מעודכן ל-04/2019

פאנליים סולאריים מייצרים חשמל – אתם יכולים לשים פאנלים על הגג (אפילו בחצר) ולהינות מהשקעה שמניבה תשואה נאה – ככה תחסכו בחשבון החשמל (וגם תרוויחו אם "תמכרו" חשמל לאחרים).

ההשקעה לרוב היא עשרות אלפי שקלים ואתם מחזירים את ההשקעה בתוך 7 עד 9 שנים (תשואה של 13%-15% בשנה) 

עד עתה ידענו שההשקעה בפאנלים סולאריים עבור צריכה בחשמל היא השקעה גדולה. אבל לפי מומחים בענף, היום הכדאיות להתקנת מערכת שכזו היא גבוהה.

הסיבה היא פטורים ממיסים למשקיעים כגון מס הכנסה, מס ערך מוסף, היטל השבחה וארנונה, שהופכים את התקנת המערכת הסולארית בימינו לעסקה כדאית.  בדצמבר 2016 הסירה הממשלה את הדרישות הכבדות שחסמו רבים מלהתקין פאנלים סולאריים בביתם ולהתחיל לייצר חשמל.

הפטורים חלים על מערכות שיכולות לחסוך סכומים גבוהים שיכולים להגיע ל- 24,000 שקלים בשנה, כלומר, מערכת סולארית ביתית שתייצר בין 23 ל- 25 קילוואט על שטח גג שינוע בין 200 מ”ר לעד 250 מטר רבוע. ובמרבית המערכות כיום קיימת יכולת ייצור חשמל של 8-10 קילוואט

חברת החשמל מציעה שני מסלולים להפיכת הפאנלים הסולאריים למשתלמים כלכלית. הראשונה מאפשרת לקבל נקודות זכות על כל קילו וואט שאתם מייצרים, בכך, אם צרכתם 15 אלף קוט"ש וייצרתם 14 אלף, תשלמו רק על ההפרש. אם ייצרתם 20 אלף, יש לכם 5,000 קוט"ש זכות בחברת חשמל שתישמר לזכותכם למשל 24 חודשים.

 למרות שאתם משלמים 55 אגורות לכל קילו ואט, חברת החשמל תשלם לכם כ-27 אגורות לכל קילו ואט, שזו עלות הייצור. נכון לעכשיו אם תחתמו על הסכם כזה הוא יהיה תקף לעשר שנים בלבד. בנוסף,  תקנות מס ההכנסה כרגע מגבילות את היכולת של אדם פרטי להרוויח מייצור חשמל בביתו לעד 24 אלף שקל בשנה.

אם תבחרו במסלול של נקודות זכות, תקבלו חשמל בשווי של 9350 שקלים. סכום שיכול לכסות את כל עלות החשמל השנתית. אם תבחרו במסלול שבו תקבלו רק כסף, תרוויחו על אותה שנה 4590 שקל. ולא, לא ניתן לעבוד במסלול נקודות זכות עד שמכסים את הצריכה. לכן חשוב לא  להתקין יותר מדי פאנלים סולאריים שיגדילו את הצריכה.

אלא שבגלל טעוית עבר של חברות פאנלים שפטו את הרגל, תדמית לא מעודכנת על מיסים ויוקר הפאנל עצמו והעדר הסברה, רבים בוחרים שלא להתקין פאנלים בביתם.

מונה נטו

 עד היום הייתה שיטת “מונה נטו”, שלפיה בעלי הבתים שהתקינו מערכת סולארית על גג ביתם קיבלו הנחות בחשבון החשמל כנגד החשמל אותו הם ייצרו באמצעות המערכת שלהם.  בשיטה זו התקנת פאנלים סולאריים בשטח גג של 70 מ”ר ומעלה רווחית בעבור בעלי הבתים. על פי חישוב זה, בגג ששטחו 100 מ"ר, הפאנלים הסולאריים יחסכו כמעט 10,000 בשנה.  900 שקל לכל מ"ר. רשות החשמל עדכנה לאחרונה את התוכנית והפכה אותה ליותר משתלמת.

כמה עולה התקנת פאנלים סולאריים

כך אפשר לחסוך  כמעט חצי מסך חשבון החשמל, לפני חישוב עלות התקנת המערכת הסולארית על הגג. עלות של התקנת מערכת פאנלים סולאריים היא כ-70 אלף שקל.

13% תשואה

תוך 7 עד 9 שנים מחזירים את ההשקעה. ולאחר מכן מתחילים לחסוך ולהרוויח:אז  ניתן להשיג תשואה של 13% לערך על ההשקעה הכוללת.

מלבד העדר ההסברה החיסכון הוא בעיקר חיסכון בהוצאות, ולכן משקיעים רבים לא מפרשים את זה כהשקעה שבא נכנס מזומן או כסף לבנק. בכל מקרה, יש יותר כסף בחשבון.

ירידה במחירים

אומנם פאנלים סולאריים היו יקרים בעבר, אך עם השנים יש ירידה מתמשכת במחירים של הפאנלים הסולאריים ועל כן אלו הופכים להיות יותר ויותר רלבנטיים.

בעבר עלות ייצור מערכת סולארית חצתה את קו מיליון השקלים, והיום עומדת עלות הייצור על רבע מהסכום. ההסבר לכך הוא צניחת מחירי הסיליקון שלפני עשור עלו יותר מ-150 דולר וכיום הם בסך של 15 דולר בקירוב.

קהל היעד

קהל היעד העיקרי הוא בעלי נכסים פרטיים. אבל גם דיירי בתים משותפים יכולים להחליט יחד על התקנת פאנלים סולאריים על גג הבית המשותף,כך לא רק נוצר חיסכון בחשמל אלא גם ערך הנכס עולה.

הלוואות להתקנת פאנלים סולאריים

לפי נציגי ארגון גרינפיס בארץ, “. הלוואה רגילה מחזירים תוך 5 שנים, וכאן ההחזר מגיע תוך 7 או 8 שנים. אנחנו רואים עוד ועוד התאמות בעולם הפיננסי, שלמד כיצד להתמודד עם התחום”.

מי שלוקח הלוואה לצורך התקנת מערכת סולארית חוסך בעצם בחשמל כבר מהיום הראשון להתקנה, אך  מתחלק בתועלת הכלכלית העתידית עם המלווה, ואף לוקח סיכון מסוים, במקרה שהמערכת תחדל מלתפקד.

“הבעיה הנוספת היא הרשויות המקומיות”, אמרו בגרינפיס, “כאשר רוצים להקים מערכת גדולה יותר, נוצרים ויכוחים על היטלי השבחה שאין לגביהם ודאות והגובה שלהם גוזל את התשואה של הפרויקט. חברות התקנה הפסידו הרבה כסף במאבקים משפטיים”. אלא שבשנים האחרונות רשות החשמל הסירה חסמים ותיקנה את חוק מונה נטו כך שיתמרץ יותר אנשים להקים פאנלים סולאריים, וגם רשות המסים ביטלה מסים שהפכו את ההשקעה ללא כדאית.

אנלייט – תקים חוות סולאריות בהונגריה; יניבו הכנסות של כ-7 מיליון אירו בשנה

לאור הביקוש הרב – מרכז הבניה הישראלי יערוך את כנס עיר הנדלן בארבעה מלונות באילת

מסטרקאד עתידה להנפיק כרטיס אשראי המיועד למגזר הערבי, אלא שמעטים משתמשים בכרטיס אשראי במגזר. האם הפרסום של הכרטיס יגביר את השימוש באשראי?

מסטרקארד עתידה להנפיק כרטיס חיוב שיכלול הטבות מותאמות למגזר הערבי. המהלך מבוסס על מחקר הבוחן את פוטנציאל השימוש בכרטיסי אשראי של החברה הערבית. המחקר בוצע בעזרת חברת דלויט ובשיתוף ישראכרט, והוא בחן את הרגלי הצריכה והקנייה של החברה הערבית.

