מהי הנפקה פרטית, מהי הנפקה ציבורית, מה ההבדלים ביניהן ומה היתרונות של כל אחת מהן

יש שני סוגי הנפקות שבאמצעותן אפשר לגייס הון. הדרך המוכרת יותר היא הנפקה ציבורית, פנייה לציבור באמצעות תשקיף. אבל לא חייבים לפנות דווקא לציבור, אפשר גם לגייס באמצעות הנפקה פרטית. מה זה אומר?

הנפקה פרטית

הנפקה פרטית היא פנייה של חברה למשקיעים פוטנציאליים באמצעות בתי ההשקעות או חתמים או חברות שמתמחות בזה (לרבות חברות לגיוס המונים). בהנפקה פרטית של חברה ציבורית לרוב מדובר על גיוס מהיר ממשקיעים בודדים. הנפקה פרטית יכולה להיות גם בחברה פרטית – ולמעשה מדי יום יש מאות ואפילו אלפי עסקאות כאלו בין שותפים, חברות, עסקים, פרטיים ועוד.

לקראת הגיוס, החברה מציגה את התוכניות שלה ואת המודל העסקי, מה מבנה העסקה ומה הזכויות שיינתנו למשקיעים. לאחר מכן המשקיעים שולחים את הערותיהם ושאלותיהם (גם דרך רוד שואו של החברה אצל גופים ומשקיעים שונים), ואז במקביל לשיחות ולהסברים מול המשקיעים הפוטנציאליים, החברה יכולה או לתקן את ההצעה שלה או לגייס את ההון הדרוש או להיות עם המשקיעים בקשר בהמשך הדרך.

יתרונות ההנפקה הפרטית הם שהיא מבוססת על המידע הגלוי לציבור כשמדובר בחברה ציבורית שנערכת להנפקה פרטית, ובית ההשקעות או החתם שמוביל את הגיוס, מסייע לחברה להציג את יתרונותיה, תוכניותיה והערך שלה למשקיעים. עוד יתרון הוא חשיפה למשקיעים איכותיים וגדולים. החשיפה גם מסייעת לחברה להיות מוכרת בשוק ההון, ותורמת לעניין בניירות הערך שלה. למעשה, היתרון העיקרי בהנפקה פרטית הוא בחירת המשקיעים וקשר ישיר איתם. עם זאת, החוק מגביל את כמות המשקיעים שאינם מוסדיים ל-35.

עוד בנושא מדריכי השקעות

בהנפקה הפרטית של חברות ציבוריות גם העלויות נמוכות יותר. החברה משלמת עמלה רק לעורך דין ולבנק ההשקעות, לרוב בגובה 5% ורק אם ההנפקה הצליחה. לעומת זאת, הנפקה לציבור דורשת יותר יועצים ואנשי יח"צ עם עמלה של עד 10%, המשולמת גם אם ההנפקה נכשלה.

ההנפקה הפרטית טובה בעיקר לחברות שהציבור איבד בהן עניין משיקולים תדמיתיים, אפילו אם תיקנו ושיפרו את מצבן השלילי. המשקיעים הפרטיים חשופים יותר לתוצאות ולשיפורים המעודכנים.

מבחינת המשקיעים, ניירות הערך בהנפקה פרטית חסומים לשישה חודשים. המשקיעים אינם רשאים לסחור בניירות הערך שהחברה הקצתה להם, ואין להם השפעה מיידית על שעריהם.

מבחינת הדירקטורים בחברה, הם אינם חשופים לתביעה ייצוגית. זאת מאחר שבהנפקה פרטית החברה אינה נדרשת לפרסם תשקיף, ולכן הדירקטורים אינם נושאים בכל אחריות נוספת על אחריותם הבסיסית למידע שהתפרסם על ידי החברה בדוחותיה.

כמה זמן זה לוקח?  הזמן משתנה מחברה לחברה ובזמן הכרוך בהכנת החומר שיוצג למשקיעים; עם זאת, הזמן הממוצע הוא 15-30 יום לעומת 60-120 בהנפקה לציבור.

כך או אחרת, כאמור הנפקה פרטית יכולה להתבצע גם בחברות פרטיות.

 

הנפקה לציבור

הנפקה לציבור היא הנפקה שבה חברה פרטית מציעה בפעם הראשונה את מניותיה למכירה לציבור (IPO) או שחברה שכבר נסחרת מציעה שוב את מניותיה לציבור. בדרך כלל עושות זאת חברות אשר זקוקות להון כדי להתרחב, תוך שהן בוחרות לגייס אותו מהציבור. ייתכן גם מצב שחברה לא מצאה משקיע פרטי ולכן היא בוחרת לפנות לציבור.

המונח הנפקה ראשונית IPO (הרחבה כאן)  מתייחס להנפקת מניות בלבד.

אם חברה פרטית החליטה לגייס הון באמצעות הנפקה ראשונה של מניות לציבור, היא חייבת לקבל על עצמה כללי דיווח חשבונאיים מחמירים, המחייבים שקיפות גבוהה לציבור, כתנאי מקדים להפיכתה מחברה פרטית לחברה ציבורית. לכן היא מחויבת בפרסום של תשקיף על אודותיה. התשקיף נועד לתת לציבור את מלוא המידע הדרוש לו לשם ניתוח כדאיות ההשקעה, ובו מצוינים פרטי עסקי החברה המנפיקה, ובעיקר תוצאותיה העסקיות ובעלי המניות שלה. בנוסף, נקבע בתשקיף מועד שבו מוזמן הציבור להגיש לחברה את בקשותיו לרכישת ניירות הערך המוצעים על פיו. מדובר בדרך כלל על כשבוע לאחר מועד פרסום התשקיף, לא כולל תשקיף מדף. על פי תשקיפי מדף ניתן לפרסם הצעות מדף במשך שנתיים ממועד פרסומו של תשקיף המדף.

יתרון בולט של הנפקה ציבורית הוא פחות חשיפה להתערבות משקיעים ובעלי מניות. לרוב הנפקה לציבור תורמת למוניטין של החברה ולפרסום שלה. הרישום למסחר גם מאפשר למייסדים למכור מניות, לשנות מבני בעלות משפחתיים או קיבוציים ולהשתמש במניות כבטוחות לקבלת אשראי. הרישום למסחר מקנה לחברה הערכת שווי רציפה, ומאפשר ביצוע של רכישות ומיזוגים באמצעות החלפת מניות.

עוד בהנפקת חברה לציבור קיימת לבעלי המניות אפשרות הבחירה הרטרואקטיבית בין תשלום המס המתחייב מרישום המניות למסחר (בתוספת ריבית והפרשי מדד), ופטור ממס מהרווחים שנצברו לאחר הרישום כאמור, לבין תשלום מס רווחי הון – לפי העקרונות המקובלים – בעת מימוש המניות בפועל.

בדרך כלל ניתן גם "לשווק" את החברה לציבור במחיר העולה בהרבה על מה שניתן לקבל מגורם מסחרי, ולעתים זה מקזז את העלויות הגבוהות הכרוכות בהנפקה ציבורית לעומת פרטית. יתרון זה בולט כאשר השליטה נשארת אצל בעלי החברה הקיימים.

