מתי צריך רישיון בינלאומי, מה עושים עם רישיון שנגב, איך ממירים רישיון זר לרישיון ישראלי ועוד

רישיון נהיגה כבר הפך תעודת הזהות שלנו, אך במדינות זרות לא תמיד הרישיון הישראלי בר תוק, לפעמים אובד ולפעמים אנחנו צריכים דווקא להמיר אותו לרישיון ישראלי.

באילו מדינות רישיון נהיגה ישראלי בר תוקף?

רישיון ישראלי לא מוכר בכל המדינות, למעשה אלו המדינות היחידות שבהן מוכר: אוסטרליה, איטליה, אל-סלבדור, ארצות הברית, בלגיה, בריטניה, גרמניה, הולנד, הונגריה, יוון, נורבגיה, סינגפור, ספרד, פורטוגל, פינלנד, צ'כיה, צרפת, קוסטה ריקה, קפריסין, שבדיה, שוויץ ותורכיה.

לגבי שאר המדינות תצטרכו לברר בעצמכם אם הרישיון הישראלי מוכר או שצריך רישיון בינלאומי

איך הופכים רישיון זר לרישיון ישראלי

עולים חדשים, תושבים חוזרים ושוהים חוקיים בעלי רישיון ממדינות המוצא שלהם עם ותק של מעל חמש שנים זכאים לרישיון ישראלי ללא צורך בבחינה, בדיקת עיניים או בדיקה רפואית.

עולה חדש חייב להציג רישיון זר, בדיקת עיניים, בדיקה רפואית, תעודת זהות ותעודת עולה. תושב ארעי יציג דיקת עיניים, רישיון נהיגה זר וצילום רישיון נהיגה, בדיקה רפואית, דרכון ואישור שהייה בארץ ויעבור בחינה. ויהיה רשאי להמיר את הרישיון בתוך שנה מכניסתו לארץ.

תושב חוזר יציג  בדיקת עיניים, בדיקה רפואית, רישיון נהיגה זר, צילום רישיון נהיגה זר, תעודת זהות, דרכון עם חותמות המפרטות את מועדי הכניסות והיציאות מהארץ. ההמרה תתבצע בתוך שנה אם התושב שהה בחו"ל יותר מחצי שנה ורישיון הנהיגה תקך לפחות שישה חודשים.

תייר יציג דרכון זר, אישור שהייה בארץ (ויזה ל- 3 חודשים לפחות), בדיקת עיניים, בדיקה רפואית, רישיון נהיגה זר תקף.. אם אינו באנגלית יצטרך להציג רישיון מתורגם ומאושר. הוא רשאי להמיר את הרישיון בתוך שנה מכניסתו לארץ.

שוהים בישראל כחוק עם אשרה תקפה מדרום קוריאה, יכולים להמיר את רישיון הנהיגה הדרום קוראני ללא ביצוע מבחן עיוני או מעשי. ההמרה תתבצע לדרגה B בלבד, ב  מבקש ההמרה חייב בבדיקת ראייה ובבדיקה כללית ככל מבקש רישיון נהיגה.

מה עושים אם אבד הרישיון או נגנב

אם אבד הרישיון או נגנב תוכלו לשלם באשראי לרישיון הזמני

• באתר שירות התשלומים הממשלתי. רישיון נהיגה זמני משולם יישלח לכתובת הרשומה בתעודת הזהות.
• במוקד הטלפוני של משרד התחבורה שמספרו 5678*. רישיון נהיגה זמני משולם יישלח לכתובת הרשומה בתעודת הזהות.
• במכונות שירות – רשיומט הפרוסות ברחבי הארץ במשרדי הרישוי, בקניונים ובסניפי סופר-פארם.
• הנפקת רישיון הנהיגה הזמני תתבצע במקום.

​עלות הנפקת כפל רישיון נהיגה באמצעים מקוונים היא סכום אגרת כפל רישיון בלבד.

כדי לשלם במזומן תצטרכו לפנות ל:

• סניף משרד הרישוי הקרוב לאזור מגוריך.
  בקבלת שירות מפקידי משרד הרישוי קיימת תוספת עמלה של 27 שקל בנוסף לסכום האגרה.
  הנפקת רישיון הנהיגה הזמני, שטרם שולם, תתבצע במקום.
• באמצעות בקשה דרך טופס פניה בנושא רישיון נהיגה.
  קיימת תוספת עמלה של 27 שקל  בנוסף לסכום האגרה.
  רישיון הנהיגה הזמני, שטרם שולם, יישלח לכתובת הרשומה בתעודת הזהות.

רישיון הנהיגה הזמני  – מהודפס על גבי נייר – שאגרתו שולמה באמצעות האינטרנט או הטלפון יישלח לכתובת המופיעה בתעודת הזהות.

רישיון הנהיגה  הקבוע – ממוחשב עם תמונה – יישלח לכתובת הרשומה בתעודת הזהות לאחר מועד תשלום אגרת הרישיון.

אם לאחר הנפקת כפל רישיון הנהיגה יימצא הרישיון המקורי, לא תוחזר אגרת כפל הרישיון.

איך מחדשים רישיון

1. : כחודש לפני שפג תוקפו של רישיון הנהיגה יישלח לביתכם ספח לתשלום אגרת רישיון נהיגה זמני. אם לא קיבלתם את הספח ניתן לברר את הסיבה לכך במקומות הבאים:
   • מוקד ארצי – מענה אנושי "רישוי קול" 5678*.
   • מענה קולי ממוחשב 24 שעות ביממה במוקד "רישוי קול" 5678*.
   • סניפי משרדי הרישוי בהצגת תעודת זהות.
2.  יש לשלם את האגרה דרך הבנק או באופן מקווון או בטלפון.
3. : רישיון נהיגה שהאגרה שלו שולמה באמצעות האינטרנט או בטלפון, יישלח לבית תוך שבועיים מיום התשלום, לכתובת המופיעה ברישיון.
4.  כחודשיים ממועד תשלום האגרה, יישלח לביתכ רישיון נהיגה קבוע – ממוחשב עם תמונה.
5. אםהתמונה  אינה קיימת במאגר הממוחשב של משרד התחבורה (הערה על כך תופיע על גבי ספח אגרת הנהיגה) יש לפנות לתחנת צילום עם רישיון הנהיגה הזמני שכבר שילמתם עליו, ולהצטלם ללא תשלום נוסף.

טופס הבדיקה הרפואית יישלח לבית כחצי שנה לפני מועד חידוש הרישיון.

מגיל 70 ומעלה: בעלי רישיון נהיגה ברכב פרטי יחויבו לעבור בדיקות רפואיות כתנאי לחידוש הרישיון.

נהגים מקצועיים מגיל 60 ומעלה: נהגי מוניות, אוטובוסים ורכב כבד יחויבו לעבור בדיקות רפואיות כתנאי לחידוש הרישיון.

באתר משרד הרישוי תוכלו לראות את גובה האגרות

בקרוב – לא תצטרכו להחזיק רישיון רכב ורישיון נהיגה בנסיעה

אבד (נגנב) רישיון נהיגה? ככה תקבלו חדש

הרישיון הישראלי כבר לא תקף בהמון מקומות. אז איך מוציאים רישיון בינלאומי?

 רוב הזיהום שאנחנו חווים מקורו בבניינים שבהם אנחנו שוהים רוב היום, מה מקורו ואיך מטפלים בו

בניגוד לדעה הרווחת ולתמונות המצולמות בעיתונים של זיהום מחוץ לכתלים, יש לכם הסיכוי הגבוה ביותר להיפגע מזיהום האוויר החיצוני שחודר לבניין,  שבו אתם שוהים יותר, וכן מזיהום אוויר פנימי. בין המקורות להפצת זיהומים בבניין נמצא אזבסט ומסרטנים אחרים, דליפות של כימיקלים ומערכות אוורור.

ריכוז הפחמן הדו חמצני

אומנם לרוב מודעים לעובשים, לפטריות או לחיידקים. זה יכול לקרות, אבל יש מקורות זיהום נוספים משמעותיים יותר. אחד מהם ריכוז הפחמן הדו חמצני באוויר. ריכוז הפחמן הדו חמצני משפיע על היכולת הקוגניטיבית ועל התפקוד והתפוקה של העובדים במשימות שדורשות מחשבה.

בתוך הבית הריכוז של פחמן דו-חמצני הוא 1,000 חלקיקים למיליון, אם הבית עמד בתקנים. במטוסים, בבית ספר ובמקומות צפופים אחרים מגיעים כבר ל-15 אלף חלקיקים למיליון, ויש מחקרים המראים שיש לכך נזק ישיר. ולכן כשפותחים חלון לחדר שהיה צפוף ומחניק,  אנשים מרגישים יותר עירניים, יותר קשובים. אותו דבר קורה בכלי רכב.

VOC

מקור זיהום שני משמעותי הוא חומרים שנופלים תחת ההגדרה הכוללת  Volatile Organic compound או VOC – חומר אורגני נדיף. זוהי משפחה גדולה של חומרים, שכוללת  חומרי בישום וריח שבהם משתמשים בחומרי ניקוי וכן כאלה המתנדפים מהגוף שלנו ושל הקולגות שלנו. כאשר הריכוז של החומרים הללו עולה, ההרגשה היא חנק, כאב ראש. חלק מגיבים בשיעולים, בקוצר נשימה או בגירוי של העור, וכן גירוי של החושים – כאשר ה־VOCs באוויר, חוש הריח שלנו כל הזמן מותקף.

במקרה כזה על המעסיק לדאוג למערכת אוורור טובה יותר, או לחלונות שניתן לפתוח. אם המשרד נמצא בעצמו באזור שאין בו זיהום רב מדי. בכל פעם שמביאים אוויר נקי או אוויר שהיה מזוהם בחוץ אבל עבר דרך פילטרים טובים שפועלים היטב, ריכוז הפחמן הדו חמצני וה-VOCs יורד.

