מחברות ממותגות תורמות ליצירת הרושם הנכון, ויכולות לשמש אתכם, את העובדים ואת הלקוחות לאורך זמן. איך בוחרים את המחברות שמתאימות לעסק שלכם, ומה אסור לשכוח לפני ששולחים להדפסה?

מיתוג מוצר באמצעות סימנים מזהים של בית העסק, משחק תפקיד משמעותי בהשגת מטרות שיווקיות רבות. מדובר בדרך לשמר את הקשר עם לקוחות וספקים, להישאר בתודעתם גם אחרי הפגישה ולהבליט את העסק על פני מתחרים. קיים מגוון רחב של מוצרי קידום ומיתוג, אבל אין ספק שאחד המשמעותיים שבהם הם מחברות מעוצבות .

מחברת בעיצוב המותג היא כלי מצוין להגדלת החשיפה, שמשיג עבורכם תוצאות לאורך זמן ובעלות נמוכה יחסית. מחברת ממותגת משדרת אמינות, רצינות ומקרינה לכל שמדובר בעסק יציב ורציני ומעבר לכך מהווה מתנה שימושית לעובדים חדשים ויכולה להיות מחולקת ללקוחות בכנסים, השתלמויות וכל מפגש אחר. בניגוד לגימיקים ממותגים שלא מחזיקים לאורך זמן, מחברות ממותגות יכולות לשמש את הנמענים במשך תקופה ארוכה מאחר וגם בעידן של לפטופים ופתקים בסמארטפון, אין תחליף לשליפת מחברת לצורך רישום ברגע המתאים.

סוגי מחברות מעוצבות

היתרון המשמעותי של מחברות בעיצוב אישי הוא ביכולת לקבל תוצר שמותאם בדיוק לצרכים שלכם. לא רק מבחינת עיצוב הכריכה החיצוני או צבע ההדפסה, אלא גם בכל הנוגע לסוג המחברת. כך שבין אם אתם מעדיפים מחברת ספירלה, מחברת בעלת כריכה קשה, כריכה רכה, מחברת סיכות או כריכת דבק – תוכלו להשיג את התוצאה המדויקת. כזו שתשקף את ערכי המותג, תשמש את העובדים ואתכם, ותהפוך לשימושית גם בעיני הלקוחות.

טיפים לעיצוב מחברות

בשונה ממוצרי מיתוג שנשארים אצלכם במשרד, מחברות מעוצבות נועדו להיות מחולקות לאחרים ולעבור בין ידיים רבות. כתוצאה מכך, הצורך לקבל תוצאה ייחודית ואיכותית, שתהיה פרקטית ונוחה לשימוש אך גם מושכת תשומת לב, הוא ללא ספק מובן.

· חשבו על הלוגו – אם אתם מקימים עסק חדש, סיימו את תהליך בחירת הלוגו ועיצובו לפני שאתם מטביעים אותו על גבי מוצרי קידום. מחברות מעוצבות עשויות ללוות את בעליהן לאורך זמן ממושך, ואתם רוצים שהם יידעו לקשר גם בעתיד בין המוצר שברשותם לבין העסק שלכם.

· התאימו אל קהל היעד – אלא אם אתם מתכננים לעצב מחברות שונות לקהלי יעד שונים (עובדים, ספקים, לקוחות חוזרים, מתעניינים וכדומה), כדאי להקפיד על עיצוב ש"ידבר" לכולם. אתם לא רוצים לגרום לחלק ממקבלי המחברת לוותר על השימוש בה, רק בשל בחירה עיצובית או כיתוב הומוריסטי שהם לא ירגישו בנוח לשלוף מהתיק.

· נסו לבד – לא ניחנים בכישורי עיצוב? אין שום בעיה. חלק מבתי הדפוס הדיגיטליים מציעים מגוון תבניות עיצוב מוכנות, שתוכלו להיעזר בהן ליצירת כריכה אטרקטיבית שמושכת את העין.

· ודאו שהוספתם דרכי התקשרות – על מנת לאפשר ללקוחות ליצור אתכם קשר גם בהמשך, הוסיפו את פרטי יצירת הקשר המועדפים עליכם אל חלקה האחורי של הכריכה. ודאו שהם יופיעו בצורה ברורה ונוחה לקריאה, אך לא "ישתלטו" על העיצוב הכללי.

· השקיעו בתוצר שיאריך ימים – מחברת מוצלחת היא כזו שמלווה את בעליה לאורך כל היום. כדי למקסם את אורך חיי המחברות שלכם פנו אל בית דפוס שמתמחה בהדפסת מוצרי נייר לעסקים, והתייעצו בנוגע לפתרונות כמו כריכה קשה, למינציה וכדומה.

· עקבו אחר ההנחיות – אם אתם מעבירים לבית הדפוס עיצוב מוכן, בקשו הנחיות הנוגעות לגודל הפונט וסוגי הקבצים המומלצים לצורך קבלת תוצאה איכותית.

עיצוב מחברות משדרות רצינות ומסייעות ביצירת רושם חיובי של עסק יציב ורציני. אפקט זה ישמר בכל פעם שהמחברות יהיו בשימוש על ידי העובדים והלקוחות שלכם. השקעת מחשבה מקדימה בתהליך התכנון והעיצוב, כמו גם בחירה נכונה של הספק שיהיה אמון על הייצור וההדפסה, יעזרו למתג את העסק באופן היעיל ביותר.

הכתבה נכתבה בשיתוף עם אתר pix

המחירים עולים והאינפלציה דוהרת, הריבית גבוהה וההלוואות מתייקרות, ואין כמעט מי שלא מרגיש את העלייה ביוקר המחיה. ומי שבכל זאת החמיץ אותה או בדיוק חזר מאיזה יעד מבודד במיוחד – מספיקה קפיצה קטנה לסופר כדי להיווכח שהמחירים שם כבר מזמן לא כמו שהיו לפני החופשה. (מרגישים עלייה ביוקר המחיה? עלייה של 6% במחיר סל קניות לעומת השנה שעברה).