בנוסף, בהנפקה לציבור, ניירות הערך שהחברה מקצה אינם חסומים, וניתן לסחור בהם מיד עם רישומם למסחר. כך למשל בהנפקות חלשות, כשהחתמים נאלצים לרכוש חלק מניירות הערך בהנפקה, שכן בימים הראשונים שלאחר גיוס ההון חברה יכולה לסבול מתדמית שלילית.

על כל פנים, קיימות הנפקות לציבור של חברות פרטיות. התחום הזה הולך ומתרחב ומאפשר בעצם למשקיעים להתקרב לסוגי השקעה נוספים – חברות פרטיות. בהנפקה של חברה פרטית לציבור שנעשית דרך הפלטפורמות לגיוס המונים (פיפלביז, טוגדר) – מדובר על פנייה לציבור הרחב לצורך השתתפות בהנפקה כשהתהליך הזה מאושר ומפוקח על ידי רשות ניירות ערך.

רוצים להנפיק? זה מה שאתם צריכים לדעת

גיוס המונים – כל אחד יכול להשקיע בסטארט-אפ; איך משקיעים? איך מגייסים? וכמה אפשר להשקיע ולגייס?

בזק תשים את הדגש בעיקר על תהליכי ייעול דרך איחוד מוגבל של החברות הבנות, וירידה במצבת העובדים בבזק קווי. עם זאת, האתגרים הרבים של בזק תלויים במסגרת רגולטורית יותר סבירה, ובינתיים אין סימנים שזה יקרה

גיל דטנר, אנליסט תקשורת וקמעונאות בלאומי שוקי הון, מתייחס לתוצאות הכספיות של בזק:

"בזק דיווחה היום על תוצאות שהיו בהתאם לצפי שלנו במכירות וב-EBITDA, אך מעל הרווח הנקי בשל הוצאות פחת שהיו נמוכות מהתחזית שלנו. לא היו הפתעות של ממש במספרים, ובעיקר אנו רואים את המשך המגמה השלילית נוכח הסביבה התחרותית. אולי הפרט הכי חשוב זה האצת אובדן המנויים בפעילות האינטרנט.קווי. המכירות ירדו 1.9%, וה-EBITDA המותאמת ירדה 3.7%

"באינטרנט – התחרות בולמת את אחד ממנועי הצמיחה הבודדים בחברה, כאשר הרבעון המכירות עלו ב-0.3% בלבד. החברה איבדה 21 אלף מנויים, כולל אלפיים בפעילות הסיטונאית, שזו הפעם הראשונה שמספר המנויים של השוק סיטונאי יורד. ברור שמדובר בהתעצמות התחרות מכיוון של פרטנר והוט, ובמידה פחותה סלקום. המגמה הזו רק צפויה להתגבר עם הזמן, וככל שבזק לא מצליחה להגיע להבנות עם משרד התקשורת בנוגע לתנאי הפריסה של רשת הסיבים שלה. בצד החיובי, ה-ARPU של האינטרנט המשיך להיות חזק, ועמד על 96 שקל זה הרבעון השני ברצף, עלייה של 4.3% מול הרבעון המקביל.

"בטלפוניה. בזק ממשיכה לאבד מנויים בקצב שנתי של כמאה אלף. כמו כן, ההכנסה לקו ממשיכה גם היא להישחק, עם ירידה של 5.7% בהשוואה לרבעון המקביל.

עוד בנושא שוק ההון

"ההכנסות משאר השירותים היו טובות מהצפי שלנו. בצד ההוצאות לא היו שינויים של ממש, כאשר ייקח זמן עד שנראה את השפעת הפרישה על סעיף הוצאות השכר.

"בחברה הבת פלאפון המכירות ירדו בשיעור6.6%, וה-EBITDA ירדה  בשיעור8.1%. הסיפור של פלאפון ממשיך להיות דומה – מתמודדת יחסית טוב עם תנאי השוק, אבל רק יחסית. למרות גידול של 19,000 מנויים, ה-ARPU ממשיך לרדת, ועמד על 63 שקל בהשוואה ל-66 שקל ברבעון הקודם (הרבעון המקביל אינו רלוונטי). בשורת התזרים החופשי, המגזר מציג ירידה של 34% בהשוואה לרבעון המקביל.

"גם בזק בינלאומי.המכירות ירדו בשיעור 3.1%, וה-EBITDA עלתה ב3.9%. אין הפתעות במגזר, שממשיך ליצר EBITDA בקצב של כ-80 מיליון שקל לרבעון.

"אצל יס המכירות ירדו 8.5%, וה-EBITDA המותאמת ירדה  בשיעור 32%. תנאי התחרות ממשיכים להוביל לאובדן מנויים וירידה ב-ARPU. המגזר סיים את הרבעון עם תזרים שלילי של 19 מיליון שקל , וזאת למרות רמה יחסית נמוכה של השקעות ברבעון.

"בשורה התחתונה הדוחות של בזק מבטאים היטב את עוצמת התחרות בשוק התקשורת, עם ירידה של 25% בתזרים החופשי מול הרבעון המקביל. החברה תשים את הדגש בעיקר על תהליכי ייעול דרך איחוד מוגבל של החברות הבנות, וירידה במצבת העובדים בבזק קווי. עם זאת, האתגרים הרבים של בזק תלויים במסגרת רגולטורית יותר סבירה, ובינתיים אין סימנים שזה יקרה".

לאומי שוקי הון על פז: תוצאה סבירה, לא יותר

לאומי שוקי הון על שופרסל: מדובר בסביבה עסקית חיובית

 

 

"בשל רמת המרווחים הנמוכה  – קשה יהיה לשפר את תוצאות מגזר הזיקוק ב-Q2"

אלה פריד, אנליסטית בכירה לתחום האנרגיה בלאומי שוקי הון, מפרסמת היום התייחסות לתוצאות הרבעון של פז: לפיה, תוצאה חזקה של התעשיות לא הצליחה לקזז את החולשה בזיקוק. כצפוי, היא אומרת,  הדוח שיקף את השפעת מרווחי הבנזין הנמוכים שגרמו לירידה של כ-11% ברווח התפעולי המאוחד המתואם.

היא מוסיפה כי עליית ה-EBITDA המתואם המאוחד בשיעור של כ-15% ל-263 מיליון שקל נבעה מהשפעת תקן IFRS  16. ביצועי מגזר הקו"מ בזכות YELLOW: בלטו על רקע הירידה החדה במרווחי השיווק שפגעה בתוצאות החברות המתחרות.  בנוסף לכך כללו המשך הוצאות פרסום מהרבעון הקודם. ביצועי מגזר הקו״מ נותרו יציבים מול הרבעון המקביל ועמדו על  97 מ' ו- 99 ' מיליון שקל בהתאמה.   מחזור מכירות של שת YELLOW עלה בכ-4%.

מגזר הזיקוק: מרווח פז עמד על 5.4 דולר לחבית מול 7 דולר לחבית ברבעון המקביל כתוצאה מחולשה בבנזין שנמשכה עד מרץ. בינתיים תיקנו מרווחי הבנזין אבל המרווח הכולל  באיזור נחלש. השאלה הגדולה, היא כמובן מה יקרה למרווחי הזיקוק ולמרווחי הבנזין בפרט, לקראת ה-IMO. בלאומי ממתינים ל-2H 2019 על מנת לאמוד את תרומתו של ה-Cat Cooler, המיועד להפחית את מרבית עודפי המזוט כמוצר לוואי בבית הזיקוק.