אם לא רוצים לחכות למעסיק, אפשר לפתוח חלון,  לצאת מידי פעם לשאוף אוויר צח – הימצאות בחוץ מועילה לכל אדם, במיוחד אם רגיש או חולה.

אם מראש נבנה בניין ירוק וידידותי לסביבה, הוא חוסך באנרגיה, בסילוק אשפה ובמים, וזה מאוד חשוב, אבל אלה מהווים רק חלק קטן מן העלויות של העסק. בניין בריא, בנוסף לירוק, יכול לשפר את התפקוד של בני האדם, ולכן גם כדאי.

בבניין לא בריא העובדים מגיעים פחות, יוצאים יותר והתפוקה יעילה הרבה פחות. לעומת זאת, כשהבניין מאוורר היטב, הטמפרטורה נוחה והתאורה מתאימה הביצועים משתפרים בחדות. שיפור אוורור עולה בממוצע 40 דולר לאדם בשנה ומשפר את הביצועים ב-6,000-7,000 דולר לאדם לשנה, לפי מחקרים

חיישנים

לצורכי מחקר חיישנים חדשניים מוצבים בתוך מאות בניינים במדינות שונות ובאזורים שונים, ומעבירים כמות גדולה מאוד של מידע לבדיקה ולניתוח.

במדינות מסוימות, שבהן זיהום האוויר החיצוני הוא חמור, כבר אותרו במחקר רמות גבוהות שלל זיהום אוויר בתוך הבניינים, אך הודגם גם כי בניינים שעוברים סינון אוויר מוקפד, מצליחים להציל את תושביהם מכך. גם יותר עובדים מגיעים למשרד עם חיישנים, ואת המדידה של החיישנים הם מציגים לבוס שלהם, כדי שישפר את תנאי הסביבה.

קרינה – פחות מסוכנת ממה שחושבים

כולם חשופים לקרינה מן האדמה, שמתבטאת בבניינים כגז רדון. בעוד במרתפים ובקומות קרקע יש לזה השלכות, ברוב המדינות המפותחות ישנה בדיקה ברורה ופרוטוקול מניעה אם הבדיקה מעידה על הימצאות רמות מסוכנות של רדון.

בקרינה מהמכשירים סביבנו, אנחנו לא רואים במחקרים שזו סוגיה עם השלכות מהותיות. גם כאשר ממדלים את כל הקרינה מכל המקורות, בתרחיש הכי גרוע לא מגיעים לרמה בעייתית, אבל  המחקר עדיין מתפתח.

קירות הגבס הסיניים

תופעה חדשה שהתגלתה היא "קירות הגבס הסיניים". מדובר בחיפויי קיר שיובאו מסין והותקנו בכ-100 אלף בתים בארה"ב. הקירות הללו הותקנו בשנים 2004-2005, ובעיקר בבתים ששופצו במהירות לאחר פגיעות הוריקן. הקירות הותקנו בבתים של האוכלוסיות העניות ביותר בארה"ב, בתים שנבנו במהירות, לפעמים על חשבון הממשלה או במימון חברות ביטוח שתיקנו את הריסות השיטפונות. בהדרגה החלו תושבי הבתים לדווח על שיעורים לא סבירים של התקפי אסתמה, שיעולים כרונים, קשיי נשימה, גירויים בעור ועל כאבי ראש כרוניים.

במקרה של קירות הגבס הסיניים כל הדיירים סיפרו את אותו הדבר, אתה נכנס לתוך הבניין ויש ריח ממש חריף כמו של ביצה רקובה. כולם גם ציינו שמכשירי החשמל שלהם לא פועלים וכל מה שעשוי נחושת מתכסה בשכבה שחורה עבה. ואנשים אף הראו  גירויים  על העור.

התושבים שבבתים שלהם הותקנו קירות גבס מסוכנים נאלצו לשפץ שוב, או לבנות את הבתים מחדש, בחלק מן המקרים על חשבונם, ורק בחלק מן המקרים קיבלו הדיירים פיצוי מחברות הביטוח או מן המדינה.

אלו, למזלנו, לא הגיעו לארץ, אבל כדאי לברר עם הקבלן ועם הבונים מה החומרים המשמשים אותם. ואם יש ריח חשוד אחרי הבנייה גם לברר את מקורו.

ומה בישראל

בישראל אין עדיין חשיבה ארוכת טווח בתחום הבנייה, ובונים כמו לפני חמישים שנה. חוסכים איפה שלא צריך. מייצרים מבנים שרמת היעילות שלהם נמוכה, וחושבים בעיקר איך להוריד את העלויות. גם כשמתכננים מערכת מיזוג יעילה וטובה, אם לא דואגים לסתום את צנרת המיזוג בזמן הבנייה כדי שלא ייכנס לשם אבק ולכלוך – תהיה בעיה. אם לא עושים ניקיון ראשוני לפני שאנשים נכנסים למשרד – הם ינשמו את כל האבץ והמזהמים שיש בזמן הבנייה. בחו"ל לעומת זאת יש מודעות לבנייה ירוקה, מבינים שבטווח הארוך זה חוסך עלויות

בינתיים אנחנו מתקדמים בצעדים קטנים מאוד לכיוון הזה. יש תקינה ירוקה, יש מאמצים נקודתיים אבל בטלים בשישים. עדיין גופים ממשלתיים לא מחייבים שכל מבני הציבור יהיו ירוקים, ומוסדות אקדמיים וחברות ענק לא דורשים דרישה דומה. חברות שמגיעות מחו"ל מבינות שלעבודה לפי תקינה ירוקה יש יתרונות להן ולעובדים. ליזמים המקומיים לוקח יותר זמן

עד 2022 מתקן פסולת עירוני שגם מפיק אנרגיה

מבקר המדינה על התחבורה הציבורית : פוגעת בפריון ובהכנסות ממסים

תקנות המזהמים החדשות ייקרו את כלי הרכב יותר מהצפוי

בגדי תינוקות, תרופות, צעצועים ועוד – בהרבה פחות כסף

אחד הדברים הברורים ביותר לגבי עתיד הוא שזה עתיד של סחר אלקטרוני שבו כל יום נפתחות משרות חדשות בתחום, וגם הצרכנים כבר לא פוחדים כמו בעבר מקניות באינטרנט והגדילו את הצריכה שלהם. המחירים עבור ביגוד, מוצרי בית, פארם, קוסמטיקה ועוד נמוכים הרבה יותר מקנייה בחנות מקוונת, גדולה או נישה. אז אילו חנויות יש ומה הייחוד שלהן?

איביי – החלוץ

איביי הוא חלוץ המכירות האלקטרוניות ולמעשה הוא חנות כלבו גדולה. איביי מאפשרת לקנות במכירה פומבית, לקנות ולמכור חפצים משומשים. אפשר למיין תוצאות לפי מחיר או  המלצות. אפשר לחפש משלוח חינם וכן אי אפשר לקנות שם חיקויים של מותגים.

הסוחרים באיביי הם אנשים פרטיים או עסקים קטנים לרוב.

יתרון של איביי הוא ההגנה על הלקוחות ומי שהונה לקוחות או אפילו נתן שירות גרוע יכול להיחסם.

העילה השכיחה לחסימה היא תלונות מרובות של לקוחות (משתמשים קונים) על מוצרים פגומים או מזויפים, וכן שירות לקוחות גרוע. גם לקוחות עלולים להחסם, אם יתברר שהונו את המוכרים

כיום אפשר לקנות גם באיביי ישראל בעברית.

למוכרים:

תשלום לאתר, על פעילות מכירה בו, מתבצע על ידי תשלום עמלת מכירה קבועה (Insertion Fee) לכל פריט העומד למכירה (0.10$-4$), וכן אחוז מסוים (Final Value Fee) מהתשלום הסופי שהתקבל ממכירת הפריט בפועל. אפשר להוסיף תוספות שונות כגון הצגת תמונות משופרת, המטיבה את תהליך המכירה, אך כרוכות בתשלום נוסף (Additional Option Fee).

כמו כן, הקמת חנות באתר כרוכה בתשלום, אך בעלי החנויות משלמים עמלות מופחתות על מוצרים שנמכרו. .

מוצרים:

מפריטי אספנות ועד פריטים לשימוש יומיומי כגון מכוניות, ביגוד, ספרים, תכשיטים, דיסקים ומכשירי חשמל. ועוד

אסוס – כל הזמן מבצעים

אסוס אימם ספגה שנה קשה עקב המבצעים הרבים שהעניקה. בכל מקרה לצרכן זה טוב

זהו תר אהוב על ישראלים כי הוא אתר ידידותי ונוח במיוחד לתפעול.  אפשר למצוא בגדי נשים וגברים מכל הסוגים, במחירים מצחיקים ובאיכות מעולה. בהגדרה ראשונית על מיקום בישראל יופיעו המוצרים בצורה נוחה ובשקלים!  כך קל למצוא כל פריט לבוש שמחפשים. על הזמנה של 550 שקל, יעלה המשלוח עצמו 56 שקל ובמקרים רבים יגיע עם שליח עד הבית תוך מספר ימים, כך שלא צריךלהיערך לזמני הדואר..  כדאי לעקוב  כל הזמן אחרי עדכונים ופרסומים, ובהם מציאות

גם איכות המוצרים טובה.וכן מדיניות ההחזרה:

the hut – לגו בזול

אתר בריטי למכירת בגדים,  מוצרים לבית ולתינוקות ובעיקר צעצועים.

מותגים מובילים כמו פליימוביל ולגו נמכרים שם ממש בזול יחסית לארץ, ועלות משלוח  היא רק 4 ליש"ט במוצר שערכו עד 40 ליש"ט.

