בבנק דיסקונט שיחררו הבוקר סקירה מסכמת על המשק הישראלי. לדבריהם, בנק ישראל ממשיך להפגין באמירותיו נחישות באשר לשמירה על פיחות השקל. בהתבטאויותיו האחרונות הוא משדר למשקיעים כי אינו פוסל הפעלה של כלים מוניטרים מעבר לכלי הריבית – ובעיקר הכוונה להגברת רכישות המט"ח. עקב כך, ובניגוד לשבוע שעבר עלו אגרות החוב המקומיות עליות מתונות של עד 0.3%. זאת, למעט אגרות החוב הצמודות הקצרות שירדו כ- 0.1%.

גורם נוסף שעשוי להשפיע לחיוב על אגרות החוב הוא התשואה של האג"ח האמריקאית ל-10 שנים אשר ירדה  בסוף השבוע לרמה של 1.9%. זאת בעיקר לאור החולשה של דוח התעסוקה שפורסם (על כך בהמשך), אשר תומך בגישה "יונית" יותר של הפד האמריקאי בכל הנוגע להעלאת ריבית. מירווח התשואות בין האמריקאית למקומית נותר על טריטוריה שלילית של כ- 0.25%-0.3%. בקרב אגרות החוב הקונצרניות שלטה מגמה שלילית כאשר תל בונד 60 והשקלי ירדו כ-0.3% ו- 0.15%, בהתאמה.

הם מצטטים את מחלקת המחקר של בנק ישראל אשר פרסמה בשבוע שעבר את תחזיותה לגבי השנים 2015-2016. מהן עולה כי הצמיחה השנה צפויה לעמוד על 3.2% השנה (לאחר 2.8% ב- 2014) ועל 3.5% ב- 2016. עיקר השינוי יגיע מהשיפור בהשקעות במשק לרמה של 2% השנה ועליה ל- מעל 7% בשנה הבאה. זאת לאחר ירידה בהשקעות ב-2014, שנבעה בעיקר עקב הצמצום בבניה למגורים עקב סוגיית מע"מ אפס. עוד צופה הבנק כי גם השנה צפויה האינפלציה להיוותר שלילית (0.1%-) לאחר 0.2%- אשתקד, אך ב- 2016 היא צפויה לחזור למרכז יעד האינפלציה לרמה של 1.7%. עקב כך להערכת מחלקת המחקר הריבית תישאר על רמה של 0.1% עד סוף השנה, ותעמוד על 0.75% בסוף 2016.

הצריכה הפרטית ממשיכה להיות רגל יציבה בתוצר הגולמי והיא צפויה לעלות 3.2% ו- 3.3% בשנתיים הקרובות בהתאמה. יחד עם זאת מדובר על ירידה לעומת רמה של 4% שנרשמה ב- 2014, ואכן החלשות העוצמה ניכרת בנתוני הרכישות בכרטיסי האשראי ובנתוני המכירות ברשתות השיווק שפורסמו לאחרונה.

השקעות תושבי חוץ בישראל: בפברואר השקיעו כ-200 מיליון דולר באג"ח ממשלתיות

מדד אמון הצרכנים של בנק הפועלים ירד מעט בחודש מארס, אם כי מדובר על רמה גבוהה יחסית לרמה שנרשמה בהמהלך השנה האחרונה. ההרעה שנרשמה היתה בעיקר עקב תפיסת המצב השוטף (יתכן והושפעו מהבחירות), בעוד שבתפיסת מצב התעסוקה בעוד ששה חודשים נרשם שיפור. גם על-פי תחזיות מחלקת המחקר של בנק ישראל האבטלה צפויה להישאר בשנתיים הקרובות ברמה הנוכחית של 5.3%-5.5%.

מט"ח: המטבע האמריקאי המשיך להיחלש ברציפות מול רוב המטבעות העיקריים זה השבוע השלישי, למעט הין היפני. זאת לאחר השיא שנקבע במדד הדולר (ה-DX-Y) ב- 13 במרץ. השבוע החולשה נבעה כאמור מדוח התעסוקה החלש. הצמד אירו/$ עלה השבוע 0.65% על סף רמת ה- 1.1$.

בזירה המקומית, בנק ישראל העלה את תקרת רכישות המט"ח (כרגע עומדת על 86.1 מיליארד $) מ-90 ל-110 מיליארד $. עם זאת, הדולר והאירו המשיכו להיחלש מול השקל בכ- 0.4% וכ- 1% לרמה של 3.956 ש"ח ו – 4.277 ש"ח, בהתאמה.

ארה"ב: עיני המשקיעים התרכזו השבוע בדוח התעסוקה שפורסם ביום ו', בעיקר לאחר שדוח התעסוקה של פברואר הדהים את המשקיעים כשהציג תוספת של 295 אלף מועסקים. אולם גם ממוצע ההערכות ממותן של כ- 245 אלף מועסקים לא הצליח להתקרב לתוצאה: רק 126 אלף מועסקים הצטרפו במרץ. זהו בדוח הראשון שהראה תוספת חודשית נמוכה מ- 200 מועסקים מאז חודש אוגוסט אשתקד. בנוסף, גם דוחות התעסוקה האחרונים תוקנו מטה בשיעור של 69 אלף מועסקים. מעריכים כי גם לחורף הקשה בארה"ב קיימת השפעה מסויימת על הנתונים. שיעור האבטלה נותר על רמה נמוכה של 5.5% אולם תוך ירידה בשיעור ההשתתפות שיורד ל- 62.7% – שפל שלא נרשם מאז 1978. לחיוב ניתן לציין רק את השכר שעלה במרץ בשיעור של 0.3% לעומת צפי לעליה של 0.2%.

ההזמנות ממפעלים רשמו עליה חודשית ראשונה לאחר חצי שנה של נתון שלילי. יחד עם זאת מדד מנהלי הרכש של סקטור התעשייה ירד לרמה של 51.5 נק' מרמה של 52.9 נק' (צפי 52.5 נק').

שוק המניות בארץ: לאחר אתנחתא של שבוע חזר השוק המקומי לשבור שיאים: מדד המעוף הפגין עוצמה כשעה 2.93% לרמה של 1640.87 נק', כאשר 26 מתוך 27 המניות הכלולות בו כעת סגרו בעלייה שבועית. ת"א 75 לעומת עלה בשיעור מתון של כ- 0.2%, ויתר 50 עלה בכ- 1%.  בלטו בעליות מדד ת"א בנקים שעלה כ- 4.5%. לעומתו בלט מדד התקשורת בירידה של כ- 0.5% לאור ההערכות כי התחרות בענף צפויה להימשך ולייצר לחץ נוסף על המחירים.