קטגוריה: פיקדונות מובנים

הבנק הבינלאומי מציע ללקוחותיו פיקדון מובנה לתקופה של 31 חודשים, עם רצפה – קרן פיקדון מובנה מובטחת ועם אפשרות לאפסייד במידה ומדד המניות האמריקאי S&P יעלה. המפקידים יקבלו מענק המותנה בעלייה ממוצעת של מדד המניות האמריקאי.כדי לקבוע את המענק ימדדו  בשנתיים וחצי הקרובות עשר מדידות רבעוניות של שערי הסגירה היומיים של המדד. ממוצע המדידות יימדד ביחס לשער הבסיס של המדד ( שער הסגירה  ב-18 בנובמבר). במידה וממוצע המדידות יהיה גבוה משער הבסיס, יקבל הלקוח 60% מהעלייה. במידה שממוצע המדידות לא יהיה גבוה משער הבסיס, לא יקבל הלקוח מענק.

הבנק הבינלאומי משיק פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) על מדד המניות בברזיל.  קרן הפיקדון לתקופה של 19 חודשים מובטחת ולמשקיעים ייתכן אפסייד במידה ותעודת סל EWZ העוקבת אחרי מדד MSCI של ברזיל תעלה. התנאים של הפיקדון המובנה – ייקבע שער שיהווה חסם עליון בגובה 130% משער הסגירה של EWZ ב-22 בספטמבר. לאחר שנה וחצי (בתום 18 חודשים) תחושב התשואה  במידה והייתה עליה בשער יקבל הלקוח 90% משיעור העלייה, כששיעור העלייה המקסימלי מוגבל ל-30%. מכאן שהמענק יכול להגיע עד ל-27% למשך התקופה. קבלת המענק מותנית בכך שהמדד לא יעלה 30% ומעבר במהלך התקופה; ברגע שהמדד עלה 30% או יותר גם אם בסוף התקופה הוא מתחת ל-30% המפקיד לא יקבל 90% משיעור העלייה אלא מענק של 4.5% לכל תקופת הפיקדון. ובקשר לרצפה – אם במהלך התקופה, הפיקדון המובנה יירד, יזכה המשקיע לקרן (ללא מענק)

סכום ההפקה המינימלי 10 אלף שקל; הפקדות עד 21 בספטמבר.

הנה רעיון נחמד של בנק אגוד – פיקדון חדש לשנתיים שתלוי במניית גוגל. אם מניית גוגל תעלה עד  35% בתקופה הזו המשקיע בפיקדון יזכה לקבל את מלוא התשואה של המנייה – לדוגמה אם מניית גוגל עלתה ב-20% במהלך התקופה, המשקיע בפיקדון יקבל תשואה של  20%. מדובר בעצם על פיקדון מובנה (ראו בהמשך – מדריך פיקדון מובנה)

אם מניית גוגל תעלה ב-35% או יותר במהלך אחד מימי הפיקדון, המפקיד יקבל מענק שקלי בגובה של 11% מהקרן.

אם, מניית גוגל בסוף התקופה תיסחר מתחת לערכה בעת ההשקעה בפיקדון (או במחיר ההשקעה בעת הרכישה), יקבל הלקוח את קרן הפיקדון המקורית.

יש כאן למעשה חשיפה לגוגל עם רצפה  וזה עשוי להיות מכשיר טוב למי שמאמין בעליית ערך המניה, אך לא מוכן לסכן את השקעתו.

ניתן לרכוש את הפיקדון בסכומים העולים על 10 אלף שקל עד ה-4 באוגוסט 2011.

בנק הפועלים מציע ללקוחותיו פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) שקלי על מניית כיל. למשקיעים בפיקדון לתקופה של שנה וחצי, מובטחת רצפה – ההשקעה המקורית שלהם, כאשר הם יוכלו ליהנות, בהתקיים תנאים מסוימים,  מאפסייד התלוי בהתנהגות מניית כיל.  במידה ומניית כיל תישאר לאורך כל תקופת הפיקדון מתחת לחסם עליון שמבטא עלייה של 30% מעל שער הבסיס (שער המניה ביום ההפקדה), המפקידים יקבלו מענק תשואה שיהיה תלוי בעליית המנייה בפועל (שיעור מסוים עד שיעור מלא  מעליית מניית כיל). במידה ושער מניית כיל יחרוג מהחסם שנקבע (אפילו ייגע בו) במהלך התקופה, המפקידים, יקבלו מענק תשואה של 6% למשך תקופת הפיקדון. וכאמור, אם שער מניית כיל יירד, הלקוחות לא יקבלו מענק, אלא יקבלו רק את קרן ההשקעה הנומינלית. ניתן להפקיד בפיקדון זה סכום מינימלי של 20 אלף שקל; מועד ההצטרפות –עד  28 ביולי.