מעל 40 ליש"ט המשלוח חינם

המשלוח מגיע לסניף הדואר המקומי עד 14 ימים

Chemist Direct – הסופר-פארם של האינטרנט

אתר בריטי שהוא למעשה בית מרקחת מקוון. אפשר לקנות בו תרופות, מוצרי בריאות, תכשירי טיפוח ואפילו מזון לתינוקות. דמי המשלוח נמוכים  ובדרך כלל יגיע המשלוח לישראל עד כשבועיים. חלק מהדברים שאפשר לקנות בו הוא תרופות ומשככי כאבים שזמינים, שמחירם גבוה בישראל. כך למשל בקבוק של 200 מ"ל של נורופן – משכך כאבים ומוריד חום לילדים, עולה בישראל סביב 50שקל – ויעלה באתר 34 שקל בנוסף, באתר אפשר למצוא סוגים שונים ונוספים של משככי כאבים שלא קיימים בישראל.

אך זה פארם לכל דבר ואפשר למצוא בו גם מוצרי קוסמטיקה. אפשר למצוא מותגים נוספים כמו לוריאל, מייבלין, בורז’ואה, רימל, רבלון, קלרינס  בחצי מחיר מבארץ

כמו כן לא צריך לשלם את המע"מ ונחסכים לכם 18%

דמי המשלוח אומנם נמוכים, אבל תלוי בגודל החבילה. מוצרים כבדים ייקרו את המשלוח ויהפכו אותו לפחות משתלם.

נקסט – בגדי ילדים בזיל הזול

אתר שאהוב בעיקר על אמהות בשל המחירים הנוחים לבגדי הילדים. לרשת גם ממשק בעברית . המשלוח חינם למי שרוכש מעל 75 שקל. מתחת לזה דמי המשלוח 15 שקל בלבד. מומלץ להזמין חבילה עם מספר מעקב.  זמן הגעה בין 4 ל-12 ימי עסקים

NEXT PO BOX 1124
BRADFORD
BD4 6WA
ENGLAND

אם בחור ממולח וראוותן מבטיח לכם תשואה שבטוח תכה את השוק לאורך זמן, והוא מספר לכם שאתם חלק ממועדון, אתם כנראה חשופים להונאת פונזי

הונאת פונזי היא הונאה שבה המשקיע מבטיח למשקיעים תשואה פנומלית, לרוב נטולת  או פחותת סיכון, עבור נייר ערך, מוצר או השקעה אחרת, וכשההונאה נחשפת מתגלה שכל הרווח שלו היה רק מכספי המשקיעים, אף שלא השקיע בשום מוצר.

הונאות פונזי היו מאז ומעולם. צ'רלס פונזי היה הראשון שביצע הונאה כזאת בתחילת המאה ה-20, ונתפס – ולכן היא מכונה על שמו, והמתודה של ההונאה הזאת נשארה דומה מאז ועד היום. הטכניקות מעט השתנו אבל המתודה זהה.

הונאת הפונזי הגדולה בהיסטוריה הייתה של ברנרד מיידוף. זה קרה ב-2008 אז הודה ברנרד מיידוף בבית המשפט בניו-יורק, ב-11 כתבי אישום שייחסו לו הונאות כספיות בהיקפי-עתק של כ-65 מיליארד דולר. זמן קצר אחר-כך נגזר דינו ל-150 שנות מאסר. "פרשת מיידוף" הסעירה את הציבור בארה"ב ובעולם, בשל הנזק הכספי העצום שנגרם למשקיעים, הטרגדיות האישיות שפקדו אותם עקב כך, ובעיקר העדר הבקרה והפיקוח ושהוא לא בחל בלהונות גם קרובי משפחה. ייתכן שלולא משבר הסאב-פריים באותה שנה היקף ההונאה לא היה נחשף ואף גדל.

פרשת מיידוף הייתה גם קו פרשת המים של המאבק של שוקי הון רבים בעולם בהונאות מסוג "פונזי". היא הובילה רגולטורים בעולם לבדק-בית; הצעות לפיקוח על זירות הברוקראז' צצו חדשים לבקרים, ובחלק מהמדינות אף אומצה רגולציה חדשה המטילה חובות דיווח והוצאת רישיון על ברוקרים. הכול במטרה למנוע את המיידוף הבא.

עשור אחרי אפשר לומר שהפונזי עוד פה גם בישראל.הסוד של הונאת הפונזי הבסיסי לא השתנה ב-100 שנה, והסוד הוא אדם כריזמטי יחיד וכובש ופשוט מאוד מאוד משכנע. בעסקים כמו בפוליטיקה.

הונאות פונזי וחשדות בישראל

בישראל לאחר מיידוף נחשף פונזי אחד ודאי,  ועוד חשדות לפונזי. הונאת הפונזי הגדולה ביותר שנחשפה  בישראל היא של ערן מזרחי, שהצליח לגנוב 57 מיליון שקל מהמשקיעים. אחריו נחשדת קרן קלע ב–2015 בהונאת פונזי של400  מיליון שקל, באותה שנה נחשדת יוטרייד בהונאת פונזי של 46 מיליון שקל. חמש שנים אחר כך וכמעט עשור אחרי מיידוף שלוש חברות נחשדות בפונזי: שורט טרייד ב-10.5 מיליון דולר, ג'נרל טרייד ב-30 מיליון שקל ואינווסטק ב-12 מיליון דולר.

אומנם לאחר מיידוף  החלה רגולציה להסדרת ניהול התיקים וההשקעות בעולם. בישראל, שלא כל כך נכוותה מהמשבר, זה עדיין לא קרה. עם זאת, לאחרונה על רקע שורת קריסות דרמטיות של מספר פלטפורמות מסחר שהזכרנו שעסקו בחו"ל ועוסקות בברוקראז'- בהן שורט-טרייד, ג'נרל-טרייד ואינווסטק – אובדן של עשרות-מיליוני שקלים של משקיעים, מעצרים וחקירות המתנהלים בפרשות הללו בחשד לתרמית פונזי, פרסמה רשות ניירות-ערך טיוטת חוק לרגולציית פעילות הברוקר-דילר (חברות הברוקראז' שאינן חברות בורסה) – אחת הזירות הפרוצות ורוויות התרמיות בשוק ההון.

אבל לרוב הבסיס של הפונזי הוא פסיכולוגי, ואם יהיה פיקוח,העבריין פשוט לא יהיה רשום וחשוף לחוק.

פונזי קריפטו

הזירה הפיננסית התרחבה בשנים האחרונות לעולם מטבעות הקריפטו, שנסחרים ללא רגולציה – השיטה היא אותה שיטה, אבל הזירות חדשות ופוטנציאל ההפסד גבוה יותר.

בעולם הפונזי הקלאסי סיפרו על השקעה בניירות-ערך, אבל עכשיו בעולם הקריפטו, ההצעה היא להשקיע במטבע וירטואלי, כאשר הבסיס הוא למעשה פונזי. הנכס המוצע להשקעה פשוט השתנה, כאשר בפועל אין באמת השקעה, והשיטה של התרמית היא אותה שיטה. נכס הבסיס התרמיתי פשוט השתנה מנייר-ערך למטבע וירטואלי. האשליה היא אותה אשליה. אצל פונזי המקורי אלו היו בכלל שוברים.

ממה צריך להיזהר בהונאת פונזי

להונאת פונזי יש מאפיינים שחוזרים על עצמם כמעט בכל הונאה:  בראש ובראשונה זה הביצועים המובטחים, שהם בלתי סבירים ביחס לשוק. כשכל הזמן מכים את השוק, בצורה חריגה וקיצונית, לאורך תקופות של פריחה ושפל, זה צריך להדליק נורה אדומה.

אזהרה שנייה חשובה היא תחושת המועדון הסגור והאקסקלוסיבי, המבקש לשמור על חשאיות, אבל גם ממודר ממידע. .

נוסף לאזהרות החשובות -יש עוד דברים שצריך לשים לב אליהם, מראה הדיווחים, איזה מידע יש על ההשקעה, איזה גופי פיקוח מעורבים.

אם מישהו מבטיח תשואות חריגות בלי להגדיל את הסיכון, פשוט אסור להאמין. כמו כן חשוב שמנהל ההשקעות יפוקח על ידי רשות ני"ע ושההשקעות ינוהלו בחשבון הבנק של הלקוח

בכל הונאות הפונזי המוכרות ובחשדות התיאורים דומים: המשקיעים נפגשים עם מנהל השקעות חייכן, הלבוש במיטב חליפות המעצבים, נוהג ברכב יוקרתי, ומשרדיו הנוצצים . אומנם בנקודה זו מתחילה הונאת פונזי אבל זו בדיוק הנקודה שאמורה לעורר את החשד. אם מנהל ההשקעות ראוותן..

דמות קורבן הפונזי

מיהו בעצם האדם החשוף יותר להונאת פונזי?

אפשר לחלק את אוכלוסיית המשקיעים  לפנסיונרים, לסטודנטים וכיוצא-באלה – ההדיוטות – אשר מה שקורץ להם זה הרווחים והתשואה המרשימה, והם לא באמת ערים לסכנות, ופחות מתמצאים בעולמות של ההשקעות ושוק ההון. הם לא יודעים איך נראים דיווחים, הם לא מבינים מה זה ברוקר רשום עם רישיון.

האוכלוסייה השנייה אלה אנשים בעלי עסקים לגיטימיים שצברו הון שחור, ורוצים להרוויח בלי לתת הסברים לרגולטורים. זה הון שחור, אז הם לא רוצים להפקיד את הכסף בבנק, או דרך חברה מדווחת. הם רואים הצעה ממנהל השקעות, שמציע תשואה יפה מאוד לכאורה ואפס רגולציה – ויש אינטרס משותף

איך לזהות הונאת פונזי? או…איך לזהות פירמידה?