התגלה פער גדול בין כלל האוכלוסייה בישראל לחברה הערבית בהיקף השימוש בכרטיסי אשראי. אומנם החברה הערבית מהווה כ-19% מאוכלוסיית ישראל (כ-1.8 מיליון אזרחים), אך ערביי ישראל מחזיקים רק ב-8% מסך כרטיסי האשראי פחות מכרטיס אחד לאדם, לעומת 1.5 כרטיסי אשראי לאדם בשאר האוכלוסייה. זאת לצד רק 40% שמחזיקים חשבון בנק. ל

יש גם הבדלים בין החברה היהודית לחברה הערבית בצורת התשלום (מזומן, כרטיס אשראי, צ'ק או העברה בנקאית) לפי התחומים שונים.  27% מבני החברה הערבית מעדיפים לשלם במזומן שכר דירה, לעומת רק 6% בחברה היהודית. 66% מבני החברה הערבית מעדיפים לשלם חשבונות במזומן לעומת 7% בחברה היהודית. 37% מבני החברה הערבית מעדיפים לשלם במזומן על מכשירי חשמל לעומת 7% בחברה היהודית ו-47% מבני החברה הערבית מעדיפים לקנות רכב במזומן לעומת 21% בחברה היהודית. עוד עולה כי 36% מבני החברה הערבית מקבלים למעלה מ-75% משכר העבודה במזומן לעומת 2% בחברה היהודית.

בעוד בחברה היהודית עולה השימוש בכרטיסי אשראי, בעיקר עבור חיובים לאינטרנט, במגזר הערבי רוכשים פחות באינטרנט בגלל העדר כרטיס.  הקטגוריה היחידה שבה החברה הערבית מוציאה יותר בכרטיסי האשראי, בהשוואה לשאר האוכלוסייה בישראל, היא הוצאות הדלק, שם מוציאים 15% יותר.

נשים מעורבות פחות בפעילות פיננסית. ואולם, חוק שכר המינימום מסייע הן לנשים רבות והן לצעירים לצאת לשוק העבודה המאורגן, בו משולמת משכורות בהעברה בנקאית או לכרטיס תשלום נטען. עם זאת, עדיין רוב כרטיסי האשראי בחברה הערבית מוחזקים על ידי הגברים.

הכרטיסים הפופולריים במגזר הערבי

ממחקר שנערך ב-2017 עלה כי כרטיס האשראי הדומיננטי, בשונה מהמגזר הכללי, הוא כרטיס של ויזה כאל (28%). 24% מחזיקים בלאומי קארד ו-20% בכרטיס אשראי מבית ישראכרט. 7% ציינו שהם מחזיקים באמריקן אקספרס ובהתאם לשיעור מחזיקי החשבון בבנק דיסקונט, 6% מחזיקים במפתח דיסקונט.

העדר פרסום

הסיבה העיקרית להעדר כרטיסי האשרי במגזר היא העדר פרסום.

הבנקים ושל חברות האשראי מדלגים על פרסום ממוקד ובשפה הערבית. המגזר הערבי קונה מאותן חברות מסחריות כמו המגזר הכללי ועדיין בהשוואה לכוח הפרסום שלהן, הן אינן מפרסמות בכלי התקשורת בערבית בסכומים משמעותיים.

ההערכות של תקציבי פרסום של המגזר הכללי במדיות בשפה הערבית הם פחות מ-100 מיליון שקל בשנה. זה סכום נמוך בהשוואה להיקף הפרסום בשפה העברית.

נראה כי כרטיס מסטרקארד הוא סנונית ראשונה בכרטיסי האשראי המיועדים להרגלי הצריכה של הציבור הערבי. בעוד בתחום ההלוואות יש כבר כמה וכמה מוצרים המיועדים למגזר, השימוש  בכרטיסי אשראי ייעודיים לא קיים, וייתכן כי הפרסום המיועד לאוכלוסייה יגביר את השימוש בכרטיסי אשראי במגזר הערבי.

השירותים החדשים של אפל: סטרימינג וכרטיס אשראי

מה זה כרטיס אשראי מתגלגל והאם הוא טוב לכם

בלי חרדים וערביות תיפגע הצמיחה – תרד ל-2.4%

חברות הייטק, מעסיקות מתמחים ערבים? מגיע לכן סיוע

הבטחת הכנסה היא למעשה קצבה המובטחת למי שאין בכוחם להבטיח הכנסה הראויה למחיה.  בין אם לא מצאו עבודה בלשכה, בין אם מצאו עבודה בשכר נמוך ובין אם היו חולים ולא יכלו להתפרנס. ריכזנו לכם שאלות ותשובות.

מה גובה הבטחת הכנסה?

גובה ההכנסה נקבע לפי הטבלאות הבאות, ממנו מנוכה דמי ביטוח לאומי ובריאות

 הקצבה לבני 20 עד 24

סכום הקצבה לבני 25 עד 54

סכום הקצבה לבני 55 עד גיל הפרישה

אני קטין וגר עם ההורים. אני זכאי לקצבה?

קטין הגר עם הוריו לא זכאי להבטחת הכנסה. אם ההורה זכאי להבטחת הכנסה,  הקטין עשוי להיות זכאי לקצבה.

לא יכולתי להגיע ללשכת התעסוקה עקב אבל. אני עדיין יכול לקבל את קצבת השלמת הכנסה?

אם תובע אינו מסוגל להתייצב בשירות התעסוקה עקב מחלה, מאסר או מעצר, אבל, מילואים או השתתפות בדיון בבית משפט, ניתן יהיה לראות בימים אלו ימי היעדרות מוצדקים, בתנאי שהתובע יציג אישורים מתאימים לסיבת היעדרותו,

הייתי חולה חודש ויום, והגשתי בקשה בסוף החודש הראשון למחלה, על איזו תקופה אני זכאי לקצבה?

החודש שבו אתה זכאי הוא החודש שבו מלאו 30 יום למחלה. בחודש שלאחר מכן לא תהיה זכאי לקצבה עקב המחלה, אלא אם תהיה סיבה אחרת לזכאות, ובתנאי שאינך זכאי לדמי מחלה מן המעביד.

התייצבתי ללשכה ברוב החודש. לקראת סופו התבקשתי לעבור לטיפול במרכז שיקום. אהיה זכאי לקצבת הבטחת הכנסה על כל החודש?

תקבל קצבת הבטחת הכנסה על כל החודש. אם לא תתיצב או לא תשתף פעולה עם מרכז השיקום, הקצבה תתבטל

אחי נכה 75% אבל זה לא מוכר לו בארץ כי התאונה קרתה בחו"ל, הוא זכאי להבטחת הכנסה?

אם הוא יענה לתנאי הזכאות להבטחת הכנסה, הוא יהיה זכאי לגמלה ויהיה פטור מהופעה בלשכת התעסוקה.

התחלתי קורס מטעם הלשכה אבל הגשתי את הבקשה אחרי הקורס. מתי אקבל את הגמלה?

הזכאות ניתנת החל מהחודש שבו הגשת את התביעה להשלמת הכנסה.

עד עכשיו לא עבדתי אבל מצאתי עבודה חלקית. אהיה זכאי לקצבת השלמת הכנסה?

אם הסכום מהעבודה  נמוך, ייתכן שאתה זכאי להשלמת הכנסה.

כל מי שמקבל שכר מינימום מקבל השלמת הכנסה?

ייתכן. גובה הקצבה נקבע על פי הרכב המשפחה והכנסות בן הזוג (ראו טבלה למעלה)

חבר שלי מכור לסמים. הוא זכאי לגמלה רק על עצם התמכרותו?

קודם כול מפנים אותו לעמותת "הדרך". אם הוא מאובחן שם כמתמכר יהיה זכאי לקצבה. אם לא, יופנה ללשכה.

אני מקבל פנסיה נמוכה מאוד על סך 1,800 שקל. אני זכאי להשלמת הכנסה?

הכנסת יחיד לבדה אינה מספקת להשלמת הכנסה ויש לבדוק את הכנסת בת הזוג.

יש לי רכב אבל הכנסה מהעבודה אינה מספקת, אני זכאי לגמלת השלמת הכנסה?

אתה יכול להיות זכאי לגמלת הכנסה אם שווי הרכב אינו עולה על 40,760 שקל.

יצאתי לחופשה בת שבוע. אבל כשחזרתי מיד התייצבתי בלשכה. אני זכאי לגמלה על היום שהפסדתי?

אם זו יציאתך הראשונה  בשנה קלנדרית, ואם התייצבת כנדרש בחודש מאי, תווכל להיות זכאי לקצבה להבטחת הכנסה

מי זכאי לסיוע משפטי

פסיקה: בוטל נוהל של משרד השיכון שלפיו מקבלות מזונות לא יכולות לקבל דיור ציבורי

לא משנה אם אתם מתפטרים או מפטרים, אתם חייבים  להודיע על כך בהודעה מוקדמת על פי התקופה שנקבעה בחוק ועל פי תקופת ההעסקה של העובד. ריכזנו עבורכם שאלות ותשובות.