מגזר התעשיות השיג רווח תפעולי מתואם חזק מאוד בסך 70 מיליון שקל, בזכות הגידול בכמויות המכר ובהשפעת החורף הקר, אך הצליח לקזז חלקית בלבד את השפעות הירידה במרווחי הזיקוק.

עוד בנושא שוק ההון

מאזן: הנכסים הבלתי שוטפים עלו בכ-1.2 מיליארד שקל בהשפעת -16IFRS  ומנגד התחייבויות לזמן ארוך בגין חכירה עלו ב-935 מיליון שקל. לאחר המאזן, החברה פרעה אג"ח סדרה ג'  בשווי של 3 מיליארד ₪ וגייסה כ-400 מ' ₪. ב-Q1 החברה הצטיידה גם באשראי ספקים שיכול להחליף הלוואות פיננסיות.

נקודות נוספות שפריד מעלה:

פז נסחרת בשווי הוגן;

קבוצת דלק צפויה לרכוש נכסי גז טבעי בבריטניה ב-2 מיליארד דולר

דלק תרכוש 23% ממאגר נפט במקסיקו ב-965 מיליון דולר

 

ההכנסות  ברבעון הראשון של 2019 הסתכמו בכ-309.2 מיליון שקל, גידול של כ-12.1% ביחס להכנסות של כ-271.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד

הרווח הנקי ברבעון הראשון של 2019 הסתכם בכ-8.5 מיליון שקל בהשוואה ל-14.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון הושפע באופן שלילי בעיקר מהפסד בגין הפרשי שער חליפין בהיקף של כ-6.7 מיליון שקל

סאני תקשורת סלולרית מקבוצת לפידות קפיטל, חברה בתחום הטלפונים והאביזרים הסלולריים, מדווחת על תוצאות הרבעון הראשון של 2019. במהלך חודש מרץ 2019 השיקה החברה את סדרת  מכשירי הדגל של סמסונג, ה-Galaxy S10 המשווקים הן באמצעות רשת החנויות הארצית של סאני המונה כיום כ-20 סניפים והן באמצעות ערוצי המכר החדשים של החברה בתחום המסחר האלקטרוני וזרוע הפעילות הייעודית (B2B) במגזר העסקי.

ההכנסות  ברבעון הראשון של 2019 הסתכמו בכ-309.2 מיליון שקל, גידול של כ-12.1% ביחס להכנסות של כ-271.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הגולמי ברבעון הראשון של 2019 גדל בשיעור של כ-5.7% והסתכם בכ-38.0 מיליון שקל, גידול של כ-5.7% לעומת רווח גולמי של כ-36 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

עוד בנושא חדשות

ה-EBITDA ברבעון הראשון של 2019 הסתכם בכ-27.1 מיליון שקל, המהווים כ-8.8% מסך ההכנסות, גידול של 11.6% בהשוואה לכ-24.3 מיליון שקל, שהיוו כ-8.8% מסך ההכנסות ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הנקי ברבעון הראשון של 2019 הסתכם בכ-8.5 מיליון שקל בהשוואה ל-14.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון הושפע באופן שלילי בעיקר מהפסד בגין הפרשי שער חליפין בהיקף של כ-6.7 מיליון שקל.

תזרים המזומנים ששימש לפעילות שוטפת הסתכם לסך של-131 מיליון שקל. סך זה שימש בעיקר להגדלת מלאי מגוון המכשירים המוצעים ללקוחות וגידול ביתרת הלקוחות בהתאם לגידול במכירות.

יתרות המזומנים ושווי מזומנים של החברה בסטך הרבעון עומדות על כ-26.6 מיליון שקל, בהשוואה לכ-85.0 מיליון שקל בדצמבר. הקיטון ביתרות המזומנים נובע בעיקר מהשקעה בהון החוזר התפעולי.

ההון העצמי של החברה בסוף הרבעון עומד על כ-231 מיליון שקל ומהווה כ-44.4% מסך המאזן, זאת לעומת כ-223 מיליון שקל, שיעור של כ-48.6% מסך המאזן בדצמבר. הגידול בהון העצמי נבע מהרווח הנקי בתקופת הדוח.

משה פרי, מנכ"ל סאני תקשורת סלולרית אמר: "במהלך הרבעון המשכנו לשמור על הובלת השוק עם נתח שוק של כ-50%. מכירות ה-Galaxy 10 גבוהות ואנו מזהים כי קיים ביקוש גובר למכשירי פרימיום בשוק הישראלי. הצלחנו להציג צמיחה נאה בהכנסות וכן ברווחיות. עם זאת, הרווח הנקי לרבעון הושפע באופן שלילי מפיחות בשערי מטבע בהיקף של 6.7 מיליון שקל. במבט קדימה אנו מצפים להשקות מוצרי סמסונג החדשים בהמשך השנה , להמשך ביסוס שיתוף הפעולה עם סמסונג בקטגוריות נוספות וחיזוק הקשר העסקי בשנים האחרונות

סאני בתוצאות טובות – רווח של 65 מיליון ב-2018; השקה מוצלחת לסמסונג 10

סאני תקשורת מספקת נתונים לרבעון האחרון – הכנסות של 280 מיליון שקל, רווח של 15-18 מיליון שקל

 

דיירי מתחם חיל הים בחיפה בחרו בצמח המרמן כיזם שיקים 419 יחידות דיור במסגרת פרויקט פינוי בינוי –

הפרויקט יוקם בשטח המשתרע על פני 15.5 דונם. על פי התכנון, 119 דירות הקיימות ייהרסו ובמרכז המתחם יוקמו שני בניינים בני 25 ו-30 קומות ולצידם בניין בן 7 קומות.

 

פינוי בינוי ענק בשכונת בת גלים בחיפה. דיירי מתחם חיל הים בחיפה בחרו בצמח המרמן כיזם שיקים 419 יחידות דיור במסגרת פרויקט פינוי בינוי.

פרויקט חיל הים ממוקם בין בית החולים רמב"ם לבין תחנת הרכבת חיפה בת גלים אל מול הכניסה המערבית לנמל חיפה. תוכנית המתחם מקודמת על ידי משרד קנפו כלימור אדריכלים. הפרויקט יוקם בשטח המשתרע על פני 15.5 דונם. על פי התכנון, 119 דירות הקיימות ייהרסו ובמרכז המתחם יוקמו שני בניינים בני 25 ו-30 קומות ולצידם בניין בן 7 קומות.

עוד בנושא חדשות

לדברי חיים פייגלין, מנכ"ל צמח המרמן, "מתחם חיל הים הינו חלק משכונת בת גלים הצפויה לעבור בשנים הקרובות התחדשות עירונית בהיקף רחב. ניתן להשוות את השכונה לנווה שרת בצפון תל אביב, שעברה התחדשות עירונית וכיום אינה דומה לשכונה המוזנחת מלפני עשור. אנחנו מאמינים בחיפה ובשכונה הממוקמת  במרחק הליכה מחוף הים, המרכז הרפואי רמב"ם, בסיסי חיל הים ותחנת הרכבת. נוסף על כך, יוקמו במתחם גם מבני ציבור ומוסדות חינוך".