הפונזי הגדול ביותר  

לאחר יותר מעשר שנים קורבנות מיידוף מתחילים לראות את הכסף

השירות יעבוד על סמארטפונים, מחשבים, טלוויזיות וטבלטים

גוגל חשפה את Stadia – פרויקט הגיימינג שעליו עבדה זה זמן. מדובר בתשתית שמאפשרת להזרים משחקי וידאו באיכות גבוהה לדפדפן כרום, על גבי מכשירים שונים ובצורה רציפה. סטדיה יעבוד על סמארטפונים, מחשבים, טלוויזיות וטאבלטים;

.  צפויה חוויית גיימינג ברמת קונסולות דור 4 כגון הפלייסטיישן או האקסבוקס וואן. בין היתר היא תציע תמיכה ברזולוציית 4K ב-60 FPS.

. כל עוד ישנו דפדפן תואם כרום, אפשר להתחבר ולשחק בכל המשחקים שהוא מציע.ובהמשך השירות יתמוך בדפדפנים אחרים. מה שמשפר את איכות המשחק הוא בעיקר מהירות החיבור.

 יתרון אחר של סטדיה הוא בתמיכה בחוויית משחק חברתית ושיתוף של שחקנים שונים במקומות שונים. כלומר לפחות על נייר מספר השחקנים שניתן להפגיש במשחק אינו מוגבל, למעט מגבלת השרתים של גוגל. החברה ציינה שהשירות נועד לאפשר למפתחים לספק חוויית משחק חלקה ואיכותית. .

כמו כן לא חייבים להפסיק את המשחק.  יהיה אפשר להתחיל משחק בבית ולהמשיך אותו במהלך הנסיעה לעבודה ברכבת. אבל לא ברור אם וכיצד יופעל  במקרה שלא יהיה חיבור רשת זמין או עם דרישה אחרת בהפעלה; למשל, להתחיל משחק בסימולטור עתיר כפתורים ולעבור לסלולרי

גגגל  אפשרה גם קישורים שניתן להעביר באמצעותם לכל פלטפורמה חברתית או שירות הודעות. הקישור מאפשר לחבר את המקבל למשחק,  כצופה דרך יוטיוב או כשחקן דרך שיתוף ההתקדמות במשחק. אפשרות זאת צריכה להיטמע מראש בידי המפתח. מחיר השירות טרם נחשף, אך הוא יושק עוד השנה בארה"ב, קנדה, בריטניה ורוב אירופה.

50 מיליארד שעות צפייה בגיימינג

על השינויים האחרונים במחירי ביטוחי חיים וביטוחי החיים למשכנתא, פרדוקס הביטוח, התעריפון הוזל  והמחיר עלה – איך זה יכול להיות?

המדינה מפקחת על כמה סוגים של מוצרים שמחירם בפיקוח, החל מלחם וחלב ועד לביטוח. במרבית המקרים מטרת התהליך היא לא לקבוע מחיר מופקע עבור מוצרים בסיסיים אותם צורך הציבור.

בתחום הביטוח, בענף ביטוחי החיים, ובייחוד ביטוח המשכנתא התפתחה תחרות משמעותית על כיסו של הצרכן (ביטוח משכנתא , כמו ביטוח רכב, הינו ביטוח חובה, ועם עליית הביקוש לדירות חלה גגם כעליה בתחרות לביטוחי חיים למשכנתא. אלא שמה שחשוב, כמו בכל שוק תחרותי, הוא לעקוב מדי תקופה על האפשרויות השונות בתחום, והמעבר בין החברות והמסלולים עשוי לחסוך אלפי שקלים בשנה. עובדה זו, בשילוב תגמול סוכן הביטוח על עמלת מכירה חד פעמית, הנגזרת מהיקף התשלומים השנתי שלו הלקוח לחברת הביטוח ולכן מכונה גם ("עמלת היקף") גורמת למעברים משמעותיים בין חברות הביטוח בעידוד סוכני הביטוח, להוזלת עלויות הלקוח מחד, ולהוזלת תשלומי הלקוח מאידך. גם חברות הביטוח אינן טומנות ידן בצלחת, וניתן היה למצוא, במבצעי תום השנה שעברה, חברות ביטוח שמכרו ביטוחי חיים למקרה מוות ב50% הנחה לכל החיים, ללא ספק הנחות חריגות יחסית למקובל בענף.

אלא שלא כל המשתתפים בחגיגה תמיד מרוויחים, מי שממן את השינויים הללו הן בירידת התעריפים והן בתשלומם כפולים (בכל מעבר בין חברות) הינן חברות הביטוח. הקורא הסביר ודאי חושב לעצמו שאין צורך לדאוג לחברות הביטוח שכן הרווחיות שלהן גבוהה ממילא, והן ודאי ימצאו דרך לפצות על הפסד בפעילות מסוימת, אם יתרחש. אלא, שתפקידו של המפקח על הביטוח הוא לשמור גם על יציבות חברות הבטוח וגם על ציבור המבוטחים (שלעיתים קרובות קשורים זה בזה הרי, הציבור קונה מחברות הביטוח התחייבות לתשלום במקרה אסון  או חוסך באמצעותו בביטוחי המנהלים וקופות הגמל).

כך נכנס לתוקפו ב 14 לפברואר, דרישת המפקח מחברות הביטוח, שמחד גיסא  מורידה את תעריפי הספר של ומאידך גיסא, מחלק את עמלת ההיקף של הסוכן לשיעורין ל 6 שנים, כלומר, אין אינטרס לסוכן, להעביר לקוח בין חברות גם אם המעבר מיטיב עם הלקוח. בנוסף, כל חברות הביטוח ביטלו את ההנחות ללקוחות  הנחות שהגיעו עד 80% בשנים הראשונות, וכך יצא שהמחיר הרשמי ירד ואילו המחיר בפועל עלה. האבסורד הוא שמשרד האוצר חזה צניחה בתעריפים ללקוחות לפני הרפורמה. כמו ברכבת לירושלים גם משרד האוצר מירושלים גוזר סרטים עוד לפני שהרפורמה נכנסה לתוקף. אנו מנחים שהשוק יתאזן וההנחות יחזרו.

כפי שנכתב מעלה, אנו מניחים שהתהליך חשוב ביותר ליציבות חברות הביטוח אך לא נשקלה מספיק השפעתו על פגיעה בציבור המבוטחים (שהפרמיה בגין הכיסוי הביטוחי החדש שירכשו כמעט והוכפלה)  וכן על פגיעה בציבור הסוכנים.

על פי נתוני משרד האוצר גיל סוכן הביטוח הממוצע הוא כ- 60 שנה. סוכם כזה יוכל לספוג דחיה בעמלות מכיוון שיש לו עמלות שוטפות שנצברו בגין הפוליסות שהוא מחר במהלך שנות העבודה, אך קשה לנו לראות סוכן חדש, מקצוען ככל שיהיה מצליח לשרוד בענף בו העמלה העיקרית תתקבל במלואה בתום 6 שנים. מהלכים שכלו , לאורך זמן ישאירו בענף רק "דורות יורשים" של סוכנים קיימים, שגם הם הולכים ומתמעטים. והפרדוקס אותו התחיל המפקח על הביטוח יגרום לירידת המחירים בענף עם התמעטות הסוכנים, ונסכם בשאלה, מה הועילו חכמים בתקנתם?

ביטוח חיים; כל מה שצריך לדעת

בשנים האחרונות מואצת המגמה של הלוואות מהגופים המוסדיים. הגופים האלו שמנהלים את הפנסיה שלנו ואת קופות הגמל, קרנות הנאמנות והחסכונות בכלל, מחזיקים בחסכונות לטווח ארוך גם בהשקעות לא סחירות. רוב ההשקעות הלא סחירות הם נדל"ן מניב בארץ ובחו"ל, אבל ישנה עלייה דרמטית גם בהלוואות / אשראי שנותנים הגופים האלו לעסקים (ומעט לפרטיים).

מבחינת הגופים המוסדיים מדובר על השקעה, בדיוק כמו השקעה באג"ח. במקום לתת הלוואה לחברה ציבורית הם נותנים הלוואה לחברה פרטית. ככה החברות האלו מגוונות את ההשקעות ומפזרות את הסיכון.

ככה גם העסקים מרוויחים – יש להם יותר אפשרויות לקבל מימון. לא רק מהבנקים, חברות כרטיסי אשראי, מימון ישיר וגופים כאלו, אלא גם מהגופים המוסדיים – בתי ההשקעות, חברות הביטוח ועוד. אגב, מגדל החלה בתחילת 2019 בפיילוט של הלוואות לפרטיים.

כך או אחרת, ממידע של בנק ישראל, עולה כי אכן ההלוואות של הגופים המוסדיים למגזר העסקי הולכות וגדלות. המימון החוץ בנקאי למגזר העסקי בישראל עלה ב-30 אחוז מתחילת המילניום, והמימון של המוסדיים גדל פי 2 ומעלה בתקופה זו. בנק ישראל ממשיך לקדם את תחום ההלוואות מהמוסדיים לעסקים.

למעשה, הממשלה פועלת להנגשת האשראי מהגופים המוסדיים לעסקים קטנים ובינוניים, באמצעות שתי קרנות השקעה שהוקמו ב-2016 וכן באמצעות מתן מענק למתווכי אשראי מוסדרים שיספקו אשראי בגובה של 500 מיליון שקל לפחות.

מאז שנות האלפיים מתחולל בשוק האשראי שינוי שמשמעו: גידול חלקו של המימון החוץ-בנקאי ביחס למימון הבנקאי. שינוי זה הוא ברובו תוצאה של הלוואות ישירות מהגופים המוסדיים.

ההלוואות הישירות של הגופים המוסדיים בישראל ניתנות בדירוג אשראי גבוה, ובעיקר לחברות פרטיות הקשורות לחברות הגדולות במשק – אשראי שגדל על חשבון השקעתן באג"ח. ההסטה להלוואות נובעת ככל הנראה גם ממאפייניהן – היותן לא סחירות ומותאמות לצורכי המימון של חברות הנדל"ן המניב והתשתיות. כמו כן, בנק ישראל ממליץ לקדם גם שוק איגוח מוסדר, שיתרום להנגשת האשראי.