מה התקופה שבה צריך להודיע הודעה מוקדמת כשמתפטרים?

 זמנים להודעה מוקדמת מצד העובד (כאשר העובד מתפטר) לפי ותק עבודה:

?כמה זמן להודיע על פיטורין

לעובד במשכורת שעבד במשך ששה חודשים, הודעת הפיטורים תימסר בהתראה של יום אחד, על כל חודש שעבד. כלומר, אם הוא עבד שלושה חודשים, הוא יקבל את ההודעה שלושה ימים לפני הפיטורים.

אם הוא עבד שבעה חודשים ומעלה, הוא מחויב לקבל התראה בת 6 ימים ותוספת של יומיים וחצי, על כל חודש שעבד.
לאחר שנת עבודה ראשונה, המעביד נדרש לתת לו התראה של חודש ימים.

במהלך השנה הראשונה לעבודה מחויב העובד בשכר  יומי או שעתי לקבל הודעה מוקדמת על פיטורים, יום אחד על כל חודש שהוא עבד. כלומר, אם עבד שבעה חודשים, המעסיק צריך לתת לו הודעה על פיטורים שבעה ימים לפני יום הפיטורים.
עובד בשכר שעבד שנתיים ברציפות, מחויב לקבל הודעה 14 ימים לפני מועד הפיטורים, ועוד יום אחד על כל שני חודשי עבודה.

לאחר שלוש שנות עבודה, ההודעה המוקדמת תבוא חודש ימים לפני הפיטורים.

מה קורה אם המעסיק פיטר ללא הודעה מוקדמת?

 מעסיק  שפיטר עובד ולא נתן לו הודעה מוקדמת ישלם לעובדו פיצוי בסכום השווה לשכרו הרגיל בעד התקופה שלגביה לא ניתנה ההודעה המוקדמת.

*במקרה של פיטורי עובד עקב "הפרת משמעת חמורה" או "הפרת אמון המעביד" – החוק יכול לאפשר פיטורין ללא הודעה מוקדמת, אם כי לבית המשפט הסמכות להחליט אם התקיימה הפרת משמעת כזו.

מה קורה אם העובד לא נתן הודעה מוקדמת?

 עובד שחדל לעבוד ולא נתן למעבידו הודעה מוקדמת להתפטרות כאמור בחוק זה, ישלם למעבידו פיצוי בסכום השווה לשכרו הרגיל בעד התקופה שלגביה לא ניתנה ההודעה המוקדמת.

המעסיק נפטר. יורשיו או המעסיק החלופי מחויבים בהודעה מוקדמת?

 לא תמיד עובד זר זכאי לתשלום הודעה מוקדמת בעת פטירת המעסיק.  העובד מחויב לקבל פיצויי פיטורים, עם זאת אין התייחסות בחוק להודעה מוקדמות. ובפסיקה כל מקרה נבחן לגופו ולנסיבותיו, עם העדפה לתת דמי הודעה מוקדמתכדי להבטיח כלכלית את העתיד הקרוב של העובד שמקור פרנסתו נקטע ולא באשמתו. עם זאת נפסק כי במקרים בהם העובד מסרב לעבוד בזמן השבעה ואם מצא עבודה אחרת, מתייתרת הזכות ליתן דמי הודעה מוקדמת. במקרה של פטירת מעסיק כאשר יבקשו היורשים שלא לחשב דמי הודעה מוקדמת, עליהם לקחת בחשבון ששלילה זו , אם תועמד במבחן בית משפט, השופט
הוא שיחליט על שלילה מלאה , חלקית , או כלל לא.

אפשר לחפוף בין ימי החופשה להודעה המוקדמת?

מותר לחפוף בין ימי חופשה לבין ימי הודעה מוקדמת בתנאי שלאחר הימים החופפים עדיין תיוותר יתרה של לפחות 14 יום של הודעה מוקדמת לא בחפיפה. לדוגמא העובד זכאי ל – 30 יום הודעה מוקדמת ויש לו יתרת חופשה לניצול של 14 יום יכול להוציא את העובד לחופשה בימי ההודעה המוקדמת. במקרים בהם סיבת הפסקת העבודה הינה פטירת המעסיק לא תינתן אפשרות חפיפה בין חופשה להודעה מוקדמת.

העובד מצא עבודה מיד עם פטירת המטופל? עדיין צריך לשלם על ההודעה המוקדמת?

יש פסיקות לכאן לכאן ובית המשפט יחליט בהתאם לנסיבות

אני מחויב לשלם על העובד גם אם כבר מצאתי עובד אחר?

אפשר לוותר על נוכחות העובד אבל צריך לשלם פיצוי בגובה השכר המלא.

חברת הסיעוד השתתפה בתשלום לעובדת, אך אני פיטרתי אותה. היא משתתפת איתי בתשלום על תקופת ההודעה המוקדמת?

חברת הסיעוד לא חייבת לשלם דמי הודעה מוקדמת לעובדת. העובדת יכולה להמשיך לעבוד בחברה ולמצוא לה מעסיק חדש ולכן לא חלה על חב' הסיעוד החובה לתשלום הודעה מוקדמת.

האם צריך לשלם תנאים סוציאליים ודמי כיס לעובדת בסך 100 שקל?

 לאחר סיום יחסי עובד מעביד אינך מחוייב בתשלומים מעבר לזכויות שצברה העובדת במהלך העסקה כשחלפה הודעה מוקדמת. בזמן ההודעה המוקדמת, בהנחה כי לא מועסקת בפועל, אינה צוברת תנאים סוציאליית, אלא מקבלת הודעה מוקדמת כלומר שכר חודשי מלא כאילו ועבדה במהלך חודש זה, דמי הכיס, או יותר נכון מקדמות לשכר, מהוות חלק מהשכר ולכן משולמות גם במקרה זה.

יוכפל מספר העובדים בחברות הזרות בענף הבניה

האיחוד האירופי שוקל להטיל מכסים על סחורה אמריקאית, עקב איומו של טראמפ להטיל מכסים על סחורה מהאיחוד בשל הסובסידיות שלו לאיירבוס 

בעוד הקרב על המכסים בין סין וארצות הברית, שהוביל לאי-ודאות ולתנודתיות מוגברת בשווקים,  לפני מ"ומ, נפתחת חזית חדשה. האיחוד האירופי שוקל להטיל מכס על סחורות אמריקאיות – החל מתיקי יד ועד מסוקים, בשווי כולל של 10 מיליארד יורו. הסיבה היא איומי המכס על האיחוד שהשמיע טראמפ במסגרת הסכסוך סביב הסובסידיות שקיבל האיירבוס על חשבון בואינג, כך לפי בלומברג.

ארגון הסחר העולמי יחליט בסופו של דבר מהו שיעור הנזיקין שלשני הצדדים מותר לתבוע בשני המקרים. קודם לכן כינתה הנציבות את האומדן האמריקאי של 11 מיליארד דולר "מוגזם מאוד".

הידרדרות  היחסים בין האיחוד לארצות הברית תעלה את הסיכונים העומדים בפני הכלכלה העולמית, שכבר סובלת ממלחמת הסחר שמנהל טראמפ מול סין. האיחוד הוא לקוח מהותי של ישראל, ולכן היא גם צפויה להיפגע מכך

עד כה הטיל האיחוד מכסים נקודתיים על סחורות אמריקאיות בשווי של כמעט  3מיליארד יורו, בתגובה למכסים שהטיל טראמפ על פלדה, ואיים להטיל מכסים נוספים על סחורות בהיקף 20 מיליארד יורו, אם ווושינגטון תגביל יבוא כלי רכב.

טראמפ מאיים על אירופה בהטלת מכסים

קרן המטבע מורידה את תחזית הצמיחה של ישראל

אופנהיימר ממליצים על שירותי הבריאות בארצות הברית

הרווח של בנק ההשקעות עלה ב-5% ל-9 מיליארד דולר לעומת התקופה המקבילה, ההכנסות עלו ב-5% ל-30 מיליארד דולר

ג'יי.פי.מורגן צ'ייס,תאגיד הבנקאות האמריקני, דיווח על רווחי שיא ברבעון הראשון, וההכנסות אף עקפו את תחזיות האנליסטים, בשל שיעורי הריבית הגבוהים יותר. בשנה שעברה הפדרל ריזרב העלה את הריבית ארבע פעמים.