פייגלין הוסיף כי "צמח המרמן מאמינה בפרויקטים המחדשים את השכונות הוותיקות,  מציעים לאוכלוסייה צעירה היצע דירות מגוון ובכך משיבים לחיים  את המרקם העירוני ומרכזי הערים. צמח המרמן תשקול בחיוב כל פרויקט התחדשות עירונית שייצר ערך הן לדיירים המתפנים, הן לעיר והן לחברה".

לפני כשנתיים הוועדה המקומית לתכנון ובנייה בחיפה אישרה תכנית התחדשות עירונית רחבה בשכונת בת גלים הכוללת כ-1,000 יח"ד במתחם חיל הים ובמתחם העלייה השנייה. החלטת הוועדה התקבלה במסגרת הסמכות שהוענקה לה לשמש כוועדה עצמאית מיוחדת, שבסמכותה לאשר תכניות התחדשות עירונית, שהיו בעבר בסמכות הוועדה המחוזית.

צמח המרמן זכתה בשנה האחרונה בשורה של מכרזים וחתמה על מספר עסקאות בכל רחבי הארץ. בסוף 2018 החברה זכתה במכרז להקמת 178 יח"ד בכרמיאל במסגרת "דירה להשכיר", רכשה 146 דונם בהוד השרון יחד עם אפריקה מגורים, אלעד מגורים ושפיר הנדסה, וזכתה במכרז להקמת 527 יח"ד במתחם מכבי יפו בת"א יחד עם משולם לוינשטין ואלעד מגורים.  לאחרונה  החלה החברה בהקמת פרויקט מגורים במתחם אנדרומדה ביפו בשותפות עם קרסו נדל"ן.

רווחי צמח המרמן: עולה ב-12% ברבעון

מחיר למשתכן ביפו – צמח המרמן, משולם לוינשטין ואלעד מקימים פרויקט של 527 דירות

 

הרווח הכולל  של הראל ברבעון הראשון של שנת 2019, הסתכם בכ-340 מיליון שקל, לעומת רווח כולל של כ-80 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. 

הראל השקעות בביטוח ושירותים פיננסים בע"מ פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של שנת 2019: הרווח הכולל ברבעון הראשון של שנת 2019, הסתכם בכ-340 מיליון שקל, לעומת רווח כולל של כ-80 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. התשואה על ההון הגיעה ל-20.6% למול תשואה של 6% ברבעון המקביל אשתקד, ולעומת תשואה להון שנתית של 9% בכל שנת 2018.

לראשונה, הסתכמו הנכסים המנוהלים על ידי קבוצת הראל ביותר מרבע טריליון שקל: סך הנכסים המנוהלים של הקבוצה, נכון ליום 31 במרץ 2019, הגיע ל-250.3 מיליארד שקל, גידול של כ-6% מאז 31 בדצמבר 2018.

ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות של החברה, נכון לסוף הרבעון, הוא בסך של כ-6.25 מיליארד שקל. סך הפרמיות שהורווחו ברוטו ודמי הגמולים הסתכם ל-6.7 מיליארד שקל, לעומת 6.2 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

מישל סיבוני, מנכ"ל קבוצת הראל ביטוח ופיננסים, מסר כי "התוצאות הכספיות של הרבעון הראשון של השנה מצביעות על המשך הצמיחה הגבוהה בכל אחד ממגזרי הפעילות של הקבוצה. הראל ממשיכה בהשקעותיה הנרחבות בהטמעת הטכנולוגיות המתקדמות ביותר, לטובת לקוחותיה וסוכניה, וחיזוק מעמדה בשווקים השונים. התוצאות הכספיות משקפות שיפור ברווחיות של מגזרי הפעילות של הקבוצה, וזאת הודות למהלכים תפעוליים וטכנולוגיים שאנו מיישמים בקבוצה, וכן הודות לתשואות החיוביות שנרשמו בשוק ההון במהלך הרבעון.

עוד בנושא שוק ההון

חיסכון ארוך טווח

הרווח הכולל לפני מס בפעילות חסכון ארוך טווח (ביטוח חיים, פנסיה, גמל והשתלמות) ברבעון הראשון של 2019 הסתכם בכ-148 מיליון שקל, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-16 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול ברווח נבע מגידול בגביית דמי ניהול משתנים בעקבות עלייה בתשואות הריאליות שהושגו על ידי החברה ומגידול במרווח הפיננסי הנובע מהשקעות העומדות כנגד פוליסות מבטיחות תשואה. כמו- כן, בקרנות הפנסיה, הגמל וההשתלמות הגידול ברווח הכולל נבע מגידול בהפקדות ובנכסים המנוהלים בקיזוז השפעת השחיקה בשיעור דמי הניהול.

סך הפרמיות שהורווחו ברוטו ודמי הגמולים בפעילות החיסכון ארוך הטווח הסתכמו ברבעון הראשון של 2019 בכ-4.5 מיליארד שקל, לעומת כ-4.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-10%.

ביטוחי חיים

ההכנסות מדמי הניהול בביטוח חיים הסתכמו ב-246 מיליון שקל, לעומת 93 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. למעשה, לאחר השלמת הגרעון בגין הפסדים שנוצרו בשנת 2018 בהיקף של 75 מיליון שקל, הגיעו ההכנסות ל-171 מיליון שקל.

הרווח הכולל לפני מס בביטוח חיים הסתכם ברבעון הראשון של 2019 בכ-113 מיליון שקל, לעומת הפסד כולל לפני מס של כ-12 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בתקופת הדוח נרשם גידול בהתחייבויות הביטוחיות בסך של כ-59 מיליון שקל עקב ירידה של עקום הריבית חסרת סיכון המשמש לבחינת נאותות העתודות. בתקופה המקבילה אשתקד נרשם גידול בהתחייבויות הביטוחיות בסך של כ-59 מיליון שקל עקב ירידה בשווי ההוגן של הנכסים הלא סחירים.

סך הפרמיות שהורווחו ברוטו בביטוח חיים ברבעון הראשון של 2019 הסתכמו בכ-1.5 מיליארד שקל, לעומת כ-1.3 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-15%.

קרנות הפנסיה

הרווח הכולל לפני מס מניהול קרנות פנסיה הסתכם ברבעון הראשון של שנת 2019 בכ-20 מיליון שקל, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-18 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-11%. העלייה ברווח הכולל הושפעה בעיקרה מגידול בהפקדות ובנכסים המנוהלים בקיזוז השפעת השחיקה בשיעור דמי הניהול.

דמי הגמולים שנגבו על-ידי קרנות הפנסיה של הקבוצה בתקופת הדוח הסתכמו בכ-2.1 מיליארד שקל, לעומת כ-1.9 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-11%.

היקף הנכסים המנוהלים על-ידי קרנות הפנסיה של הקבוצה, ליום 31 במרס 2019, הסתכם לסך של כ-65.8 מיליארד שקל, לעומת כ-56.6 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-16%.

קופות גמל וקרנות השתלמות

הרווח הכולל לפני מס בקופות גמל וההשתלמות ברבעון הראשון של 2019 הסתכם בכ-15 מיליון שקל, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-10 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-50%.

דמי הגמולים שנגבו על ידי קופות הגמל וההשתלמות ברבעון הראשון של 2019 עמד על כ-859 מיליון שקל, לעומת כ-916 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, קיטון של כ-6%.