.

המשמעות: התאוששות מהירה של המשק ממשברים כלכליים

הרחבת המימון החוץ בנקאי למגזר העסקי בישראל מאז שנות ה-2000 מכ-5% מהאשראי למגזר זה בשנת 2000 ועד 35% בסוף 2018 מעידה על שינוי מבני משמעותי, שהוא גדול גם בהשוואה למגמה העולמית. כן ניכרת עלייה חדה בהלוואות הישירות של הגופים המוסדיים לחברות. הכניסה של הגופים המוסדיים לשוק אג"ח החברות הביאה להרחבת היצע האשראי ונגישות האשראי לחברות הגדולות במשק, ומשתמע מהספרות המקצועית שהרחבה זו תוביל להתאוששות מהירה יחסית של המשק לאחר תקופות של משברים כלכליים.

נכון להיום, רק חברות גדולות עם דירוג גבוה יכולות ליהנות ממימון החוץ-בנקאי באמצעות אג"ח. החברות הציבוריות, הנהנות מגישה לכל סוגי החוב, בוחרות ללוות באמצעות אג"ח. בחירתן זו מעידה על יתרון של חוב זה עבורן, שנובע כנראה מהתמחור והסחירות של האג"ח.

ההלוואות הישירות של הגופים המוסדיים בישראל הן בדירוג גבוה, וניתנות בעיקר לחברות פרטיות. עם זאת, נראה שחלק גדול מהחברות המקבלות מימון מהגופים המוסדיים קשורות לגופים הגדולים במשק ולחברות ציבוריות, שיעור גבוה מהן לשם מימון פרויקטים של תשתיות.

המעבר של הגופים המוסדיים למתן הלוואות ישירות מרחיב את סוג החברות והפרויקטים המקבלים מימון מגופים אלו. נמצא קשר שלילי חזק ומובהק בין החזקות הגופים המוסדיים בהלוואות ישירות לבין ההשקעות באג"ח חברות בישראל, קשר המעיד על הסטה בין שני סוגי החוב. ההסטה להלוואות נובעת ככל הנראה מהיתרון של השקעה בהלוואות ישירות יחד עם חוסר רצון של הגופים המוסדיים להרחיב את חשיפתם לאג"ח וביקוש מוגבל לאשראי של החברות הגדולות בישראל.

לפיכך, לא נראה שהמעבר של הגופים המוסדיים להשקעה בחברות באמצעות הלוואות ישירות הביא לעלייה בנגישות האשראי לכלל החברות, משום שהוא ניתן בעיקר לחברות הגדולות במשק או לחברות הקשורות לחברות הגדולות והציבוריות. והאתגר של הגדלת נגישות האשראי מהגופים המוסדיים לעסקים קטנים ובינוניים עומד אפוא בעינו.

היכולת של הגופים המוסדיים לתת אשראי לעסקים קטנים ובינוניים באופן ישיר מוגבלת, בגלל עלויות תפעול וגבייה משמעותיות וגם משום שאין בישראל שוק איגוח מפותח, שיאפשר הרחבה של האשראי תוך המשך תפעולו על ידי בנקים. עם זאת, התרת גיוס אג"ח בשוק ההון למתווכי אשראי מוסדרים, החל משנת 2015, מאפשרת לגופים המוסדיים להשקיע באשראי לעסקים קטנים ובינוניים גם באופן עקיף: המתווכים המוסדרים מגייסים מהם אג"ח ומלווים לעסקים אלה. ואכן רואים בשנים האחרונות, ובפרט השנה, עלייה בהיקף הגיוסים של מתווכי האשראי המוסדרים וגם בהיקף מתן האשראי של מתווכי האשראי המוסדרים למגזר העסקי. העלייה במתן האשראי של מתווכי האשראי המוסדרים מעידה על הביקוש של חברות קטנות ובינוניות לאשראי. בנוסף, הממשלה פועלת להנגשת האשראי מהגופים המוסדיים לעסקים קטנים ובינוניים, באמצעות שתי קרנות השקעה שהוקמו ב-2016 וכן באמצעות מתן מענק למתווכי אשראי מוסדרים שיספקו אשראי בגובה של 500 מיליון שקל לפחות.

איך לוקחים מימון מגוף מוסדי?

ומהתיאוריה לפרקטיקה. איך לוקחים מימון מגוף מוסדי? האמת שזה פשוט. יש לכל גוף מוסדי גדול מחלקת מימון/ מחלקת אשראי – פונים אליה טלפונית, מבקשים פגישה, או פשוט ממלאים טפסים (יש כאלו שיש להם אפשרות כזו), ומתקדמים לפגישה.

הגוף המוסדי כמו בנק ירצה לראות ביטחונות, דוחות כספיים, להבין את ההיסטוריה של העסק, להכיר אתכם ואת היסטוריית האשראי שלכם, ומידע נוסף. זה תהליך, כמו אצל כל גוף שמלווה כספים. אבל זה יכול להיות משתלם. אל תוותרו על האפשרות הזו, אחרי הכל, הגופים האלו באמת מעוניינים לתת לכם הלוואה – הם מקצים נתח הולך וגדל מהכספים שלהם למתן הלוואות, והתנאים אטרקטיבים יחסית.

לרוב המימון של הגופים המוסדיים לא יהיה לבד. המוסדיים מלווים אחרי שכבר קיים מימון בנקאי ו/ או אחר – זו לא מדיניות, זה המצב פרקטית (בפועל יש כמובן מקרים שזה לא כך). ומסיבה זו – לרוב המימון של המוסדיים לא יהיה  "המימון המוביל לעסק". הוא סוג של מימון נוסף. הרי, עסקים פונים לגופים המוסדיים אחרי שהם כבר ממומנים על ידי בנקים ואחרים.

זה עשוי להשתנות עם הכוונה להגדיל את הנתח של המוסדיים בשוק ההלוואות. במקביל גם היקף ההלוואות הבודדות עשוי לגדול. כלומר, תיאורטית ההלוואות שאתם כעסדים יכולים לקבל מהגופים המוסדיים הם כמו הלוואות שתקבלו מהבנקים.

הלוואה חוץ בנקאית – איך לוקחים? ממי לוקחים? כל מה שצריך לדעת

ריבית על הלוואות – 2.8% בהלוואות צמודות; 5.5% בהלוואות שקליות

מענקי סיוע לנזקקים 

למי מגיע וכמה, לאיזו מטרה, ואיך פונים לקבלת התמיכה? 

מדינת ישראל מעניקה סיוע כספי למגוון מטרות לאוכלוסיות במצוקה כלכלית. ניתן לפנות למשרד העבודה, הרווחה והשירותים החברתיים בבקשות לקבלת מענקים כספיים עבור משפחות ויחידים נזקקים.

לאילו מטרות ניתן לבקש סיוע?

ילדים יתומים רשאים לבקש סיוע עבור:

• טיפולי שיניים – למי? מענק עבור טיפולי שיניים לילדים יתומים/נטושים.

למה מיועד? המענק מיועד לטיפולים שאינם בסל הבריאות.

מה גובה המענק? עבור טיפולים משמרים: עד לסך 5,000 שקל.

עבור טיפולים אורתודנטים או חריגים: עד 8,000 שקל.

• צרכים אישיים – למי? מענק עבור צרכים אישיים לילדים יתומים/נטושים.

למה מיועד? מטרת המענק הינה לתת מענה לצרכיו אישיים המידיים של                          הילד, שאין כל מקור אחר למימונם.

מה גובה המענק? מענק יינתן במגבלות התקציב, בתדירות של אחת  לשנה, בהתאם לנתונים הבאים:
ילד במעון: מענק בסך 2,000 ש"ח.

ילד ראשון בקהילה: מענק בסך 2,000 שקל.

ילד שני ואילך בקהילה: מענק בסך 1,500 שקל.

ילד נכה או מוגבל הזכאי לקצבת נכות של המוסד לביטוח לאומי: יקבל תוספת בסך 1,000 שקל.

• העשרה תרבותית ופיתוח כישרונות –

 למי? מענק הניתן לילדים ונוער יתומים.

למה מיועד? המענק מיועד עבור העשרה תרבותית ופיתוח כישרונות, באמצעות חוגים, רכישת ציוד וכדומה, לדוגמה: רכישת ספרים, כלי נגינה, ציוד לאמנות וציוד לספורט ועוד.

מה גובה המענק? עד 5,000 שקל בשנה.

בקשות הסיוע נידונות בוועדה למתן מענקים לילדים יתומים נזקקים בקהילה ובמסגרות חוץ ביתיות.

משפחות ויחידים נזקקים רשאים לבקש סיוע עבור:

רכישת ציוד ביתי בסיסי

הוצאות לציוד אישי וביתי בסיסי במקרה שריפה (כאשר אין ביטוח)

טיפולי שיניים (לא כולל שתלים ורק לאחר מיצוי זכויות בקופות החולים)

בקשות הסיוע נידונות בוועדת סיוע למשפחות ויחידים נזקקים. הוועדה תינתן עדיפות לניצולי שואה, מטופלים אשר יכולתם להשתכר נפגעה בשל נכות או מחלה, מטופלים שזו פנייתם הראשונה לבקשת סיוע.

ילדים החולים במחלה כרונית ו/או עם נכות פיזית רשאים לבקש סיוע עבור:

• צרכים שיקומיים – למי? ילדים (עד גיל 18, ובמקרים חריגים עד גיל 21), החולים במחלה כרונית ו/או עם נכות פיזית.
  למה מיועד? טיפולים; אביזרי עזר; מכשור רפואי מיוחד – רפואי ושיקומי.

מקורו של הכסף בקרן ארוין פרידל ז"ל. לבקשת מענק, יש לפנות אל העובד הסוציאלי המטפל, על מנת שימלא טופס בקשה לקבלת סיוע מכספי הקרן.

עוד בנושא מענקים וקצבאות:

מענק לימודים – למי מגיע?

