרצה שפיצויי פיטורין יגיעו אל העובד בלי אופציה אחרת ואתם מתנגדים".

חורש: "אנחנו לא מתנגדים".

ח"כ גפני: "אנחנו מסכימים שזה צריך להיות על שם העובד אבל בשביל זה צריך לפתוח לגמרי את דיון סעיף 14 על כל ההשלכות, זה דיון ארוך עם משמעויות רבות ואני לא רוצה להיכנס לזה, אלא להביא לפתרון למצב הזה של כספים תקועים וזה מה שאנחנו עושים פה".

ח"כ עומר בר לב העלה חשש כי מעסיקים יחתימו עובדים על התחייבות לוויתור על כספי הפיצויים: "החשש שלי שמעסיקים יכניסו סעיף כזה בחוזה של עובדים חלשים שעה שהמנגנון מאפשר זאת".

חורש: "זה היה חשש גם שלנו, לכן אחד הדברים שחודדו בנוסח הוא שההליך של קופת הגמל לעניין זה צריכה להיות גם מול העובד".

עו"ד אפיק: "בכדי לפתור זאת נקבע כי על מנת לעכב את שחרור הכספים יוטל על המעביד להציג הסכם בפני החברה המנהלת ותנאי נוסף שגם העובד ייתן לחברה המנהלת את הסכמתו לאי משיכת הכספים על ידו לאחר סיום עבודתו".

עו"ד מוטי עזרן, התאחדות התעשיינים: "קושי שאנחנו רואים נוגע לעסקים קטנים ובינונים להם פנייה לבית הדין כרוכה בעלויות ומשאבים. אנחנו מבקשים שתבדקו את הפרקטיקה של הנושא בדיון במושב הבא".

ירון אליאס, איגוד חברות הביטוח: "אנחנו חוששים שפרק זמן של 4 חודשים הם פרק זמן קצר מידי ומעסיקים לא יספיקו לטפל באלפי מקרים שקיימים"

מידרוג מורידה את דירוג אגרות החוב (סדרות ג' ו-ד') שהנפיקה אינטרנט גולד  מ- Baa1.il ל- Baa3.il ומותירה את הדירוג תחת בחינה (Credit Review) עם השלכות שליליות.

אגרות החוב במחזור המדורגות על ידי מידרוג:

מידרוג מבירה מהם השיקולים עיקריים להורדת הדירוג, אבל האמת שהיא היתה צריכה להסביר למה היא נזכרה רק עכשיו. אינטרנט זהב, שמחזיקה בביקום שמחזיקה בבזק נמצאת במצב מאוד בעייתי ורגיש כבר כמה חודשים טובים. יכולתה לשרת את החוב ממש לא ברור, אחרי הכל מדובר בחברה שהערך הנכסי הנקי שלה הוא באזור ה-100 מיליון שקל והחובות שלה מעל 900 מיליון שקל. אגרות החוב שלה נסחרות בריבית המתקרבת ל-8% כך שמחזור חוב הוא לא אופציה ומעבר לכך הריבית מרמזת על הסיכון הגדול.

והנה ההסברים של מידרוג – הורדת דירוג אגרות החוב של אינטרנט זהב בעלת השליטה בשירשור ב-בזק החברה הישראלית לתקשורת בע"מ ("בזק" Aa2.il באופק יציב) הינה נוכח שחיקה בגמישות הפיננסית של החברה ורמת נזילות חלשה יחסית כפי שמוערכת על ידי מידרוג בהתחשב בתחזית המקורות והשימושים שמידרוג צופה עד לתום שנת 2019. מידרוג מביאה בחשבון כי בידי החברה מספר מהלכים שביכולתה לנקוט על מנת לשפר את רמת הנזילות בטווח הקרוב, לרבות מהלכים הוניים וביניהם גם מציאת רוכש לקבוצה. נציין בהקשר זה כי בחודש האחרון בעקבות כניסתה של יורוקום להליך של פירוק, מונו ליורוקום בעלי תפקיד המייצגים את הנושים של יורוקום לרבות הבנקים אשר משמשים כבעלי השליטה ביורוקום. להערכתנו, הבנקים מצויים בתהליך של מציאת רוכש לקבוצה. בשלב זה אנו מקנים למהלכים שצויינו לעיל סבירות בינונית.

אנו מניחים כי במצב הדברים המאתגר שבו נמצאת החברה, מוצגות ע"י הנהלת החברה מספר אפשרויות ותרחישים לשיפור מצבה הפיננסי, אך להערכתנו מהלכים אלו תלויים באישור גורמים שונים ובהם הבנקים ומשרד התקשורת (ככל שהדבר נוגע להיתר השליטה בבזק) וכל זאת בנוסף על רקע פרמטרים אקסוגניים לחברה ומארג האינטרסים של הגורמים השונים.

השימושים של החברה לארבעת הרבעונים הקרובים מוערכים בכ-145 מיליון ₪ הכוללים בעיקר קרן וריבית לשירות אגרות החוב (סדרות ג' ו-ד') בחודשים ספטמבר (כ-100 מיליון ₪) ומרץ 2018 (כ-45 מיליון ₪), כאשר מנגד לחברה יתרות נזילות של כ-148 מיליון ₪ נכון ליום 31.03.2018 המורכבות בעיקר מניירות ערך סחירים וכן מקורות הצפויים ממהלכים כגון הנפקת הון מניות/קבלת מסגרת אשראי בנקאית/ מכירת מניות ביקום (או שילוב של חלק מאלו) בהיקף של 80-100 מיליון ₪ שאנו מביאים בחשבון בסבירות גבוהה יחסית. נציין כי החברה דיווחה לאחרונה כי היא בוחנת מהלך גיוס הון. החברה דיווחה כי היא בוחנת לשלב בהנפקת המניות גם הנפקת אופציות, אך בשלב זה מידרוג לא לקחה בחשבון תמורה ממימוש האופציות לאור אי וודאות בדבר מימוש האופציות והיקפו (לרבות אי וודאות לגבי קבלת אישור משרד התקשורת). כמו כן, אנו מעריכים תקבולי דיבידנד מהחברה הבת בי קומיוניקיישנס בע"מ ("ביקום" או "החברה הבת", A2.il אופק יציב), המחזיקה במניות השליטה בבזק, בהיקף של כ-60 מיליון ₪ בכפוף להכרזת דיבידנד מביקום, שאנו מקנים לו רמת סבירות בינונית, כתלות גם בהיקף המקורות בפועל שיתקבלו בחברה מהמקורות השונים שנמנו לעיל. מידרוג מניחה כי מגבלות חלוקה ויתרות מזומנים גבוהות בביקום יאפשרו חלוקה זו, אם כי זוהי הנחה נמוכה יותר מהנחתנו בעבר (60-100 מיליון חלק החברה). להערכתנו בשלב זה קיימים איומים ואי וודאות מסוימת לגבי חלוקת הדיבידנד ואיננו יכולים לפסול תרחיש במסגרתו לא יחולק דיבידנד מביקום בשנים 2018-2019 או לפחות באחת מהשנים.

תרחיש זה לו יתממש, יותיר את החברה עם יתרות נזילות בהיקף דומה לזה הנוכחי בסוף הרבעון הראשון לשנת 2019 (כ-144 מיליון ₪), כאשר ממול ניצבים פרעונות של כ-97 מיליון ₪ בחודש ספטמבר 2019. יש לציין כי להערכתנו נראות הדיבידנד מביקום במהלך שנת 2019 חלשה יותר. במצב דברים זה, מידרוג מעריכה כי ללא הזרמת הון מניות בהיקף משמעותי יותר מזה שמוערך על ידינו כדלעיל, החברה צפויה להיקלע בשנית ליתרות נזילות נמוכות, כאשר לנגד עניינו גם רמת המינוף הגבוהה בה ניצבת החברה.