היקף הנכסים המנוהלים בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות, ליום 31 במרס 2019, הסתכם לסך של כ-42.8 מיליארד שקל, לעומת כ-37.4 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-14%.

ביטוחי בריאות

הרווח הכולל לפני מס במגזר ביטוח בריאות הסתכם ברבעון הראשון של 2019 בכ-107 מיליון שקל, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-22 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה ברווח הכולל הושפעה מתשואות שוק ההון, שהיו גבוהות מהתשואות בתקופה המקבילה אשתקד. מנגד, התוצאות בתקופת הדוח הושפעו מגידול בהתחייבויות הביטוחיות בסך של כ-13 מיליון שקל כתוצאה מירידה של עקום הריבית. לאור סיומו של הביטוח הסיעודי הקבוצתי ביום 31 בדצמבר 2017, נרשם קיטון בהפסדים הנובעים מתקופות קודמות. להערכת החברה, הפסדים אלו צפויים להמשיך ולהתמתן באופן משמעותי.

סך הפרמיות שהורווחו ברוטו במגזר ביטוח בריאות הסתכם ברבעון הראשון של 2019 בכ-1.2 מיליארד שקל, למול כ-1.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-9%.

ביטוח כללי

הרווח הכולל לפני מס בביטוח כללי ברבעון הראשון של 2019 הסתכם בכ-82 מיליון שקל, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-65 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. גידול של כ-26%.   העלייה ברווח הכולל הושפעה מתשואות שוק ההון שהיו גבוהות משמעותית מהתשואות בתקופה המקבילה אשתקד. מנגד, התוצאות בתקופת הדוח הושפעו מגידול בהתחייבויות הביטוחיות בסך של כ- 99 מיליון שקל כתוצאה מירידה של עקום הריבית.

סך הפרמיות שהורווחו ברוטו בביטוח כללי ברבעון הראשון של 2019 הסתכמו בכ-825 מיליון שקל לעומת כ-829 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. קיטון של 0.5%.

הראל פיננסים

הרווח הכולל לפני מס במגזר שוק ההון והשירותים הפיננסים ברבעון הראשון של 2019 הסתכם בכ-5 מיליון שקל, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

ההכנסות במגזר שוק ההון והשירותים הפיננסים ברבעון הראשון של 2019 הסתכמו לסך של כ-48 מיליון שקל, לעומת כ-52 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, זאת בשל כניסה לתוקף של הרפורמה בתעודות הסל (תיקון 28), שהפך את תעודות הסל לקרנות סל.

היקף הנכסים המנוהלים במגזר שוק ההון והשירותים הפיננסים, על ידי בית ההשקעות "הראל פיננסים", גדל והסתכם ביום 31 במרס 2019, לכ-49.9 מיליארד שקל, לעומת כ-47.4 מיליארד שקל ב-31 במרס 2018 ולעומת 46.4 מיליארד שקל ב-31 בדצמבר 2018. נכון למועד פרסום הדוחות הכספיים עומד היקף הנכסים המנוהלים בהראל פיננסים על סך של כ-51.7 מיליארד שקל. הגידול בהיקף הנכס המנוהל נובע הן מהעליות בשווקים והן מהעובדה שהראל קרנות נאמנות הינו הגוף המוביל בגיוסי קרנות נאמנות ברבעון הראשון של השנה עם גיוס נטו של כ-2 מיליארד שקל.

 הון עצמי

עודף ההון של הראל ביטוח ליום 31 בדצמבר 2017, על בסיס מאוחד ולפני הוראות המעבר (במונחי 100% SCR) הינו בסך של כ-1.3 מיליארד שקל. בהתחשב בהוראות המעבר, מסתכם עודף ההון של הראל ביטוח לסך של כ-4.8 מיליארד שקל. עודף הון זה מביא בחשבון הקלות ושינויים בהנחיות, הנוגעים, בין היתר, לשיעור העמידה בהון הנדרש בתקופת הפריסה המסתיימת ב-31 לדצמבר 2024. יודגש, כי למודל במתכונתו הנוכחית רגישות גבוהה מאוד לשינויים במשתני שוק ואחרים.

פוליסת הראל לפי מספר קמ – למי זה משתלם?

אושרה ייצוגית נגד הראל: לא שילמה את מלוא תגמולי הביטוח המגיעים למבוטחים בפוליסות ביטוח חיים ואובדן כושר עבודה

 

 

 

 

מעודכן ל-05/2019

רועי אלקבץ, י"ור הוועדה להתחדשות עירונית בעיריית תל אביב, ועו"ד אורית קורנובסקי, שותפה במשרד עורכי הדין קורנובסקי-גבאי-זיתוני, התאראיינו בכלכליסט על התחדשות עירונית בתל אביב.

אלקבץ פתח בהגדרת חשיבות התפקיד של יו"ר  ועדה להתחדשות עירונית:

"התפקיד הכי חשוב הוא להכניס את ההתחדשות העירונית למסלול, שהדבר הזה הרבה יותר זמין, הרבה יותר מהיר, הרבה יותר איכותי, ושהוא מדבר גם לתושבים, גם ליזמים, גם לעורכי הדין, גם לשמאים, לכל הלקוחות, כדי שהעיר תתחדש".

על שאלה לגבי קשיים ביישום תמ"א 38 אמרה עו"ד קורנובסקי שבתל אביב זה לא נורא כל כך:

"קודם כל דווקא בתל אביב אני מוכרחה לומר ולציין, שדווקא בתל אביב יש רמת ודאות יחסית גבוהה, יחסית סבירה לדיירים וליזמים. יש לנו את תוכנית הרובעיפ, יש לנו את תוכנית 5000 שאושרו. שתי התוכניות האלו שמות את היזמים ואת הדיירים במקום שהם יודעים מה מגיע להם. דבר שני, גם הנושא של הגשת הבקשות המקוונת, גם פה אחרי חבלי לידה קצרים, מתחילים ללמוד איך להשתמש בזה, איך לייעל את המערכת, איך אפשר לקצר את התהליכים, בתל אביב אני מוכרחה להגיד שאבן הנגף העיקרית בתל אביב  זה דווקא בעלי הדירות. הדיירים התל אביביים, במיוחד במקומות היותר נחשקים, שערך קרקע יותר גבוה שם, הם לא צודקים.

עוד בנושא התחדשות עירונית

"לא תמיד הם צודקים מכיוון שהם לא מבינים שבסופו של דבר צריכה להיות היתכנות כלכלית. וההיתכנות הכלכלית נגזרת מרמת הזכויות שיש ליזם. אם אין מספיק זכויות ויזם יכול לייצר רק 7 קומות, אבל כדי שתהיה לו כלכליות ורווחיות, הוא צריך 8.5 קומות, אז גם שהם נמצאים במקום הכי יקר בתל אביב זה לא עוזר ליזם.