ג'י פי מורגן צ'ייס (באנגלית: JPMorgan Chase) הוא תאגיד בנקאי אמריקאי רב-לאומי הפעיל בתחום ניירות ערך, השקעות ובנקאות קמעונאית. זהו הבנק הגדול בארצות הברית לפי שווי נכסיו.

החברה היא ספק עיקרי של שירותים פיננסיים, עם נכסים של כ-2 טריליון דולר. ועל פי מגזין פורבס היא החברה הציבורית הגדולה בעולם. קרן הגידור של החברה היא אחת מקרנות הגידור הגדולות בארצות הברית. ג'יי פי מורגן צ'ייס הוקמה בשנת 2000, כאשר בנק צ'ייס מנהטן התמזג עם בית ההשקעות והבנק המסחרי JP Morgan & Co שהוקם על ידי ג'יי. פי. מורגן במאה ה-19.

איך גיימינג יעזור לכם להתקבל לג'יי פי מורגן

גיי.פי מורגן ברמז עבה למשקיעים: צפויה האטה

דיוויד איינהורן (1968) הוא מנהל קרן גידור אמריקאי.

איינהורן מכהן כנשיאה של גרינלייט קפיטל, קרן גידור שאותה הוא הקים בשנת 1996. הקרן השיגה במשך שנות קיומה בממוצע כ-22 אחוזי תשואה נטו לשנה לשותפים והמשקיעים, הקרן התפרסמה בכך שהיוותה אחד הגורמים לקריסתו של בית ההשקעות ליהמן ברדרס.

איינהורן הוא גם יו"ר ואחד מבעלי המניות העיקריים של גרינלייט קפיטל רי בע"מ, חברת ביטוח משנה הרשומה באיי קיימן.

כמו כן, הוא אחד המשקיעים המזוהים ביותר עם השקעה בשורט, כלומר, מכירה בחסר – השקעה אינטנסיבית במניות לזמן מוגבל (הרחבה כאן). מכירה בשורט מעידה על הערכה כי מחיר המניה יקר, והכוונה למכור יקר ולקנות ובהמשך במחיר נמוך יותר.

שתי פוזיציות שורט המפורסמות ביותר של איינהורן היו החברות Allied Capital ו'ליהמן ברדרס'.

Allied Capital

בעת כנס מחקר השקעות, נשא איינהורן נאום על חברת פיננסים בגודל בינוני בשם Allied Capital, והמליץ על ביצוע מכירה בחסר כנגדה. המניה פתחה את המסחר למחרת בירידה של 20%.

לפי איינהורן, החברה הייתה מעורבת בביצוע הלוואות מפוקפקות והונתה באופן ישיר את הרשות לניהול עסקים קטנים בארצות הברית, ולכן בעקיפין, גם את משלם המיסים האמריקאי. החברה טענה כנגד כי איינהורן ביצע מניפולציה לא חוקית בשוק על המניה, וכדי להוכיח זאת, Allied השיגה במרמה את רשומות הטלפון שלו.

הרשות לניירות ערך בארצות הברית (SEC) חקרה את איינהורן בחשד למניפולציות בשוק המניות.   ב-2007 מצאה רשות ניירות הערך כי Allied עברה על חוק ניירות הערך בנוגע לרישום החשבונאי ולשווי ש ניירות ערך לא נזילים המוחזקים בחברה.

בהמשך למאבקו זה, הוא פרסם ספר אשר נקרא "לרמות חלק מהאנשים כל הזמן" (באנגלית: Fooling Some of the People All of the Time) אשר מספר על מאבקו זה. הוא גם הקים אתר אינטרנט בשם FoolingSomePeople.com, כדי לקדם את הספר, והעלה מידע על הצד שלו בסכסוך, לרבות הודעה לעיתונות של Allied בפברואר 2007 ובה הודאה כי סוכן של החברה השיג רשומות טלפון של איינהורן במרמה.

מאבקו נגד חברת Allied נמשך בסופו של דבר כ-6 שנים. איינהורן הציג את החברה Allied כמיקרוקוסמוס של מגמות השוק. "מה שראינו שנה מאוחר יותר הוא כי Allied הייתה קצה הקרחון; כי סוג זה של מוסר מפוקפק ופילוסופיה ופעילות עסקית היה נפוץ הרבה יותר מאשר מה שזיהיתי באותו הזמן" אמר. "המדינה שלנו, הכלכלה שלנו, הם שמשלמים מחיר עצום בשביל זה”.

ליהמן ברדרס

החל מיולי 2007, הפך למוכר בשורט במניות ליהמן ברדרס. הוא סבר כי בית ההשקעות נמצא במצב של הון שלילי, וחשוף ביותר למכשירים פיננסים מסוג CDO אשר לא נרשמו כראוי. הוא אף טען כי הם השתמשו בתעלולים חשבונאים מפוקפקים בדיווחים הכספיים שלהם.

כאשר בית ההשקעות בר סטרנס חולץ בערבות של הבנק הפדרלי בחודש מרץ 2008 ונמכר לקונצרן הבנקאי ג'יי.פי מורגן-צ'ייס, בית ההשקעות המתחרה ליהמן ברדרס היה במצב רעוע יותר. .

בנאום דיבר  בפומבי על פוזיציות השורט כנגד בית ההשקעות. ליהמן ברדרס פנה לקרן גרינלייט וביקש עותק של הנאום, אשר נשלח אליהם.

בחודש מאי 2008, ביצעה מנהלת הכספים קאלאן שיחה פרטית עם איינהורן והאנליסטים שלו. מטרת השיחה עם קאלאן היה לתת לה הזדמנות להסביר את הפערים אותם הוא גילה בין הדוחות האחרונים של הפירמה הפיננסית ובין מה שנידון בכנס של החברה בעקבות פרסום הדוחות.

מאוחר יותר נאמר כי הגב' קאלאן פספסה בכמה מן התשובות לשאלות אותן נשאלה לגבי הערכות שווי הנכסים של ליהמן. כאשר איינהורן פרסם בציבור מאוחר יותר את השיחה, המחיר המתדרדר גם כך של מניית ליהמן קרס עוד יותר. קאלאן פוטרה כעבור מספר שבועות, כאשר בית ההשקעות פרסם דוח גרוע מהצפוי אשר הכיל הפסד של 2.8 מיליארד ברבעון השני.

בית ההשקעות ליהמן ברדרס פשט את הרגל בספטמבר 2008.

טסלה

אינהורן, שידוע כמי שמבצע מחקר מקיף וניתוח מעמיק של הנתונים, טוען שיש כמה קווי דמיון בולטים בין טסלה והליהמן, במיוחד בכל הקשור להתעלמות מביקורת והסתרת בעיות.

ליהמן איימו על מוכרים בעמדת שורט, סירבו לגייס הון (הם אפילו רכשו בחזרה מניות) וההנהלה רמזה בפומבי כי ייתכן ויהפכו לחברה פרטית", כתב אינהורן במכתב ששלח ללקוחותיו. "כמה חודשים לאחר מכן, בעלי המניות, הנושים, העובדים והכלכלה העולמית שילמו מחיר כבד כשההתנהגות חסרת האחריות של ההנהלה הובילה לפשיטת רגל. ניתן היה ככל הנראה להימנע מזה לו הרשויות היו פועלות נגד ליהמן כבר ב-1998".

עתודות המזומן של טסלה נפלו לרמה נמוכה ומסוכנת והמנכ"ל אילון מאסק ניסה בחשאיות ובנואשות למכור אותה לגוגל. במקום לספר לבעלי המניות את האמת, מאסק שיקר את דרכו החוצה מהמשבר. לא היו שום השלכות רגולטוריות, משפטיות או כלכליות לכך שלא הודה באמת. העסק שרד, ומאסק זכה לתשבוחות על שקריו המוצלחים".