רמת המינוף של החברה עלתה במידה משמעותית בחודש האחרון נוכח הירידה בשווי מניות ביקום, והיא נעה בטווח של 85%-90% יחס חוב נטו לשווי סחיר של מניות ביקום בתקופה האחרונה זאת לעומת יחס של 70%-75% כפי שצויין בדוח הדירוג האחרון מאפריל 2018, זאת לאור הירידה בשווי השוק של אחזקות החברה (64.8%) במניות ביקום, מידרוג מעריכה כי הדינמיות הגבוהה בשוק התקשורת תוסיף לייצר תנודתיות גבוהה במחירי המניות של חברות התקשורת בכלל לרבות קבוצת בזק. מידרוג מעריכה טווח מינוף (LTV) של 80%-90% לאורך זמן תוך תנודתיות גבוהה של מחיר המניה. להערכת מידרוג, המינוף הגבוה מותיר את החברה חשופה לסיכון מימון מחדש (סיכון מחזור) משמעותי כבר בטווח הזמן הקצר ופוגם משמעותית בגמישותה הפיננסית. הדבר מקבל ביטוי בעיקר נוכח הצורך של החברה לעמוד בהוראות חוק הריכוזיות באופן שלא תחזיק עוד חוב סחיר עד לתום שנת 2019. יתרת החוב הצפויה לחברה במהלך שנת 2019 הינה כ-600 מיליון ₪ (ללא הנחת מיחזור חוב) ולחברה מספר חלופות ל"קיפול" השכבה, ללא הזרמת הון משמעותית ו/או שיפור משמעותי בשווי מניות ביקום, כאשר האפשרות למיחזור החוב עד אז נראית פחות סבירה בשלב זה. החלופות לצורך עמידה בחוק הריכוזיות כוללות בין השאר מיזוג בין אינטרנט זהב לביקום, מכירת האחזקה בביקום וכו'. בשלב זה איננו יודעים להעריך את סבירות התממשותה של אחת מהחלופות שלעיל. להערכת מידרוג, ההשלכות האפשריות של הערת רואי החשבון בדוחות הכספיים המאוחדים של החברה (ושל ביקום) שנערכו בהתאם לכללי חשבונאות המקובלים בארה"ב בדבר חולשה מהותית בהליכי הבקרה בבזק, כגון מגבלת תשקיף או מגבלת סחירות – השלכות אשר טרם נקבעו ואין כלל וודאות שיקבעו, יכול ויקשו על החברה לבצע מהלכים מתוכננים.

החברה מחזיקה כ-14% מניות ביקום מעבר לנדרש בהיתר השליטה בבזק שניתנות למכירה. הערכתנו היא כי מימוש מניות הינו מוגבל במצב השוק הנוכחי ועלול ליצור לחץ נוסף על מחיר מניית ביקום. יתר האחזקה מהווה את גרעין השליטה (בשירשור) בבזק ולפיכך מימושה מוגבל באישורים הנדרשים ממשרד התקשורת בהתאם להיתר השליטה בבזק.

בזק הינה קבוצת התקשורת הגדולה והמובילה בישראל אשר פועלת בענף התקשורת המוערך על-ידי מידרוג כבעל סיכון עסקי בינוני בעיקר נוכח תחרות אינטנסיבית וחשיפה גבוהה לרגולציה מעודדת תחרות. מיצובה העסקי החזק של בזק נתמך במותג חזק, פיזור פעילות רחב, נתחי שוק מהותיים, ובעלות על תשתית תקשורת נייחת בפריסה ארצית המקנים לה מעמד אסטרטגי ומונופוליסטי בתחום הנייח לצד יתרון טכנולוגי וגמישות עסקית. להערכת מידרוג, התמורות המבניות בענף התקשורת והתחרות הגוברת בכלל הסגמנטים, בשילוב מגבלות רגולטוריות (בניגוד למתחרותיה העיקריות) מהווים אתגרים משמעותיים עבור בזק ועלולים להביא לשחיקה בהיקף ההכנסות וברמת הרווחיות, וכנגזר מכך בתזרימי המזומנים. בהתאם לכך ולפי הערכותינו הקודמות, בזק הנמיכה לאחרונה את תחזית הרווח הנקי לשנת 2018 בהשוואה להערכותיה הקודמות.

בשלב זה מידרוג לא מניחה כשל פירעון של החברה בסבירות גבוהה נוכח אחזקת שליטה, בשרשור באמצעות ביקום, בנכס בסיס באיכות גבוהה, בעל יכולת השבת הכנסות גבוהה, שיעורי רווחיות גבוהים וחוסן פיננסי. בנוסף, מהלכי החברה שתוארו לעיל: הנפקת הון/קבלת מסגרת אשראי בנקאית/ מכירת מניות ביקום, בהיקפים שצויינו לעיל והאפשרות לקבלת דיבידנד מביקום מקנים לחברה אורך נשימה לטווח של שנה לפחות.

הותרת הדירוג בבחינה עם השלכות שליליות נובעת בעיקר מרמת נזילות שאינה מספקת ומינוף גבוה ותנודתי המעיב על גמישותה הפיננסית – שילוב המעלה את סיכון האשראי של החברה ועלול להוביל לפעולת דירוג שלילית נוספת בטווח הקצר אלמלא תנקוט החברה בפעולה לשיפור נזילותה בטווח הזמן הקרוב

המפקחת על הבנקים ד"ר חדוה בר מעדכנת כי על פי הנתונים שמגיעים אליה, קיימת ירידה בהיקף העסקאות בשוק הדירות למגורים. בר אמרה במסגרת מסיבת עיתונאים – "אנחנו רואים האטה מסוימת בביקושים למשכנתאות אחרי שנה בה הביקוש היה גדול. קשה לומר לאן הדברים הולכים אך אנו רואים שבשוק הדיור יש האטה מסוימת ויחד עם זאת נפתחים פרויקטים נוספים של מחיר למשתכן".

מנגד, הקבלנים טוענים שההאטה נובעת מכך שרוב לוקחי המשכנתאות הם זוגות צעירים שמתמודדים על פרויקטים של מחיר למשתכן. בפרויקטים האלו יש מרחק גדול בין הזכייה לבין הגשת הבקשה למשכנתא. מדובר על פער של שנה ואפילו יותר. זו הסיבה אליבא הקבלנים שיש כעת צמצום בלקיחת המשכנתאות, אך מדובר בירידה נקודתית.

מחיר הדלק יעלה בתחילת יולי  – בחצות הלילה שבין חמישי לשישי (31.5.2018-1.6.2018) יעודכנו מחירי מוצרי הדלק הנמצאים בפיקוח, הנמכרים לצרכן בתחנות הדלק.

 המחיר המרבי לליטר בנזין 95 אוקטן נטול עופרת לצרכן בתחנה בשירות עצמי (כולל מע"מ) לא יעלה על 6.60 ש"ח לליטר, עליה של 14 אג' מהחודש הקודם (עליה של 2.17%). תוספת בעד שירות מלא תעמוד על 21 אגורות לליטר (כולל מע"מ), ללא שינוי מחודש קודם.

המחיר המרבי לליטר בנזין 95 אוקטן נטול עופרת לצרכן בתחנה בשירות עצמי באילת (ללא מע"מ) לא יעלה על 5.64 ש"ח לליטר, עליה של 12 אג' מהחודש הקודם (עליה של 2.17%). תוספת בעד שירות מלא  תעמוד על 18 אגורות לליטר (ללא מע"מ), ללא שינוי מחודש קודם.

הרכב העליה במחיר בתחנה לליטר:

משרד האנרגיה ממליץ להשוות מחירים ולבחור בתחנה הכדאית ביותר לצרכן

פירוט נוסחת המחיר לצרכן ניתנת לצפייה בכל עת באתר משרד האנרגיה:

https://www.gov.il/he/Departments/General/fuel_prices_xls

 טבלאות מתוך מבנה מחיר לחודש יוני 2018:

טבלה 12 – שינויים במחירי בנזין בתחנה.

טבלה 13 – ריכוז השינויים במחירים ב- ₪.

טבלה 8 – ריכוז השינויים במחירי שער בית זיקוק ב-$.

גרף – פילוח מרכיבי עלות בנזין 95 אוקטן בתחנה.

מדריך אחזקת רכב – כמה זה עולה?

מחשבון אחזקת רכב

רכב צמוד מהעבודה 

איך לחסוך בעלויות פרסום בגוגל?   

כל מי שמתעסק בשיווק ופרסום, יודע – בשביל להרוויח צריך להוציא כסף, ולכן, צריך לעשות את זה בחוכמה. אם נשפוך כסף בלי הכרה על שיווק ופרסום, זה לא יבטיח לנו שהמוצר או השירות שלנו יימכר טוב יותר. להיפך, ייתכן שזה רק יפגע במספרים שלנו. עודף פרסום יכול לייצר סוג של אנטגוניזם אשר יגרום לקהל שלא לרצות את המוצר שלנו.