 הוצג בפני המשתתפים שתמ"א זה לא רק הגנה מפני רעידות אדמה ויש עניין חברתי-כלכלי

על כך אמר אלקבץ:" התחדשות עירונית היא עניין של איזונים. יש את היזמים כמובן, בעלי הקרקעות, יש את בעלי הדירות ויש את האזרחים. בסוף התחדשות עירונית, המשמעות שלה היא לא רק נדל"נית, כלומר בסוף צריך להרים בניינים אבל צריך שם בתי ספר, צריך שהכבישים יהיו ראויים, שתהיינה חניות וכו'. לכן העירייה מסתכלת על זה ואני ברמה האישית רואה את זה… חשוב שיזם לא יפסיד, אבל אם בסוף אין בית ספר ואם אין יכולת לקיים את כל הקהילה ואת כל איכות החיים שהעיר חותרת אליה, אז הדברים לא מאוזנים"

על הבתים הנוטים ליפול בדרום ת"א אמר אלקבץ:

"קודם כל אתה צודק שיש המון מה לעשות בדרום תל אביב. עושים את זה עכשיו. תראה, יש בית להתחדשות עירונית, שני בתים כאלה בתל אביב. עזרה ובצרון עושה המון תהליכים עם התושבים כולל תכנון בהתחלה שהוא על חשבון העירייה. יש הרבה מאוד פרויקטים בדרך. ערים לזה, זה לא פשוט, אבל אני חושב שצריך להיות אופטימיים.

לדברי אלקבץ, הפרויקטים ייצאו לפועל בקדנציה הנוכחית.

כזכור, תוכנית הרובעים בתל אביב יצרה בלגן שלם בעניין מס ההשבחה, ככה שהדייים לא יודעים אם עליהם לשלם מס השבחה וכמה. על כך אמרה עו"ד קורנובסקי:.

"הייתה תקופה של חוסר ודאות בנושא של היטלי ההשבחה בתל אביב, אני חושבת שהדברים האלה די התיישבו בתקופה האחרונה מה שנשאר זה באמת בשוליים".

אלקבץ הוסיף לדבריה:.

"חשוב לי להגיד משהו על היטלי השבחה ובסוף על מה שכן לוקחים. בסוף העירייה או העיר עצמה צריכה לממן את כל ההיבטים של אותה ההתחדשות העירונית".

קורנובסקי קטעה את דבריו:

"שהמדינה תממן"

על כך השיב אלקבץ:

"יש כל שנה כמות של בתי ספר יסודיים, תיכוניים בעשור האחרון. העירייה לא יכולה לממן את זה אלא אם היא בסוג של איזונים בין מה שהיא מביאה מעצמה למה שהאזרח תורם כדי לשפר את איכות חייו"

אלא שהבעיה בתוכנית הרובעים שלא יודעים איזו תוכנית תצא לפועל ואם יש בכלל מה לממן. על כך אמרה קורנובסקי:.

"נכון מאוד. אני אתן לך דוגמא. יש לנו פרויקט ברחוב אהרונסון בתל אביב, שזה מקום מאוד, מאוד יוקרתי, הוא על שפת הים, מאוד קרוב לנווה צדק, ושם חלה תוכנית הכובשים. או קי. והיא גם כן מאוד מוזרה. כי בצד של הרחוב שלנו. בצד של הכביש שלנו, אפשר לבנות איקס קומות ומעבר לו זאת אומרת בצד השני של הכביש, אפשר לבנות קומה פחות שלא נותנת את האפשרות להוציא את הפרויקט הזה. עכשיו גם שם אנחנו מקדמים את הפרויקט הזה כבר למעלה משנה, ואני יכולה להגיד לך שהיזם שם לוקח צ'אנס כי הוא לא בטוח ואין תוכנית באמת, כל המקום הזה לוקה בחוסר ודאות תכנונית, מה אפשר, מה יתנו, מה לא יתנו, כמה קומות יתנו, אנחנו פה אנחנו צריכים להיות סבלניים ולחכות ולראות מה יצליח היזם להוציא תחת ידיו"

שבעה מתחמי התחדשות עירונית: בין היתר בקריית גת, ראש העין ולוד

חיים אביטן, מנהל הרשות להתחדשות עירונית: ראשי הערים לא יקבעו

שלוש תוכניות התחדשות עירונית מזורזות: באום אל פחם, באור יהודה ובגבעת שמואל

;התחדשות עירונית זה לא רק נדל;ן. זה גם בתי ספר, כבישים, חניות ותשתיות בכלל

הרווח הנקי ברבעון הראשון לשנת 2019 טיפס בכ-53% לכ-51 מיליון שקל

חברת הנדל"ן סאמיט פרסמה את תוצאות הדו"חות הכספיים לרבעון הראשון לשנת 2019.

ההכנסות ברבעון הראשון לשנת 2019 עלו לכ-143 מיליון שקל, בהשוואה לכ-92 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מהשכרת מבנים צמחו בכ-29.0% לכ-118 מיליון שקל בהשוואה לכ-92 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה בהכנסות מדמי שכירות נובעת בעיקר מרכישת נכסים ומשיפור תפעולי וזאת על אף ירידה בשער החליפין של השקל מול האירו. בנוסף רשמה החברה ברבעון הראשון לשנת 2019 הכנסות של כ-25 מיליון שקל ממכירת דירות, לאחר שחברת הבת, סאמיט גרמניה, החלה ברבעון הרביעי של שנת 2018 בפיתוח ומכירת מבני מגורים על שטחים בבעלותה.

ה-NOI ברבעון הראשון עלה בכ-28.4% לכ-104 מיליון שקל, לעומת כ-81 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נובעת, בעיקר מרכישת נכסים ומשיפור תפעולי בנכסים.

ה-FFO המאוחד ברבעון הראשון צמח בכ-24% לכ-62 מיליון שקל, בהשוואה לכ-50 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול נובע בעלייה ב-NOI כתוצאה מרכישת נכסים חדשים, משיפור תפעולי ומנגד ירידה בשער החליפין של האירו מול השקל. ה-FFO המאוחד המיוחס לבעלי המניות גדל ברבעון הראשון בכ-37% לכ-37 מיליון שקל, לעומת כ-27 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

עוד בנושא שוק ההון

החברה סיימה את הרבעון הראשון לשנת 2019 עם גידול של כ-52.8% ברווח הנקי לכ-51 מיליון שקל (כ-26 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות), בהשוואה לכ-33 מיליון שקל (כ-19 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות) ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול ברווח מיוחס לרכישת נכסים ושיפור תפעולי בנכסים.

תזרים המזומנים נטו מפעילויות שוטפות ברבעון הראשון לשנת 2019 עלה בכ-66.3% לכ-87 מיליון שקל, לעומת כ-52 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול נובע בעיקר מעלייה בהכנסות כתוצאה מנכסים שנרכשו, רווח ממכירת דירות ומשיפורים תפעוליים, וזאת על אף ירידה בשער החליפין של השקל מול האירו.

עלות החוב הממוצעת של החברה ברבעון הראשון הסתכמה בכ-2.6% בממוצע לעומת 2.5% ברבעון המקביל אשתקד.

אמיר שגיא, מנכ"ל סאמיט: "תוצאות הרבעון הראשון משקפות את המשך הצמיחה בפעילות החברה. הגידול ב-NOI וב-FFO נובע בעיקר מרכישות נכסים בישראל ובגרמניה בתקופות קודמות ומשיפורים תפעוליים. כאמור ברבעונים קודמים, שוק הנדל"ן המסחרי בגרמניה נהנה ממגמה של ביקושים גבוהים לשטחים, בין היתר עקב מחסור בשטחים להשכרה, והדבר תורם לעלייה בשכר הדירה וכן לעלייה בשווי הנכסים. הפורטפוליו בגרמניה מגלם פוטנציאל השבחה משמעותי כתוצאה מעליית תעריפי שכר הדירה בשוק וכתוצאה מפיתוח אפשרי של זכויות בניה בלתי מנוצלות בנכסי החברה".