אם נחכה לממשלה שתטפל בשבילנו בהרחבת היבוא, בהורדת המסים העקיפים, במאבק במונופולים וסתם חברות שרושמות רווחים חזיריים, הכל יעלה לנו עוד הרבה יותר. אז איך בכל זאת אנחנו יכולים לעזור לעצמנו לחסוך יותר ולבזבז פחות? הנה חמישה טיפים שיכולים לעזור:

1. הבדילו בין צרכים לרצונות – אוכל, דלק, חשמל הם דברים שאי אפשר להסתדר בלעדיהם, אתם צריכים אותם. אם לא תשלמו את שכר הדירה – המשכיר כנראה לא יתקשה למצוא מישהו שיבוא לגור במקום במקומכם. אלה הוצאות הכרחיות. אבל עוד בגדים, עוד ערב במסעדה במקום ארוחה ביתית, הם דברים ש"מתחשק" להוציא עליהם כסף בתרבות השפע שבה אנחנו חיים, אבל הם לא צרכים הכרחיים. הבדילו בין שני הדברים.

2. נהלו את הבית שלכם כמו את העסק שלכם – נכון שאילו הייתם בעלים של עסק לא הייתם רוצים שהוא יפסיד? אז אותו דבר בבית. דעו מהן ההכנסות שלכם, עיקבו אחרי ההוצאות שלכם, ואל תוציאו יותר ממה שאתם מכניסים. איך? חיזרו לסעיף 1 שלמעלה.

3. תכננו מראש – אם אתם רוצים להוציא פחות, חישבו תמיד צעד אחד קדימה, השאירו פחות מקום לספונטניות. זה מתחיל ברשימה מסודרת של מצרכים שתיקחו איתכם לקנייה בסופר כדי לא להתפתות למה שהמדפים העמוסים מציעים לכם; זה נמשך באוכל ושתייה שתיקחו איתכם מהבית ליום ארוך של סידורים במקום לעצור באיזו פיצוצייה מזדמנת ולקנות בקבוק מים במחיר מופקע; זה נמשך גם בביקור קבוע במוסך לצורך תחזוקה שוטפת של הרכב במקום להסתכן במצב שבו הוא שובק חיים, ואז ההוצאה מתנפחת; וגם בביקור שנתי לפחות אצל רופא השיניים לצורך בדיקה. אם יתברר שיש בעיה, רוב הסיכויים שזה יסתיים בסתימה ובהוצאה של כמה מאות שקלים במקום בטיפול שורש וכתר שיקפיץ את המחיר במאות אחוזים.

4. השוו מחירים, חפשו מבצעים – הדוגמה הקלאסית במקרה הזה היא מחירי הדלק. המתינו ככל האפשר עם מילוי המכל עד למועד שבו מודיעים על הפחתת המחיר לליטר. עקבו אחרי מבצעי סוף עונה ומכירות חיסול. איספו המלצות מחברים וקרובי משפחה. ריכשו טלפונים סלולריים ומכשירי אלקטרוניקה אחרים מדור ישן יותר. קרוב לוודאי שהם יעשו בשבילכם את אותה עבודה בפחות כסף. קנו פריטים גנריים, ולא מותגים, ואל תיכנעו לטרנדים.

5. ארגנו מחדש את ניהול הכסף שלכם – הוצאות פיננסיות, כמו משכנתא, ביטוחים, עמלות ודמי ניהול, הן אחד הסעיפים הכבדים ביותר בתקציב, אבל דווקא אותם אנשים רבים נוטים להזניח, אם בגלל חוסר הבנה, אם בגלל רתיעה מהנושא ואם בגלל ש"אנחנו צעירים והפנסיה נורא רחוקה". אז אַתגרו את עצמכם. פיתחו את הדיווחים התקופתיים שאתם מקבלים, דעו כמה חסכתם, דעו כמה עולה לכם הביטוח, ובצעו עדכונים ככל האפשר. התמקחו על דמי הניהול, מחזרו את המשכנתא, בטלו כפל ביטוחים, ובאופן כללי ארגנו מחדש את כל החשיבה הפיננסית.

חשבון המים – כמה וזה עולה ואיך אפשר לחסוך?

איך לחסוך בהוצאות המשפחה השוטפות?

הצרות של אירופה גדלות מיום ליום. הצרה הגדולה ביותר היא החלטתה של רוסיה לעצור את הזרמת הגז ליבשת, בתגובה לסנקציות שהטילו עליה מדינות המערב בעקבות פלישתה לאוקראינה בפברואר.

בשעה שהחורף האירופי כבר מעבר לפינה ובאין אלטרנטיבות אמיתיות אחרות, הודיעה החברה הרוסית גזפרום על עצירה לתקופה בלתי מוגבלת של הזרמת הגז לאירופה. הודעת החברה באה שעות ספורות לאחר ששבע המדינות המתועשות (ה-G-7) הודיעו כי הגיעו להסכמה על יישום מנגנון לקביעת מחיר גג לנפט הרוסי על מנת לפגוע ביכולתה של רוסיה לממן את המלחמה באוקראינה. גזפרום הסבירה את הצעד בצורך לבצע תיקוני תחזוקה בצינור נורדסטרים 1 שמזרים את הגז, אך ברור כי מדובר בעיקר בצעד פוליטי שנועד להלחיץ את האירופאים.

כיפופי הידיים האחרונים הם רק עליית מדרגה נוספת לאחר תקופה ארוכה של איומים הדדיים בסנקציות, שכללו הקפאה וצמצום של הזרמת הגז, עד עצירה מוחלטת כעת כאמור.

המחסור בגז באירופה גרם בחודשים האחרונים לזינוק חד במחיריו, שהגביר מאוד את ההתפרצות האינפלציונית ביבשת, לצד עלייה במחירי המזון. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט הראה אינפלציית שיא של 9.1%. זוהי הפעם התשיעית ברציפות שבה נשבר שיא האינפלציה בגוש האירו, מאז החלה לטפס בנובמבר 2021.