מענק עבודה – 270 אלף שכירים קיבלו כ-400 מיליון שקל; אולי גם לכם מגיע?

הפד, הבנק המרכזי בארה"ב הותיר את הריבית ללא שינו –  2.5%-2.25%, ורמז לשוק כי לא יעלה את הריבית ב-2019.  הפד צופה העלאת ריבית אחת בלבד בשנה הבאה – 2020.

מדובר על שינוי פרסה בכיוון של הפד. לפני שלושה חודשים הפד צפה שתי העלאות ב-2019, ולפני חצי שנה העריך שלוש העלאות ריבית בשנה. הסיבה היא החשש שהעלאת ריבית תפגע בצמיחה ובצריכה שגם כך משדרות חולשה.

כמו כן, עדכן הפד את תחזית הצמיחה לכלכלה האמריקאית. ההערכה כעת היא לצמיחה של 2.1% ב-2019, לעומת תחזית קודמת לצמיחה של 2.3%.

תחזית האינפלציה – 1.8% ב-2019, ו-2% ב-2020.

ריבית – כל מה שצריך לדעת

המשקיע הנבון – עקרונות ההשקעה של בנג'מין גראהם

"המשקיע הנבון" של בנג'מין גראהם הוא לא "עוד ספר". מדובר בספר חובה למשקיעים בשוק ההון.  הספר הזה הוא "התנ"ך" של עולם ההשקעות וגם וורן באפט, המשקיע האגדי, טוען כמעט בכל ראיון עימו, שכל מה שצריך לעשות כדי להבין בהשקעות זה לקרוא את הספר, ולחזור לקרוא אותו כשיש שאלות פרקטיות או כשצריך לרענן ולהיזכר בעקרונות.

באפט מתעקש לא לזוז מהעקרונות שבספר הזה, והוא נמנע באופן רצוף מלפזול לשיטות ואסטרטגיות השקעה אחרות (הרחבה על כללי ההשקעה של באפט). באפט מגדיר את עצמו כתלמיד של גראהם, וןאכן השיטה שלו מאוד קרובה לזו של המנטור שלו. הוא נצמד לעיקרי הגישה (גישת הערך) ומצליח. גם גראהם הצליח בהשקעותיו, אך התלמיד עלה על רבו (כאן תוכלו להרחיב על גראהם – ציטוטים עיקריים ועקרונות בסיסיים). ומי שרוצה באמת להכיר ולהבין את עולם ההשקעות – כדאי לקרוא את הספר – "המשקיע הנבון", ולמי שלא יכול/ רוצה לקרוא את כל המאות עמודים, הנה סיכומים שלי מהקריאה. אני לא בטוח שקוראים אחרים היו מתמצתים כמוני, אבל נראה לי שרוב העקרונות החשובים מודגשים כאן:

השקעה מול ספקולציה

אי אפשר לחזות שווי עתידי, לכן תמיד צריך לפזר את ההשקעות בין אגרות חוב למניות – מינימום 25%, מקסימום 75% כל אחד. (י.ק – קריאה נוספת: מודל ההשקעות של הארי בראון).

המשקיע והאינפלציה

צריך להתייחס לאינפלציה ולפעול לפי הערכה לאינפלציה עתידית. מניות הן הגנה טובה לאינפלציה בניגוד לאגרות חוב (הערה שלי – היום יש פתרונות כמו TIPS אג"ח צמוד למדד, REIT קרן להשקעות בנדל"ן).

מדיניות תיק השקעות בסיסית

יש שני סוגי משקיעים נבונים, אקטיביים שחוקרים ומנטרים את השוק ללא הפסקה ופאסיביים שמייצרים תיק על "טייס אוטומטי". הדרך לבחור היא לפי סוג הבן אדם. האקטיבית דורשת הרבה זמן והשקעה, מצד שני הפאסיבית דורשת ריחוק מהבלגן המפתה של השוק.

ההחלטה כמה מהכסף לשים באג"ח וכמה במניות לא תלוי בגיל אלא על פי מידת הסיכון שבאפשרות המשקיע לקחת (רווק/נשוי, יש/אין ילדים, עצמאי/שכיר ועוד).

לאחר שקילת מידת הסיכון צריך לשנות את אחוזי התיק רק במקרה של שינוי בנסיבות חיים. כל חצי שנה (רצוי בתאריך מוכר כמו ראש השנה) מומלץ לעדכן את התיק שיישאר באחוזים הקבועים (אם במהלך החצי שנה שוק ההון עלה והאג"ח נשאר יציב צריך למכור מניות כדי להתאזן חזרה).

המשקיע הדפנסיבי ומניות

טיפים עבור המשקיע המגן. לא ללכת לפי החוק של לקנות מה שאתם מכירים (חברה שעובדים בה, חברה שמשתמשים במוצר שלה המון). היכרות יוצרת שאננות וכשאנחנו קרובים למשהו פחות מפקפקים בו.

תשקיעו בעצמכם דרך ברוקרים מקוונים, עמלות נמוכות ביותר ומחיר התחלתי נמוך מאוד. אם סוחרים יותר מפעמיים בשנה או מבזבזים יותר משעה או שעתיים בחודש זה יותר מידי למשקיע המגן.

שיטה טובה היא מיצוע ערך קבוע, העברת סכום כסף קבוע כל פרק זמן מסוים, רצוי על קרנות אינדקס (צמודות למדד מסוים).

 חוקים למניות משקיע מגן – לגוון במניות (בין 10 ל- 30) ובתעשיות שלהם (להשתמש ב- morningstar.com צילום הרנטגן המידי). כל חברה צריכה להיות גדולה (מחיר שוק לפחות 10 מיליארד) מוכרת (גודל החברה ברבע או בשליש הראשון של המגזר שלה) ועם מימון שמרני (הון המניות שלה מייצג לפחות מחצית מהשווי הכללי כולל חובות).

כל חברה צריכה להיות בעלת היסטוריה של לפחות 10 שנים של תשלום דיבידנד קבוע. להציב גבול למחיר שמוכנים לשלם על מניה ביחס לרווח הממוצע שלה נניח ל- 7 שנים אחורה (פי 25 מהרווח הממוצע לא יותר מפי 20 מרווחי השנה האחרונה). לא להשקיע במניות צמיחה (עלייה משמעותית ביחס לעלייה הרגילה והמגמתית).

מדיניות תיק השקעות למשקיע היוזם/ האקטיבי: מה לא לעשות?

סיכונים עבור המשקיע היוזם – לא לגעת באג"ח זבל (אג"ח בתשואה גבוהה) זאת אפשרות אבל לא כדאי בדרך כלל. התשואה גבוהה אבל הסיכון והעמלות גבוהות מידי. מסחר יומי לא משתלם בגלל אפקט השוק (העלות הנוספת שהסוחר מוכן לשלם בשביל לקנות את המניה במחיר הגבוה ממחיר השוק). החזקות ארוכות יותר בדרך כלל רווחיות יותר. לא כדאי להשקיע ב- IPO, רוב המניות צונחות אחרי ההנפקה.

מדיניות תיק השקעות למשקיע היוזם/ האקטיבי: הצד החיובי

מדיניות השקעות למשקיע היוזם – השקעה במניות מחולקת ל- 4 מצבים. קנייה בשווקים נמוכים ומכירה בגבוהים, קניית מניות צמיחה שנבחרו בקפידה, ניירות ערך במחיר מציאה ומצבים מיוחדים. קשה ליצור תזמון אוטומטי, מבחן הזמן צריך לעמוד על תקופות של עשרות שנים לניתוח מידע.

מניות צמיחה קונים כשהחברה גדולה ולא פופולארית, לא כשכולם רצים לקנות אותה אלא כשמשהו משתבש. ככל שהחברה גדולה יותר הצמיחה איטית יותר, אם זה לא ככה כנראה זו לא מניית צמיחה.

כדי למצוא מציאות אפשר להסתכל על הרשימה היומית של מניות שהגיעו לשפל חדש בשנה האחרונה ( על פי הספר – במדור "כסף והשקעה" בוול סטריט ג'ורנל; בפועל – כל מסנן מניות באתר פיננסי יציג לכם את המידע הזה).

מומלץ להשקיע כשליש מהכסף בקרנות נאמנות המחזיקות מניות זרות למקרה שהשוק במדינה לא יהיה טוב להשקעה.

המשקיע ותנודות השוק

רוב הזמן השוק מדייק במחיר מניות, אך הרבה פעמים טועה בגדול בגלל פסיכולוגיה של משקיעים. הסיבה העיקרית שאנשים לא מצליחים להביס את השוק – הם נותנים לשוק להחליט בשבילם מתי לקנות ולמכור. השוק מציע הצעות מחיר והמשקיע צריך לנצל אותן לטובתו.

משקיע טוב לעולם לא מוכר מניה מהכרח, הוא מוכר כי השוק הציע מחיר גבוה.

לעולם לא קונים מניה בגלל שהיא עולה.

יש כמה חסרונות למנהלי קרנות נאמנות ומשקיעים מקצועניים. כשמנהלים מיליארדים חייבים להשקיע בחברות הגדולות, היחידות שמוכרות מספיק מניות. משקיעים נוטים להשקיע יותר בעלייה של שוק וגורמים לקרנות לקנות עוד מאותן מניות במחיר גבוה יותר. כשמשקיעים מבקשים חזרה כסף, אזי הקרנות צריכות לפדות מניות גם במחירים נמוכים.

מנהלי תיקים מקבלים בונוסים על הבסת השוק ( תשואת יתר על פני המדדים המובילים) לכן משווים את עצמם לממוצע השוק. בטווח הקצר התשואות נתונות לשליטת השוק בלבד אך בטווח הארוך אפשר לשלוט על הגורמים הבאים ועל התשואה – עלויות מסחר (סחר זול וסבלני), עלויות החזקה (סירוב קניית קרנות נאמנות עם הוצאות מוגזמות), הציפיות (תחזיות מציאותיות), מידת הסיכון (על ידי אחוז מניות ואגח, גיוון ואיזון מחדש), חשבונות המס (החזקת מניות למשך שנה לפחות, אם אפשר 5 לפחות) וההתנהגות.