אם בעולם "האמיתי" קשה לפעמים למדוד את זה, הרי שבעולם הדיגיטלי, כלומר בעולם שמתנהל על ידי פרסום בגוגל, קל לבדוק את זה, קל לראות את ההשפעה של הפרסום, מאחר ואנחנו יכולים לראות את הנתונים בכל רגע –  כמה אנשים הקליקו על המודעה, כמה זמן הם קראו אותה, האם הם ביצעו פעולה מסוימת לאחר מכן, בין אם זה יצירת קשר איתנו ובין אם זה הזמנת המוצר או השירות.

לכן, יש משמעות גדולה לרעיון של ניהול נכון של פרסום בגוגל. אנחנו חייבים לדעת כיצד לנהל את האופן בו אנחנו מפרסמים בגוגל, על מנת שלא נגיע לכדי מצב בו אנחנו משקיעים יותר מדי כסף ומגיעים לתוצאות נמוכות ביחס לעלות.

לפני שנסביר כיצד מבצעים ניהול נכון של פרסום בגוגל, צריך לומר שמדובר בשני מסלולים שאנחנו צריכים כל הזמן לבחון. מסלול אחד אמור לבחון האם הפרסום שלנו נכון. כלומר, אנחנו יכולים להשקיע מעט כסף אך תהליך הפרסום יהיה שגוי, ואז כל ההשקעה שלנו, גם אם היא נמוכה, לא משתלמת. המסלול השני הוא, אנחנו יכולים לבצע פרסום נכון, אך להשקיע כמות גדולה מאוד של כסף, שאיננה עומדת באופן פרופורציונאלי למה שאנחנו רוצים או יכולים להשיג. עלינו להיות מודעים לשני המסלולים הנ"ל.

כיצד מנהלים נכון את הפרסום בגוגל?

ראשית, אנחנו צריכים לחשוב כל הזמן במונחים של עלות-תועלת. זה לא נכון יהיה לחסוך בעלויות באופן ניכר, כי בסופו של דבר אנחנו צריכים להשקיע כסף בשביל להרוויח. מצד שני, אנחנו צריכים לבחון את התועלת שאנחנו יכולים להפיק מהפרסום.

זה אומר שעלינו לבחון מה גודל השוק שלנו, כמה אנחנו יכולים להרוויח ממנו, כמה באמת משתלם לנו להשקיע, ורק לאחר מכן, אנחנו צריכים לקבוע גבולות תקציב מסוים לפרסום בגוגל.

שנית, אנחנו צריכים לבחון את אמצעי ההשקעה. האם אנחנו משקיעים בפרסום ממומן, קרי קניית מודעות בגוגל או לחילופין, בפרסום אורגני, קידום האתר ודרך זה אנחנו נקבל פרסום בגוגל. מה עדיף לנו לטווח הקצר ומה לטווח הארוך.

שלישית, אנחנו צריכים לבחון את עלויות הפרסום הממומן ביחס לעלות מילות מפתח, אך גם ביחס לשעות, ביחס לקהל אליו אנחנו פונים. יש לנו אפשרויות למקד את הפרסום שלנו על פי מאפיינים שונים, אנחנו צריכים להשתמש בהם בשביל לא לבזבז כסף לחינם. ככך שנעבוד ממוקד יותר, נפיק יותר תועלת ונוכל לחסוך עלויות מיותרות.

מנוע חיפוש הקניות של גוגל – שינויים בהרגלי הצריכה 

מקבלים הכנסות מגוגלאדסנס אתם (כנראה) חייבים במעמ

מיטרוניקס המפתחת ומשווקת רובוטים לניקוי בריכות בתקופה טובה. החברה צמחה ב-15% בהכנסות הרבעון הראשון ל- 241.7 מיליון שקל. במקביל הרווח הגולמיעלה ב-20% והרווחיות  הגולמית עלתה ל- 44% לעומת 42.3% ברבעון המקביל.

הרווח התפעולי הסתכם ב-64.3 מיליון שקל – עלייה של 24% לעומת הרבעון המקביל. הרווח הנקי עלה ב-27% ל-50 מיליון שקל.

אייל טריבר, מנכ"ל החברה : "אנו מסכמים רבעון ראשון חזק שמשקף מכירות Early Buy מוצלחות, הערכות טובה של החברה לקראת העונה בכל השווקים באירופה ובארה״ב, והמשך צמיחה דו ספרתית בשווקים העיקריים בחצי כדור דרומי, בעיקר באוסטרליה. ברמת המוצרים, קו ה -S ממשיך להיות מנוע צמיחה משמעותי עבורנו ותנופת המכירות של קו מוצרים זה לבריכות פרטיות נמשכת, בקווי המוצר לבריכות הציבוריות נהנינו ברבעון מצמיחה משמעותית שנשענת בעיקר על מכירות מוצר חדש המיועד לבריכות של  25 מטר."אנו ממשיכים לקצור את הפירות של השיפור התפעולי באתר הייצור בדלתון, ושל הוזלת עלויות הייצור של הרובוטים, שתרמו לשיפור ברווחיות הגולמית ברבעון..

הכנסות החברה ממכירות הרובוטים לבריכות פרטיות הסתכמו לכ- 208.3 מיליון ש"ח, גידול בשיעור של כ- 15.2% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. העלייה מקורה ממכירות Early-Buy מוצלחות מאוד בכל הטריטוריות המרכזיות ומהמשך תנופת המכירות של קו ה – S ושימור רמת מחירים טובה כתוצאה מניהול נכון של האסטרטגיה השיווקית. מכירות החברה במגזר הרובוטים לבריכות הציבוריות הסתכמו בכ- 18.9 מיליון ש"ח, גידול בשיעור של  כ- 22.8%. העלייה במכירות כוללת את  מרבית המוצרים ובעיקר מכירות מוצר חדש WAVE 150 המיועד לבריכות של 25 מטר. ההכנסות ממוצרי בטיחות ומוצרים נלווים לבריכות הסתכמו לכ- 14.5 מיליון ש"ח, עלייה של כ-8.7%. העלייה במכירות בעיקר בכיסויים האוטומטיים.

הרווח הגולמי הסתכם לכ- 106.5 מיליון ש"ח, עלייה של 20% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווח הגולמי עלה כאמור לרמה של 44% לעומת 42.3% אשתקד. העלייה בשיעור הרווחיות הגולמית נובעת בעיקרה  מעליית שער החליפין של האירו שהתחזק בממוצע בשיעור של כ-6% אל מול השקל; שיפור בתפעול אתר דלתון אשר ברבעון מקביל אשתקד היה בשלבי הרצה;  המשך יישום מוצלח של פרויקט הוזלת רכיבים בייצור הרובוטים לבריכות פרטיות; עליית מחירים מסוימת בחלק מהטריטוריות;

הוצאות מו"פ הסתכמו לסך של 5.3 מיליון ש"ח, גידול של 75.3%. העלייה נובעת בעיקר ממחקר ופיתוח של מערכת הניטור, הבקרה והטיפול במי הבריכה  והמשך פיתוח בתחום הרובוטים. הוצאות מכירה ושיווק הסתכמו לכ- 21 מיליון שקלים, גידול בשיעור של כ- 17.8%. העלייה נובעת בעיקרה מהוצאות לקידום מכירות, תוספת כוח אדם בחלק מהטריטוריות ועליית הוצאות משתנות.

הוצאות הנהלה וכלליות הסתכמו לסך של כ- 15.9 מיליון שקלים, ללא שינוי לעומת הרבעון המקביל אשתקד. יש לציין שברבעון לא נרשמו הוצאות דמי ניהול לבעל השליטה, כיוון וטרם אושר ההסכם החדש בהשוואה להוצאה בסך של כ- 2.8 מיליון ש"ח בגין דמי ניהול ברבעון המקביל אשתקד. מנגד נרשמה ברבעון עלייה בעלויות מערכות מידע ובכוח אדם.

הרווח התפעולי הסתכם לסך של כ-64.3 מיליון ש"ח, עלייה בשיעור של 23.9% לעומת הרבעון המקביל. שיעוור הרווחיות התפעוליות הגיע לרמה של 26.6% לעומת 24.8% בתקופה המקבילה אשתקד.