הטעויות

על אף זיהוי מגמות וחשיפות של שקרים והטעיות היו גם כמה טעויות. עליהן אמר:

עשינו כמה טעויות ברורות, הגדולה ביותר הייתה שלא הערכנו כי בשנת 2015 SunEdison היא הונאה, אבל היו טעויות נוספות. לפני מספר שנים אחד המשקיעים שלנו אמר שאמזון תגבר על אפל ותהפוך לחברה המרוויחה ביותר בעולם, אנחנו לא קבלנו את זה אז ולמען האמת אנחנו לא באמת מבינים את זה כעת",

הקרן לא מצליחה לחזור לתוצאות העבר וב-2018 הפסידה כמעט 20%

הוא מצביע על מספר מעידות, כולל השקעות בברייטאהוס פייננשיאל (Brighthouse Financial) ובג'נרל מוטורס, שהם שתיים מהאחזקות העיקריות של הקרן. במתכב שהופץ אומר איינהורן: "החברה נוקטת בצעדים להקל על הבעיות". החברה  כיסתה את פוזיציית השורט שלה בנטפליקס במחיר של 281.46 דולר למנייה כאשר  המנייה טיפסה ל-391.43 דולר במהלך הרבעון השני של השנה.

עם זאת, השוק עכשיו אומר לנו שאנחנו טועים, טועים, טועים כמעט על הכל", אומר איינהורן ומוסיף: "ובכל זאת, במבט קדימה אנו חושבים שתיק ההשקעות שלנו הגיוני מאוד".

את ההסבר לתוצאות החלשות סיפק בגיל המשתנה, בהרגלי הצריכה המשתנים  וחוסר הרצון לבצע התאמה לשוקים המשתנים.

סת קלרמן – מהמשקיעים הגדולים בכל הזמנים ויש גם הקשר ישראלי

בנג'מין גרהאם – המורה של וורן באפט וממציא השקעות הערך

בדקו מקור, בדקו את המחבר, האם הכותרת מתאימה לידיעה, ממתי היא – טיפים לגילוי פייק ניוז

פייק ניוז הפכו היום ליותר מסתם גחמה של ילדים, אלא לדברים שיש להם השפעה של ממש. כך למשל הודעות פייק ניוז בוואטסאפ הובילו למקרי רצח בהודו, ככלי פוליטי הפייק ניוז הפכו למרכז התעמולה, יודע כל מי שנכח בבחירות האחרונות בישראל. בעוד רשתות כמו וואטסאפ ופייסבוק מנסות להילחם באמצעות אלגורתימים המזהים מקורות או מגבילים את מספר הנמענים, אי אפשר להתחמק מחשיבותו של השכל הישר. האם מדובר בהודעה סנציונית שנועדה כדי שנשתף אותה בכעס או שמדובר בהודעה מבוססת ומתונה עם כמה שיותר מקורות אמינים? אז איך מזהים?

מה זה פייק ניוז

פייק ניוז הן חדשות מזויפות שמופצות במכוון מתוך אינטרס ליצור רווח, בין אם כלכלי, פוליטי, עסקי, חברתי או תדמיתי. פעמים רבות פייק ניוז משמשות כ"מלכודות קליקים" (קליק בייט), כלומר ידיעות שמושכות את העין ומופצות אך ורק במטרה להגדיל את תנועת הגולשים שנכנסים לאתר שפירסם את הידיעה הכוזבת ונחשפים למודעות המפורסמות בו.

השיטות לגילוי פייק ניוז

בדיקת מקורות: האם הידיעה פורסמה רק ברשתות החברתיות או גם בעוד מקורות ותיקים ומהימנים יותר? אם היא פורסמה באתר, מה אנחנו יודעים עליו? האם יש אודות ופרטי יצירת קשר? האם פרטי יצירת הקשר נראים לנו אמינים? האם יוחסו לו בעבר הודעות שקריות? האם השם חשוד, דומה לשם של אתר חדשות מרכזי? לא תמיד מדובר בפייק ניוז, ייתכן גם שמדובר באתר סאטירי. אפילו כלי תקשורת אמינים נפלו במלכודות הללו כשרצו להעלות חדשות מהר.

הכותרת: האם הכותרת מגלה מידע או מסתירה אותו? אם היא מסתירה, הרבה פעמים זה רק כדי שנלחץ והכתבה פחות מותאימה לכותרת. או שהמידע חלקי. תמרורי אזהרה הם כותרות מפחידות מדי או מעצבנות מדי שהסיכוי להתממשותן נמוך, כמו כדור הארץ יושמד מחר או התגלה ציאניד בבמבה.

מי המחבר: כתבה ללא קרדיט היא מיד חשודה. ואם יש שם, בחיפוש נמצא אותו? מה הרקע שלו? מה הידע שלו? מה היו הכתבות הקודמות שלו, וגם כאן, האם התגלה בעבר כי פרסם כתבות שקריות?

קריאה מעמיקה בידיעה:  האם הפרטים בידיעה הגיוניים? האם יש בהם סתירות? האם הוצג רק צד אחד בלי אפשרויות תגובה?

תמונות: מאיפה הגיעו התמונות? האם התמונות מציגות תמונות  מציאות חלקית במבט קרוב יותר? האם לא מדובר בעיבוד תמונה? האם הוצאו מהקשרן? למשל במערכת הבחירות האחרונה הוצגה תמונה של בני גנץ, כאילו מניח יד לחנוק מישהו. ממבט קרוב נראה שכלל לא מדובר ביד שלו ואין שום חניקה.

תאריך: הרבה פעמים פייק ניוז יכולים להיות נכונים אבל נכונים לארבע שנים קודם. כך למשל אין לכם מה לחשוש משפעת חזירים.

הכתיבה: שימו לב לסוג הכתיבה, האם ערוכה ומעובדת, האם נראה שכמה עיניים עברו עליה או שמדובר במשהו יותר צעקני ועם יותר שגיאות?

כללי מניעה

בכל מקרה, גם לכם יש אחריות. אם אתם משתפים ידיעה שלא נבדקה, אתם שותפים לפייק ניוז כמו יוצר הידיעה. שימו לב מראש את מי אתם מאשרים למשל בפייסבוק. האם הדף שלו מכיל כמה פוסטים או מעט? כל כמה זמן מתעדכן? כמה תמונות יש לו? פרופיל דל ייתכן שהוקם רק עבור יצירת הפייק ניוז.

איך נלחמים בוואטסאפ בפייק ניוז

מארק צוקרברג והאסטרטגיה של פייסבוק

אפשר לבחור מי רשאי להזמין אתכם לקבוצת וואטסאפ – עכשיו זה רשמי

מעודכן ל-10/2020

הקפידו על לוח זמנים, שמרו על סביבת עבודה, הפרידו בין החיים הפרטיים לעבודה ואל תתבודדו – המלצות לעבודה מהבית

עוד לפני שהקורונה אילצה את מרבית העובדים להתחיל לעבוד מהבית, מחקר הראה ששיעור האנשים שעובדים מהבית עלה ב-103% בין 2005-2014, אף שהנתונים מצביעים על כך שהמגמה צוברת תאוצה, אין זה אומר שקל להפוך את העבודה מהבית ליעילה יותר, שכן היא מלווה בלא מעט אתגרים. כיום ידוע שאין הבדלים רבים בין עובדים מהבית לעובדים מהמשרד, ועובדים מהבית אף פרודוקטיביים יותר כי אין את כל הסחות המשרד. כך גם נחסכים מהעובדים הפקקים והם חשים יותר אוטונומיה. אבל איך אפשר למקסם את העבודה מהבית אפילו יותר?

לוח זמנים

אומנם סדר היום שלכם עשוי להיות מוכתב על ידי הממונים עליכם. אבל במשרה גמישה, או עצמאית – אתם מנהלים את הזמן שלכם בעצמכם. בעוד שיש הרבה חופש תמרון בגמישות שבקביעת לוחות הזמנים בעצמכם, יש גם סכנה שהחיים הפרטיים ייפגעו. לכן הקפידו ליצור סדר יום קבוע, גם כדי שלא ייווצר כאוס.

אפשר לחלק את היום לשלושה חלקים – בוקר, אחה"צ וערב – ולחשב כמה אנרגיה יש לכם בכל אחד מהם. תחשיבו בזמנים האלו גם את הזמן שבו אתם צריכים לדבר עם לקוחות, או חברים לעבודה, וכן את לוח הזמנים המשפחתי.

ובמקום להרכיב רשימת משימות שלא נגמרת שאלו את עצמכם שלוש שאלות: מה אני חייב לעשות? כמה זמן זה ייקח לי? מתי אעשה זאת? הקציבו דדליין לגבי כל משימה וצרו סדר עדיפויות בלוח הזמנים שלכם להשלמת כל משימה.