הבנק האירופי המרכזי (ECB), בראשות כריסטין לגארד, התמהמה בתגובתו להאצת האינפלציה, והעלה את הריבית מרמתה האפסית לראשונה רק בחודש יולי, הרבה אחרי הפדרל ריזרב האמריקאי וגם אחרי בנק ישראל. פירוש הדבר הוא שעל מנת לנסות לרסן את האינפלציה כעת, הבנק המרכזי נדרש להעלות את הריבית באופן חד יותר ומהיר יותר. העלאות ריבית חדות ומהירות עלולות לחנוק את הפעילות הכלכלית ולדרדר את כלכלות גוש האירו למיתון, בעוד המחירים כנראה ימשיכו לטפס. מצב דברים כזה נקרא סטגפלציה, וההיחלצות ממנו קשה ומורכבת במיוחד.

אם עד לאחרונה צפו כלכלנים כי הבנק המרכזי יעלה את הריבית ב-0.5% בישיבתו בחודש ספטמבר, כעת הקונסנזוס מדבר כבר על העלאה בשיעור של 0.75%.

האירו, המטבע המשותף למדינות הגוש, לא נשאר אדיש לאירועים, ומאבד גובה באופן קבוע, כאשר לאחרונה אף נחלש אל מתחת לנקודת השוויון עם הדולר, והוא נסחר כעת ברמה של 98 סנט.

על רקע ההתפתחויות האחרונות, צופים כלכלנים כי גרמניה, הכלכלה הגדולה ביבשת, עלולה להיכנס למיתון. 60% מצריכת הגז במדינה מגיעים מהגז הרוסי, כך שההשפעה על ההוצאה הצרכנית צפויה להיות משמעותית במיוחד בגלל עליית המחירים.

ואם הכלכלה המובילה מגמגמת, מצבן של החברות האחרות בגוש, בעיקר של החשודות המיידיות איטליה ויוון, בוודאי לא יהיה יותר טוב.

קבוצת פסגות והבנק הבינלאומי משיקים מערכת מסחר חדשה שתקל מאוד על המסחר למשקיעים פרטיים.

פסגות, בשיתוף עם הבינלאומי, תשיק את מערכת המסחר Trade1, שתפתח את השוק לתחרות וזאת תודות לכך שהמערכת החדשה תחליף את מערכת המסחר והבק אופיס FMR שנכון להיום היא היחידה שקיימת בבתי ההשקעות בישראל.

למהלך יתרונות רבים עבור משקיעי הריטייל. הוא יאפשר ללקוחות ליהנות ממערכת המסחר Trade1 שעד כה הייתה זמינה רק ללקוחות המתוחכמים בבנקים. המערכת תאפשר יכולת עבודה אופטימלית עם תמיכה בריבוי מסכים, סט כלים מקצועי, הודעות מתפרצות ואפשרות לסחור מכל מקום ומכל מכשיר. בנוסף, תוסר המגבלה לפתיחת תיק השקעות שעומדת כיום בבתי ההשקעות על מינימום של  20-40 אלף שקל. הסרת המגבלה תאפשר לציבור סוחרים ומשקיעים גדול יותר לסחור בכל היקף כספי. עמלות המסחר שישולמו לגופים ולמשקיעים שיפעלו באמצעות המערכת תהיינה נמוכות משמעותית מהעמלות המשולמות כיום עבור השימוש במערכת ה-FMR.

מדובר על פרויקט שארך כחצי שנה במסגרתו חתמו הבינלאומי, השחקן הגדול ביותר בבורסה בתחום ניירות הערך, ובית ההשקעות פסגות, על הסכם לשימוש במערכות הפנימיות של הבנק, לרבות שירותי בק אופיס, כשהמהפכה האמיתית היא הקמת יחידת תפעול עצמאית של מערכת המסחר. במקביל בחרו בפסגות בחברת דנאל לניהול לקוחות, ובחברת HMS יועצים כאינטגרטור לתכנון וניהול הפרויקט.

רני צים, יו"ר קבוצת פסגות, ציין: "אנו שמחים להכריז על מהפכה של ממש בשוק ההון הישראלי, אותה מובילה פסגות במהלך משותף עם הבנק הבינלאומי. השקת המערכת אותה פיתחה חברת HMS, לאחר תקופה ממושכת של עבודה מקיפה, הינה חלק מהתוכנית האסטרטגית של קבוצת פסגות להרחיב את סל המוצרים, הפתרונות והשירותים שהיא מציעה ללקוחותיה, לרבות הרחבת הפעילות בשווקים הבינלאומיים, ומגוון מוצרי ההשקעה האלטרנטיביים, כגון קרנות השקעה ומוצרים מתוחכמים".

יורם סירקיס, סמנכ"ל וראש החטיבה לניהול נכסי לקוחות בבינלאומי, אמר כי: "הבינלאומי מוביל במתן שירותי שוק הון לגופים מוסדיים בתחום התפעול והנאמנות וככזה אנו שמחים להרחיב את בסיס השירותים גם למתן שירותים לחברי בורסה שאינם בנקים במהלך משותף עם פסגות – הראשונים להוביל מהלך כזה מבין בתי ההשקעות. כבנק מחולל תחרות אנחנו גאים  להוביל מהלך שיגדיל את התחרות בתחום המסחר בניירות ערך".

יניב בנדר, מנכ"ל קבוצת פסגות, מסר כי "מערכת המסחר TRADE1 תיפתח בפני המשקיעים הישראליים, הן המוסדיים ובמיוחד הפרטיים, דרך חדשה להשקיע בשוק ההון הישראלי, עם מקסימום דרגות חופש, ובעלויות הנמוכות משמעותית מאלה שרווחו בשוק במהלך שנים רבות. שיתוף הפעולה שלנו עם הבנק הבינלאומי, המעניק את התשתית התפעולית שלו למסחר בניירות ערך ואת הגיבוי שלו לכל המהלך, יספק למשקיע הישראלי אלטרנטיבה חדשה, מתקדמת טכנולוגית, יעילה וזולה לפעול בשוק ההון, ובהמשך גם יאפשר לבצע באמצעותה פעולות פיננסיות נוספות".