השקעה בקרנות נאמנות

קרנות נאמנות לרוב מניבות תוצאות נמוכות מממוצע השוק, כאב ראש במיסוי וחוסר יציבות בביצועים. מעבר לכך, ככל שהוצאות קרן עולות, התשואה פוחתת, ועם ההצלחה מגיע התיאבון – קרנות עם תשואה טובה עולות בהיקפים ועולות בדמי הניהול.

ככל שהקרן סוחרת בתדירות גבוהה יותר, התשואה פוחתת. קרנות לא יציבות, לרוב נשארות כך.

קיימת סבירות נמוכה שקרנות עם תשואות גבוהות יישארו כך לאורך זמן. קרן לא נשארת טובה בגלל הסיבות הבאות:

מנהלים עוזבים את הקרן, משקיעים שמים הרבה כסף ולמנהלי הקרן יש רק אופציות רעות (להשאיר את הכסף בצד ואז אם המניות עולות התשואה נמוכה, להוסיף למניות שבבעלותה ואז יכול להיות מצב של קניה מסוכנת, להשקיע במניות נוספות שעד עכשיו לא חשבו להשקיע בהן)

כמו כן, עלייה בהוצאות.

עלות של קרנות אינדקס נמוכה מאוד. כדאי להוסיף כל חודש כסף למשך 20 שנה או יותר והתשואות יהיו גבוהות.

קרנות מצליחות להביס קרנות אינדקס כשהמנהלים הם בעלי המניות הגדולים ביותר (אפשר לבדוק בדוחות הקרן); הן מצליחות אם הן זולות (תשואות גבוהות הן זמניות אך עמלות גבוהות נשארות); מעזות להיות שונות מאחרות, סוגרות את הדלת למשקיעים חדשים לפני שהם גדולות מידי, לא מפרסמות.

צריך להתבונן על הוצאות הקרן, אחר כך על מידת הסיכון, אחר כך על מוניטין המנהל ורק לבסוף על ביצועי העבר. ביצועי עבר לא מעידים על העתיד בקרנות.

קרנות סגורות – קרנות שלא מנפיקות מניות חדשות, לכן כדי להיכנס צריך לקנות מבעל מניות המוכן להיפרד ובגלל זה מחיר הקרן משתנה לפי היצע וביקוש. קרנות סגורות בניכיון מרוויחות יותר מבפרמיה. כלומר, כדאי לקנות בניכיון/ בדיסקאונט ולא בפרמיה.

סימנים מעודדים מכירה: שינוי חד באסטרטגיה, עלייה בהוצאות (מנהלים מתחילים לקחת לעצמם), פעילות ניירות ערך גדולה (מסחר מופרז), תשואות בלתי יציבות פתאומיות.

המשקיע והיועצים – איך בוחרים יועצים טובים?

אם חווים הפסדים גדולים בתיק, אין גיוון (יש עליות או ירידות של כל התיק ביחד) או שצריך לעשות שינוי רציני כמו תכנון פרישה, כדאי לחשוב על ייעוץ של בעל מקצוע. חשוב לקבל הפנייה ליועץ ממישהו שבוטחים בו ולאחר מכן לבדוק את עברו (תלונות, דין משמעתי, השעיה).

כשנפגשים להכיר את היועץ חשוב לוודא שאכפת לו מהלקוח, שהוא משכיל ומכיר את עקרונות ההשקעה, לשאול שאלות שיעידו על שלושת הנושאים האלו.

ניתוח ניירות ערך למשקיע ההדיוט: גישה כללית

יש חמישה גורמים עיקריים שקובעים אם מחיר המניה טוב:

התחזיות הכלליות ארוכות הטווח

משקיע צריך להוריד דוחות שנתיים 5 שנים אחורה ורבעוניים של השנה האחרונה ולענות על השאלות הבאות – מה גורם לחברה לצמוח? מאיפה רווחיה מגיעים (ויגיעו)?

צריך להימנע מהבעיות הבאות:

– חברה שרוכשת הרבה (2-3 רכישות שנתיות) חברות אחרות במקום להשקיע בעסק שלה.

– חברה המתבססת על כספי אחרים. לווה חובות או מוכרת מניות בשביל לצבור עוד כסף.

– חברה המתבססת על לקוח אחד או קומץ לקוחות.

ולשים לב לדברים החיוביים:

– "חפיר מגן" רחב, או יתרון תחרותי. זהות מותגית חזקה (הארלי דייוידסון שהלקוחות מקעקעים את סמלה), מונופול או כמעט מונופול.

   יתרון גודל של לספק כמויות גדולות או שירות בזול, נכס לא מוחשי, עמידות בפני שינויים.

– חברה שעולה במתינות, 6-7 אחוז בשנה אחרי מס (10 לפני) ולא ב- 15 אחוזים שכנראה ירדו אחר כך ויתכנסו לממוצע.

– החברה משקיעה את הכנסותיה במחקר ופיתוח לשם התחדשות.

איכות ההנהלה והתנהגותה

צריך לראות ולוודא שמנהלי החברה פועלים כראוי. לקרוא את דוח השנה שעברה ולראות אם עמדו בתחזיות שלהם, אם הודו בכישלונותיהם?

האם הם דואגים לעומד בראש? משכורת מוגזמת למנכ"ל, שינוי מחירי אופציות לקרובים לצלחת, הרבה מכירות של מנהלי החברה לפי "טופס 4" (זה טופס המכירות בוול-סטריט; בארץ יש דיווחים של בעלי עניין)

האם הם מנהלים או מקדמי מכירות? מנהלי החברה צריכים לעסוק בניהול החברה ולא להשקיע את כל מאמציהם בהעלאת ערך המנייה ויחסי ציבור.

 עוצמה פיננסית ומבנה ההון

צריך להסתכל בסעיף תזרים המזומנים על רווחי החברה, ללא עלות הענקת אופציות, חיוב "יוצא דופן", "הכנסה" מקרן פנסיה ושינויים שהם חד פעמיים. צריך להגיע לתזרים ורווח מייצג.

אם הרווחים לים  צמחו ב- 6-7 אחוזים ב-10 השנים האחרונות, מדובר בקצב טוב, והתחזית אמורה כנראה להיות בקצב כזה.

אחר כך צריך, להסתכל על מבנה ההון של החברה. החוב ארוך הטווח להיות 50% או פחות מכלל המאזן.

 היסטוריית הדיבידנד

על החברה להוכיח שעדיף לא לשלם דיבידנד (אם החברה מנצחת את מתחרותיה בכל מצבי השוק, היא עושה שימוש טוב בכסף), אחרת היא צריכה לחלק דיבידנדים.

להיזהר מחברות שמפצלות את מניותיהן ללא הרף. חברות צריכות לקנות בחזרה את מניותיהן במחיר זול ולא בשיא.

 שיעור הדיבידנד הנוכחי

שיקולים שונים בהתייחסות לרווח המייצג

לא מספיק להתייחס לרווחי שנה אחת של חברה כשמבצעים מחקר עליה. הרבה פעמים חברות מכסות תוצאות מכוערות בדוחות שלהם, בעזרת טריקים שונים.

רווחי "פרופורמה" בהם מסתירים הפסדים בעזרת חיובים "חד-פעמיים", צמיחה חיצונית דרך רכישות ושינויים בעקרונות וכללי החשבונאות שגורמים לרווחים גדולים, עבירות הון ועוד.

כשקוראים דוחות פיננסיים של חברה, רצוי לקרוא מהסוף להתחלה כי כל דבר שהחברה רוצה להסתיר יהיה קבור בסוף. חשוב לקרוא את הערות השוליים בדוח, לשים דגש על תקבולים, מלאי, תשלומים, חוזי מכר וכו'. להסתכל על חובות, אופציות, הלוואות ללקוחות ורזרבות של עודפים מול הפסדים.

בתור משקיע יוזם חשוב ללמוד עוד על קריאת דוחות פיננסיים כדי להכיר את הולכות השולל של החברות בהצגת רווחיהם.

בחירות מניות למשקיע המגן (משקיע דפנסיבי)

בחירת מניות למשקיע הדפנסיבי – קרנות אינדקסים הן האופציה הכי טובה. אם רוצים גם לעשות ניסיונות עצמאיים, רצוי להשאיר 90% מהכסף באינדקס והשאר למניות עם בחירה עצמאית. המניות שהמשקיע המגן צריך לבחור צריכות לעמוד בתנאים הבאים:

גודל מספק – חברות עם ערך שוק כולל גבוה מ- 2 מיליארד דולר.

מצב כספי איתן – נכסים שוטפים לפחות כפול מהתחייבויות שוטפות וחוב ארוך טווח קטן מההון החוזר (נכסים שוטפים פחות התחייבויות שוטפות).

יציבות רווחים – כמות מסוימת של רווחי למניה  בכל אחת מעשר השנים האחרונות (ללא גירעון).

היסטוריית דיבידנד- תשלום רציף במשך 20 השנים האחרונות.

צמיחה ברווחים – צמיחה מינימאלית של שליש לפחות ברווחים למניה בעשר השנים האחרונות על הממוצע של 3 השנים בתחילת התקופה ובסופה, זה דרישה די שמרנית, 3% בשנה, אפשר להגדיל מעט יותר לרמה של 7% כדי לצמצם את רשימת החברות.

יחס מחיר/רווח סביר(מכפיל רווח סביר) – מניות שמחירן לא עולה על פי 15 ממוצע הרווחים ב- 3 השנים האחרונות.