 באופן כללי, לא משנה באיזה סדר יום תבחרו, כוונו לא לעבוד יותר מ-90 דקות בכל פעם ואז לקחת הפסקה קצרה. שילוב של הפסקות קצרות יסייע לכם להישאר יעילים וחדי מחשבה. לאחר פרק זמן של 90 דקות רוב האנשים בכל מקרה מאבדים את הריכוז. יש גם כאלה שעבורם יעיל יותר לעבוד 45 דקות ולקחת הפסקה של 15 דקות.

מקום לעבודה

לא משנה איפה עובדים, שולחן בסלון שצמוד לספה או בחדר עבודה, חשוב ליצור מקום שיכניס אתכם למצב עבודה וישמור על הריכוז שלכם.

חלל עבודה נפרד מקל להציב גבולות בין חיי הבית והעבודה. כשיש חלל נפרד, אפשר לאחסן מסמכים, ציוד ודברים חיוניים אחרים לעסקים במקום אחד. אבל אם אין לכם ברירה אלא להסתפק בכורסא ומקום לשים עליו את המחשב הנייד, אפשר למשל להשתמש בשולחן האוכל, במיוחד אם יש לכם ערימות של ניירות. אם אתם עובדים כשבני המשפחה נמצאים בסביבה, השתמשו באוזניות, גם כדי לא להיות מוסחים וגם כדי שיידעו שאתם שאתם עסוקים.

שימו לב לסדר, ככה לא מבזבזים זמן יקר בחיפוש אחר מסמך אבוד. כל הדברים שאתם צריכים על בסיס יומיומי צריכים להיות במעגל הקרוב. אם יש פריט שאתם זקוקים לו רק לעיתים רחוקות, הוא לא צריך להיות על השולחן. כך למשל דברים שאתם צריכים רק פעם בשבוע, עדיף לאחסן בארונית סמוכה.

הפרדה בין עבודה לחיים הפרטיים

חשוב להפריד בין העבודה לחיים הפרטיים. לשם כך, מומלץ לפתוח מייל המיועד רק לצרכי עבודה. אפשר גם מייל שלישי להירשמות לניוזלטרים ועדכונים. בצורה כזו תישארו בעניינים מבלי לחסום את המייל שלכם.

ישנם כלים שמאפשרים לקבוע הגעת מיילים כך שיישלחו בשעות העבודה, ולא בערב בזמן השכבת הילדים לישון. כיום ג'ימייל למשל הוסיפה טיימר שבו אפשר לתזמן הודעות.

כך גם בטלפונים, הפרידו בין ענייני עבודה ועניינים אישיים. אפשר למשל להשתמש בטלפון קווי המיועד רק לצורכי עבודה.

שיתופי פעולה

עבודה מהבית היא לא התבודדות. ההיפך הוא הנכון – אסור לכם להתנתק. שיתופי פעולה, סיעור מוחות וסתם שיחות חולין חשובים מאוד לקריירה שלכם.

דברו עם הקולגות שלכם לפחות פעמיים בשבוע, בין אם בנייד, במייל או בסקייפ או ברשתות החברתיות. בדידות משפיעה לשלילה על סיכויי ההתפתחות של העסק שלכם.

איך מנהלים חברה שכל עובדיה עובדים מהבית?

איך עובדים מהבית בכיף – ההמלצות של גוגל

חלל עבודה או משרד – יתרונות וחסרונות

איך לבחור ריצוף לבית?

מהם סוגי האריחים הקיימים, כמה זה יעלה לכם וגם טיפים שיחסכו לכם כסף ואכזבות

בחירת ריצוף היא משימה לא פשוטה ובמקרים רבים גם לא זולה כלל. השוק מוצף בשלל דוגמאות וסוגים של אריחים, ואנשי המכירות מפגיזים את הקונים במושגים כמו: חיתוך לייזר, גלזורה, פוגות, ורובה. לאחר אין סוף לבטים מגיע שלב הביצוע, ולעתים בסיום העבודה נגלה לאכזבתנו שהגוון שונה מהמצופה, או שיש מרווחים, הפרשי גבהים וליקויים אחרים. כדי להימנע מעוגמת נפש ולחסוך לעצמכם כסף, זמן ועוגמת נפש – הנה כמה טיפים ומושגים ששווה להכיר:

מה כדאי – טבעי או מלאכותי?

תחילה חשוב להבדיל בין סוגי הריצוף העיקריים הקיימים בשוק. ריצוף נחלק לשני סוגים עיקריים – ריצוף טבעי וריצוף תעשייתי.

הריצוף הטבעי הוא ריצוף הנחצב מההר כגושי אבן גדולים ומנוסר לאריחים שעוברים עיבודים שונים. נהוג לכנותו "אבן טבעית".

"שיש" הוא לא משטח העבודה במטבח שלכם ולא ריצוף מפואר של בית מלון, הוא בסך הכול כינוי לאבן טבעית שעברה ליטוש (עיבוד שמחליק ומבריק את האבן).

ריצוף תעשייתי כולל בתוכו את משפחות ה"קרמיקה" ו "גרניט פורצלן". אלה נוצרים במפעל בעזרת יציקה של חומרים שונים, שהעיקרי בהם הוא החרס, נשרפים בתנורים מיוחדים ונחתכים לאריחים, לרוב על ידי קרן לייזר (מכאן המושג "חיתוך לייזר"). ההבדלים המרכזיים בין קרמיקה לגרניט פורצלן הם שניים – הצביעה והחוזק. בקרמיקה רק השכבה העליונה צבועה, ובגרניט פורצלן כל האריח צבוע. גרניט הוא חומר חזק הרבה יותר הודות לאופן השריפה שלו ועל כן גם נפוץ כיום הרבה יותר.

יתרונות וחסרונות לכל אחד מהסוגים:

ריצוף קרמיקה (מלאכותי) – קרמיקה הוא הריצוף הכי נפוץ בישראל, וזה לא מפתיע בהתחשב ביתרונותיו הרבים:

– ריצוף קרמיקה הוא חזק יותר, בעל דרגת שחיקה גבוהה יותר, יכולת ספיגה נמוכה ומגוון אדיר של צבעים ומרקמים.

– ניתן לבחור במדויק את הגוון הרצוי, שיהיה כמובן זהה בכל האריחים – דבר שאינו אפשרי כשמדובר באבן טבעית.

– יתרון נוסף של ריצוף קרמיקה הוא העובדה שניתן להדביק אותו על גבי הריצוף קיים בבית, ולא חייבים לבצע ריצוף מחדש.

אבל כמו לכל דבר, גם לקרמיקה יש חסרונות:

– החיבור בין האריחים חייב להתבצע באמצעות רובה – כלומר תמיד יהיה רווח של פוגה על הרצפה שיקנה לה מראה לא 'חלק' וידגיש את הגבולות בין האריחים.

– אריחי קרמיקה עלולים להיות קעורים או קמורים, מכיוון שהם עובדים תהליך דחיסה שמשפיע על שטח הפנים. ההשפעה של זה על הריצוף תלויה ברמת הסטייה של שטח הפנים, וכדאי לבדוק אותה בהצהרה של הספקים הספציפיים.

גרניט פורצלן – ריצוף גרניט פורצלן הוא השליט הבלתי מעורער של אריחי הקרמיקה. לאבן הגרניט אין שום קשר לריצוף, והיא נוספה למילה 'פורצלן' רק מטעמים שיווקים, כדי להגדיש את חוזק המרצפות.

לגרניט פורצלן יש דרגות שחיקה גבוהה מאוד, בין 7-5, לעומת דרגת שחיקה של אריחי קרמיקה אחרים – (4 בממוצע), מה שאומר שהוא ילווה אתכם לאורך שנים ארוכות. ככל שדרגת השחיקה עולה, מבחר הדגמים קטן, אבל עדיין יש די והותר.

ריצוף טבעי

בריצוף טבעי לבית הכוונה היא לאבנים שנחצבות מן האדמה ולא מיוצרות באופן תעשייתי. הריצוף הטבעי הנפוץ ביותר הוא ריצוף שיש, אך יש גם ריצוף גרניט, ריצוף בזלת וריצוף צפחה.