 

סאמיט גרמניה רוכשת נכסים נוספים בגרמניה; תשלם עבורם 35 מיליון אירו נטו

סאמיט ממשיכה לצמוח; הרוויחה 160 מיליון שקל ברבעון השני

השינויים בעולם העסקים משתנים כל כך מהר, שבעלי עסקים קטנים מתקשים לעמוד בתוכניות שלהם. לך תדע איזו טכנולוגיה תיכנס, מי יהיה המתחרה הבא ומה ייהו העלויות בעולם כל כך משתנה. בסוף שנת המס המעסיק צריך גם ללהטט בין הרבה דברים.

לקראת סוף שנת המס בעל עסק צריך להתמודד למשל עם ספירת המלאי. בסוף השנה גם גופים שיש להם תקציב מוגדר רוצים לבזבז את תקציבם לקראת סוף שנה ולכן יש הרבה רכישות והרבה פעילות עסקית. עם זאת, אם נגמר התקציב צריכים לקחת אשראי.

יש גם עניין תכנון מס. מבחינת מס ההכנסה אי אפשר ללוות כסף מהחברה ולהישאר ביתרת חובה יותר מדי זמן. במקרה כזה בעל עסק יכול לשלם את המס ולהכריז על המשיכה כדיבידנד או להחזיר את הסכום.

גם את ההתחייבויות לספקים ונותני השירותים כדאי להשלים לפני סיום שנת המס – כדי שייוכרו כהוצאה בשנת המס הנוכחית. מבחינת ספירת המלאי – לפעמים עדיף לקיים אירוע מכירות מיוחד כדי להיפטר ממנו.

לקוחות שלא שילמו? הגיע הזמן להאיץ תהליכים. גם למי שמשלם לספקים שוטף פלוס כדאי לחרוג ממנהגו ולשלם לפני סיום שנת המס.

עוד בנושא עסקים קטנים

ואיך מתמודדים עם השינויים הצפוים בשנה הבאה שכלל לא צפויים? מכינים תוכנית  שבה כוללים מה הסוגיות לדעתנו שנתמודד איתן, איך נשווק את העסק, מה יהיו המוצרים, האם יש כוונה להתרחב או לגייס עובדים חדשים? הניסוח הכללי מאפשר לבעל העסק מצד אחד להיות גמיש ומצד שני לחשוב על תוכניות לגדילה ולהתרחבות. סוף השנה  זה גם זמן טוב לשבת עם העובדים, הן כדי לחלוק איתם את היעדים שלכם והן כדי לקבל פידבק מהם.

רשות המסים משיקה שירות חדש המאפשר שידור מקוון, של קובצי השומה העצמית במיסוי מקרקעין

מהו טופס 135 – החזר מס לשכיר שאינו ממלא דוח שנתי

הרווח הנקי  של החברה, עוסקת בפיתוח וייצור מערכות אוורור ומכלולים מפלסטיק לתעשיית הרכב, עלה ברבעון הראשון של 2019 בכ-22% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, והגיע לכ-1.1 מיליון אירו

רבל דיווחה על תוצאתיה לרבעון הראשון 2019. הכנסות הסתכמו בכ-63.2 מיליון אירו, גידול של 31% בהשוואה להכנסות הרבעון הראשון של 2018. הגידול במכירות בין התקופות נובע מצמיחה משמעותית בשני תחומי הפעילות של החברה: בתחום מערכות הרכב צמחו ההכנסות בכ-32% בהשוואה לרבעון הראשון של 2018, והסתכמו ב-30.9 מיליון אירו; בתחום החלקים המבניים לחברה (פעילות חברת ארקל) צמחו ההכנסות ב-30% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, לכ-32.4 מיליון אירו. הגידול המשמעותי בהכנסות תואם את מגמת הגידול בצבר הסכמי המסגרת של החברה, שמתורגם למכירות ללקוחות החברה.
הרווח הגולמי ברבעון הראשון הסתכם הרווח הגולמי בכ-12.3 מיליון אירו (כ-19.5% מסך ההכנסות),  עלייה של כ-40% בהשוואה לרווח הגולמי ברבעון הראשון של 2019, שהסתכם ב-8.8 מיליון אירו (כ-18.2% מסך ההכנסות).

ה- EBITDA ברבעון הראשון של 2019 הסתכם בכ-8 מיליון אירו (12.6% מסך ההכנסות), וזאת בהשוואה ל-EBITDA של כ-4.4 מיליון אירו (כ-9.1% מסך ההכנסות) ברבעון הראשון של 2018.

הרווח הנקי  ברבעון הראשון של 2019 עלה בכ-22% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, והגיע לכ-1.1 מיליון אירו.

צבר הסכמי המסגרת למועד פרסום הדוח מסתכם בכ-1.72 מיליארד אירו. מתחילת 2019 ועד מועד פרסום הדוח הכספי הנוכחי התקשרו חברות הקבוצה בהסכמי מסגרת חדשים לאספקת מוצרים ותבניות בסך כולל של כ-96 מיליון אירו.

עוד בנושא שוק ההון

רבל הינה חברה בינלאומית העוסקת בשני תחומים:

(א) תכנון, פיתוח, ייצור ושיווק של שסתומים לאוורור מיכלי דלק ברכב, שסתומים למערכות בלימה ומתזים לשטיפת הפנסים.

(ב) תכנון, פיתוח, ייצור ושיווק של חלקים מבניים מפלסטיק המיוצרים בטכנולוגית הזרקה תרמופלסטית מחוזקת בסיבי זכוכית ומיועדים להתקנה במערכות שונות של כלי רכב. חלקים אלו מחליפים חלקי מתכת ומשמשים בעיקר להפחתת משקל הרכב.

עם לקוחות החברה נמנים יצרני מערכות לרכב  (Tier-1) ויצרני רכב (OEM) כגון פולקסווגן, אאודי, ג'נרל מוטורס, מרצדס, יונדאי ואחרים.

רבל: הרווח עלה ב-2018, אבל ברבעון הרביעי הפסד של 1.5 מיליון אירו

רבל – עברה מהפסד לרווח של מיליון יורו; צבר ההזמנות זינק ל-1.7 מיליארד אירו

ההפסד הנקי ברבעון הראשון  של קסטרו הסתכם בכ-48 מיליון שקל. 

גבי רוטר, מנכ"ל בקבוצה:  "מהלכים אסטרטגיים ארוכי טווח כרוכים בהשקעות משמעותיות של כלל מותגי הקבוצה", 

רשת האופנה קסטרו פרסמה את תוצאותיה לרבעון הראשון של 2019

ההכנסות הסתכמו  בכ- 369 מיליון שקל לעומת כ- 429 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. המכירות בחנויות זהות קטנו בכ-18.8% ובכ-9.7% במגזרי ההלבשה והאביזרי אופנה בהתאמה. הקיטון במכירות החנויות הזהות הושפע, בין היתר, מעיתוי חג הפסח, אשר חל השנה ברבעון השני ואילו אשתקד חל ברבעון הראשון.