ה EBITDA הסתכם לסך של כ- 69.2 מיליון ש"ח, גידול בשיעור של 21.1%. הוצאות מימון הסתכמו לסך של כ 5.1 מיליון ש"ח, לעומת כ- 2.9 מיליון ש״ח ברבעון מקביל אשתקד. הגידול בהוצאות הרבעון נובע ברובו המכריע מהוצאות מהותיות בגין עסקאות מטבע לאור עליית האירו ליום 31 במרץ ב-4.3% שגרר שיערוך שלילי של יתרת עסקאות המטבע באירו.

מסים על הכנסה הסתכמו בכ- 8.9 מיליון ש"ח ירידה של כ- 5.1% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. שיעור המס האפקטיבי ירד לרמה של 15.1% לעומת לעומת 19.2% ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהוצאות המס מקורה בירידת שיעור המס הפדראלי בארה״ב ל- 21%, ומגידול בהיקף הפעילות באתר הייצור בדלתון המקנה לחברה שיעור מס של אזור מועדף- 7.5%.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ששימש את החברה ברבעון הראשון הסתכם בכ- 60.9 מיליון ש"ח ביחס לתזרים ששימש את החברה בסך של כ- 37.2 מיליון ש"ח אשתקד. עקב עונתיות החברה ברבעון הראשון של השנה היקף המכירות גבוה ממכירות Early-Buy ויש גידול משמעותי בהיקף הלקוחות עם גבייה מלקוחות מועטה יחסית, לכן תזרים המזומנים השוטף שלילי. ברבעון השני והשלישי מתעצמת הגבייה מלקוחות ומחזקת את תזרים המזומנים מפעילות שוטפת

הטבה לחיילים משוחררים. מהיום: חיילים ששירתו כנהגי רכב כבד במסגרת השירות הצבאי, במשך שנה לפחות, יקבלו רישיון נהיגה אזרחי מיד עם שחרורם מצה"ל. כך הודיע שר התחבורה והמודיעין, ישראל כץ.

במסגרת ההסדר החדש, צה"ל הוסמך להנפיק רישיונות נהיגה אזרחיים לחיילים ששירתו כנהגי רכב כבד מעל 12 טון, במשך שנה אחת לפחות, ובתנאי שלא נרשמו להם אירועים חריגים. הרישיון האזרחי יונפק לחיילים ביום השחרור מהשירות.

חיילים ששירתו בצה"ל כנהגים, אולם אינם עומדים בתנאי רשות הרישוי הצבאית, יוכלו להשלים את בדיקות המיון האישיותי, עם שחרורם מצה"ל ולקבל את הרישיון האזרחי, כפי שנהוג היה עד היום.

עד כה חיילים ששירתו כנהגי רכב כבד בצה"ל, השתחררו מהשירות ללא רישיון נהיגה אזרחי תואם. כך נוצר מצב שבו נהג רשאי לנהוג ברכב כבד בעת שירותו הצבאי ובמהלך שירות המילואים, אולם ברגע שפשט את מדיו, לא הותר לו לנהוג ברכב כבד בחייו האזרחיים.

במטרה להסדיר את הנושא, הוחלט להסמיך את צה"ל להעניק רישיונות נהיגה אזרחיים לנהגי רכב כבד, ביום שחרורם מהצבא. זאת, מאחר והחיילים עוברים בדיקות רפואיות קפדניות הבוחנות את הכשירות הרפואית הנדרשת לתפקיד נהג בצה"ל. בנוסף לכך, הם רוכשים וותק וניסיון רב במהלך שירותם הצבאי.

יודגש כי חיילים המשמשים כנהגים בצה"ל מצויים תחת השגחה מתמדת, המאתרת כל כשל העלול למנוע מהם לשמש כנהגים. במצב של חוסר התאמה, המערכת הצבאית פוסלת מיידית את החייל מלשמש כנהג.

השר כץ ציין כי ההסדר החדש יקל על החיילים המשרתים בצה"ל כנהגים וירחיב את אפשרויות התעסוקה שלהם עם שחרורם מהשירות. כמו כן, ההסדר יגדיל את מספר הנהגים המקצועיים בישראל, הנמצא כיום במחסור. על פי ההערכות, מדובר ב- 1,000-1,300 נהגים שיצטרפו מדי שנה למצבת הנהגים המקצועיים בישראל.

ח"כ ד"ר ענת ברקו, הודתה לראש הממשלה ולשר התחבורה, על ההסדר החדש. "פנייתי ועבודתי במשך כשנתיים להכרה אזרחית ברישיונות רכב כבד צבאיים של חיילים, מתחילה לקבל התייחסות מסוימת מהממשלה. אין ספק שיהיה בכך לתרום לשגרה ולחירום. חיילי צה"ל שמוסמכים על ידי הצבא, יוכלו לזקוף במקומות תעסוקה והאזרחות כאשר יש פערים אדירים בתחום. חיילים רבים אשר נוהגים ברכב כבד בצבא מגיעים מאוכלוסיות מוחלשות, והדבר מהווה עבורם פרנסה כאשר הם משתחררים לאזרחות. כמו כן, מדובר בנהגים המורשים לנהוג על כבישי מדינת ישראל במילואים במשך שנים, אך באזרחות אינם מורשים לכך. מדובר במדיניות חלם!"

"להוסיף לכל זה, מספר התאונות במשאיות בצבא הינו הרבה יותר נמוך מאשר באזרחות. כסא"ל במילואים, אני יודעת על המשמעת הקפדנית והתדרוכים הרבים שהנהגים עוברים לפני כל יציאה מהבסיס", הוסיפה ח"כ ברקו, אשר שלחה מכתבים רבים בעבר בנושא ולאחרונה יצאה בחקיקה להכרה ברישיונות בכדי ליצור לחץ שיפתור את המצב.

בלאומי שוקי הון אהבו את הדוחות של פוקס לרבעון הראשון של 2018. גיל דטנר, אנליסט בלאומי שוקי הון, התייחס לדוחות – "פוקס דיווחה הבוקר על רבעון חזק מאוד, כאשר היא עברה מהפסד של 18 מ' ש"ח ברבעון המקביל לרווח של 15.7 מ' ש"ח. לעיתוי החג השנה היה השפעה משמעותית על התוצאות, אך יחד עם זאת, נתוני ריס מציגים שיפור של 2.2% במכירות של תקופת החג, כך שהשיפור בביצועי החברה צפוי להימשך לתוך המחצית הראשונה של השנה.

"במבט על התוצאות תפעוליות של 100% מהפעילות: המכירות גדלו בשיעור של 20%, בשל עיתוי החג ופתיחה של שטחי מסחר חדשים (בעיקר בתחום האחרים). המכירות בחנויות הזהות עלו ב-5.3% במגזר אופנה ואופנת הבית, וב-16.6% בללין. 

"שיעור הרווח הגולמי עמד על 58.3%, בהשוואה לשיעור של 53.5% ברבעון המקביל – גידול משמעותי ביותר. השיפור נבע מתיסוף השקל מול הדולר והשקה מוקדמת של עונת הקיץ (תחילת העונה מאופיינת בשיעורי רווח גבוהים יותר). כמו כן, החברה ציינה כי במגזר אופנה ואופנת הבית היא נהנתה משיפור בתנאי הסחר.

"הרווח התפעולי עמד על 25.7 מ' ש"ח, בהשוואה להפסד של 8.6 מ' ש"ח. שיעור ההוצאות התפעוליות מסך המחזור עמד על 53.8%, בהשוואה לשיעור של 55.2% ברבעון המקביל. שיעור הרווח התפעולי עמד על 4.3%. הוצאות מימון. ברבעון הראשון של השנה, החברה נהנתה מהכנסות מימון, בעיקר בשל שיערוך יתרות מט"ח ועסקאות הגנה, שתרמו 5.1 מ' ש"ח. ברבעון המקביל, לחברה היו הוצאות של 12.3 מ' ש"ח – בשל תיסוף השקל.