היתרון בריצוף הטבעי הוא המראה המרשים שלו, אבל מחירו בהתאם. לריצוף שיש למשל יש ברק טבעי שמקנה לכל בית מראה יוקרתי, ובגלל שמדובר באבן אמיתית – כל אריח הוא ייחודי. בנוסף, הריצוף ניתן לליטוש, ולכן החיבור בין האריחים נראה הרבה יותר טבעי ו'חלק'.

חסרונות:

לריצוף טבעי דרגת שחיקה נמוכה והוא מצריך ליטוש אחת לכמה שנים – מה שכמובן מוסיף למחיר ההתחלתי הגבוה ממילא.

רמת הספיגה של ריצוף טבעי גבוהה וכל כוס קפה עלולה להשאיר עליו את חותמה לנצח.

בגלל שמדובר באבן טבעית שיוצאת מבטן האדמה, ייתכנו הבדלי גוונים בין אריח לאריח.

מכאן והלאה זה הכול עניין של טעם אישי, אבל  לפני שאתם מחליטים שימו לב – על מה להקפיד וממה להיזהר?

1. התעקשו לראות יותר מאריח אחד. צירוף של 6 אריחים למשל יצור מראה שונה מאריח בודד, מראה קרוב הרבה יותר למציאות בבית – נסו ותגלו הבדל משמעותי.
2. פרשו את הדוגמאות על הרצפה במידת האפשר ולא בעמידה על מתקן התצוגה, התאורה וההשתקפות עשויים ליצור אפקט משמעותי משחשבתם.
3. אם מדובר בגרניט פורצלן, פרשו את האריחים עם מרווחים מינימלים של 2 מ"מ לפחות (פוגות) – כפי שנדרש לרצף בפועל. באולמות התצוגה לרוב מוצגים אריחים צמודים ללא מרווחים – מרווחים אלה יוצרים מראה שונה לחלוטין בין התצוגה למציאות בשטח, ועובדה זו היא מקור מספר אחת לאכזבות ממראה הריצוף.
4. בדקו את הכמויות היטב, ובכל מקרה הזמינו בין 15%-10% יותר, תמיד יש פחת, ולא מן הנמנע לפרק ולרצף שוב חלקים מסוימים בשל אילוצים בשטח.
5. זכרו, בגרניט פורצלן ייתכנו הבדלי גוונים בין סדרה אחת לאחרת, גם אם מדובר באותו דגם בעל מספר קטלוגי זהה. זו סיבה נוספת להקפיד על ההמלצה בסעיף הקודם – אתם לא רוצים לגלות במקרה הטוב שהסדרה התחלפה ובמקרה הפחות טוב – שהמלאי אזל.
6. מומלץ להזמין פנלים (שיפולים על הקיר) חתוכים מראש, ולא להשאיר את החיתוך לרצף בשטח. המהלך מייקר מעט את ההזמנה, אבל חוסך זמן יקר. החיתוך בבית המלאכה הוא גם מדויק ו"נקי" יותר מחיתוך במכונה ידנית בשטח.

כמה עולה לרצף בית?

חשוב להבין שמחיר ריצוף הבית מורכב בעצם משני גורמים: מחיר האריחים ומחיר העבודה.

מחיר האריחים – המחיר משתנה בין חנויות הספקים השונות, סוג האריח, הדגם הספציפי שבחרתם, והכמות שקניתם. מחיר אריחי גרניט פורצלן למשל נע בין 80 -100 שקל למ"ר לדגמים הנפוצים, ויכול להגיע גם ל-500-400 שקל למ"ר באריחים מעוצבים וייחודים. אריחים מאבן טבעית כמו שיש למשל, יעלו פי שניים ויותר.

מחיר עבודת הריצוף – מחיר עבודת הריצוף מושפע מכמה גורמים: סוג האריחים, גודלם, גודל השטח שצריך לרצף ומיקומו. ריצוף מחדש של דירה בקומה חמישית למשל, ידרוש גם פינוי מורכב של הריצוף הישן מהבית ויעלה את המחיר. כמו כן, ריצוף של בית באריחים בגדלים לא סטנדרטים כמו 10*10 ס"מ, או 80*60 ס"מ יעלה יותר.

ריצוף של אריחים סטנדרטים בגודל סטנדרטי של 45*60 ס"מ, יעלה כ-300-100 שקל למ"ר, הדבקה של אותם אריחים תעלה 100-150 שקל למ"ר.

האם נייס שווה 7.7 מיליארד דולר?

נייס צמחה להיות גורילה בתחומה, אבל מה הרווח המייצג שלה? למה החברה מנטרלת מהרווח הפחתות של נכסים לא מוחשיים? ובאיזה מכפיל רווח היא נסחרת?

נייס, אחת מחברות הטכנולוגיה הישראליות הוותיקות והמוצלחות, נסחרת בוול-סטריט ובבורסה המקומית בשווי של 7.7 מיליארד דולר. המיליארדים אולי כבר פחות מרגשים אותנו – יש לנו רשימה של  כעשר חברות טכנולוגיה שנסחרות במיליארד פלוס, ויש לנו כמה אקזיטים בשווי של מיליארד פלוס.

אבל, אנחנו כן צריכים להתרגש מזה, זה לא עניין של מה בכך, זה חבל ההצלה של הכלכלה הישראלית. אפשר להסתכל על חצי הכוס הריקה ולשאול מה היה קורה אם לא היה את ההייטק?, ואפשר גם לטעון שישראל חצויה – הייטקסיטים "מסודרים" וכל היתר, ואפשר להסתכל על חצי הכוס המלאה, ולהפנים שהחברות האלו שקמו כאן, תורמות לכולם, והן העתיד של הכלכלה המקומית.

החברות האלו משלמות מיסים (חלקן אולי לא מספיק), מעסיקות עובדים, מייצרות תעסוקה ושירותים מסביב, מניעות את הגידול בצריכה ואת הגידול בצמיחה במשק. החברות האלו, בראייה היסטורית, גם סיפקו לכם תשואה עודפת בחסכונות (קרנות נאמנות, פנסיה, קופות גמל ועוד). אחרי הכל, אתם אולי לא יודעים, אבל בחסכונות שלכם יש הייטק כחול לבן (אולי לא מספיק).

נייס שמפתחת תוכנה בתחום מרכזי שירות הלקוחות ובתחום מניעת הונאות ומתמקדת בשירותי ענן, היא כנראה הדוגמה המרתקת מכולן, בעיקר מכיוון שהיא מראה שההתמדה משתלמת. החברה הזו ההחלה כרעיון של כמה חברים מיחידת 8200 שנהפך לעסק קטן, שהפך לחברה שגייסה הון מחברות השקעה (אז בקושי היו קרנות הון סיכון), ומהר מאוד יצאה להנפקה לציבור.

פי 100 מההנפקה הראשונה

החברה הנפיקה לראשונה דווקא בבורסה בת"א (בתחילת שנות ה-90'), אבל היא היתה רחוקה מלספק את הסחורה. נייס צלעה בתוצאות במשך כמה שנים, אבל ב-94' היא עשתה אקזיט – מכרה את החברה הבת נייסקום בסכום עתק (לתקופה ההיא) 53 מיליון דולר.

ואז גם החלה התאוששות בעסקים, והחברה תרגמה זאת לגיוסים. ב-96' היא גייסה בוול-סטריט, ב-97' היא גייסה שוב, ואז נקלעה למשבר חמור, התאוששה ושוב נקלעה למשבר. אבל ב-10-15 השנים האחרונות היא יודעת רק כיוון אחד – מניית החברה רוכבת על ההצלחה העסקית, והיא עלתה פי 6 ב-10 שנים, ופי 4 בחמש שנים. ואם אתם רוצים להתענג על רווחים תיאורטיים – מי שהשקיע בחברה בהנפקה הראשונה בת"א, הרוויח בערך פי 100.

העליות במחיר המניה, עוקפות בשנים האחרונות את מחיר היעד של האנליסטים, ואז אלו מעלים שוב את מחיר היעד, ושב המניה עוברת את מחיר היעד וחוזר חלילה. אם זה נשמע לכם תהליך שמנפח בועה, אז חשוב להדגיש – נייס חברה אמיתית – מוכרת במעל 1.4 מיליארד דולר, תמכור השנה בכ-1.57 מיליארד דולר; הרוויחה 300 מיליון דולר, וצפויה להרוויח 330-340 מיליון דולר ב-2019.