השכר הממוצע לשכיר בחודש יוני 2022 עמד על 12,522 שקל, עלייה של 3% לעומת יוני 2021, אז עמד השכר על 12,162 שקל. כך מפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.

בניכוי מדד המחירים לצרכן עומד השכר הממוצע על כ-11,380 שקל – ירידה של 1.4% לעומת חודש יוני 2021.

מספר משרות השכיר בחודש יוני 2022 הסתכם בכ-3.978 מיליון – עלייה של 7.6% לעומת חודש יוני 2021 ועלייה של 0.9% לעומת חודש מאי 2022.

היפוך מגמה בשכר עובדי ההייטק

מגזר ההייטק שבו נראתה ירידה בשכר הממוצע בשלושת החודשים האחרונים, מציג ביוני היפוך מגמה. השכר הממוצע של שכיר בתחום ההייטק עומד ביוני 2022 על 27,066 שקל, עלייה של 0.7% לעומת שכר של 26,878 שקל במאי 2022, ועלייה של 8.1% לעומת יוני 2021, אז עמד השכר על 25,043 שקל.

מספר משרות השכיר בתחום הייטק היה 383.3 אלף, עלייה של 10.2% לעומת יוני 2021 וכמעט ללא שינוע לעומת מאי 2022.

משרות השכיר בתחום ההייטק היו 9.6% מכלל משרות השכיר במשק ביוני, בדומה למאי 2022.

השכר הממוצע הגבוה ביותר בתחום ההייטק הוא במחקר מדעי ופיתוח ועומד על 29,240 שקל, ואחריו ענף התכנות, ייעוץ בתחום המחשבים ושירותים אחרים עם שכר ממוצע של 29,105 שקל.

ריבית בנק ישראל תגיע ל-3.25% בתחילת שנת 2023. כך מעריכים כלכלני בנק לאומי בראשות הכלכלן הראשי ד"ר גיל מיכאל בפמן ואסטרטג הריביות של לאומי שוקי הון דודי רזניק.

לדבריהם,  רמת הפעילות הנוכחית בישראל גבוהה ביחס למגמה ארוכת הטווח, נתון אשר תומך בהמשך העלאת ריבית בנק ישראל בקצב מהיר בזמן הקרוב, זאת בהתאם לגישת ה-Front-loading.

עוד צופים בלאומי כי צמיחת התוצר תעמוד על 6.0% בשנת 2022 (שנתי), קצב אשר צפוי להתמתן לכ-3.5% בשנה הבאה. לדבריהם,  בחודשים יוני-יולי היקף הרכישות בכרטיסי אשראי היה נמוך ביחס למגמה טרום משבר הקורונה. מדובר אולי בסימן ראשון לשחיקה בכוח הקנייה של משקי הבית, על רקע ההערכה להמשך העלאת ריבית מהירה ואינפלציה גבוהה מהיעד לפרק זמן ממושך.

עוד אומרים בלאומי כי  יצוא השירותים של ענפי ההייטק התייצב ברביעים האחרונים ברמה גבוהה בראייה היסטורית. מגמת העלייה של השנים האחרונות נבלמה ברבעונים האחרונים על רקע הירידה החדה בשוקי המניות בעולם והעלייה בחוסר הוודאות.

דו"ח התעסוקה לחודש אוגוסט בארה"ב היה דוח חיובי בעיקר על רקע העלייה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה. נראה כי העלאת ריבית של 50 נ"ב בלבד בחודש ספטמבר עדיין אפשרית, אך תהיה תלויה בהתממשות של הפתעה עם נתון נמוך במיוחד של אינפלציית הליבה במדד הקרוב, מה שאינו חלק מן התחזית.

גוש האירו: הריבית תעלה ב-0.75%

בגוש האירו נמשכת העלייה בסביבת האינפלציה והיא צפויה להגיע ל-10% עוד לפני סוף השנה.

בלאומי אומרים כי הבנקאים המרכזיים בעולם בוחרים בין "נתיב הזהירות" ל"נתיב הנחישות". נראה שהדגש כיום הוא על נתיב הנחישות שמוביל להידוק של המדיניות ובמידה לא קטנה של אגרסיביות. לפיכך, צפויה השבוע העלאת ריבית של 75 נ"ב בגוש האירו.

התנודתיות בשוקי ההון באוגוסט לא חלחלה אל תעשיית קרנות הנאמנות, ובסיומו של החודש רשמו הקרנות גיוסים כוללים של 4.9 מיליארד שקל.

לדברי שון אשכנזי, מנהל קשרי יועצים בבית ההשקעות מיטב, הסיבוב הנוכחי של רכבת ההרים בשוקי המניות ואיגרות החוב יצא לדרך אי שם בסוף שנת 2021, אך בניגוד לסיפורי רכבות הרים שאנו מכירים, הרכבת הזו לא נתקעת באמצע ועושה רושם שהיא לא חושבת לעצור. כך, גם חודש אוגוסט התאפיין בתנודתיות רבה בשוקי המניות, כאשר במחצית הראשונה המשיך השוק בראלי שהחל עוד בחודש יוני. כל זאת כאשר המשקיעים מעודדים מפרסום נתוני האינפלציה בארה"ב שהעידו על התקררות מסוימת.

לעומת זאת, במחצית השנייה של החודש המגמה התהפכה, וביתר שאת לאחר נאומו הקצר של נגיד הבנק המרכזי האמריקאי שהסתמן כ"נצי" ביותר. במסר חד וברור הבהיר הנגיד כי הבנק המרכזי נחוש להחזיר את האינפלציה ליעד (של 2%) ולא יהסס להמשיך להעלות באגרסיביות את הריבית. הנגיד ציין כי הדבר עלול להביא לצמיחה איטית יותר וכן "להסב כאב למשקי הבית והעסקים".