"התזרים החופשי ברבעון עלה מ-9.1 מ' ש"ח ברבעון המקביל ל-20.8 מ' ש"ח.שורה תחתונה. מניית פוקס נסחרת לפי מכפיל של 8.2, מה שמשקף צפי להרעה משמעותית בעסקי החברה. הדבר אולי מובן, נוכח האיום של המכירות המקוונות, מה שבא לידי ביטוי בקריסתן של מספר רשתות בתקופה האחרונה. ועם זאת, התוצאות של פוקס משקפות דווקא שיפור במגמה, דבר שממחיש את השוני בתוך הסקטור. כפי שאמרנו בעבר, האתגר של המסחר המקוון משפיע וישפיע על כל השוק, אך הגורל של כלל רשתות האופנה בישראל לא יהיה זהה. חברה כמו פוקס, עם מעמד תחרותי מוביל, ניהול חזק, ומאזן איתן, תוכל להתמודד יותר טוב עם האתגרים, ולדעתנו צריכה להיסחר במכפיל גבוה משמעותית".

לכאורה, אין קשר בין מחיר הנפט למחיר הדירות. אבל כלכלנים תמיד מסוגלים למצוא קשר בין שני נתונים פיננסיים – ככה זה כלכלה, מדע שהא בעיקר ניסוי ותהייה, ותיאוריות על גבי תיאוריות. הנה מה שהכלכלן של אקסלנס חושב על הקשר בין מחיר הנפט למחיר הדירות –

אמיר כהנוביץ, הכלכלן הראשי של אקסלנס, ובעברו הכלכלן הראשי של קבוצת כלל פיננסים,  מעריך בסקירה השבועית כי "מחיר הנפט המשיך לעלות ועלייה זו דוחפת את התשואות וציפיות האינפלציה. מלבד השפעת הנפט על עליית מחיר הדלק, היא משפיעה באופן ישיר גם על מחירי התחבורה הציבורית, טיסות, ובאופן עקיף על מוצרים רבים דרך שרשרת היצור וכאלה שצמודים למדד המחירים לצרכן, כדוגמת הארנונה. שינוי במחיר הנפט משפיע גם על מערך הכוחות של המטבעות בעולם וכשארה"ב היא יצואנית נפט ואירופה וישראל יבואניות נפט – עלייה במחיר הנפט מכבידה על השקל ועל היורו ותומכת בדולר. כך קורה שעליית מחיר הנפט אחראית במידה מסוימת גם להיחלשות השקל ודרכו ללחצי אינפלציה נוספים.  בשורה התחתונה, מחיר הנפט מסביר ככל הנראה חלק גדול מהתופעות הכלכליות והתנהגות השוק ומכאן חשיבותו להמשך".

"ישנם כמה סקטורים שסובלים מלחץ לירידות מחירים על רקע העלייה במחיר הנפט. מחירי הדירות ירדו למרות מחיר למשתכן. עליית הריבית הארוכה יכולה להסביר את כל הירידה במחירי הדירות. תוכנית מחיר למשתכן יכולה לזקוף לזכותה, למעט חוסר צדק, ירידה בהתחלות הבניה בשוק החופשי, ובכך דווקא עליית מחירים (בניכוי הדירות המסובסדות של התכנית). למעשה ללא תכנית מחיר למשתכן סביר להניח שהיינו עדים לירידות מחירים משמעותיות יותר בשוק הדירות. מכיוון שלהערכתנו, כידוע, המנוע העיקרי לעליית הריבית הארוכה היה הזינוק במחירי הנפט, הוא למעשה יכול לזקוף לזכותו את התמתנות המחירים (אם בכלל היתה). אם מחיר הנפט יחזור לרדת, הוא יחזיר להערכתנו את מתווה הריבית לירידה ואת מחירי הדירות לעלייה.

מחירי הדירות – לאן?

מחירי הנפט – לאן?

שער הדולר – לאן?

מעודכן ל-06/2018

משכנתא מלווה אותנו שנים רבות – אם עד לפני 15-20 שנה, תקופת המשכנתא הממוצעת היתה קצת מעל 15 שנה, הרי שכיום טווח המשכנתא עולה על 20 שנה ובהרבה מקרים הוא גם מעל 25 שנה. בזמן הזה קורים הרבה דברים, וגם דברים לא צפויים. בין השאר יש מעין תאונות משכנתא, מצבים שמתרחשים שמכבידים עליכם ועלולים לגרום לקושי בתשלום המשכנתא. מה עושים?

אז תמיד ובאמת תמיד כדאי וצריך להודיע לבנק. הבנקים ברגע שמעדכנים אותם יכולים להיערך, להימנע מקנסות, להאריך את תקופת המשכנתא, לתת לכם דחייה/ גרייס בתשלומי המשכנתא. מעבר לכך, מסתבר שהמחוקק חשב על חלק מהמקרים הבעייתים והוא פועל ליישם חוק – מתן גרייס במשכנתא במקרים מסוימים. "חוק הגרייס" אמור לאפשר ללווים לקבל דחייה במועד תשלומי המשכנתא במידה וזקוקים לכך.

החוק (בשלב זה במסגרת הצעת חוק)  נועד לתת פתרון לבעיה הנוצרת במקרה בו אדם שנטל הלוואה לדיור לא יכול לעמוד בתשלומים החודשיים של אותה הלוואה עקב אובדן מקור פרנסתו בשל אבטלה זמנית, יציאה לתקופת לידה והורות, או מחלה ממושכת. על פי הצעת החוק  מוצע לחייב תאגיד בנקאי, עוד טרם נחתם הסכם ההלוואה לדיור, לאפשר ללווה לבחור במסלול הלוואה שבו הלווה יהיה זכאי לדחות את הפירעון החודשי של הלוואה לדיור שלקח, באופן מלא או חלקי, אם ייקלע למצב שהוא מובטל, לאחר סיום קבלת דמי הביטוח הלאומי; חולה, לאחר מיצוי זכותו לדמי מחלה; או הורה במהלך תקופת לידה והורות, לאחר סיום קבלת דמי הלידה

יו"ר סיעת 'כולנו', ח"כ רועי פולקמן ומיוזמי החוק – "משכנתא היא התחייבות לטווח ארוך עם קשיחות בתנאי הפירעון, בעוד החיים הם דינמיים ומלאי תהפוכות בלתי צפויות. ברמה האנושית לאפשר למובטלים, כאלה שבחופשת מחלה או לנשים בחופשת לידה  'גרייס' בתשלומי משכנתא, זה הוגן וערכי. החוק ייתן "אוויר לנשימה" למי שהכי זקוק לו."

סמנכ"ל "ידיד", רן מלמד: "בעמותת ידיד מברכים על אישור ההצעה ואומרים כי מדובר בעוד צעד הבא להגן על נוטלי המשכנתאות המתחייבים לסכומים גדולים ואשר במקרים לא מעטים זקוקים לעזרה במקרים לא צפויים כמו אבטלה ומחלה וכן בתקופה בה מוארכת חופשת הלידה".

ועדת הכלכלה של הכנסת אישרה  את הצעת החוק אותה הגיש יו"ר סיעת 'כולנו' ח"כ רועי פולקמן ונכתבה בעזרת עמותת "ידיד" ולפיה יחויבו הבנקים למשכנתאות להציע מסלולי גרייס ללקוחות נוטלי משכנתא וזאת במקרה והלקוחות אינם מסוגלים לעמוד בתשלום החודשי עקב מצב של אבטלה, מחלה או חופשת לידה.  בפרקטיקה הנהוגה היום חלק מהבנקים פועלים כך אך לא בכל המקרים הצ"ח מבקשת לקבוע כי הדבר יהיה כחלק בלתי נפרד מזכויות נוטלי המשכנתאות.

בהסדר הסופי הוחלט כי: הבנק יציע ללקוח שני מסלולים- עם ובלי גרייס, החוק יחול על לקוח מובטל לאחר סיום קבלת דמי אבטלה; לקוח חולה לאחר סיום קבלת דמי מחלה/פגיעה/וכו; לקוחה בחל״ד שסיימה לקבל דמי לידה, הגרייס יהיה לתקופה שלא תפחת משלושה חודשים (למעט לבקשת הלקוח); לא יותר מפעם בשנה; לא יותר משלוש פעמים במהלך תקופת ההלוואה.