הרווח הגולמי הסתכם בכ- 195 מיליון שקל (52.7% מהמכירות) לעומת כ- 240 מיליון שקל (55.9% מהמכירות) ברבעון המקביל אשתקד. השחיקה ברווחיות הגולמית נובעת מעלייה בשיעור ההנחות ומעליית שער הדולר ביחס לשקל לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

עוד בנושא שוק ההון

הוצאות המכירה והשיווק נשארו זהות לאשתקד עקב יישום תקן 16 וכללו הוצאות שיווק בגין השקת פעילות קרולינה למקה בארה"ב.

הוצאות ההנהלה והכלליות הסתכמו בכ-24 מיליון שקל לעומת כ-20 מיליון שקל ברבעון המקביל. הגידול בהוצאות הנהלה וכלליות נובע מעיבוי כוח האדם במערך הדיגיטל של הקבוצה והקמת הפעילות של קרולינה למקה בארה"ב.

ההפסד הנקי ברבעון הסתכם בכ-48 מיליון שקל.

לדברי גבי רוטר, מנכ"ל משותף בקסטרו: "אנו מפרסמים היום את תוצאות הרבעון הראשון לשנת 2019, כאשר קבוצת קסטרו נמצאת במרכזו של תהליך אסטרטגי נרחב וחובק לכלל מותגי הקבוצה, הכרוך בהשקעות ארוכות טווח נרחבות וגדולות.

"בשנה האחרונה קבוצת קסטרו השקיעה בהרחבת השדרה הניהולית ובשינויים ארגוניים עם מנהלים חדשים, צעירים ומוכשרים מהטובים בישראל.

"מתחילת שנת 2019 השקנו את מותג האיפור האיטלקי KIKO MILANO  עם פתיחת 2 חנויות ראשונות בישראל ובמרץ 2019 השקנו אתר אינטרנט מקוון ייעודי לשוק הישראלי.

"באפריל 2019 השקנו את אתר האינטרנט של מותג המשקפיים קרולינה למקה ארה"ב יחד עם כוכבת העל העולמית קים קרדישיאן.

"במאי 2019 השקנו את אתר האינטרנט המקוון של אורבניקה בישראל.

"אנו נמצאים בתהליך פיתוח מתקדם ומושקע של השקת אתרי אינטרנט חדשים ומושקעים בטכנולוגיות החדישות בעולם של המותגים קרולינה למקה ישראל, לאדילה, טופ טן, איב רושה, הודיס וקסטרו.

"מהלכים אסטרטגיים ארוכי טווח אלה כרוכים בהשקעות משמעותיות של כלל מותגי הקבוצה, הן בהשקעה לפיתוח אתרי דיגיטל חדשים למותגי האופנה המובילים בישראל, והן בפיתוח שדרה ניהולית מתקדמת צעירה וחדשה. זאת במטרה להוביל את ענף האופנה בישראל עם המותגים הטובים ביותר, חידוש והצערת בית האופנה קסטרו כמותג האופנה הישראלי המוביל בישראל".

שת"פ במקום איום: קסטרו בוחנת פעילות דרך אמזון

קסטרו מאבדת שווי, המשקפיים של קרולינה למקה יצילו אותה?

הפרויקט שיכלול 27 טורבינות צפוי להניב הכנסות בהיקף של כ- 10-12 מיליון אירו לשנה ב- 12 השנים הראשונות, והחל מהשנה ה-13 כ 17-24 מ' אירו לשנה למשך 18 השנים הבאות

אנלייט אנרגיה מתחדשת מדווחת על חתימת מערך הסכמים  להשקעה והקמת פרויקט אנרגיית רוח בשבדיה בהספק מתוכנן של כ- 113 מגה-וואט  לקראת הקמה. פרויקט Picasso הממוקם בדרום שבדיה, וצפוי לכלול 27 טורבינות רוח בהספק של כ-4.2 מגה כל אחת. הפרויקט השלים את כל תהליכי הפיתוח המהותיים, והוא מוכן לתחילת הקמה. עבודות ההקמה הראשוניות של הפרויקט יחלו מיידית, ולהערכת החברה, הסגירה הפיננסית של הפרויקט תושלם במהלך הרבעון הרביעי של 2019 ומועד ההפעלה המסחרית של הפרויקט מוערך לחציון ראשון של שנת 2021.

ההשקעה בפרויקט נאמדת בסך של כ- 135-140 מיליון אירו, וכוללת בין היתר, את  עלויות ההקמה והניהול ואת עלויות רכישת הזכויות בחברת הפרויקט, בכפוף למנגנון התאמה. החברה מעריכה כי שיעור ההון העצמי הנדרש לפרויקט יעמוד על כ- 45%-40% מעלות ההשקעה הכוללת בפרויקט.

על פי המודל העסקי, חברת הפרויקט תמכור כמחצית מייצור החשמל של המתקן לתקופה של 12 השנים הראשונות בהסכם מסחרי למכירת חשמל, ויתרת הייצור תימכר במסגרת שוק מכירת החשמל של צפון אירופה, שהינו שוק החשמל הגדול באירופה. החברה מצויה במו"מ על PPA מול חברת תשתיות חשמל גרמנית גדולה בעלת דירוג אשראי בינלאומי, במסגרתו נקבע מחיר חשמל ידוע מראש עבור היקף הייצור האמור, לתקופה של 12 שנים.

בהתבסס על התמהיל הנ"ל, ועל תחזיות האמצע המעודכנות למחירי החשמל העתידיים בשבדיה של חברת POYRY, חברת הנדסה וייעוץ בינלאומית מובילה, תקבולי החשמל של הפרויקט צפויים להסתכם ב- 10-12 מיליון אירו לשנה ב- 12 השנים הראשונות, ומהשנה ה-13 לכ-17-24 מ' אירו לשנה למשך 18 השנים הבאות. הסכמי האספקה והשירות עבור הטורבינות כולל התחייבות אורך חיים של 30 שנים לטורבינות. משמעות מודל מכירת החשמל בפרויקט, הינה שההכנסות מהמתקן אינן מבוססות על סובסידיה כלשהי מהמדינה.

עוד בנושא שוק ההון

שבדיה הינה מהכלכלות המפותחות בעולם, בעלת דירוג  AAAמסוכנויות הדירוג S&P,  FITCHו- MOODY’S, והיא מהמדינות המובילות בעולם בשילוב מקורות אנרגיה מתחדשת בייצור חשמל. שבדיה שמה לעצמה למטרה להגיע ל-100% מצריכת החשמל ממקורות אנרגיה מתחדשת עד שנת 2040, כאשר אנרגיית רוח צפויה להוות את מקור הצמיחה העיקרי להשגת יעד זה. כיום מעל 54% מצריכת החשמל בשבדיה מבוססת על מקורות מתחדשים, כאשר המדינה כבר עמדה ביעדי הייצור מאנרגיה מתחדשת שהציבה לעצמה עד שנת 2030, ולאחרונה אף הגדילה את יעדים אלה. שוק החשמל בשבדיה הינו חלק משוק החשמל הגדול באירופה, ה- Nord Pool, בו חברות המדינות הנורדיות והבלטיות ומקושר גם לגרמניה ואנגליה, ושהינו שוק משוכלל ועמוק בעל נזילות גבוהה.