שוקי המניות בחו"ל סיימו חודש תנודתי מאוד במגמה שלילית כאשר מדד ה-S&P500 ירד בשיעור של כ-4.2%, מדד הנאסד"ק ירד בכ-4.6%, מדד הדאקס הגרמני ירד בשיעור של כ-3.4% ומדד הניקיי היפני סיים את החודש עם עליה של כ-1.0%.

בניגוד לשוקי המניות בחו"ל ובמפגן עוצמה מתמשך, שוק המניות הישראלי סיים את חודש אוגוסט במגמה חיובית, כאשר מדד ת"א 35 עלה בכ-3.4%, מדד ת"א 125 עלה בכ-3% ומדד ת"א 90 עלה בשיעור של כ-2%.
איגרות החוב הקונצרניות סיימו את החודש במגמה שלילית. מדדי התל בונד 60, 40, 20 ירדו בשיעור שנע בין כ-0.9% ל-1.5%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד בכ-0.9%, ומדד אג"ח ממשלתי כללי ירד בשיעור של כ-1.9%.

ככלל, הצביעו הנתונים על המסך מגמת הגיוסים בקרנות הכספיות ובקרנות הפסיביות יחד עם המשך בלימה במגמת הפדיונות בקרנות האקטיביות (להרחבה – ראו ביזפורטל).

בתעשייה האקטיבית המסורתית, נרשם פדיון של כ-450 מיליון שקל לעומת פדיון של 1.3 מיליארד שקל ביולי. (השקעה אקטיבית או פסיבית – קראו כאן).

בתעשייה הפסיבית, נרשם גיוס כולל של כ-2 מיליארד שקל. קרנות הסל ממשיכות לגייס גם החודש ומובילות בפער קטן את התעשייה הפסיבית עם גיוס מאוד  גדול של כ-1.1 מיליארד שקל. הקרנות המחקות סיימו גם הן את החודש עם גיוס נאה מאוד של כ-0.9 מיליארד שקל.

הגיוסים המשמעותיים ביותר נרשמו גם החודש בקטגוריית הקרנות הכספיות, כשנרשם הגיוס הגדול ביותר מאז החלה מגמת הגיוסים בקרנות הכספיות, של כ-3.4 מיליארד שקל.

סך נכסי התעשייה כולה עלה בחודש אוגוסט בכ-3.2 מיליארד שקל, שמהווים עלייה של כ-0.85% מכ-372 מיליארד שקל לכ-375.2 מיליארד שקל. עלייה שנובעת מגיוס של כ-4.9 מיליארד שקל, שקוזז בחלקו על ידי תשואה שלילית של התעשייה בשיעור של כ-0.5%.

מדריך קרנות נאמנות – יתרונות וחסרונות

הנתונים השוטפים על הצריכה הפרטית בישראל משקפים במקרה הטוב סטגנציה ובמקרה הפחות וטוב – ירידה. זאת על אף שנתוני התמ"ג ממשיכים להראות צמיחה חזקה. כך סבורים כלכלני בית ההשקעות מיטב בראשות הכלכלן הראשי אלכס זבז'ינסקי. וכך הם מסבירים את הדבר:

• ערך המכירות ברשתות השיווק שנקוב במחירים ריאליים נותר די יציב בשנה האחרונה.
• הרכישות בכרטיסי אשראי כמעט לא צמחו בחצי השנה האחרונה. כאן מדובר בנתונים נומינאליים, כך שבמונחים ריאליים הרכישות בכרטיסי אשראי ירדו.
• בשתי הסדרות ניכרת מגמה של ירידה ברכישות מוצרים לעומת התקופה המקבילה לפני שנה, כאשר הרכישות בכרטיסי אשראי של השירותים ממשיכות לצמוח.

לדברי כלכלני מיטב, הבעיה היא שלנתונים השוטפים כמעט אין קשר לנתוני הצמיחה בתמ"ג במשק, שהייתה חזקה מאוד במחצית הראשונה של השנה, בפרט בצריכה הפרטית. ככלל, בתקופת הקורונה התפתח נתק בין הנתונים הכלכליים השוטפים לבין נתוני הצמיחה בתמ"ג. לראיה, המדד המשולב של בנק ישראל המבוסס על הנתונים השוטפים, שבדרך כלל היה מתואם באופן כמעט מלא עם התפתחות התמ"ג העסקי, נותר הרחק מאחור נתוני התמ"ג בשנתיים האחרונות.

הסכם השכר עם המורים מעלה פוטנציאל לעליית אינפלציה

עוד אומרים במיטב כי הסכם השכר שנחתם עם המורים מעלה את הפוטנציאל לאינפלציה. לדבריהם, עלות הסכם שכר עם ארגוני המורים צפוי להסתכם בכ-4.5 מיליארד שקל. על פי הפרסום האחרון של הממונה על השכר במשרד האוצר, סך עלות השכר במערכת החינוך עמדה על כ-27 מיליארד שקל. לפיכך, תוספת שהושגה בהסכם משקפת גידול של כ-16% בהוצאות השכר למורים, כאשר הגידול הממוצע בשנים 2015-19 עמד על כ-4.5% וב-2020 כ-2%.

• התוספת למורים צפויה לגרום לדרישות שכר גבוהות גם במגזרים האחרים בסקטור הציבורי. כמו כן, כפי שנמצא במחקרים שונים, קיים מתאם גבוה בין התפתחות השכר במגזר הציבורי לבין העסקי.
• בסביבה של אינפלציה גבוהה מצב זה מעלה סיכון לתופעה שקרואה "ספירלת האינפלציה" שבה עליית שכר והאינפלציה מזינים אחד את השני ומקשים על החזרת האינפלציה ליעד. הקשר בין האינפלציה לעליית השכר הממוצע היה ניכר במיוחד בשנות ה-90 של האינפלציה הגבוהה.