הצעת החוק מתייחסת לבעלי דירה יחידה, ולמרות הכוונה הכנראה טובה של המחוקק, הרי שמדובר בלעג לרש. מה זה שלושה חודשים של גרייס? אדם בבעיה – פיטורים, מחלה ועוד, צריך במקרים רבים הרבה יותר משלושה חודשים. חצי שנה ואפילו שנה. זה היה באמת הישג גדול למובטלים ולחולים. שלושה חודשים זה ממש לא ביג דיל – אנשים במצוקה כלכלית בגלל אבטלה או מחלה, יכולים שלא לחזור לשוק העבודה בפרק זמן מהיר, שלא לדבר על חולים.  נכון, גם שלושה חודשים זה משהו, אבל זה לא מספיק. בסופו של דבר שוב הלווים שנפלו למשבר צריכים את עזרת הבנק ואישורו לגרייס גדול יותר או להארכת הטווח של המשכנתא כדי לשלם החזרים נמוכים יותר.

קושי  בתשלומי משכנתא  – איך מתנהלים  בזמן משבר?

פיטורין זו לא הסיבה היחידה שקיים קושי לשלם משכנתא. יש "תאונות" נוספות – גירושין, משבשים את התא המשפחתי ומקשים מאוד מבחינה כלכלית. גם מצבים של מחלה, בעלי השלכות גדולות על המצב הפיננסי. אז מה עושים אם פתאום יש באמצע החיים משברים שמעבר למשבר הגדול עצמו, גם מקשים על תשלומי המשכנתא?

למרות שאנשים רבים במצב כזה מרגישים שאין פתרון, בפועל יש שורה ארוכה של פתרונות שלוקח המשכנתא לא בהכרח מודע אליהם.

גרייס (או: הבנק עושה עמכם חסד)

מחקר מקיף שנערך לפני כמה שנים באוניברסיטת קולומביה היוקרתית הראה שכמעט שליש מהלווים אינם מודע למונח "גרייס" ("חסד" בתרגום חופשי). נראה שגם בישראל התמונה אינה שונה בהרבה. מבחינה מעשית מדובר במצב בו הבנק מסכים לדחות מספר תשלומים, בעיקר בתקופות בהן מי שלקח את המשכנתא מתקשה לעמוד בה: תקופות של משבר נקודתי, או בתקופה של תחילת התשלומים בה רבים מהלווים משלמים במקביל למשכנתא שכר דירה (עד שהדירה שלהם תהיה מוכנה).

ניתן לבצע דחייה של התשלומים בשתי דרכים. בראשונה, גרייס מלא, אנו דוחים את כל התשלום עבור המשכנתא – הן הקרן והן הריבית – לתקופה שהוגדרה. הדרך השנייה –  גרייס חלקי, אנחנו משלמים בתקופת הגרייס אך ורק את הריבית.

ניקח לדוגמא מצב בו אנחנו משלמים 7,000 שקלים מדי חודש על המשכנתא בתקופה מסוימת, כאשר 5,000 שקלים הם על חשבון הקרן ו-2,000 שקלים נובעים מהריבית. בגרייס חלקי נשלם רק 2,000 שקלים, כאשר יתרת התשלום (5,000 שקלים) יועברו לתקופה שאחרי הגרייס.

הבנק אמנם דוחה את המשכנתא, אבל חשוב להפנים שמדובר בדחייה לא ביטול. לגרייס יש מספר חסרונות מהותיים, כאשר במהות שלו, וזה החיסרון הבולט –  הוא יביא לכך שאתם צפויים לשלם על המשכנתא יותר בסופו של יום. בדוגמה שהזכרנו – אם מדי חודש הלווה מקבל דחייה של 5,000 שקלים, הרי שאחרי חצי שנה הוא כבר דחה תשלום של 30,000 שקל – התשלום הזה ישולם בעתיד והסכום הזה, לצד סכום המשכנתא המקורי, נושא ריבית. כך שנכון שגרייס היא אלטרנטיבה טובה, אבל היא לא מתנה, אתם משלמים על הדחייה הזו ריבית.

מחזור משכנתא

פתרון אחר שניתן לשקול בעתות משבר הוא מחזור משכנתא. כדי להבין מתי הוא נדרש, נתייחס לשני תרחישים שהם הגיוניים מנקודת המבט של לוקח המשכנתא. הראשון הוא שהמשכנתא שנלקחה במועד מסוים מתגלה כפחות מתאימה ליכולות ההחזר הנוכחיות של האדם, לכאן או לכאן. יכול להיות מצב בו כושר ההשתכרות השתנה לטובה, כך שעשוי לעלות רצון להגדיל את ההחזר החודשי ובכך לקצר את תקופת המשכנתא (על כל החיסכון הכלכלי הנובע מכך, בעיקרון הימנעות מריביות גבוהות). מן העבר השני של המשוואה, פיטורין מהעבודה, גירושין או סוג של "תאונה"  שלא נלקחה בחשבון עלולים להקשות עלינו את המשך התשלומים. לכן עשוי לעלות רצון דווקא להפחית את התשלומים תמורת הארכת תקופת המשכנתא, גם אם בפועל ייתכן שנשלם סכום מצרפי גבוה יותר על המשכנתא כתוצאה מהשינוי הזה.

בתרחיש השני, מסלול המשכנתא עצמו מתגלה כלא אטרקטיבי בנקודת זמן שבה בודקים את המשכנתא. אם המשכנתא היא צמודת מדד המחירים לצרכן, והמדד עולה, הרי שגם התשלומים יעלו. במקרה הזה יכול להיות שיהיה לנו כדאי "לחשב מסלול מחדש" ולבחור בתמהיל בו ההיצמדות למדד נמוכה יותר.

מחזור משכנתא הוא מצב בו אנחנו למעשה לוקחים משכנתא חדשה במקום זו הנוכחית, כך שהתנאים הקודמים מתבטלים לחלוטין. את המחזור אפשר לעשות בכל בנק. החיסרון העיקרי של המחזור הוא שמדובר בפעולה המצריכה מספר שלבים בירוקרטיים וגם עלויות שונות שמייקרות את התהליך. אנחנו גם עשויים לשלם קנס בדמות עמלת הפירעון המוקדם של המשכנתא.  למרות זאת, מחזור במצבים של משבר עשוי להתברר כנכון, בעיקר בזכות היכולת להפחית את התשלומים השוטפים במקביל להארכת תקופת המשכנתא, אך כל זאת כמובן בתנאי שכלכלית כדאי לנו לשנות את המשכנתא הקיימת.

פתרונות מימון אחרים

יש מצבים בהם אנחנו יכולים לפתור את המשבר הנקודתי באמצעות אפיקי מימון אחרים, רשמיים או בלתי רשמיים. במספר לא מבוטל של מקרים אנחנו יכולים לפנות לבנק שלנו או לבנק אחר ולקבל הלוואה נפרדת שאינה תלויה במשכנתא ולא משפיעה עליה. התנאים כאן משתנים בהתאם למאפייני החשבון של האדם, לנתונים שלו ולמצב הכלכלי, אבל בגדול יש מספר מסלולים אטרקטיביים מאד. לכן ייתכן בהחלט שאנחנו נגלה כי לקיחת הלוואה נקודתית, בלי שאנחנו משנים דבר במשכנתא הנוכחית, יהיה פשוט יותר לביצוע ואף משתלם יותר מבחינה כלכלית.

כמובן שאתם יכולים גם להשקיע מאמצים לשפר את המאזן הכלכלי שלכם באותה תקופה. יש אנשים שפשוט יעבדו בעבודה נוספת, על כל המורכבות בכך, עד אשר יעבור זעם והמצב ישתפר מבחינה כלכלית. אופציה אחרת היא לפנות למכרים – בני משפחה למשל – ולקבל מהם הלוואה "בלתי רשמית". במקרה הזה אתם עשויים לקבל הלוואה ללא סייגים ובתנאים מועדפים בהשוואה לבנקים, אבל יש מספר חסרונות. נתקלנו כבר במצבים בהם חוסר החזר של התשלומים גרם לחוסר נעימות או אפילו לריבים בתא המשפחתי. לא כולם רוצים לערבב בין משפחה לבין ההתנהלות הפיננסית מהסיבות האלה.

HON TV

השוואת מחירי סלולר 2019 – ככה תדעו איזו חברה לבחור (והמעבר פשוט)!

הלוואה מבנק או הלוואה מגוף חוץ בנקאי? לא מה שחשבתם

ככה תקחו משכנתא!