בנק הפועלים משיק את "יתרון מובנה סל בינלאומי" – פיקדון מובנה שקלי (סטרקצ'ר) שבו ההפסד הריאלי מוגבל (הרצפה היא קרן ההשקעה נומינלית) ומנגד קיים אפסייד מותנה בהתנהגות מדדי מניות גלובליים.

המשקיעים בפיקדון המובנה יזכו לקבל בסוף תקופת הפיקדון (כשנתיים)  100% מהתנהגות ממוצעת רבעונית של סל מדדי מניות גלובליים (עד לתתקרה מסוימת, אותה יש לברר בסניפים), ביניהם – הדאו ג'ונס, מדד MSCI לבורסת סינגפור, קוספי של קוריאה, ת"א 25, דקס, שטוקהולם ועוד. המועד האחרון להצטרפות 23 ביוני וסכום המינימום להפקדות – 20 אלף שקל. הפיקדונות מהסוג הזה אינם תמימים כמו שהם נראים. ראשית, יש להבין שלמרות שלכאורה גם בתרחיש הרע אין כאן הפסד מכיוון שמקבלים בכל מצב את קרן ההשקעה בתום התקופה זה לא מדויק, מכיוון שקרן ההשקעה נומינלית, והמשקיעים בתרחיש זה מפסידים את עליית המדד במשך התקופה (כשנתיים).

לצד פיקדון זה, מציע בנק הפועלים, פיקדון מובנה בשם "יתרון מובנה יפן" – פיקדון שקלי לשנתיים וחצי, שהקרן בו מובטחת (קרן נוומינלית; לא קרן ריאלית) וכן עשויים המשקיעים בפיקדון לזכות באפסייד – מענק שמותנה בהתנהגות סל מניות התשתית ביפן. המשקיעים יקבלו 80% מהתשואה של הסל (עד לתקרה מסוימת). המענק צמוד לדולר; מינימום הפקדה – 20 אלף שקל וניתן להצטרף עד 14 ביולי 2011.

הבנק הבינלאומי משווק  מוצר מובנה חדש ל-25 חודשים עם קרן מובטחת ועם סיכוי למענק, המותנה בהתחזקות הסקטור הפיננסי בארה"ב. גובה המענק יחושב לפי קרן הסל הפופולארית (XLF), הכוללת את מניות הפיננסים המובילות בארה"ב.  המשקיעים בפיקדון יקבלו מענק של עד 36% למשך תקופת הפיקדון על פי החישוב הבא – ייקבע חסם עליון בגובה 136% משער סגירת XLF ב-22 ביוני. לאחר שנתיים תחושב התשואה על קרן הסל, ובמידה ונרשמה תשואה חיובית  יזכו הלקוחות לקבל מענק בגובה עליית הקרן (100% מעליית הסל), אבל עם הגבלה לתשואה כוללת של 36%. עם זאת,  אם באחד (או יותר) מימי הפיקדון עלה השער של הקרן והגיע לחסם העליון, יקבלו המשקיעים תשואה של 6.5% לאורך כל תקופת הפיקדון.  המענק צמוד לדולר; סכום המינימום להפקדה – 10 אלף שקל; המועד האחרון להפקדות – 21 ביוני

הבנק הבינלאומי, הבנק הכי פעיל בזירת הפיקדונות המובנים (כך לפחות נראה מהשקות המוצרים בשנה האחרונה) מציע ללקוחותיו פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) שמבטיח את רצפת ההשקעה (סכום ההשקעה המקורי), ומספק אפסייד תחת תנאים מסוימים. הפיקדון לתקופה של 25 חודשים יניב למשקיעים מענק המותנה בעליית סל של מדדי מניות בארה"ב ורוסיה. גובה המענק למשקיעים יחושב  כממוצע של התצפיות הרבעוניות  של ביצועי המדדים. במידה והתשואה של הסל חיובית, הלקוח ייקבל מענק בשיעור של 70% משיעור שינוי הסל. סל המדדים מורכב ממדד מוביל בארה"ב (50%) ומדד מוביל ברוסיה (50%). סכום המינימום להפקדה – 10 אלף שקל ; מועד ההפקדה – 14 באפריל 2011.