לדברי כלכלני מיטב, במצב דברים זה בנק ישראל צפוי להביא בחשבון את ההשפעה של עליית שכר חריגה על האינפלציה בבואו לקבוע את גובה הריבית במשק בישיבתו החודש.

בעולם: ארה"ב – שיפור, אירופה – חולשה

באשר לעולם, אומרים במיטב כי הנתונים הכלכליים בעולם מצביעים על פיצול בין ארה"ב לשאר העולם. בארה"ב ניכרת מגמה של שיפור או לפחות יציבות בפעילות הכלכלית, כאשר בשאר העולם דווקא מתגברת חולשה. בארה"ב מופיעים לא מעט סימנים שמצביעים על ירידה באינפלציה. לעומת זאת, באירופה, בינתיים כיוון האינפלציה ממשיך להיות למעלה.

בהסתכלות על קצב האינפלציה השנתי החציוני בעולם, האינפלציה ממשיכה לעלות גם במדינות המתפתחות וגם במפותחות תוך צמצום פערים בין הגושים מכ-2.5% לפני הקורונה לכ-1.5% היום. אולם, מופיעים גם סימני היחלשות באינפלציה. בחודש יולי קצב האינפלציה עלה בכ-65% מכלל המדינות, לעומת בכ-80%-90% בחודשים הקודמים. בנוסף, למרות המשך עלייה בקצב האינפלציה, נתוני האינפלציה מפתיעים פחות כלפי מעלה, כפי שמעיד מדד ההפתעות בנתוני האינפלציה של Citi שירד בחודשים האחרונים.

בחודש אוגוסט הריבית עלתה בכ-20 מדינות לעומת כ-28 מדינות בממוצע בחודשים מאי-יולי. שיעור חציוני של עליית הריבית עמד בחודש אוגוסט על כ-0.5%, כאשר ביולי הוא היה  כ-0.75%.

 הריבית באירופה תעלה ב-0.75%, הסיכון לסטגפלציה עולה

האינפלציה באירופה ממשיכה להפתיע את התחזיות תוך עלייה בחודש אוגוסט מקצב שנתי של 8.9% ל-9.1%, כאשר אינפלציית הליבה עלתה מ-4.0% ל-3%. גם מדד המחירים ליצרן עלה מעל התחזיות והגיע לקצב שיא של 37.9%. הפסקת הזרמת הגז מרוסיה, עליה הודיעה בסוף השבוע, מעלה עוד יותר את הסיכון האינפלציוני באירופה.

במקביל, מתרחשת הרעה בנתונים הכלכליים באירופה.

על רקע החשש מסטגפלציה, ה-ECB מתכנס לישיבת ריבית השבוע. לא מעט בכירים בוועדה המוניטארית תמכו בפומבי בעליית ריבית מ-0% ל-0.75%. זה גם הקונצנזוס של הכלכלנים בבלומברג. החוזים על הריבית מגלמים שהריבית באירופה תגיע עד סוף השנה ל-1.6%. להערכתנו, סביר יותר שהיא תהיה כ-2%.

שוק האג"ח באירופה התחיל להגיב בעוצמה חזקה יותר לנתוני האינפלציה ובחודש האחרון התשואות הארוכות כמעט בכל המדינות באירופה עלו יותר מאשר בארה"ב. אולם, למעט איטליה ויוון, בכל יתר המדינות בגוש האירופאי התשואה לשנתיים נמוכה מהתחזית לריבית לסוף השנה. מצב זה מעלה מאוד את הסיכון להמשך עלייה משמעותית בתשואות באירופה.

חולשה באסיה

האינדיקאטורים שמתפרסמים באסיה מצביעים על האטה בפעילות.

• בכל המדינות התעשייתיות הגדולות נרשמה בחודש אוגוסט ירידה במדדי מנהלי הרכש, כאשר בטאיוון, קוריאה וסין המדד נמוך מ-50 ומשקף התכווצות בפעילות.
• קצב הגידול ביצוא התעשייתי ירד במדינות רבות.
• בכל אחת מהפרובינציות בסין יש כעת התפרצות קורונה, מה שהוביל חידוש הסגרים שמאיימים להכות שוב בכלכלה שכבר נמצאת במשבר עמוק ולגרום לחידוש השיבושים בשרשרת ההספקה העולמית ובפרט באסיה.

שיעור האבטלה הניטרלי בארה"ב כנראה עלה בקורונה

הנתונים בכלכלה האמריקאית היו בסה"כ יחסית חיוביים. ניכרת חולשה בעיקר בשוק הנדל"ן, בו התחילה להסתמן התמתנות בקצב עליית המחירים.

מדד הסנטימנט הצרכני ומדד מנהלי הרכש בתעשייה ISM היו גבוהים מהתחזיות ומצביעים על שיפור בפעילות כאשר הרכיבים בתוך הנתונים האלה משקפים האטה צפויה באינפלציה.

שוק העבודה המשיך לייצר משרות בקצב גבוה תוך עלייה משמעותית בשכר, במיוחד של העובדים שמחליפים מקום עבודה. כמות המשרות ממשיכה לעלות בסקטורים המחזוריים, הבנייה והתעשייה, מה שמעיד על צמיחה בכלכלה. נציין שמעולם לא היה מיתון בארה"ב כאשר מספר המשרות בענפים אלה המשיך לעלות.

העלייה בשיעור האבטלה מ-3.5% ל-3.7% הייתה קטנה יותר מהעלייה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה. שיעור ההשתתפות עלה במיוחד וכמעט חזר לרמות טרום הקורונה בקרב בני 25-54, גילאי הליבה של שוק העבודה. לעומת זאת, ההשתתפות בכוח העבודה מעל גיל 55 ירדה והיא נמוכה משמעותית מלפני הקורונה.