השלבים בלקיחת משכנתא:

מה ההון שלכם, וכמה משכנתא תוכלו לקחת?

מה הבנק בודק ומה זה אישור עקרוני – שלב חשוב, אתם מגישים את הבקשה, איך מגישים? מה מגישים? טפסים? נתונים? ומה בכלל הבנק בודק ואיזה סוג של אישור הוא מספק (או לא מספק)?

בחירת המשכנתא

מחשבון מס רכישה

מחשבון משכנתא

בדיקת כדאיות מיחזור משכנתא, וכמה עמלת פירעון נשלם?

למדריכי משכנתא נוספים –

משכנתא לרוכשים במחיר למשתכן

מה זה מדד תשומות הבניה ואיך הוא קשור לעיתוי לקיחת המשכנתא

 חשוב מאוד – על ההבדל בין ריבית משתנה לריבית קבועה –  הריבית המשתנה שאתם מקבלים מהבנק לא נמוכה כפי שניתן לראות במבט ראשון… 

למדריכי רכישת דירה –

העלות האמיתית של דירה

 בדיקות שחייבים לעשות לפני רכישת דירה

רכישת דירה להשקעה

רכישת דירה מקבלן

כמה עולה מתווך? והאם כדאי?

יועץ משכנתאות – האם כדאי?

עבירות בנייה הם רעה חולה של המשק הישראלי בכלל ושל שוק הנדל"ן בפרט. מדובר על היקפים עצומים, ומנגד על אכיפה נמוכה ועל קנסות שלא היו משמעותיים עד כה. כמה שזה נשמע רע ואפילו מקומם – עבירות בנייה היו נסלחות, עבירות בנייה נחשבו ונתפסו כעבירות קלות (למרות שמדובר בעצם על העברת טובות הנאה/ כספים מהקופה הציבורית לקופה הפרטית). עד כמה שזה נשמע רע – העבריינים נהנו עד עכשיו – גם חיו בבית גדול יותר וגם לא שילמו השבחה , קנסות ולא בדקו והרסו להם את החריגה.

במאי 2018 זה השתנה. ועדת הפנים אישרה תקנות לפיהן יוטלו לראשונה קנסות מנהליים על עבירות בניה. התקנות הן חלק מרפורמה באכיפת התכנון והבניה, שמוביל משרד רוה"מ. על רקע יישום התקנת אמר ראש הממשלה בנימין נתניהו: "לאחר שנים בהן תחום התכנון והבניה התנהל כמערב פרוע, שמנו סוף להפקרות".

 הרפורמה שהחלה בשנת 2017 כללה שינוי מדיניות של מעבר מאכיפה פלילית לאכיפה כלכלית. זאת, במטרה לאפשר אכיפה אפקטיבית ומהירה ולהימנע מהליכים ממושכים שנמתחים על פני שנים בבתי המשפט. כך, לדוגמה בחודשים האחרונים החלה היחידה הארצית לאכיפת דיני התכנון והבניה להחרים ציוד הנדסי, כגון טרקטורים ומשאבות בטון, המשמשים לבניה לא חוקית. הקנסות יינתנו על ידי מפקחים מטעם המדינה או מפקחים של ועדות מקומיות עצמאיות וגובה הקנס יקבע בהתאם להיקף הבניה הלא חוקית ובהתאם למידת הרגישות של השטח, דוגמת שטחים הנכללים בשמורות טבע, חופי ים, תשתיות לאומיות וכו'.

מנכ"ל משרד רה"מ אלי גרונר: "הרפורמה שהעבירה הממשלה בנושא האכיפה, מאפשרת תגובה מהירה של הרשויות. נגמרו הזמנים בהם עד שהמערכת התפנתה לטפל בעבריין, כבר הושלמה הבנייה ואוכלס המבנה. התקנות שאשרה היום ועדת הפנים משלימות את המהלך ההיסטורי".

גובה הקנסות ינוע בין 8000 עד 300,000 ₪. לפני הקנס תינתן התרעה להסרת העבירה. הוועדה לא הסכימה שבידי הפקח יהיה שיקול דעת אם לתת התרעה, והוא יוכל להימנע מהתרעה לפני קנס רק במקרה שהיו בעבר התרעות חוזרות והוא לא שמע להן.

יו"ר וועדת הפנים  ח"כ יואב קיש: "גם ראשי העיר של המגזר הערבי והדרוזי אינם מתנגדים למדיניות האכיפה. עם זאת אנו ערים לכך שתוכניות המתאר המפורטות עדיין אינן מאושרות ברוב היישובים, ואנשים בנו מתוך מצוקת דיור אמתית, שלא ניתן לה מענה. שינינו את התקנות המקוריות, והורדנו חלק מהקנסות. איחדנו קטגוריות – בניה בין 75 ל-100 מטר חייבה במקור קנס של 100,000. הורדנו ל-50,000. עשינו ריכוך רציני".

הקנסות יוטלו לפי מספר קטגוריות: עבירות בניה ועבירות שימוש, עבירה באדמות מוגנות, כחוף ים או שמורת טבע ועבירות באדמות לא מוגנות, וכן לפי גודל המבנה. (נספח מצ"ב) עבירות בניה עד 25 מ"ר אינן כלולות בתקנות אלה. עבירות למטרות מגורים יקנסו במחצית הקנס של עבירות למטרות מסחריות. תאגיד יקבל כפל קנס לעומת אזרח (עד 600 אלף שקל). קנס מנהלי על עבירת בניה הוא חד פעמי. קנס על שימוש לא חוקי יכול להינתן אחת ל-4 חודשים.

ח"כ חמד עמאר: "התקנות נכנסות לתוקף עוד 6 חודשים. להוציא רישיון לוקח 5 שנים. לא ראיתי תוכנית מתאר אחת מפורטת שאושרה. יש אנשים שבנו בית, ולא נכנסו כשהחוק נכנס לתוקפו. הם גם שילמו קנס 150,000 ₪ וגם צריכים לשלם שכירות כי לא יכולים להיכנס לבית שבנו, והם לא יכולים להסדיר אותו כי אין תוכנית מתאר. זה תקנות להוציא כסף מאנשים".

משה שגב, הסתדרות ההנדסאים: "אף אחד לא נתן את הדעת על מפקחי הבניה. כל החוק בלתי ישים. אנו במו"מ מול האוצר. אין מצב שהדבר הזה עובר כך". יו"ר הוועדה ח"כ יואב קיש: "שוחחתי עם מנכ"ל משרד רוה"מ אלי גרונר שהבטיח לי להיכנס לעובי הקורה ולהבטיח שמפקחי הבניה יקבלו את התאים הנדרשים".

התקנות והקנסות –  

ראש הממשלה בנימין נתניהו: "לאחר שנים בהן תחום התכנון והבניה התנהל כמערב פרוע, שמנו סוף להפקרות"

כזכור, הרפורמה כללה שינוי מדיניות של מעבר מאכיפה פלילית לאכיפה כלכלית. זאת, במטרה לאפשר אכיפה אפקטיבית ומהירה ולהימנע מהליכים ממושכים שנמתחים על פני שנים בבתי המשפט.

כך, לדוגמה בחודשים האחרונים החלה היחידה הארצית לאכיפת דיני התכנון והבניה להחרים ציוד הנדסי, כגון טרקטורים ומשאבות בטון, המשמשים לבניה לא חוקית.

הקנסות יינתנו על ידי מפקחים מטעם המדינה או מפקחים של ועדות מקומיות עצמאיות וגובה הקנס יקבע בהתאם להיקף הבניה הלא חוקית ובהתאם למידת הרגישות של השטח, דוגמת שטחים הנכללים בשמורות טבע, חופי ים, תשתיות לאומיות וכו'.

ראש הממשלה בנימין נתניהו: "לאחר שנים בהן תחום התכנון והבניה התנהל כמערב פרוע, שמנו סוף להפקרות. הממשלה בראשותי הובילה רפורמה מקיפה בתחום האכיפה, והיום השלמנו את השלב האחרון שכולל קנסות מנהליים בסכומים חסרי תקדים לעברייני תכנון ובניה. החוק חל על כולם ללא יוצא מן הכלל, גם כשמדובר בבניה לא חוקית".