האם רווח של 300 מיליון דולר מצדיק שווי של 7.7 מיליארד דולר?

רגע, זה בעצם לא רווח חשבונאי/ רווח בדוחות החשבונאיים, זה רווח לא חשבונאיNon-GAAP- (מיד הסבר). בדוחות שלה הרווח 160 מיליון דולר. האם הרווח הזה מצדיק שווי כזה?

האנליסטים אופטימיים, אבל גם אם מתייחסים למכפיל הרווח העתידי (פרמטר השקעה שמתייחס לשווי חלקי הרווח בשנה הקרובה) הרי שמדובר על מכפיל רווח של 22 ומעלה – לא נמוך.

מה חשוב – רווח חשבונאי או לא חשבונאי?

ונחזור לרווח של נייס. כשמדברים על רווחים של חברות שנסחרות בוול-סטריט חשוב להבין את כללי המשחק ושיטת הדיווח בבורסה האמריקאית. החברות שנסחרות שם מדווחות על שני סטים של נתונים – הרווח על-פי הדוחות החשבונאיים (GAAP ). בצמוד לדוחות האלה מפרסמות החברות דוחות לא חשבונאיים (Non-GAAP), דוחות שאינם על-פי הכללים החשבונאיים. הדוחות האלו אמורים לספק מידע נכון יותר ונקי יותר לקוראי הדוחות. הנתונים האלו מנטרלים רעשים חשבונאיים חד פעמיים, ומספקים את הרווח הכלכלי, הרווח המייצג. באופן הזה קורא הדוחות/ מנתח הדוחות מבין כהלכה את המגמות של העסק.

הטכניקה להגיע לדוחות Non-GAAP היא פשוטה – מתבססים על הדוחות החשבונאיים אבל מנטרלים מהם סעיפים (בעיקר הוצאות) חד-פעמיים – הוצאות חד פעמיות שאינן משפיעות על המגמות של העסק ושאין בהן כדי להשפיע על הערכת שווי החברה.

נשמע טוב – המשקיעים רוצים לקבל נתונים ללא רעשים. אלא שיש בעיה – הדוחות האלו הם דוחות ניהוליים (של מנהלי החברה), הדוחות האלו לא מבוקרים ולא ממש מפוקחים; הדוחות האלו לא בהכרח עקביים. והכי חשוב – הדוחות האלו איכשהו תמיד יבטאו מצב טוב יותר, תמיד ינטרלו הוצאות, וברוב המקרים לא יעשו ההיפך – לא ינטרלו הכנסות חד פעמיות. למה הוצאות חד פעמיות כן? והכנסות חד פעמיות לא? כנראה כי אפשר.

ועדיין – למרות החסרונות זה הדוח הקובע בוול-סטריט. האנליסטים והמשקיעים מתיישרים לדוח הזה. החשבונאות, עם כל הכבוד היא רק חומר הגלם לדוח הלא חשבונאי.

אז כשמדברים על הרווח של נייס – אותם 300 בשנת 2018 מדברים על רווח לא חשבונאי. החשבונאי כאמור הוא 160 מיליון דולר. אבל מאיפה הפער הזה?

נייס מסבירה את הפער כשאחת ההוצאות שמנוטרלות היא "הפחתה של נכסים לא מוחשיים שנוצרו בעת רכישת חברות (Amortization of purchased intangible assets)". כשחברות רוכשות חברות אחרות, הן מייחסות את תמורת הרכישה לנכסים של הנרכשת. בשלב ראשון מדובר בנכסים מוחשיים (רכוש קבוע, מלאי), ובשלב הבא לנכסים לא מוחשיים שקיימים בנרכשת ולא מקבלים ביטוי בדוחות שלה, לרבות רשימת לקוחות, זכויות ייצור, הסכמים, פטנטים, מותג ומוניטין. את הנכסים האלו (למעט מוניטין שאמור "לחיות" לשנים רבות) מפחיתים בדוחות הכספיים כהוצאה (בדומה לפחת).

נייס (והחברות בכלל) מנטרלות את ההוצאה הזו בדרך לדוח הלא חשבונאי.  מבחינתם זו הוצאה שלא קשורה לביזנס עצמו. הטיעון הוא שמדובר בהוצאה שלא תזרימית, הרי תמורת הרכישה נעשתה כבר בעבר, ואין כעת יציאה של כספים. כמו כן, מדובר באירוע חד פעמי – רכישת חברה, ולכן צריך להתייחס לכל ההוצאה בגינו כהוצאה חד פעמית.

יש גם טיעונים הפוכים – הנושא רחוק מלהיות שחור או לבן. אבל, גם אם נתייחס לטיעונים של החברות, עולה שאלה חשובה – איך מתייחסים למצב שבו הרוכשת היא סדרתית. אז כבר לא ניתן להגיד שמדובר באירוע חד עפמי. אם חברה רוכשת כל שנה שנתיים חברה/ פעילות, אז ההוצאות/ ההפחתות בגין הרכישה הזו הן לא חד פעמיות הן יהפכו לשוטפות כי תמיד יהיו רכישות. הדבר דומה לרכישת רכוש קבוע – חברה תמיד צריכה לחדש את הרכוש שלה ולכן תמיד יהיה פחת שוטף.

ואם כך – אז מה ההגיון בלנטרל הפחתות בגין נכסים לא מוחשיים? ואז, בשלב הבא, מבינים שהרווח "האמיתי", המייצג של נייס ושל החברות מהסוג הזה, הוא לא 300. הוא אולי לא 160 מיליון כמו הרווח החשבונאי, הנטרול של ההפחתות בנייס בסכום של 70 מיליון דולר הוא לא טריוויאלי, ואם כך – הרווח נמוך יותר, ובהתאמה מכפיל הרווח גבוה יותר – נראה יקר עוד לפני ההפחתה של הרווח, נראה יקר יותר, אחרי ההפחתה של הרווח. ושוב – האנליסטים עדיין אופטימיים.

רווח למניה – מה זה? ומדוע זה חשוב?

אופנהיימר מעלים המלצה לנייס – מחיר יעד 125 דולר

מניית תופין עלתה בוול סטריט ל-18 דולרים למניה

תופין, חברת אבטחת הסייבר הישראלית,מזנקת ב-30% ביומה הראשון בוול סטריט למחיר של 18 דולרים למניה. החברה השלימה את תמחור ההנפקה הראשונית  שלה בבורסת ניו יורק.

תופין חשבה בהתחלה על טווח 12-14 דולר למניה, ובסופו של דבר גייסה ברף הגבוה יותר – 14 דולר למניה, כך שהיקף הגיוס הכולל הוא 108 מיליון דולר. שווי החברה לאחר הגיוס עומד על 480 מיליון דולר.

בנובמבר האחרון נחשף דבר ההנפקה של תופין. תופין מצטרפת לחברות ישראליות אחרות הנסחרות כיום בוול סטריט. מדובר בלא מעט חברות ישראליות או בעלות זיקה לישראל שעוסקות בתחום שהופך את ישראל למעצמת סייבר – ביניהן צ'ק פוינט, סייברארק ואימפרבה .

את תופין ליוו בהנפקה: הבנק ג'יי.פי מורגן, חבת הפיננסים ברקליס, בנק ההשקעות ג'פריס, וכן בנק אופנהיימר, פייפר ג'פרי, סטיפל וויליאם בלייר.  את הנפקה ליווה ארז רוזנברג מפירמת רואי החשבון PWC. אם ביצועי המניה בימים הראשונים יהיו טובים והחתמים יממשו את האופציה שקיבלו, היקף הגיוס יגיע ל-124 מיליון דולר

תופין מספקת פתרונות אבטחת מידע כוללים לארגונים, ומסייעת להם לכפות מדיניות אחידה של אבטחת מידע בסביבות שונות של ענן. מוצריה של החברה קובעים את הכללים לתקשורת בין פרטים, מערכות ואפליקציות, ומספקים אבטחת מידע אוטומטית מבוססת מדיניות, כך שהלקוחות מסוגלים לקצר את הזמן לביצוע שינויים במערכות המידע של הארגון מימים לדקות.

מוצריה של החברה מגדילים את הגמישות של ארגונים, מונעים טעויות הנובעות מהליכים ידניים שלאבטחת מידע ומבטיחים ציות רציף למדיניות אבטחת המידע של הארגון באמצעות מערכת יחידה.