הירידה בהשתתפות המבוגרים זאת כנראה התוצאה של התמותה הגבוהה בתקופת המגפה. תוחלת החיים בארה"ב ירדה בין השנים 2019 ל-2021 כמעט ב-3 שנים, שיעור חסר תקדים, וחזרה לרמות של אמצע שנות ה-90. עובדה זו עשויה להעיד ששיעור האבטלה הניטרלי בארה"ב גבוה הרבה יותר ממה שחושב ה-FED. אם זה המצב, הבנק המרכזי יצטרך להעלות ריבית בשיעור גבוה יותר כדי לקרר לחצים אינפלציוניים.

עלה הסיכוי להעלאת ריבית של 0.75% בארה"ב

 להערכת כלכלני מיטב, ה-FED גם עומד לעדכן בפגישתו הקרובה את התחזית לריבית שעמדה בחודש יוני על 3.4% בסוף השנה ו-3.8% בסוף 2023. סביר מאוד שהתחזית לריבית בסוף 2022 תעלה מ-3.4% לכ-4.1% והתחזית לשנת 2023 לא תהיה להערכתנו נמוכה מ-4.5%. התשואות בשוק האג"ח עדיין נמוכות מדי בשביל התחזית הצפויה של ה-FED לעליית ריבית. עוד אומרים במיטב כי שוק האג"ח האמריקאי גם לא נמצא במקום הנכון מבחינת ציפיות האינפלציה הגלומות. הציפיות לשנתיים ירדו לרמה הנמוכה ביותר מאז פברואר 2021 של 2.35%). תחזית זו מניחה ירידה בקצב האינפלציה ב-6.15% בממוצע בשנתיים הקרובות לעומת הקצב הנוכחי של 8.5%. מאז 1950 ירידה כל כך חדה באינפלציה קרתה רק 4 פעמים – בתחילת שנות ה-50, ב-1974, בתחילת שנות ה-80 וב-2008, כל פעם תוך כדי מיתונים קשים ביותר.

• הירידה החדה בקצב האינפלציה שמגולמת בשוק האג"ח האמריקאי, שלמעשה מנבאת מיתון קשה, לגמרי לא מסתדרת עם התנהגות של שוק המניות.
• כדאי לשים לב, שבמהלך עליית התשואות האחרון בארה"ב תלילות עקום התשואות (2Y/10Y) דווקא עלתה (עקום עדיין הפוך), בניגוד למגמה שהייתה בדרך כלל השנה. עליית תלילות תוך כדי עליית תשואות יכולה להיות סימן לעלייה בסיכון האינפלציוני ו/או עלייה בסיכון הפיננסי של הממשלה ו/או לאופטימיות לגבי המצב הכלכלי.

תעשיית קופות הגמל חוזרת למגמה השלילית שאפיינה אותה ברוב החודשים מתחילת 2022. לאחר חודש יולי שהראה מהפך חיובי, יציגו קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות תשואה באוגוסט 2022 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילית של 1.2%. כך על פי הערכת אבי ברקוביץ', משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה שלילית של 0.7% לבין תשואה שלילית של 1.7%.

התשואה השלילית נבעה מירידות שערים שנרשמו באוגוסט בשוקי המניות בעולם, באיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל, וכל אלה פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות. מנגד, עליות השערים בשוקי המניות בארץ מיתנו את התשואות השליליות.

יצוין, כי בקרנות הפנסיה, התשואות השליליות נמוכות בהרבה תודות לרכיב של 30% אג"ח מיועדות שהניב תשואה "אוטומטית" של כ-0.45% תודות למדד יולי הגבוה והתשואה השוטפת.

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית נאה במרבית המדדים: מדד ת"א 35 עלה ב-3.4%, מדד ת"א 125 עלה ב-3.0%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 2.0%, ומדד יתר 60 ירד בשיעור של כ-2.0%.

לעומת זאת, שוקי המניות בעולם הציגו מגמה שלילית:

בארה"ב: ירידות שערים כאשר מדד הדאו ירד ב-4.1%, מדד ה-S&P ירד ב-4.2% ואילו מדד הנאסד"ק ירד בשיעור של 4.6%.

גם באירופה נרשמה מגמה שלילית: ה-DAX הגרמני ירד ב-3.4%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-5.0% וה-Eurostoxx 50 ירד ב-5.2%.

לעומת זאת, מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 1.0%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים נותר ללא שינוי. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה שלילית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-1.5%, 0.9% ו-1.2% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות ירדו בשיעור של 0.2%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-0.9%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-1.9%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-1.9%, ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-2.3%.

ינואר-אוגוסט 2022: תשואה של 5.4%-

בסיכום החודשים מתחילת השנה מציגות קופות הגמל תשואה שלילית ממוצעת של 5.4% על רקע המגמה השלילית ששלטה בשווקים ברוב חודשי השנה.

בארה"ב נרשמו ירידות שערים חזקות, כאשר מדד ה-500 S&P ירד ב-17.0%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-13.3% ומדד הנאסד"ק ירד ב-24.5%.

גם באירופה נרשמה מגמה שלילית: מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-19.2%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-14.4% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 18.2%.

ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור מתון בהרבה של 2.4%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-19.3%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 עלה ב-1.8%, מדד ת"א 90 ירד ב-1.5%, מדד ת"א 125 עלה בשיעור של  0.8% ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור חד של 15.7%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד אג"ח קונצרני ירד ב-4.1%. מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מאז ראשית השנה ב-7.3%.

בנק לאומי מצטרף לבנקים האחרים שהפנימו את הביקורת על כך שאינם מגלגלים את העלאות הריבית במשק לפיקדונות שהם מציעים לציבור.

הבנק הודיע על העלאה נוספת של ריבית הפיקדונות, במגוון מסלולים חדשים המותאמים לטווחי זמן שונים, בסכומי הפקדה נמוכים ובריביות גבוהות במיוחד בסוף התקופה – ללקוחות כל הבנקים.