יחס מחיר/ערך מאזני הוני סביר(מכפיל הון) – מחיר נוכחי לא עולה על פי 1.5 מהערך המאזני האחרון, כלל ברזל להכפיל את יחס המחיר/רווח ביחס המחיר/ערך מאזני ולבדוק שהתוצאה נמוכה מ- 22.5.

לא משנה כמה משקיע דפנסיבי אתה רוצה להיות, יש 2 דברים שצריך לעשות תמיד. לעשות שיעורי בית על המניות, באמצעות מאגר edgar לקרוא את הדוחות השנתיים והרבעוניים של כל חברה ב-5 שנים האחרונות. לבדוק את אחוז המניות של החברה שנמצא בבעלות מוסדית, כל נתון מעל 60% מרמז שהמניה חשופה מידי.

בחירת מניות למשקיע היוזם

בחירת מניות למשקיע היוזם/ האקטיבי. קודם כל חשוב להתאמן, אפשר באתרים לדימוי מסחר כדי לא להסתכן. אם רואים שלא הולך עדיף לוותר ולעבור לקרנות אינדקס, רצוי לגלות את זה מוקדם. כמה שיטות לקרוא עליהן:

ארביטראז'- רכישת נייר ערך במקביל למכירה של אחד אחר שאמור להחליפו בגלל ארגון מחדש, מיזוג וכו'. הרעיון שיש קורלציה בין שתי המניות ואחת מהן יקרה ביחס לשנייה. את היקרה מוכרים ואת הזולה קונים.

פירוקים- רכישת מניות שאמורות לקבל תשלום בעת פירוקי חברה (להשתמש רק כשהתשואה השנתית המחושבת 20% ומעלה וסיכויי ההצלחה לפי החישובים לפחות 4 ל- 5 (הסתברות של 80%).

גידור מקבילי – רכישת אג"ח המרה או מניות בכורה בנות המרה במקביל למכירת המניה שאליה ניתן להמיר. סוג של ארביטראג', גידור שמבטיח הגנה מפני הפסדים.

ניירות ערך במחיר נכסים שוטפים. מדריך המניות של P&S  הוא כלי מעולה שמראה את כל הנתונים שצריך על כל המניות. אפשר לחקור על פיו את המניות. דרישות למשקיע דפנסיבי: נכסים שוטפים פי 1.5 מהתחייבויות שוטפות. חוב שאינו עולה על 110% מהנכסים השוטפים (לחברות תעשייה). ללא גרעון ב- 5 השנים האחרונות. דיבידנד נוכחי כלשהו. רווחי השנה החולפת במגמת עלייה. מחיר שלא עולה על 120% מהנכסים הממשיים. רצוי לבדוק גם דירוג.

לשים לב שהמנהלים כנים, אפשר לשמוע שיחות ועידה של חברות כבעל מניות.

ניירות ערך בני המרה ואופציות

אג"ח בנות המרה מתנהגות כמניות ומתפקדות כאופציות. זה אג"ח שאפשר להחזיק בו ולקבל ריבית או להחליף למניה של החברה המנפיקה בערך שנקבע מראש (אופציה היא אפשרות לקנות מניה במחיר קבוע מראש לתקופת זמן מוגדרת). שיעור הריבית נמוך מהאג"ח המקבילות. כשכותבים אופציה בעצם שמים רצפה להפסדים אבל גם תקרה לרווחים. לדוגמה קונים 100 מניות ב- 95$ למניה ולאחר מכן, מוכרים אופציית רכש על המניות של קנייה ב- 100$ למניה. בתמורה מקבלים פרמיה של נניח 10$ למניה. כל עוד המחיר נמוך מ- 100 אפשר להחזיק במניות ולקבל פרמיה של 1000$ למקרה של צניחה במניות. אך אם מחיר מניה עולה ל- 110 ורוכש האופציה יממש אותה, ייקח את המניות במחיר 100. הפרמיה תישאר אך המניות לא וככל שהן יעלו הרווח לא יהיה שלכם. אופציות לא טובות למנפיק ולקונה, לבעלי מניות יש זכות ראשונים על קניית מניית ואופציות מפרידה ממניה את הזכות הזאת לתשלום נוסף.

ארבעה מקרים מאלפים באופן קיצוני מניסיון ההיסטוריה

סטיות שיכולות להראות על בעיה בענף או במניה:

– ענק על סף קריסה במחיר מופרז.

– חברה שבונה אימפריה במהירות וחוסר יציבות.

– חברה קטנה שקונה חברה גדולה ממנה ויוצרת חוב ענק.

– מימון ציבורי במניות של חברה קטנה שהערך שלה לא קיים.

בעלי המניות וההנהלה: מדיניות דיבידנד

בעלי המניות הם בעלי החברה, כל דבר צריך להיות לטובתם ואם ההנהלה לא עובדת בצורה טובה יש את הזכות לדרוש את פיטוריה.

ישנן 2 שאלות שצריך לשאול – האם ההנהלה יעילה דיה? האם האינטרסים של בעל מניות חיצוני ממוצע מקבלים הכרה נאותה? אם מגיעים למסקנה שההנהלה לא טובה. צריך לשכנע בכך את בעלי המניות הגדולים בחברה. שנית, צריך לזמן אסיפה ולהציג את הטיעונים. שלישית, להזמין חוות דעת חיצונית מחברת תכנון עסקי.

הרבה חברות העדיפו לא לשלם דיבידנד בטענה שהם ידעו להשתמש בכסף טוב יותר מבעלי המניות ויעלו את ערך המניה יותר טוב מערך הדיבידנד. לרוב זה לא נכון, החברות בדרך כלל מבזבזות את הכסף או צוברות יותר מכמה שהן באמת צריכות. מחקרים מראים שדיבידנד גבוה יותר משפיע על צמיחה גבוהה של המניה וגם את התשואה והרווחיות של החברה עצמה.

חברות רבות קונות בחזרה את המניות שלהן במקום דיבידנד, כדי לצמצם את מספר המניות ולהעלות את ערכן. חברות לפעמים גם מוכרות בזול את מניותיהן דרך אופציות לעובדים וקונים מניות ביוקר (החברות מקבלות הקלות במס הכנסה וגם כי ערך האופציות גובר בגלל התנודתיות שנגרמת לאחר קנייה חוזרת של מניות).

"מרווח בטחון" כעקרון השקעה מרכזי

העיקרון הכי חשוב בהשקעה הוא מרווח בטחון.

הפסד כספי מסוים הוא חלק מההשקעה אבל לעולם אסור להפסיד את רובו או כולו.

אם השוק עולה ב- 5% בשנה ויש מניה שאנו חושבים שתעלה 10% וגורמת לנו לשלם מחיר מופרז, והמניה מאבדת בשנה הראשונה 50%. ייקח למניה 17 שנים להשיג את השוק גם כאשר מניבה פי 2 ממנו. לפני כל השקעה חשוב לחשב מרווח בטחון ולהשקיע רק אם השוליים שלו מספיק רחבים. מרווח בטחון לאג"ח ניתן לחישוב על פי השוואת הערך הכולל של החברה לסכום הכולל של החוב (חישוב דומה גם עבור מניות בכורה).

אם העסק חייב 10 מיליון דולר ושוויו עומד על 30 מיליון דולר, קיים מרווח התכווצות של שני שליש מהערך לפני שבעלי האג"ח יסבלו הפסדים.

מניה יכולה להיחשב בטוחה כשמרווח הביטחון שלה רחב כמו אג"ח טובות. מחיר המניות נמוך מאג"ח המונפק כנגד הרכוש ויכולת הרווח שלה (הסכום שניתן לצפות שהחברה תרוויח שנה אחר שנה בלי שינוי תנאים עסקיים על פני לפחות 5 שנים). הגיוון הוא עקרון משלים למרווח בטחון וחייבים להשתמש בשניהם. מרווח בטחון מבטיח סיכוי גבוה יותר לרווח מאשר להפסד אבל לא מבטל הפסד, הגיוון גורם להגדלת הוודאות שסך הרווחים יעלה על סך ההפסדים.

קטעי קוד שהתגלו בגירסה האחרונה של ג’ימייל לאנדרואיד חשפו את אחד הפיצ’רים המבוקשים ביותר אי פעם, שעדיין לא הגיעו לגוגל, הלא הוא תזמון מיילים.

האתר 9toGoogle השתמש בקובץ ה-APK של הגירסה האחרונה של אפליקציות גוגל, בדק את  הקוד שלו. הפעם הוא בחן את גירסה 2019.03.03.238017425 של אפליקציית ג’ימייל וגילה קטעי קוד השייכים לתפריט חדש ולא מוכר בשם “menu_schedule”.זוהי לא הפעם הראשונה שנמצאות עדויות לעבודה של גוגל על פיצ’ר של תזמון מיילים, וכבר ביולי 2018 נמצאו קטעי קוד המעידים על תפריט תזמון מיילים חדש. עם זאת, קטעי הקוד החדשים כבר מגלים קצת יותר על הפיצ’ר עצמו ועל אופן הפעילות שלו.

כלומר, כאשר תתחילו לכתוב מייל, תהיה לכם אפשרות לפתוח תפריט תזמון מיילים שיאפשר לכם לקבוע את הזמן בו המייל ישלח, מ-2 דקות בעתיד, ועד ל-“50 שנים מעכשיו”, אולי כדי להזכיר לכם לקחת תרופות. על פי הקוד, ההודעות יאוחסנו בענן, כך שגם אם המכשיר שלכם לא יהיה זמין במועד השליחה, ההודעה עדיין תישלח, כך שתוכלו לשלוח מיילים מתוזמנים לכל זמן ללא תלות בחיבור לרשת. אבל גם לא תוכלו לבטל בלי חיבור לרשת.

מועד ההשקה של הפיצ’ר החדש, כמובם טרפ ידוע קשה להגיד כיוון שמדובר רק בעדויות בקוד, ולעיתים חברות בוחנות פיצ’רים כאלו ואחרים ובסופו של דבר מוותרות עליהם.

מהן אפליקציות המייל העדיפות