מנכ"ל משרד רה"מ אלי גרונר: "הרפורמה שהעבירה הממשלה בנושא האכיפה, מאפשרת תגובה מהירה של הרשויות. נגמרו הזמנים בהם עד שהמערכת התפנתה לטפל בעבריין, כבר הושלמה הבנייה ואוכלס המבנה. התקנות שאשרה היום ועדת הפנים משלימות את המהלך ההיסטורי"

איתמר מדיקל היא מאותן חברות חלום עם סיפור מעניין – פתרונות למניעת דום לב במהלך שינה ועוד, אבל המרחק בין החלום למציאות גדול, אם כי, ברבעונים האחרונים במקביל להגדלת המכירות, ולהמשך פיתוח מוצרים חדשים, החברה מצמצמת את ההפסד. ברבעון הראשון הסתכם ההפסד ב-0.5 מיליון דולר, על הכנסות של 5.5 מיליון דולר, בהשוואה להכנסות של 4.3 מיליון והפסד של 1.4 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2017. לכאורה, החברה תגיע לאיזון בקצב מכירות של 6.5 מיליון דולר, וייתכן שזה בהישג יד.

 החברה מפתחת, משווקת ומוכרת מכשירים רפואיים לא פולשניים בטכנולוגיה לאבחון וטיפול בהפרעות דום נשימה בשינה. הנהלת החברה מדגישה כי מדובר בעל הכנסות שיא. הכנסות מוצר ה-WatchPAT ממשיכות לגדול בשווקי היעד המרכזיים של החברה עם גידול של כ-26% בשוק האמריקאי. איתמר מדיקל ממשיכה לשמור על רווחיות גולמית גבוהה של כ-77% מסך ההכנסות הודות להשקת חבילות שירות נוספות בארה"ב              ה-WatchPAT Direct, המהווה פתרון התקשרות חדש עם המטופלים, ויצירת ערך מוסף ושימוש שוטף במוצריה על ידי מערכת ה-SleePath, המאפשרת לקרדיולוג לנהל ולפקח אחר האיבחון ויעלות הטיפול בדום נשימה בשינה.

 דירקטוריון והנהלת החברה מקדמים רישום למסחר של מניות החברה בבורסת ה-Nasdaq בארה"ב באמצעות תוכנית ADR (American Depository Receipt)  ותעודות ADR המייצגות את מניות החברה. תוכנית ה-ADR לא כוללת, בשלב זה, גיוס הון כחלק מהרישום למסחר. השלמת המהלך כפופה לקבלת האישורים הנדרשים, לרבות אישור ה-SEC וה-Nasdaq והוא עשוי לחזק משמעותית את בסיס המשקיעים בחברה ולאפשר לאיתמר מדיקל להגדיל את המסחר במניה על ידי גופי השקעה אמריקאים וזרים.

הכנסות איתמר מדיקל ברבעון הראשון של 2018 הסתכמו כאמור בכ-5.5 מיליון דולר, גידול של 26% בהשוואה להכנסות של כ-4.3 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2017. החברה מדווחת על גידול של 41% בהכנסות מוצר ה-WatchPAT בעיקר כתוצאה מגידול במכירת חיישנים ובדיקות בארה"ב. הכנסות החברה בצפון אמריקה ממכירת WatchPAT ברבעון הראשון של 2018 גדלו לכ-3.2 מיליון דולר בהשוואה לכ-2.6 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, כאשר בדיקות וחיישנים  מהווים כ-72% מסך הכנסות החברה ממוצר ה-WatchPAT בצפון אמריקה. החברה מעריכה כי המשך הגידול במספר הבדיקות וקצב ההכרה הגובר בהכנסות ממכירות אלו יאפשרו לאיתמר מדיקל להמשיך את הצמיחה המהירה, תוך שיפור משמעותי של יכולת החיזוי של הכנסות החברה לעתיד.

הרווח הגולמי של איתמר מדיקל ברבעון הראשון של 2018, הסתכם בכ-4.2 מיליון דולר, גידול של 29% בהשוואה לרווח גולמי של כ-3.3 מיליון דולר ברבעון המקביל. שיעור הרווח הגולמי ברבעון הראשון של 2018 נותר גבוה וגדל ל-77% מסך ההכנסות. השיפור ברווחיות הגולמית מקורו בתהליכי התייעלות בתהליך הייצור שביצעה החברה בשנים האחרונות וכן בשל גידול בכמויות מוצרי החברה שיוצרו במהלך הרבעון

ההפסד התפעולי על בסיס מזומן (Non-IFRS) של איתמר מדיקל ברבעון הראשון של 2018 הסתכם בכ-0.5 מיליון דולר, ממשיך לקטון והופחת בכ-63% בהשוואה להפסד תפעולי על בסיס מזומן של    כ-1.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. השיפור בהפסד התפעולי מקורו בשיפור ברווחיות הגולמית ובקיטון בהוצאות מכירה ושיווק ובהוצאות מחקר ופיתוח, וזאת חרף המהלכים שמבצעת החברה להגדלת שיעור המבוטחים שיהיו זכאים לשיפוי בארה"ב עבור בדיקות שינה ביתיות בהמשך לעדכון הנחיות ה-AIM האמריקאי.

איתמר מדיקל זכתה במהלך הרבעון הראשון של 2018 לאמון של בעלי המניות בחברה ושל משקיעים נוספים מגופי ההשקעה המובילים בישראל כשהתקשרה בהסכמי השקעה נפרדים עם קרן ויולה, מדטרוניק, ד"ר גיורא ירון, ילין לפידות, מיטב דש והפניקס אשר אמורים להשקיע כ-21 מיליון שקל בחברה כנגד כ-7.7% מהון מניות החברה. השלמת העסקה כפופה לאישור האסיפה הכללית של בעלי המניות שנקבעה ל-23 במאי 2018 ואישור הבורסה.

גלעד גליק, מנכ"ל איתמר מדיקל, ציין כי "אנו גאים לדווח על תוצאות שיא לרבעון הראשון של 2018 המשקפות את ההכרה הגוברת בחשיבות האבחון והטיפול בדום נשימה בשינה, את המודעות והביקוש הגובר לפתרונות בדיקות שינה ביתיות ואת הצלחת מהלכי החברה לחיזוק יתרונה התחרותי וקידום פתרונות חדשניים לניטור וניהול דום נשימה בשינה. איתמר מדיקל נהנית כיום מיישום המודל העסקי החדש המתבסס על מכירה של בדיקות (Test as a Service – TaaS) ומאפשר לחברה להיכנס למרכזים קרדיולוגיים חדשים בארה"ב ולספק מענה טוב יותר עבור מטופליהם. הגידול העקבי בהכנסות החברה ממוצר ה-WatchPAT מעיד שאנו בכיוון הנכון".

"בנוסף, יכולתה של איתמר מדיקל לספק פתרון אבחון וטיפול מלא בשוק האמריקאי המתבסס, בין היתר, גם על הסכמי הפצה אסטרטגיים, מציבה את איתמר מדיקל בעמדה טובה להמשיך ולמקסם את ההזדמנויות בשוקי הקרדיולוגיה והשינה לטובת המשך צמיחה. אנו ממשיכים להרחיב את היצע המוצרים והפתרונות שלנו וברבעון הראשון של 2018 מספר לקוחות גדולים כבר רוכשים את חבילת WatchPAT Direct שלנו באופן קבוע ומשרתים באמצעותה את מטופליהם. החודש השקנו גם את מערכת ה-SleePath שלנו המבוססת ענן לניהול ומעקב של דום נשימה בשינה בחולים קרדיולוגיים בכלל ובחולי פרפור פרוזדורים בפרט. מדובר במערכת ייחודית המאפשרת מתן תמונת מצב יומית, עדכנית ואוטומטית לרופא על יעלות הטיפול בהפרעות השינה. השקת המוצר התאפשרה על ידי התממשקות טכנית עם מוצרי  ה-CPAP של פיליפס. אנו נהנים גם  מהרוח הגבית שקיבלנו מצד האקדמיה לרפואת השינה בארה"ב, ה-AASM, שאימצה לראשונה ובצורה ישירה את טכנולוגיית ה-PAT יסייעו לנו להמשיך ולהגדיל את מספר בדיקות השינה הביתיות בארה"ב ולחזק את מעמדנו העסקי גם בשווקי יפן ואירופה".