בד בבד, השיקו בבינלאומי פיקדון מובנה דולרי לתקופה של עשרה חודשים. הפיקדון מיועד ללקוחות שחושבים שהדולר צפוי להיחלש מול השקל, או כאלו שרוצים להגן על השקעות דולריות. המשקיעים בפיקדון המובנה, יקבלו מענק בשיעור 60% מירידת שערו של הדולר מול השקל. שיעור הירידה מוגבל עד 4.5% (ירידה חדה יותר לא תזכה במענק), כך שהמענק המקסימלי למשך התקופה (10 חודשים) עשוי להגיע ל-2.7%. בדומה לפיקדונות מובנים אחרים, קרן ההשקעה מובטחת (בדולרים). המעוניינים להפקיד בפיקדון זה צריכים סכום מינימום של 5 אלף דולר; ניתן להפקיד עד 11 באפריל 2011.

פיקדון מובנה (סטרקצ'ר), רק נזכיר, הוא מכשיר השקעה שמגוון את תיק ההשקעות ועשוי להניב תשואה מעבר לתשואה הנמוכה (ואפילו אפסית) שמקבלים כיום בפיקדונות ובמק"מ.אבל, התשואה (סיכוי) תמיד מקבילה לסיכון, וכאשר יש סיכוי לתשואה גבוה יותר קיים גם סיכון גדול יותר.  הסיכון שבפיקדון המובנה מיוחס לשני גורמים – הסיכון שבחשיפה למנפיק. מנפיק התעודה הוא לא הבנק המקומי, ולכן חשוב לדעת האם הבנק המקומי שמשווק את הפיקדון המובנה ערב לכסף גם במקרה שהמנפיק נקלע לקשיים פיננסים. הסיכון המובנה הנוסף הוא ההפסד הריאלי. הקרן אמנם מובטחת בתום תקופת הפיקדון, אבל בערכים נומינליים, ואם מקבלים את הקרן הנומינלית אחרי שנתיים, שלוש (ולפעמים גם מעבר לכך), מדובר בהפסד  ריאלי שיכול להגיע ל-3% ומעלה בשנה.

ועדיין, במקרים לא מעטים, יש פיקדונות מובנים שנראה, על פניו, שהסיכוי בהם עולה על הסיכון.

הבנק הבינלאומי מגוון את סל הפיקדונות המובנים שלו. הבנק מציע פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) לתקופה של 25 חודשים שמותנה בביצועי מדדי המניות בקנדה ובאוסטרליה.

המשקיעים ייהנו מדאונסייד מוגבל על ההשקעה, ובמקביל יוכלו בהתקיים תנאים מסוימים ליהנות מאפסייד נאה – מענק המותנה בעליית סל מדדי מניות המורכב בחלקים שווים ממדד המניות הקנדי ומדד המניות האוסטרלי. המענק יהיה לפי  ממוצע תצפיות חצי שנתיות של ביצועי המדדים האלו, ויסתכם בשיעור של 75% מעליית הסל. סכום המינימום להפקדה – 10 אלף שקל; מועד אחרון להפקדה – 7 במארס 2011.

פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) נוסף שמציע הבנק הבינלאומי ללקוחותיו הוא פיקדון ל-29 חודשים שהתשואה בו תלויה במדד המניות העולמי. המשקיעים בפיקדון יזכו לקבל את קרן ההשקעה בתום תקופת הפיקדון, ובנוסף יקבלו מענק תשואה המותנה בעליית סל מדדי מניות בעולם (סל המניות מורכב ממד ה-BRIC, אוסטרליה, שוויצריה וארה"ב). המדדים האלו ימדדו 4 פעמים לאורך חיי המוצר, בתדירות של 7 חודשים. בכל מדידה יתחשבו בתשואת המדד שביצועיו הם הטובים ביותר, והוא יוצא מהמדידות הבאות. בתום תקופת המדידה

יחושב שיעור שינוי סל המדדים, והמשקיעים ייהנו ממענק תשואה בשיעור של 80% מהשינוי בשיעור סל זה. סכום ההפקדה המינימלי 10 אלף שקל; תאריך אחרון להצטרפות – 15 במארס 2011

ממוצע חשבונאי לכל ביצועי המדדים שקובעו בשלבי המדידות השונות במהלך חיי המוצר. הלקוח יזוכה במענק של 80% משיעור שינוי הסל. קרן ההפקדה מובטחת. סכום ההפקדה המינימלי הינו 10,000 שקל; והמועד האחרון להפקדה: 15 במארס.