לפניו היו אלה בנק דיסקונט שהעלה את הריבית על הפיקדונות ל-3% לשנה, ומזרחי טפחות שהעלה את הריבית בפיקדון תפוז ל-3.2% בסוף תקופה של ארבע שנים. ההצעות המפורטות של לאומי מובאות כאן בהמשך, רק נציין כעת כי ההצעות האלה נוגעות לפיקדונות לשנתיים, שבהן הריבית עוד עשויה להמשיך לעלות, כך שבהשוואה של שנה, ההצעה של דיסקונט משתלמת יותר מההצעות של לאומי וגם של מזרחי טפחות (פיקדונות שקליים – איפה תקבלו את הריבית הגבוהה ביותר בהפקדה של עד מיליון שקל?).

השידרוג המשמעותי של הצעת הערך של לאומי מצטרף לפיקדונות לטווח קצר שעודכנו השבוע.

לאומי מציע כמה מסלולים ייחודיים שזמינים החל מהיום בדיגיטל או בכל ערוץ שירות אחר של הבנק.

מסלולי פיקדון:

• פיקדון צמוד מדד לשנתיים – המשלם מדד+0.5% ריבית שנתית – לשמירה על ערך הכסף בסביבת אינפלציה משתנה, החל מסכום של 1,000 שקל
• פיקדון בריבית קבועה לשנתיים – המשלם ריבית של 6.6% בסוף התקופה (3.25% ריבית שנתית) – החל מסכום של 1,000 שקל

מסלולי חיסכון בטוח:

מסלולי החיסכון בהפקדה חודשית אטרקטיביים במיוחד עבור אלו שאין ברשותם סכומי כסף גדולים ומעוניינים לחסוך לאורך תקופה ולקבל ריבית מובטחת ומשתלמת במיוחד

• חיסכון בטוח בהפקדה חודשית לתקופה של 3 שנים – החל מ-100 שקל בחודש ועד 10,000 שקל בחודש, בריבית שנתית של 3.5%
• חיסכון בטוח בהפקדה חודשית לתקופה של 5 שנים – החל מ-100 שקל בחודש ועד 10,000 שקל בחודש, בריבית שנתית של 3.7%

מנכ"ל לאומי, חנן פרידמן: "אנחנו מבינים את הצורך של קהלים שונים לקבל הצעות מגוונות לפיקדונות בתקופה שבה מדד המחירים לצרכן  והריבית במשק במגמת עלייה. אנו ערים לרצון של משקי בית רבים לחסוך באופן קבוע לתקופות משתנות, גם אלו שאין ברשותם סכומי כסף גדולים, ולקבל ריבית משתלמת. לכן, אנחנו מציעים החל ממחר גם מסלולי פיקדון לחיסכון בהפקדות חודשיות".

האינפלציה באירופה שוברת שיאים. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט בגוש מדינות האירו טיפס לקצב שנתי של 9.1%, מעל תחזיות כלכלנים שצפו מדד של 9%.

זוהי הפעם התשיעית ברציפות שבה נשבר שיא האינפלציה בגוש האירו, מאז החלה לטפס בנובמבר 2021.

הגורמים העיקריים לאינפלציה הדוהרת באירופה הם מחירי המזון והאנרגיה הגבוהים. אירופה, התלויה מאוד בגז שזורם אליה מרוסיה, נפגעה מסנקציות שהטילה עליה רוסיה, אשר צמצמה את הזרמת הגז אל היבשת. זאת בעקבות סנקציות שהוטלו קודם לכן על רוסיה על ידי המערב בתגובה לפלישתה לאוקראינה בפברואר.

הבנק האירופי המרכזי (ECB), בראשות כריסטין לגארד, התמהמה בתגובתו להאצת האינפלציה והעלה את הריבית בגוש האירו ב-0.5% לראשונה בחודש יולי, הרבה אחרי בנקים מרכזיים אחרים בעולם בראשם הפדרל ריזרב האמריקאי שפתח במהלך של העלאות ריבית כבר בחודש מרץ והעלה אותה מאז ארבע פעמים ברציפות. גם בנק ישראל פתח בהעלאות ריבית בחודש אפריל, וביצע מאז ארבע העלאות רצופות גם הוא.

לאור נתוני מדד יולי, אפשר להניח במידה רבה של ודאות שהבנק האירופי המרכזי יעלה את הריבית גם בישיבתו הקרובה ב-8 בספטמבר, בשיעור דומה או אפילו יותר.

מחיר הדלק שוב יורד, זה החודש השני ברציפות, וממשיך להיות נקודת אור בתוך גל ההתייקרויות ששוטף את ישראל.

על פי הודעת משרד האנרגיה, בחצות הלילה שבין רביעי לחמישי (31.8.2022-1.9.2022) יעודכנו מחירי מוצרי הדלק הנמצאים בפיקוח, כך שהמחיר המרבי לליטר בנזין 95 אוקטן נטול עופרת לצרכן בתחנה בשירות עצמי (כולל מע"מ) לא יעלה על 6.37 שקלים לליטר, ירידה של 21 אגורות מהעדכון הקודם. תוספת בעד שירות מלא תעמוד על 21 אגורות לליטר (כולל מע"מ), ללא שינוי מעדכון קודם.

המחיר המרבי לליטר בנזין 95 אוקטן נטול עופרת לצרכן בתחנה בשירות עצמי באילת (ללא מע"מ) לא יעלה על 5.44 שקלים לליטר, ירידה של 19 אגורות מעדכון קודם. תוספת בעד שירות מלא תעמוד על 18 אגורות (ללא מע"מ), ללא שינוי מעדכון קודם.

עדכון המחירים כלפי מטה מתאפשר תודות לירידת מחירי הנפט ולהיחלשות הדולר. עם זאת, בדיוק מהסיבות האל  החליטו במשרד האוצר וברשות המסים לצמצם את גובה הפחתת מס הבלו, כך שהיא תעמוד על 89 אגורות במקום שקל.

אילו ההפחתה היתה נעשית כמתוכנן, היה מחיר הדלק יורד עד 6.26 שקלים לליטר.