הפיקדונות המובנים (סטרקצ'רים) כבר פחות פופולאריים מבעבר על רקע הקושי בניתוחם ובעיקר בגלל  שפיקדונות אלו היו הרקע לנפילת השווקים במשבר הגדול של 2008 (כל מכשירי איגוח המשכנתאות נשענו בעצם על פיקדונות מובנים), ובכל זאת – מדובר במוצרים שעשויים להיות מעניינים בגיוון תיקי ההשקעות ולכן הם עדיין חיים ובועטים. גם הבנקים בארץ משיקים לאחרונה פיקודנות כאלו בקצב הולך וגדל.

בנק הבינלאומי משיק פיקדון מובנה למשך 25 חודשים עם מענק התלוי בתשואת  סל מדדי מניות מובילים בארה"ב. סל מדדי המניות מורכב משלושה מדדי מניות אמריקאים מובילים – מדד S&P שכולל את 500 החברות המובילות בוול-סטריט; מדד הדאוג ונס שכולל את חברות התעשייה הגדולות בבורסה האמריקאית ומד הנאסד"ק שכולל את 100 חברות הטכנולוגיה הגדולות בבורסה האמריקאית.

לאורך תקופת ההפקדה (25 חודשים) יבדקו התשואות הרבעוניות של המדדים האלו ושל הסל המורכב מהם (ממוצע פשוט של שלוש המדדים); במידה והסל יספק תשואה חיובית יקבל המפקיד (הלקוח)  מענק של 60% משיעור עליית הסל; במידה והתשואה שלילית , אין קנס – קרן הפיקדון מובטחת.

פיקדונות מובנים על מדד המניות בברזיל –  בנק דיסקונט מציע פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) לשנתיים וחצי בתנאים הבאים – הקרן מובטחת והמשקיע יכול לקבל מענק באם מדד המניות בברזיל (EWZ ) יעלה על פני תקופת ההפקדה. המענק המקסימלי הוא 40% משיעור עליית המדד כאשר הבדיקה תהיה על פי ההתנהגות הרבעונית של המדד (ייעשו 10 בדיקות רבעוניות).

במקביל, השיקו בבנק דיסקונט פיקדון מובנה (סטרקצ'ר) דומה על מדד מניות ת"א 25. המענק המקסימלי בפיקדון זה הוא 50% מעליית ערך המדד עצמו וגם כאן יבדקו המדדים על פני 10 רבעונים.

שוק המוצרים המובנים (סטרקצ'רים) שמגובים בנכסים הנמצאים בבנקים זרים, עומד לעבור טלטלה. רשות ניירות ערך מתכוונת להפוך את המוצרים המגובים לשוק שבו יסחרו בעיקר הגופים המוסדיים. המוצרים המובנים נחלקים באופן גס לשתיים – פיקדונות מובנים שמשווקים על ידי הבנקים ושאינם סחירים; ומוצרים נוספים ש"מיוצרים" בחו"ל ומשווקים כאן, אך הכספים מופקדים בחו"ל, בבנקים זרים ובתי השקעות זרים. במצב כזה הסיכון הוא שהמנפיק לא יוכל לשרת את ההתחייבות הזו ;המוצר המובנה הוא סוג של התחייבות של היצרן – בית ההשקעות, ואם יש לו קשיים פיננסים, אזי הסיכון שבמכשיר עולה – סיכון המנפיק. על רקע זה, רשות ניירות ערך דרשה מאותם גופם שמשווקים כאן את הסטרקצ'רים לספק מידע מלא בתשקיף על היצרן והבנק המגבה.

המוצר מהסוג השני הוא מוצר סחיר.בבורסה בת"א נסחרות 14 סדרות של מוצרים מובנים/ סטרקצ'רים המגובים בנכסים בחו"ל. הערך הכספי של כל הסדרות האלו מסתכם בסכום נאה של 2 מיליארד שקל, ביניהן – כוכב עולם, שחרית, גלובל פייננס, עצמון, רם ונוספות.